Skatteudvalget 2020-21, Skatteudvalget 2020-21, Skatteudvalget 2020-21
L 211 Bilag 10, L 211 A Bilag 10, L 211 B Bilag 10
Offentligt
2389107_0001.png
EKSPERTMØDE OM L211
–
DE PRIVATE INVESTORERS PERSPEKTIV
Folketingets Skatteudvalg
–
6. maj 2021
Indlæg v. direktør Mikael Bak
1
 L 211a - 2020-21 - Bilag 10: Oplæg fra Dansk Aktionærforening anvendt under ekspertmøde den 6. maj 2021
2389107_0002.png
AGENDA
•
•
Investorkulturen i Danmark anno 2021
Forslag L211:
Betydning for de private investorer
▪
▪
▪
Kroner og ører
Afledte effekter
Konkurrencemæssigt
•
Next step
2
 L 211a - 2020-21 - Bilag 10: Oplæg fra Dansk Aktionærforening anvendt under ekspertmøde den 6. maj 2021
2389107_0003.png
INVESTORKULTUREN I DANMARK 2021
/Berlingske
DANSKE BØRSNOTEREDE VIRKSOMHEDER UDBETALTE I MARTS UDBYTTER
SOM ALDRIG FØR.
KILDE NATIONALBANKEN 4. MAJ 2021
3
/Finans
 L 211a - 2020-21 - Bilag 10: Oplæg fra Dansk Aktionærforening anvendt under ekspertmøde den 6. maj 2021
2389107_0004.png
INVESTORKULTUREN I DANMARK 2021
•
Markant stigning i de seneste 12 måneder
•
•
•
•
•
Antallet af daglige handler steg i 2020 med ca. 80% (Kilde: VP)
Anslået 300.000 aktive investorer i Danmark
•
Nye målgrupper er kommet til
Inklusiv flere yngre samt flere kvinder - vejen mod bedre økonomisk ligestilling er banet
De nye mangler vejledning og uddannelse
–
handler for ofte og glemmer spredningen
Vi skal lære dem at tænke langsigtet og se det som en opsparing og ikke som spekulation
•
Flere årsager til udviklingen,
•
•
•
Negative renter
Mere tid under corona og flere frie midler
ASK’en
(vækst 170% i 2020, i alt 130.000 konti)
4
 L 211a - 2020-21 - Bilag 10: Oplæg fra Dansk Aktionærforening anvendt under ekspertmøde den 6. maj 2021
2389107_0005.png
INVESTORKULTUREN: HVORDAN INVESTERER VI ?
•
Data fra uafhængig undersøgelse udført af Wilke, blandt medlemmer i Dansk Aktionærforening
–
nye og erfarne investorer,
efteråret 2019
5
 L 211a - 2020-21 - Bilag 10: Oplæg fra Dansk Aktionærforening anvendt under ekspertmøde den 6. maj 2021
2389107_0006.png
L211
–
KONSEKVENSER AF FORSLAGET
•
•
•
Fru Jensen der har investeret 25.000 kr. i Novo-aktier igennem en fond vil med
L211 få cirka 70 kr. mindre årligt sammenlignet med en direkte investering
Opsparer på +50 år rammes hårdest (da de har flest midler i fonde)
Flere kvinder rammes end mænd
•
Kilde: VP og egne
beregninger
Mulig afledte konsekvenser:
•
de oplyste investorer vil søge over i andre typer fonde, enkeltaktier eller til
udlandet
•
de uoplyste investorer vil blive taberne, enten ved at blive i fondene eller ved
at øge deres risiko i enkeltaktier
6
 L 211a - 2020-21 - Bilag 10: Oplæg fra Dansk Aktionærforening anvendt under ekspertmøde den 6. maj 2021
2389107_0007.png
EKSEMPEL: FRU JENSENS INVESTERING I NOVO AKTIE
7
 L 211a - 2020-21 - Bilag 10: Oplæg fra Dansk Aktionærforening anvendt under ekspertmøde den 6. maj 2021
2389107_0008.png
L211
–
AFLEDTE EFFEKTER
•
Signalværdien af skattestigning kan skabe flugt fra fonde
•
Fører til mindre risikospredning
•
Går imod ønsket om at fremme mere ”fornuftige investeringer”
•
Forkert signal særligt til nye investorer
•
Selv mindre skattestigninger skaber unødig uro, når vi i forvejen har ét af
verdens højeste skattetryk på aktieinvestering
8
 L 211a - 2020-21 - Bilag 10: Oplæg fra Dansk Aktionærforening anvendt under ekspertmøde den 6. maj 2021
2389107_0009.png
EKSEMPEL PÅ AFLEDT EFFEKT - AF NEGATIVE RENTER
Ny undersøgelse fra Danmarks
Nationalbank
27. april 2021:
”Privatkunders reaktion på
negative indlånsrenter”
9
 L 211a - 2020-21 - Bilag 10: Oplæg fra Dansk Aktionærforening anvendt under ekspertmøde den 6. maj 2021
2389107_0010.png
L211 - KONKURRENCEMÆSSIGT
•
Mindre tilskyndelse til at investere i danske fonde
•
Mindre varieret udbud af danske fonde til de danske investorer
•
I sidste ende kan det betyde mindre kapital til danske virksomheder og
en forringet konkurrencekraft i forhold til vores nabolande
10
 L 211a - 2020-21 - Bilag 10: Oplæg fra Dansk Aktionærforening anvendt under ekspertmøde den 6. maj 2021
2389107_0011.png
EKSEMPEL:
DANMARK MOD SVERIGE (AKTIE-LANDSKAMP)
Aktielandskamp
Danmark
Sverige
Mål
Aktiebeskatning
Selskabsskat
Antal børsnoteringer
(Firth North)
27/42 pct.
22 pct.
40
30 pct.
20,6 pct
400
0-1
0-2
0-3
Aktiesparekonto, loft
Aktiesparekonto, sats
100.000 kr.
17 pct.
Ubegrænset
0, 375 pct.
af hele beløbet
0-4
0-5
Beskatning af
inv.foreningers udbytte
15 pct.?
0 pct.
?
11
 L 211a - 2020-21 - Bilag 10: Oplæg fra Dansk Aktionærforening anvendt under ekspertmøde den 6. maj 2021
2389107_0012.png
NEXT-STEP
•
Vi anerkender behovet for at leve op til EU-dommen,
men…
•
…vi opfordrer til, at der om muligt findes en alternativ løsning
- også selv om
det er relativt set er et mindre beløb, der er på spil
•
Samlet set er det vigtigt, at vi skaber et miljø, hvor vi understøtter den
fornuftige opsparing og bakker op om den spirende investorkultur
•
Vi anbefaler derfor også at løfte loftet for ASK til 150.000/200.000 kr. som
oprindeligt planlagt. Det vil fremme de private investeringer
–
og
kompensere investorer, der flytter midler over til netop denne ordning
12