Besvarelse af spørgsmål 304 alm. del stillet af Erhvervs-, Vækst- og

Eksportudvalget den 3. april 2014 efter ønske fra Eva Kjer Hansen

(V).

Spørgsmål:

I hvilken grad vurderes det, at Finanstilsynets principper for værdiansæt-telser påvirker bankerne og kreditforeningernes bidragssatser, rentemar-ginaler og udlånsvillighed, og kan det være en begrænsende faktor forlandbrugets indtjening og dermed mulighed for at skabe vækst og ar-bejdspladser?

Svar:

Hovedprincippet for værdiansættelse er markedsværdi eller dagsværdi.Dagsværdi er fx den senest noterede pris på en aktie på et aktivt marked.For fast ejendom kan der ikke aflæses en tilsvarende notering. Derforvurderes ejendomme på baggrund af nyere handler med sammenligneligeejendomme i området mellem uafhængige parter op til vurderingstids-punktet.Imidlertid tager fast ejendom tid at sælge, så dagsværdi skal for fast ejen-dom ikke forstås så bogstaveligt, at der er tale om den værdi, man kan gåud og realisere ejendommen til netop i dag. Finanstilsynet har derfor præ-ciseret begrebet, så det skal forstås som den pris, en ejendom må forven-tes at kunne sælges til ved en aftale mellem en salgsinteresseret ejer og eninteresseret, uafhængig køber inden for en periode på omkring seks må-neder. Med denne periode vil der være tid til at få markedsført ejendom-men og gennemføre almindelige salgsforhandlinger. De seks månederskal ses som en operationalisering af ejendommens dagsværdi og undgå,at der fokuseres på enten en tvangsrealisationsværdi eller en urealistiskeller usikker langsigtet værdi, der måske først vil kunne opnås efter enårrække og måske kun under visse antagelser.Et vigtigt element i reglerne er endvidere, hvornår en udlånskunde er om-fattet af objektiv indikation for værdiforringelse (OIV). For kunder medOIV skal pengeinstituttet foretage en nedskrivningsberegning baseret påde stillede sikkerheder, fx pant i fast ejendom, og baseret på kundenseventuelle øvrige skønnede tilbagebetalingsevne. Nedskrivningsbereg-ningen vil vise, om pengeinstituttet skal nedskrive på kunden og i givetfald hvor meget.Finanstilsynet oplyser, at det generelt gælder, at hvis en erhvervskundesfremtidige indtjening og likviditet må forventes at være god, er det min-

dre afgørende, at kundens kapitalforhold i en kortere eller længere perio-de må forventes at være dårlige. Der er dog OIV, hvis det ikke kan sand-synliggøres, at indtjeningen og likviditeten vil være tilstrækkelig til, atkapitalforholdene på et tidspunkt bliver således, at alle kreditorer kan få,hvad kunden skylder dem. Indtjenings- og likviditetsproblemer, somskønnes at være midlertidige, udløser ikke OIV. Således gælder, at hviskunden historisk har haft positive resultater før skat og en likviditet, derkan dække renter og afdrag, og det er sandsynliggjort, at kunden ogsåfremover vil have det, er der ikke indtruffet OIV.Der er ikke indtruffet OIV for nystartede virksomheder, hvor det er sand-synliggjort, at virksomheden fremover vil have positive resultater før skatog en likviditet, der kan dække renter og afdrag. Dette gælder også, selv-om virksomheden hidtil har haft underskud og også vil have det i dennærmeste fremtid som led i opstarten af dens aktivitet.For landbrugskunder er der OIV, når der er reel negativ egenkapital (hvorbogførte værdier er korrigeret for overvurdering af hektar-priser, stalde,eventuelle swaps mv.), og hvor det samtidig gælder, at driften eller likvi-diteten er utilstrækkelig til at gøre den reelle egenkapital positiv på korte-re eller længere sigt. Omvendt gælder dog også, at pengeinstituttet skaltage i betragtning, at en landbrugskundes indtjening i en periode kan værepræget af særlige forhold, fx opbygningen af besætningen eller megetsvingende afregningspriser. Der er derfor ikke indtruffet OIV for kunden,hvis kundens problemer skyldes enkeltstående forhold, og kunden vil fåtilstrækkeligt overskud (efter privatforbrug) i de kommende år.Finanstilsynets principper for værdiansættelse medvirker til en mere sik-ker udlånsforretning for pengeinstitutter og realkreditinstitutter, idetsandsynligheden for tab på nødlidende engagementer alt andet lige redu-ceres, når der er taget udgangspunkt i realistiske markedsværdier af destillede sikkerheder.En mere sikker udlånsforretning i penge- og realkreditinstitutter medvir-ker til at holde bidragssatser og rentemarginaler på et lavere niveau endellers samt medvirker til at bevare et større udlånspotentiale end ellers forpenge- og realkreditinstitutter.Samlet set er dette positivt i forhold til, at pengeinstitutter og realkreditin-stitutter kan understøtte vækst og beskæftigelse.