Skatteudvalget 2020-21, Skatteudvalget 2020-21, Skatteudvalget 2020-21
L 211 Bilag 9, L 211 A Bilag 9, L 211 B Bilag 9
Offentligt
2389101_0001.png
KILDESKAT PÅ
INVESTERINGSFORENINGER
- UDFORDRINGER & LØSNING
Jacob Bræstrup
Director, Tax Policy
6 May 2021
 L 211 - 2020-21 - Bilag 9: Oplæg fra DI anvendt under ekspertmøde den 6. maj 2021
2389101_0002.png
Dagsorden
1. Hvordan virker kildeskatten på (udenlandske)
investeringsforeninger?
2. Hvad vil regeringens forslag betyde for danske
investeringsforeninger?
3. Hvilken løsning foreslår DI?
 L 211 - 2020-21 - Bilag 9: Oplæg fra DI anvendt under ekspertmøde den 6. maj 2021
2389101_0003.png
Hvordan virker kildeskatten på udbytter?
Udlandet (EU/EØS)
FDI’er
Udbytte
Stat
Danmark
Ingen kildeskat
A/S
 L 211 - 2020-21 - Bilag 9: Oplæg fra DI anvendt under ekspertmøde den 6. maj 2021
2389101_0004.png
Hvordan virker kildeskatten på udbytter?
Udlandet (EU/EØS)
FDI’er
Danmark
Stat
Porte-
følje
investor
A/S
Udbytte
15% kildeskat
 L 211 - 2020-21 - Bilag 9: Oplæg fra DI anvendt under ekspertmøde den 6. maj 2021
2389101_0005.png
Hvordan virker kildeskatten på udbytter?
Udlandet (EU/EØS)
FDI’er
Danmark
Stat
Skat
Kredit for
betalt
kildeskat
Porte-
følje
investor
A/S
Udbytte
15% kildeskat
 L 211 - 2020-21 - Bilag 9: Oplæg fra DI anvendt under ekspertmøde den 6. maj 2021
2389101_0006.png
Hvordan virker kildeskatten på udbytter?
Udlandet (EU/EØS)
FDI’er
Danmark
Stat
Porte-
følje
investor
CIV
Udbytte
A/S
Afkast
 L 211 - 2020-21 - Bilag 9: Oplæg fra DI anvendt under ekspertmøde den 6. maj 2021
2389101_0007.png
Hvordan virker kildeskatten på udbytter?
Udlandet (EU/EØS)
FDI’er
Danmark
Stat
Skat
Porte-
følje
investor
CIV
Udbytte
15% kildeskat
A/S
Afkast
 L 211 - 2020-21 - Bilag 9: Oplæg fra DI anvendt under ekspertmøde den 6. maj 2021
2389101_0008.png
Hvordan virker kildeskatten på udbytter?
• For ‘direkte’ porteføljeinvestorer er kildeskatten ligegyldig (den betalte danske kildeskat
godtgøres i hjemlandet)
• For investorer, der investerer via en udenlandsk investeringsforening, ender kildeskatten som
en ekstra selskabsskat (ikke 22% men 33,7%)
Udenlandske porteføljeinvestorer tilskyndes til at fravælge (udenlandske)
investeringsforeninger, hvis de ønsker danske aktier
Udenlandske investeringsforeninger tilskyndes til at fravælge danske aktier til fordel for aktier
i lande uden kildeskat
 L 211 - 2020-21 - Bilag 9: Oplæg fra DI anvendt under ekspertmøde den 6. maj 2021
2389101_0009.png
Hvordan virker kildeskatten på udbytter?
(Tysk CIV kigger på nordiske aktier)
Danmark
Udbytte før selskabsskat
Selskabsskat
Udbytte efter selskabsskat
Kildeskat
Udbytte efter kildeskat
100,0
22,0
78,0
11,7
66,3
Sverige
100,0
20,6
79,4
0
79,4
Finland
100,0
20,0
80,0
0
80,0
 L 211 - 2020-21 - Bilag 9: Oplæg fra DI anvendt under ekspertmøde den 6. maj 2021
2389101_0010.png
Hvordan virker kildeskatten på udbytter?
(Tysk CIV kigger på nordiske aktier)
Danmark
Udbytte før selskabsskat
Selskabsskat
Udbytte efter selskabsskat
Kildeskat
Udbytte efter kildeskat
120,0
26,4
93,6
14,0
79,6
100,0
22,0
78,0
11,7
66,3
Sverige
100,0
20,6
79,4
0
79,4
Finland
100,0
20,0
80,0
0
80,0
 L 211 - 2020-21 - Bilag 9: Oplæg fra DI anvendt under ekspertmøde den 6. maj 2021
2389101_0011.png
Hvad betyder regeringens forslag for danske
investeringsforeninger?
Udlandet (EU/EØS)
Danmark
Porte-
følje
investor
Stat
Skat
Kredit for
betalt
kildeskat
Porte-
følje
investor
Udbytte
Kildeskat
Udbytte
CIV
A/S
Udbytte
Ingen kildeskat
 L 211 - 2020-21 - Bilag 9: Oplæg fra DI anvendt under ekspertmøde den 6. maj 2021
2389101_0012.png
Hvad betyder regeringens forslag for danske
investeringsforeninger?
Udlandet (EU/EØS)
Danmark
Porte-
følje
investor
Stat
Skat
Kredit for
betalt
kildeskat
Porte-
følje
investor
Udbytte
Kildeskat
Udbytte
CIV
A/S
Udbytte
Ingen kildeskat
 L 211 - 2020-21 - Bilag 9: Oplæg fra DI anvendt under ekspertmøde den 6. maj 2021
2389101_0013.png
Hvad betyder regeringens forslag for danske
investeringsforeninger?
• Også danske investeringsforeninger vil nu opleve at
selskabsskatten på udbytter fra danske aktier stiger fra
22% til 33,7%
Porteføljeinvestorer (både danske og udenlandske) vil
fravælge danske investeringsforeninger, hvis de ønsker
danske aktier
Danske investeringsforeninger vil (også) fravælge danske
aktier, hvis de kan
 L 211 - 2020-21 - Bilag 9: Oplæg fra DI anvendt under ekspertmøde den 6. maj 2021
2389101_0014.png
DI’s løsning: Fjern kildeskatten på udbytter
til alle CIV’er (i EU-/EØS- og DBO-lande)
Løsningen kendes fra bl.a. Sverige og Finland
Løser EU-problemet med diskrimination mellem danske og
udenlandske investeringsforeninger
Undgår at danske småinvestorer ender med ekstraskat eller
højere risiko i porteføljen
Styrker interessen for danske aktier blandt udenlandske
investeringsforeninger
Lavere kapitalomkostninger, højere investeringsniveau,
højere produktivitet, højere reallønninger (og overførsler).
Begrænset offentligt provenutab
 L 211 - 2020-21 - Bilag 9: Oplæg fra DI anvendt under ekspertmøde den 6. maj 2021
2389101_0015.png
”Produktivitetskommissionen
anbefaler, at der foretages en
vurdering af, om der kan være
behov for at mindske eller fjerne
kildebeskatningen af
udenlandske institutionelle
porteføljeinvestorer”
Produktivitetskommissionen, 2014