Erhvervs-, Vækst- og Eksportudvalget 2015-16
ERU Alm.del
Offentligt
1670217_0001.png
Folketingets Erhvervs-, Vækst- og Eksportudvalg
ERHVERVS- OG
VÆKSTMINISTEREN
30. september 2016
Besvarelse af spørgsmål 193 alm. del stillet af udvalget den 14. april
2016.
ERHVERVS- OG
Spørgsmål 193:
Vil ministeren redegøre for begrundelserne for og hensynene bag de
nuværende regler for, hvor stor en andel af pensionsopsparernes midler,
der må investeres i unoterede aktier, og om ministeren mener, at disse
begrundelser og hensyn ikke længere har relevans.
Svar:
I 2005 blev der indført mulighed for at placere pensionsopsparing i unote-
rede aktier med henblik på at fremskaffe risikovillig kapital fra pensions-
opsparing i pengeinstitutterne. Der skal efter disse regler placeres mindst
100.000 kr. i et unoteret selskab. Af indestående under 2 mio. kr. kan
højst 20 pct. placeres i unoterede aktier. Af indestående mellem 2 og 4
mio. kr. kan højst 50 pct. placeres i unoterede aktier, og af indestående
over 4 mio. kr. kan højst 75 pct. placeres i sådanne aktier.
Pensionsopspareren må maksimalt have en ejerandel i selskabet på 25 pct.
Eventuelle ejerandele i selskabet erhvervet for frie mider medregnes ved
opgørelsen af ejerandelen. Også familiemedlemmers eventuelle ejerande-
le i selskabet medregnes.
Regeringen har med udspillet ”Et stærkere Danmark - Vækst 2016” frem-
lagt en justering af mulighederne for investering af privatadministreret
pension i unoterede aktier. Fremover vil kun pensioner, der er skatteplig-
tige på udbetalingstidspunktet, kunne investeres i unoterede aktier. Til
gengæld justeres grænserne således, at:
- Grænsen for hvor meget private pensionsopsparere mindst skal
investere i ét selskab nedsættes fra 100.000 kr. til 50.000 kr.
- Andelen af pensionsopsparinger under 2 mio. kr., der kan investe-
res i unoterede aktier, forhøjes fra 20 pct. til 25 pct.
- For den del af opsparingen, der ligger over 2 mio. kr., fjernes be-
grænsninger for, hvor meget der kan investeres i unoterede aktier.
På den ene side skal rammerne for placering af pensionsopsparing i uno-
terede aktier sikre, at den enkelte har en vis råderet over sin opsparing og
kan investere den på en måde, der passer til den enkeltes ønske om risiko
og forventet afkast. På den anden side er der et fiskalt hensyn, hensynet til
VÆKSTMINISTERIET
Slotsholmsgade 10-12
1216 København K
Tlf.
33 92 33 50
Fax.
33 12 37 78
CVR-nr. 10092485
EAN nr. 5798000026001
[email protected]
www.evm.dk
 ERU, Alm.del - 2015-16 - Endeligt svar på spørgsmål 193: Spm. om ministeren vil redegøre for begrundelserne for og hensynene bag de nuværende regler for, hvor stor en andel af pensionsopsparernes midler, der må investeres i unoterede aktier, til erhvervs- og vækstministeren
2/2
pensionsopsparerens økonomiske tryghed i alderdommen og hensynet til
at imødegå spekulation.
Det fiskale hensyn består i, at fradrag for indbetalinger på pensionsord-
ningen (bortset fra aldersopsparing) modsvares af beskatning af udbeta-
linger. Placeres opsparingen i aktiver med en højere risikoprofil, er det
således det offentlige, der bærer ca. halvdelen af den øgede risiko.
Hensynet til pensionsopsparerens tryghed i alderdommen består i, at pen-
sionstageren er sikret en rimelig forsørgelse i alderdommen. Kravene bør
derfor fastsættes ud fra hensynet til, at der skal være tilstrækkelig opspa-
ring til at sikre rimelige økonomiske vilkår, hvis placeringer i mere risiko-
fyldte aktiver som unoterede aktier mistes. Heri ligger også, at opsparin-
gen ikke må kunne udbetales inden pensioneringstidspunktet. Derfor må
opsparingen ikke anbringes i selskaber, der har til formål at give brugsret-
tigheder, rabatter eller lignende i selskabet.
Hensynet til at imødegå spekulation består i, at det ikke skal være muligt
at drive erhvervsvirksomhed fra et pensionsdepot, dvs. med fradragsret
for aktiekøbet og til en beskatning af afkastet på 15,3 pct. Ordningen skal
alene skabe bedre vilkår for porteføljeinvesteringer i unoterede selskaber.
Der er derfor krav om, at opspareren ikke må have kontrol over det sel-
skab, som opspareren placerer pensionsopsparingen i. Ejergrænsen på 25
pct. skal tilgodese dette hensyn.
Rammerne for placering af privatadministreret pensionsopsparing skal
balancere de ovennævnte hensyn, der alle har relevans. Regeringen læg-
ger vægt på, at den enkelte har frihed til at placere sin opsparing på en
måde, der passer til den enkeltes ønske om risikoprofil og forventet af-
kast. Samtidig ønsker regeringen, at den enkelte fortsat er sikret en tryg
alderdom, at sikre det fremtidige skatteprovenu og at sikre, at der fortsat
ikke opstår muligheder for spekulation. Regeringen har med sin fremsatte
justering fremlagt en ramme, der efter regeringens opfattelse bedre sikrer,
at alle disse hensyn tilgodeses på en balanceret måde.
Med venlig hilsen
Troels Lund Poulsen