TRU, Alm.del - 2016-17 - Bilag 117: Præsentationer fra transport-, bygnings- og boligministerens OPP-workshop 5/12-16 om at gennemføre en 3. Limfjordsforbindelse, en østlig ringvej (havnetunnel) i København og en ny Randers Fjord-forbindelse som OPP

Transport-, Bygnings- og Boligudvalget 2016-17
TRU Alm.del Bilag 117
Offentligt

5. DECEMBER 2016

OPP-workshop

Sampension er blandt landets

ledende OPP-aktører

SAMPENSION

Betydelig

erfaring



Sampension har investeret i OPP

(herunder infrastruktur) i Danmark og i

udlandet siden 2012. Den første danske

OPP-aftale blev vundet i 2014



Sampension er en langsigtet investor

med en overordnet målsætning om at

sikre et værdisikkert afkast

Vejle psykiatriske hospital

Lang tids-

horisont

Solid

kapital-

styrke



300 mia. kr. under forvaltning og

solvensdækning på 381% (SCR inkl.

VA)

Svendborg Byret

Høj

drifts-

effektivitet



Sampension har rigtigt gode OPP-

erfaringer mht. budget, tidsplan,

vedligeholdelse og drift



Sampension har med succes indgået i

kompetente konsortier med PKA,

PensionDanmark, Industriens Pension,

DEAS og MT Højgaard

Effektivt

konsor-tium

Slagelse Sygehus - ny fødeafdeling og sengeafsnit

OPP for ny

Randers Fjord-forbindelse

SAMPENSION

Fordele for Randers Kommune,

Transportministeriet

og Vejdirektoratet

Fordele for Sampension



OPP medfører:

– fokus på

totaløkonomi

– projekter til

budgetteret tid og pris; vedligehold tænkt ind i

konstruktionen

– høj

kvalitet

af anlægsaktiv, høj grad af

vedligehold og høj værdi ved tilbagefald/salg

–

finansiering

leveres i OPP-model

– den kommunale

beslutningsproces

koncentreres til ‘i tid’ og ‘om ydelsen’

– attraktiv

risikodeling,

hvor operationelle risici

ligger i konsortiet og ‘volumenrisici’ ligger hos

kommunen



Sampension kan deltage både direkte gennem

et konsortium og indirekte gennem en

infrastrukturfond



OPP medfører:

– en

langsigtet

aftale, der passer godt til

Sampensions investeringshorisont

– et potentielt attraktivt risikojusteret afkast

– forudsigelig

betalingsstrøm

– ingen

volumenrisiko

hvor andre parter kan

påvirke tilgængelighed og benyttelsesvilkår

– ønsket beskyttelse mod

inflation

–

spredning

i Sampensions investeringer

– en stabil, langsigtet og

kreditværdig

aftalepart

Overordnet organisation for ny

Randers Fjord-

forbindelse

SAMPENSION

Vi antager, at projektet sættes i EU-udbud, hvorefter Sampension vil søge

mulighed for at danne et konsortium

Bestillere

OPP-kontrakt

Ejerskab/egenkapital

OPP-selskab

Gældsfinansiering

Pensionskasse(r) m.fl.

• Garanterer for finansiering af

projektet

Evt. medejer

Totalentreprise-

aftale

Drifts-

aftale

Evt. medejer

Totalentreprenør

OPP-driftsselskab

• Indgår back-to-back

totalentreprise med OPP-

selskabet om opførelse af ny

Randers Fjord-forbindelse

• Indgår back-to-back aftale

med OPP-selskabet om drift

og vedligehold af ny Randers

Fjord-forbindelse

Allokering af risiko ved OPP for ny

Randers Fjord-

forbindelse

SAMPENSION

Pensionskasse(r)

• Risiko for finansiering/

egenkapital

• Løber som ejer af OPP-selskabet

risikoen for alle forhold, der ikke

er afdækket gennem back-to-back

aftaler med hhv. totalentreprenør

og serviceleverandør

Bestiller

• Volumenrisiko

• Modpartsrisiko

OPP

Totalentreprenør

• Evt. anlægsselskab

• Forsinkelsesrisici i bygge- og

anlægsfasen

• Risiko for anlægsmangler i perioden

indtil fx 10 år efter ibrugtagning

• Ophævelsesrisiko som følge af

mangler i bygge- og anlægsfasen

• Risiko for prisudvikling i bygge- og

anlægsfase

• Risiko ved underleverandører

Serviceleverandør

• Evt. driftsselskab

• Udførelsesrisici i driftsfasen

• Risiko for aktivets tilstand ved ophør

af driftsfasen

• Ophævelsesrisiko som følge af

mangler ved drifts- og

vedligeholdelsesydelser

• Risiko for prisudvikling i drift og

vedligehold

• Risiko ved underleverandører

Betalingsstruktur og overvejelser

SAMPENSION

ud fra alternativ investering; ejendom

• Afkastkrav fastsat

(lang lejekontrakt med solid lejer) eller lavrisiko infrastruktur

• For Randers Fjord-forbindelsen estimeres det, at

brugerbetaling med fradrag af drift og vedligehold kan

dække op til 25% af tilgængelighedsbetalingen

• Staten/kommunen garanterer betalingen til OPP-selskabet

• Tilbagekøbspris på 35% af anlægssummen

• Alle indtægter fra brugerbetaling tilgår stat/kommune

(modregnes)

• 40 års koncessionsaftale

Forudsætninger

Resultater

• Den årlige merudgift (udover netto provenu af

brugerbetalingen) for en offentlig bestiller vil være i

størrelsesordenen 30 - 35 mio. kr.

• Realt afkastkrav for denne type OPP-infrastruktur i niveauet

3,5%

Note: Herudover alle andre forudsætninger som angivet i notatet ”Østlig Randers Fjord-

forbindelse”

Set fra OPP-selskabet

Kumulativt cashflow med brugerbetalingsindtægter alene

Millioner

800

600

400

200

-200

-400

Millioner

Kumulativt cashflow for OPP-selskabet inkl. betaling fra brugere, der giver 3,5% real forrentning af den

investerede kapital

1.000

OPP

selskab

Set fra bestiller

Forskellen mellem betaling for bestiller og forventede modtagne

brugerbetalte indtægter

-600

-800

-1.000

11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43

Note: Alle tal i reale termer

11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43

Note: Alle tal i reale termer

Randers Fjord-forbindelsen

– samlet set med

Sampensions øjne

SAMPENSION

Vi er

interesserede

Projektet ligger i

naturlig forlængelse

af vores OPP-

erfaringer

Skønnet investering

omkring 900 mio. kr.

peger i retning af

investor-konsortium

Langsigtet

investerings-horisont

mindsker

fleksibiliteten, men vi

er i stand til at bære

offer-omkostningen

Sampension vil

kunne finansiere

projektet med såvel

lån som egenkapital

Vi vil foretrække

inflations-indekseret

kontrakt