ERU, Alm.del - 2017-18 - Bilag 139: Henvendelse af 19/3-18 fra Forenet Kredit, vedrørende aktionærforeningsmodellen

Erhvervs-, Vækst- og Eksportudvalget 2017-18
ERU Alm.del Bilag 139
Offentligt

Til Erhvervs-, Vækst og Eksportudvalget

19. marts 2018

Side 1/2

På baggrund af det åbne samråd 1. marts om den såkaldte aktionærfor-

eningsmodel vil jeg her kort redegøre for Forenet Kredits synspunkter og be-

kymring i forhold til den præsenterede model.

Vi er overvejende enig i den bekymring, som Forbrugerrådet Tænk har frem-

ført over for ministeren. Vi vil gerne anerkende ministerens og udvalgets be-

handling af emnet på samrådet.

Forslaget om aktionærforeningsmodellen udspringer af den proces, som Ny-

kredit-koncernen og den største aktionær – Forenet Kredit – var igennem i

2016 og 2017. Vi ønskede at skabe en adgang til kapital for Nykredit, så kon-

cernen stod på et stærkere fundament. Det lykkedes, da fem danske pensi-

onsselskaber investerede i Nykredit i efteråret 2017. Inden da blev det fore-

slået, at vi skulle benytte os af aktionærforeningsmodellen. Det anbefalede

bestyrelsen ikke – primært af de følgende grunde:

Modellen løser grundlæggende ikke de kapitaludfordringer, som Nykredit

havde. Som ministeren redegjorde for på samrådet, så siger kapitalkravsfor-

ordningen, at kapital, som instituttet selv har finansieret købet af, ikke kan

medregnes i kapitalgrundlaget. Dette gælder både hel og delvis finansiering

fra både realkredit- og pengeinstitutter i hele koncernen.

Modellen siger på papiret, at investeringen i aktier på 1,5 pct. af købesum-

men er frivillig. Men omvendt er de økonomiske incitamenter så stærke, at

dette i praksis vil kunne opfattes som et pres. Det vil desuden have den ef-

fekt, at økonomisk svage kunder, som ikke kan foretage investeringen, skal

betale en højere bidragssats. Dette er efter vores mening imod den grund-

læggende tanke i realkreditten – at alle kunder betaler samme pris. Dansk re-

alkredit er kendetegnet ved at tilbyde alle kunder samme pris, og det kræver

en relativt beskeden formue at opnå et lån.

Vi stiller os tvivlende over for, om modellen fungerer hensigtsmæssigt i en

krise. Hvis der er behov for yderligere kapital, så er det almindelige bolig-

Forenet Kredit

Sekretariatet

Kalvebod Brygge 1

DK-1780 København V

+45 44 55 55 10

[email protected]

forenetkredit.dk

CVR–nr. 74 25 20 28

ERU, Alm.del - 2017-18 - Bilag 139: Henvendelse af 19/3-18 fra Forenet Kredit, vedrørende aktionærforeningsmodellen

ejere, som skal til lommerne for at polstre instituttet. En krise i Nykredit vil for-

mentlig være sammenfaldende med fald i boligpriserne og arbejdsløshed,

som også vil ramme kunderne og sætte investeringslysten noget under pres.

Modellen kan betyde en indlåsning af kunder, som har købt aktier, men øn-

sker at skifte institut. Det kræver, at nye kunder ønsker at købe aktierne, eller

instituttet selv kan indløse kapitalen, som kræver tilladelse fra Finanstilsynet.

I en krise med faldende udlån, kan man ikke garantere, at der er købere til

aktierne. Som Forbrugerrådet Tænk påpeger, så har man set en del garant-

sparekasser lukke for udbetalingen af garantkapital, fordi instituttet er kapital-

udfordret. Vi mener, at dette kan hæmme mobiliteten i sektoren til ugunst for

kunderne.

Finanskrisen viste, at nogle institutter ikke kunne adskille kundernes behov

fra sine egne. Vi mener, at det var fornuftigt, at man på den baggrund forbød

pengeinstitutter at finansiere køb af deres egne aktier. Vi kan grundlæggende

ikke se, at der forskel på, om pengene kommer fra et realkreditinstitut eller fra

en bank. Ingen anfægter, at kunder gerne må købe aktier i den bank, de er

kunder i. Men vi mener ikke, at finansieringen skal komme fra koncernen

selv. Det åbner lovgivningen for i dag.

Vi har som forening stor sympati for andelstanken. En lang række andelssel-

skaber har baseret sig på kapital fra kunder, medlemmer eller producenter.

En lovændring bør efter vores opfattelse ikke ramme disse selskaber, og der-

for virker det fornuftigt i givet fald blot at justere lov om finansiel virksomhed,

så øvrige andelsselskaber ikke vil være omfattet.

Vi støtter derfor op om den konklusion, som udvalget nåede frem til på sam-

rådet 1. marts, om at den finansielle forligskreds vil drøfte en justering af lo-

ven.

De bedste hilsner