Folketingets Finansudvalg
Christiansborg
13. august 2020
Svar på Finansudvalgets spørgsmål nr. 22 (Aktstykke nr. 251) af
30. juni 2020 stillet efter ønske fra Troels Lund Poulsen (V).
Spørgsmål
Bortfalder tegningsretten såfremt Fonden eller trediemand vælger ikke at udnytte
dem i forbindelse med en kapitaludvidelse?
Svar
I henhold til den politiske aftale om udfasning af hjælpepakker, stimuli-initiativer
og eksportinitiativer, er det et vigtigt princip for Fonden, at den genererer et afkast
til staten på investeringerne. Det fremgår endvidere af den politiske aftale, at Fon-
den skal indrettes således, at Fonden kan få del i en potentiel gevinst, hvis en virk-
somhed kommer styrket og mere værdifuld ud af krisen. Der lægges op til, at Fon-
den kan få del i gevinsten af en potentiel værditilvækst i modtagervirksomheden
gennem tegningsretter.
Det vil være op til Fondens bestyrelse at træffe konkrete investeringsbeslutninger
samt at definere en investeringspolitik, herunder vilkår for de enkelte investeringer
og tegningsretter.
Det forventes, at der for hver enkelt investering, vil blive foretaget en klassisk in-
vesteringsvurdering, dvs. især en afvejning mellem forventet afkast, forventet ri-
siko og forventet likviditet af investeringen.
I aktstykket lægges der op til, at tegningsretterne principielt kan opretholdes i den
fulde udnyttelsesperiode uanset modtagervirksomhedens eventuelle øvrige kapital-
transaktioner. Der lægges i aktstykket ikke op til, at tegningsretter automatisk vil
bortfalde, såfremt de ikke udnyttes i forbindelse med en kapitaludvidelse. Der læg-
ges dermed op til, at ikke-differenceafregnede tegningsretter kun vil bortfalde, når
udnyttelsesperioden udløber.
Formålet med en relativt lang tidshorisont for udnyttelsesperioden vil være at øge
sandsynligheden for at opnå et faktisk gevinstpotentiale for Fonden og for en
’exit’ begivenhed i perioden uden unødvendig kort frist.
Med venlig hilsen
Finansministeriet · Christiansborg Slotsplads 1 · 1218 København K · T 33 92 33 33 · E [email protected] · www.fm.dk