Skatteudvalget 2022-23 (2. samling)
SAU Alm.del
Offentligt
2729557_0001.png
27. juni 2023
J.nr. 2023 - 5293
Til Folketinget
Skatteudvalget
Hermed sendes svar på spørgsmål nr. 271 af 13. juni 2023 (alm. del).
Jeppe Bruus
/ Lasse Bank
SAU, Alm.del - 2022-23 (2. samling) - Endeligt svar på spørgsmål 271: Spm. om at redegøre for de provenumæssige konsekvenser af en målrettet justering af reglerne for lagerbeskatning af porteføljeaktier (i selskabseje) i Small Cap-virksomheder
2729557_0002.png
Spørgsmål
Vil ministeren redegøre for de provenumæssige konsekvenser af en målrettet justering af
reglerne for lagerbeskatning af porteføljeaktier (i selskabseje) i Small Cap-virksomheder?
Konsekvenserne bedes beregnet ud fra følgende forudsætninger:
- Omfatter udelukkende porteføljeaktier (i selskabseje) i Small Cap virksomheder.
- Omfatter de første fem år efter børsnoteringen af den pågældende virksomhed.
- Det lægges til grund, at der alene er tale om en udsættelse af den tvungne overgang til
lagerbeskatning, ikke om en udsættelse af overgangen til den højere beskatning, der også
følger med børsnotering (22 pct. selskabsskat på både udbytter og evt. realiserede avancer
i perioden fra børsnotering til overgangen til lagerbeskatning).
- Evt. udbytter samt realiserede avancer vil være skattepligtige.
- Senest når perioden udløber, vil selskabet skulle overgå til lagerbeskatning og i den for-
bindelse betale skat af værditilvæksten af aktierne siden børsnoteringen.
Svar
Der foreligger ikke en entydig definition af
såkaldte ”Small-Cap-virksomheder”, men der
er tale om en kategorisering i forhold til selskabers markedsværdi. Small cap henviser såle-
des til selskaber, som er børsnoterede, og som har en relativ lille markedsværdi. I Dan-
mark omfatter ”small-cap-segmentet”
selskaber med en markedsværdi under 150 mio.
EUR eller ca. 1,1 mia. kr. Det adskiller sig fra aktier, som optaget til handel på de ameri-
kanske børser. I USA omfatter small-cap-segmentet således selskaber med markedsværdi
mellem 300 mio. USD og 2 mia. USD. Det svarer til en markedsværdi mellem ca. 1,9 og
12,5 mia. kr. For andre lande kan der på tilsvarende vis være andre grænser for, hvornår
et selskab siges at tilhøre dette segment.
En ændring af skattereglerne skal imidlertid omfatte alle aktier, uanset i hvilket land de er
optaget til handel. Det indebærer samlet set, at det vil være vanskeligt at indføre særlige
skatteregler, som afgrænses ift. om en aktie kategoriseres som tilhørende et small-cap-seg-
ment.
Hertil bemærkes, at særlige skatteregler i almindelighed vil indebære administrative byrder
for både skatteydere og skatteforvaltningen. I dette tilfælde vil det fx være vanskeligt at
håndtere evt. statusskifte, hvis et selskab træder ud af small-cap-segmentet, fx som følge
af en forhøjelse af markedsværdien. Hertil kommer, at det kan blive nødvendigt af udvide
indberetningspligten for selskabers aktiebeholdninger, idet skatteforvaltningen ikke mod-
tager oplysninger om, hvornår en aktie er blevet optaget til handel, ligesom der ikke fore-
kommer indberetninger, som kan benyttes til at vurdere hvorvidt en aktie kan kategorise-
res som small cap eller ej. Den i spørgsmålet skitserede justering af skattereglerne vil såle-
des i praksis være vanskelig at afgrænse og kontrollere og den vil øge kompleksiteten i
skattesystemet.
Den begrænsede indberetningspligt vedr. selskabers aktiebeholdninger indebærer også, at
der ikke umiddelbart er grundlag for at foretage en provenuvurdering af de skitserede ju-
steringer af skattereglerne. Det vurderes dog, at ændringerne vil medføre mindreprovenu
Side 2 af 3
SAU, Alm.del - 2022-23 (2. samling) - Endeligt svar på spørgsmål 271: Spm. om at redegøre for de provenumæssige konsekvenser af en målrettet justering af reglerne for lagerbeskatning af porteføljeaktier (i selskabseje) i Small Cap-virksomheder
2729557_0003.png
for det offentlige, som over tid vurderes at være begrænset. Den begrænsede virkning skal
ses i lyset af, at realisationsbeskatningen alene gælder for en begrænset periode, og at der
er få nye børsnoteringer om året. Værdien af de berørte porteføljeaktier udgør således
kun en beskeden andel af selskabernes samlede aktiebeholdning.
Virkningen kan dog være betydelig i de førstkommende år, og vil i praksis variere ift. sel-
skabernes konkrete investeringer. Virkningen vil således være særdeles følsom overfor an-
tallet af børsnoteringer, og kursudviklingen i enkeltstående selskabers investeringer.
Side 3 af 3