Erhvervs-, Vækst- og Eksportudvalget 2016-17
ERU Alm.del Bilag 273
Offentligt
1793023_0001.png
Konkurrencen på
realkredit-
markedet
Ekspertmøde om fremtidens realkreditmarked
Formand for Konkurrencerådet og professor i økonomi Christian Schultz
–
26. september 2017
 ERU, Alm.del - 2016-17 - Bilag 273: Præsentationer fra ekspertmødet om realkreditmarkedet den 26/9-17
1793023_0002.png
Realkreditsystemet
er grundlæggende godt
•
Stor betydning for dansk økonomi
•
1,7 millioner danskere har realkreditlån
•
Lån for 1.450 milliarder kroner (til private)
•
Danskerne kan finansiere boliger på gode vilkår til lave
renter
MEN… Konkurrencen har svære vilkår
 ERU, Alm.del - 2016-17 - Bilag 273: Præsentationer fra ekspertmødet om realkreditmarkedet den 26/9-17
1793023_0003.png
Kort om:
•
•
•
Udviklingen på markedet
Struktur på markedet
Anbefalinger
 ERU, Alm.del - 2016-17 - Bilag 273: Præsentationer fra ekspertmødet om realkreditmarkedet den 26/9-17
1793023_0004.png
Udviklingen
på realkreditmarkedet
 ERU, Alm.del - 2016-17 - Bilag 273: Præsentationer fra ekspertmødet om realkreditmarkedet den 26/9-17
1793023_0005.png
Markante
stigninger i bidragssatser og
gebyrer
Gennemsnitlige bidragssatser for fastforrentede lån og F1-lån
pct
.
1,1
1
0,9
0,8
0,7
0,6
0,5
0,4
0,3
0,2
0,1
0
1996
2009
2016
Fastforrentet lån
F1-lån [1]
 ERU, Alm.del - 2016-17 - Bilag 273: Præsentationer fra ekspertmødet om realkreditmarkedet den 26/9-17
1793023_0006.png
Driftsomkostninger
kan ikke forklare
prisstigninger
Pct. af udlån
0,6
0,5
0,4
0,3
0,2
0,1
0
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Realkredit Danmark
Nykredit (ekskl. Totalkredit)
Nordea Kredit
Totalkredit
BRFkredit
Gennemsnit af institutterne
 ERU, Alm.del - 2016-17 - Bilag 273: Præsentationer fra ekspertmødet om realkreditmarkedet den 26/9-17
1793023_0007.png
Tab på udlån kan ikke forklare
prisstigninger
Nedskrivninger i pct. af udlån
0,7
0,6
0,5
0,4
0,3
0,2
0,1
0
2005
-0,1
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
-0,2
Realkredit Danmark
Nordea Kredit
BRFKredit
Nykredit (inklusive totalkredit)
 ERU, Alm.del - 2016-17 - Bilag 273: Præsentationer fra ekspertmødet om realkreditmarkedet den 26/9-17
1793023_0008.png
Besluttede kapitalkrav kan ikke forklare
prisstigninger
Nykredit
Pct. af de samlede aktiver
6
5
4
3
2
1
0
2005
2007
2009
2011
2013
2015
2017
2019
Realkredit Danmark
Pct. af de samlede aktiver
6
5
4
3
2
1
0
2005
2007
2009
2011
2013
2015
2017
2019
Nordea Kredit
Pct. af de samlede aktiver
6
BRF Kredit
Pct. af de samlede aktiver
6
5
4
3
2
1
0
5
4
3
2
1
0
2005
2007
2009
2011
2013
2015
2017
2019
2005
2007
2009
2011
2013
2015
2017
2019
 ERU, Alm.del - 2016-17 - Bilag 273: Præsentationer fra ekspertmødet om realkreditmarkedet den 26/9-17
1793023_0009.png
Pris på kapital kan ikke forklare
prisstigninger
•
Krav til egenkapitalforrentning ift. risikofri rente
•
(Forventet) egenkapitalforrentning fremstår relativt høj ift.
(risikopræmie) er steget
–
men ikke nok til at forklare
forøgede bidrag
hvad man må forvente givet risiko (og effektiv konkurrence)
 ERU, Alm.del - 2016-17 - Bilag 273: Præsentationer fra ekspertmødet om realkreditmarkedet den 26/9-17
1793023_0010.png
Indtjeningen er
steget
Forskel mellem realkreditinstitutternes egenkapitalforrentning og risikofri rente
Procentpoint
12
10
8
6
4
2
0
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
-2
-4
1.H
2017
-6
 ERU, Alm.del - 2016-17 - Bilag 273: Præsentationer fra ekspertmødet om realkreditmarkedet den 26/9-17
1793023_0011.png
Altså
•
Markante stigninger i bidragssatser og gebyrer
•
Driftsomkostninger kan ikke forklare prisstigninger
•
Tab på udlån kan ikke forklare prisstigninger
•
Kapitalkrav kan ikke forklare prisstigninger
•
Pris på kapital kan ikke forklare prisstigninger
•
Indtjeningen er steget
 ERU, Alm.del - 2016-17 - Bilag 273: Præsentationer fra ekspertmødet om realkreditmarkedet den 26/9-17
1793023_0012.png
Markedets struktur
 ERU, Alm.del - 2016-17 - Bilag 273: Præsentationer fra ekspertmødet om realkreditmarkedet den 26/9-17
1793023_0013.png
Koncentreret marked
Nykredit
Realkredit Danmark
Nordea Kredit
17%
46%
9%
BRF Kredit
28%
 ERU, Alm.del - 2016-17 - Bilag 273: Præsentationer fra ekspertmødet om realkreditmarkedet den 26/9-17
1793023_0014.png
•
Koncentreret marked med fire store aktører
–
bl.a.
Markedets
struktur giver konkurrencen
svære vilkår
drevet af skalafordele
•
Konkurrencen indirekte, mellem formidlingsbanker
Distributionskanaler er dyre at etablere/fastlåst struktur
•
Skifteomkostninger, herunder helkundefordele
•
Regulering med sigte på finansiel stabilitet kan begrænse
konkurrencen
 ERU, Alm.del - 2016-17 - Bilag 273: Præsentationer fra ekspertmødet om realkreditmarkedet den 26/9-17
1793023_0015.png
•
Begrænset forbrugermobilitet (af mange grunde)
–
Forbrugere har
svært ved at navigere
afsøger ikke markedet i særlig høj grad
•
Komplekse markeder/indviklede beslutninger
=> status quo bias, læner os op af rådgiver
•
Lovbestemte informationsforpligtelser og deres
udmøntning virker næppe efter hensigten
 ERU, Alm.del - 2016-17 - Bilag 273: Præsentationer fra ekspertmødet om realkreditmarkedet den 26/9-17
1793023_0016.png
Svært at være forbruger
Læsning af lånetilbud
Sammenligning af tre lånetilbud
Frustration
 ERU, Alm.del - 2016-17 - Bilag 273: Præsentationer fra ekspertmødet om realkreditmarkedet den 26/9-17
1793023_0017.png
Konkurrencerådets
anbefalinger
 ERU, Alm.del - 2016-17 - Bilag 273: Præsentationer fra ekspertmødet om realkreditmarkedet den 26/9-17
1793023_0018.png
Anbefalinger til at
styrke konkurrencen
16 styk fordelt på fire grupper
•
Mindske adgangs- og ekspansionsbarrierer
•
Øge gennemsigtigheden for forbrugerne
•
Gøre det nemmere at få flere lånetilbud ved køb af bolig
•
Gøre det nemmere for låntagerne at skifte realkreditinstitut
 ERU, Alm.del - 2016-17 - Bilag 273: Præsentationer fra ekspertmødet om realkreditmarkedet den 26/9-17
1793023_0019.png
 ERU, Alm.del - 2016-17 - Bilag 273: Præsentationer fra ekspertmødet om realkreditmarkedet den 26/9-17
1793023_0020.png
Tak for nu
 ERU, Alm.del - 2016-17 - Bilag 273: Præsentationer fra ekspertmødet om realkreditmarkedet den 26/9-17
1793023_0021.png
Mindske adgangs- og ekspansionsbarrierer
•
Sikre troværdige afviklingsplaner for de store realkreditinstitutter, således at den
implicitte statsgaranti reduceres.
•
Fokus på, at EU-regulering ikke skaber utilsigtede adgangs- og
ekspansionsbarrierer, som hæmmer konkurrencen.
•
Tilsynsdiamanten for realkredit: Ikke offentlighed om pejlemærker og udvikle
anden regulering til at nedbringe udbredelsen af lån med afdragsfrihed og hyppig
refinansiering.
•
Undgå unødig forskelsbehandling mellem realkreditlån og realkreditlignende lån
.
 ERU, Alm.del - 2016-17 - Bilag 273: Præsentationer fra ekspertmødet om realkreditmarkedet den 26/9-17
1793023_0022.png
Øge gennemsigtigheden
for forbrugerne
•
Standardiseret og simpel forside til lånetilbud og låneberegnere.
•
Det sikres, at forbrugerreguleringen ikke unødigt hæmmer udbydernes
mulighed for at konkurrere gennem nye digitale platforme.
•
Boligsalgsopstillinger skal inkludere sammenlignelige finansieringsforslag.
 ERU, Alm.del - 2016-17 - Bilag 273: Præsentationer fra ekspertmødet om realkreditmarkedet den 26/9-17
1793023_0023.png
Gøre det nemmere at få flere lånetilbud
ved køb af bolig
•
Ejendomsmæglere tillades at formidle boliglån.
•
Juridiske rådgivere bør opfordre boligkøbere til at indhente flere
finansieringstilbud
i
forbindelse med advokat- og rådgiverforbeholdet
•
Banker må ikke opkræve en betaling for at annullere en bankgaranti.
•
Der udarbejdes en webservice, hvor forbrugerne kan indhente og opbevare
relevante dokumenter til brug for at indhente lånetilbud.
•
Forbrugere skal kunne give en elektronisk fuldmagt til, at en virksomhed kan
indhente offentligt registrerede oplysninger, der er nødvendige til et lånetilbud og
indhente kontoudtog til at udarbejde et budget på forbrugerens vegne
 ERU, Alm.del - 2016-17 - Bilag 273: Præsentationer fra ekspertmødet om realkreditmarkedet den 26/9-17
1793023_0024.png
Gøre det nemmere for låntagerne at
skifte
realkreditinstitut
•
Udbydere af boliglån skal kunne kontakte forbrugere, der har givet deres
tilladelse hertil ved låneoptagelse.
•
Oplysninger om realkreditlån skal fremgå på betalingsoversigten.
•
Det skal fremgå af lånebetingelserne, at låntageren har råderetten over de
udstedte realkreditobligationer.