L 10 - 2018-19 (1. samling) - Bilag 1: Lovudkast, høringsnotat og høringssvar, fra beskæftigelsesministeren

Beskæftigelsesudvalget 2018-19 (1. samling)
L 10 Bilag 1
Offentligt

Lovforslag nr.

L 10

Folketinget 2018-19

Fremsat den 3. oktober 2018 af beskæftigelsesministeren (Troels Lund Poulsen)

Forslag

til

Lov om ændring af lov om brug af køberet eller tegningsret til aktier m.v. i

ansættelsesforhold

(Udvidelse af aftalefriheden i optionsordninger)

§1

I lov nr. 309 af 5. maj 2004 om brug af køberet eller

tegningsret til aktier m.v. i ansættelsesforhold foretages

følgende ændringer:

§ 4

affattes således:

»§ 4. Lønmodtageren og arbejdsgiveren kan ikke aftale,

at arbejdsgiveren ved lønmodtagers fratræden kan tilbagekø‐

be aktier eller anparter, der er erhvervet i henhold til en ord‐

ning eller aftale omfattet af § 1, til en lavere pris end mar‐

kedsprisen.«

§ 5

ophæves.

§2

Loven træder i kraft den 1. januar 2019.

BE007744

Beskæftigelsesmin., j.nr. 2018-4014

L 10 - 2018-19 (1. samling) - Bilag 1: Lovudkast, høringsnotat og høringssvar, fra beskæftigelsesministeren

Bemærkninger til lovforslaget

Almindelige bemærkninger

1. Indledning og baggrund

Nærværende lovforslag, der vedrører ophævelse af begræns‐

ninger i aftalefriheden i relation til udformning af aktieopti‐

onsprogrammer mv., udgør en udmøntning af et af initiati‐

verne i den politiske aftale af 12. november 2017 om er‐

hvervs- og iværksætterinitiativer, der blev indgået mellem

regeringen (Venstre, Liberal Alliance og Det Konservative

Folkeparti), Dansk Folkeparti og Radikale Venstre. Det

fremgår af pkt. 1.4. i aftalen, at der ”etableres aftalefrihed til

at indgå såkaldte ”vesting-aftaler” i medarbejderaktiepro‐

grammer, herunder at det bliver muligt at aftale, at medar‐

bejderaktier, som på fratrædelsestidspunktet endnu ikke er

optjent, bortfalder, når en medarbejder opsiges”, og at der

”etableres aftalefrihed til at indgå aftale om tilbagekøb af

aktier til markedspris ved fratrædelse”.

Baggrunden for det beskrevne initiativ i den politiske aftale

af 12. november 2017 er en anbefaling fra det i regi af Er‐

hvervsministeriet etablerede iværksætterpanel, der i relation

til brug af optioner og warrants har peget på behovet for

øget aftalefrihed og klarhed. Panelet har vurderet, at en hø‐

jere grad af fleksibilitet i forbindelse med udformningen af

aktieoptionsordninger og en forenkling af reglerne vil kunne

understøtte anvendelsen af sådanne ordninger til gavn for

såvel medarbejdere som virksomheder. Ikke mindst i for‐

hold til virksomheder, der er nyetablerede og i en vækstfase,

er muligheden for at indgå aftaler og etablere ordninger, der

giver en lønmodtager ret til som led i ansættelsesforholdet at

købe aktier eller anparter eller tegne nyudstedte aktier eller

anparter på et senere tidspunkt, attraktiv.

2. Lovforslagets hovedpunkter

Lovforslaget fjerner de begrænsninger i aftalefriheden, som

findes i lov om brug af køberet eller tegningsret til aktier

m.v. i ansættelsesforhold §§ 4 og 5, jf. det ovenfor anførte

om den politiske aftale af 12. november 2017. Derfor fore‐

slås det at indsætte en bestemmelse om, at der ikke kan afta‐

les et tilbagekøb af aktier eller anparter til en lavere pris end

markedsprisen, i § 4 i stedet for den gældende bestemmelse,

som blandt andet regulerer retsstillingen ved ansættelsens

ophør på grund af lønmodtagers opsigelse. Mens den gæl‐

dende § 4 kan fraviges ved aftale, er den gældende § 5 præ‐

ceptiv, og kan således ikke fraviges ved aftale til ugunst for

lønmodtager. Bestemmelsen, der blandt andet regulerer rets‐

stillingen ved ansættelsens ophør på grund af arbejdsgivers

opsigelse, foreslås ophævet.

2.1. Gældende ret

Lov om brug af køberet og tegningsret til aktier m.v. i an‐

sættelsesforhold (aktieoptionsloven) regulerer adgangen til

at etablere ordninger i ansættelsesforhold, hvorefter lønmod‐

tagere får adgang til på et senere tidspunkt at erhverve eller

få tildelt aktier eller anparter. Loven omfatter ikke ordnin‐

ger, hvor lønmodtager umiddelbart tildeles eller erhverver

aktier eller anparter uden at skulle afvente en modningsperi‐

ode. Det fremgår således af lovens § 1, at loven finder an‐

vendelse på ordninger eller aftaler, der giver en lønmodtager

ret til som led i ansættelsesforholdet at købe aktier eller an‐

parter eller tegne nyudstedte aktier eller anparter på et sene‐

re tidspunkt.

Lovens §§ 4 og 5 fastlægger, hvordan retsstillingen er med

hensyn til uudnyttede tildelte købe- eller tegningsrettigheder

til aktie eller anparter ved ansættelsesforholdets ophør. Ho‐

vedprincippet efter § 4 er, at sådanne rettigheder fortabes,

hvis lønmodtageren selv siger op. Hovedprincippet efter § 5

er, at sådanne rettigheder bevares, hvis ophøret skyldes opsi‐

gelse fra arbejdsgiverside. Hvis ophøret af ansættelsen skyl‐

des arbejdsgivers opsigelse, bevarer lønmodtageren endvi‐

dere i medfør af den gældende § 5, stk. 1, 2. pkt., ret til en i

forhold til lønmodtagerens ansættelsestid i regnskabsåret

forholdsmæssig andel af de tildelinger, som lønmodtageren

ville have haft ret til i henhold til aftale eller sædvane, hvis

lønmodtageren havde været ansat ved regnskabsårets afslut‐

ning eller på tildelingstidspunktet.

Da loven ikke kan fraviges til ugunst for lønmodtageren, jf.

§ 8, stk. 1, vil det f.eks. heller ikke være i overensstemmelse

med loven at aftale, at f.eks. aktier eller anparter tilbagekø‐

bes af arbejdsgiveren ved lønmodtagerens fratræden til en

på forhånd fastsat bestemt pris ved opsigelse fra arbejdsgi‐

verside, da en sådan klausul i en optionsordning kan være til

ugunst for lønmodtageren.

2.2. Beskæftigelsesministeriets overvejelser og den foreslåe‐

de ordning

Det foreslås i overensstemmelse med den politiske aftale af

12. november 2017 at give mulighed for at medarbejderak‐

tieprogrammer kan etableres uden de begrænsninger, der

gælder i dag ved at nyaffatte lovens § 4 og ophæve § 5. Her‐

ved opnås det, som er tilsigtet med den politiske aftale, idet

restriktionerne omkring, hvad der kan aftales om retsstillin‐

gen i relation til købe- og tegningsrettigheder til aktier mv.

ved ophør af ansættelsesforholdet, afskaffes, og det fremgår,

at der kan indgås aftaler om, at arbejdsgiver kan tilbagekøbe

aktier til markedspris ved fratræden.

De foreslåede ændringer har ikke betydning for lovens øvri‐

ge bestemmelser. Forbuddet mod fravigelser til ugunst for

lønmodtageren betyder blandt andet, at det ikke med vedta‐

gelsen af de foreslåede ændringer bliver muligt at indgå af‐

tale eller etablere ordninger, hvorefter arbejdsgiveren kan

tilbagekøbe aktier under markedsprisen ved fratræden. Det

vil ligeledes heller ikke være muligt på forhånd i en ordning

eller aftale omfattet af § 1 bindende at fastsætte et bestemt

L 10 - 2018-19 (1. samling) - Bilag 1: Lovudkast, høringsnotat og høringssvar, fra beskæftigelsesministeren

kronebeløb, som arbejdsgiver kan tilbagekøbe aktier for,

hvorimod der godt vil kunne indgås aftale om en højere pris

end markedsprisen. Det kan f.eks. være det dobbelte af mar‐

kedsprisen ved tilbagekøb ved lønmodtagerens fratræden.

At der skal være tale om tilbagekøb indebærer, at lønmodta‐

gerens ret med hensyn til de pågældende aktier eller anpar‐

ter skal udspringe af en ordning eller aftale omfattet af lo‐

vens § 1, idet det ikke med nærværende lovforslag er hen‐

sigten at regulere forhold ud over ordninger og aftaler, der

er beskrevet i lovens § 1. Der er således ikke tale om en ud‐

videlse af lovens anvendelsesområde, idet det alene fastsæt‐

tes, hvad der kan indgå i en optionsordning, mens der ikke

med lovforslaget tages stilling til, hvordan markedsprisen på

aktier eller anparter fastlægges, eller om en aftale om tilba‐

gekøb i forbindelse med lønmodtagers fratræden kan gøres

gældende efter dens ordlyd.

I forhold til forslaget om, at det skal være muligt at aftale

tilbagekøb af aktier og anparter til markedspris i en ordning

eller aftale omfattet af § 1, bemærkes i øvrigt, at tilbagekøb i

overensstemmelse med en sådan aftale forudsætter, at der er

grundlag for at fastlægge markedsprisen for de pågældende

aktier eller anparter på tilbagekøbstidspunktet. Dette grund‐

lag vil eventuelt kunne fastlægges i forbindelse med, at der

indgås aftale om tilbagekøb til markedspris ved fratræden.

Er der derimod tale om aktier eller anparter, der i henhold til

ordningen slet ikke er omsættelige på det åbne marked, vil

en klausul om tilbagekøb til markedspris ikke kunne effek‐

tueres. I en sådan ordning vil et eventuelt tilbagekøb i for‐

bindelse med en fratræden kunne ske i overensstemmelse

med de almindelige aftaleretlige principper, der er fastlagt i

aftaleloven og udviklet i retspraksis. Det er således ikke

hensigten med lovforslaget at begrænse adgangen til, at en

aftale tilsidesættes som urimelig, jf. aftalelovens § 36.

Ændringerne – nyaffattelsen af § 4 og ophævelsen af § 5 –

udgør til sammen en styrkelse af aftalefriheden, så ramme‐

rne for udformning af ordninger og aftaler om købe- eller

tegningsret til aktier m.v. udvides. Det vil fortsat være mu‐

ligt at indgå aftaler eller etablere ordninger under samme be‐

tingelser som efter den gældende lov, og aftaler eller ordnin‐

ger, der er indgået eller etableret under den gældende lov,

vil fortsat være gældende, indtil de eventuelt ændres af afta‐

leparterne.

3. De økonomiske konsekvenser og implementeringskonse‐

kvenser for det offentlige

Vedtagelse af lovforslaget vurderes ikke at have økonomi‐

ske og implementeringsmæssige konsekvenser for det of‐

fentlige.

4. Økonomiske og administrative konsekvenser for erhvervs‐

livet m.v.

Vedtagelse af lovforslaget vurderes at have begrænsede

økonomiske og administrative konsekvenser for erhvervsli‐

vet. Konsekvenserne afhænger af, i hvilket omfang og på

hvilken måde den udvidede aftalefrihed udmøntes i en opti‐

onsordning, der indgås aftale om mellem arbejdsgiver og

lønmodtager.

5. Administrative konsekvenser for borgerne

Lovforslaget har ikke administrative konsekvenser for bor‐

gerne.

6. Miljømæssige konsekvenser

Lovforslaget har ingen miljømæssige konsekvenser.

7. Forholdet til EU-retten

Lovforslaget indeholder ikke EU-retlige aspekter.

8. Hørte myndigheder og organisationer m.v.

Et udkast til lovforslag har i perioden fra den 9. juli 2018 til

den 27. august 2018 været sendt i høring hos følgende myn‐

digheder og organisationer:

KL, Danske Regioner, Dansk Arbejdsgiverforening, Finans‐

sektorens Arbejdsgiverforening, Kristelig Arbejdsgiverfor‐

ening, Landsorganisationen i Danmark, FTF, Akademiker‐

ne, Kristelig Fagbevægelse, Lederne, Centralorganisationer‐

nes Fællesudvalg, Kommunale Tjenestemænd og Overens‐

komstansatte. Derudover har forslaget været sendt i høring

hos Advokatrådet, Den danske Dommerforening, Dommer‐

fuldmægtigforeningen, Østre Landsret, Vestre Landsret

samt Sø- og Handelsretten.

9. Sammenfattende skema

Positive konsekvenser / mindreud‐ Negative konsekvenser / merudgifter

gifter

(Hvis ja, Angiv omfang)

(Hvis ja, angiv omfang)

Økonomiske og implementeringsmæssige Ingen

Ingen

konsekvenser for stat, kommuner og regio‐

ner

L 10 - 2018-19 (1. samling) - Bilag 1: Lovudkast, høringsnotat og høringssvar, fra beskæftigelsesministeren

Økonomiske konsekvenser for erhvervsli‐ Begrænsede

Begrænsede

vet

Administrative konsekvenser for erhvervs‐ Begrænsede

Begrænsede

livet

Administrative konsekvenser for borgerne Ingen

Ingen

Miljømæssige konsekvenser

Ingen

Forholdet til EU-retten

Lovforslaget indeholder ikke EU-retlige aspekter

Er i strid med de fem principper for imple‐

mentering af erhvervsrettet EU-

regulering/Går videre end minimumskrav i

EU-regulering

(sæt X)

Nej X

Bemærkninger til lovforslagets enkelte bestemmelser

Til § 1

Til nr. 1

Det følger af aktieoptionslovens § 4, stk. 1, at retten til at

udnytte tildelte købe- eller tegningsrettigheder til aktier eller

anparter bortfalder, hvis ansættelsesforholdet ophører på

grund af lønmodtagers opsigelse, og hvis andet ikke er af‐

talt. Af § 4, stk. 2 og 3 følger, at hvis ansættelsesforholdet

hæves af lønmodtager på grund af grov misligholdelse af

ansættelsesforholdet fra arbejdsgiverside, eller hvis lønmod‐

tager fratræder pligtmæssigt som følge af en aldersgrænse

eller kan oppebære folkepension eller alderspension, beva‐

res retten til at udnytte tildelte købe- eller tegningsrettighe‐

der dog.

Det foreslås at nyaffatte lovens

§ 4,

hvorefter en lønmodta‐

ger og dennes arbejdsgiver ikke kan aftale, at arbejdsgiveren

ved lønmodtagers fratræden kan tilbagekøbe aktier eller an‐

parter, der er erhvervet i henhold til en ordning eller aftale

omfattet af § 1, til en lavere pris end markedsprisen.

Hermed fremgår muligheden for at indgå aftale om tilbage‐

køb i forbindelse med etableringen af en optionsordning

modsætningsvis af loven. Bestemmelsen kan ikke fraviges

til ugunst for lønmodtageren, jf. § 8, stk. 1, og der vil derfor

ikke kunne etableres ordninger som nævnt i § 1, hvorefter

tilbagekøb i forbindelse med en fratræden kan ske til mindre

end markedsprisen.

Tilbagekøbsklausulen som anført forudsætter, at markeds‐

prisen kan fastlægges på tilbagekøbstidspunktet, og er såle‐

des alene anvendelig i relation til aktier eller anparter, som

er eller vil blive omsættelige. Der vil i forbindelse med ind‐

gåelse af en aftale indeholdende en sådan klausul kunne

fastlægges kriterier for, hvordan markedsprisen fastsættes.

Aktier eller anparter, som ikke er omsættelige, vil ikke kun‐

ne tilbagekøbes efter en klausul, som efter den foreslåede

bestemmelse vil kunne indgå i en optionsordning, og med

den foreslåede bestemmelse ændres der ikke på de aftale‐

mæssige rammer for et eventuelt tilbagekøb af aktier eller

anparter, som ikke er omsættelige på fratrædelsestidspunk‐

tet.

Med den foreslåede bestemmelse ændres der ikke på ordnin‐

ger, som er etableret inden ikrafttræden af dette lovforslag.

Sådanne ordninger vil fortsætte, indtil de eventuelt ændres.

Efter ikrafttræden af dette lovforslag vil der kunne etableres

ordninger med samme indhold som hidtil, idet adgangen til

at indføre en tilbagekøbsklausul som beskrevet i lovforsla‐

get alene udgør en udvidelse aftalefriheden.

Til nr. 2

Den gældende § 5 i aktieoptionsloven regulerer, hvad der

gælder med hensyn til uudnyttede tildelte købe- eller teg‐

ningsrettigheder til aktier eller anparter, hvis ansættelsesfor‐

holdet ophører på grund af arbejdsgivers opsigelse samt ved

berettiget bortvisning.

Efter de gældende regler sondres der mellem situationer,

hvor et ansættelsesforhold ophører på grund af lønmodtage‐

rens opsigelse, og ophør af ansættelsesforholdet af andre år‐

sager, og det er f.eks. ikke muligt at aftale, at lønmodtager

fortaber retten til at udnytte tildelte købe- eller tegningsret‐

tigheder til aktier eller anparter, hvis ansættelsesforholdet

ophører på grund af arbejdsgiverens opsigelse, jf. lovens §

5, stk. 1, og § 8, stk. 1.

Det foreslås, at den gældende

§ 5

ophæves. Herved – samt

ved den foreslåede ændring af § 4 – etableres der aftalefri‐

hed til at regulere, hvad der gælder med hensyn til uudnytte‐

de tildelte købe- eller tegningsrettigheder til aktier eller an‐

parter i forbindelse med ophør af ansættelsesforholdet, i en

ordning omfattet af § 1. Med den foreslåede ophævelse af §

5 bliver det således muligt at aftale, at lønmodtager fortaber

retten til at udnytte tildelte købe- eller tegningsrettigheder til

aktier eller anparter, hvis ansættelsesforholdet ophører på

grund af arbejdsgiverens opsigelse. Der er dog intet til hin‐

der for, at der fortsat etableres ordninger eller indgås aftaler

i overensstemmelse med den gældende § 5.

L 10 - 2018-19 (1. samling) - Bilag 1: Lovudkast, høringsnotat og høringssvar, fra beskæftigelsesministeren

Til § 2

Det foreslås, at loven træder i kraft den 1. januar 2019. Lo‐

ven finder anvendelse for ordninger, der etableres efter lo‐

vens ikrafttræden. Ordninger, der er etableret inden den 1.

januar 2019, løber videre, indtil de eventuelt ændres.

Den gældende lov gælder ikke for Færøerne og Grønland og

de foreslåede ændringer vil således heller ikke gælde for

Færøerne og Grønland..

L 10 - 2018-19 (1. samling) - Bilag 1: Lovudkast, høringsnotat og høringssvar, fra beskæftigelsesministeren

Bilag 1

Lovforslaget sammenholdt med gældende lov

Gældende formulering

Lovforslaget

§1

§ 4

affattes således:

»§

Lønmodtageren og arbejdsgiveren kan ikke aftale, at

arbejdsgiveren ved lønmodtagers fratræden kan tilbagekøbe

aktier eller anparter, der er erhvervet i henhold til en ordning

eller aftale omfattet af § 1, til en lavere pris end markedspri‐

sen.«

§ 4.

Hvis ansættelsesforholdet ophører på grund af lønmod‐

tagerens opsigelse, før lønmodtageren udnytter tildelte købe-

eller tegningsrettigheder til aktier eller anparter, bortfalder

retten hertil, medmindre andet fremgår af ordningens eller

aftalens udnyttelsesbetingelser. Endvidere bortfalder retten

til tildelinger efter ansættelsesforholdets ophør.

Stk. 2.

Hvis lønmodtageren fratræder, fordi lønmodtageren

når den alder, der gælder for tilbagetrækning fra det pågæl‐

dende erhverv eller den pågældende virksomhed, eller fordi

lønmodtageren kan oppebære folkepension eller alderspen‐

sion fra arbejdsgiveren, finder § 5, stk. 1, tilsvarende anven‐

delse.

Stk. 3.

Hvis lønmodtageren hæver ansættelsesforholdet på

grund af grov misligholdelse fra arbejdsgiverens side, finder

§ 5, stk. 1, tilsvarende anvendelse.

§ 5.

Hvis ansættelsesforholdet ophører på grund af arbejds‐

giverens opsigelse, før lønmodtageren udnytter tildelte kø‐

be- eller tegningsrettigheder til aktier eller anparter, bevarer

lønmodtageren retten hertil i henhold til ordningens eller af‐

talens udnyttelsesbetingelser, som om lønmodtageren fortsat

var ansat. Endvidere bevarer lønmodtageren ret til en i for‐

hold til lønmodtagerens ansættelsestid i regnskabsåret for‐

holdsmæssig andel af de tildelinger, som lønmodtageren vil‐

le have haft ret til i henhold til aftale eller sædvane, hvis løn‐

modtageren havde været ansat ved regnskabsårets afslutning

eller på tildelingstidspunktet.

Stk. 2.

Stk. 1 finder ikke anvendelse, hvis opsigelsen skyldes

lønmodtagerens misligholdelse af ansættelsesforholdet, eller

hvis lønmodtageren er blevet bortvist berettiget.

§ 5

ophæves.