Folketingets Finansudvalg
Christiansborg
9. september 2020
Svar på Finansudvalgets spørgsmål nr. 24 (Aktstykke nr. 251) af
28. august 2020 stillet efter ønske fra Troels Lund Poulsen (V).
Spørgsmål
Vurderer ministeren, at Fondens mulighed for afkast af tegningsretterne er
væsentlig begrænset af de restriktioner dialogen med EU Kommissionen har ført
til, jf. svar på spørgsmål 14?
Svar
I henhold til den politiske aftale om udfasning af hjælpepakker, stimuli-initiativer
og eksportinitiativer, er det et vigtigt princip for Fonden, at den genererer et afkast
til staten på investeringerne. Det fremgår endvidere af den politiske aftale, at Fon-
den skal indrettes således, at Fonden kan få del i en potentiel gevinst, hvis en virk-
somhed kommer styrket og mere værdifuld ud af krisen. Der lægges op til, at Fon-
den kan få del i gevinsten af en potentiel værditilvækst i modtagervirksomheden
gennem tegningsretter.
Den EU-statsstøtteretlige dialog med EU Kommissionen pågår fortsat og EU
Kommissionens vurdering er således endnu ikke afsluttet. Dialogen vurderes dog
på nuværende tidspunkt ikke at have ført til væsentlige begrænsninger af værdien
af tegningsretterne. Tværtimod forventes EU Kommissionen at tillægge tegnings-
retterne en positiv værdi. Dette vil medføre, at det EU-statsstøtteretlige mindste-
niveau for Fondens afkastkrav til præferenceaktierne vil kunne reduceres, sam-
menlignet med en situation, hvor der ikke vil anvendes tegningsretter.
For modtagervirksomheder med et meget udfordret kapitalgrundlag forventes det
at være en fordel, at Fonden vil kunne bruge tegningsretter. Tegningsretter for-
ventes således at øge sandsynligheden for at Fonden har mulighed for at træffe en
positiv investeringsbeslutning baseret på en vurdering af det samlede afkastpoten-
tiale fra hhv. præferenceaktier og tegningsretter.
Der henvises i øvrigt til svarene på Finansudvalgets spørgsmål nr. 14-23 (Aktstykke
nr. 251) af 30. juni 2020.
Med venlig hilsen
Finansministeriet · Christiansborg Slotsplads 1 · 1218 København K · T 33 92 33 33 · E [email protected] · www.fm.dk