ERU, Alm.del - 2016-17 - Endeligt svar på spørgsmål 211: Spm. om ministeren vil kommentere udviklingen i bidragssatserne, til erhvervsministeren

Erhvervs-, Vækst- og Eksportudvalget 2016-17
ERU Alm.del
Offentligt

Folketingets Erhvervs-, Vækst- og Eksportudvalg

ERHVERVSMINISTEREN

26. oktober 2017

Besvarelse af spørgsmål 211 alm. del stillet af udvalget den 28. sep-

tember 2017.

Spørgsmål:

Vil ministeren kommentere udviklingen i bidragssatserne? Det oplyses

bl.a. i Konkurrencerådets rapport fra august 2017, at bidragssatserne er

steget markant siden 2009, at bidragssatserne har ligget fast i perioden

1996-2009, og at der i perioder siden 2009 har været større forskel i bi-

dragssatserne?

Svar:

Det billede, der tegnes af udviklingen i bidragssatsene i Konkurrencerå-

dets rapport svarer til billedet herom i rapporten fra Ekspertudvalget om

gennemsigtighed og mobilitet på realkreditmarkedet.

Jeg har med udgangspunkt i Ekspertudvalgets rapport følgende kommen-

tarer til udviklingen i bidragssatserne siden 2009:

Øgede kapitalkrav

Realkreditinstitutterne har siden 2009 øget deres egenkapital. Det skyldes

blandt andet, at der i dag stilles større krav til institutternes kapital og til

kvaliteten af denne kapital. Især kravet til den mest tabsabsorberende ka-

pital, og dermed også dyreste kapital, er steget. Disse krav har samtidig

gjort sikkerheden bag realkreditobligationerne højere.

ERHVERVSMINISTERIET

Slotsholmsgade 10-12

1216 København K

Tlf.

33 92 33 50

Fax.

33 12 37 78

CVR-nr. 10092485

EAN nr. 5798000026001

[email protected]

www.em.dk

Det er forbundet med omkostninger for institutterne at leve op til øgede

kapitalkrav.

Ekspertudvalget om gennemsigtighed og mobilitet på realkreditmarkedet

skriver i denne forbindelse, at

”[l]avere omkostninger for et realkreditin-

stitut til de udstedte obligationer (gældsfinansiering) […]

kan således

–

som følge af den særlige finansieringsstruktur med match-funding

–

ikke

kompensere for de højere omkostninger til egenkapitalfinansiering”.

Realkreditobligationer bruges her som samlebetegnelse for realkreditobligationer (RO), særligt

dækkede obligationer (SDO) og særligt dækkede realkreditobligationer (SDRO).

ERU, Alm.del - 2016-17 - Endeligt svar på spørgsmål 211: Spm. om ministeren vil kommentere udviklingen i bidragssatserne, til erhvervsministeren

2/2

Realkreditinstitutternes helt dominerende indtjeningskilde er opkrævning

af bidragsbetalinger fra låntagerne. Øgede kapitalkrav er derfor ofte for-

bundet med stigende bidragssatser.

Omvendt vil mere kapital i realkreditinstitutterne kunne føre til lavere

renter på nye realkreditobligationer. Det kan isoleret set bidrage til bl.a. at

reducere boligejernes samlede finansieringsomkostninger. Fra 2010 til i

dag er summen af rente plus bidrag omtrent halveret.

Differentierede bidragssatser afspejler risici

Som Ekspertudvalgets rapport viser, har institutterne i udmøntningen af

stigende bidragssatser bevæget sig væk fra at opkræve den samme bi-

dragssats uanset lånetype.

Realkreditinstitutterne har, blandt andet med afsæt i erfaringerne fra fi-

nanskrisen, vurderinger fra ratingbureauer og myndighedsanbefalinger

om nedbringelse af risici, ændret deres prisstruktur, hvorved der i højere

grad er en sammenhæng mellem den opkrævede bidragssats og den risiko,

der er forbundet med konkrete lånetyper.

Jeg er af den opfattelse, at det er hensigtsmæssigt, at prisen på realkredit-

produkter afspejler de risici og omkostninger, der er forbundet med pro-

dukterne.

Endelig hører det med til billedet, at renteniveauet er faldet væsentligt og

er aktuelt på et meget lavt niveau. Tidligere havde realkreditinstitutterne i

højere grad indtægter på placering af egenkapitalen i diverse finansielle

aktiver. Som det fremgår af Ekspertudvalgets rapport, skal faldet i fonds-

indtægterne i forhold til egenkapitalen ses i lyset af det aktuelt lave rente-

niveau.

Med venlig hilsen

Brian Mikkelsen