Folketingets Finansudvalg
Christiansborg
13. august 2020
Svar på Finansudvalgets spørgsmål nr. 21 (Aktstykke nr. 251) af
30. juni 2020 stillet efter ønske fra Troels Lund Poulsen (V).
Spørgsmål
Vil det kun være muligt at udnytte tegningsretterne i forbindelse med en
kapitaludvidelse initieret på modtagervirksomhedens initiativ eller vil Fonden
kunne gennemtvinge en kapitaludvidelse for derved at kunne udnytte
tegningsretten?
Svar
I henhold til den politiske aftale om udfasning af hjælpepakker, stimuli-initiativer
og eksportinitiativer, er det et vigtigt princip for Fonden, at den genererer et afkast
til staten på investeringerne. Det fremgår endvidere af den politiske aftale, at Fon-
den skal indrettes således, at Fonden kan få del i en potentiel gevinst, hvis en virk-
somhed kommer styrket og mere værdifuld ud af krisen. Der lægges op til, at Fon-
den kan få del i gevinsten af en potentiel værditilvækst i modtagervirksomheden
gennem tegningsretter.
Det vil være op til Fondens bestyrelse at træffe konkrete investeringsbeslutninger
samt at definere en investeringspolitik, herunder vilkår for de enkelte investeringer
og tegningsretter.
Det forventes, at der for hver enkelt investering, vil blive foretaget en klassisk in-
vesteringsvurdering, dvs. især en afvejning mellem forventet afkast, forventet ri-
siko og forventet likviditet af investeringen.
Som følge af statsstøtte-dialogen med EU Kommissionen foreslås det, at Fonden
(men ikke evt. købere af tegningsretterne solgt af Fonden) ikke må udnytte teg-
ningsretterne, og at Fonden i stedet alene vil kunne (i) sælge tegningsretterne eller
(ii) modtage kontant differenceafregning fra modtagervirksomheden.
Det forventes således ikke, at Fonden vil kunne gennemtvinge en kapitaludvidelse.
Ved et salg af tegningsretterne vil køberen af tegningsretterne dog kunne udnytte
dem til at tegne ejerandele i modtagervirksomheden.
Finansministeriet · Christiansborg Slotsplads 1 · 1218 København K · T 33 92 33 33 · E [email protected] · www.fm.dk