Beskæftigelsesministeriet
Ved Stranden 8
1061 København K
18. januar 2019
ATP-08-01-311057
Notat om udbetaling af udbytte fra TDC til aktionærerne og
skattemyndighedernes involvering i godkendelse heraf
ATP har efter den tekniske gennemgang i Beskæftigelsesministeriet for inviterede folketingsudvalg
modtaget en anmodning fra Beskæftigelsesministeriet om et opfølgende notat, der beskriver, hvordan der
kan betales udbytte fra TDC til aktionærerne (udbytte henholdsvis renter på aktionærlån), og hvordan
skattemyndighederne involveres i godkendelse af udbetaling af udbytter. Disse forhold er besvaret
nedenfor.
TDC er ejet af et konsortium, som består af PFA, PKA og ATP samt MIRA (MIRACo
1
). De tre danske
pensionsselskaber har alle ejerandele på 16,7 pct., og kontrollerer dermed tilsammen halvdelen af TDC.
Som investor har ATP
–
og vil fortsat have
–
stort fokus på at sikre, at alle skattebetalinger er i
overensstemmelse med danske skatteregler. Dette fokus har i relation til TDC-investeringen udmøntet sig i en
aftale, hvor konsortiet sikrer, at alle ejere betaler den danske skat, de er forpligtet til. Ejerstrukturen og forhold
omkring udbyttebetaling fremgår af bilaget til dette notat.
Udlodninger, andre betalinger vedrørende egenkapital samt rentebetalinger på aktionærlån skal
godkendes af de tre danske pensionsselskaber i konsortiet:
Som illustreret i bilag 1, er investeringen i TDC foretaget gennem en struktur med tre danske
holdingselskaber, hvor holdingselskabet DKT Holdings ApS har 100 pct. ejerskab af DKT Finance ApS, der
igen har 100 pct. ejerskab af DK Telekommunikation ApS. Denne struktur er i overensstemmelse med
branchestandarder, og strukturen sikrer, at lån fra tredjeparter (til DKT Finance A/S) har kreditmæssig
fortrinsret i forhold til ejernes egenkapital (via DKT Holdings ApS). Idet de tre selskaber har 100 pct.
ejerskab i hvert lag, er selskaberne sambeskattet, og der er således ikke nogen skattemæssig konsekvens
af, at der er tre lag fremfor kun ét lag / selskab i strukturen.
Udbetalinger fra et selskab til dets ejerselskab forudsætter, at bestyrelsen for det pågældende selskab
godkender udbetalingen med et flertal i bestyrelsen. Idet de tre danske pensionsselskaber har 3
bestyrelsesrepræsenter i hvert af de tre holdingselskaber (ligesom MIRA har), betyder denne flertalsregel
de facto, at der ikke kan udtages udbetalinger af udbytte eller renter
2
fra TDC-ejerstrukturen, uden at de
danske konsortiemedlemmer har godkendt disse.
Såfremt bestyrelsen godkender udbetaling af udbytter og renter på aktionærlån, skal disse ifølge aftalen som
1
MIRACo er et engelsk selskab forvaltet af Macquarie Infrastructure & Real Assets (Europe) Ltd.
(”MIRA”).
I notatet fremhæves udbytte, men de samme regler gælder for udbytte eller andre betalinger vedr. egenkapital samt
betalinger på aktionærlån (henvist til som renter).
2
1