L 123 - 2015-16 - Bilag 22: Henvendelse af 24/5-16 fra I & T Fondsmæglerselskabet Investering & Tryghed

Skatteudvalget 2015-16
L 123 Bilag 22
Offentligt

Skatteudvalget

Folketinget, Christiansborg

1248 København K.

Att.: Tina Grønlund

Dato

24. maj 2016

L 123 skader investorerne i uafhængige investeringsfonde (Kapitalforeninger)

Vi tillader os hermed at skrive til Folketingets Skatteudvalg om ovennævnte

lovforslag.

Lovforslaget vil koste dyrt for vores kunder, som hver gang de sælger

investeringsbeviser i vore investeringsfonde vil blive udbyttebeskattet af hele

salgsbeløbet inklusive investeringsbevisernes oprindelige købspris. Vi henvender os

kun til danske investorer som i forvejen er underlagt den strengeste beskatningsform

af avancen efter lagerprincippet. Det ”hul”, som vi har forstået L123 tilsigter at lukke,

har således ingen rod i de investeringsfonde som vi udbyder. Lovforslaget giver ikke

nogen mulighed for, at vi med enkelte tilpasninger kan opnå en mere hensigtsmæssig

beskatning. Det vil være ødelæggende for vores forretning og betyde, at vores kunder

vil søge mod de store bankers standardiserede investeringsprodukter, og dermed

være hæmmende for konkurrencen. Helt aparte bliver det, når en udenlandsk

udbyder af samme type investeringsfonde til danske investorer ikke vil skulle

tilbageholde udbytteskat af salgsprovenuet.

Fondsmæglerselskabet Investering & Tryghed er i dag en af Danmarks førende

uafhængige formueforvaltere forankret i provinsen med salgskontorer i Herning,

Aarhus og København. Vi yder formuerådgivning uafhængigt af bankerne, især til

privatkunder.

Vores styrke er, at vi har et indgående kendskab til de markeder, vi investerer i. Vi

investerer aktivt, uafhængigt og risikokontrolleret – en strategi, der har belønnet vores

kunder med et stabilt højt formueafkast siden 1997. Vi forvalter i dag kr. 8,2 mia.,

hvoraf kr. 2,4 mia. er under administration i vore 7 forskellige investeringsfonde.

Investeringsfondene investerer i almindelige børsnoterede aktier og obligationer med

en meget fokuseret strategi, der adskiller sig fra standardiserede bankprodukter.

Finanstilsynet har for nylig givet os tilladelse til at markedsføre vore investeringsfonde

over for alle typer af investorer, herunder også privatpersoner. Vi synes derfor, at det

er både besynderligt og konkurrencebegrænsende, at et skattelovforslag fjerner disse

muligheder med et pennestrøg.

Vi har valgt at tilbyde investeringsfonde i stedet for almindelige investerings-

foreninger, fordi vores kunder efterspørger en øget tryghed, når de investerer. I

perioder med uro på aktiemarkederne kan vi f.eks. beskytte kundernes opsparing ved

Telefon + 45 96 27 10 00

www.i-t.dk

[email protected]

Herning

Dalgasgade 25, 9. sal

7400 Herning

Aarhus

Marselis Tværvej 4, 2. sal

8000 Aarhus C

CVR nr. 19 75 23 05

København

Toldbodgade 51 A

1253 København K

L 123 - 2015-16 - Bilag 22: Henvendelse af 24/5-16 fra I & T Fondsmæglerselskabet Investering & Tryghed

at have formuen placeret i kontanter. Denne fleksibilitet kan ikke opnås i en almindelig

investeringsforening, hvor kun en mindre andel af formuen kan placeres i kontanter.

Da vi er en relativt lille udbyder og har en fokuseret investeringsstrategi, vil det være

ødelæggende at skulle leve op til de skrappe spredningsregler i UCITS-direktivet.

Vore investeringsfonde henvender sig ligesom børsnoterede investeringsforeninger

til offentligheden, det vil sige til mange kunder og ikke til få institutionelle investorer.

Kundernes køb og salg af beviser foregår ikke via fondsbørsen, men ved nytegning

og tilbagesalg af investeringsbeviser direkte til investeringsfondene til indre værdi,

som vi beregner og offentliggør på daglig basis. Herved opnår kunderne muligheden

for at træde ind og ud af deres investeringer på en nem og effektiv måde. En

børsnotering af beviserne er ikke en mulighed for os, idet denne løsning er alt for

omkostningstung for en forvalter af vores størrelse.

L 123 betyder konkret, at investeringsfondene skal sørge for at tilbageholde 27 pct. i

udbytteskat af hele afståelsessummen, selvom kunderne i forvejen er blevet

lagerbeskattet af avancen. Vores kunder vil ganske vist blive godskrevet

udbytteskatten på årsopgørelsen, men de vil skulle vente i op til halvandet år på at få

skatten tilbagebetalt som en overskydende skat i forbindelse med SKAT´s

årsopgørelse. Omlægninger mellem de forskellige investeringsfonde vil blive

umuliggjort som følge af skattetilbageholdelsen.

Vi har tillid til, at Folketingets Skatteudvalg vil se nærmere på lovforslaget og dets

konsekvenser. Det må være muligt at finde alternative løsninger, som sikrer, at

investeringsfonde, som henvender sig til mange investorer, fortsat vil være omfattet

af samme skatteregler, som gælder for almindelige investeringsforeninger. Derved vil

kunderne kunne vælge at bruge mindre kapitalforvaltere med anderledes strategier

til gavn for konkurrencen på markedet.

På baggrund af høringssvarene har vi hele tiden haft en forventning om, at der under

behandlingen i Folketinget ville blive fremsat ændringsforslag, som kunne løse

situationen for vore kunder og andre i samme situation, men det er desværre ikke

sket.

Vi håber, at ovenstående giver et billede af lovforslagets konsekvenser for

investorerne og de uafhængige kapitalforvaltere, og står naturligvis gerne til rådighed

med yderligere information. Desuden vil vi gerne bede om foretræde for Skatte-

udvalget, hvor vi kan få lejlighed til at uddybe.

Med venlig hilsen

Fondsmæglerselskabet Investering & Tryghed A/S

Tommy N. Christensen

Adm. direktør

Michael Fiorini

Formand for bestyrelsen

Kopi til Skatteminister Karsten Lauritzen,

Nicolai Eigtveds Gade 28, 1402 Kbh. K.