BEU, Alm.del - 2023-24 - Endeligt svar på spørgsmål 486: Spm. om til hvilken kurs og hvornår eksterne investorer har købt sig ind i ATP Private Equity Partners syvende fond, hvilken betaling ATP har modtaget, samt hvilket mandat ATP Private Equity Partners har haft i forhandlingerne, og hvilke krav ATP har stillet til de eksterne investorers aflønning af ATP Private Equity Partners

Beskæftigelsesudvalget 2023-24
BEU Alm.del
Offentligt

Folketingets Beskæftigelsesudvalg

[email protected]

Victoria Velasquez (EL)

[email protected]

Beskæftigelsesministeriet

Holmens Kanal 20

1060 København K

T +45 72 20 50 00

E [email protected]

www.bm.dk

CVR 10172748

J.nr. 2024 - 4949

14. Oktober 2024

Beskæftigelsesudvalget har i brev af 25. september 2024 stillet følgende spørgsmål

nr. 486 (alm. del), som hermed besvares. Spørgsmålet er stillet efter ønske fra Vic-

toria Velasquez (EL).

Spørgsmål nr. 486:

”Vil

ministeren redegøre for, til hvilken kurs og hvornår eksterne investorer har

købt sig ind i ATP Private Equity Partners syvende fond, hvilken betaling ATP har

modtaget, samt hvilket mandat ATP Private Equity Partners har haft i forhandlin-

gerne, og hvilke krav ATP har stillet til de eksterne investorers aflønning af ATP

Private Equity Partners?”

Svar:

ATP-pensionen spiller en vigtig rolle som garanteret pension for alle pensionister i

Danmark. Det er ATP, der forvalter pensionsmidlerne inden for de rammer, som vi

fra Folketingets side har givet dem.

Jeg har derfor bedt ATP om et bidrag til besvarelsen. ATP oplyser følger:

”Inden for ATP-lovens rammer og med opbakning fra ATP’s bestyrelse har ATP

en lang historik for at indgå i investeringssamarbejder, bl.a. for at understøtte

ATP’s formål om at kunne opfylde sine forpligtelser samt

at tilstræbe en realværdi-

sikring af medlemmernes pensioner.

ATP Private Equity Partners (”ATP PEP”) bidrager til at

skabe afkast til ATP Livs-

lang Pension og dermed ATP’s medlemmer. Ved at indgå investeringssamarbejder

gennem ATP PEP sammen med andre professionelle investorer kan ATP opnå

stordriftsfordele, adgang til de bedst performende kapitalfonde og samtidig ned-

bringe omkostningerne for medlemmerne, hvilket bidrager til at sikre danskernes

pensionsopsparinger.

ATP PEP’s syvende fondsstruktur (samlet kaldet “PEP VII”) er et eksempel på så-

dant et samarbejde, der bidrager til at skabe omkostningseffektive og solide afkast

til ATP’s medlemmer. Samarbejdet bidrager til at sikre, at ATP fortsat kan få ad-

gang til højt performende investeringer, selvom ATP afsætter færre penge til pri-

vate equity investeringer end tidligere.

BEU, Alm.del - 2023-24 - Endeligt svar på spørgsmål 486: Spm. om til hvilken kurs og hvornår eksterne investorer har købt sig ind i ATP Private Equity Partners syvende fond, hvilken betaling ATP har modtaget, samt hvilket mandat ATP Private Equity Partners har haft i forhandlingerne, og hvilke krav ATP har stillet til de eksterne investorers aflønning af ATP Private Equity Partners

PEP VII er struktureret som to kommanditselskaber, hvor ATP er eneinvestor i det

ene (“hovedfonden”), mens der er eksterne investorer i det andet (“parallelfon-

den”). Begge selskaber forvaltes af et datterselskab i ATP-koncernen (“manage-

mentselskabet”). Fondene er hver især reguleret af en for private equity

fonde sæd-

vanlig kommanditselskabsaftale. Disse aftaler indeholder bl.a. sædvanlige bestem-

melser om, at henholdsvis ATP og de eksterne investorer forpligter sig til at inve-

stere et bestemt beløb, som derefter indbetales, når der er behov for det.

Når ATP indgår i investeringssamarbejder med andre professionelle investorer, er

det et centralt kriterium, at parterne i investeringssamarbejdet har samme tilgang til

investeringer. Derfor er det centralt for ATP at være majoritetsinvestor, der har ve-

toret til at afvise potentielle samarbejdspartnere, der fx ikke ønsker at leve op til

ATP’s standarder eller politikker inden for fx samfundsansvar.

De konkrete vilkår i ATP’s investering i ATP PEP og vilkår for eksterne investo-

rers investeringer i parallelfonden er fortrolige investeringsmæssige forhold, og

ATP eller ATP PEP kan derfor ikke oplyse herom.

ATP kan dog oplyse følgende i forhold til de stillede spørgsmål.

Til spørgsmålet om hvornår og til hvilken kurs de eksterne investorer har ”købt sig

ind” i parallelfonden

kan oplyses, at de eksterne investorer ikke køber sig ind i pa-

rallelfonden, men i stedet afgiver et investeringstilsagn, som indbetales, når der er

behov for det. Det investeringsmæssige tilsagn i PEP VII parallelfonden er på 650

mio. kr., og de eksterne investorers tilsagn blev givet i 2023. Der kan ikke oplyses

yderligere om forhold vedrørende de eksterne investorers tilsagn, da der er tale om

fortrolige investeringsmæssige oplysninger.

Det er ATP PEP, der via managementselskabet udvælger og foretager investeringer

på vegne af henholdsvis hovedfonden og parallelfonden. Investeringerne foretages

på markedsvilkår med henblik på at optimere pensionsmidlerne til ATP’s medlem-

mer, idet omkostningerne ultimativt deles forholdsmæssigt imellem ATP som inve-

stor i hovedfonden og de eksterne investorer i parallelfonden.

ATP modtager ikke betaling i forbindelse med, at eksterne investorer indtræder i en

parallelfond. PEP VII parallelfonden blev dog stiftet efter ATP’s hovedfond havde

foretaget investeringer. Strukturen er lavet således, at hovedfonden og parallelfon-

den skal investere samtidigt og forholdsmæssigt i de samme investeringer. Som

følge af, at parallelfonden først blev stiftet efter hovedfonden, købte parallelfonden

en andel af de foretagne investeringer fra hovedfonden. Kommanditselskabsaftalen

for den pågældende parallelfond indeholder i den forbindelse sædvanlige bestem-

melser om justering af det beløb, som investorerne skal indbetale, som afspejler, at

hovedfonden har ”lagt ud” for parallelfonden i

en kortere periode. De nærmere af-

talevilkår er fortrolige forretningsmæssige forhold.

I forhold til spørgsmålet om hvilket mandat ATP PEP har haft i forhandlingerne, så

er det overordnet ATP, der har fastsat rammerne i kommanditselskabsaftalerne for

både hovedfonden og parallelfonden. Det er herefter ATP PEP, der forhandler med

potentielle samarbejdspartnere på markedsvilkår inden for de rammer, der er fastsat

af ATP. Der er tale om fortrolige investeringsmæssige forhold, og ATP kan ikke

oplyse yderligere herom.

Vilkårene for aflønningen af ATP PEP-teamet i relation til parallelfonden fastsæt-

tes ved en forhandling mellem ATP PEP-teamet og de eksterne investorer som

fuldstændigt uafhængige parter. Der har fra ATP’s side været krav om begrænsnin-

ger i forhold til, hvor stor denne aflønning kan blive. Der er tale om fortrolige inve-

steringsmæssige forhold, og ATP kan ikke oplyse yderligere herom.”

Jeg henholder mig til ATP’s besvarelse. Det er min klare forventning, at ATP’s be-

styrelse med arbejdsmarkedets parter forvalter midlerne omkostningseffektivt og

løbende sikrer sig, at medlemmernes interesser varetages bedst muligt.

Venlig hilsen

Ane Halsboe-Jørgensen

Beskæftigelsesminister