Skatteudvalget 2024-25
SAU Alm.del Bilag 178
Offentligt
2997903_0001.png
31. marts 2025
J.nr. 2025 - 2155
Til Folketinget
–
Finansudvalget
Hermed sendes svar på spørgsmål nr. 168 af 6. marts 2025 (alm. del). Spørgsmålet er stil-
let efter ønske fra Rasmus Jarlov (KF).
Rasmus Stoklund
/ Søren Schou
 SAU, Alm.del - 2024-25 - Bilag 178: Kopi af FIU alm. del - svar på spm. 168 om effekten af at ændre beskatningstidspunktet for konvertible lån (altså lån til mindre virksomheder, der kan konverteres til ejerandele) fra konverteringstidspunktet til realiseringstidspunktet
2997903_0002.png
Spørgsmål
Vil ministeren redegøre for effekten af at ændre beskatningstidspunktet for konvertible
lån (altså lån til mindre virksomheder, der kan konverteres til ejerandele) fra konverte-
ringstidspunktet til realiseringstidspunktet? Opgørelsen bedes oversendes i tabelform og
indeholde effekt på provenu, arbejdsudbud, BNP og Gini samt selvfinansieringsgrad og
samfundsøkonomisk virkning. Ministeren bedes herunder redegøre for, hvilke antagelser
der gøres om adfærdsvirkninger m.v.
Svar
Det lægges ved besvarelsen af spørgsmålet til grund, at der spørges til beskatningen af en
ekstern uafhængig investor, der udlåner penge til et unoteret selskab og efterfølgende
konverterer lånet til aktier i selskabet. Det forudsættes endvidere, at der er tale om kon-
vertible gældsbreve (obligationer), som er reguleret i selskabsloven for danske aktie- og
anpartsselskaber.
En konvertibel obligation er et gældsbrev udstedt af et aktie- eller anpartsselskab eller et
tilsvarende udenlandsk selskab, der giver långiveren en ret til at konvertere sin fordring på
selskabet til aktier eller anparter i selskabet. Konvertible obligationer indeholder dermed
både en fordring imod selskabet på obligationens pålydende og en ret for indehaveren
(kreditor) til på et nærmere fastsat tidspunkt at forlange obligationerne ombyttet med ak-
tier eller indfriet kontant.
Gevinst og tab på konvertible obligationer medregnes efter reglerne i aktieavancebeskat-
ningsloven. Personinvestorer skal opgøre gevinst og tab efter realisationsprincippet, mens
selskabsinvestorer som udgangspunkt skal anvende lagerprincippet, dog med mulighed
for valg af realisationsprincippet under visse betingelser. Der sker ikke beskatning af inve-
stor ved selve konverteringen af konvertible obligationer til aktier, men beskatningen føl-
ger i øvrigt reglerne i aktieavancebeskatningsloven.
En generel udskydelse af beskatningen af konvertible obligationer, herunder en eventuel
løbende lagerbeskatning, indtil realisationstidspunktet, vil indebære et mindreprovenu for
det offentlige. På det foreliggende grundlagt er det ikke muligt at kvantificere de prove-
numæssige og administrative konsekvenser eller de afledte samfundsøkonomiske effekter
mv.
Side 2 af 2