FIU, Alm.del - 2014-15 (2. samling) - Endeligt svar på spørgsmål 31: Spm. om ministeren vil oversende talepapir fra samråd d. 24/8 2015 om Økonomisk Redegørelse, til finansministeren

Finansudvalget 2014-15 (2. samling)
FIU Alm.del
Offentligt

Det talte ord gælder.

• Af Økonomisk Redegørelse der offentliggøres senere i dag fremgår det,

at dansk økonomi er i fremgang. BNP er steget syv kvartaler i træk.

• Sammenlignet med Økonomisk Redegørelse fra maj er der sket en

mindre nedjustering både i år og til næste år.

• Nedjusteringen i år skal primært ses i lyset af en midlertidig svækkelse af

den indenlandske efterspørgsel i forsommeren, mens nedjustering i 2016

afspejler en lavere ramme for det offentlige forbrug.

• Det mindre råderum vil jeg vende tilbage til senere, men først en

gennemgang af konjunkturbilledet.

FIU, Alm.del - 2014-15 (2. samling) - Endeligt svar på spørgsmål 31: Spm. om ministeren vil oversende talepapir fra samråd d. 24/8 2015 om Økonomisk Redegørelse, til finansministeren

• Nedjusteringen i år skyldes som sagt, at vi venter et svagt 2. kvartal.

• Det afspejler, at en række indikatorer fra forsommeren peger på, at den

indenlandske efterspørgsel har skuffet i 2. kvartal, der i figuren er

markeret med en grå bar.

• Det gælder blandt andet detail- og dankortomsætningen, der tog et dyk i

forsommeren, og dermed peger på en relativt svag forbrugsudvikling i 2.

kvartal.

• Et tilsvarende billede blev tegnet af moms-tal for firmaernes salg. Her trak

salget til det danske marked trukket ned.

• Der er imidlertid tegn på, at svækkelsen har været af forbigående

karakter, og fundamentet for tiltagende vækst er fortsat solidt.

FIU, Alm.del - 2014-15 (2. samling) - Endeligt svar på spørgsmål 31: Spm. om ministeren vil oversende talepapir fra samråd d. 24/8 2015 om Økonomisk Redegørelse, til finansministeren

• Når vi vurderer, at der er basis for tiltagende vækst, bygger det bl.a. på

stigende beskæftigelse og indkomster.

• Stigende boligpriser og en reduceret ledighedsrisiko er med til at skabe

tryghed blandt husholdningerne, hvilket sammen med reallønsfremgang

danner en sund basis for stigende forbrug.

• Den indenlandske vækst står dog ikke alene, og tiltagende efterspørgsel

fra Danmarks samhandelspartnere ventes ligeledes at skubbe på

væksten herhjemme.

FIU, Alm.del - 2014-15 (2. samling) - Endeligt svar på spørgsmål 31: Spm. om ministeren vil oversende talepapir fra samråd d. 24/8 2015 om Økonomisk Redegørelse, til finansministeren

• Som sagt er fremgang på arbejdsmarked en grundlæggende

forudsætning for, at danske familier vil bruge flere penge. Det er derfor

positivt, at bedringen på arbejdsmarkedet har bidt sig fast, og

beskæftigelsen nu er vokset syv kvartaler i træk ifølge

nationalregnskabet.

• Kigger vi på den lyseblå kurve, der viser den månedlige opgørelse af

lønmodtagerbeskæftigelsen, indikeres det, at beskæftigelsen er vokset

med uformindsket styrke igennem 2. kvartal.

• Dykker vi ned i beskæftigelsestallene ser vi, at beskæftigelsen er steget i

samtlige regioner siden 2013.

FIU, Alm.del - 2014-15 (2. samling) - Endeligt svar på spørgsmål 31: Spm. om ministeren vil oversende talepapir fra samråd d. 24/8 2015 om Økonomisk Redegørelse, til finansministeren

• Det danske boligmarked er kommet op i tempo, med kraftigt stigende

priser på både huse og lejligheder – særligt gennem årets første

måneder.

• Priserne stiger kraftigst i og omkring de store byer, men det seneste års

tid har prisstigningerne også bredt sig til resten af landet.

• Tempoet i prisstigningerne på særligt københavnske ejerlejligheder har

dog været højt. Det giver anledning til skærpet årvågenhed, da en

længere periode med høje prisstigningstakter øger risikoen for en

boligboble.

• De kommende år ventes de gradvist stigende renter isoleret set at

dæmpe boligprisstigningerne. Renterne er dog fortsat på et lavt niveau,

der stimulerer priserne.

FIU, Alm.del - 2014-15 (2. samling) - Endeligt svar på spørgsmål 31: Spm. om ministeren vil oversende talepapir fra samråd d. 24/8 2015 om Økonomisk Redegørelse, til finansministeren

• Mens den indenlandske efterspørgsel først for alvor ventes at tage til i

styrke over prognoseperioden har eksporten udgjort en væsentlig

drivkraft bag væksten siden 2014. Det ventes at fortsætte i 2015 og 2016,

hvor en fortsat bedring i den internationale økonomi er med til at forbedre

danske virksomheders afsætningsmuligheder.

FIU, Alm.del - 2014-15 (2. samling) - Endeligt svar på spørgsmål 31: Spm. om ministeren vil oversende talepapir fra samråd d. 24/8 2015 om Økonomisk Redegørelse, til finansministeren

• Fremgangen i eksporten skyldes , at danske virksomheder nyder godt af

fremgangen i udlandet, hvor særligt genopretningen i Europa er blevet

mere robust. Det afspejler sig blandt andet i stigende BNP og højere

erhvervstillid.

• Samtidig er lande som USA og Storbritannien allerede langt inde i et

økonomisk opsving.

• Over forsommeren blussede uroen om græsk økonomi op igen. Der har

imidlertid ikke været tegn på en nævneværdig afsmittende effekt fra

græsk økonomi på udviklingen i resten af Europa. Det afspejler sig blandt

andet i, at renterne i lande som Italien og Spanien har forholdt sig

nogenlunde i ro selvom de græske renter steg, hvilket er i skarp kontrast

til de store stigninger vi så i 2011-12.

• Dansk eksport understøttes også af en forbedret konkurrenceevne. Det

skyldes både afdæmpede lønstigningstakter og en styrket produktivitet.

Samtidig er den kraftige svækkelse af kronekursen siden årsskiftet med til

at gøre danske varer og tjenester mere konkurrencedygtige.

FIU, Alm.del - 2014-15 (2. samling) - Endeligt svar på spørgsmål 31: Spm. om ministeren vil oversende talepapir fra samråd d. 24/8 2015 om Økonomisk Redegørelse, til finansministeren

• I prognosen vurderes det, at fremgangen på arbejdsmarkedet har bidt sig

fast, og den samlede beskæftigelse ventes nu at stige med næsten

50.000 personer i år og næste år.

• Væksten i beskæftigelsen er altovervejende drevet af stigende

beskæftigelse i den private sektor.

FIU, Alm.del - 2014-15 (2. samling) - Endeligt svar på spørgsmål 31: Spm. om ministeren vil oversende talepapir fra samråd d. 24/8 2015 om Økonomisk Redegørelse, til finansministeren

• Det er der skabt plads til uden, at der opstår generelt pres på

arbejdsmarkedet, fordi reformer øger den strukturelle beskæftigelse i

disse år.

• Reformer af blandt andet tilbagetrækningsalderen og dagpengesystemet

er med til at sikre, at vi får et holdbart opsving, der ikke bliver bremset af

flaskehalse på arbejdsmarkedet.

• Beskæftigelsen ligger ca. 55.000 personer under det vurderede

strukturelle niveau (2015). Der ventes en gradvis indsnævring af

beskæftigelsesgabet i de kommende år.

[Aktuelt ligger Finansministeriets vurdering af beskæftigelsesgabet omtrent

midt imellem vurderingerne fra henholdsvis Nationalbanken og Det

Økonomiske Råds.]

[Ca. 2/3 af gabet kommer fra arbejdsstyrken, mens ca. 1/3 skyldes at den

strukturelle ledighed fortsat er lavere end den faktiske ledighed]

FIU, Alm.del - 2014-15 (2. samling) - Endeligt svar på spørgsmål 31: Spm. om ministeren vil oversende talepapir fra samråd d. 24/8 2015 om Økonomisk Redegørelse, til finansministeren

• Billedet ser lidt mere forstemmende ud, når man betragter de offentlige

finanser.

• Den faktiske offentlige saldo skønnes aktuelt at udvise et underskud på

2,7 pct. af BNP i 2015. Det er ca. 1,4 pct.-point større underskud end

ventet i majredegørelsen.

• Det skyldes overvejende en nedjustering af skønnet for indtægterne fra

pensionsafkastskatten med ca. 22 mia. kr., som følge af udviklingen på

de finansielle markeder, hvor især renteudviklingen har stor betydning.

• Forøgelsen af det faktiske underskud fra 2015 til 2016 afspejler primært,

at den faktiske saldo i 2015 er påvirket af engangsindtægter fra

pensionspakken, som bortfalder i 2016.

• I både 2015 og 2016 er der således en begrænset margin til EU’s grænse

for faktiske underskud på 3 pct. af BNP.

FIU, Alm.del - 2014-15 (2. samling) - Endeligt svar på spørgsmål 31: Spm. om ministeren vil oversende talepapir fra samråd d. 24/8 2015 om Økonomisk Redegørelse, til finansministeren

• Nye statistiske oplysninger siden majvurderingen har medført en strukturel

svækkelse af de offentlige finanser.

• Svækkelsen skyldes særligt to forhold.

• For det første er de offentlige indtægter lavere, hvilket som blandt andet

afspejler, at de (foreløbige) historiske tal for indkomstskatterne i 2014 er lavere

end skønnet i maj.

• Den anden hovedforklaring bag nedjustering er, at den strukturelle arbejdsstyrke

vurderes at være ca. 5.000 personer lavere i 2016 end hvad der lå til grund i

majvurderingen. Det skyldes nye oplysninger fra Danmarks Statistik om

erhvervsdeltagelsen i 2013, hvor erhvervsfrekvensen for den yngre del af

befolkningen er lavere end hidtil forudsat.

• For at overholde budgetlovens underskudsgrænse i 2016 har det derfor været

nødvendigt at reducere det udgiftspolitiske råderum med 3 mia. kr.

• Danmark står dermed over for en periode, hvor rammerne for den førte

finanspolitik vil være meget snævre.