L 159 - 2015-16 - Endeligt svar på spørgsmål 4: Spm. om ministeren vil yde teknisk bistand til udarbejdelse af ændringsforslag, der indfører en produktneutral honorarmodel, hvor forbrugerne betaler et direkte honorar for rådgivningen, og hvor honorarets størrelse er uafhængigt af, hvilke værdipapirer forbrugeren ender med at placere sin opsparing i, til erhvervs- og vækstministeren

Erhvervs-, Vækst- og Eksportudvalget 2015-16
L 159
Offentligt

Folketingets Lovsekretariat Erhvervs-, Vækst- og Eksportudvalg

ERHVERVS- OG

VÆKSTMINISTEREN

4. maj 2016

Besvarelse af spørgsmål 4 ad L 159 stillet af udvalget den 25. april

2016 efter ønske fra Rune Lund (EL), Rasmus Nordqvist (ALT) og

Lisbeth Bech Poulsen (SF).

Spørgsmål:

Vil ministeren yde teknisk bistand til udarbejdelse af ændringsforslag, der

indfører en produktneutral honorarmodel, hvor forbrugerne betaler et di-

rekte honorar for rådgivningen, og hvor honorarets størrelse er uaf-

hængigt af, hvilke værdipapirer forbrugeren ender med at placere sin op-

sparing i, jf. Forbrugerrådet Tænks forslag.

Svar:

Den af Forbrugerrådet Tænk foreslåede model, vil indebære et totalforbud

mod at modtage provisionsbetalinger og andre tredjepartsbetalinger ved

udøvelse af alle former for tjenesteydelser forbundet med værdipapirhan-

del.

Det er min opfattelse, at det af regeringen fremsatte lovforslag er udtryk

for en balanceret løsning, hvor alle investorer uanset formueforhold på

den ene side sikres adgang til personlig rådgivning, når de selv vil inve-

stere, og på den anden side ikke betaler for rådgivning de ikke får.

Et totalforbud vil indebære en risiko for, at særligt kunder med begrænse-

de midler fravælger rådgivningen og foretager investeringer, der ikke er

til deres eget bedste.

Indføres et totalforbud, vil der desuden kunne være en risiko for, at ban-

kerne alene vil tilbyde investeringsforeningsbeviser fra investeringsfor-

eninger, som banken har tætte forbindelser til og ikke tilbyde beviser fra

andre foreninger. Det vil være til skade for investorernes valgmuligheder.

Nedenfor er der som anmodet ydet teknisk bistand til et muligt ændrings-

forslag, som indfører et totalforbud mod at modtage provisioner m.v. for

banker, realkreditinstitutter, fondsmæglere, investeringsforvaltningssel-

skaber og forvaltere af alternative investeringsfonde, når disse virksom-

heder udøver investeringsrådgivning eller andre aktiviteter i forbindelse

med handel med værdipapirer.

ERHVERVS- OG

VÆKSTMINISTERIET

Slotsholmsgade 10-12

1216 København K

Tlf.

33 92 33 50

Fax.

33 12 37 78

CVR-nr. 10092485

EAN nr. 5798000026001

[email protected]

www.evm.dk

L 159 - 2015-16 - Endeligt svar på spørgsmål 4: Spm. om ministeren vil yde teknisk bistand til udarbejdelse af ændringsforslag, der indfører en produktneutral honorarmodel, hvor forbrugerne betaler et direkte honorar for rådgivningen, og hvor honorarets størrelse er uafhængigt af, hvilke værdipapirer forbrugeren ender med at placere sin opsparing i, til erhvervs- og vækstministeren

2/4

Et sådant ændringsforslag kan regeringen imidlertid ikke støtte.

Til § 2

Den under

nr. 3

foreslåede

§ 46 b

affattes således:

»§

§ 46 b.

Pengeinstitutter, realkreditinstitutter, fondsmæglerselskaber og

investeringsforvaltningsselskaber, der har tilladelse som værdipapirhand-

ler i medfør af § 9, stk. 1, jf. § 10, stk. 2, må ikke modtage gebyrer, provi-

sioner eller andre penge- og naturalieydelser, der betales af tredjemand

eller en person, som handler på tredjemands vegne, i forbindelse med

udøvelse af aktiviteter som værdipapirhandler.«

[Forslag om totalforbud mod provisionsbetalinger m.v.]

Nr. 4 udgår.

[Konsekvensrettelse som følge af den foreslåede ændring i nr. 1]

I den under

nr. 5

foreslåede ændring af

§ 373, stk. 1,

ændres »§ 46 b,

stk. 1,« til: »§ 01,« og »og efter »§ 49, stk. 1 og 2,« indsættes:

»§ 50, stk. 2,«« udgår.

[Konsekvensrettelse som følge af den foreslåede ændring i nr. 1]

Til § 3

Den under

nr. 3

foreslåede

§ 19 b

affattes således:

»§

01.

Forvaltere af alternative investeringsfonde, der har tilladelse til at

udføre sådanne aktiviteter som nævnt i bilag 1, nr. 3, må ikke modtage

gebyrer, provisioner eller andre penge- og naturalieydelser, der betales af

tredjemand eller en person, som handler på tredjemands vegne, i forbin-

delse med udøvelse af aktiviteter omfattet af bilag 1, nr. 3.«

[Forslag om totalforbud mod provisionsbetalinger m.v.]

I den under

nr. 4

foreslåede ændring af

§ 190, stk. 1,

ændres »§ 19 b,

stk. 1,« til: »§ 01,«.

[Konsekvensrettelse som følge af den foreslåede ændring i nr. 4]

Nr. 5 udgår.

[Konsekvensrettelse som følge af den foreslåede ændring i nr. 4]

3/4

Bemærkninger

Til nr. 1

Med nærværende ændringsforslag foreslås det at indføre et totalforbud

mod at modtage provisioner m.v. fra tredjeparter for pengeinstitutter, re-

alkreditinstitutter, fondsmæglere og investeringsforvaltningsselskaber, der

har tilladelse som værdipapirhandler, når disse virksomheder udøver in-

vesteringsrådgivning eller andre aktiviteter i forbindelse med handel med

værdipapirer.

Forbuddet vil indebære, at det ikke vil være muligt at opretholde den nu-

værende ordning, hvorefter investeringsforeninger betaler formidlings-

provision til særligt pengeinstitutterne for at distribuere og rådgive om

investeringsforeningens investeringsforeningsbeviser til pengeinstituttets

kunder.

Investeringsforeningerne betaler formidlingsprovisionen løbende og år-

ligt, og betalingen af denne er uafhængig af, hvorvidt kunden i det pågæl-

dende år har modtaget rådgivning. Formidlingsprovisionen fragår i det

afkast af kundens investeringsforeningsbeviser, som kunden modtager fra

investeringsforeningen.

Med det foreslåede totalforbud vil en kunde, der ønsker rådgivning, i ste-

det skulle betale direkte herfor til pengeinstituttet eller en anden rådgiver,

som kunden måtte vælge at gå til.

Totalforbuddet sikrer, at den rådgivning, som kunden modtager, er neutral

i forhold til de forskellige investeringsforeningsbeviser og evt. andre in-

vesteringsprodukter, som rådgivningen måtte omfatte, idet der ikke vil

foreligge økonomiske incitamenter i form af forskellige provisionsbeta-

linger m.v. til at vælge det ene produkt frem for et andet.

Til nr. 2

Som konsekvens af ændringsforslaget i nr. 1, hvorefter der foreslås ind-

ført et totalforbud mod provisionsbetalinger m.v. fra tredjeparter, er den

foreslåede ændring i lovforslagets § 2, nr. 4, af § 50 i lov om finansiel

virksomhed ikke længere relevant. § 50 regulerer bankernes puljeordnin-

ger, og provisionsbetalinger m.v. fra tredjeparter i forbindelse med disse

vil være omfattet af det totalforbud for modtagelse af provisionsbetalinger

m.v., som foreslås indført for bl.a. bankerne med ændringsforslaget i nr.

4/4

Til nr. 3

Der er tale om en konsekvensrettelse af den foreslåede ændring af straffe-

bestemmelsen i lov om finansiel virksomhed som følge af den foreslåede

ændring i nr. 1.

Til nr. 4

Med ændringsforslaget foreslås indført et totalforbud mod at modtage

provisioner m.v. fra tredjeparter for forvaltere af alternative investerings-

fonde, der har tilladelse til at udføre aktiviteter i medfør af bilag 1, nr. 3, i

lov om forvaltere af alternative investeringsfonde m.v.

Bilag 1, nr. 3, i lov om forvaltere af alternative investeringsfonde m.v.,

omfatter skønsmæssig porteføljepleje og accessoriske tjenesteydelser, der

omfatter investeringsrådgivning, opbevaring og forvaltning af aktier og

andele i kollektive investeringsordninger samt modtagelse og formidling

af ordrer vedrørende værdipapirer.

Forbuddet er tilsvarende det forbud, som med ændringsforslaget i nr. 1

foreslås indført for pengeinstitutter, realkreditinstitutter, fondsmæglere og

investeringsforvaltningsselskaber, der har tilladelse som værdipapirhand-

ler. Der henvises således til bemærkningerne hertil.

Til nr. 5

Der er tale om en konsekvensrettelse af den foreslåede ændring af straffe-

bestemmelsen i lov om forvaltere af alternative investeringsfonde m.v.

som følge af den foreslåede ændring i nr. 4.

Til nr. 6

Der er tale om en konsekvensrettelse af den foreslåede ændring af straffe-

bestemmelsen i lov om forvaltere af alternative investeringsfonde m.v.

som følge af den foreslåede ændring i nr. 4.

Med venlig hilsen

Troels Lund Poulsen