Folketingets Finansudvalg
Christiansborg
22. juni 2020
Svar på Finansudvalgets spørgsmål nr. 235 (Alm. del) af 27. maj
2020 stillet efter ønske fra Peter Skaarup (DF)
Spørgsmål
Normen for statens låntagning er, at staten udsteder obligationer i fremmed valuta
af hensyn til valutareserven, hvorimod indenlandsk finansiering anvendes til at
dække statens underskud. Det fremgår af en meddelelse fra Nationalbanken den
16. april 2020, at regeringen vil finansiere dele af de coronarelaterede udgifter med
udenlandsk finansiering. Hvad ligger til grund for Nationalbankens beslutning om
at finansiere dele af de coronarelaterede udgifter med udenlandsk finansiering og
dermed bryde med normen for statens låntagning?
Svar
Covid-19 har medført en helt ekstraordinær situation i hele verden. Det er alene
på den baggrund, at der er overvejelser omkring udstedelse i fremmed valuta ud
over CP-programmerne, der er en del af statens indenlandske likviditetsberedskab,
jf. fx Statens Låntagning og Gæld 2017.
Behovet for finansiering kommer under den nuværende krise hurtigere og mere
pludseligt end under tidligere kriser og nedgange i konjunkturerne. Resultatet er,
at staten denne gang skal fremskaffe finansiering i et højt tempo. I almindelige ti-
der følger den danske statsgældspolitik en meget forudsigelig bane, hvor udstedel-
sesstrategien er udmeldt for det kommende år med nogenlunde konstante udste-
delser over året.
Det kraftigt forøgede finansieringsbehov i 2020 kombineret med den globale usik-
kerhed på de finansielle markeder gør det nødvendigt at udvise en større grad af
fleksibilitet i udstedelserne. Fleksibiliteten kan fx vedrøre fordelingen af udstedel-
serne og udstedelse til en bredere investorbase, end det er muligt at nå kun med
udstedelser i danske kroner. Der er endnu ikke optaget lån i udenlandsk valuta ud
over i commercial papers.
Finansministeriet · Christiansborg Slotsplads 1 · 1218 København K · T 33 92 33 33 · E [email protected] · www.fm.dk