PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

Erhvervs-, Vækst- og Eksportudvalget 2014-15 (1. samling)
ERU Alm.del
Offentligt

ERHVERVS- OG

VÆKSTMINISTEREN

16. december 2014

Besvarelse af spørgsmål 67 alm. del stillet af Erhvervs- Vækst og Ek-

sportudvalget 18.november 2014 efter ønske af Preben Bang Henrik-

sen(V).

Spørgsmål:

Ministeren bedes kommentere artiklen ”Realkreditten tjener på mystisk

kursændringer” i Økonomisk Ugebrev nr. 37, 2014, herunder oplyse, om

det efter ministerens opfattelse er udtryk for tilfredsstillende forbrugerbe-

skyttelse, såfremt en kunde som indikeret ikke har nogen reel kontrolmu-

lighed i relation til de anvendte markedskurser. Vil ministeren foranledi-

get af artiklen anmode Finanstilsynet om en nærmere gennemgang af

problemstillingen.

Svar:

Et realkreditinstitut bliver ved salg af en kundes obligationer i forbindelse

med kundens optagelse af realkreditlån betragtet som en værdipapirhand-

ler. Salget af obligationerne skal derfor i denne situation udføres i over-

ensstemmelse med reglerne i bekendtgørelsen om værdipapirhandleres

udførelse af ordrer (bekendtgørelse nr. 811 af 30/06/2011), herefter kaldet

”bekendtgørelsen”.

Af bekendtgørelsen følger, at en værdipapirhandler, når denne udfører

handler for kunder, skal træffe alle rimelige foranstaltninger for at sikre

det efter omstændighederne bedste mulige resultat ved handlen for kun-

den (”best execution”), idet værdipapirhandleren skal tage hensyn til pris,

omkostninger, hurtighed, gennemførelses- og afregningssandsynlighed,

omfang, art og andre relevante forhold.

Værdipapirhandleren har i henhold til bekendtgørelsen en pligt til at ud-

arbejde og implementere en ordreudførelsespolitik, som skal sikre, at

værdipapirhandleren overholder princippet om best execution.

Værdipapirhandleren kan ved salg af de for realkreditlånet bagvedliggen-

de obligationer vælge at handle på forskellige måder. Således kan real-

kreditobligationer handles både på Nasdaq, Copenhagen samt uden for

det regulerede marked. Handler kan også ske med realkreditinstituttet

som modpart. Der vil være fordele og ulemper for kunden ved alle han-

delsmåder.

Det skal fremgå af ordreudførelsespolitikken, hvis en kundeordre kan ud-,

føres udenom et reguleret marked eller en multilateral handelsfacilitet.

ERHVERVS- OG

VÆKSTMINISTERIET

Slotsholmsgade 10-12

1216 København K

Tlf.

Fax

CVR-nr

33 92 33 50

33 12 37 78

10 09 24 85

EAN nr. 5798000026001

[email protected]

www.evm.dk

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

2/2

Såvel et reguleret marked som en multilateral handelsfacilitet er underlagt

regulering.

Kunder skal, såfremt en ordreudførelsespolitik angiver en mulighed for,

at en ordre kan handles udenom et reguleret marked eller en multilateral

handelsfacilitet, oplyses herom, og kunden skal give sit samtykke til or-

dreudførelsespolitikken, inden en handel gennemføres. Gennemsnitskur-

sen for alle handler kan ses i den kursliste, som offentliggøres dagligt af

Nasdaq, Copenhagen.

Jeg kan derfor bekræfte, at det ikke altid er let for den enkelte realkredit-

kunde at tjekke kursen på de realkreditobligationer, der henholdsvis kø-

bes og sælges i forbindelse med afregningen af et realkreditlån. Det skyl-

des, at de nævnte faktorer som pris, omkostninger, hurtighed, gennemfø-

relses- og afregningssandsynlighed, omfang, art og andre relevante for-

hold kan være relevante ved afregningen af et realkreditlån og kan have

betydning for kursen i forbindelse med afregningen af det enkelte lån.

Princippet om best excution skal derfor sikre forbrugerne en passende be-

skyttelse i denne forbindelse.

Finanstilsynet vil se nærmere på den rejste problemstilling om best exe-

cution som led i den almindelige tilsynsaktivitet i 2015.