NOTAT
4. december 2024
2024 - 13597
lenchr
Orientering til Folketinget om dansk høringssvar vedr. Kommissio-
nens offentlige høring om rammerne for securitisering i EU
EU-kommissionen har igangsat en offentlig høring vedr. rammerne for se-
curitisering i EU. Formålet med høringen er at indsamle oplysninger fra en
bred vifte af interessenter, herunder finansielle aktører, investorer, natio-
nale myndigheder m.fl. om erfaringer med de nuværende rammer.
Securitisering er bl.a. kendetegnet ved, at kreditinstitutter puljer en gruppe
udlån i et selvstændigt værdipapir, som sælges til andre investorer. På den
måde kan kreditinstitutter overføre risikoen på udlån til andre investorer,
som fx forsikrings- og pensionsselskaber. Derved kan kreditinstitutter fri-
gøre kapital, som kan bruges til yderligere långivning. Securitisering er fx
udbredt i USA, hvor det særligt bruges til at finansiere boliglån.
Stats-og regeringslederne har i regi af drøftelser om den videre udvikling
af Kapitalmarkedsunionen opfordret Kommissionen til at se på, hvilke fak-
torer der påvirker udviklingen af markedet for securitisering i EU. Opfor-
dringen baseres blandt andet på Letta- og Draghi-rapporterne, der anbefaler
en relancering af det europæiske marked for securitisering for at øge ad-
gangen til finansiering i EU, herunder særligt med henblik på at fremme
finansiering af den grønne omstilling og den europæiske forsvarsindustri.
De centrale emner, der afdækkes i høringen, er
i)
erfaring med de nuvæ-
rende rammer,
ii)
krav til gennemsigtighed og due diligence,
iii)
tilsyns-
mæssige krav, samt
iv)
oprettelse af fælleseuropæisk platform.
Af det danske høringssvar fremgår, at velfungerende finansielle markeder
er vigtige for at understøtte vækst og beskæftigelse i EU. Derfor skal finan-
siel regulering være effektiv, afspejle reelle risici og sikre finansiel stabili-
tet. Fra dansk side ses der konstruktivt på de kommende drøftelser, idet det
påpeges, at eventuelle ændringer til rammerne for securitisering bør base-
res på grundige konsekvensanalyser, og at øget brug af securitisering ikke
bør ske på bekostning af allerede velfungerende europæiske finansierings-
modeller som fx realkredit. I svaret udtrykkes desuden skepsis over for
konstruktioner, der involverer brug af offentlige midler eller statsgarantier.