Erhvervs-, Vækst- og Eksportudvalget 2015-16
ERU Alm.del Bilag 84
Offentligt
1578328_0001.png
Foretræde for Folketingets
Erhvervs-, Vækst- og
Eksportudvalg
Eksport, vækst og beskæftigelse i
investeringsfondsbranchen
10. december 2015
Torsdag d. 10. december
 ERU, Alm.del - 2015-16 - Bilag 84: Præsentation til Investeringsfondsbranchens foretræde for udvalget den 10/12-15 om beskæftigelse og potentialer i investeringsfondsbranchen
1578328_0002.png
Hvorfor er vi her i dag?
•
Danske investeringsfonde har stort eksportpotentiale, som kan skabe
øget vækst og nye arbejdspladser i Danmark
•
Skattemuren forhindrer, at eksportpotentialet i dag bliver udnyttet
•
Skatteministeriets ”Analyse af beskatningen af investeringsinstitutter og
deres investorer” anviser modeller – ikke konkrete løsninger
Hvis skattereglerne justeres:
•
Gevinst:
Flere hundrede nye danske job i branchen samt yderligere nye
indirekte job i IT-, revisions- og advokatbranchen ved øget eksport og
hjemflytning af administration af udenlandske investeringsfonde
•
Risici:
Kapital og eksisterende job flyttes ud af Danmark. Nordea har
allerede valgt at samle fondsadministrationen i Finland og Luxembourg
•
Hvilke lande konkurrerer vi med?
Sverige, Finland, Østrig, Tyskland,
Luxembourg, Belgien, Holland, Frankrig, England m.fl.
2
 ERU, Alm.del - 2015-16 - Bilag 84: Præsentation til Investeringsfondsbranchens foretræde for udvalget den 10/12-15 om beskæftigelse og potentialer i investeringsfondsbranchen
1578328_0003.png
Den danske investeringsfondsbranche her og nu
•
Over 4 mio. danskeres opsparing under forvaltning
•
Mere end 1.800 mia. kr. under forvaltning
•
Risikospredning ved investering i obligationer og aktier
•
København har i de senere år tilkæmpet sig en position som Nordens
centrum for kapitalforvaltning
•
Eksport af investeringsfonde er ikke fulgt med, hvilket skyldes de
skattemæssige barrierer
•
Ca. 8.000 personer beskæftiger sig med kapitalforvaltningsrelaterede
funktioner, jf. Finanssektorens Arbejdsgiverforening
•
Hertil kommer stort antal arbejdspladser i tilknyttede erhverv, herunder
IT og rådgivningssektorer (advokater og revisorer m.v.)
3
 ERU, Alm.del - 2015-16 - Bilag 84: Præsentation til Investeringsfondsbranchens foretræde for udvalget den 10/12-15 om beskæftigelse og potentialer i investeringsfondsbranchen
1578328_0004.png
Investeringsfondsbranchens eksportpotentiale
Stort eksportpotentiale for Danmark
–
Individuelle aftaler: DK eksport er steget fra 550 til 750 mia. kr. på 4 år
–
Investeringsfonde: DK eksport kun på 41 mia. kr. Europæisk marked er på i alt 90.000
mia. kr. Dvs. at eksportpotentialet p.t. ikke bliver udnyttet
•
Flere hundrede nye arbejdspladser, hvis eksportpotentialet kan udnyttes,
jf. Finanstilsynets rapport fra 2011
•
Danske udbyderes hjemtagelse af udenlandske fonde til administration i
Danmark kan i sig selv skabe arbejdspladser
•
Værditilvæksten pr. beskæftiget (løn + overskud) vurderes at være ca. 1,5
mio. kr. årligt
•
Mange EU-lande har ændret skattereglerne
•
De danske skatteregler tager ikke højde for, at markedet er blevet
internationalt
4
 ERU, Alm.del - 2015-16 - Bilag 84: Præsentation til Investeringsfondsbranchens foretræde for udvalget den 10/12-15 om beskæftigelse og potentialer i investeringsfondsbranchen
1578328_0005.png
Overblik over eksportrelaterede problemer og
løsninger
Skattemæssigt problem
1. Udenlandske kunder bliver overbeskattet
af udbytter fra danske investeringsfonde og
køber ikke dansk
Perspektiv og løsning
11 toneangivende lande har ikke denne skat
Løsning: Kopier udenlandsk model
Samfundsmæssige fordele
Potentiale for hjemflytning og bedre
eksportadgang
Provenuneutral løsning
2. Branchen kan ikke administrere
europæiske investeringsfonde fra Danmark
Behov for at samle fondsadministration ét
sted – helst i Danmark
Løsning: Kopier udenlandsk model fra
toneangivende lande
Kunderne har forskellige behov for
valutaafdækning og ikke alle ønsker udbytte
udbetalt
Løsning: Kopier udenlandsk model med
andelsklasser
Potentiale for hjemflytning af fonde med
200 mia. kr. og risiko for udflagning
Provenuneutral løsning
3. Forskellige kunders behov kan ikke
dækkes af den samme investeringsfond via
andelsklasser
Danske kapitalforvaltere kan udnytte
eksportpotentialet, og udenlandske fonde
kan nemmere konkurrere om danske
kunder
Provenuneutral løsning
5
 ERU, Alm.del - 2015-16 - Bilag 84: Præsentation til Investeringsfondsbranchens foretræde for udvalget den 10/12-15 om beskæftigelse og potentialer i investeringsfondsbranchen
1578328_0006.png
Skatteministeriets rapport åbner for løsninger
•
Skatteministeriet analyserer skattereglerne og opstiller forskellige
modeller, men anbefaler ikke en konkret løsning på eksportproblemet
•
IFB anbefaler Model 2 (omlægning af udbytteskatten):
–
Skatteministeriet anslår at provenutab er meget begrænset (10 mio. kr.)
–
Dansk beskatningsret til aktieudbytter sikres ved, at danske udbytter beskattes i
investeringsfonden med 15 pct. svarende til de gældende regler for
investeringsselskaber
•
Model 2 sikrer neutral beskatning af udenlandske kunder
–
Udenlandske kunder skal hverken betale dansk skat, når de modtager afkastet som
udbytte, eller når de sælger investeringsbeviser
–
En udenlandsk kunde bliver beskattet på samme måde som ved en direkte
investering i værdipapirerne (kun skat af danske aktieudbytter)
–
Samme beskatning som i toneangivende europæiske lande (Finland, Sverige,
Tyskland, Østrig, Belgien, Frankrig, Holland, Schweiz, UK, Luxembourg og Irland)
6
 ERU, Alm.del - 2015-16 - Bilag 84: Præsentation til Investeringsfondsbranchens foretræde for udvalget den 10/12-15 om beskæftigelse og potentialer i investeringsfondsbranchen
1578328_0007.png
IFB’s forslag:
Model 2 forbedres for at imødegå
skatterapportens bekymringer
•
Skatterapportens bekymring:
Kapitalfonde kan sende penge i
skattely via danske investeringsfonde uden dansk udbytteskat
•
IFB’s løsning:
Model 2 forbedres ved at opstille betingelser, så
andre brancher, herunder kapitalfonde, ikke kan udnytte reglerne
•
Skatterapportens bekymring:
Danske kunder overbeskattes af
danske aktieudbytter
•
IFB’s løsning:
Model 2 justeres, så investeringsinstitutter med
minimumsbeskatning (IMB) kan vælge den nuværende model og
dermed undgå overbeskatning af danske kunder
•
IFB har ”trykprøvet” løsningen hos førende skatteeksperter
7
 ERU, Alm.del - 2015-16 - Bilag 84: Præsentation til Investeringsfondsbranchens foretræde for udvalget den 10/12-15 om beskæftigelse og potentialer i investeringsfondsbranchen
1578328_0008.png
Dansk administration af udenlandske investeringsfonde
•
Branchens udfordring:
Ikke muligt at flytte administration af
udenlandske fonde hjem til Danmark, da eksempelvis svenske
investorer vil blive beskattet efter danske regler i stedet for svenske
•
Skatterapportens bekymring:
Branchen kan placere sine fonde i
udlandet, hvorved udenlandske kunder slipper for dansk udbytteskat
•
IFB’s Løsning:
–
Danmark opkræver allerede i dag skat af udbytter fra danske selskaber til
udenlandske investeringsfonde. Det sikrer Danmarks beskatningsret
–
Hvis udbytteskatten for investeringsfondes udbytter til udenlandske kunder
omlægges, jf. Skatterapportens Model 2, beskattes investorerne i deres hjemland
som hidtil
•
IFB har ”trykprøvet” løsningen hos førende skatteeksperter
8
 ERU, Alm.del - 2015-16 - Bilag 84: Præsentation til Investeringsfondsbranchens foretræde for udvalget den 10/12-15 om beskæftigelse og potentialer i investeringsfondsbranchen
1578328_0009.png
Forslag: Akut behov for at vælte skattemuren
•
Behov for at fremme lige konkurrencevilkår ved at give mulighed
for fri eksport og import af investeringsfonde
•
Eksporthindring kan løses stort set provenuneutralt
•
Eksport, vækst og beskæftigelse i investeringsfondsbranchen vil
medføre øgede skatteindtægter
•
Behov for at finde en politisk løsning på en erhvervspolitisk
udfordring
–
Risiko for udflytning af arbejdspladser til vores nabolande
•
Forslag: Nedsætte en hurtigt arbejdende task force med
deltagelse af Erhvervs- og Vækstministeriet, Skatteministeriet,
brancheorganisationer og uvildige eksperter
9
 ERU, Alm.del - 2015-16 - Bilag 84: Præsentation til Investeringsfondsbranchens foretræde for udvalget den 10/12-15 om beskæftigelse og potentialer i investeringsfondsbranchen
1578328_0010.png