L 196 - 2020-21 - Endeligt svar på spørgsmål 3: Spm. om, hvorfor Finanstilsynets rolle begrænses, herunder hvorfor Finanstilsynet ikke skal foretage en rimelighedsvurdering i forhold til udbetalingsbonus, til beskæftigelsesministeren

Beskæftigelsesudvalget 2020-21
L 196
Offentligt

NOTAT

Beskæftigelsesministeriets bemærkninger til

Finanstilsynets interne høringssvar

J.nr. 2021 - 1970

Indledning

Lovforslaget blev sendt i intern høring den 22. januar 2021 med frist den 19. fe-

bruar 2021. Finanstilsynet har den 19. februar afgivet vedlagte interne høringssvar.

Generelle bemærkninger

Finanstilsynet

bemærker, at ATP-bidraget ikke har fulgt udviklingen i hverken

forbrugerpriserne eller lønningerne, hvilket har implikationer for den pensions-

ydelse, som ATP kan levere.

Finanstilsynet

finder herudover, at det er væsentligt, at der i lovforslaget er klar-

hed over, at det er ATP’s bestyrelses ansvar at fastlægge

produktegenskaber, risi-

koprofilen for produktet og grænserne for risikotagning.

På de områder, hvor

Finanstilsynet

skal føre tilsyn med ATP, lægger Finanstilsy-

net vægt på, at reglerne og dermed rammerne for Finanstilsynets virke er klare. Fi-

nanstilsynets tilsynsrolle skal være veldefineret.

Finanstilsynet

vurderer, at de foreslåede ændringer vil medføre en større komplek-

sitet generelt set i ATP’s produkt og styringen heraf,

og at de påtænkte ændringer

og konsekvenserne heraf for medlemmerne primært er vurderet af ATP selv

Beskæftigelsesministeriets bemærkninger

ATP-lovforslaget (L 196) har overodnet til formål at forbedre mulighederne for, at

ATP kan skabe de bedst mulige realværdisikrede pensioner til medlemmerne og

dermed fastholde ATP’s relevans. Det skal

ske med behørigt hensyn til

ATP’s

rolle

i forhold til at levere økonomisk grundtryghed i form af garanterede, livslange pen-

sioner til ATP’s medlemmer i tillæg til folkepensionen.

ATP’s bestyrelse har i dag bl.a. ansvaret for at fastlægge ATP’s investeringsstra-

tegi. Det ændrer lovforslaget ikke på, og det er således med ændringerne fortsat be-

styrelsens ansvar bl.a. at inddrage relevante hensyn til risici i investeringsstrate-

gien.

Ændringerne er indstillet af

ATP’s bestyrelse,

der således er indforstået og enige

om ændringerne. Ændringerne hviler på grundige analyser, beregninger og drøftel-

ser foretaget af ATP’s administration og bestyrelse.

Beskæftigelsesministeriet er opmærksomme på ATP-bidragets størrelse, der også

spiller en vigtig rolle i forhold til at bevare ATP’s relevans.

ATP-bidraget fastsæt-

tes af ATP’s bestyrelse, hvori arbejdsmarkedets parter er repræsenteret.

L 196 - 2020-21 - Endeligt svar på spørgsmål 3: Spm. om, hvorfor Finanstilsynets rolle begrænses, herunder hvorfor Finanstilsynet ikke skal foretage en rimelighedsvurdering i forhold til udbetalingsbonus, til beskæftigelsesministeren

Bemærkninger til ATP-lovforslag

Markedsrentebidrag

Finanstilsynet

konstaterer, at der med den foreslående produktændring introduce-

res et nyt ugaranteret element i ATP-pensionen, og at lovforslaget fastsætter, at det

udelukkende er bestyrelsens ansvar at fastsætte risikoen i den nye produktdel.

Finanstilsynet

vurderer, at det er vigtigt med tydelighed omkring bestyrelsens an-

svar for at fastsætte risikoen, og at ATP kan opretholde formuefællesskabet mellem

de forskellige ATP-ordninger, og finder derfor, at det er vigtigt og godt, at lov-

forslaget tager eksplicit stilling til forholdene.

Finanstilsynet

finder, at det med produktændringen bør overvejes, i hvilket om-

fang produktet fortsat kommunikeres som et garantiprodukt over for medlem-

merne, når det fremover kun er levetiden, der vil være garanteret.

Finanstilsynet

noterer sig, at det ikke vil have en tilsynsmæssig forpligtelse i for-

hold til de beslutninger, der træffes om indfasningsperiodens længde.

Beskæftigelsesministeriets bemærkninger

ATP’s bestyrelse har i dag bl.a. ansvaret for at fastlægge ATP’s investeringsstra-

tegi. Det ændrer forslaget ikke på, og det er således med ændringerne fortsat besty-

relsens ansvar bl.a. at inddrage relevante hensyn til risici i investeringsstrategien.

Beskæftigelsesministeriet noterer sig, at Finanstilsynet finder det vigtigt og godt, at

lovforslaget tager eksplicit stilling til forholdene omkring den forslåede produktæn-

dring, herunder bestyrelsens pligt og ansvar.

ATP Livslang Pension vil også med de foreslåede ændringer indeholde et betyde-

ligt garantielement fra indbetalingstidspunktet, idet den på indbetalingstidspunktet

forventede levetid garanteres gennem hele medlemsperioden i ATP. Endvidere er

det en vigtig egenskab, at ATP Livslang Pension ligeledes med de foreslåede æn-

dringer vil være fuldstændigt garanteret fra medlemmets pensioneringstidspunkt.

ATP’s bestyrelse

har ansvaret for at fastsætte indfasningsperiodens længde, som

udgangspunkt 15 år, men dog mindst 5 år. Den af bestyrelsen fastsatte periode vil

blive anmeldt til Finanstilsynet som en del af ATP’s pensions-

og hensættelses-

grundlag, hvilket er på linje med, hvad der gælder for søjle 2 selskaber under tilsyn

af Finanstilsynet. Endvidere vil periodens længde fremgå af den tarifbekendtgørel-

se, der udstedes af beskæftigelsesministeren efter indstilling fra ATP’s bestyrelse.

Bemærkningerne har derfor ikke medført ændringer i lovforslaget.

Kodficering af udbetalingsbonus

Finanstilsynet

gør opmærksom på, at ATP med udbetalingsbonus kan anvende bo-

nus på en måde, der adskiller sig fra, hvad der gør sig gældende i livsforsikrings-

og pensionsselskaber.

Finanstilsynet

finder, at der med den gældende lovgivning ikke er taget klart stil-

ling til, hvordan samspillet er mellem hensynet til at sikre rimelighed via den

samme procentvise bonustilskrivning til alle medlemmer i ATP og hensynet til at

tilstræbe realværdisikring af pensionsrettighederne.

Finanstilsynet

noterer sig, at der med lovforslaget skabes større klarhed over, at

udbetaling af bonus med samme procentvise opskrivning til alle medlemmer skal

være udgangspunktet, men at ATP’s bestyrelse i visse situationer

kan vælge at ud-

betale bonus alene til pensionister for at understøtte en realværdisikring.

Finanstilsynet

noterer sig, at Finanstilsynet ikke har en tilsynsforpligtelse til at

påse rimeligheden ved udbetaling af bonus alene til pensionisterne.

Finanstilsynet

vurderer, at det generelt er særdeles vanskeligt at vurdere risikoen

for omfordeling ved anvendelse af udbetalingsbonus, og at en eventuel tilsynsfor-

pligtelse fordrer, at der er taget eksplicit politisk stilling til, hvilken risiko for om-

fordeling, som vurderes acceptabel. Da lovforslaget ikke fastsætter, hvor stor denne

risiko må være og hvordan den skal opgøres, finder Finanstilsynet, at det er hen-

sigtsmæssigt, at der ikke fra Finanstilsynets side skal ske en vurdering af rimelig-

hed i den forbindelse.

Finanstilsynet

vurderer, at der er en tæt sammenhæng mellem det realiserede re-

sultat og udbetaling af bonus, og at det derfor er uklart, hvordan en sådan opdeling

af kompetenceområderne kan fungere i praksis, da der umiddelbart er en sammen-

hæng mellem de to dele, dvs. fordeling af realiseret resultat og bonuspolitikken.

Beskæftigelsesministeriets bemærkninger

Lovforslagets kodificerer gældende praksis, hvorefter ATP’s bestyrelsen siden

2013 har haft mulighed for at udlodde udbetalingsbonus alene til pensionisterne, og

Beskæftigelsesministeriet bemærker, at Finanstilsynet noterer sig, at der med lov-

forslaget skabes større klarhed over, at udbetaling af bonus med samme procentvise

opskrivning til alle medlemmer skal være udgangspunktet, men at ATP’s besty-

relse i visse situationer kan vælge at udbetale bonus alene til pensionister for at un-

derstøtte en realværdisikring.

ATP foretager udlodning af bonus efter andre principper, end der gælder for livs-

forsikrings- og pensionsselskaber. Det skyldes, at ATP, som en del af den økono-

miske grundtryghed for pensionisterne, skal tilstræbe realværdisikring af midlerne.

Det fremgår bl.a. af lovbemærkningerne til den gældende ATP-lov, at ATP ikke

som sådan er underlagt kontributionsprincippet, idet ATP i stedet skal tilstræbe re-

alværdisikring af de garanterede pensioner. Dette ændrer lovforslaget ikke på.

ATP’s

bestyrelse har ansvaret for at

sikre rimelighed for alle medlemmer, hvilket

skal ses i lyset af de vilkår og rammer, der fremgår af ATP-loven, herunder kravet

om realværdisikring. ATP skal med andre ord afveje hensynet til at sikre pensioni-

ster en realværdisikring her og nu, og hensynet til at sikre et passende bonuspoten-

tiale og dermed mulighed for realværdisikring for de yngre, der først pensioneres

senere, forud for udlodning af udbetalingsbonus. I praksis understøttes denne afvej-

ning af grundige analyser og beregninger

fra ATP’s administration.

Det er i lovforslaget fastholdt, at bestemmelsen i ATP-lovens § 18 om en rimelig

fordeling fortsat er underlagt Finanstilsynets tilsyn, med den i bemærkningerne

nævnte begrænsning vedrørende vurdering af rimeligheden i udbetalingsbonus eller

generel bonus.

ATP’s pensionsgrundlag skal fortsat anmeldes til Finanstilsynet.

Fi-

nanstilsynet vil forsat vurdere, om de fastlagte regler for fordeling af det realise-

rede resultat til medlemmerne og andre berettigede er rimelige. Det følger af lov-

forslaget, at Finanstilsynet ikke foretager en rimelighedsvurdering i forhold til ud-

betalingsbonus, men med forslaget opstilles klare rammer for, at Finanstilsynet

alene skal vurdere de betingelser, som fremgår af lovforslaget, herunder de grænser

som er fastsat for, hvornår der kan udbetales udbetalingsbonus.

Muligheden for brug af udbetalingsbonus indebærer en forøget risiko for omforde-

ling mellem medlemmerne, hvilket også fremgår af lovforslagets bemærkninger.

Bemærkningerne har derfor ikke medført ændringer i lovforslaget.

Ændring i afdækning

Finanstilsynet

oplyser, at de alene har vurderet den foreslående ændring af afdæk-

ningsstrategien i en form, hvor det på nuværende tidspunkt ikke er muligt for Fi-

nanstilsynet at afgøre, hvorvidt ændringen kan gennemføres i praksis. Finanstilsy-

net har således på nuværende grundlag forbehold overfor, om ændringerne er for-

enelige med de internationale regnskabsstandarder, hvordan den nye opgørelse af

hensættelser påvirker Finanstilsynets tilsyn og tilsynet med brugen af et illkvidi-

tetsspænd.

Finanstilsynet

vil i det videre arbejde med tilpasningen af regnskabsreglerne have

fokus på, om der kan skabes den nødvendige klarhed over rammerne for brugen af

et illikviditetsspænd, og på Finanstilsynets tilsynsforpligtelse i forhold til hensæt-

telsernes tilstrækkelighed efter § 19, stk. 2.

Finanstilsynet

finder ikke, at det fremover vil være oplagt med en tilsynsforplig-

telse i forhold til hensættelsernes tilstrækkelighed, hvis Finanstilsynets vurdering

skal tage afsæt i en opgørelse af hensættelserne, som er baseret på ATP bestyrel-

sens subjektivt fastsatte illikviditetsspænd. Finanstilsynet vurderer, at lovforslaget

ikke afklarer dette forhold.

Finanstilsynet

finder, at der vil være en risiko for, at det vil vise sig ikke at være

muligt at fastsætte de nødvendige rammer.

Finanstilsynet

bemærker endvidere, at det på nuværende tidspunkt ikke har været

muligt at afgøre, om ændringen af bl.a. regnskabsreglerne kan gennemføres inden

for den tidsmæssige ramme, som lovforslaget lægger op til.

Beskæftigelsesministeriets bemærkninger

ATP’s bestyrelse har foreslået ændringerne nu for at varetage

medlemmernes inte-

resser og tilstræbe realværdisikring i en periode med negative realrenter.

ATP’s

be-

styrelse har ansvaret for at sikre den praktiske implementering af den foreslåede

ændring af afdækningsstrategien, som overholder reguleringen af ATP.

ATP har i forbindelse med udarbejdelsen af forslaget drøftet ændringerne med eks-

terne revisorer, der over for ATP bekræfter, at det vil være i overensstemmelse

med internationale regnskabsstandarder, at forpligtelsernes illikvide natur afspejles

i opgørelsen af værdien af forpligtelserne, via inddragelse af et illikviditetsspænd,

som foreslået i lovforslaget.

Det fremgår af lovforslaget, at ATP fremover skal have mulighed for at gøre

brug af et illikviditetsspænd i den rentekurve, der anvendes i opgørelsen af hen-

sættelserne. Det fremgår også, at det påtænkte illikviditetsspænd, som skal til-

lægges rentekurven, skal fastsættes i overensstemmelse med de gældende over-

ordnede regnskabsprincipper for ATP i kapitel VII a i ATP-loven, særlig §§ 25 d

- 25 g, samt inden for rammerne af de regnskabsregler for ATP, som skal fast-

sættes efter § 25 m. Illikviditetsspændet i rentekurven skal i medfør af lovforsla-

get fastsættes af ATP’s bestyrelse gennem deres bemyndigelse til at fastsætte

ATP’s hensættelsesgrundlag, og ATP’s ansvarshavende

aktuar skal som i dag

vurdere hensættelsernes tilstrækkelighed. Det fremgår af lovforslaget, at Finans-

tilsynet som i dag skal påse denne vurdering.

Det fremgår af lovforslaget, at der skal gennemføres en ændring af regnskabs-

reglerne for ATP. Finanstilsynet

har bemyndigelsen til at fastsætte ATP’s regn-

skabsregler.

Beskæftigelsesministeriet noterer sig, at Finanstilsynet i det videre arbejde med

tilpasningen af regnskabsreglerne vil have fokus på, om der kan skabes den nød-

vendige klarhed over rammerne for brugen af et illikviditetsspænd, og på Finanstil-

synets tilsynsforpligtelse i forhold til hensættelsernes tilstrækkelighed efter § 19,

stk. 2.

Finanstilsynet har fortsat en tilsynsforpligtelse i forhold til, at det risikomål, der

skal anvendes, skal understøtte en tilstrækkelig identifikation, måling, overvåg-

ning, forvaltning, kontrol og rapportering af de risici, som justeringerne medfø-

rer. Der vil i forbindelse med Finanstilsynets arbejde med fastlæggelse af de

kommende regnskabsregler for ATP ske en vurdering af, om det påtænkte risi-

komål, som ATP vil anvende, afviger fra de risikomål, der ellers anvendes i liv-

og pensionssektoren. Beskæftigelsesministeriet bemærker, at det også for mini-

steriet er centralt, at der fastsættes klare og dækkende regnskabsregler for ATP.

Bemærkningerne har derfor ikke medført ændringer i lovforslaget.