L 71 - 2021-22 - Bilag 4: Rigslovsindstillingen fra lagmanden, fra erhvervsministeren

Færøudvalget 2021-22
L 71 Bilag 4
Offentligt

Forenklet standardmetode for modpartskreditrisiko

Artikel 281

Beregning af eksponeringsværdien

1. Institutter beregner en fælles eksponeringsværdi på nettinggruppeniveau i overensstemmelse medafdeling

jf.

dog denne artikels stk. 2.

2. Eksponeringsværdien af en nettinggruppe beregnes i overensstemmelse med følgende krav:

a) institutterne må ikke anvende behandlingen i artikel 274, stk. 6

b) uanset artikel 275, stk. 1, beregner institutterne for nettinggrupper, der ikke er omhandlet i artikel 275, stk.

2, genanskaffelsesomkostningerne efter følgende formel:

hvor

max{CMV, 0)

genanskaffelsesomkostningerne, og

CMV

den aktuelle markedsværdi.

c) uanset denne forordnings artikel 275, stk. 2, beregner institutterne for nettinggrupper af transaktioner: som

handles på en anerkendt børs; som cleares centralt af en central modpart, der er meddelt tilladelsei

overensstemmelse med artikel 14 i forordning (EU) nr. 648/2012, eller som er anerkendt i overensstem

melse med artikel 25 i nævnte forordning; eller for hvilke sikkerhedsstillelse udveksles bilateralt med

modparten i overensstemmelse med artikel 11 i forordning (EU) nr. 648/2012, genanskaffelsesomkostnin

gerne efter følgende formel:

hvor

MTA

genanskaffelsesomkostningerne

den margentærskelværdi, der gælder for nettinggruppen i henhold til margenaftalen, og under

hvilken instituttet ikke kan kræve sikkerhedsstillelse

MTA

det mindste overførselsbeløb, der gælder for nettinggruppen i henhold til margenaftalen

d) uanset artikel 275, stk. 3, beregner institutterne for nettinggrupper, der er omfattet af en margenaftale,

som gælder for flere nettinggrupper, genanskaffelsesomkostningerne som summen af genanskaffelsesom

kostningerne for hver enkelt nettinggruppe beregnet i overensstemmelse med stk. 1, som om de ikke var

omfattet af en margenaftale

e) alle risikoafdækningsgrupper etableres i overensstemmelse med artikel 277a, stk. i

f) institutterne anvender værdien 1 som multiplikator i formlen til at beregne den potentielle fremtidige

eksponering i artikel 278, stk. 1, således:

PFE

AddOn

Side

100

af 330

L 71 - 2021-22 - Bilag 4: Rigslovsindstillingen fra lagmanden, fra erhvervsministeren

hvor

PFE

den potentielle fremtidige eksponering, og

AddOn(a)

tillægget for risikokategori a

g) uanset artikel 279a, stk. 1, beregner institutterne tilsynsdelta for alle transaktioner således:6

i hvis transaktionen er en lang position i den primære risikofaktor

i hvis transaktionen er en kort position i den primære risikofaktor

—

h) den formel, som er omhandiet i artikel 279b, stk. 1, litra a), og som anvendes til at beregne den

tilsynsmæssige varighedsfaktor, læses således:

tilsynsmæssig varighedsfaktor

hvor

—

perioden mellem en transaktions udiøbsdato og indberetningsdatoen, ogS

perioden mellem en transaktions startdato og indberetningsdatoen

i) løbetidsfaktoren i artikel 279c, stk. 1, beregnes således:

i) for transaktioner i nettinggrupper i artikel 275, stk. i, MF

ii) for transaktioner i nettinggrupper i artikel 275, stk. 2 og 3, MF

0,42

den formel, som er omhandlet i artikel 280a, stk. 3, og som anvendes til at beregne den faktiske

nominelie værdi af risikoafdækningsgruppe

i artikel 280a, stk. 3, læses således:

EffNot

DJI +

D11

+ :LJj:,I

Efl)4ot

fktik rninJ

vz,rd.

uti’rpp

kniIwnIppf

k) den formel, som er omhandiet i artikel 280c, stk. 3, og som anvendes til at beregne tillægget for

kategorien for kreditrisiko for risikoafdækningsgruppe

læses således:

MdOn?Tt

AddOn (Ertity

AddOrITt

rIILr

II1.J

ig’tii

‘LHt-1’L

k1IItkr1vILIIedLk

1) den formel, som er omhandlet i artikel 280d, stk. 3, og som anvendes til at beregne tillægget for

kategorien for aktierisiko for risikoafdækningsgruppe

»j«,

læses således:

AdrLOn’’

II,

Ad4jO (ErItt.yk)I

Adr1Oi:

-flLri

gi kr

kihcn fcr ak1irsiIcn &r

1rkrnrrnppe

hvor

Side

101

330

L 71 - 2021-22 - Bilag 4: Rigslovsindstillingen fra lagmanden, fra erhvervsministeren

tillægget for kategorien for aktierisiko for risikoafdækningsgruppe

AddOn(Entityk)

tillægget for kreditreferenceenheden k

m) den formel, som er omhandlet i artikel 280e, stk. 4, og som anvendes til at beregne tillægget for

råvarerisiko for risikoafdækningsgruppe

læses således:

AddOn

(ryp)

i1iiii

rvarriko fcr ric

fzIrrÄiIwnnIpçt

ArirlOn (Typ.efl

rrvrcrciwnh*ti

Afdeling 5

Den oprindelige eksponeringsmetode

Artikel 282

Beregning af eksponeringsværdien

1. Institutterne kan beregne en fælles eksponeringsværdi for alle transaktioner, der er omfattet af en kontraktlig

nettingaftale, såfremt alle betingelserne i artikel 274, stk. 1, er opfyldt. Ellers beregner institut-terne en

eksponeringsværdi særskilt for hver transaktion, der behandles som sin egen nettinggruppe.

2. Eksponeringsværdien af en nettinggruppe eller en transaktion er produktet af 1,4 gange summen af de

aktuelle genanskaffelsesomkostninger og den potentielle fremtidige eksponering.

3. De aktuelle genanskaffelsesomkostninger i stk. 2 beregnes således:

a) for nettinggrupper af transaktioner, som handles på en anerkendt børs, der cleares centralt af en

central modpart, der er meddelt tilladelse i overensstemmelse med artikel 14 i forordning (EU) nr.

648/2012, eller som er anerkendt i overensstemmelse med artikel 25 i nævnte forordning, eller for hvilke

sikkerhedsstillelse udveksles bilateralt med modparten i overensstemmelse med artikel 11 i forordning (EU)

nr. 648/2012, anvender institutterne følgende formel:

TH ÷ MTA

hvor

genanskaffelsesomkostningerne

den margentærskelværdi, der gælder for nettinggruppen i henhold til margenaftalen, og under

hvilken instituttet ikke kan kræve sikkerhedsstillelse, og

MTA

det mindste overførselsbelØb, der gælder for nettinggruppen i henhold til margenaftalen

b) for alle andre nettinggrupper eller individuelle transaktioner anvender institutterne følgende formel:RC

max{ CMV, 0)

hvor

genanskaffelsesomkostningerne, og

Side 102 af 330

L 71 - 2021-22 - Bilag 4: Rigslovsindstillingen fra lagmanden, fra erhvervsministeren

CMV

den aktuelle markedsværdi

For at beregne de aktuelle genanskaffelsesomkostninger ajourfører institutterne de aktuelle markedsvær- dier

mindst hver måned.

4. Institutterne beregner den potentielle fremtidige eksponering i stk. 2 således:

a) en nettinggruppes potentielle fremtidige eksponering er summen af den potentielle fremtidige ekspone-ring

for alle transaktioner i nettinggruppen beregnet i overensstemmelse med litra b)

b) den potentielle fremtidige eksponering for en enkelt transaktion er dens nominelle værdi multipliceret

med:

i) produktet af 0,5 % og transaktionens restløbetid udtrykt i år i forbindelse med rentederivatkontrakter

ii) produktet af 6 % og transaktionens restløbetid udtrykt i år i forbindelse med kreditderivatkontrakter

iii) 4 % for valutaderivater

iv) 18 % for andre guld- og råvarederivater end elderivater

v) 40 % for elderivater

vi) 32 % for aktiederivater

c) den nominelle værdi i litra b) fastsættes i overensstemmelse med artikel 279b, stk. 2 og 3, for alle derivater,

der er opført i nævnte litra; desuden fastsættes den nominelle værdi af de derivater, der er nævnti litra b),

nr. iii)-vi), i overensstemmelse med artikel 279b, stk. 1, litra b) og c)

d) nettinggruppers potentielle fremtidige eksponering i stk. 3, litra a), multipliceres med 0,42.

Med henblik på at beregne den potentielle eksponering i forbindelse med rentederivater og kreditderivateri

overensstemmelse med litra b), nr. i) og ii), kan et institut vælge at anvende den oprindelige løbetid i stedet

for kontrakternes restløbetid.«

75) Artikel 283, stk. 4, affattes således:

»4. For alle transaktioner med OTC-derivater og terminsforretninger, som et institut ikke har modtaget

tilladelse i henhold til stk. i til at anvende metoden med interne modeller på, anvender instituttetmetoderne

i afdeling 3. Disse metoder kan permanent anvendes sideløbende inden for en koncern.«

76) Artikel 298 affattes således:

»Artikel 298

Virkninger af anerkendelse af aftaler om netting som risikoreducerende

For så vidt angår afdeling 3-6 anerkendes netting som fastlagt heri.«

77) I artikel 299, stk. 2, udgår litra a).

78) Artikel 300 ændres således:

a) Indledningen affattes således:

Side

103

af 330

L 71 - 2021-22 - Bilag 4: Rigslovsindstillingen fra lagmanden, fra erhvervsministeren

»I denne afdeling og syvende del forstås ved:«.

b) Følgende numre indsættes:

»5) »kontanttransaktion«: en transaktion i kontanter, gældsinstrumenter eller aktier, en spotvalutatrans

aktion eller en spotråvaretransaktion, idet genkøbstransaktioner, udlåns- eller indlånstransaktioner i vær

dipapirer eller råvarer dog ikke er kontanttransaktioner

6) »indirekte clearingordning«: en ordning, der opfylder betingelserne fastsat i artikel 4, stk. 3, andet afsnit,

i forordning (EU) nr. 648/2012

7) »kunde på højere niveau«: en enhed, der leverer clearingydelser til en kunde på lavere niveau

8) »kunde på lavere niveau«: en enhed, der får adgang til en CCP’s ydelser gennem en kunde på højere

niveau

9) »kundestruktur med flere niveauer«: en indirekte clearingordning, hvor clearingydelser leveres til et

institut af en enhed, som ikke er et clearingmedlem, men som selv er kunde hos et clearingmedlem eller

hos en kunde på højere niveau

»ikkeindbetalt bidrag til misligholdelsesfond«: et bidrag, som et institut, der fungerer som clea

10)

ringmedlem, ved kontrakt har forpligtet sig til at yde til en CCP, efter at CCP’en har opbrugt mislighol

delsesfonden til at dække tab, der er opstået som følge af en eller flere af dens clearingmedlemmers

misligholdelse

11) »fuldt garanteret udlåns- eller indlånstransaktion i indskud«: en pengemarkedstransaktion med

fuld sikkerhedsstillelse, hvor to modparter udveksler indskud, og en CCP stiller sig mellem dem for at sikre,

at disse modparters betalingsforpligtelser opfyldes.«

79) Artikel 301 affattes således:

»Artikel 301

Materielt anvendelsesområde

1. Denne afdeling finder anvendelse på følgende kontrakter og transaktioner, forudsat at de er udestående

eksponeringer med en CCP:

a) de derivatkontrakter, der er opført i bilag II, og kreditderivater

b) værdipapirfinansieringstransaktioner og fuldt garanterede udlåns- eller indlånstransaktioner i indskudog

c) terminsforretninger.

Denne afdeling finder ikke anvendelse på eksponeringer, der følger af afvikling af kontanttransaktio

fler. Institutterne anvender behandlingen i afsnit V på handelseksponeringer, der følger af disse transakti

oner, og en risikovægt på 0 % på bidrag til misligholdelsesfonde, som kun dækker disse transaktioner. In

stitutterne anvender behandlingen i artikel 307 på bidrag til misligholdelsesfonde, som dækker kontrakter

anført i dette stykkes første afsnit ud over kontanttransaktioner.

2. I denne afdeling gælder følgende krav:

a) initialmargenen omfatter ikke bidrag til en CCP vedrørende gensidige tabsdelingsordninger

Side 104 af 330

L 71 - 2021-22 - Bilag 4: Rigslovsindstillingen fra lagmanden, fra erhvervsministeren

b) initialmargenen omfatter sikkerhedsstillelse fra et institut, der fungerer som clearingmedlem, eller fra en

kunde ud over det minimumsbeløb, der kræves af henholdsvis CCP’en eller det institut, der fungerer som

clearingmedlem, såfremt CCP’en eller det institut, der fungerer som clearingmedlem, i påkommende

tilfælde kan forhindre, at det institut, der fungerer som clearingmedlem, eller kunden trækker den pågæl

dende overskydende sikkerhed tilbage

c) hvis en CCP anvender initialmargenen til at gensidiggøre tab blandt sine clearingmedlemmer, behand- ler

institutter, der fungerer som clearingmedlemmer, denne initialmargen som et bidrag til misligholdel

sesfonde.«

80) Artikel 302, stk. 2, affattes således:

»2. Institutterne vurderer gennem passende scenarieanalyser og stresstest, om kapitalgrundlaget sam

menholdt med eksponeringer mod en CCP, herunder potentielle fremtidige krediteksponeringer eller

eventuelle krediteksponeringer, eksponeringer fra misligholdelsesfonde og, hvis instituttet fungerer som

clearingmedlem, eksponeringer, der følger af ved kontrakt indgåede arrangementer som fastsat i artikel 304,

på passende vis vedrører de risici, der er forbundet med disse eksponeringer.«

81) Artikel 303 affattes således:

»Artikel 303

Behandling af clearingmedlemmers eksponeringer mod CCP’er

1. Et institut, der fungerer som clearingmedlem, enten til egne formål eller som finansiel formidler mellem en

kunde og en CCP, beregner kapitalgrundlagskravene vedrørende sine eksponeringer mod en CCP således:

a) det anvender behandlingen i artikel 306 på sine handelseksponeringer mod CCP’en

b) det anvender behandlingen i artikel 307 på sine bidrag til misligholdelsesfonden i forbindelse med CCP’en.

2. Med henblik på stk. i må summen af et instituts kapitalgrundlagskrav vedrørende dets eksponeringer

mod en QCCP som følge af handelseksponeringer og bidrag til misligholdelsesfonde ikke overstige en øvre

grænse på summen af de kapitalgrundlagskrav, der ville finde anvendelse på de samme eksponerin- ger,

hvis CCP’en var en ikkekvalificerende CCP.«

82) Artikel 304 ændres således:

a) Stk. i affattes således:

»1. Et institut, der fungerer som clearingmedlem og i den kapacitet fungerer som finansiel formidler mellem

en kunde og en CCP, beregner kapitalgrundlagskravene for sine CCP-relaterede transaktionermed denne

kunde i overensstemmelse med afdeling 1-8 i dette kapitel, med afdeling 4 i kapitel 4 i dette afsnit og med

afsnit VI, alt efter hvad der er relevant.

b) Stk. 3, 4 og 5 affattes således:

»3. Hvis et institut, der fungerer som clearingmedlem, anvender metoderne i afdeling 3 eller 6 i dette kapitel

til at beregne kapitalgrundlagskravet for sine eksponeringer, gælder følgende bestemmelser:

Side 105 af 330

L 71 - 2021-22 - Bilag 4: Rigslovsindstillingen fra lagmanden, fra erhvervsministeren

a) uanset artikel 285, stk. 2, kan instituttet anvende en margenrisikoperiode på mindst fem arbejdsdage i

forbindelse med sine eksponeringer mod en kunde

b) instituttet anvender en margenrisikoperiode på mindst ti arbejdsdage i forbindelse med sine ekspone- ringer

mod en CCP

c) uanset artikel 285, stk. 3, kan instituttet, såfremt en nettinggruppe, som indgår i beregningen, opfylder

betingelsen i litra a) i nævnte stykke, tilsidesætte den grænse, der er fastsat i nævnte litra, såfremt

nettinggruppen ikke opfylder betingelsen i litra b) i nævnte stykke og ikke indeholder omtvistede handler

eller eksotiske optioner

d) hvis en CCP fastholder en variationsmargen mod en transaktion, og instituttets sikkerhedsstillelse ikke er

beskyttet mod CCP’ens insolvens, anvender instituttet en margenrisikoperiode, som er den korteste afét

år og transaktionens restløbetid, dog mindst ti arbejdsdage.

4. Uanset artikel 281, stk. 2, litra i), kan et institut, der fungerer som clearingmedlem og anvender metoden i

afdeling 4 til at beregne kapitalgrundlagskravet for sine eksponeringer mod en kunde, anvende en

løbetidsfaktor på 0,21 ved denne beregning.

5. Uanset artikel 282, stk. 4, litra d), kan et institut, der fungerer som clearingmedlem og anvender metoden i

afdeling 5 til at beregne kapitalgrundlagskravet for sine eksponeringer mod en kunde, anvende en

lØbetidsfaktor på 0,21 ved denne beregning.«

c) Følgende stykker indsættes:

»6. Et institut, der fungerer som clearingmedlem, kan anvende den reducerede eksponeringsværdi ved

misligholdelse, der følger af beregningerne i stk. 3, 4 og 5, med henblik på at beregne kapitaigrundlags

kravene for kreditværdijusteringsrisikoen i overensstemmelse med afsnit VI.

7. Et institut, der fungerer som et clearingmedlem, der modtager sikkerhedsstillelse fra en kunde for en CCP

relateret transaktion og videregiver sikkerhedsstillelsen til CCP’en, kan bogføre denne sikkerheds- stillelse

med henblik på at reducere sin eksponering mod kunden i forbindelse med den pågældende CCP-relaterede

transaktion.

For en kundestruktur med flere niveauer kan behandlingen i første afsnit anvendes på hvert niveau i

denne struktur.«

83) Artikel 305 ændres således:

a) Stk. 1 affattes således:

»1. Et institut, der er kunde, beregner kapitalgrundlagskravene for sine CCP-relaterede transaktioner med sit

clearingmedlem i overensstemmelse med afdeling 1-8 i dette kapitel, med afdeling 4 i kapitel 4 i dette afsnit

og med afsnit VI, alt efter hvad der er relevant.«

b) Stk. 2 ændres således:

i) Litra c) affattes således:

»c) Kunden har foretaget en tilstrækkeligt grundig juridisk gennemgang, som den har ajourført, og som

dokumenterer, at de ordninger, der sikrer, at betingelsen i litra b) er opfyldt, er lovlige, gyldige, bindende og

kan fuidbyrdes i henhold til relevant lovgivning i den eller de relevante jurisdiktioner.«

Side 106 af 330

L 71 - 2021-22 - Bilag 4: Rigslovsindstillingen fra lagmanden, fra erhvervsministeren

ii) Følgende afsnit tilføjes:

»Et institut kan ved dets vurdering af, om det overholder betingelsen i første afsnit, litra b), tage hensyntil

tidligere klare overførsler af kundepositioner og af tilsvarende sikkerhedsstillelse for en CCP og branchens

eventuelle planer om at videreføre denne praksis.«

c) Stk. 3 og 4 affattes således:

»3. Uanset stk. 2 kan et institut, der er kunde, hvis det ikke opfylder betingelsen i nævnte stykkes

litra a), fordi dette institut ikke er beskyttet mod tab, i tilfælde af at clearingmedlemmet og en andenaf

clearingmedlemmets kunder i fællesskab misligholder deres forpligtelser, forudsat at alle de andre betingelser

i nævnte stykkes litra a)-d) er opfyldt, beregne kapitalgrundlagskravene for sine handelsekspo-neringer i

CCP-relaterede transaktioner med clearingmedlemmet i overensstemmelse med artikel 306 medforbehold af

erstatning af 2 % risikovægt i artikel 306, stk. 1, litra a), med en risikovægt på 4 %.

4. I tilfælde af en kundestruktur med flere niveauer kan et institut, der er kunde på lavere niveau, som får

adgang til en CCP’s tjenesteydelser gennem en kunde på højere niveau, kun anvende behandlingen i stk.2

eller 3, når betingelserne fastsat i disse stykker er opfyldt på hvert niveau i denne struktur.«

84) Artikel 306 ændres således:

a) Stk. i ændres således:

i) Litra c) affattes således

»c) når et institut, der fungerer som finansiel formidler mellem en kunde og en CCP, og betingelserne

for den CCP-relaterede transaktion foreskriver, at instituttet ikke er forpligtet til at yde godtgørelse til kunden

for tab, der skyldes ændringer i værdien af transaktionen, i tilfælde af at CCP’en misligholder sine

forpligtelser, kan dette institut sætte eksponeringsværdien af den handelseksponering mod CCP’en, der

svarer til den CCP-relaterede transaktion, til nul«.

ii) Følgende litra tilføjes:

»d) når et institut, der fungerer som finansiel formidler mellem en kunde og en CCP, og betingelserne

for den CCP-relaterede transaktion foreskriver, at instituttet er forpligtet til at yde godtgørelse til kunden for

tab, der skyldes ændringer i værdien af transaktionen, i tilfælde af at CCP’en misligholder sine forpligtelser,

anvender instituttet behandlingen i litra a) eller b), alt efter hvad der er relevant, på den handelseksponering

mod CCP’en, der svarer til den CCP-relaterede transaktion.«

b) Stk. 2 og 3 affattes således:

»2. Uanset stk. i kan instituttet, når aktiver posteret som sikkerhedsstillelse til en CCP eller et clea

ringmedlem er konkursbeskyttede, i tilfælde af at CCP’en, clearingmedlemmet eller et eller flere af

clearingmedlemmets andre kunder bliver insolvente, tildele modpartskreditrisikoeksponeringer over for

nævnte aktiver en eksponeringsværdi på nul.

3. Et institut beregner eksponeringsværdien af sine handelseksponeringer mod en CCP i overensstemmel- se

med afdeling 1-8 i dette kapitel og med afdeling 4 i kapitel 4, alt efter hvad der er relevant.«

85) Artikel 307 affattes således:

Side 107 af 330

L 71 - 2021-22 - Bilag 4: Rigslovsindstillingen fra lagmanden, fra erhvervsministeren

»Artikel 307

Kapitalgrundlagskrav for bidrag til misligholdelsesfonden for en CCP

Et institut, der fungerer som clearingmedlem, skal anvende følgende behandling på de eksponeringer, som

opstår i forbindelse med dets bidrag til misligholdelsesfonden for en CCP:

a) Det beregner kapitalgrundlagskravet for sine indbetalte bidrag til en QCCP’s misligholdelsesfond i

overensstemmelse med fremgangsmåden i artikel 308.

b) Det beregner kapitalgrundlagskravet for sine indbetalte og ikkeindbetalte bidrag til en ikkekvalificeren

de CCP’s misligholdelsesfond i overensstemmelse med fremgangsmåden i artikel 309.

c) Det beregner kapitalgrundlagskravet for sine ikkeindbetalte bidrag til en QCCP’s misligholdelsesfond i

overensstemmelse med behandlingen i artikel 3 10.«

86) Artikel 308 ændres således:

a) Stk. 2 og 3 affattes således:

»2. Instituttet beregner kapitalgrundlagskravet til dækning af den eksponering, der opstår i forbindelse

med det indbetalte bidrag, som følger:

K=maxfKccp

,8%2%-DF1

DF(ç + DF1

hvor

kapitalgrundlagskravet

indekset for clearingmedlemmet

Kccp

QCCP’ens hypotetiske kapital, som QCCP’en har meddelt instituttet i overensstemmelse med

artikel 50c i forordning (EU) nr. 648/2012

DFi

det indbetalte bidrag

DFccp

CCP’ens indbetalte finansielle ressourcer, som CCP’en har meddelt instituttet i overensstemmel

se med artikel 50c i forordning (EU) nr. 648/2012, og

DFcm

summen af indbetalte bidrag fra alle QCCP’ens clearingmedlemmer, som QCCP’en har meddelt

instituttet i overensstemmelse med artikel 50c i forordning (EU) nr. 648/2012.

3. Med henblik på artikel 92, stk. 3, beregner instituttet de risikovægtede eksponeringer, der opstår i

forbindelse med instituttets indbetalte bidrag til misligholdelsesfonden for en QCCP, som kapitalgrund

lagskravet beregnet i overensstemmelse med nærværende artikels stk. 2 multipliceret med 12,5.«

b) Stk. 4 og 5 udgår.

87) Artikel 309, 310 og 311 affattes således:

»Artikel 309

Kapitalgrundlagskrav for indbetalte bidrag til en ikkekvalificerende CCP’s misligholdelsesfond og

for ikkeindbetalte bidrag til en ikkekvalificerende CCP

Side 108 af 330

L 71 - 2021-22 - Bilag 4: Rigslovsindstillingen fra lagmanden, fra erhvervsministeren

1. Et institut anvender følgende formel til at beregne kapitalgrundlagskravet for de eksponeringer, der opstår

i forbindelse med dets indbetalte bidrag til en ikkekvalificerende CCP’s misligholdelsesfond og fra

ikkeindbetalte bidrag (UC) til en sådan CCP:

K=DF+UC

hvor

kapitalgrundlagskravet

indbetalte bidrag til en ikkekvalificerende CCP’s misligholdelsesfond, og UC

ikkeindbetalte bidrag til en ikkekvalificerende CCP’s misligholdelsesfond.

2. Med henblik på artikel 92, stk. 3, beregner instituttet de risikovægtede eksponeringer, der opstår i

forbindelse med instituttets indbetalte bidrag til misligholdelsesfonden for en ikkekvalificerende CCP, som

kapitalgrundlagskravet beregnet i overensstemmelse med nærværende artikels stk. i multipliceret med

12,5.

Artikel 310

Kapitalgrundlagskrav for ikkeindbetalte bidrag til en QCCP’s misligholdelsesfond

Et institut anvender en risikovægt på 0 % på sine ikkeindbetalte bidrag til en QCCP’s misligholdelses

fond.

Artikel 311

Kapitalgrundlagskrav for eksponeringer for CCP’er, der ophører med at opfylde visse betingelser

1. Institutterne anvender den behandling, der er beskrevet i denne artikel, når de efter en offentlig

meddelelse eller underretning fra den kompetente myndighed for en CCP, som institutterne anvender,

eller fra CCP’en selv er blevet bekendt med, at CCP’en ikke længere vil opfylde betingelserne for tilladelse

eller anerkendelse, alt efter hvad der er relevant.

2. Når betingelsen i stk. 1 er opfyldt, skal institutterne senest tre måneder fra den dato, hvor de er blevet

bekendt med den deri omhandlede omstændighed, eller på et tidligere tidspunkt, hvis de pågældende

institutters kompetente myndigheder kræver det, gøre følgende med hensyn til deres eksponeringer mod

den pågældende CCP:

a) anvende behandlingen i artikel 306, stk. 1, litra b), på deres handelseksponeringer mod CCP’en

b) anvende behandlingen i artikel 309 på deres indbetalte bidrag til CCP’ens misligholdelsesfond og på

deres ikkeindbetalte bidrag til CCP’en

c) behandle andre eksponeringer end dem i litra a) og b) mod CCP’en som eksponeringer mod en virksomhed

i overensstemmelse med standardmetoden for kreditrisiko fastsat i kapitel 2.«

88) I artikel 316, stk. 1, tilføjes følgende afsnit:

»Uanset dette stykkes første afsnit kan institutter vælge ikke at anvende posterne i resultatopgørelsen,

jf.

artikel 27 i direktiv 861635/EØF, på finansiel og operationel leasing med henblik på beregning af den

relevante indikator og kan i stedet:

Side

109

af 330

L 71 - 2021-22 - Bilag 4: Rigslovsindstillingen fra lagmanden, fra erhvervsministeren

a) medtage renteindtægter fra finansiel og operationel leasing og overskud fra leasede aktiver i den post, der

er omhandlet i punkt i i tabel i

b) medtage renteudgifter fra finansiel og operationel leasing, tab, afskrivning og værdiforringelse af

operationelt leasede aktiver i den post, der er omhandlet i punkt 2 i tabel 1.«

89) Tredje del, afsnit IV, kapitel 1, affattes således:

»KAPITEL i ALMINDELIGE BESTEMMELSER

Artikel 325

Metoder til beregning af kapitalgrundlagskravene vedrørende markedsrisiko

i. Et institut beregner kapitalgrundlagskravene vedrørende markedsrisiko for alle positioner i handelsbe

holdningen og positioner uden for handelsbeholdningen, der er udsat for valutakursrisiko eller råvarerisi

ko, ved hjælp af følgende metoder:

a) den standardmetode, der er omhandlet i stk. 2

b) den metode med interne modeller, som er beskrevet i kapitel 5 i dette afsnit, for de risikokategorier, for

hvilke instituttet har fået tilladelse i overensstemmelse med artikel 363 til at anvende denne metode.

2. Kapitalgrundlagskravene vedrørende markedsrisiko beregnet i overensstemmelse med den standardme

tode, som er omhandlet i stk. 1, litra a), skal være lig med summen af følgende kapitalgrundlagskrav, alt

efter hvad der er relevant:

a) kapitalgrundlagskravene vedrørende positionsrisiko i kapitel 2

b) kapitalgrundlagskravene vedrørende valutakursrisiko i kapitel 3

c) kapitalgrundlagskravene vedrørende råvarerisiko i kapitel 4.

3. Et institut, der ikke er fritaget for de indberetningskrav, der er beskrevet i artikel 430b i henhold til artikel

325a, indberetter beregningen i henhold til artikel 430b for alle positioner i handelsbeholdningenog alle

positioner uden for handelsbeholdningen, der er udsat for valutakursrisiko eller råvarerisiko, ved hjælp af

følgende metoder:

a) den alternative standardmetode, der er beskrevet i kapitel la

b) den alternative metode med interne modeller, der er beskrevet i kapitel ib.

4. Et institut må permanent anvende de metoder, der er beskrevet i denne artikels stk. 1, litra a) og b),

sideløbende inden for en koncern i overensstemmelse med artikel 363.

5. Institutterne må ikke anvende den metode, som er beskrevet i stk. 3, litra b), for instrumenter i deres

handelsbeholdning, der er securitiseringspositioner eller positioner i den alternative korrelationshandel

sportefølje (ACTP’en) som fastsat i stk. 6, 7 og 8.

6. Securitiseringspositioner og »nth-to-default«-kreditderivater, der opfylder alle følgende kriterier, indgår

i ACTP’en:

Side 110 af 330

L 71 - 2021-22 - Bilag 4: Rigslovsindstillingen fra lagmanden, fra erhvervsministeren

a) positionerne er hverken resecuritiseringspositioner eller optioner på en securitiseringstranche eller andre

derivater af securitiseringseksponeringer, der ikke giver en pro rata-andel i afkastet af en securitise

ringstranche

b) alle deres underliggende instrumenter er:

i) single name-instrumenter, herunder single name-kreditderivater, for hvilke der findes et likvidt marked for

både køb og salg

ii) almindeligt handlede indeks, som er baseret på de i nr. i) omhandlede instrumenter.

Det vurderes, at der findes et marked for både køb og salg, hvis der foreligger uafhængige tilbud baseret på

god tro om at købe og sælge, således at der inden for en dag kan fastsættes en pris, som står i rimeligt forhold

til den seneste salgspris eller aktuelle konkurrencedygtige noteringer for køb og salg baseret på god tro, og

der kan ske afvikling til en sådan pris i løbet af relativt kort tid i overensstemmelse mednormal

handelskutyme.

7. Positioner i et af følgende underliggende instrumenter kan ikke indgå i ACTP’en:

a) underliggende instrumenter, som som kan henføres til de eksponeringsklasser, der er omhandlet i artikel

112, litra h) eller i)

b) en fordring på en SPE med direkte eller indirekte sikkerhed i en position, der i henhold til stk. 6 ikke selv

opfylder betingelserne for indregning i ACTP’en.

8. Institutterne kan i ACTP’en indregne positioner, der hverken er securitiseringspositioner eller »nth-to

default«-kreditderivater, men som afdækker andre positioner i denne portefølje, forudsat at der eksisterer

et likvidt marked for både køb og salg som beskrevet i stk. 6, andet afsnit, for det pågældende instrument

eller dets underliggende instrumenter.

9. EBA udarbejder udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder med henblik på at præcisere,hvordan

institutterne skal beregne kapitalgrundlagskravene vedrørende markedsrisiko for positioner uden for

handeisbeholdningen, der er udsat for valutakursrisiko eller råvarerisiko, efter de metoder, der er beskrevet

i stk. 3, litra a) og b).

EBA forelægger disse udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder for Kommissionen senest den

28. september 2020.

Kommissionen tillægges beføjelse til at supplere denne forordning ved at vedtage de i første afsnit

omhandlede reguleringsmæssige tekniske standarder i overensstemmelse med artikel 10-14 i forordning (EU)

nr. 1093/2010.

Artikel 325a

Fritagelser for specifikke indberetningskrav vedrørende markedsrisiko

1. Et institut fritages for indberetningskravet i artikel 430b, såfremt omfanget af instituttets balanceførte og

ikkebalanceførte aktiviteter, der er udsat for markedsrisiko, er lig med eller under begge følgende tærskier

på grundlag af en månedlig vurdering ved anvendelse af oplysninger fra den sidste dag imåneden:

a) 10 % af instituttets samlede aktiver

Side 111 af 330

L 71 - 2021-22 - Bilag 4: Rigslovsindstillingen fra lagmanden, fra erhvervsministeren

b) 500 mio. EUR.

2. Institutterne beregner omfanget af deres balanceførte og ikkebalanceførte aktiviteter, der er udsat for

markedsrisiko, ved anvendelse af oplysninger fra den sidste dag i hver måned i overensstemmelse med

følgende krav:

a) alle positioner, som er opført i handelsbeholdningen, medtages, bortset fra kreditderivater, der ansesfor

interne afdækninger af eksponeringer mod kreditrisiko uden for handelsbeholdningen, og kreditderi

vattransaktioner, der dækker hele markedsrisikoen forbundet med de interne afdækninger som omhandlet

i artikel 106, stk. 3

b) alle positioner uden for handelsbeholdningen, der er udsat for valutakursrisiko eller råvarerisiko,

medtages

c) alle positioner ansættes til deres markedsværdi på denne dato, bortset fra positioner i litra b); hvis mar

kedsværdien for en position ikke er tilgængelig på en given dato, værdiansætter institutterne positionen til

dagsværdien på denne dato; hvis dagsværdien og markedsværdien for en position ikke er tilgængelig på

en given dato, værdiansætter institutterne positionen til den seneste markedsværdi eller dagsværdi

d) alle de positioner uden for handelsbeholdningen, der er udsat for valutakursrisiko, anses for at være en

samlet nettovalutaposition og værdiansættes i overensstemmelse med artikel 352

e) alle de positioner uden for handeisbeholdningen, der er udsat for råvarerisiko, værdiansættes i overens

stemmelse med artikel 357 og 358

f) lange positioners absolutte værdi og korte positioners absolutte værdi adderes.

3. Institutterne underretter de kompetente myndigheder, hvis de beregner eller ophører med at beregne

kapitalgrundlagskravene vedrørende markedsrisiko i overensstemmelse med denne artikel.

4. Et institut, der ikke længere opfylder en eller flere af betingelserne i stk. 1, underretter straks den

kompetente myndighed herom.

5. Fritagelsen for indberetningskravene i artikel 430b ophører med at finde anvendelse inden for tre måneder

i et af følgende tilfælde:

a) instituttet opfylder ikke betingelsen i stk. 1, litra a) eller b), i tre på hinanden følgende måneder, eller

b) instituttet opfylder ikke betingelsen i stk. 1, litra a) eller b), i mere end seks ud af de sidste 12 måneder.

6. Hvis et institut er blevet omfattet af indberetningskravene i artikel 430b i henhold til nærværende artikels

stk. 5, må det kun fritages for de pågældende indberetningskrav, når instituttet over for den kompetente

myndighed har godtgjort, at alle betingelserne i nærværende artikels stk. i er blevet opfyldt i en uafbrudt

periode på et år.

7. Institutterne må ikke indgå, købe eller sælge en position alene for at overholde en af betingelserne i stk.

i ved den månedlige vurdering.

8. Et institut, der er omfattet af den behandling, der er beskrevet i artikel 94, fritages for indberetningskra-vet

i artikel 430b.

Artikel 325b

Tilladelse for konsoliderede kapitaikrav

Side 112 af 330

L 71 - 2021-22 - Bilag 4: Rigslovsindstillingen fra lagmanden, fra erhvervsministeren

1. Kun med henblik på beregning af nettopositioner og kapitalgrundlagskrav i henhold til dette afsnit på

konsolideret niveau kan institutterne anvende positioner i et institut eller en virksomhed til at modregne

positioner i et andet institut eller en anden virksomhed,

jf.

dog stk. 2.

2. Institutterne kan kun anvende stk. 1, hvis de har fået tilladelse hertil af de kompetente myndigheder, som

giver tilladelsen, såfremt alle følgende betingelser er opfyldt:

a) Der skal være en tilfredsstillende fordeling af kapitalgrundlaget inden for koncernen.

b) De forskrifter, love eller kontraktmæssige bestemmelser, der gælder for institutterne, sikrer gensidig

økonomisk støtte inden for koncernen.

3. Hvis der er virksomheder hjemmehørende i tredjelande, skal samtlige følgende betingelser væreopfyldt

ud over betingelserne i stk. 2:

a) Sådanne virksomheder skal være godkendt i et tredjeland og enten opfylde definitionen af et kreditin- stitut

eller være anerkendte investeringsselskaber fra tredjelande.

b) Sådanne virksomheder skal på individuel basis opfylde kapitalgrundlagskrav svarende til dem, der er

fastsat i denne forordning.

c) Der findes ikke i de pågældende tredjelande bestemmelser, der i væsentlig grad kan have indflydelse på

overførsel af midler inden for koncernen.«

90) I tredje del, afsnit IV, indsættes følgende kapitler:

»KAPITEL la

Den alternative standardmetode

Afdeling i Generelle bestemmelser

Artikel 325c

Den alternative standardmetodes anvendelsesområde og struktur

1. Den alternative standardmetode, der er beskrevet i dette kapitel, anvendes kun med henblik på det i artikel

430b, stk. 1, fastsatte indberetningskrav.

2. Institutterne beregner kapitalgrundlagskravene vedrørende markedsrisiko i overensstemmelse med den

alternative standardmetode for en portefølje af positioner i handelsbeholdningen eller positioner uden

for handelsbeholdningen, der er udsat for valutakursrisiko og råvarerisiko, som summen af følgende tre

komponenter:

a) kapitalgrundlagskravet efter følsomhedsmetoden, som er beskrevet i afdeling 2

b) kapitalgrundlagskravet for misligholdelsesrisiko, som er beskrevet i afdeling 5, som kun finder anven

delse på positioner i handeisbeholdningen omhandlet i denne afdeling

c) kapitalgrundlagskravet vedrørende resterende risici, som er beskrevet i afdeling 4, som kun finder

anvendelse på de positioner i handelsbeholdningen, der er omhandlet i denne afdeling.

Afdeling 2

Side

113

330

L 71 - 2021-22 - Bilag 4: Rigslovsindstillingen fra lagmanden, fra erhvervsministeren

Beregning af kapitalgrundlagskrav efter følsomhedsmetoden

Artikel 325d

Definitioner

I dette kapitel forstås ved:

1) »risikoklasse«: en af følgende syv kategorier:

i) generel renterisiko

ii) kreditspændsrisiko (CSR) for ikkesecuritiseringer

iii) kreditspændsrisiko for securitiseringer, der ikke indgår i den alternative korrelationshandelsportefølje

(CSR uden for ACTP)

iv) kreditspændsrisiko for securitiseringer, der indgår i den alternative korrelationshandelsportefølje (CSR

i ACTP)

v) aktierisiko

vi) råvarerisiko

vii) valutakursrisiko.

2) »følsomhed«: den relative ændring i en positions værdi som følge af en ændring i værdien af en afde

relevante risikofaktorer for positionen, beregnet efter instituttets værdiansættelsesmodel i overensstem

melse med afdeling 3, underafdeling 2

3) »undergruppe«: en underkategori af positioner i en risikoklasse med en tilsvarende risikoprofil, somer

tildelt en risikovægt,

jf.

afdeling 3, underafdeling 1.

Artikel 325e

Følsomhedsmetodens komponenter

1. Institutterne beregner kapitalgrundlagskravet i relation til markedsrisiko efter følsomhedsmetoden ved at

aggregere følgende tre kapitalgrundlagskrav i henhold til artikel 325h:

a) kapitalgrundlagskrav vedrørende deltarisiko, som omfatter risikoen for ændringer af et instruments

værdi som følge af bevægelser i dets ikkevolatilitetsrelaterede risikofaktorer

b) kapitalgrundlagskrav vedrørende vegarisiko, som omfatter risikoen for ændringer af et instruments

værdi som følge af bevægelser i dets volatilitetsrelaterede risikofaktorer

c) kapitalgrundlagskrav vedrørende curvaturerisiko, som omfatter risikoen for ændringer af et instruments

værdi som følge af bevægelser i dets væsentligste ikkevolatilitetsrelaterede risikofaktorer, der ikke er

omfattet af kapitalgrundlagskrav vedrørende deltarisiko.

2. Med henblik på beregningen i stk. 1:

a) er alle positioner af instrumenter med optionalitet omfattet af kapitalgrundlagskravene i stk. 1, litra a),

b) og c)

b) er alle positioner af instrumenter uden optionalitet omfattet af kapitalgrundlagskravene i stk. 1, litra a).

Side 114 af 330

L 71 - 2021-22 - Bilag 4: Rigslovsindstillingen fra lagmanden, fra erhvervsministeren

Med henblik på dette kapitel omfatter instrumenter med optionalitet bl.a. call-optioner, put-optioner, opti

oner med Øvre (caps) eller nedre grænse (floors), swaptioner, barriereoptioner og eksotiske optioner. Ind

byggede optioner, som f.eks. optioner på førtidig indfrielse eller adfærdsmæssige optioner, anses for at være

separate positioner i optioner med henblik på beregning af kapitalgrundlagskravene vedrørende

markedsrisiko.

Med henblik på dette kapitel anses instrumenter, hvis pengestrømme kan angives som en lineær funktion af

det underliggende instruments nominelle værdi, for at være instrumenter uden optionalitet.

Artikel 325f

Kapitalgrundlagskrav vedrørende delta- og vegarisici

1. Institutterne anvender de delta- og vegarisikofaktorer, som er beskrevet i afdeling 3, underafdeling 1, tilat

beregne kapitalgrundlagskravene vedrørende delta- og vegarisici.

2. Institutterne anvender den procedure, der er beskrevet i stk. 3-8, til at beregne kapitalgrundlagskravene

vedrørende delta- og vegarisici.

3. For hver risikoklasse beregnes følsomheden af alle instrumenter, der er omfattet af kapitalgrundlags

kravene vedrørende delta- eller vegarisici, for hver af de gældende delta- eller vegarisikofaktorer, som er

omfattet af den pågældende risikoklasse efter de tilsvarende formler i afdeling 3, underafdeling 2. Hvis et

instruments værdi afhænger af flere risikofaktorer, fastlægges følsomheden særskilt for hver risikofaktor.

4. Følsomheder henregnes til en af undergrupperne »b« inden for hver risikoklasse.

5. I hver undergruppe »b« modregnes de positive og negative følsomheder for samme risikofaktor for at

få nettofølsomheden (sk) for hver risikofaktor k i en undergruppe.

6. Nettofølsomhederne for hver risikofaktor i hver undergruppe multipliceres med de tilsvarende risiko-

vægte, som er fastsat i afdeling 6, for at få de vægtede følsomheder for hver risikofaktor i denne

undergruppe efter følgende formel:

WSk

RWk

WSk

skhvor

de vægtede følsomheder

RWk

risikovægtene, og

risikofaktoren

7. De vægtede følsomheder for de forskellige risikofaktorer i hver undergruppe aggregeres efter formien

nedenfor, hvor antallet i kvadratrodsfunktionen har en nedre grænse på nul, for at få den undergruppespe

cifikke følsomhed. De tilsvarende korrelationer for vægtede følsomheder i den samme undergruppe, som

er fastsat i afdeling 6, anvendes.

WS +

Pkl\VSkWSL

hvor

den undergruppespecifikke følsomhed, og

Side 115 af 330

L 71 - 2021-22 - Bilag 4: Rigslovsindstillingen fra lagmanden, fra erhvervsministeren

de vægtede følsomheder.

8. Den undergruppespecifikke følsomhed (Kb) beregnes for hver undergruppe i en risikoklasse i overens

stemmelse med stk. 5, 6 og 7. Når den undergruppespecifikke følsomhed er blevet beregnet for alle

undergrupper, aggregeres vægtede følsomheder for alle risikofaktorer på tværs af undergrupper efter

formien nedenfor ved hjælp af de tilsvarende korrelationer ybc for vægtede følsomheder i forskellige

undergrupper, som er fastsat i afdeling 6, for at få de risikoklassespecifikke kapitalgrundlagskrav for

delta- eller vegarisiko:

kapitalgrundlagskrav

delta

risikoklassespecifikt

for

eller

vegarisiko

çb

YbCSbSC

for alle risikofaktorer i undergruppe b og S

WSk i

undergruppe c;når disse værdier for

og S giver et negativt tal

WSk

K?,

±EÉ

y1,ssZ

for den samlede sum af

beregner instituttet det risikoklassespecifikke kapitaigrund lags-krav

for delta- eller vegarisiko ved hjælp af en alternativ speci-fikation,

hvor

max [min

WSk,

Kb),

—

Kb]

for alle risikofaktorer i under-gruppe b

max [min

WSk,

KC),

—

K] for alle risikofaktorer i under-gruppe c.

De risikoklassespecifikice delta- eller vegakapitalgrundlagskrav beregnes for hver risikoklasse i overens

stemmelse med stk. 1-8.

Artikel 325g

Kapitalgrundlagskrav vedrørende curvaturerisiko

Institutter beregner kapitalgrundlagskravene vedrørende curvaturerisiko i overensstemmelse med den

delegerede retsakt, der er omhandlet i artikel 46 la.

Artikel 325h

Aggregering af risikoklassespecifikke kapitalgrundlagskrav vedrørende delta-, vega- og curvature

risici

1. Institutterne aggregerer risikoklassespecifikke kapitalgrundlagskrav vedrørende delta-, vega- og curva

turerisici efter den procedure, der er beskrevet i stk.

3 og 4.

Side

116

330

L 71 - 2021-22 - Bilag 4: Rigslovsindstillingen fra lagmanden, fra erhvervsministeren

2. Den procedure for beregning af de risikoklassespecifikke kapitalgrundlagskrav vedrørende delta-,

vega- og curvaturerisiko, som er beskrevet i artikel 325f og 325g, udføres tre gange for hver risikoklasse,

hvor der hver gang anvendes et forskelligt sæt korrelationsparametre

Pkl

(korrelation mellem risikofakto

rer i en undergruppe) og

ybc

(korrelation mellem undergrupper i en risikoklasse). Hvert af disse tre sæt svarer til et forskelligt scenariesom

følger:

a) scenariet »mellemhøj korrelation«, hvor korrelationsparametrene

Pkl

forbliver uændrede i for- hold

til de i afdeling 6 angivne

b) scenariet »høj korrelation«, hvor korrelationsparametrene

PkI

7bc,

som er angivet i afdeling 6, alle

multipliceres med 1,25, idet

Pkl

har en øvre grænse på 100 %.

c) scenariet »lav korrelation« præciseres i den delegerede retsakt, der er omhandlet i artikel 46 la.

3. Institutterne beregner summen af de risikoklassespecifikke kapitalgrundlagskrav vedrørende delta-,

vega- og curvaturerisiko for hvert scenarie for at opgøre tre scenariespecifikke kapitalgrundlagskrav.

4. Kapitalgrundlagskravet efter følsomhedsmetoden er det højeste af de tre scenariespecifikke kapital

grundlagskrav, der er omhandlet i stk. 3.

Artikel 325i

Behandling af indeksinstrumenter og optioner med flere underliggende instrumenter

Institutter behandler indeksinstrumenter og optioner med flere underliggende instrumenter i overensstem

melse med den delegerede retsakt, der er omhandlet i artikel 46 la.

Artikel 325j

Behandling af kollektive investeringsordninger

Institutter behandler de kollektive investeringsordninger i overensstemmelse med den delegerede retsakt,

der er omhandlet i artikel 461a.

Artikel 325k

Emissionspositioner

1. Institutterne kan anvende den procedure, der er beskrevet i denne artikel, til at beregne kapitaigrund

lagskravene vedrørende markedsrisiko for emissionspositioner i gælds- eller aktieinstrumenter.

2. Institutterne anvender en af de relevante multiplikationsfaktorer i tabel i på nettofølsomhederne for alle

emissionspositioner i hver enkelt udsteder, bortset fra emissionspositioner, som tredjemænd har tegnet sig

for eller forpligtet sig til at aftage på grundlag af en formel aftale, og beregner kapitalgrundlagskravene

vedrørende markedsrisiko efter den metode, der er beskrevet i dette kapitel, på grundlag af de justerede

nettofølsomheder.

Tabel i

0. arbejdsdag

1. arbejdsdag

10 %

Side 117 af 330

L 71 - 2021-22 - Bilag 4: Rigslovsindstillingen fra lagmanden, fra erhvervsministeren

2. og 3. arbejdsdag

4. arbejdsdag

5. arbejdsdag

6. arbejdsdag

25 %

50 %

75 %

100 %

I denne artikel er »0. arbejdsdag« den arbejdsdag, hvor instituttet uden yderligere betingelser har forplig

tet sig til at aftage en kendt mængde værdipapirer til en aftalt pris.

3. Institutterne underretter de kompetente myndigheder om deres brug af den procedure, der er beskrevet i

denne artikel.

Afdeling 3

Definitioner af risikofaktorer og følsomhederUnderafdeling i

Definitioner af risikofaktorer

Artikel 325/

Almindelige renterisikofaktorer

1. For alle almindelige renterisikofaktorer, herunder infiationsrisiko og valutabasisrisiko, er der én under-

gruppe pr. valuta, som hver især indeholder forskellige typer risikofaktorer.

De almindelige deltarenterisikofaktorer, som finder anvendelse på rentefølsomme instrumenter, er de rele

vante risikofrie satser for hver valuta og for hver af følgende løbetider: 0,25 år, 0,5 år, et år, to år, tre år, fem

år, ti år, 15 år, 20 år og 30 år. Institutterne tildeler risikofaktorer til de angivne toppunkter ved lineær

interpolation eller ved hjælp af en metode, der stemmer bedst overens med de værdiansættelsesfunktioner,

som instituttets uafhængige risikokontrolfunktion anvender til at rapportere markedsrisiko eller overskud og

tab til den øverste ledelse.

2. Institutterne indhenter de risikofrie satser for hver valuta fra pengemarkedsinstrumenter i instituttets

handeisbeholdning, som har den laveste kreditrisiko, f.eks. overnight index swaps.

3. Kan institutterne ikke anvende metoden i stk. 2, baseres de risikofrie satser på en eller flere mar

kedsbestemte swapkurver, som institutterne anvender til at opgøre positioner til markedsværdi, f.eks.

swapkurverne for interbankrenten.

Foreligger der ikke tilstrækkelige data om de markedsbestemte swapkurver, der er beskrevet i stk. 2 og første

afsnit i dette stykke, kan de risikofrie satser udledes af den mest hensigtsmæssige statsobligations- kurve for

en given valuta.

Anvender institutterne de almindelige renterisikofaktorer, der er udledt efter proceduren i andet afsnit,

for statsobligationsinstrumenter, fritages statsobligationsinstrumentet ikke fra kapitalgrundlagskravet ved

rørende kreditspændsrisiko. Er det i disse tilfælde ikke muligt at isolere den risikofrie sats fra kreditspæn

dskomponenten, henføres følsomheden for risikofaktoren både til klassen for almindelig renterisiko og til

klassen for kreditspændsrisiko.

Side 118 af 330

L 71 - 2021-22 - Bilag 4: Rigslovsindstillingen fra lagmanden, fra erhvervsministeren

4. For risikofaktorer vedrørende almindelig renterisiko udgør hver valuta en særskilt undergruppe. Insti

tutterne tildeler forskellige risikovægte til risikofaktorer i den samme undergruppe, men med forskellige

løbetider i overensstemmelse med afdeling 6.

Institutterne anvender yderligere risikofaktorer for infiationsrisiko på gældsinstrumenter, hvis penge

strØmme funktionelt afhænger af infiationsraten. Disse yderligere risikofaktorer består af en vektor af de

markedsbestemte infiationsrater for forskellige løbetider for hver valuta. For hvert instrument indeholder

vektoren lige så mange komponenter, som der er infiationsrater, der anvendes som variabler i instituttets

værdiansættelsesmodel for det pågældende instrument.

5. Institutterne beregner instrumentets følsomhed over for den yderligere risikofaktor for infiationsrisiko

i stk. 4 som ændringen i instrumentets værdi ifølge dets værdiansættelsesmodel som et resultat af en æn

dring i hver af vektorens komponenter på ét basispoint. Hver valuta udgør en særskilt undergruppe. I hver

undergruppe behandler institutterne inflation som en enkelt risikofaktor, uanset antallet af komponenter i

hver vektor. Institutterne modregner alle følsomheder over for inflation i en undergruppe, der er beregnet

som beskrevet i dette stykke, for at få en enkelt nettofølsomhed for hver undergruppe.

6. Gældsinstrumenter, der omfatter betalinger i forskellige valutaer, er også udsat for valutabasisrisiko mellem

disse valutaer. Med henblik på følsomhedsmetoden skal de risikofaktorer, som institutterneanvender, være

valutabasisrisikoen for hver valuta i forhold til US-dollar eller euro. Institutterne beregner en valutabasis,

der hverken vedrører basis i forhold til USD eller basis i forhold til euro, som enten »basisi forhold til US

dollar« eller »basis i forhold til euro«.

Hver valutabasisrisikofaktor består af en vektor af valutabasis med forskellige løbetider for hver valu-ta.

For hvert gældsinstrument indeholder vektoren lige så mange komponenter, som der er valutabaser,der

anvendes som variabler i instituttets værdiansættelsesmodel for det pågældende instrument. Hver valuta

udgør en særskilt undergruppe.

Institutterne beregner instrumentets følsomhed over for valutabasisrisikofaktoren som ændringen i instru

mentets værdi ifølge dets værdiansættelsesmodel som et resultat af en ændring i hver af vektorens

komponenter på ét basispoint. Hver valuta udgør en særskilt undergruppe. I hver undergruppe er der to mulige

særskilte risikofaktorer: basis i forhold til euro og basis i forhold til US-dollar, uanset antallet af komponenter

i hver valutabasisvektor. Det maksimale antal nettofølsomheder for hver undergruppe er to.

7. De almindelige vegarenterisikofaktorer, som finder anvendelse på optioner med underliggende instru

menter, der er følsomme over for den almindelige rente, er de implicitte volatiliteter af de relevante

risikofrie satser som beskrevet i stk. 2 og 3, som henregnes til undergrupper afhængigt af valutaen

og henføres til følgende løbetider i hver undergruppe: 0,5 år, et år, tre år, fem år og ti år. Der er en

undergruppe for hver valuta.

Med henblik på netting anser institutterne implicitte volatiliteter, som er tilknyttet de samme risikofrie satser

og henført til de samme løbetider, for at udgøre den samme risikofaktor.

Når institutterne henfører implicitte volatiliteter til løbetiderne som omhandlet i dette stykke, gælder følgende

krav:

a) hvis optionens løbetid er tilpasset det underliggende instruments løbetid, tages en enkelt risikofaktor,

som henføres til den pågældende løbetid, i betragtning

b) hvis optionens løbetid er kortere end det underliggende instruments løbetid, tages følgende risikofakto-rer

i betragtning således:

Side 119 af 330

L 71 - 2021-22 - Bilag 4: Rigslovsindstillingen fra lagmanden, fra erhvervsministeren

i) den første risikofaktor henføres til optionens løbetid

ii) den anden risikofaktor henføres til restløbetiden for optionens underliggende instrument på optionens

udløbsdato.

8. De almindelige curvaturerenterisikofaktorer, som institutterne skal anvende, består af en vektor af risikofrie

satser, som repræsenterer en specifik risikofri rentekurve for hver valuta. Hver valuta udgør en særskilt

undergruppe. For hvert instrument indeholder vektoren lige så mange komponenter, som der er forskellige

løbetider for risikofrie satser, der anvendes som variabler i instituttets værdiansættelsesmodel for det

pågældende instrument.

9. Institutterne beregner instrumentets følsomhed over for hver risikofaktor, der er anvendt i curvaturerisi

koformien, i overensstemmelse med artikel 325g. Med henblik på curvaturerisikoen anser institutterne

vektorer, som svarer til forskellige rentekurver og har et forskelligt antal komponenter, for at være

den samme risikofaktor, såfremt disse vektorer svarer til den samme valuta. Institutterne modregner

følsomheder over for den samme risikofaktor. Der må kun være en nettofølsomhed for hver undergruppe.

Der er ingen kapitalgrundlagskrav vedrørende curvaturerisiko for infiationsrisici og valutabasisrisici.

Artikel 325m

Kreditspændsrisikofaktorer for ikkesecuritiseringsinstrumenter

1. De deltakreditspændsrisikofaktorer, som institutterne skal anvende på ikkesecuritiseringsinstrumenter, som

er følsomme over for disse instrumenters kreditspænd, er kreditspændssatser for udstedere, der er udledt af

de relevante gældsinstrumenter og credit default swaps og henført til hver af følgende løbetider: 0,5 år, et

år, tre år, fem år og ti år. Institutterne anvender kun én risikofaktor for hver udsteder oghver løbetid,

uanset om disse kreditspændssatser for udstedere er udledt af gældsinstrumenter eller credit default swaps.

Undergrupperne er sektorundergrupper,

jf.

afdeling 6, og hver undergruppe indeholder allede risikofaktorer,

der henføres til den pågældende sektor.

2. De vegakreditspændsrisikofaktorer, som institutterne skal anvende på optioner med underliggende

ikkesecuritiseringsinstrumenter, som er følsomme over for kreditspænd, er de implicitte volatiliteter for

kreditspændssatserne for udstederne af de underliggende instrumenter beregnet som anført i stk. 1, som

henføres til følgende løbetider i overensstemmelse med løbetiden for den option, der er omfattet af

kapitalgrundlagskrav: 0,5 år, et år, tre år, fem år og ti år. Der anvendes de samme undergrupper som ved

deltakreditspændsrisikoen for ikkesecuritiseringsinstrumenter.

3. De curvaturekreditspændsrisikofaktorer, som institutterne skal anvende på ikkesecuritiseringsinstru

menter, består af en vektor af kreditspændssatser, som repræsenterer en kreditspændskurve, der er specifik

for udstederen. For hvert instrument indeholder vektoren lige så mange komponenter, som der er forskel

lige løbetider for kreditspændssatser, der anvendes som variabler i instituttets værdiansættelsesmodel for

det pågældende instrument. Der anvendes de samme undergrupper som ved deltakreditspændsrisikoen for

ikkesecuritiseringsinstrumenter.

4. Institutterne beregner instrumentets følsomhed over for hver risikofaktor, der er anvendt i curvaturerisi

koformien, i overensstemmelse med artikel 325g. Med henblik på curvaturerisikoen anser institutterne

vektorer, som er udledt af relevante gældsinstrumenter eller credit default swaps og har et forskelligt

antal komponenter, for at være den samme risikofaktor, forudsat at disse vektorer svarer til den samme

udsteder.

Artikel 325n

Side 120 af

330

L 71 - 2021-22 - Bilag 4: Rigslovsindstillingen fra lagmanden, fra erhvervsministeren

Kreditspændsrisikofaktorer for securitiseringsinstrumenter

1. Institutterne anvender kreditspændsrisikofaktorerne, jf. stk. 3, på securitiseringspositioner, der indgår i

ACTP’en,jf. artikel 325, stk. 6,7 og 8.

Institutterne anvender kreditspændsrisikofaktorerne,

jf.

stk. 5, på securitiseringspositioner, der ikke indgåri

ACTP’en,jf. artikel 325, stk. 6,7 og 8.

2. De undergrupper, der finder anvendelse på kreditspændsrisikoen for securitiseringer, der indgår i

ACTP’en, er de samme som de undergrupper, der finder anvendelse på kreditspændsrisikoen for ikkese

curitiseringer,

jf.

afdeling 6.

De undergrupper, der finder anvendelse på kreditspændsrisikoen for securitiseringer, der ikke indgår i

ACTP’en, er specifikke for denne risikoklassekategori,

jf.

afdeling 6.

3. De kreditspændsrisikofaktorer, som institutterne skal anvende på securitiseringspositioner, der indgår i

ACTP’en, er følgende:

a) deltarisikofaktorerne er alle de relevante kreditspændssatser for udstederne af securitiseringspositio- nens

underliggende eksponeringer, der er udledt af de relevante gældsinstrumenter og credit defaultswaps,

og for hver af følgende løbetider: 0,5 år, et år, tre år, fem år og ti år.

b) de vegarisikofaktorer, der finder anvendelse på optioner med securitiseringspositioner, som indgår i

ACTP’en som underliggende instrumenter, er de implicitte volatiliteter for kreditspændene for udstederne

af securitiseringspositionens underliggende eksponeringer, der er beregnet som anført i litra a), og som

henføres til følgende løbetider i overensstemmelse med løbetiden for den tilsvarende option, der er omfattet

af kapitalgrundlagskrav: 0,5 år, et år, tre år, fem år og ti år.

c) curvaturerisikofaktorerne er de relevante kreditspændsrentekurver for udstederne af securitiserings

positionens underliggende eksponeringer udtrykt som en vektor af kreditspændssatser for forskellige

løbetider, der er beregnet som anført i litra a); for hvert instrument indeholder vektoren lige så mange

komponenter, som der er forskellige løbetider for kreditspændssatser, der anvendes som variabler i

instituttets værdiansættelsesmodel for det pågældende instrument.

4. Institutterne beregner securitiseringspositionens følsomhed over for hver risikofaktor, der er anvendti

curvaturerisikoformlen, i overensstemmelse med artikel 325g. Med henblik på curvaturerisikoen anser

institutterne vektorer, som er udledt af enten relevante gældsinstrumenter eller credit default swaps og har

et forskelligt antal komponenter, for at være den samme risikofaktor, forudsat at disse vektorer svarer til

den samme udsteder.

5. De kreditspændsrisikofaktorer, som institutterne skal anvende på securitiseringspositioner, som ikke indgår

i ACTP’en, henviser til tranchens spænd og ikke de underliggende instrumenters spænd og svarer til

følgende:

a) deltarisikofaktorerne er de relevante kreditspændssatser for tranchen henført til følgende løbetider i

overensstemmelse med tranchens løbetid: 0,5 år, et år, tre år, fem år og ti år

b) de vegarisikofaktorer, der finder anvendelse på optioner med securitiseringspositioner, som ikke indgåri

ACTP’en som underliggende instrumenter, er de implicitte volatiliteter for kreditspændene for trancher

ne, som hver især henføres til følgende løbetider i overensstemmelse med løbetiden for den option, der er

omfattet af kapitalgrundlagsksav: 0,5 år, et år, tre år, fem år og ti år.

Side 121 af 330

L 71 - 2021-22 - Bilag 4: Rigslovsindstillingen fra lagmanden, fra erhvervsministeren

c) curvaturerisikofaktorerne er de samme som beskrevet i litra a); en fælles risikovægt finder anvendelse

på alle disse risikofaktorer,

jf.

afdeling 6.

Artikel 325o

Aktierisikofaktorer

1. Undergrupperne for alle aktierisikofaktorer er de sektorbestemte undergrupper, der er omhandlet i afdeling

2. De deltaaktierisikofaktorer, som institutterne skal anvende, er alle aktiespotkurserne og alle aktiegen

købssatserne.

Med henblik på aktierisiko udgør en specifik aktiegenkøbskurve en enkelt risikofaktor, der udtrykkes

som en vektor af genkøbssatser for forskellige lØbetider. For hvert instrument indeholder vektoren ligeså

mange komponenter, som der er forskellige løbetider for genkØbssatser, der anvendes som variabler i

instituttets værdiansættelsesmodel for det pågældende instrument.

Institutterne beregner instrumentets fØlsomhed over for en aktierisikofaktor som ændringen i instrumen- tets

værdi ifølge dets værdiansættelsesmodel som et resultat af en ændring i hver af vektorens komponen- ter på

ét basispoint. Institutterne modregner følsomheder over for risikofaktoren for den samme akties genkØbssats,

uanset antallet af komponenter i hver vektor.

3. De vegaaktierisikofaktorer, som institutterne skal anvende på optioner med underliggende instrumenter,

som er følsomme over for aktierisiko, er de implicitte volatiliteter for aktiespotkurser, som henføres til

følgende løbetider i overensstemmelse med løbetiderne for de tilsvarende optioner, der er omfattet af

kapitalgrundlagskrav: 0,5 år, et år, tre år, fem år og ti år. Der er ingen kapitalgrundlagskrav vedrørende

vegarisiko for aktiegenkøbssatser.

4. De curvatureaktierisikofaktorer, som institutterne skal anvende på optioner med underliggende instru

menter, som er følsomme over for aktierisiko, er alle aktiespotkurserne, uanset de tilsvarende optioners

løbetid. Der er ingen kapitalgrundlagskrav vedrørende curvaturerisiko for aktiegenkØbssatser.

Artikel 325p

Råvarerisikofaktorer

1. Undergrupperne for alle råvarerisikofaktorer er de sektorbestemte undergrupper, der er omhandlet i afdeling

2. De deltaråvarerisikofaktorer, som institutterne skal anvende på instrumenter, der er følsomme over for

råvarer, er alle råvarespotpriserne for hver råvaretype og hver af følgende løbetider: 0,25 år, 0,5 år, et år,

to år, tre år, fem år, ti år, 15 år, 20 år og 30 år. Institutterne anser kun to råvarepriser på den samme type

råvare og med samme løbetid for at udgøre den samme risikofaktor, når de juridiske vilkår vedrørende

leveringssted er identiske.

3. De vegaråvarerisikofaktorer, som institutterne skal anvende på optioner med underliggende instru- menter,

som er følsomme over for råvarerisici, er de implicitte volatiliteter for råvarepriser for hver råvaretype, som

henføres til følgende løbetider i overensstemmelse med løbetiderne for de tilsvarende optioner, der er

omfattet af kapitalgrundlagskrav: 0,5 år, et år, tre år, fem år og ti år. Institutterne anser følsomheder over

for den samme råvaretype, som er henført til den samme løbetid, for at være en enkelt risikofaktor, som

institutterne derefter modregner.

Side 122 af 330

L 71 - 2021-22 - Bilag 4: Rigslovsindstillingen fra lagmanden, fra erhvervsministeren

4. De curvatureråvarerisikofaktorer, som institutterne skal anvende på optioner med underliggende instru

menter, der er følsomme over for råvarerisici, er et sæt råvarepriser med forskellige løbetider for hver

råvaretype udtrykt som en vektor. For hvert instrument indeholder vektoren lige så mange komponenter,

som der er forskellige løbetider for priser på denne råvare, der anvendes som variabler i instituttets

værdiansættelsesmodel for det pågældende instrument. Institutterne sondrer ikke mellem råvarepriser

efter leveringssted.

Instrumentets følsomhed over for hver risikofaktor, der er anvendt i curvaturerisikoformien, beregnes i

overensstemmelse med artikel 325g. Med henblik på curvaturerisikoen anser institutterne vektorer, som har

et forskelligt antal komponenter, for at være den samme risikofaktor, såfremt disse vektorer svarer til den

samme råvaretype.

Artikel 325q

Valutakursrisikofaktorer

1. De deltavalutakursrisikofaktorer, som institutterne skal anvende på instrumenter, der er følsomme over for

valutarisici, er alle spotvalutakurserne mellem den valuta, som et instrument er denomineret i, og instituttets

indberetningsvaluta. Der er en undergruppe for hvert valutapar, som indeholder en enkelt risikofaktor og

en enkelt nettofølsomhed.

2. De vegavalutakursrisikofaktorer, som institutterne skal anvende på optioner med underliggende instru

menter, som er følsomme over for valutarisici, er de implicitte volatiliteter for valutakurser mellem

valutaparrene i stk. 1. Disse implicitte volatiliteter for valutakurser henføres til følgende løbetider i

overensstemmelse med løbetiderne for de tilsvarende optioner, der er omfattet af kapitalgrundlagskrav:

0,5 år, et år, tre år, fem år og ti år.

3. De curvaturevalutakursrisikofaktorer, som institutterne skal anvende på optioner med underliggende

instrumenter, som er følsomme over for valutarisici, er de samme som omhandlet i stk. 1.

4. Institutterne skal ikke sondre mellem onshore- og offshorevarianter af en valuta for alle delta-, vega- og

curvaturerisikofaktorer for valutakurser.

Underafdeling 2 Definitioner af følsomhederArtikel 325r

Deltarisikofølsomheder

1. Institutterne beregner følsomheder over for almindelig deltarenterisiko (GIRR) således:

a) følsomhederne over for risikofaktorer, der består af risikofrie satser, beregnes således:

+O(X)Oixy...) —V(r,x1y..)

—

010001

yir

bv’x

Srkt

br ri kçJjBkWrr. t1frb :Lradsiki,[rt ir

itn L,r

riik()1ri kur k med 4xta3etn

m,y

—

vrxItI

tIsefittkiinne,m fut iuritïmtiet m

iteuituuca V,

—ladre nkdàkorer Dd r i

b) følsomhederne over for risikofaktorer, der består af infiationsrisiko og valutabasisrisiko, beregnes

således:

Side 123 af 330

L 71 - 2021-22 - Bilag 4: Rigslovsindstillingen fra lagmanden, fra erhvervsministeren

—

aoooi

[urtiikufakkrr. krii

[4,i,thdrnur

vbr I m

tprnnl,

&‘Z U ftI JII.I

fti 2LRflZRfl

h’r

iii

.TjIL

impIi nfiuiukrvf e]k

1ai

Rikt

‘jR

iir’i

t[*€IJLRklj»jI 1r

nmw

(

) di

eIwfuaknn far r

imit i,

uid iu’.,bkr i

din,e1Icn.

2. Institutterne beregner følsomhederne over for deltakreditspændsrisiko for alle securitiserings- og ikke

securitiseringspositioner således:

V1 (CS

()ii(WIly-..)

).(XX)1

—

(CS,x.,y

...

.IIrn&r. oi

iT..i

C5kt

værdien af kreditspændssatsen for en udsteder

ved løbetiden

x,y

(.)

værdiansættelsesfunktionen for instrumentet i, og

andre risikofaktorer end cskt i værdiansættelsesfunktionen Vi

3. Institutterne beregner følsomhederne over for deltaaktierisiko således:

a) følsomhederne over for risikofaktorer, der består af aktiespotkurser, beregnes således:

V (1O1 EQk&XY

...)

—

o,oi

‘1, (EQkXY,

hvor

følsomhederne over for risikofaktorer, der består af aktiespotkurserk

en specifik aktie

EQk

værdien af spotkursen for denne aktie

x,y

(.)

værdiansættelsesfunktionen for instrumentet i, og

andre risikofaktorer end EQk i værdiansættelsesfunktionen Vi

b) følsomhederne over for risikofaktorer, der består af aktierepokurser, beregnes således:

—

+Ofl(ICI1Ï.y...)

(ûfifil

m&knw

VRF tx

lk:JkIL’r. .z htù

i itçbrr

‘U rir

f w kt’4 xit. det nceteg

LvbeIi’Jtmktteit ed

ptJk akii

k kr rn

lag aned

let anlat

de s.art

kbIidfr. der

411er1dtR

i 1Iiuasrrat(3etuN,de.I1en Ibt uaniiierne

hed.irren

for

dimen

I lrdaflfl

iarnrn

ia&

êfr

hr3

k anet

unoraa

eUiiaer. rla,jukirnu V,

aaire i kf ;r’

4. Institutterne beregner følsomhederne over for deltaråvarerisiko for hver risikofaktor k således:

v, (1 o1 cryk.

•

—

(CTY,

Oii

Side 124 af 330

L 71 - 2021-22 - Bilag 4: Rigslovsindstillingen fra lagmanden, fra erhvervsministeren

hvor

fØlsomhederne over for deltaråvarerisikok

en given råvarerisikofaktor

CTYk

y,z

værdien af risikofaktoren k

(.)

markedsværdien af instrumentet i som en funktion af risikofaktoren k, og

andre risikofaktorer end CTYk i værdiansættelsesmodellen for instrumentet i.

5. Institutterne beregner følsomhederne over for deltavalutakursrisiko for hver valutakursrisikofaktor k

således:

V (1,01FXk,y,’.) —VI(FXk,Y,Z...)

0101

hvor

følsomhederne over for deltavalutakursrisikok

en given valutakursrisikofaktor

FXk

værdien af risikofaktoren

y,z

(.)

markedsværdien af instrumentet i som en funktion af risikofaktoren k, og

andre risikofaktorer end i værdiansættelsesmodellen for instrumentet i.

Artikel 325s

Vegarisikofølsomheder

1. Institutterne beregner en options vegarisikofølsomhed over for en given risikofaktor k således:

V1 (1,01 +

VOIk,X,y)

—

V1 (VOIk,X1y)

0,01

hvor

en options vegarisikofølsomhed

en specifik vegarisikofaktor, der består af implicit volatilitet

vOlk

værdien af denne risikofaktor, der bør udtrykkes som en procentdel, og

x,y

andre risikofaktorer end volk i værdiansættelsesfunktionen Vi

2. I tilfælde af risikoklasser, hvor vegarisikofaktorer har en løbetidsdimension, men hvor reglerne om

henfØrelse af risikofaktorer ikke finder anvendelse, fordi optionerne ikke har en løbetid, henfØrer institut

terne disse risikofaktorer til den længste løbetid, der er fastsat. Sådanne optioner er omfattet af tillægget for

restrisici.

3. Ved andre optioner end strike- eller barriereoptioner og optioner med flere strike- eller barrieremulig- heder

anvender institutterne den henførelse for strikes og løbetid, som instituttet anvendte internt ved

værdiansættelsen af optionen. Sådanne optioner er også omfattet af tillægget for restrisici.

Side 125 af 330

L 71 - 2021-22 - Bilag 4: Rigslovsindstillingen fra lagmanden, fra erhvervsministeren

4. Institutterne beregner ikke vegarisikoen for securitiseringstrancher, der indgår i ACTP’en,

jf.

artikel 325,

stk. 6, 7 og 8, som ikke har en implicit volatilitet. Kapitalgrundlagskrav vedrørende delta- og curvaturerisiko

beregnes for disse securitiseringstrancher.

Artikel 325t

Krav til beregninger af følsomhed

1. Institutterne udleder følsomheder af instituttets værdiansættelsesmodeller, der tjener som basis for

indberetning af overskud og tab til den øverste ledelse, ved at anvende formlerne i denne underafdeling.

Uanset første afsnit kan de kompetente myndigheder kræve, at et institut, som har fået tilladelse til at anvende

den alternative metode med interne modeller,

jf.

kapitel ib, anvender værdiansættelsesfunktio- nerne i

risikomålingssystemet under deres metode med interne modeller til beregning af følsomheder i henhold til

dette kapitel for at beregne og indberette kapitalgrundlagskrav vedrørende markedsrisiko i overensstemmelse

med artikel 430b, stk. 3.

2. Ved beregning af deltarisikofølsomheder for instrumenter med optionalitet som omhandlet i artikel 325e,

stk. 2, litra a), kan institutterne antage, at de implicitte volatilitetsrelaterede risikofaktorer forbliver

konstante.

3. Ved beregning afvegarisikofølsomheder for instrumenter med optionalitet som omhandlet i artikel 325e,

stk. 2, litra b), finder følgende krav anvendelse:

a) for almindelig renterisiko og kreditspændsrisiko antager institutterne for hver valuta, at det underlig- gende

instrument for de volatilitetsrelaterede risikofaktorer, for hvilke vegarisikoen beregnes, enten følgeren

lognormal eller normal fordeling i de værdiansættelsesmodeller, der anvendes til instrumenterne

b) for aktierisiko, råvarerisiko og valutakursrisiko antager institutterne, at det underliggende instrument for de

volatilitetsrelaterede risikofaktorer, for hvilke vegarisikoen beregnes, følger en lognormal fordelingi de

værdiansættelsesmodeller, der anvendes til disse instrumenter.

4. Institutterne beregner alle følsomheder, bortset fra følsomheder over for kreditværdijusteringer.

5. Uanset stk. i kan et institut med forbehold af de kompetente myndigheders tilladelse anvende alter

native definitioner af deltarisikofølsomheder ved beregningen af kapitalgrundlagskravene vedrørende

en position i handelsbeholdningen i henhold til dette kapitel, forudsat at instituttet opfylder samtlige

følgende betingelser:

a) disse alternative definitioner anvendes med henblik på intern risikostyring og til indberetning af

overskud og tab til den øverste ledelse af en uaffiængig risikokontrolenhed i instituttet

b) instituttet dokumenterer, at disse alternative definitioner er mere hensigtsmæssige til at opfange de

følsomheder for positionen end de formler, der er fastsat i denne underafdeling, og at de deraf følgende

følsomheder ikke i væsentlig grad afviger fra disse formler.

6. Uanset stk. i kan et institut med forbehold af de kompetente myndigheders tilladelse beregne vega

følsomheder på grundlag af en lineær transformering af alternative definitioner af følsomheder ved

beregningen af kapitalgrundlagskravene vedrørende en position i handelsbeholdningen i henhold til dette

kapitel, forudsat at instituttet opfylder begge følgende betingelser:

a) disse alternative definitioner anvendes med henblik på intern risikostyring og til indberetning af

overskud og tab til den øverste ledelse af en uafhængig risikokontrolenhed i instituttet

Side 126 af 330

L 71 - 2021-22 - Bilag 4: Rigslovsindstillingen fra lagmanden, fra erhvervsministeren

b) instituttet dokumenterer, at disse alternative definitioner er mere hensigtsmæssige til at opfange

følsomhederne for positionen end de formler, der er fastsat i denne underafdeling, og at den lineære

transformering i første afsnit afspejler en vegarisikofølsomhed.

Afdeling 4 Tillægget for restrisiko

Artikel 325u

Kapitalgrundlagskrav vedrørende restrisici

1. Ud over kapitalgrundlagskravene vedrørende markedsrisiko, som er beskrevet i afdeling 2, anvender

institutterne yderligere kapitalgrundlagskrav på instrumenter, der er eksponeret mod restrisici, i overens

stemmelse med denne artikel.

2. Instrumenter anses for at være eksponeret mod restrisici, når de opfylder en af følgende betingelser:

a) instrumentet vedrører et eksotisk underliggende instrument, dvs, med henblik på dette kapitel refererer til

et handelsbeholdningsinstrument til en underliggende eksponering, der ikke er omfattet af delta-,

vega- eller curvaturerisikobehandlingerne efter følsomhedsmetoden, som er omhandlet i afdeling 2, eller

kapitalgrundlagskravet vedrørende misligholdelsesrisiko, som er fastsat i afdeling 5

b) instrumentet er et instrument, der bærer andre restrisici, dvs, med henblik på dette kapitel et af følgende

instrumenter:

i) instrumenter, der er omfattet af kapitalgrundlagskrav vedrørende vega- og curvaturerisiko efter følsom

hedsmetoden, som er fastsat i afdeling 2, og genererer aficast, der ikke kan replikeres som en finit lineær

kombination af plain vanilla-optioner med en enkelt underliggende aktiekurs, råvarepris, valutakurs,

obligationskurs, credit default swap-kurs eller renteswap

ii) instrumenter, der er positioner, der indgår i ACTP’en,

jf.

artikel 325, stk. 6; afdækninger, der indgår i

denne ACTP,

jf.

artikel 325, stk. 8, tages ikke i betragtning.

3. Institutterne beregner de yderligere kapitalgrundlagskrav i stk. 1 som summen af den nominelle

bruttoværdi af de instrumenter, der er omhandlet i stk. 2, multipliceret med følgende risikovægte:

a) 1,0 % for instrumenter i stk. 2, litra a)

b) 0,1 % for instrumenter i stk. 2, litra b).

4. Uanset stk. i anvender instituttet ikke kapitalgrundlagskravene vedrørende restrisici på et instrument, der

opfylder en af følgende betingelser:

a) instrumentet er noteret på en anerkendt børs

b) instrumentet er kvalificeret til central clearing i overensstemmelse med forordning (EU) nr. 648/2012

c) instrumentet dækker hele markedsrisikoen forbundet med en anden position i handelsbeholdningen,

hvorved de to positioner i handelsbeholdningen, som fuldstændigt matcher hinanden, fritages for kapital

grundlagskravene vedrørende restrisici.

Side 127 af

330

L 71 - 2021-22 - Bilag 4: Rigslovsindstillingen fra lagmanden, fra erhvervsministeren

5. EBA udarbejder udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder med henblik på at præcisere, hvad der

udgør et eksotisk underliggende instrument, og hvilke instrumenter der er instrumenter, der bærer andre

restrisici med henblik på stk. 2.

Ved udarbejdelsen af disse udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder undersøger EBA, om leve

tidsrisiko, vejrforhold, naturkatastrofer og den fremtidige realiserede volatilitet bør anses for at være

eksotiske underliggende instrumenter.

EBA forelægger disse udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder for Kommissionen senest den

28. juni 2021.

Kommissionen tillægges beføjelse til at supplere denne forordning ved at vedtage de i første afsnit

omhandlede reguleringsmæssige tekniske standarder i overensstemmelse med artikel 10-14 i forordning (EU)

nr. 1093/2010.

Afdeling 5 Kapitalgrundlagskrav vedrørende misligholdelsesrisiko

Artikel 325v

Definitioner og almindelige bestemmelser

1. I denne afdeling forstås ved:

a) »kort eksponering«: en udsteders eller en gruppe af udstederes misligholdelse fører til en gevinst for

instituttet, uanset hvilken type instrument eller transaktion der skaber eksponeringen

b) »lang eksponering«: en udsteders eller en gruppe af udstederes misligholdelse fører til et tab for

instituttet, uanset hvilken type instrument eller transaktion der skaber eksponeringen

c) »bruttobeløb for pludselig misligholdelse (brutto-JTD)«: den estimerede størrelse af tabet eller

gevinsten, som låntagerens misligholdelse ville medføre ved en specifik eksponering

d) »nettobeløb for pludselig misligholdelse (netto-JTD)«: den estimerede størrelse af det tab eller

den gevinst, som et institut ville få som følge af en låntagers misligholdelse efter modregning mellem

bruttobeløb for JTD

e) »tab givet misligholdelse« eller »LGD«: tabet ved låntagerens misligholdelse af et instrument, der er

udstedt af denne låntager, udtrykt som en andel af instrumentets nominelle værdi

f) »vægt for misligholdelsesrisiko«: den procentdel, der repræsenterer den estimerede sandsynlighed for

misligholdelse for hver låntager afhængigt af denne låntagers kreditværdighed.

2. Kapitalgrundlagskrav vedrørende misligholdelsesrisiko finder anvendelse på gælds- og aktieinstrumen-ter,

derivatinstrumenter, som har disse instrumenter som underliggende instrumenter, og derivater, hvis afkast

eller dagsværdi påvirkes af misligholdelse fra en låntager, som ikke er modpart i selve derivatin- strumentet.

Institutterne beregner kravene vedrørende misligholdelsesrisiko særskilt for hver af følgende typer

instrumenter: ikkesecuritiseringer, securitiseringer, der ikke indgår i ACTP’en, og securitiseringer, der

indgår i ACTP’en. De endelige kapitalgrundlagskrav vedrørende misligholdelsesrisiko, der finder

anvendelse for et institut, er summen af disse tre komponenter.

Underafdeling i

Side 128 af 330

L 71 - 2021-22 - Bilag 4: Rigslovsindstillingen fra lagmanden, fra erhvervsministeren

Kapitalgrundlagskrav vedrørende misligholdelsesrisiko for ikkesecuritiseringer

Artikel 325w

Bruttobeløb for pludselig misligholdelse

1. Institutterne beregner bruttobeløbene for pludselig misligholdelse (JTD) for hver lang eksponering mod

gældsinstrumenter således:

JTDiong =

max{LGD

Vnotionai

P&Liong

Adjustmentiong; O}

hvor

JTDiong =

bruttobeløbene for pludselig misligholdelse (JTD) for lang eksponering

Vnotionai

instrumentets nominelle værdi

P&Liong =

et udtryk, der justerer for gevinster eller tab, som instituttet allerede har medregnet som følgeaf

ændringer i dagsværdien af det instrument, der skaber den lange eksponering. Gevinster indsættes i formlen

med positivt fortegn, og tab indsættes med negativt fortegn, og

Adjustmentiong

det beløb, hvormed instituttets tab som følge af derivatinstrumentets opbygning i tilfæl- de

af misligholdelse stiger eller falder i forhold til det fulde tab på det underliggende instrument; stignin- ger

indsættes i udtrykket Adjustmentlong med positivt fortegn, og fald indsættes med et negativt fortegn.

2. Institutterne beregner bruttobelØbene for JTD for hver lang eksponering mod gældsinstrumenter såle-des:

JTDshort

min{LGD V00i

hvor

JTDshort =

bruttobelØbene for JTD for kort eksponering

Vnotionai

P&Lsho1i

Adjustmenth01; O}

instrumentets nominelle værdi, som indsættes i formlen med negativt fortegn

et udtryk, der justerer for gevinster eller tab, som instituttet allerede har medregnet som følgeaf

ændringer i dagsværdien af det instrument, der skaber den korte eksponering. Gevinster indsættes i formien

med positivt fortegn, og tab indsættes i formien med negativt fortegn, og

P&Lshort

Adjustmenth01

det beløb, hvormed instituttets gevinst som følge af derivatinstrumentets opbygning i til

fælde af misligholdelse stiger eller falder i forhold til det fulde tab på det underliggende instrument. Fald

indsættes i udtrykket Adjustmentshort med positivt fortegn, og stigninger indsættes med udtrykket Ad

justmentshort med negativt fortegn.

3. Med henblik på den beregning, der er omhandlet i stk. i og 2, anvender institutterne følgende LGD for

gældsinstrumenter:

a) eksponeringer mod efterstillede gældsinstrumenter tildeles en LGD på 100 %

b) eksponeringer mod ikkeefterstillede gældsinstrumenter tildeles en LGD på 75 %

c) eksponeringer mod dækkede obligationer,

jf.

artikel 129, tildeles en LGD på 25 %.

Side

129

330

L 71 - 2021-22 - Bilag 4: Rigslovsindstillingen fra lagmanden, fra erhvervsministeren

4. Med henblik på de beregninger, der er omhandlet i stk. i og 2, bestemmes de nominelle værdier således:

a) for så vidt angår gældsinstrumenter er den nominelle værdi gældsinstrumentets pålydende værdi

b) for så vidt angår derivatinstrumenter, som har underliggende gældsinstrumenter, er den nominelle værdi

derivatinstrumentets nominelle værdi.

5. For eksponeringer mod aktieinstrumenter beregner institutterne bruttobeløbene for JTD således og ikkeved

at anvende formierne i stk. 1 og 2:

JTDiong =

max{LGD

Iong O}

P&Li0

P&Lshort

Adjustment

JTDshort = min{LGD

hort;

hvor

JTDiong =

bruttobeløbene for JTD for lang eksponering

JTDshort =

bruttobeløbene for

JTD

for kort eksponering, og

aktiens dagsværdi eller for derivatinstrumenter, som har underliggende aktier, dagsværdien af den

underliggende aktie.

6. Institutterne tildeler en LGD på 100 % til aktieinstrumenter med henblik på beregningen i stk. 5.

7. For eksponeringer mod misligholdelsesrisiko, der hidrører fra derivatinstrumenter, hvis afkast i tilfældeaf

låntagers misligholdelse ikke afhænger af den nominelle værdi af et specifikt instrument udstedt af denne

låntager, eller mod LGD for låntageren eller et instrument udstedt af denne låntager anvender institutterne

alternative metoder til at beregne bruttobelØbene for JTD.

8. EBA udarbejder udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder med henblik på at præcisere:

a) hvordan institutterne skal beregne JTD-belØb for forskellige typer instrumenter i overensstemmelse med

denne artikel

b) hvilke alternative metoder institutterne skal anvende til at estimere bruttobelØbene for lTD, som er

omhandlet i stk. 7

c) de nominelle værdier af andre instrumenter end de i stk. 4, litra a) og b), omhandlede.

EBA forelægger disse udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder for Kommissionen senest den

28. juni 2021.

Kommissionen tillægges beføjelse til at supplere denne forordning ved at vedtage de i første afsnit

omhandlede reguleringsmæssige tekniske standarder i overensstemmelse med artikel 10-14 i forordning (EU)

nr. 1093/2010.

Artikel 325x

Nettobeløb for pludselig misligholdelse

Side 130 af 330

L 71 - 2021-22 - Bilag 4: Rigslovsindstillingen fra lagmanden, fra erhvervsministeren

1. Institutterne beregner nettobeløb for pludselig misligholdelse (JTD) ved at modregne bruttobeløbenefor

JTD for korte eksponeringer og lange eksponeringer. Modregning kan kun ske mellem eksponeringer mod

den samme låntager, når de korte eksponeringer har samme rangorden som eller lavere rangordenend de

lange eksponeringer.

2. Modregningen skal være fuldstændig eller delvis affiængigt af løbetiderne for modregningseksponerin

gerne:

a) fuldstændig modregning sker, når alle modregningseksponeringer har en løbetid på et år eller mere,

b) delvis modregning sker, når mindst én af modregningseksponeringerne har en løbetid på under et år,

i hvilket tilfælde lTD-beløbet for hver eksponering med en løbetid på under et år multipliceres med

forholdet mellem eksponeringens løbetid og ét år.

3. Hvis modregning ikke kan foretages, er bruttobeløbene for JTD lig med nettobeløbene for JTD, når der er

tale om eksponeringer med en løbetid på et år eller mere. Bruttobeløb for JTD med en løbetid på under et

år multipliceres med forholdet mellem eksponeringens løbetid og ét år, dog mindst tre måneder, med

henblik på at beregne nettobeløbene for JTD.

4. Med henblik på stk. 2 og 3 tages løbetiden for derivatkontrakter og ikke deres underliggende instru- menter

i betragtning. Likvide aktieeksponeringer tildeles efter instituttets skøn en løbetid på et år eller tre måneder.

Artikel

.325y

Beregning af kapitalgrundlagskrav vedrørende misligholdelsesrisiko

1. Nettobeløb for JTD multipliceres, uanset modpartens type, med de misligholdelsesrisikovægte, der

svarer til deres kreditkvalitet,

jf. tabel 2:

Tabel 2

Kred itkva Iitetskategori

M isligholdelsesrisi ko

/ægt

0,5 %

15 %

30 %

50 %

15 %

100 %

Kreditkvalitetstrin 1

Kreditkvalitetstrin 2

Kreditkvalitetstrin 3

Kreditkvalitetstrin 4

Kreditkvalitetstrin 5

Kreditkvalitetstrin 6

Ikkerated

Misligholdte

Side 131 af 330

L 71 - 2021-22 - Bilag 4: Rigslovsindstillingen fra lagmanden, fra erhvervsministeren

2. Eksponeringer, der ville blive tildelt en risikovægt på 0 % efter standardmetoden for kreditrisikoi

henhold til afsnit II, kapitel 2, tildeles en misligholdelsesrisikovægt på 0 % i forbindelse med kapital

grundlagskravene vedrørende misligholdelsesrisiko.

3. Det vægtede netto-JTD fordeles på følgende undergrupper: selskaber, stater og lokale myndigheder.

4. Vægtede nettobeløb for JTD aggregeres i hver undergruppe efter følgende formel:

DRCb

hvor

DRCb

kapitalgrundlagskrav vedrørende misligholdelsesrisiko for undergruppe bi

max

{ (

long

RW1

net JTD) WtS

short

Inet JTDiI);

indekset for et instrument, der tilhører undergruppe b

risikovægten, og

WtS

forhoidstal for indregning af en fordel for afdækningsforhold i en undergruppe, som beregnes således:

WtS

—

netJTDiong

netJTDiorig +

inetJTDhtI

Med henblik på beregningen af DRCb og WtS aggregeres de lange positioner og de korte positioner for alle

positioner i en undergruppe, uanset på hvilket kreditkvalitetstrin disse positioner er placeret, for at opnå de

undergruppespecifikke kapitalgrundlagskrav vedrørende misligholdelsesrisiko.

5. Det endelige kapitalgrundlagskrav vedrørende misligholdelsesrisiko, for så vidt angår ikkesecuritiserin-ger,

beregnes som den simple sum af kapitalgrundlagslcravene på undergruppeniveau.

Underafdeling 2

Kapitalgrundlagskrav vedrørende misligholdelsesrisiko for securitiseringer, der ikke indgår i

ACTP’en

Artikel 325z

Beløb for pludselig misligholdelse

1. Bruttobeløb for pludselig misligholdelse for securitiseringseksponeringer er deres markedsværdi eller, hvis

markedsværdien ikke er tilgængelig, deres dagsværdi fastsat i henhold til gældende regnskabsregler.

2. Nettobeløb for pludselig misligholdelse bestemmes ved at modregne bruttobeløb for pludselig mis

ligholdelse for lange eksponeringer og bruttobeløb for pludselig misligholdelse for korte eksponerin

ger. Modregning kan kun foretages mellem securitiseringseksponeringer, som har den samme underlig

gende pulje af aktiver og tilhører den samme tranche. Modregning kan ikke foretages mellem securitise

ringseksponeringer, som har forskellige underliggende puljer af aktiver, selv om de har samme attachment

og detachment points.

3. Når andre eksisterende securitiseringseksponeringer kan replikeres fuldstændigt, bortset fra løbetidsdi

mensionen, ved at opdele eller kombinere eksisterende securitiseringseksponeringer, kan de eksponerin

Side 132 af 330

L 71 - 2021-22 - Bilag 4: Rigslovsindstillingen fra lagmanden, fra erhvervsministeren

ger, der følger af denne opdeling eller kombination, anvendes i stedet for de eksisterende securitiserings

eksponeringer med henblik på modregning.

4. Når hele tranchestrukturen for en eksisterende securitiseringseksponering kan replikeres fuldstændigt ved

at opdele eller kombinere eksisterende eksponeringer i underliggende navne, kan de eksponeringer, der

følger af denne opdeling eller kombination, anvendes i stedet for de eksisterende securitiseringsekspo

neringer med henblik på modregning. Når underliggende navne anvendes på denne måde, fjernes de fra

behandlingen af misligholdelsesrisiko vedrørende ikkesecuritiseringer.

5. Artikel 325x finder anvendelse på både eksisterende securitiseringseksponeringer og på securitiserings

eksponeringer, der anvendes i overensstemmelse med nærværende artikels stk. 3 eller 4. De relevante

løbetider er løbetiderne for securitiseringstrancherne.

Artikel 325aa

Beregning af kapitalgrundlagskrav vedrørende misligholdelsesrisiko for securitiseringer

1. Nettobeløb for JTD for securitiseringseksponeringer multipliceres med 8 % af den risikovægt, der finder

anvendelse på den relevante securitiseringseksponering, inklusive STS-securitiseringer, uden for

handeisbeholdningen i overensstemmelse med det hierarki af metoder, der er beskrevet i afsnit II, kapitel

5, afdeling 3, og uanset modpartens type.

2. Der anvendes en løbetid på et år på alle trancher, hvor risikovægte beregnes i overensstemmelse med SEC

IRBA og SEC-ERBA.

3. De risikovægtede JTD-beløb for individuelle likvide securitiseringseksponeringer begrænses til positio

nens dagsværdi.

4. De risikovægtede nettobeløb for JTD fordeles på følgende undergrupper:

a) en fælles undergruppe for alle selskaber, uanset region

b) 44 forskellige undergrupper svarende til en undergruppe pr. region for hver af de 11 i andet afsnit definerede

aktivklasser.

Med henblik på første afsnit er de 11 aktivklasser commercial paper med sikkerhedsstillelse i aktiver (asset

backed commercial paper, ABCP), billån/-leases, værdipapirer med sikkerhedsstillelse i realkredit- lån i

beboelsesejendomme (residential mortgage-backed securities, RMBS), kreditkort, værdipapirer med

sikkerhedsstillelse i realkreditlån i erhvervsejendomme (commercial mortgage-backed securities, CMBS),

strukturerede kreditobligationer (collateralised ban obligations, CLO), CDO-squared (collateralised debt

obligation squared), små og mellemstore virksomheder (SMV’er), studielån, øvrig detail og Øvrig en-

gros. De fire regioner er Asien, Europa, Nordamerika og resten af verden.

5. Ved tildelingen af en securitiseringseksponering til en undergruppe anvender institutterne en klassifice

ring, der sædvanligvis anvendes på markedet. Institutterne tildeler kun hver securitiseringseksponering til

én af undergrupperne omhandlet i stk. 4. En securitiseringseksponering, som et institut ikke kan tildele

til en undergruppe for en aktivklasse eller region, tildeles til henholdsvis aktivklassen »øvrig detail« eller

»øvrig engros« eller til »resten af verden«.

6. Vægtede nettobeløb for JTD aggregeres i hver undergruppe på samme måde som for misligholdelses- risiko

vedrørende ikkesecuritiseringseksponeringer efter formien i artikel 325y, stk. 4, hvorved kapital

grundlagskravet vedrørende misligholdelsesrisiko for hver undergruppe opnås.

Side 133 af 330

L 71 - 2021-22 - Bilag 4: Rigslovsindstillingen fra lagmanden, fra erhvervsministeren

7. Det endelige kapitalgrundlagskrav vedrørende misligholdelsesrisiko for securitiseringer, der ikke ind- går

i ACTP’en beregnes som den simple sum af kapitalgrundlagskravene på undergruppeniveau.

Underafdeling 3

Kapitalgrundlagskrav vedrørende misligholdelsesrisiko for securitiseringer, der indgår i ACTP’en

Artikel 325ab

Anvendelsesområde

1. For ACTP ‘en omfatter kapitalgrundlagskravet misligholdelsesrisikoen for securitiseringseksponeringerog

for ikkesecuritiseringsafdækninger. Disse afdækninger medtages ikke i beregningerne af misligholdel

sesrisikoen for ikkesecuritiseringer. Der er ingen diversificeringsfordele mellem kapitalgrundlagskravene

vedrørende misligholdelsesrisiko for ikkesecuritiseringer, kapitalgrundlagskravene vedrørende mislighol

delsesrisiko for securitiseringer, der ikke indgår i ACTP’en, og kapitalgrundlagskravene vedrørende

misligholdelsesrisiko for securitiseringer, der indgår i ACTP’en.

2. For handlede kredit- og aktiederivater, der ikke er securitiseringer, bestemmes JTD-beløbene for de enkelte

dele ved hjælp af transparensmetoden.

Artikel 325ac

Beløb for pludselig misligholdelse for ACTP’en

1. I denne artikel forstås ved:

a) »opdeling ved hjælp af en værdiansættelsesmodel«: en single name-del af en securitisering værdian

sættes som forskellen mellem securitiseringens ubetingede værdi og securitiseringens betingede værdi, idet

det antages, at den pågældende single name-del misligholdes med en LGD på 100 %

b) »replikation<: kombinationen af individuelle securitiseringsindekstrancher kombineres med henblikpå

at replikere en anden tranche i samme indeksserie eller replikere en ikketrancheopdelt position i

indeksserien

c) »opdeling«: replikation af et indeks ved en securitisering, hvis underliggende eksponeringer i puljen er

identiske med de single name-eksponeringer, der udgør indekset.

2. Bruttobeløbene for JTD for securitiseringseksponeringer og ikkesecuritiseringseksponeringer i ACTP ‘en

er deres markedsværdi eller, hvis markedsværdien ikke er tilgængelig, deres dagsværdi fastsat i henhold til

gældende regnskabsregler.

3. »Nth-to-default«-produkter behandles som trancheopdelte produkter med følgende attachment og de

tachment points:

a) attachment point

b) detachment point

—

1)/Total Names

—

hvor »Total Names« er det samlede antal navne i den underliggende kurv eller pulje.

4. Nettobeløb for JTD bestemmes ved at modregne bruttobeløb for lTD for lange eksponeringer og

bruttobeløb for JTD for korte eksponeringer. Modregning kan kun foretages mellem eksponeringer, der er

identiske bortset fra løbetid. Modregning kan kun foretages som følger:

Side 134 af 330

L 71 - 2021-22 - Bilag 4: Rigslovsindstillingen fra lagmanden, fra erhvervsministeren

a) for indekser, indekstrancher og skræddersyede trancher kan modregning foretages på tværs af løbetideri

samme indeksfamilie, -serie og -tranche, med forbehold af bestemmelserne om eksponeringer med en

løbetid på under et år, jf. artikel 325x; bruttobeløb for JTD for lange eksponeringer og bruttobeløbene

for JTD for korte eksponeringer, som replikerer hinanden fuldstændigt, kan modregnes gennem opdeling

i single name-ækvivalente eksponeringer ved hjælp af en værdiansættelsesmodel; i sådanne tilfælde skal

summen af bruttobeløbene for JTD for single name-ækvivalente eksponeringer, der er beregnet ved

opdeling, være lig med bruttobeløbet for JTD for den ikkeopdelte eksponering

b) modregning gennem opdeling som beskrevet i litra a) kan ikke foretages for resecuritiseringer eller

derivater på securitisering

c) for indekser og indekstrancher kan der foretages modregning på tværs af løbetider i den samme

indeksfamilie, -serie og -tranche ved replikation eller opdeling; hvis de lange eksponeringer og korte

eksponeringer er ækvivalente, bortset fra en restkomponent, tillades modregning, og nettobeløbet for JTD

afspejler resteksponeringen

d) forskellige trancher i den samme indeksserie, forskellige serier i det samme indeks og forskellige

indeksfamilier kan ikke anvendes til at modregne hinanden.

Artikel 325ad

Beregning af kapitalgrundlagskrav vedrørende misligholdelsesrisiko for ACTP’en

1. Nettobeløbene for JTD multipliceres med:

a) for trancheopdelte produkter: misligholdelsesrisikovægtene svarende til deres kreditkvalitet,

jf.

artikel

325y, stk. i og 2

b) for ikketrancheopdelte produkter: misligholdelsesrisikovægtene,

jf.

artikel 325aa, stk. 1.

2. Risikovægtede nettobeløb for JTD tildeles undergrupper, der svarer til et indeks.

3. Vægtede nettobeløb for JTD aggregeres i hver undergruppe efter følgende formel:

DRCb

hvor

DRCb

kapitalgrundlagskravet vedrørende misligholdelsesrisiko for undergruppe bi

max

{(j

long

net JTD)

—

WtSACTp

E short

net JTDJ; O}

et instrument, der tilhører undergruppe b, og

WtSACTP

forhoidstallet for indregning af en fordel for afdækningsforhold i en undergruppe, som bereg

nes efter WtS-formlen i artikel 325y, stk. 4, men med lange positioner og korte positioner på tværs af hele

ACTP’en og ikke kun positionerne i den pågældende undergruppe.

4. Institutterne beregner kapitalgrundlagskravet vedrørende misligholdelsesrisiko for ACTP ‘en efter føl

gende formel:

DRCACTP

max

{

(max

[DRCb, 0] +

0,5

‘(min

[DRCb, 0OJ)

;

o)}

Side 135 af 330

L 71 - 2021-22 - Bilag 4: Rigslovsindstillingen fra lagmanden, fra erhvervsministeren

hvor

DRCACTP

kapitalgrundlagskravet

vedrørende misligholdelsesrisiko for ACTP’en, og

DRCb

kapitalgrundlagskravet vedrørende misligholdelsesrisiko for undergruppe b

Afdeling 6 Risikovægte og korrelationer

Underafdeling i Deltarisikovægte og -korrelationer

Artikel 325ae

Risikovægte for almindelig renterisiko

1. For valutaer, der ikke indgår i underkategorien mest likvide valutaer omhandlet i artikel 325bd, stk. 7, litra

b), præciseres risikovægtene for følsomhederne over for den risikofrie rentes risikofaktorer for hver

undergruppe i tabel 3 i henhold til den delegerede retsakt, der er omhandlet i artikel 461a.

Tabel 3

Undergruppe

Løbetid

0,25 år

0,5år

lår

2år

3år

5år

lOår

l5år

2Oår

3Oår

2. En fælles risikovægt for alle følsomheder over for infiations- og valutabasisrisikofaktorer præciseres i

henhold til den delegerede retsakt, der er omhandlet i artikel 46 la.

3. For valutaer, der indgår i underkategorien mest likvide valutaer omhandlet i artikel 325bd, stk. 7, litra b),

og instituttets nationale valuta er risikovægtene for den risikofrie rentes risikofaktorer de risikovægte, der

er anført i tabel 3, divideret medv2.

Artikel 325af

Side 136 af 330

L 71 - 2021-22 - Bilag 4: Rigslovsindstillingen fra lagmanden, fra erhvervsministeren

Korrelationer for almindelig renterisiko i den samme undergruppe

1. Mellem to vægtede følsomheder for almindelige renterisikofaktorer WSk og WS1 i den samme under-

gruppe, som er tildelt samme løbetid, men som svarer til forskellige kurver, fastsættes korrelationen pwi til

99,90 %.

2. Mellem to vægtede følsomheder for almindelige renterisikofaktorer WSk og WS1 i den samme under-

gruppe, som svarer til den samme kurve, men som har forskellige løbetider, fastsættes korrelationen efter

følgende formel:

max e\

TTj

‘

TIh){TkT,))

; 40

hvor

UicnhokisvsT)

—1*,cLidcn knttcI til

dn dsikone

r’iitc

—3%.

3. Mellem to vægtede følsomheder for almindelige renterisikofaktorer WSk og WSi i den samme under-

gruppe, som svarer til forskellige kurver og har forskellige løbetider, er korrelationen

PK1

lig med den

korrelationsparameter, der er anført i stk. 2, multipliceret med 99,90 %.

4. Mellem enhver given vægtet følsomhed for almindelige renterisikofaktorer WSk og enhver given vægtet

følsomhed for infiationsrisikofaktorer WS1 fastsættes korrelationen til 40 %.

5. Mellem enhver given vægtet følsomhed for valutabasisrisikofaktorer WSk og enhver given vægtet

fØlsomhed for almindelige renterisikofaktorer WSJ, herunder en anden valutabasisrisikofaktor, fastsættes

korrelationen til 0 %.

Artikel 325ag

Korrelationer på tværs af undergrupper for almindelig renterisiko

Parameteren

50 % anvendes til at aggregere risikofaktorer, som tilhører forskellige undergrup-per.

2. Parameteren

‘ybc =

80 % anvendes til at aggregere en renterisikofaktor baseret på en valuta,

jf.

artikel

325av, stk. 3, og en renterisikofaktor baseret på euroen.

Artikel 325ah

Risikovægte for kreditspændsrisikoen vedrørende ikkesecuritiseringer

1. Risikovægte for følsomhederne over for risikofaktorer for kreditspænd vedrørende ikkesecuritiseringerer

de samme for alle løbetider (0,5 år, et år, tre år, fem år og ti år) i hver undergruppe i tabel 4:

Tabel 4

Undergruppe nr.

Kreditkvalitet

Sektor

Risikovægt

(procentpoint)

En med lemsstats

centrale forvalt

0,50 %

Side 137 af 330

L 71 - 2021-22 - Bilag 4: Rigslovsindstillingen fra lagmanden, fra erhvervsministeren

ning, herunder cen

:ralban ker

Kreditkvalitetstrin

1-3

Et tredjelands cen 0,50%

:rale forvaltning,

herunder central

banker, multilatera

le udviklingsban- ker

og internationa-le

organisationer

omhand let i artikel

117, stk. 2, eller ar

ikeI 118

Regional eller lokal

myndighed og of

Fentlige enheder

1,0%

Enheder i den fi

1,0%

nansielle sektor,

herunder kreditin

stitutter, der er

etableret af en cen

ral forvaltning el

ler en regional eller

lokal myndighed, og

støttelå ngivere

Råvarer, energi, in-

ciustriprodukter,

landbrug, fremstil

ling, råstofudvin

ding

Forh rugerva rer og

:jenesteydelser,

:ransport og gods-

håndtering, admini

strative tjeneste

(delser og hjælpe

:jenester

3,0 %

reknologi og tele-

kommunikation

2,0%

Sundhedspieje, for 1,5 %

syningsvirksomhed

samt liberale og

Side

138

af 330

L 71 - 2021-22 - Bilag 4: Rigslovsindstillingen fra lagmanden, fra erhvervsministeren

I:ekniske tjeneste

ydelser

Dækkede obligati-

oner udstedt af kre

ditinstitutter i med

lemsstater

Kreditkvalitetstrin

Et tredjelands cen

:rale forvaltning,

herunder central

banker, multilatera

le udviklingsban- ker

og internationa-le

organisationer

omhandlet i artikel

117, stk. 2, eller ar

:ikel 118

Regional eller lokal

myndighed og of

entlige enheder

4,0 %

1,0 %

Enheder i den fi-

12,0 %

nansielle sektor,

herunder kreditin

stitutter, der er

etableret af en cen

:ral forvaltning el

ler en regional eller

lokal myndighed, og

støttelångivere

Råvarer, energi, in-

dustriprodukter,

landbrug, fremstil

ling, råstofudvin

ding

Forbrugervarer og

:jenesteydelser,

:ransport og gods

håndtering, admini

strative tjeneste

idelser og hjælpe

:jenester

7,0 %

8,5 %

Side

139

af 330

L 71 - 2021-22 - Bilag 4: Rigslovsindstillingen fra lagmanden, fra erhvervsministeren

140

reknologi og tele-

kommunikation

Sundhedspleje, for-

syningsvirksomhed

samt liberale og

tekniske tjeneste

ydelser

ndre sektorer

5,5, %

5,0 %

12,0 %

2. Med henblik på tildeling af en risikoeksponering til en sektor anvender institutterne en klassificering, der

sædvanligvis anvendes på markedet til at gruppere udstedere efter sektor. Institutterne tildeler kunhver

udsteder til én af sektorundergrupperne i tabel 4. Risikoeksponeringer fra en udsteder, som et institutikke

kan tildele til en sektor på en sådan måde, tildeles til undergruppe nr. 18 i tabel 4.

Artikel 325ai

Korrelationer for kreditspændsrisiko vedrørende ikkesecuritiseringer i den samme undergruppe

1. Mellem to følsomheder WS k og WS 1 i den samme undergruppe fastsættes korrelationsparameteren

således:

Pkl = Pkl

(name)

Pkl

(tenor)

(basis)

hvor

Pkl

(navn)

(tenor)

er lig med 1, når de to navne på følsomhederne k og i er identiske, og ellers 35 %

er lig med 1, når de to toppunkter for følsomhederne k og i er identiske, og ellers er den lig med

65 %

Pkl

(basis)

er lig med 1, når de to følsomheder er relateret til de samme kurver, og ellers er den lig med

99,90 %.

2. Korrelationsparametrene i denne artikels stk. i finder ikke anvendelse på undergruppe nr. 18 i tabel

4 i artikel 325 ah, stk. 1. Kapitalkravet i relation til aggregeringsformien for deltarisiko i undergruppe

nr. 18 er lig med summen af de absolutte værdier af de nettovægtede følsomheder, der er tildelt den

undergruppe:

i’WSkI

Artikel 325aj

Korrelationer på tværs af undergrupper for kreditspændsrisiko vedrørende ikkesecuritiseringer

der finder anvendelse på aggregeringen af følsomheder mellem forskellige

Korrelationsparameteren

undergrupper, fastsættes således:

Side 140 af 330

L 71 - 2021-22 - Bilag 4: Rigslovsindstillingen fra lagmanden, fra erhvervsministeren

141

tpï

rràr de to u rrirj,er er

sezrme kredhk’atiretrbrexi rntrr

Iitetrz r. er ellrtr er dri

tie med

.:ed

heublik jd

I .i

rlle: r

‘

dirrer errrwiin; ers

ndrJFpe or

frr

tilliexe

deri rirrer k tkrIiIetrLjIerxi

rzi

der rr itdr rerr 1iIernr

L-3. re

rr lie med

1rr rre

I. en e ft

riÇç:

iIIitrret

,.4imite etrcr. o

ellers r k ht

sied

deri

.iitde tie5ii5l

‘Ybc

—

‘bc

(rating)

‘Ybc

(sector)

hvor

fbc

er lig med 1, når de to undergrupper er i samme kreditkvalitetskategori (enten kreditkvalitetstrin 1-

3 eller kreditkvalitetstrin 4-6), og ellers er det lig med 50 %. ; ed henblik på denne beregning anses

undergruppe nr. i for at tilhøre den samme kreditkvalitetskategori som undergrupper, der er tildelt

kreditkvalitetstrin 1-3, og

er lig med 1, når de to undergrupper tilhører samme sektor, og ellers er det lig med den tilsvarende

procentdel i tabel 5:

Tabel 5

Undergruppe

)g12

8 og

(sector)

(rating)

7bc

1,2ogll

3 og 12

4og13

5og14

6og15

7og16

8og17

Artikel 325ak

Risikovægte for kreditspændsrisiko vedrørende securitiseringer, der indgår i ACTP’en

Side 141 af 330

L 71 - 2021-22 - Bilag 4: Rigslovsindstillingen fra lagmanden, fra erhvervsministeren

_____________________________

______________________________

142

Risikovægte for følsomhederne over for risikofaktorer for kreditspænd vedrørende securitiseringer, der

indgår i ACTP’en, er de samme for alle lØbetider (0,5 år, et år, tre år, fem år og ti år) i hver undergruppe og

præciseres for hver undergruppe i tabel 6 i henhold til den delegerede retsakt, der er omhandlet iartikel

461a:

Tabel 6

Undergruppe nr.

Kreditkvalitet

lle

Sektor

Med lemsstaters cen

rale forvaltning, her

under centralbanker

Et tredjelands centrale

Forvaltning, herunder

centralbanker, multila

eraIe udviklingsban

ker og internationa

le organisationer om-

handlet i artikel 117,

stk. 2, eller artikel 118

Regional eller lokal

myndighed og offent

lige enheder

Enheder i den finan

sielle sektor, herunder

kreditinstitutter, der er

etableret af en central

orvaitning eller en re

gional eller lokal myn

dighed, og støttelångi

iere

Råvarer, energi, in

dustriprodukter, land

brug, fremstilling, rå

stofudvinding

Forbrugervarer og

:jenesteydelser, trans

port og godshåndte

ring, administrative

:jenesteydelser og

hjælpetjenester

Kreditkvalitetstrin 1-3

reknologi ogtelekom

munikation

Side 142 af 330

L 71 - 2021-22 - Bilag 4: Rigslovsindstillingen fra lagmanden, fra erhvervsministeren

143

Sundhedspieje, forsy

ningsvirksomhed samt

liberale og tekniske

:jenesteydelser

Dækkede obligationer

udstedt af kreditinsti

:utter i medlemsstater

Dækkede obligationer

udstedt af kreditinsti

:utter i tredjelande

Kreditkvalitetstrin 4-6

Et tredjelands centrale

Forvaltning, herunder

centralbanker, multila

erale udviklingsban

ker og internationa

le organisationer om-

handlet i artikel 117,

stk. 2, eller artikel 118

Regional eller lokal

myndighed og offent

lige enheder

Enheder i den finan

sielle sektor, herunder

kreditinstitutter, der er

etableret af en central

Forvaltning eller en re

gional eller lokal myn

dighed, og støttelångi

L’ere

Råvarer, energi, in

dustriprodukter, land

brug, fremstilling, rå

stofudvinding

Forbrugervarerog

:jenesteydelser, trans

port og godshåndte

ring, administrative

:jenesteydelser og

hjælpetjenester

Side 143 af 330

L 71 - 2021-22 - Bilag 4: Rigslovsindstillingen fra lagmanden, fra erhvervsministeren

______________________ _________________________

144

rekno logi og telekom

munikation

Sundhedspleje, forsy

ningsvirksomhed samt

liberale og tekniske

jenesteydelser

—

Artikel 325a1

Korrelationer for kreditspændsrisiko vedrørende securitiseringer, der indgår i ACTP’en

Deltarisikokorrelationen

PkI

udledes i henhold til artikel 325ai, bortset fra at

PkI (basis)

for så vidt angår dette

stykke er lig med 1, når de to fØlsomheder er relateret til de samme kurver, og ellers er den lig med 99,00

Korrelationen

‘ybc

udledes i henhold til artikel 325aj.

Artikel 325am

Risikovægte for kreditspændsrisiko vedrørende securitiseringer, der ikke indgår i ACTP’en

1. Risikovægte for fØlsomhederne over for risikofaktorer over for kreditspænd vedrørende securitisering, der

ikke indgår i ACTP’en, er de samme for alle løbetider (0,5 år, et år, tre år, fem år og ti år) i hver undergruppe

og præciseres for hver undergruppe i tabel 7 i henhold til den delegerede retsakt, der er omhandlet i artikel

461a:

Tabel 7

Undergruppe nr.

Kreditkvalitet

Ikkeefterstillede og kre

ditkvalitetstrin 1-3

RMBS

CMBS

/ærdipapirer med sikker

hedsstillelse i aktiver (ABS)

studielån

—

Sektor

—

Prime

Mid-Prime

Sub-Prime

—

\BS

—

kreditkort

bil

—

Side 144 af 330

L 71 - 2021-22 - Bilag 4: Rigslovsindstillingen fra lagmanden, fra erhvervsministeren

145

Strukturerede kreditobliga

:ioner (CLO) uden for

CTP’en

Efterstillede og kredit-

kvalitetstrin 1-3

RMBS

CMBS

—

Prime

Mid-Prime

Sub-Prime

—

studielån

kreditkort

bil

—

CLO uden for ACTP’en

Kreditkvalitetstrin 4-6

RMBS

CMBS

—

Prime

Mid-Prime

Sub-Prime

—

stud ielån

kreditkort

bil

—

CLOudenforACTP’en

ndre sektorer

2. Med henblik på tildeling af en risikoeksponering til en sektor anvender institutterne en klassificering, der

sædvanligvis anvendes på markedet til at gruppere udstedere efter sektor. Institutterne tildeler hver tranche

til én af sektorundergrupperne i tabel 7. Risikoeksponeringer fra en tranche, som et institut ikke kan tildele

til en sektor på en sådan måde, tildeles til undergruppe nr. 25.

Artikel 325an

Korrelationer for kreditspændsrisiko vedrørende securitiseringer i den samme undergruppe, der

ikke indgår iACTP’en

Mellem to følsomheder WS

Pkl

således:

og WS

i den samme undergruppe fastsættes korrelationsparameteren

Side 145 af 330

L 71 - 2021-22 - Bilag 4: Rigslovsindstillingen fra lagmanden, fra erhvervsministeren

146

Pkl

—

Pkl

(tranche)

Pkl

(tenor)

Pkl

(basis)

hvor

er lig med 1, når de to navne på følsomhederne k og 1 er i den samme undergruppe og er

relateret til den samme securitiseringstranche (mere end 80 % overlapning i nominelle tal), og ellers er

den lig med 40 %

(tranche)

(tenor)

er lig med 1, når de to toppunkter for følsomhederne k og i er identiske, og ellers er den lig med 80

PkI

(basis)

er lig med 1, når de to fØlsomheder er relateret til de samme kurver, og ellers er den lig med

99,90 %.

2. Korrelationsparametrene i stk. i finder ikke anvendelse på undergruppe nr. 25 i tabel 7 i artikel 325am,

stk. 1. Kapitalgrundlagskravet i relation til aggregeringsformlen for deltarisiko i undergruppe nr. 25 er lig

med summen af de absolutte værdier af de nettovægtede følsomheder, der er tildelt denne undergruppe:

Kb(bucicet23)

)

Artikel 325ao

Korrelationer på tværs af undergrupper for kreditspændsrisiko vedrørende securitiseringer, derikke

indgår i ACTP’en

1. Korrelationsparameteren

finder anvendelse på aggregeringen af følsomheder mellem forskellige

undergrupper og fastsættes til 0 %.

2. Kapitalgrundlagskravet vedrørende undergruppe nr. 25 lægges til kapitalen for det samlede risikoklas

seniveau uden indregning af diversificerings- eller afdækningsvirkninger i forhold til andre undergrupper.

Artikel 325ap

Risikovægte for aktierisiko

1. Risikovægte for følsomhederne over for risikofaktorer for aktie- og aktiereporente præciseres for hver

undergruppe i tabel 8 i henhold til den delegerede retsakt, der er omhandiet i artikel 461a.

Tabel 8

Undergruppe

nr.

Markedskapitalise-

ring

Stor

Økonomi

Sektor

Nymarkedsøkono-

Forbrugervarerog

-tjenesteydelser,

transport og gods-

håndtering, admi

nistrative tjeneste

ydelser og hjælpe

Ijenester, sundheds-

Side 146 af 330

L 71 - 2021-22 - Bilag 4: Rigslovsindstillingen fra lagmanden, fra erhvervsministeren

_______________ _____________________ ___________________

_______________

___________________

147

pleje og forsynings

,irksomhed

relekommunikation

og ind ustriproduk

:er

Råvarer, energi,

landbrug, fremstil

ling, råstofudvin

ding

Finansielle produk

:er, herunder stats-

støttede finansiel- le

produkter, ejen

domsaktiviteter og

eknologi

Højt udviklet øko-

nomi

Forbrugervarer og

-tjenesteydelser,

transport og gods-

håndtering, admi

nistrative tjeneste

jdelser og hjælpe

tjenester, sundheds-

pleje og forsynings

,irksomhed

relekommunikation

og industriproduk

Råvarer, energi,

landbrug, fremstil

ling, råstofudvin

ding

Finansielle produk

:er, herunder stats-

støttede finansiel- le

produkter, ejen

domsaktiviteter og

:eknologi

Lille

Ny markedsøkono-

ile sektorer be

skrevet under ufl

Side

147

af 330

L 71 - 2021-22 - Bilag 4: Rigslovsindstillingen fra lagmanden, fra erhvervsministeren

148

dergruppe nr. 1, 2, 3

og 4

Højt udviklet øko-

nomi

lle sektorer be

skrevet under un

dergruppe nr. 5, 6, 7

og 8

ndre sektorer

2. Hvad der i denne artikel forstås ved en lille og stor markedskapitalisering, præciseres i de i artikel 325bd,

stk. 7, omhandlede reguleringsmæssige tekniske standarder.

3. For så vidt angår denne artikel udarbejder EBA udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder med

henblik på at præcisere, hvad der udgør nye markedsØkonomier og højt udviklede Økonomier.

EBA forelægger disse udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder for Kommissionen senest den

28. juni 2021.

Kommissionen tillægges beføjelse til at supplere denne forordning ved at vedtage de i første afsnit

omhandlede reguleringsmæssige tekniske standarder i overensstemmelse med artikel 10-14 i forordning (EU)

nr. 1093/2010.

4. Ved tildeling af en risikoeksponering til en sektor anvender institutterne en klassificering, der sædvan

ligvis anvendes på markedet til at gruppere udstedere efter sektor. Institutterne tildeler hver udsteder til

en af sektorundergrupperne i tabel 8 og tildeler alle udstedere fra den samme industri til den samme sektor.

Risikoeksponeringer fra en udsteder, som et institut ikke kan tildele til en sektor på en sådan måde,tildeles

til undergruppe nr. 11 i tabel 8. Multinationale aktieudstedere eller aktieudstedere med aktiviteten flere

sektorer tildeles til en bestemt undergruppe på grundlag af den vigtigste region og sektor, hvori

aktieudstederen har aktiviteter.

Artikel 325aq

Korrelationer for aktierisiko i den samme undergruppe

1. Deltarisikokorrelationen pi fastsættes til 99,90 % mellem to følsomheder WS

og WS

i den samme

undergruppe, når den ene er en følsomhed over for en aktiespotkurs, og den anden er en følsomhed over for

en aktiereporente, når de begge er relateret til det samme aktieudstedernavn.

I andre tilfælde end de i stk. i nævnte fastsættes korrelationsparameteren

og WS

over for aktiespotkurs i den samme undergruppe således:

mellem to følsomhe-der

a) 15 % mellem to følsomheder i den samme undergruppe, der henhører under kategorien stor markedska

pitalisering, ny markedsøkonomi (undergruppe nr. 1, 2, 3 eller 4)

b) 25 % mellem to følsomheder i den samme undergruppe, der henhører under kategorien stor markedska

pitalisering, højt udviklet Økonomi (undergruppe nr. 5, 6, 7 eller 8)

c) 7,5 % mellem to følsomheder i den samme undergruppe, der henhører under kategorien lille markeds

kapitalisering, ny markedsøkonomi (undergruppe nr. 9)

Side 148 af 330

L 71 - 2021-22 - Bilag 4: Rigslovsindstillingen fra lagmanden, fra erhvervsministeren

149

d) 12,5 % mellem to følsomheder i den samme undergruppe, der henhører under kategorien lille markeds

kapitalisering, højt udviklet økonomi (undergruppe nr. 10).

Korrelationsparameteren

mellem to følsomheder WS

undergruppe fastsættes i overensstemmelse med stk. 2.

og WS

over for aktiereporente i den samme

Mellem to følsomheder WS

og WS

i den samme undergruppe fastsættes, når den ene er en

følsomhed over for en aktiespotkurs, og den anden er en følsomhed over for en aktiereporente, og når de to

følsomheder er relateret til hver sit aktieudstedernavn, korrelationsparameteren

PK1

til de korrelationspa

rametre, der er anført i stk. 2, multipliceret med 99,90 %.

De i stk. 1-4 anførte korrelationsparametre finder ikke anvendelse på undergruppe nr. 11. Kapital- kravet i

relation til aggregeringsformlen for deltarisiko i undergruppe nr. 11 er lig med summen af de absolutte

værdier af de nettovægtede følsomheder, der er tildelt denne undergruppe:

Kb(bucket

11)

I’kl

Artikel 325ar

Korrelationer på tværs af undergrupper for aktierisiko

Korrelationsparameteren Ybc finder anvendelse på aggregeringen af følsomheder mellem forskellige

undergrupper. Den fastsættes til 15 %, når de to undergrupper falder inden for undergruppe nr. 1-10.

Artikel 325as

Risikovægte for råvarerisiko

Risikovægte for følsomheder over for råvarerisikofaktorer præciseres for hver undergruppe i tabel 9 i

henhold til den delegerede retsakt, der er omhandlet i artikel 461a.

Tabel 9

Undergruppe nr.

Undergruppenavn

Energi

Fragt

Metaller

—

faste brændsler

flydende brændsler

elektricitet og kulstofhandel

—

ikkeædle

Gasformige brændsier

EdeImetalIer (inklusive guld)

Korn og olieplanter

Side 149 af 330