Folketingets Finansudvalg
Christiansborg
13. august 2020
Svar på Finansudvalgets spørgsmål nr. 20 (Aktstykke nr. 251) af
30. juni 2020 stillet efter ønske fra Troels Lund Poulsen (V).
Spørgsmål
Har det været overvejet at lade udløbet af tegningsretten være afhængigt af,
hvornår præferenceaktierne er "tilbagebetalt" så der eksempelvis er udløb på
tegningsretterne 5 år efter fuld tilbagebetaling?
Svar
I henhold til den politiske aftale om udfasning af hjælpepakker, stimuli-initiativer
og eksportinitiativer, er det et vigtigt princip for Fonden, at den genererer et afkast
til staten på investeringerne. Det fremgår endvidere af den politiske aftale, at Fon-
den skal indrettes således, at Fonden kan få del i en potentiel gevinst, hvis en virk-
somhed kommer styrket og mere værdifuld ud af krisen. Der lægges op til, at Fon-
den kan få del i gevinsten af en potentiel værditilvækst i modtagervirksomheden
gennem tegningsretter.
Det vil være op til Fondens bestyrelse at træffe konkrete investeringsbeslutninger
samt at definere en investeringspolitik, herunder vilkår for de enkelte investeringer
og tegningsretter.
Det forventes, at der for hver enkelt investering, vil blive foretaget en klassisk in-
vesteringsvurdering, dvs. især en afvejning mellem forventet afkast, forventet ri-
siko og forventet likviditet af investeringen.
I processen frem til udarbejdelsen af aktstykket har der været overvejet flere for-
skellige mekanismer
–
herunder evt. udløb på tegningsretterne.
I aktstykket lægges der op til, at tegningsretterne udløber efter 20 år. Den forelagte
tidshorisont skal ses ift. at sikre Fonden gode muligheder for en gevinst i forbin-
delse med en værditilvækst i den virksomhed, der investeres i.
Valget af tidshorisont medvirker endvidere til at undgå unødvendige begrænsnin-
ger eller tidsfrister såfremt modtagervirksomheden eller ejerne ønsker at adskille
Fondens afhændelse af hhv. præferenceaktier og tegningsretter. En kobling mel-
Finansministeriet · Christiansborg Slotsplads 1 · 1218 København K · T 33 92 33 33 · E [email protected] · www.fm.dk