SAU, Alm.del - 2018-19 (1. samling) - Bilag 56: Henvendelse af 17/11-18 fra DVCA - brancheforeningen for venture- og kapitalfonde samt business angels vedrørende forslag til revision af virksomhedsskatteordningen

Skatteudvalget 2018-19 (1. samling)
SAU Alm.del Bilag 56
Offentligt

FORSLAG OM LEMPELSE AF FORBUDDET MOD INVESTERING I AKTIER MV VIA

VIRKSOMHEDSSKATTEORDNINGEN

BAGGRUND OG KOMMISSORIET TIL IVÆRKSÆTTERPANELET

Regeringen har udtrykt en ambition om, at sikre danske virksomheder gode investeringsvilkår, idet dette

vurderes at være en grundlæggende forudsætning for, at virksomhederne vokser sig større, bliver mere

produktive og investerer i ny teknologi.

Regeringsgrundlaget er blevet fulgt op med kommissoriet af 7. april 2017 for regeringens iværksætterpanel

(herefter "Kommissoriet"), der specifikt fokuserer på vækstvirksomheder og iværksættere. Det anføres i

Kommissoriet, at Iværksætterpanelet skal se på mulighederne for at styrke adgangen til risikovillig kapital for

virksomheder i opstarts- og vækstfasen, idet det fremhæves, at adgangen til risikovillig kapital er afgørende

for en iværksætters mulighed for at skalere virksomheden og komme ud på de globale markeder.

Det følgende indeholder et konkret forslag til en lempelse af de nugældende restriktioner i Bekendtgørelse

af lov om indkomstbeskatning af selvstændige erhvervsdrivende (i det følgende "Virksomhedsskatteloven"),

der afskærer muligheden for at investere i bl.a. aktier omfattet af aktieavancebeskatningsloven.

Forslaget vurderes at kunne bidrage til i væsentligt omfang at forbedre adgangen til risikovillig kapital for

opstarts- og vækstvirksomheder, idet det giver adgang til en betydelig formue, som i dag ikke kan anvendes

til at foretage egenkapitalinvesteringer i sådanne virksomheder. Endvidere vurderes forslaget at være

provenuneutralt, og vil derfor ikke være betinget af, at der findes finansiering hertil på finansloven.

Forslaget vurderes derudover at give opstarts- og vækstvirksomheder adgang til en ny kreds af investorer,

der udover at indskyde nødvendig kapital også vil kunne bidrage med værdifuld erfaring, kompetencer samt

adgang til netværksforbindelser.

MOTIVERING FOR OG OVERORDNET PRÆSENTATION AF FORSLAGET

Virksomhedsskatteloven sætter begrænsninger for, hvilke værdipapirer de selvstændigt erhvervsdrivende,

der gør brug af virksomhedsordningen, kan investere i. Det er i dag ikke muligt at investere i aktier omfattet

af aktieavancebeskatningsloven, uforrentede obligationer eller præmieobligationer med midler, som er

opsparet i en virksomhedsordning. Investeres i sådanne værdipapirer anses det for at udgøre en hævning fra

virksomhedsskatteordningen, hvorved det investerede beløb kommer til beskatning.

Det er blevet skønnet, at der samlet set er akkumuleret opsparede overskud i virksomhedsordninger i

størrelsesordenen 100 mia. kr.

Virksomhedsskattelovens nuværende regler afskærer muligheden for at

http://timetax.dk/skatteartikler/100-milliarder-til-erhvervslivet

SAU, Alm.del - 2018-19 (1. samling) - Bilag 56: Henvendelse af 17/11-18 fra DVCA - brancheforeningen for venture- og kapitalfonde samt business angels vedrørende forslag til revision af virksomhedsskatteordningen

anvende disse opsparede overskud til at foretage investeringer i aktier generelt, og dermed også

investeringer i de virksomheder i opstarts- og vækstfasen, som er genstand for Kommissoriet til

Iværksætterpanelet (herefter "Iværksætterselskaber").

Det vurderes at være et væsentligt og helt nødvendigt skridt på vejen mod opfyldelse af ambitionerne i

Helhedsplanen og Kommissoriet, at give Iværksætterselskaber mulighed for at få andel i det akkumulerede

overskud på ca. 100 mia. kr., der skønnes at være opsparet i virksomhedsordningerne. Foruden kapitalen vil

Iværksætterselskaberne få gavn af adgangen til en ny kreds af investorer, der vil kunne bidrage med værdifuld

erfaring, kompetencer samt adgang til netværk.

På denne baggrund foreslås det at ændre den nugældende § 1, stk. 2 i Virksomhedsskatteloven, så

anvendelsen af virksomhedsordningen udvides til at omfatte investering i aktier i Iværksætterselskaber

(herefter "Iværksætteraktier").

Henset til risikoprofilen ved investering i Iværksætteraktier foreslås det at indføre regler for, inden for hvilke

økonomiske rammer sådanne investeringer kan ske, herunder i form af beløbsgrænser for den samlede

investering i Iværksætteraktier (afhængig af størrelsen på de opsparede overskud) samt spredningskrav

inden for den samlede økonomiske ramme. Reglerne bør tage udgangspunkt i de allerede eksisterende regler

i Puljebekendtgørelsen, hvorved der sikres tilsvarende rammer for investering af hhv. pensionsmidler og

opsparede overskud i virksomhedsskatteloven.

Forslaget er baseret på en grundlæggende forudsætning om, at en Investering i Iværksætteraktier

skattemæssigt (bortset fra tidsmæssige aspekter) skal behandles på samme måde som ved en investering i

Iværksætteraktier i enten personligt regi eller via et selskab. Beskatningen foreslås med henvisning hertil at

basere sig på følgende principper:

1. Iværksætteraktier realisationsbeskattes.

2. Der oprettes en særskilt konto for opsparet overskud vedrørende Iværksætteraktier (herefter "Konto

for opsparet IVS overskud"),

som holdes adskilt fra den konto for opsparet overskud, der omfatter

afkast fra øvrige aktiviteter i virksomhedsskatteordningen (herefter "Konto

for opsparet overskud").

3. Hævninger, der vedrører gevinster på Iværksætteraktier, beskattes som aktieindkomst.

4. Gevinster skal, i det omfang de ikke hæves, beskattes som virksomhedsindkomst med den

almindelige beskatningssats (pt. 22%) og posteres på Konto for opsparet IVS overskud.

5. Hævninger fra Konto for opsparet IVS overskud beskattes som aktieindkomst, idet den foreløbige

virksomhedsskat modregnes i slutskatten.

6. Tab på Iværksætteraktier modregnes i tidligere opsparet overskud på Iværksætteraktier, og den

hertil svarende virksomhedsskat fradrages i den skattepligtiges slutskat, udbetales eller fremføres i

overensstemmelse med principperne i virksomhedsskattelovens §§ 10 og 13 med de tilretninger der

måtte være nødvendige. Et overskydende tab, der ikke kan modregnes i Konto for opsparet IVS

overskud, posteres som negativ aktieindkomst hos den skattepligtige og behandles efter de

almindelige principper i personskatteloven.

7. Kapitalafkast beregnes af samtlige aktiver i virksomhedsskatteloven, dvs. også den del der er

investeret i Iværksætteraktier samt afkast fra Iværksætteraktier, der forbliver i

virksomhedsskatteordningen.

8. Ved anvendelse af reglerne om hæverækkefølge ved overførsler til den skattepligtige, sidestilles

Konto for opsparet IVS overskud og Konto for opsparet overskud. Hvor den skattepligtige ikke fuldt

ud hæver et beløb inden for en klasse i hæverækkefølgen, da kan den skattepligtige selv beslutte

hvilken del der skal henføres til Konto for opsparet IVS overskud hhv. Konto for opsparet overskud

(og dermed fordelingen mellem aktieindkomst og personlig indkomst).

Ovenstående principper indebærer, at gevinster/tab på Iværksætteraktier beskattes som aktieindkomst

(med mulighed for at betale foreløbig virksomhedsskat på 22% indtil hævning heraf). Endvidere sikres det,

at gevinster/tab fra Iværksætteraktier ikke påvirker den skattemæssige behandling af gevinster/tab fra

samtlige øvrige aktiver i virksomhedsskatteordningen.

De enkelte elementer i forslaget er indsat nedenfor i skematisk form.

Beskrivelse

Aktietyper

Unoterede aktier, der på investeringstidspunktet kvalificeres

som Iværksætteraktier. Definitionen på Iværksætteraktier

skal - med enkelte modifikationer - følge definitionen på

iværksætteraktier i lovforslag nr. L 194 fremsat den 27. april

2011. Bilag 1 indeholder et konkret forslag til afgrænsningen

af begrebet Iværksætteraktier.

Aktiens status på investeringstidspunktet er afgørende for,

om aktien kan kategoriseres som en Iværksætteraktie.

Investeringsgrænser

Beløbsgrænserne tager udgangspunkt i de gældende regler i

Bekendtgørelse

visse

skattebegunstigende

opsparingsformer i pengeinstitutter med enkelte

modifikationer ("puljebekendtgørelsen"). Bilag 2 indeholder

et konkret forslag til fastsættelse af beløbsgrænser, krav til

investeringens

beløbsmæssige

størrelse

samt

spredningskrav.

Der oprettes en særskilt konto for opsparet overskud

vedrørende Iværksætteraktier (herefter "Konto for opsparet

IVS overskud"), som holdes adskilt fra den konto for opsparet

overskud, der omfatter afkast fra øvrige aktiviteter i

virksomhedsskatteordningen (herefter "Konto for opsparet

overskud").

Realisationsbeskatning.

Etablering af Konto for

opsparet IVS overskud

Beskatningstidspunkt

Beskatning af gevinster

Gevinster skal, i det omfang de ikke hæves, beskattes som

virksomhedsindkomst med den almindelige beskatningssats

(pt. 22%) og posteres på Konto for opsparet IVS overskud.

Hævninger, der vedrører gevinster på Iværksætteraktier,

beskattes som aktieindkomst.

Hævninger fra Konto for opsparet IVS overskud beskattes

som aktieindkomst, idet den foreløbige virksomhedsskat

modregnes i slutskatten.

Skattemæssig

behandling af tab

Tab på Iværksætteraktier modregnes i Konto for opsparet IVS

overskud, og den hertil svarende virksomhedsskat fradrages i

den skattepligtiges slutskat, udbetales eller fremhæves i

overensstemmelse

med

principperne

virksomhedsskattelovens §§ 10 og 13 med de nødvendige

modifikationer.

Tab der ikke kan modregnes i Konto for opsparet IVS

overskud, posteres som negativ aktieindkomst hos

deltageren personligt og behandles efter de almindelige

principper i personskatteloven.

Fastsættelse

kapitalafkastgrundlaget

Kapitalafkast

beregnes

samtlige

aktiver

virksomhedsskatteloven, dvs. også den andel der er

investeret

Iværksætteraktier

samt

afkast

fra

Iværksætteraktier

der

forbliver

virksomhedsskatteordningen.

Ved overførsel til den skattepligtige sidestilles Konto for

opsparet IVS overskud og Konto for opsparet overskud.

Hvor den skattepligtige ikke fuldt ud hæver et beløb inden for

en klasse i hæverækkefølgen, kan den skattepligtige selv

beslutte hvilken del der skal henføres til Konto for opsparet

IVS overskud hhv. Konto for opsparet overskud (og dermed

fordelingen mellem aktieindkomst og personlig indkomst).

Hæverækkefølgen