Skatteudvalget 2017-18, Erhvervs-, Vækst- og Eksportudvalget 2017-18
SAU Alm.del Bilag 102, ERU Alm.del Bilag 98
Offentligt
1844159_0001.png
€600 Billion and
Counting
Why High Tax Countries
Let Tax Havens Flourish
Thomas Tørsløv, Ludvig Wier and
Gabriel Zucman
 ERU, Alm.del - 2017-18 - Bilag 98: Præsentationer fra Skatteudvalgets og Erhvervs-, Vækst og Eksportudvalgets høring den 11. januar 2018 om: Paradise papers, tax havens and the digital economy
1844159_0002.png
12/01/2018
2
What are we discussing:
•
Multinational companies moving profits to tax havens:
•
How much are we losing and to whom?
•
Why are we losing?
•
What can be done?
 ERU, Alm.del - 2017-18 - Bilag 98: Præsentationer fra Skatteudvalgets og Erhvervs-, Vækst og Eksportudvalgets høring den 11. januar 2018 om: Paradise papers, tax havens and the digital economy
1844159_0003.png
12/01/2018
3
Multinationals and tax havens: a new problem
being handled with old tools
•
In the 1920’s four economists got together to design the
taxation of multinational companies…
•
… even though there were none …
•
… the rise of multinationals only occurred the last 20 years
 ERU, Alm.del - 2017-18 - Bilag 98: Præsentationer fra Skatteudvalgets og Erhvervs-, Vækst og Eksportudvalgets høring den 11. januar 2018 om: Paradise papers, tax havens and the digital economy
1844159_0004.png
12/01/2018
4
The principles of international tax law
•
An attempt to geographically distribute the profit creation of
multinational companies…
•
… even when this is meaningless
•
The bulk of value creation in modern companies exists
through brands, algorithm and intangibles -> things with no
physical presence
•
Firms simply need to “reallocate” their intangibles to tax
havens and will from there on avoid paying taxes
•
Leads to absurd outcomes: e.g. Ireland’s GDP rose by 26% in 2015 due
to the “movement” of “brands”
 ERU, Alm.del - 2017-18 - Bilag 98: Præsentationer fra Skatteudvalgets og Erhvervs-, Vækst og Eksportudvalgets høring den 11. januar 2018 om: Paradise papers, tax havens and the digital economy
1844159_0005.png
12/01/2018
5
 ERU, Alm.del - 2017-18 - Bilag 98: Præsentationer fra Skatteudvalgets og Erhvervs-, Vækst og Eksportudvalgets høring den 11. januar 2018 om: Paradise papers, tax havens and the digital economy
1844159_0006.png
12/01/2018
6
 ERU, Alm.del - 2017-18 - Bilag 98: Præsentationer fra Skatteudvalgets og Erhvervs-, Vækst og Eksportudvalgets høring den 11. januar 2018 om: Paradise papers, tax havens and the digital economy
1844159_0007.png
12/01/2018
7
Who loses and how much is lost?
•
We find that about
45%
of multinational profits are moved
to tax havens every year…
•
… equivalent to
12%
of total corporate tax income
•
EU is the main loser, losing
20%
of its corporate tax base
every year
(Denmark loses 10% = 5 Bn. DKK)
•
Of this loss,
75%
goes to tax havens in the EU
•
The main winners are Luxembourg, Ireland and the
Netherlands who impose very small tax rates on huge
artificial tax bases
•
NOTE: LUX, IE & NL not on “black-list”
 ERU, Alm.del - 2017-18 - Bilag 98: Præsentationer fra Skatteudvalgets og Erhvervs-, Vækst og Eksportudvalgets høring den 11. januar 2018 om: Paradise papers, tax havens and the digital economy
1844159_0008.png
12/01/2018
8
The corporate tax is dying
1. Multinational companies are avoiding taxes on 45% of their
foreign profits
2. Multinational companies are becoming more intangible
(easier to move profits)
3. Multinational companies share of the total corporate sector
is increasing (more profits can be moved)
4. Countries are responding to the tax planning of
multinationals by lowering corporate taxes
 ERU, Alm.del - 2017-18 - Bilag 98: Præsentationer fra Skatteudvalgets og Erhvervs-, Vækst og Eksportudvalgets høring den 11. januar 2018 om: Paradise papers, tax havens and the digital economy
1844159_0009.png
12/01/2018
9
The corporate tax is dying
•
Corporate tax rates plummeted as multinational activity
exploded…
•
… global corporate tax rates have been halved in the last 40
years
•
… new borderline tax havens arise every year (Belgium,
Hungary, Bulgaria…)
•
Business-as-usual = no corporate taxation
 ERU, Alm.del - 2017-18 - Bilag 98: Præsentationer fra Skatteudvalgets og Erhvervs-, Vækst og Eksportudvalgets høring den 11. januar 2018 om: Paradise papers, tax havens and the digital economy
1844159_0010.png
12/01/2018
10
There is a problem: How did we get here?
Practical
enforcement
International
coordintation
The fundamental
tax law
 ERU, Alm.del - 2017-18 - Bilag 98: Præsentationer fra Skatteudvalgets og Erhvervs-, Vækst og Eksportudvalgets høring den 11. januar 2018 om: Paradise papers, tax havens and the digital economy
1844159_0011.png
12/01/2018
11
 ERU, Alm.del - 2017-18 - Bilag 98: Præsentationer fra Skatteudvalgets og Erhvervs-, Vækst og Eksportudvalgets høring den 11. januar 2018 om: Paradise papers, tax havens and the digital economy
1844159_0012.png
12/01/2018
12
Let’s simplify the issue
•
Key question: Company earns 100 Bn. In global profits –
how do we allocate?
•
Find a meaningful objective allocation key
•
Our proposal: Allocate using sales to consumers
•
Simple, meaningful and implementable
•
Another meaningful propopsal: CCCTB
 ERU, Alm.del - 2017-18 - Bilag 98: Præsentationer fra Skatteudvalgets og Erhvervs-, Vækst og Eksportudvalgets høring den 11. januar 2018 om: Paradise papers, tax havens and the digital economy
1844159_0013.png
12/01/2018
13
A race to the bottom?
 ERU, Alm.del - 2017-18 - Bilag 98: Præsentationer fra Skatteudvalgets og Erhvervs-, Vækst og Eksportudvalgets høring den 11. januar 2018 om: Paradise papers, tax havens and the digital economy
1844159_0014.png
12/01/2018
14
Practical enforcement (the tip of the ice berg…)
•
Require firms to deliver more data
•
Hire more people (right now 70 employees in DK collecting
billions in corrections)
•
Use existing data-sources better:
•
Big data methods such as machine learning
 ERU, Alm.del - 2017-18 - Bilag 98: Præsentationer fra Skatteudvalgets og Erhvervs-, Vækst og Eksportudvalgets høring den 11. januar 2018 om: Paradise papers, tax havens and the digital economy
1844159_0015.png
12/01/2018
15
International coordination
•
70-90% of tax enforcement efforts in high-tax countries are
spend fighting other high-tax countries
•
Coordinate actions better amongst high-tax countries
 ERU, Alm.del - 2017-18 - Bilag 98: Præsentationer fra Skatteudvalgets og Erhvervs-, Vækst og Eksportudvalgets høring den 11. januar 2018 om: Paradise papers, tax havens and the digital economy
1844159_0016.png
12/01/2018
16
Resources spend fighting amongst high tax
countries: Resources we cannot spare
 ERU, Alm.del - 2017-18 - Bilag 98: Præsentationer fra Skatteudvalgets og Erhvervs-, Vækst og Eksportudvalgets høring den 11. januar 2018 om: Paradise papers, tax havens and the digital economy
1844159_0017.png
12/01/2018
17
Not on
“black-list”
 ERU, Alm.del - 2017-18 - Bilag 98: Præsentationer fra Skatteudvalgets og Erhvervs-, Vækst og Eksportudvalgets høring den 11. januar 2018 om: Paradise papers, tax havens and the digital economy
1844159_0018.png
12/01/2018
18
 ERU, Alm.del - 2017-18 - Bilag 98: Præsentationer fra Skatteudvalgets og Erhvervs-, Vækst og Eksportudvalgets høring den 11. januar 2018 om: Paradise papers, tax havens and the digital economy
1844159_0019.png
12/01/2018
19
25%
20%
15%
10%
5%
0%
Tax revenue lost due to artificial profit-shifting
(% of current corporate tax revenue)
EU
USA
Developing countries
Rest of OECD
Note: In the benchmark scenario, offshore profts are allocated proportionally to the sum of high-risk services imported
from and FDI interest paid tax havens.
 ERU, Alm.del - 2017-18 - Bilag 98: Præsentationer fra Skatteudvalgets og Erhvervs-, Vækst og Eksportudvalgets høring den 11. januar 2018 om: Paradise papers, tax havens and the digital economy
1844159_0020.png
12/01/2018
20
Et ressourcespild vi ikke har råd til
•
I DK har vi 3000 transfer pricing specialister
•
Hvoraf 100 arbejder i staten
•
Det private bruger altså 1-2 milliarder i lønsum hvert år
 ERU, Alm.del - 2017-18 - Bilag 98: Præsentationer fra Skatteudvalgets og Erhvervs-, Vækst og Eksportudvalgets høring den 11. januar 2018 om: Paradise papers, tax havens and the digital economy
1844159_0021.png
12/01/2018
21
12%
10%
8%
6%
Multinational companies’ investments by country
(% of world total)
4%
2%
0%
Note: Data for non-EU havens except Hong Kong are based on reporting from their counterpart countries rather than from the havens themselves.
 ERU, Alm.del - 2017-18 - Bilag 98: Præsentationer fra Skatteudvalgets og Erhvervs-, Vækst og Eksportudvalgets høring den 11. januar 2018 om: Paradise papers, tax havens and the digital economy
1844159_0022.png
12/01/2018
22
How do we measure the sum of profits shifted to
tax havens? (1)
•
How much “too much” profits are booked in havens? (“The
pile of gold method”)
•
What are the profits per euro in paid in wages?
•
Should be relatively constant in similar economies (Especially in the
EU)
 ERU, Alm.del - 2017-18 - Bilag 98: Præsentationer fra Skatteudvalgets og Erhvervs-, Vækst og Eksportudvalgets høring den 11. januar 2018 om: Paradise papers, tax havens and the digital economy
1844159_0023.png
12/01/2018
23
How do we measure the sum of profits shifted to
tax havens?(2)
•
How many “dodgy” transfers are paid to tax havens, and by
whom? (the
“follow-the-money-method”)
 ERU, Alm.del - 2017-18 - Bilag 98: Præsentationer fra Skatteudvalgets og Erhvervs-, Vækst og Eksportudvalgets høring den 11. januar 2018 om: Paradise papers, tax havens and the digital economy
1844159_0024.png
12/01/2018
24
The pile of gold:
 ERU, Alm.del - 2017-18 - Bilag 98: Præsentationer fra Skatteudvalgets og Erhvervs-, Vækst og Eksportudvalgets høring den 11. januar 2018 om: Paradise papers, tax havens and the digital economy
1844159_0025.png
12/01/2018
25
The pile of gold:
 ERU, Alm.del - 2017-18 - Bilag 98: Præsentationer fra Skatteudvalgets og Erhvervs-, Vækst og Eksportudvalgets høring den 11. januar 2018 om: Paradise papers, tax havens and the digital economy
1844159_0026.png
12/01/2018
26
Who owns this pile of gold?
 ERU, Alm.del - 2017-18 - Bilag 98: Præsentationer fra Skatteudvalgets og Erhvervs-, Vækst og Eksportudvalgets høring den 11. januar 2018 om: Paradise papers, tax havens and the digital economy
1844159_0027.png
12/01/2018
27
 ERU, Alm.del - 2017-18 - Bilag 98: Præsentationer fra Skatteudvalgets og Erhvervs-, Vækst og Eksportudvalgets høring den 11. januar 2018 om: Paradise papers, tax havens and the digital economy
1844159_0028.png
12/01/2018
28
Where does the money come from?:
“follow-the-
money”
•
We define a category of high-risk transfers:
•
Royalties, Management fees, ICT, insurance and Financial services etc.
•
Internal interest payments
•
The excess profits in EU havens match the excess high-risk
transaction to them
•
We distribute the pile of gold according to these transactions
 ERU, Alm.del - 2017-18 - Bilag 98: Præsentationer fra Skatteudvalgets og Erhvervs-, Vækst og Eksportudvalgets høring den 11. januar 2018 om: Paradise papers, tax havens and the digital economy
1844159_0029.png
12/01/2018
29
 ERU, Alm.del - 2017-18 - Bilag 98: Præsentationer fra Skatteudvalgets og Erhvervs-, Vækst og Eksportudvalgets høring den 11. januar 2018 om: Paradise papers, tax havens and the digital economy
1844159_0030.png
12/01/2018
30
Alternative apportionment
 ERU, Alm.del - 2017-18 - Bilag 98: Præsentationer fra Skatteudvalgets og Erhvervs-, Vækst og Eksportudvalgets høring den 11. januar 2018 om: Paradise papers, tax havens and the digital economy
1844159_0031.png
12/01/2018
31