ERU, Alm.del - 2021-22 - Bilag 356: Opfølgning på rejserapport fra Erhvervsudvalgets delegationsrejse til Bruxelles om Basel-anbefalingerne

Erhvervsudvalget 2021-22
ERU Alm.del Bilag 356
Offentligt

€

EU har brug for

en balanceret

implementering

af Basel III

Juni 2022

ERU, Alm.del - 2021-22 - Bilag 356: Opfølgning på rejserapport fra Erhvervsudvalgets delegationsrejse til Bruxelles om Basel-anbefalingerne

EU har brug for en balanceret

implementering af Basel III

EU’s realkreditmarkeder er en hjørnesten i europæisk økonomi.

De er en vigtig kilde til finansiering af boliger og virksomheder i

EU, og de er afgørende for genopretningen efter COVID-19. Og

så spiller de ikke mindst en stor rolle i klimaomstillingen. Ikke

mindst i lyset af krigen i Ukraine og den afledte energikrise er det

vigtigere end nogensinde.

Derfor bør implementeringen af Basel III-outputgulvet, der ram-

mer de sikre realkreditlån uforholdsmæssigt hårdt, ske på en

balanceret måde, så familier, virksomheder og muligheden for

fornyet økonomisk fremgang i forhold til de nuværende kriser ikke

rammes utilsigtet.

Output-gulvet

Kapitalkravet ved anvendelse af interne modeller til opgø-

relse af risikoeksponeringen, må ikke falde til under 72,5 %

af kapitalkravet beregnet ved brug af standardmetoden.

ERU, Alm.del - 2021-22 - Bilag 356: Opfølgning på rejserapport fra Erhvervsudvalgets delegationsrejse til Bruxelles om Basel-anbefalingerne

Realkreditmarkederne er en vigtig drivkraft

i EU’s økonomi og den grønne omstilling

Realkreditmarkedernes store betydning for EU’s økonomi kan

næppe undervurderes. Ved udgangen af 2019 udgjorde mæng-

den af udestående realkreditlån i EU næsten 8 billioner euro. Det

svarer til næsten 50 pct. af EU’s årlige produktion målt ved BNP.

Ud over sin rolle som grundlæggende drivkraft bag økonomien i

EU, er bankerne og realkreditinstitutterne også en kilde til finan-

siering for borgere, der køber boliger, og for SMV’er, der stimulerer

investeringer og jobskabelse. Muligheden for fortsat at kunne ka-

nalisere midler til virksomheder og husholdninger er afgørende

for det post-pandemiske opsving i mange EU-lande.

Hertil kommer, at den finansielle sektor spiller en afgørende rol-

le i overgangen til en klimaneutral økonomi. Krigen i Ukraine har

understreget den dybe afhængighed af fossile energikilder i EU.

Det understreger behovet for at fremskynde klimaomstillingen

endnu hurtigere og smartere.

Der bør derfor udvises forsigtighed ved implementeringen af out-

putgulvet, så urimelige og ubegrundede stigninger i kapitalkravene

og dermed begrænsning af bankernes udlånsmuligheder undgås.

Fakta

Udestående realkreditlån i EU ca. 8 bn euro – næsten 50

pct. af EU’s årlige produktion målt ved BNP.

Behovet for renovering af boliger i EU er stort – 35 pct. af

boligmassen er over 50 år gammel og ca. 75 pct. er ikke

energieffektive.

ERU, Alm.del - 2021-22 - Bilag 356: Opfølgning på rejserapport fra Erhvervsudvalgets delegationsrejse til Bruxelles om Basel-anbefalingerne

Nye kapitalkrav fra EU er dårlig nyt

for EU’s realkreditmarkeder

EU-Kommissionen er ved at rulle nye kapitalkrav ud til den finan-

sielle sektor. Bl.a. indføres en global standard for, hvordan banker

og realkreditinstitutter i EU skal beregne deres kapitalpolstring,

altså hvor meget de skal sætte til side til eventuelle tab, når de lå-

ner ud – det såkaldte output-gulv.

Det betyder, at mange europæiske banker og realkreditinstitutter

ikke længere kan beregne deres kapitalpolstring på baggrund

af egen tabshistorik, sådan som de gør i dag. I stedet skal alle lån

behandles ens i beregningen. Lave tab og lav risiko vil altså ikke

længere give lavere kapitalkrav. Det vil især ramme de sikre euro-

pæiske realkreditlån – og kunderne. At de europæiske realkredit-

lån er sikre skyldes, at der både er sikkerhed i den faste ejendom,

og at låntager hæfter personligt for lånet – "dual recourse". For

danske realkreditlån ses derfor også meget lave tab over en

Nedskrivninger på udlån fra danske

realkreditinstitutter i et historisk perspektiv

nedskrivningsprocent, pct.

Kilde: Danmarks Statistik, Kindleberger, Finanstilsynet og Realkreditrådet

ERU, Alm.del - 2021-22 - Bilag 356: Opfølgning på rejserapport fra Erhvervsudvalgets delegationsrejse til Bruxelles om Basel-anbefalingerne

periode på mere end 100 år. Den gennemsnitlige årlige nedskriv-

ningsprocent ligger i et historisk perspektiv på 0,10 pct.

EU-kommissionens konsekvensanalyse anslår en samlet gen-

nemsnitlig stigning i kapitalkravene for europæiske banker på

mellem 6,5 og 8 pct. Men stigningerne er meget højere for real-

kreditlån/- porteføljer.

Beregninger1 foretaget for danske realkreditlån viser, at kapital-

kravet til realkreditudlånet stiger med 36 pct. i forhold til allerede

kendte kapitalkrav. Effekten er uden at tage hensyn til EU-Kom-

missionens midlertidige justeringer for lån til boliger i beregnin-

gen af output-gulvet.

Dermed tvinges realkreditinstitutterne til at holde markant mere

kapital til eventuelle tab end den reelle risiko på deres udlån tilsi-

ger. Og det er ikke gratis. For investorerne skal have renter for at

stille den kapital til rådighed. Det gør husholdningernes og virk-

somhedernes lån dyrere end nødvendigt til skade for boligejere

og erhvervsinvesteringer. Outputgulvet er den væsentligste år-

sag til disse stigninger.

Effekten for danske låntagere1

For en boligejer i en typisk bolig med fuld realkreditbelå-

ning med et lån på 2 mio. kr. betyder det en merudgift på

4.400 kr. om året før skat.

For en landbrugsvirksomhed med et lån på 6 mio. kr. og en

belåningsgrad på 60 pct. vil det betyde en merudgift på

14.500 kr. om året før skat.

1 ”The Final Basel III Standard and the Danish Mortgage Sector Impact on Danish

mortgage banks and customers”, Copenhagen Economics, January 2022.

ERU, Alm.del - 2021-22 - Bilag 356: Opfølgning på rejserapport fra Erhvervsudvalgets delegationsrejse til Bruxelles om Basel-anbefalingerne

EU-Kommissionens løsning

er ikke tilstrækkelig

EU-Kommissionen anerkender behovet for at gøre noget i forhold

til de banker og realkreditinstitutter, som rammes uforholdsmæs-

sigt hårdt af de nye krav. Kommissionen har derfor foreslået nogle

midlertidige løsninger bl.a. i forhold til at lempe kravet for realkre-

ditlån til boligejere i beregningen af output-gulvet.

Det er positivt. Men da det kun er midlertidige løsninger, anerken-

des de ikke af ratingbureauer, investorer og tilsynsmyndigheder.

Derfor skal det enkelte realkreditinstitut i praksis allerede fra dag

ét leve op til det fuldt indfasede kapitalkrav. Derfor får den fore-

slåede løsning fra Kommissionen desværre ingen reel betydning

for institutterne.

Derfor arbejder den europæiske finansielle sektor bl.a. via EMF-

ECBC2 ligesom den danske regering for, at Kommissionens løs-

ningsforslag bliver gjort permanente. EMF-ECBC arbejder for, at

også realkreditlån til erhvervsejendomme med dokumenterede

lave tab bliver en del af en permanent løsning.

2 European Mortgage Federation - European Covered Bond Council

ERU, Alm.del - 2021-22 - Bilag 356: Opfølgning på rejserapport fra Erhvervsudvalgets delegationsrejse til Bruxelles om Basel-anbefalingerne

Ingen fribillet til

realkreditlån

Der bliver undertiden udtrykt bekymring for at give realkreditlån

adgang til EU-Kommissionens foreslåede lempelse af kapital-

kravet i beregningen af output-gulvet. Men det er fuldt forsvarligt.

For at kunne drage fordel af det lavere kapitalkrav bliver lånene

testet intensivt. For eksempel må bankernes og realkreditinstitut-

ternes tab på disse engagementer over de sidste seks år på op

til 55 pct. af ejendomsværdien i gennemsnit ikke overstige 0,25

pct. af de samlede realkreditudlån til boliger. En sådan test er et

objektivt og forsvarligt grundlag at knytte et lavere kapitalkrav til

realkreditlån til boliger i beregningen af output-gulvet.

ERU, Alm.del - 2021-22 - Bilag 356: Opfølgning på rejserapport fra Erhvervsudvalgets delegationsrejse til Bruxelles om Basel-anbefalingerne

Finans Danmark

Amaliegade 7 · 1256 København K

Tlf. 33 70 10 00 · www.finansdanmark.dk