PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

Klima-, Energi- og Bygningsudvalget 2013-14
KEB Alm.del Bilag 359
Offentligt

19. marts 2014

Sagsnr.: 2013100071

HMN Naturgas I/S

Årsrapport 2013

CVR nr. 3250 5821

HMN Naturgas I/S

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

Indholdsfortegnelse

Ledelsesberetning

Distributionsvirksomheden

Regulering af den forsyningspligtige virksomhed

Revisionskomite

Redegørelse for samfundsansvar

Virksomhedens interne kontrol og rapportering

Særlige risici

Udvikling i koncernens aktiviteter og økonomiske forhold

Hoved- og nøgletalsoversigt

Ledelsespåtegning

Den uafhængige revisors erklæringer

Totalindkomstopgørelse

Balance

Pengestrømsopgørelse for HMN I/S Naturgas koncernen

Egenkapitalopgørelse

Noter

Selskabsoplysninger

2/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

Ledelsesberetning

Resume

Det samlede regnskabsresultat for HMN Naturgas koncernen for 2013 viser et

overskud på 131,2 mio. kr. efter skat. Koncernens nedbragte i året nettogælden

med 280 mio. kr. til 427 mio. kr.

Årsrapporten aflægges efter de internationale regnskabsstandarder IFRS. Dette

indebærer samtidig, at årsrapporten for 2013 udgøres af et moderselskabsregn-

skab for HMN Naturgas I/S samt et koncernregnskab, hvor moderselskabet er

konsolideret med datterselskaberne:



HMN Gassalg A/S med datterselskabet HMN Gashandel A/S

HMN Erhverv A/S og

Hovedstadsregionens Naturgas Holding ApS med datterselskabet A/S

Strandvejs-Gasværket

Koncernens indtjening ved distributionsvirksomhed fastlægges af indtægts-

ramme fastsat af Energitilsynet for det enkelte år under hensyntagen til, at HMN

Naturgas I/S kan afvikle selskabets gæld etableret før 1. januar 2005, forrent-

ning og afskrivning af investeringer efter 1. januar 2005 samt kan få dækket

driftsomkostningerne ved effektiv drift af selskabet.

Koncernens indtjening ved naturgasforsyningsvirksomhed, der forestås af HMN

Gassalg A/S og HMN Gashandel A/S, er opnået ved salg af naturgas til kunder i

Danmark i konkurrence med andre naturgasforsyningsvirksomheder. Alle kun-

der kan frit vælge naturgasleverandør. De øvrige datterselskaber i koncernen

varetager begrænsede aktiviteter, der kun i beskedent omfang bidrager til kon-

cernens samlede resultat.

HMN Naturgas I/S’ formål er at distribuere naturgas billigst muligt med højt

sikkerheds- og serviceniveau til gavn for kunderne i selskabets distributionsom-

råde.

Gennem forsyningsselskabet HMN Gassalg A/S og dettes datterselskab HMN

Gashandel A/S tilbydes kunderne naturgas på konkurrencedygtige vilkår.

Det er HMN Naturgas koncernens målsætning at være det mest effektive natur-

gasdistributionsselskab i Danmark og at være kundernes foretrukne naturgasfor-

syningsselskab.

3/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

HMN Naturgas I/S’ repræsentantskab traf i november 2012 beslutning om, at

gældsafviklingsperiode forlænges fra udgangen af 2016 til udgangen af 2020.

Til grund for beslutningen i HMN Naturgas I/S’ repræsentantskab lå, at afvik-

ling af nettogælden i den samlede HMN Naturgas koncern ved udgangen af

2012 var nedbragt til et niveau, der i den oprindelige aftale mellem HNG I/S og

Naturgas Midt-Nord I/S (fusioneret til HMN Naturgas I/S) og Staten (Sct.

Hans-aftalen) var forventet ved udgangen af 2014. Sct. Hans-aftalen blev ind-

gået i 1999.

HMN Naturgas og den grønne omstilling

Det danske energisystem er under forandring. Med Folketingets energiaftale for

2012-2020, som blev indgået med bred politisk opbakning i marts 2012, er

sporene lagt, der skal føre os til fremtidens bæredygtige danske energisystem.

Målet er, at Danmark skal gøres uafhængig af fossile brændsler til fordel for

vedvarende energi, primært vind og sol, men også biomasse.

Forandringer for gassen

En del af aftalens elementer har ført til forandringer for gassen i løbet af 2013.

Energiselskaberne har fået væsentligt øgede forpligtelser til at realisere

energibesparelser hos forbrugerne. Flere af de mindste decentrale kraftvarme-

værker har benyttet sig af aftalens mulighed for frit at vælge brændsel til at

skifte naturgassen ud med afgiftsfritaget biomasse, og flere er på vej. De

centrale værker er i færd med at lave en tilsvarende omlægning til biomasse.

Den første opgraderede biogas er ude i naturgasnettet, og flere gastankstationer

er skudt op rundt om i landet.

Energiaftalens analyser

Samtidig har 2013 været analysernes år, hvor energiaftalens analyser af natur-

4/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

gasnettets fremtidige anvendelse, fjernvarmens rolle i fremtidens energiforsy-

ning og bæredygtig udnyttelse af biomasseressourcerne har været undervejs.

Disse tre analyser, som ventes på gaden i begyndelsen af 2014, skal tilsammen

tegne et billede af, hvordan grundstrukturen i det danske energisystem kunne se

ud fremover. I skrivende stund har regeringen fremlagt sit forslag til en klima-

lov, som skal sikre, at vi når målet om en 40 % reduktion af Danmarks udled-

ning af CO

og andre drivhusgasser inden 2020 i forhold til niveauet i 1990.

2014 er også året, hvor der skal gennemføres en analyse af det danske afgifts-

og tilskudssystem på energiområdet, ligesom udvalget, der ser på el-sektorens

regulering, skal afrapportere. Reguleringen på el- og gasområdet udvikles ofte

parallelt, derfor er el-sektorens regulering relevant for naturgassen.

HMN tager aktivt del

I HMN Naturgas-koncernen tager vi aktivt del i udmøntningen af de politiske

beslutninger. På det helt konkrete plan arbejder vi på, i samarbejde med

kommuner og flådeejere, at gøre gas til det grønne alternativ for den tunge

trafik i byerne og på landevejene. Vi arbejder på, at det med tiden er biogas,

som kan fyldes i tanken på køretøjerne. Vi indgår i forsknings- og

udviklingsprojekter omkring produktion af grønne gasser på overskudsstrøm, og

omkring metoder som kan gøre opgraderingen af biogas billigere. Vi arbejder

målrettet på at hjælpe de danske energiforbrugere til at spare på og udnytte

energien effektivt.

Samtidig arbejder vi for at understøtte, at den grønne omstilling sker med størst

mulig hensyntagen til energieffektivitet, miljøfordele, samfundsøkonomi,

konkurrencedygtighed, forsyningssikkerhed og selvfølgelig de eksisterende

naturgaskunder.

Miljøfordele

Naturgas er det mindst forurenende fossile brændsel, vi har. Gassen udleder ved

afbrænding 25 % mindre CO

end olie og 40 % mindre CO

end kul. Afbræn-

ding af naturgas udleder mindre kvælstof og svovl og ingen sod.

Udover at give ca. 400.000 danske husstande en prisbillig og forsyningssikker

opvarmningsform og produktionsvirksomheder en effektiv og for mange uer-

stattelig energikilde, er brugen af naturgas også grundstenen i samproduktionen

af el og varme, som er en af hjørnestenene i vores effektive energisystem.

Miljøfordelene er der allerede. Og de bliver endnu flere i takt med, at den fossi-

le naturgas udskiftes med grønne gasser som biogas, forgasningsgas og metani-

sering af brint, som fx kan produceres af overskudsproduktion af vindmølle-

strøm. Det vidtforgrenede danske gasnet giver afsætningsmulighed for alle ty-

5/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

per grønne gasser, næsten lige meget hvor i landet de produceres, og hvor i lan-

det de efterspørges.

I HMN Naturgas-koncernen bidrager vi til denne udvikling. Det gør vi gennem

vores engagement i opgradering af biogas og gas til tung transport, vi gør det

gennem forskning og samarbejdsprojekter med bl.a. vores ejerkommuner, og vi

gør det gennem vores forpligtelser til at realisere energibesparelser hos forbru-

gerne.

BOKS:

Grønne gasser

HMN-koncernen arbejder lige nu med en række opgraderingsprojekter og med

en forventning om, at vi i løbet af de kommende år vil distribuere en betydelig

mængde biogas i naturgasnettet. Det lykkedes for HMN-koncernen lige efter

nytår 2014 at sende den første opgraderede biogas baseret på gylle ud i natur-

gasnettet. På årsbasis drejer det sig om seks mio. m

, som fysisk sendes ud i

nettet i Hjørring-området.

Gas på gylle og affald

Biogassen er i væsentlig grad baseret på husdyrgødning i overensstemmelse

med det politiske ønske om, at biogasproduktion skal være med til at afhjælpe

landbrugets miljømæssige udfordringer. Fremover er det dog også vores for-

ventning på baggrund af den ressourcestrategi, som regeringen fremlagde i ef-

teråret 2013, at vi i stigende grad vil se projekter, hvor spildevand og såkaldt

vådt husholdningsaffald vil blive anvendt til biogasproduktion.

Forgasning med fordele

I det hele taget er forgasning af forskellige typer biomasse tillige med omdan-

nelse af overskydende vindmøllestrøm til gas områder med stigende aktivitet.

Energi på gasform gør i mange tilfælde energien mere håndterbar, fordi den

nemt kan lagres i naturgasnettet og naturgaslagrene. Energien bliver mere an-

vendelig, fordi gas er let at brænde af uden at efterlade affaldsstoffer, som skal

håndteres, modsat eksempelvis træ, som efterlader aske, og halm og hushold-

ningsaffald som efterlader slagger efter afbrænding.

HMN i forskning og udvikling

HMN-koncernen indgår i flere forsknings- og udviklingsprojekter omkring

grønne gasser. Projekterne har til formål dels at billiggøre håndteringen og op-

graderingen af gasserne, dels at øge effektiviteten og udnyttelsesgraden af ener-

gien i omdannelsesprocesserne. Projekterne, der blandt andet støttes af EUDP

og Energinet.dks Elforsk-program, gennemføres i samarbejde med danske og

internationale partnere. Ligeledes søger HMN-koncernen samarbejde med bl.a.

vores ejerkommuner om omstilling til grøn gas.

6/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

BOKS:

Gas til tung transport

Kommunerne spiller en vigtig rolle i omstillingen af den tunge transport til gas

– i første omgang til naturgas, men på sigt til biogas. Som flådeejere og trans-

portudbydere har kommunerne en unik mulighed for at præge transportområdet

i en grønnere retning. I HMN-koncernen er vi i fuld gang med at etablere den

nødvendige infrastruktur i form af gastankstationer. Det sker hver gang i part-

nerskab med flådeejere og transportudbydere for at sikre en nødvendig mini-

mumsafsætning og udbrede erfaringerne med gaskøretøjer.

Gas giver miljøfordele

Transportsektoren står i dag for 25 % af den samlede CO

-udledning herhjem-

me, og Folketingets partier har mødt kritik for ikke i særlig vid udstrækning at

opstille mål for miljøforbedringer i netop denne sektor. Et skift fra diesel til

naturgas i tunge køretøjer giver i sig selv en beskeden CO

-reduktion. Den store

miljøgevinst kommer, når det er grønne gasser, som fyldes i tankene. En omstil-

ling til gas, det være sig naturgas eller grønne gasser, tilbyder dog også andre

fordele, som fx et lavere støjniveau, ingen lugt og ingen sod – alt sammen for-

dele for nærmiljøet ikke mindst i byområder.

Vigtige forretningsområder

For HMN-koncernen er såvel biogas som gas til transport spirende forretnings-

områder, som giver nye afsætningsmuligheder til gavn for de eksisterende kun-

der i selskaberne. Om end vi på baggrund af udenlandske erfaringer forventer,

at markedet for gasbiler vil opbygges langsomt, er der imidlertid grund til at

antage, at transportsektoren på sigt vil udgøre en væsentlig del af markedet for

gas.

Samfundsøkonomi

Samfundsøkonomiske hensyn har altid været en hjørnesten i dansk energipoli-

tik. Som et eksempel skal kommunerne, der er varmeplanmyndighed, dokumen-

tere fornuftig samfundsøkonomi i de lokale energiprojekter før de må gennem-

føres. Disse beregninger og deres forudsætninger følger af Energistyrelsens

projektbekendtgørelse.

Gas er det samfundsøkonomisk bedste valg

HMN Naturgas har på baggrund af projektbekendtgørelsen og de gældende

forudsætninger foretaget beregninger af forskellige opvarmningsformers sam-

fundsøkonomi. Resultatet vises i nedenstående to figurer. Konklusionen er, at

både for huse med et almindeligt energiforbrug og for huse med lavt energifor-

brug er et nyt naturgasfyr samfundsøkonomisk set det mest fordelagtige. Kun

elvarme i huse med lavt energiforbrug kan konkurrere med naturgasopvarm-

ning. Beregningerne dokumenterer en af de store udfordringer for de kommende

7/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

års energiplanlægning. Nemlig at det bliver vanskeligt at udfase naturgassen,

hvis vi fortsat vil tage hensyn til samfundsøkonomien. Naturgasopvarmning er

nemlig det samfundsøkonomisk bedste alternativ for langt de fleste boliger.

Hus med standardforbrug

20.000

18.000

16.000

14.000

12.000

10.000

8.000

6.000

4.000

2.000

Ngas

kedel

Luft-

varme-

pumpe

Jord-

varme

Elvarme

Fjernv.

(inkl. stik

/gadeledn.)

Hus med lavt energiforbrug

20.000

18.000

16.000

14.000

12.000

10.000

8.000

6.000

4.000

2.000

Ngas

kedel

Luft-

varme-

pumpe

Jord-

varme

Elvarme

Fjernv.

(inkl. stik

/gadeledn.)

Figurtekst: Samfundsøkonomisk er udfasning af naturgas til almindelig

opvarmning ikke nogen god forretning, hverken i eksisterende eller nyt byggeri.

8/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

Beregningsgrundlag: Energistyrelsens samfundsøkonomiske brændselspris-

forudsætninger og Teknologikataloget

BOKS:

Særlig udfordring for virksomhedernes konkurrenceevne

De tre danske naturgasdistributionsselskaber, som udover HMN Naturgas er

DONG Energy og Naturgas Fyn, har i fællesskab forsøgt at belyse de mulige

konsekvenser af regeringens målsætning om, at naturgas, olie og kul skal være

udfaset af el- og varmeproduktionen i 2035. Selvom afviklingen af gasselska-

bernes historiske gæld alt andet lige vil få distributionstarifferne til at falde over

de kommende ca. ti år, vil en fuld udfasning af naturgas til el- og varmeproduk-

tion betyde tarifstigninger for de produktionsvirksomheder, som ikke – eller kun

vanskeligt – kan udskifte naturgassen i deres produktionsprocesser. Det gælder

fx teglværker, galvaniseringsvirksomheder, slagterier og mejerier, der har behov

for høje temperaturer, der ikke kan leveres af fjernvarme. For en virksomhed

med et forbrug på 1 mio. m

naturgas om året kan det betyde en tarifstigning på

ca. 400.000 kr. om året i 2035. I regnestykket indgår, at gasselskaberne i fælles-

skab har vurderet, hvor store dele af gasnettet, der i givet fald kan lukkes ned og

hvor meget, der kan effektiviseres på driftsudgifterne.

Konkurrenceevne

På verdensplan vil forbruget af gas sammen med vedvarende energi være stærkt

stigende. Frem mod 2035 vil gas ifølge Det Internationale Energiagenturs for-

udsigelser være det meste brugte brændsel i verden. Gassens fleksibilitet og

miljøfordele er to af årsagerne hertil. Men gassens rigelighed og en øget eksport

af flydende naturgas (LNG) især fra USA er andre medvirkende faktorer.

I kontrast til udviklingen i det globale gasmarked står Danmark og til dels også

resten af Europa, hvor gassen er på retur. Motiverne er forskellige. I Danmark

udfases gassen som led i en grøn omstilling, andre steder i Europa er det de lave

kulpriser, som sender gassen ud i kulden. Det er ifølge Det Internationale Ener-

giagentur (IEA) en fejldisponering, som vil betyde, at Europa vil sakke bagud i

konkurrencen, ikke mindst med USA. I Europa har man samtidig valgt at subsi-

diere den grønne energi. Det har ifølge IEA blot ført til forhøjede energipriser,

som igen er med til at presse virksomhedernes konkurrenceevne.

Stabile gaspriser

Det generelle billede for fremtidige naturgaspriser er ifølge IEA stabilitet. Der

forventes kun meget begrænsede stigninger i gasprisen frem til 2035, mens

stigningen i oliepriserne vil være mere end dobbelt så høje. I dag er der op til 40

% forskel på olie- og gasprisen herhjemme. For en virksomhed betyder det kon-

tante fordele og dermed øget konkurrenceevne, som bliver større af, at der kan

spares miljøafgifter, da gassen udleder færre partikler end olie. For Danmark er

9/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

der miljøforbedringer at vinde. Skifter 75 % af de virksomheder, som i dag bru-

ger olie, til naturgas, kan Danmark spare ca. 500.000 tons CO

årligt.

Forsyningssikkerhed

Forsyningssikkerhed er endnu en væsentlig parameter i den grønne omstilling.

Udover af miljøhensyn begrundes de fossile brændslers udfasning ofte med, at

der er begrænsede ressourcer til rådighed og med et ønske om uafhængighed af

bestemte brændsler.

Faktum er, at der er rigeligt med gas til rådighed i undergrunden. IEA’s bereg-

ninger siger, at der er tilgængelige gasressourcer svarende til 250 års produkti-

on. Det være sig konventionel naturgas, men også skifergas, som har været en

game changer på det amerikanske energimarked. I Danmark efterforskes mulige

skifergasforekomster i Nordjylland af franske Total. Selv om der ikke skulle

blive produceret skifergas på dansk grund, er der ingen grund til bekymring for

forsyningssikkerheden. Der vil blive produceret gas i Nordsøen i mange år end-

nu, de grønne gasser i form af fx biogas vil løbende erstatte naturgassen i natur-

gasnettet, og endelig vil forstærkede forbindelser til det europæiske gasnet være

med til at sikre gasleverancen til de danske forbrugere. Således kunne Energi-

net.dk i efteråret 2013 indvi en udvidelse af rørforbindelsen mellem Danmark

og Tyskland, som er med til at sikre fleksibiliteten i det danske energisystem.

10/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

BOKS:

Sammenhængende energisystem giver forsyningssikkerhed

En helt særlig problematik står omkring den decentrale kraftvarmeproduktion.

Decentral kraftvarme har været et bærende element i det danske energisystem,

og en af nøglerne til vores meget høje energieffektivitet. Og så giver den fleksi-

bilitet.

Igennem 2013 har vi set, hvordan lave elpriser gør det urentabelt for de natur-

gasfyrede decentrale kraftvarmeværker at producere strøm. Den rene varmepro-

duktion på naturgas er på grund af afgifterne dyr for værkerne, som af bruger-

økonomiske årsager derfor ønsker at lægge om til ren varmeproduktion med

afgiftsfritaget biomasse.

Fra 2019 forsvinder det grundbeløb, som de decentrale kraftvarmeværker får for

bl.a. at stå til rådighed i perioder med spidsbelastning, fx når det stormer og

vindmøllerne må give op. Dermed er der endnu mindre incitament til at bevare

muligheden for at producere strøm på værkerne.

Effektiv decentral kraftvarme

Kraftvarmeproduktionen fra de naturgasfyrede decentrale kraftvarmeværker er

ellers en effektiv og meget fleksibel måde at producere energi på, når vindmøl-

lerne står stille. De naturgasfyrede kraftvarmeværker kan hurtigt starte elpro-

duktionen op og lukke den ned igen og kan derfor udgøre en solid bund for det

vindbaserede elsystem i fremtiden. Dansk Energi forudser imidlertid i en analy-

se af det danske energilandskab efter 2020, at helt op til 80 procent af naturgas-

sen allerede i 2020 vil være erstattet af bl.a. biomasse i kraftvarmeproduktionen.

Det lyder voldsomt, men det er faktisk ikke urealistisk. Udviklingen er allerede

i gang.

I HMN Naturgas mener vi ikke, der er svaret overbevisende på, at energisyste-

met kan hænge sammen med fortsat høj forsyningssikkerhed, hvis den decentra-

le kraftvarmeproduktion baseret på gas udfases. Derfor arbejder vi aktivt for at

sikre et ordentligt beslutningsgrundlag, der synliggør konsekvenserne ved en

udfasning.

Energieffektivitet

Det danske gassystem er et teknisk og økonomisk velfungerende system. Af de

tre kollektive energisystemer vi har, er gassystemet det system, som

transporterer langt den største mængde energi, kan lagre langt den største

mængde energi og er uden tab af energi af betydning.

Gassystemet er med andre ord et energieffektivt system. Energieffektivitet er

en af de helt afgørende parametre for, at vi herhjemme kan nå det ambitiøse mål

11/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

om at reducere vores udledning af CO

og andre drivhusgasser med 40 % inden

2020 i forhold til niveauet i 1990. Samtidig er investeringen i gasnettet på ca. 50

mia. kr. næsten betalt, og rørene, som ligger i jorden, kan uden problemer holde

i mindst 50 år endnu.

PJ Lagerkapacitet

Energitab

Transporterede

mængder

300

200

100

Gas for fremtiden

I enhver langsigtet omstillingsproces ligger der en latent risiko for at træffe

dårlige valg og dermed bevæge sig i en uhensigtsmæssig retning. Den risiko –

og konsekvenserne heraf – bliver større, jo større omstillingsprocessen er.

Forandring af et energisystem hører til de allerstørste og mest omkostningstun-

ge omstillingsprocesser et samfund kan begive sig ud i med betydelige forde-

lingspolitiske udfordringer. I Danmarks tilfælde er det med energiaftalen af 22.

marts 2012 politisk besluttet, at vi skal have et energisystem, som i høj grad

bygger på fluktuerende energikilder som vind og sol. Vi vil derfor opleve dage

med stort overskud af energi, og vi vil opleve dage med stor mangel på energi.

Det stiller krav til et backupsystem, som dels kan producere eller frigive energi

på grå og vindstille dage, dels kan lagre overskydende energi på blæsende sol-

skinsdage. Den backup kan vi satse på, at udlandet hjælper os med, eller vi kan

sørge for at have backup indenlands, med den ekstra forsyningssikkerhed det

giver. Det danske gassystem kan tilbyde en stor del af den nødvendige backup-

og lagerkapacitet uden behov for nye store investeringer.

Omstilling med sund fornuft

Den energimæssige omstilling i Danmark er i fuld gang, og vi skal holde tungen

lige i munden for at træffe de klogeste og mest fremsynede valg. I HMN Natur-

gas har vi tillid til og forventer, at vi med en fornuftig og realistisk tilgang kan

holde Danmark på ret kurs til gavn for både miljø, forbrugere og samfund. Gas-

sen og gassystemet kan med sin udbredelse, sin fleksibilitet, energieffektivitet

og samfundsøkonomiske konkurrencedygtighed tilbyde en lang række af de

løsninger, vi har behov for i vores energisystem i rigtig mange år fremover.

Regulering af distributionsvirksomheden

12/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

Moderselskabet HMN Naturgas I/S forestår koncernens naturgasdistributions-

virksomhed. Moderselskabets økonomi er i overvejende grad reguleret af “Be-

kendtgørelse om indtægtsrammer og åbningsbalancer for naturgasdistributions-

selskaberne“. Energitilsynet fastsætter ifølge bekendtgørelsen de årlige rammer

for

● hvor store indtægter selskaberne må opkræve til drift af virksomhederne

● hvor store omkostninger, der kan indregnes i selskabernes priser.

Reguleringsperioden er 4 år, og 2013 var det sidste år i reguleringsperioden

2010 - 2013. Energitilsynet har i efteråret 2013 fastsat foreløbige indtægtsram-

mer og effektiviseringskrav for årene 2014 – 2017.

Indtægtsrammen fastsætter det årlige loft over indtægterne, som distributions-

selskabet må opkræve fra sine kunder, og indtægtsrammen er fastsat med det

formål, at distributionsvirksomhedens historiske gæld kan afdrages og forrentes,

at driftsomkostningerne ved effektiv drift kan dækkes samt at nye investeringer

kan forrentes og afskrives over aktivernes levetid.

Renter og afdrag af gælden pr. 1. januar 2005 udgør ca. 40 % af indtægtsram-

men for HMN Naturgas I/S i 2013.

Omkostninger til drift og vedligehold af distributionssystemet er i henhold til

indtægtsrammebekendtgørelsen fastsat således, at omkostningerne i 2013 ikke

kan overstige de gennemsnitlige årlige omkostninger realiseret i perioden 2005

– 2008 fratrukket et årligt effektiviseringskrav på 0,75 % p.a. for hvert af årene

2010 – 2013.

For perioden 2014 – 2017 må de årlige driftsomkostninger ikke overstige HMN

Naturgas’ gennemsnitlige omkostninger i årene 2010 – 2013 fratrukket et effek-

tiviseringskrav på 0,60 % p.a.

Omkostninger til sikkerhedsmæssige opgaver, som distributionsselskaberne er

pålagt i henhold til Gasreglementet, er ikke omfattet af Energitilsynets effektivi-

seringskrav. Omkostningerne til disse opgaver kan indregnes med de faktiske

omkostninger i selskabernes priser til forbrugerne.

Ekstraordinære effektiviseringsgevinster

Såfremt de effektivitetsregulerede omkostninger eller de faktiske renteomkost-

ninger vedrørende nettogælden i et år er lavere end Energitilsynets fastsatte

ramme for disse omkostninger, er der i henhold til indtægtsrammebekendtgørel-

sen tale om en ekstraordinær effektiviseringsgevinst. Mindst 50 % af denne

13/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

gevinst skal tilbagebetales til forbrugerne igennem fremtidigt lavere distributi-

onstarif, og resten kan hensættes til blandt andet forrentning af den indskudte

kapital.

Energitilsynet har i oktober 2013 fastsat den endelige indtægtsramme for 2012

for HMN Naturgas I/S’ distributionsvirksomhed. Energitilsynet har samtidig

opgjort HMN Naturgas I/S’ ekstraordinære effektiviseringsgevinst for samme år

til 101,5 mio. kr.

Energitilsynet fastlægger først den endelige indtægtsramme for 2013 i 3. kvartal

2014. Aflæggelse af regnskab i henhold til bekendtgørelsen finder således ikke

sted i denne årsrapport, men effektiviseringsgevinst for 2013 vil indgå i regn-

skabet for 2014.

Distributionstariffen

Udover regulering for ekstraordinære effektiviseringsgevinster foretages der

også regulering for over-/underdækning i forhold til indtægtsrammen. Den rea-

liserede afsætning vil i større eller mindre grad afvige fra den budgetterede af-

sætning, der ligger til grund for fastsættelse af distributionstarifferne. En forelø-

big opgørelse viser en resterende akkumuleret underdækning på omkring 10

mio. kr. opstået i årene 2005 - 2009. Underdækning reguleres over distributi-

onstariffen i årene 2014 - 2016. Underdækningen har været planlagt, idet HMN

Naturgas I/S tilstræber, at selskabernes distributionstariffer målt i faste priser

skal være nogenlunde konstante fra år til år.

Principperne i indtægtsrammebekendtgørelsen medfører, at selskabet efter ud-

løbet af gældsafviklingsperioden i 2020 skal reducere distributionstariffen be-

tragteligt.

Regulering af den forsyningspligtige virksomhed

HMN Gassalg A/S har indtil udgangen af april 2013 varetaget forsyningspligten

i HMN Naturgas’ distributionsområde.

Lovgivningen på naturgasområdet ændredes med virkning fra 1. maj 2013. Æn-

dringen indebærer bl.a. at, Energistyrelsen udbyder forsyningspligtopgaven i de

enkelte distributionsområder. Forsyningspligtopgaven tildeles som udgangs-

punkt det selskab, der kan tilbyde kunderne det laveste omkostningstillæg til en

i udbudsmaterialet nærmere specificeret børspris på naturgas.

14/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

Fremover vil det især være kunder, der aktivt vælger forsyningspligtproduktet

samt kunder, der flytter ind i et naturgasforsynet hus uden aktivt at vælge gasle-

verandør, der forsynes med naturgas på de nye vilkår for forsyningspligt.

Energistyrelsens udbud af forsyningspligtopgaven i begyndelsen af 2013 resul-

terede i, at forsyningspligten med naturgas i hele landet i perioden fra 1. maj

2013 til 30. april 2016 varetages af Naturgas Fyn.

Revisionskomite

I overensstemmelser med udmøntning i dansk lovgivning af EU’s 8. selskabsdi-

rektiv har HMN Naturgas I/S etableret en revisionskomite til overvågning af

processen omkring regnskabsaflæggelsen.

Revisionskomiteen for HMN Naturgas koncernen er sammenfaldende med be-

styrelsen i HMN Naturgas I/S. Dette er fundet mest hensigtsmæssigt, idet lov-

krav til revisionskomiteens virke i væsentligt omfang allerede er en del af besty-

relsens ansvarsområde.

Den væsentligste opgave for revisionskomiteen i 2013 har været overvågningen

af processen for aflæggelse af årsrapporterne for HMN Naturgas koncernens

selskaber samt overvågning af koncernens risikostyring og interne kontrol.

Redegørelse for samfundsansvar

Klima og miljø

HMN Naturgas I/S støtter udviklingen mod en miljømæssigt bæredygtig pro-

duktion og anvendelse af energi og naturgas vil derfor også i de kommende år

være en væsentlig del af den danske energiforsyning.

HMN Naturgas I/S vil fortsat arbejde med at sikre så effektiv en anvendelse af

naturgas som muligt, samtidig med at selskabet vil arbejde for at udvikle sam-

spillet gasnettet og andre energisystemer.

Udviklingsaktiviteter

HMN Naturgas I/S er medejer af Dansk Gasteknisk Center (DGC), som vareta-

ger selskabets bevillingspligtige forsknings- og udviklingsaktiviteter. HMN

Naturgas I/S ejer 40 % af DGC og yder et årligt driftsbidrag på ca. 8 mio. kr.

DGC har formuleret en strategi, hvor der er sat fokus på omstillingen til VE og

naturgassystemets muligheder for at understøtte denne omstilling. Det langsig-

tede perspektiv er, at naturgas bliver erstattet med VE-gasser, som er CO

15/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

neutrale. Det drejer sig om biogas, kunstig naturgas og gas produceret ved for-

gasning af biomasse.

Strategien udmøntes i konkrete forsknings- og udviklingsaktiviteter.

Distribution af biogas

HMN Naturgas I/S har de seneste år haft fokus på at udvikle muligheden for at

distribuere biogas. Der er store miljømæssige fordele knyttet til en energimæs-

sig anvendelse af affaldet fra landbrugsproduktionen mv., og der vil derfor være

store perspektiver forbundet med at anvende naturgasnettet til distribution af

biogas.

EU har i slutningen af 2013 godkendt rammebetingelserne, som Folketinget

fastlagde i 2012. Baseret på disse rammebetingelser, har HMN Naturgas i be-

gyndelsen af 2014 tilsluttet det første danske opgraderingsanlæg for biogas ba-

seret på gylle til naturgasnettet. I løbet af 2014 og 2015 forventes en række til-

svarende anlæg tilsluttet HMN Naturgas’ distributionsnet.

Udslip af naturgas

Naturgas består af kulbrinter (hovedsagelig metan), som er særdeles aggressive

drivhusgasser set i forhold til CO

. Derfor udfolder HMN Naturgas I/S store

anstrengelser for at begrænse udslip.

Der foregår en løbende lækagesøgning af naturgasnettet til sikring af, at der

ikke opstår lækager. Udslip af naturgas kan finde sted ved overgravning af na-

turgasledninger. For at forebygge overgravninger tilbyder HMN Naturgas I/S

online information om ledningers placering, og herudover har selskabet et bety-

deligt beredskab til at reducere effekten af overgravninger. Medarbejdere med

den nødvendige ekspertise skal være til stede inden for en time efter en over-

gravning af gasledningen. I praksis er medarbejderne fremme ved uheldsstedet i

løbet af gennemsnitligt godt en halv time.

Ved alle planlagte indgreb på nettet foretages nedblæsning af gasledningerne

via flaring (afbrænding), så udslip af metan i atmosfæren i videst muligt omfang

undgås.

For at forebygge ulykker hos gasforbrugerne gennemfører HMN Naturgas I/S

sikkerhedstekniske stikprøvekontroller på nye og bestående kundeinstallationer.

I tilfælde af anmeldelse af formodning om gasudslip hos forbrugerne skal en

medarbejder med den nødvendige ekspertise være hos forbrugeren inden for en

time efter at anmeldelsen er modtaget. Normalt vil medarbejderen være fremme

i løbet af cirka en halv time.

16/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

Socialt ansvar

Politikker

HMN Naturgas har en vedtaget politik for socialt ansvar. Varetagelse af et soci-

alt ansvar betragtes som et væsentligt element i fastholdelse af HMN Naturgas

I/S som en attraktiv arbejdsplads med tilfredse medarbejdere. HMN Naturgas

I/S’ politik for varetagelse af selskabets sociale ansvar og den konkrete indsats

drøftes årligt som led i selskabets personalepolitiske drøftelse med deltagelse af

ledelse og medarbejderrepræsentanter.

Der arbejdes i virksomheden både internt og eksternt med socialt ansvar.

Handling

Internt er der fokus på at fastholde og fremme et godt fysisk og psykisk ar-

bejdsmiljø. Dette sker blandt andet ved at give gode rammer for medarbejderne

med mulighed for at træffe sunde valg angående kost og motion, og der er fast-

lagt regler for omsorg og støtte til medarbejdere i forbindelse med sygdom.

HMN Naturgas I/S har en særskilt politik for varetagelse af det sociale ansvar i

forbindelse med sygdom.

Det sociale ansvar i forhold til omverdenen varetages primært ved at tilbyde

meningsfyldt beskæftigelse til medarbejdere, der kræver særlige vilkår (flexjob

og skånejob), eller som skal i arbejdsprøvning.

Resultat

I 2013 har HMN Naturgas I/S haft 5 medarbejdere beskæftiget på særlige vil-

kår, og 9 personer har været i arbejdsprøvning.

Der modtages løbende praktikanter fra folkeskoler og andre uddannelsesinstitu-

tioner, og HMN Naturgas I/S tilstræber permanent at have 8 elever i uddannel-

se. I 2013 har antallet af elever under udannelse været 8.

Det underrepræsenterede køn

Med virkning fra 2013 har Folketinget vedtaget regler om den kønsmæssige

sammensætning i alle store virksomheder. De nye regler omfatter som udgangs-

punkt alle virksomheder, hvor omsætning, balancesummen og antal medarbej-

dere overstiger nærmere fastsatte tærskelværdier.

De nye regler betyder, at bestyrelsen i de omfattede virksomheder skal fastlæg-

ge:

Virksomhedens mål (måltal) for andelen af kvinder i bestyrelsen og

tidshorisonten for, hvornår dette mål forventes nået

17/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

Virksomhedens politikker for at fremme andelen af kvinder i ledende

stillinger i virksomheden

Hvordan virksomheden vil oplyse om pkt. 1 og 2 i virksomhedens års-

rapport, herunder begrunde virksomhedens valg af mål, tidshorisont og

politikker

HMN Naturgas I/S er fritaget for disse nye regler, idet et interessentskab ikke er

omfattet af selskabsloven. Da HMN Naturgas I/S endvidere et såkaldt § 60-

selskab godkendt efter den kommunale styrelseslovs bestemmelser, er selskabet

heller ikke omfattet af Lov om visse erhvervsdrivende virksomheder.

Menneskerettigheder og antikorruption

HMN Naturgas I/S tilslutter sig FN’s menneskerettigheder og antikorruptions-

bekæmpelse, men selskabet har ikke fastlagt politikker på området, da selskabet

kun i meget begrænset omfang modtager eller leverer varer til udlandet. Selska-

bet finder derfor, at dets påvirkningsmuligheder på de nævnte områder er meget

begrænsede.

Virksomhedens interne kontrol og rapportering

Revisionskomiteen, der udgøres af moderselskabets bestyrelse, fastsætter kon-

cernens overordnede retningslinjer for risikostyring, intern kontrol og rapporte-

ring. Udmøntningen af disse retningslinjer foretages af den daglige ledelse.

De fastlagte retningslinjer for koncernens risikostyring og interne kontrol har til

formål at styre, snarere end at eliminere, risikoen for fejl og mangler i forbin-

delse med regnskabsaflæggelsen.

De interne kontrolsystemer i koncernen samt de fastlagte retningslinjer herfor

evalueres kontinuerligt, og væsentlige afvigelser herfra og ændringer hertil be-

handles af revisionskomiteen.

Bestyrelsen fastlægger de overordnede retningslinjer for styringen af risikoen i

forbindelse med koncernens finansiering, mængde- og prisrisici i forbindelse

med køb og salg af naturgas og pris- og modpartsrisici i forbindelse med af-

dækninger på det finansielle marked.

Det daglige ledelsesansvar og kompetence i forhold til bestyrelsen er fastlagt i

vedtægterne for HMN Naturgas I/S.

Den daglige ledelse fastlægger/godkender politikker og retningslinjer på områ-

der med betydning for selskabernes drift og daglige økonomiske styring, herun-

der:

18/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files



Politik for kreditgivning og lån til kunder

Politik for investeringer

Politik for afskrivninger

Retningslinjer for poster i regnskabsaflæggelsen, der er baseret på skøn

eller genereres gennem komplekse processer.

Kontrolaktiviteter og rapportering

Det er den daglige ledelses ansvar, at de interne kontrolsystemer er tilstrækkeli-

ge til at sikre korrekt regnskabsaflæggelse i HMN Naturgas koncernen.

De interne kontrolsystemer til sikring af korrekt regnskabsaflæggelse er delt i 2

kategorier:

1. Kontroller i forbindelse med registrering, godkendelser og afstemninger

2. Kontroller i forbindelse med perioderapportering

Kontroller i forbindelse med registrering, godkendelser og afstemninger

Forretningsgange og systemer er tilrettelagt på en sådan måde, at der er sikret

den nødvendige funktionsadskillelse i økonomifunktionen. Den organisatoriske

struktur og de interne retningslinjer udgør kontrolmiljøet.

Forretningsgangsbeskrivelser for regnskabsaflæggelsen og rapporteringsproce-

durer opdateres efter behov og gennemgås mindst én gang årligt.

Fastlagte politikker, forretningsgangsbeskrivelser, interne retningslinjer, herun-

der bogføringsregler, der er relevante for den interne kontrol vedrørende regn-

skabsaflæggelsen, er tilgængelige for de relevante medarbejdere.

Kontroller i forbindelse med perioderapportering

Som led i den interne kontrol udarbejdes perioderapporter ved udgangen af

hvert kvartal. Perioderapporterne behandles af bestyrelserne i de respektive

selskaber.

Perioderapporteringerne indeholder en redegørelse for virksomhedens aktuelle

situation på de væsentligste risikoområder, hvor bestyrelsen har fast-

lagt/godkendt politikker og retningslinjer. Yderligere risici, der måtte være

identificeret, vurderes og rapporteres.

Som led i udarbejdelsen af perioderapporter – herunder årsrapporten – foretages

en sandsynliggørelse af de centrale poster, der indgår i periodens regnskabs-

mæssige resultater for at sikre indregning i de korrekte perioder.

19/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

Bevillinger

Selskabets repræsentantskab godkender efter indstilling fra bestyrelsen i over-

ensstemmelse med selskabets vedtægter senest den 15. november budgettet for

moderselskabet for det kommende år. Bevillingerne for det kommende år er en

del af godkendelsen af budgettet og omfatter:



Bevilling til nettoomsætning.

Bevilling til driftsomkostninger og andre driftsindtægter.

Bevilling til renter og andre finansieringsudgifter.

Bevilling af rådighedsbeløb til investeringer.

Bevillingerne er givet ved repræsentantskabets godkendelse af budgettet. Besty-

relsen kan beslutte, at investeringsaktiviteter først kan påbegyndes efter særskilt

godkendelse af bestyrelsen.

Bestyrelsen påser på grundlag af kvartalsmæssig rapportering, at de bevilgede

beløb overholdes og foretager indstilling til repræsentantskabet, hvis der er be-

hov for at foretage bevillingsmæssige korrektioner.

Ekstern revision

Selskabets årsregnskab revideres af en ekstern revisor, der er valgt på af HMN

Naturgas I/S’ repræsentantskab. I den forbindelse forholder revisor sig ligeledes

til selskabets regnskabsaflæggelse og interne kontroller. Revisor varetager ejer-

kommunernes og offentlighedens interesser. Revisor indberetter væsentlige

forhold af regnskabsmæssig art eller væsentlige svagheder i det interne kon-

trolmiljø til bestyrelsen via revisionskomitéen samt i revisionsprotokollen til

bestyrelsen.

Særlige risici

Distributionsindtægter

Distributionsindtægterne i moderselskabet er underkastet regulering i henhold

til lov om naturgasforsyning. Loven giver mulighed for, at den historiske gæld

ved naturgasdistributionsvirksomheden kan være afviklet til tidligst 2014. HMN

Naturgas I/S har i efteråret 2012 valgt, at afviklingen af den historiske gæld

forlænges fra udgangen af 2016 til udgangen af 2020.

Manglende distributionsindtægter i de enkelte år kan indregnes i fastsættelsen af

fremtidige distributionstariffer.

20/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

Indtægter ved naturgasforsyning

HMN Gassalg koncernens indtægter stammer i væsentligt omfang fra et ørebe-

løb pr. solgt m³, som er tillagt forventede indkøbspriser på naturgas samt et fast

bidrag pr. kunde.

I et varmt år reduceres koncernens bruttoresultat på grund af den mindre afsæt-

ning og eventuelle take-or-pay forpligtelser.

Risikoen er imødegået ved, at en andel af naturgasmængderne er indkøbt på

fleksible vilkår suppleret med mængder, som umiddelbart kan gensælges på det

internationale marked samt køb af lagerkapacitet, hvor overskydende gas kan

gemmes, og manglende gas kan udtrækkes. Fleksibiliteten vurderes tilstrække-

lig til at klare normale temperaturudsving og normale tab af marked til andre

leverandører eller kunders valg af anden energiforsyning.

I det omfang kunderne vælger andre naturgasleverandører end HMN Gassalg

A/S eller HMN Gashandel A/S, reduceres HMN Naturgas koncernens indtægts-

grundlag. Der er i koncernens dispositioner taget højde for eventuelle tab af

markedsandele i HMN Gassalg koncernen.

Konkurrenceevne

Markedsprisen for naturgas varierer i betydeligt omfang i takt med prisudvik-

lingen på naturgas på de europæiske gasbørser og i aftagende omfang i forhold

til udviklingen i prisen på olie. De indkøbte naturgasmængder og de indgåede

salgskontrakter følger i overvejende omfang disse børspriser eller er afdækket i

forhold hertil. Ubalancer imellem købte og solgte naturgasmængder kan dermed

realiseres til aktuelle markedsvilkår, og selskabets konkurrenceevne er dermed

robust i forhold til gældende markedsvilkår.

Afledte finansielle instrumenter

HMN Gashandel A/S tilbyder kunderne aftaler, hvori salgsprisen på naturgas

fastsættes ud fra forskellige kombinationer af fuel- og gasoliepriser, børspriser

på naturgas samt kursen på US-dollar og EUR.

Tilsvarende indgår HMN Gashandel A/S købsaftaler, hvor købsprisen på natur-

gas fastsættes ud fra forskellige børspriser eller kombinationer af fuel- og gas-

oliepriser samt kursen på US-dollar og EUR.

Ved indgåelsen af sådanne aftaler påtager HMN Gashandel A/S sig en pris- og

valutakursrisiko, da købs- og salgspriserne på gassen fastsættes på forskelligt

grundlag. HMN Gassalg A/S og HMN Gashandel A/S afdækker disse oliepris-

og valutakursrisici ved brug af afledte finansielle instrumenter, herunder swaps

og i begrænset omfang call- og putoptioner, således at HMN Gashandel A/S

21/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

kun har en minimal risiko i forbindelse med de indgåede købs- og salgsaftaler.

Der vil være risiko for, at der opstår en tidsforskel mellem den faktiske levering

til kunderne og den finansielle afdækning af den pågældende levering.

Den finansielle afdækning af prisprodukterne indebærer, at der potentielt opstår

en risiko for, at den finansielle modpart ikke vil kunne opfylde indgåede aftaler

med HMN Gashandel A/S. Denne risiko søges imødegået ved soliditetskrav til

modparten kombineret med en begrænsning af mellemværende med den enkelte

modpart.

Bestillinger og nomineringer

Det er forbundet med økonomiske konsekvenser, såfremt selskabets bestillinger

og nomineringer af naturgas for det kommende døgn ligger uden for Energi-

net.dk’s tolerancebånd fastsat i reglerne for brug af transmissionsnet. Koncer-

nen har i løbet af de seneste år opbygget en betragtelig viden på dette område,

samtidig med at rutinerne er blevet automatiserede i selskabets nomineringssy-

stem. Nomineringerne er blevet vanskeliggjort af, at elpriserne i stigende grad

har indflydelse på kundernes gasforbrug. Uforudsete svingninger i især de større

kunders forbrug af naturgas kan indebære, at der skal tvangssælges eller

tvangskøbes gasmængder hos systemoperatørerne.

Udlån til kunder

HMN Naturgas I/S tilbyder lånefinansiering af især privatkunders omstilling til

naturgas eller udskiftning af naturgasinstallation. Långivningen baseres på en

konkret kreditvurdering af den enkelte kunde. Långivningen sker på kommerci-

elle vilkår, således at rentefastsættelsen inkluderer den samlede vurderede kre-

ditrisiko på udlånsporteføljen.

Tab på debitorer

Selskabets har i kølvandet på finanskrisen oplevet et stigende tab og stigende

hensættelser til tab på debitorer. Tabsrisikoen søges reduceret ved fastsættelse

af kunders betalingsbetingelser og ved tæt opfølgning på forfaldne tilgodeha-

vender, og i de seneste år har hensættelserne til tab på debitorer igen været fal-

dende.

22/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

Udvikling i koncernens aktiviteter og økonomiske

forhold.

Resultat 2013

HMN Naturgas I/S’ regnskab for 2013 udviser et overskud for koncernen på

131,2 mio. kr. efter renter, afskrivninger og skat. Nettoresultatet var i 2012 et

overskud på 132,3 mio. kr.

Resultatet i moderselskabet, der omfatter distributionsvirksomheden i HMN

Naturgas I/S, viser et overskud på 174,4 mio. kr. efter renter og afskrivninger

mod et tilsvarende overskud i 2012 på 166,3 mio. kr. Moderselskabet er på

grund af selskabsformen ikke skattepligtigt.

Distribution af naturgas

HMN Naturgas I/S’ bruttoresultat af distributionsvirksomheden udgjorde i 2013

637,8 mio. kr. mod 820,8 mio. kr. i 2012.

Bruttoresultatet i 2013 afspejler, at distributionstariffen blev nedsat med 23 %

med virkning fra 1. januar 2013 svarende til ca.185 mio. kr. Endvidere er den

distribuerede naturgasmængde lavere i 2013 end i 2012 grundet især mindre el-

produktion på de decentrale kraftvarmeværker.

Naturgasforsyning

Koncernens bruttoresultat af naturgasforsyningsvirksomheden udgjorde i 2013

69,1 mio. kr. mod tilsvarende bruttoresultat på 77,2 mio. kr. i 2012. Bruttoresul-

tatet i 2013 er negativt påvirket af besluttet prisnedsættelse som konsekvens af

meget lave priser i forbindelse med udbud af forsyningspligten i foråret 2013.

Andre driftsindtægter

Andre driftsindtægter i koncernen udgjorde 30,6 mio. kr. i 2013 mod 31,6 mio.

kr. i 2012. Øvrige driftsindtægter omfatter forskellige gebyrindtægter og æn-

dring i dagsværdien på finansielle instrumenter anvendt i forbindelse med køb

og salg af naturgas og øvrige driftsindtægter.

Andre eksterne omkostninger og personaleomkostninger

De samlede driftsomkostninger i koncernen udgjorde i 2013 370,3 mio. kr. mod

364,1 mio. kr. i 2012. Af driftsomkostningerne i 2013 udgjorde personaleom-

kostningerne 188,9 mio. kr. og andre driftsomkostninger 181,4 mio. kr. De til-

svarende tal var i 2012 på 181,5 mio. kr. hhv. 182,6 mio. kr.

Afskrivninger

Afskrivningerne i 2013 udgjorde 227,9 mio. kr. i moderselskabet og 251,6 mio.

kr. i koncernen mod 401,7 mio. kr. i 2012 i moderselskabet og 424,7 mio. kr. i

23/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

koncernen. Faldet i afskrivninger i 2013 i forhold til 2012 skyldes et ændret

skøn af levetid på materielle anlægsaktiver etableret før 2005, som er forlænget

med 4 år.

Finansieringsomkostninger

Finansieringsposterne udgjorde i 2013 en nettoindtægt på 9,2 mio. kr. i koncer-

nen mod en nettoudgift på 12,6 mio. kr. i 2012.

Finansieringsposterne i moderselskabet udgjorde i 2013 en nettoindtægt på 9,0

mio. kr. mod nettoudgift på 12,0 mio. kr. i 2012. Af nettofinansieringsindtæg-

terne i 2013 udgør forrentningsmæssig opskrivning af hensættelse til abandon-

ment 7,2 mio. kr. I 2012 udgjorde denne forrentningsmæssige opskrivning 9,3

mio. kr.

Udviklingen i koncernens nettogæld

Koncernens nettogæld ultimo 2013 er 427 mio. kr. mod 707 mio. kr. ultimo

2012.

Egenkapital

Koncernens egenkapital ved udgangen af 2013 er steget til 1.977,4 mio. kr. mod

1.844,3 mio. kr. ved udgangen af 2012.

Begivenheder efter regnskabsårets afslutning

Der er ikke indtruffet begivenheder efter regnskabsårets afslutning, der har af-

gørende indflydelse på bedømmelsen af årsrapporten.

Forventninger til fremtiden

Kundernes overgang til anden energiforsyning – herunder konvertering til

fjernvarme - og generelle reduktioner i energiforbruget kan medføre stigende

distributionstariffer. Det er derfor væsentligt, at distributionstarifferne kan hol-

des på et niveau, så den samlede slutpris på naturgas er konkurrencedygtig med

alternative brændsler. Distributionstariffen reduceredes i 2013 med gennemsnit-

ligt 23 % og reduceres yderligere, når den historiske gæld er afviklet. Den histo-

riske gæld planlægges afviklet i 2020.

Den samlede HMN Naturgas koncern forventer at kunne bevare positionen som

en effektiv virksomhed med konkurrencedygtige priser og højt serviceniveau

overfor kunderne.

Samlet venter koncernen i 2014 et lidt lavere økonomisk resultat end i 2013.

24/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

Hoved- og nøgletalsoversigt for koncernen

Økonomi

mio. kr.

2009

2010

2011

2012

2013

Nettoomsætning

Bruttoresultat

Andre driftsindtægter

Driftsudgifter

Afskrivninger/nedskrivninger

Driftsresultat

Særlige poster

Resultat i associerede virksomheder

Finansielle poster, netto

Resultat før skat

Selskabsskat

Årets resultat

Nøgletal

Investeringer i materielle anlægsaktiver

Egenkapital

Balancesum

Langfristet gæld, brutto

Nettogæld

Indskudskapital, inkl. tilskrevne renter

Effektiv rente af gæld %

Inflation %, nettoprisindeks dec.

Bruttomargin

Overskudsgrad

Afkastningsgrad

Egenkapitalens forrentning

Egenkapitalandel, soliditet

Statistik

Distribution, mio. m3

Tilsluttede, antal kunder

Fordelingsnet, km

Distributionsnet, km

Beskæftigede, antal

625

107

-268

-388

-144

5.330

1.438

212

-427

-632

592

288

-55

825

-66

760

5.569

963

-446

-426

169

-31

139

142

5.729

899

-364

-425

141

-13

129

132

5.744

707

-370

-252

116

-1

124

131

109

506

5.025

4.314

1.678

264

6,1

2,2

100,0

12,3

1,5

3,3

10,1

1.568

6.993

4.164

1.709

2,6

2,5

27,0

11,1

8,5

73,2

22,4

1.704

6.285

3.233

1.122

2,1

2,3

17,3

3,0

2,7

8,7

27,1

1.844

5.894

2.833

707

1,3

1,6

15,7

2,5

2,4

7,5

31,3

156

1.977

5.387

1.801

427

-1,6

0,9

12,3

2,0

2,2

6,9

36,7

914

185.665

393

4.370

255

2.173

248.995

1.268

8.450

395

1.858

251.610

1.268

8.483

365

1.740

252.663

1.268

8.495

357

1.665

253.008

1.270

8.545

362

Hoved- og nøgletallene for 2010 til 2013 er tal for HMN Naturgas koncernen, mens sammenligningsåret 2009 indeholder tal

for HNG I/S.

Investeringerne svarer i 2013 til årets bruttoinvesteringer, mens sammenligningsårene indeholder nettoinvesteringerne.

25/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

Ledelsespåtegning

Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for

regnskabsåret 1. januar - 31. december 2013 for HMN Naturgas I/S.

Koncernregnskabet og årsregnskabet er udarbejdet i overensstemmelse med

International Financial Reporting Standards som godkendt af EU. Koncernregn-

skabet, årsregnskabet og ledelsesberetningen er herudover udarbejdet i overens-

stemmelse med yderligere oplysningskrav i årsregnskabsloven.

Koncernregnskabet og årsregnskabet giver efter vores opfattelse et retvisende

billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr.

31. december 2013 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og

pengestrømme for 2013.

Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse

for udviklingen i koncernens og selskabets aktiviteter og økonomiske forhold,

årets resultat og af koncernens og selskabets finansielle stilling samt en beskri-

velse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen og selska-

bet står over for.

Årsrapporten indstilles til repræsentantskabets godkendelse.

Hindsgavl Slot, den 27. marts 2014

Susanne Juhl

Adm. Direktør

På bestyrelsesmødet den 27. marts 2014

Ole Bjørstorp

(formand)

Jens Grønlund

(næstformand)

Willy R. Eliasen

Elvin J. Hansen

Karin Søjberg Holst

Morten Høgh

Erik Lund

Jørgen Nørby

Hans J. Okholm

Tina Tving Stauning

Jørgen H. Sørensen

Hans Toft

Ole Ørnbøl

26/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

Den uafhængige revisors erklæringer

Til interessenterne i HMN Naturgas I/S

Påtegning på koncernregnskabet og årsregnskabet

Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for HMN Naturgas I/S for

regnskabsåret 1. januar – 31. december 2013, der omfatter totalindkomstopgø-

relse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter, herunder

anvendt regnskabspraksis for såvel koncernen som selskabet. Koncernregnska-

bet og årsregnskabet udarbejdes efter International Financial Reporting Stan-

dards som godkendt af EU og yderligere oplysningskrav i årsregnskabsloven.

Ledelsens ansvar for koncernregnskabet og årsregnskabet

Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab og årsregnskab,

der giver et retvisende billede i overensstemmelse med International Financial

Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere oplysningskrav i års-

regnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som

ledelsen anser nødvendig for at udarbejde et koncernregnskab og et årsregnskab

uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.

Revisors ansvar

Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet og årsregn-

skabet på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstem-

melse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge

dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt plan-

lægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om koncern-

regnskabet og årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation.

En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis

for beløb og oplysninger i koncernregnskabet og årsregnskabet. De valgte revi-

sionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurdering af risici for

væsentlig fejlinformation i koncernregnskabet og årsregnskabet, uanset om

denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor

intern kontrol, der er relevant for virksomhedens udarbejdelse af et koncern-

regnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet hermed er

at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men

ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kon-

trol. En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regn-

skabspraksis er passende, og om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige,

samt en vurdering af den samlede præsentation af koncernregnskabet og års-

regnskabet.

27/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet

som grundlag for vores konklusion.

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion

Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvi-

sende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling

pr. 31. december 2013 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter

og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2013 i overens-

stemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af

EU og yderligere oplysningskrav i årsregnskabsloven.

Udtalelse om ledelsesberetningen

Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har

ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den udførte revision af koncern-

regnskabet og årsregnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at op-

lysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnska-

bet og årsregnskabet.

Hellerup, den 27. marts 2014

PricewaterhouseCoopers

Statsautoriseret Revisionspartnerselskab

Jesper Møller Christensen

statsautoriseret revisor

Michael Kruse Bak

statsautoriseret revisor

28/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

Totalindkomstopgørelse

Resultatopgørelse

HMN I/S

2012

2013

820,8

0,0

820,8

82,5

-146,0

-177,5

-401,7

178,2

0,1

46,3

-58,3

166,3

0,0

166,3

637,8

0,0

637,8

81,6

-141,6

-183,5

-227,9

166,4

-0,9

31,7

-22,7

174,4

0,0

174,4

Mio. kr.

Note

HMN koncern

2013

2012

5.743,7

-5.036,3

707,4

30,6

-181,4

-188,9

-251,6

116,1

-0,9

32,7

-23,5

124,3

6,9

131,2

5.729,3

-4.830,8

898,6

31,6

-182,6

-181,5

-424,7

141,4

0,1

44,7

-57,3

128,8

3,5

132,3

Nettoomsætning

Vareforbrug

Bruttoresultat

Andre driftsindtægter

Andre eksterne omkostninger

Personaleomkostninger

Afskrivninger

Driftsresultat

Resultat i associerede virksomheder

Finansielle indtægter

Finansielle omkostninger

Resultat før skat

Selskabsskat

Årets nettoresultat

9, 10

Totalindkomstopgørelse

HMN I/S

2012

2013

166,3

2,1

168,4

174,4

1,9

176,4

Mio. kr.

Note

HMN koncern

2013

2012

131,2

1,9

133,1

132,3

2,1

134,4

Årets nettoresultat

Beløb, der recirkuleres under visse betingelser:

Dagsværdireguleringer af sikringsinstrumenter

Anden totalindkomst

Årets totalindkomst i alt

29/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

Balance

HMN I/S

2012

2013

mio. kr.

Note

HMN koncern

2013

2012

Aktiver

0,0

63,0

65,8

1.492,2

440,3

0,0

1.998,3

15,6

1.162,4

3,7

265,8

1.447,5

0,0

3.508,8

27,0

369,3

6,9

0,0

224,1

43,2

643,5

166,3

785,7

1.622,5

5.131,3

0,0

63,0

61,0

1.461,9

387,2

12,4

1.922,5

15,6

1.162,4

2,8

259,7

1.440,5

0,0

3.426,0

27,3

869,5

8,5

0,0

74,5

36,6

989,1

0,0

294,2

1.310,6

4.736,6

Kunderelationer

Goodwill

Immaterielle anlægsaktiver

Grunde og bygninger

Ledningsnet

Andre anlæg, driftsmidler og inventar

Anlæg under udførelse

Materielle anlægsaktiver

Langfristede tilgodehavender fra dattervirksomhed

Kapitalandele i dattervirksomhed

Kapitalandele i associerede virksomheder

Finansielle tilgodehavender

Finansielle anlægsaktiver

Udskudt skatteaktiv

Langfristede aktiver

Varebeholdninger

Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser

Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder

Tilgodehavende selskabsskat

Andre tilgodehavender

Periodeafgrænsningsposter

Tilgodehavender

Værdipapirer

Likvide beholdninger

Kortfristede aktiver

Aktiver

179,4

338,0

517,4

65,3

1.467,8

387,1

15,1

1.935,3

0,0

2,8

284,7

287,4

11,6

2.751,7

417,1

1.626,8

0,0

15,9

108,5

36,9

1.788,1

15,6

414,4

2.635,1

5.386,8

201,8

338,0

539,8

69,7

1.492,2

441,1

0,0

2.003,0

0,0

3,7

270,6

274,3

4,7

2.821,8

230,9

1.025,1

0,0

18,6

323,3

43,5

1.410,5

195,7

1.234,9

3.072,0

5.893,8

30/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

HMN I/S

2012

2013

mio. kr.

Note

HMN koncern

2013

2012

Passiver

49,7

639,0

-1,9

166,7

97,4

0,0

821,8

1.772,7

1.046,0

0,0

374,0

15,0

1.435,0

1.397,9

47,9

14,9

0,0

462,5

0,4

1.923,6

3.358,6

5.131,3

49,7

639,0

0,0

217,5

126,2

0,0

916,7

1.949,1

635,1

62,3

383,4

15,9

1.096,7

704,7

72,7

0,5

5,3

907,6

0,0

1.690,7

2.787,4

4.736,6

Indskudskapital

Reserve for opskrivning til handelsværdi

Dagsværdiregulering af lån og sikringsinstrumenter

Ekstraordinær effektiviseringsgevinst

Hensættelse til nedsættelse af priser

Reserve for prisregulering

Overført resultat

Egenkapital

Obligationslån og afledte finansielle instrumenter

Udskudte indtægter

Abandonmentforpligtelser

Andre hensatte forpligtelser

Langfristede gældsforpligtelser

Kortfristet del af obligationslån og afledte finansielle

instrumenter

Leverandører af varer og tjenesteydelser

Gæld til tilknyttede virksomheder

Modtagne forudbetalinger fra kunder

Anden gæld

Kortfristet del af hensatte forpligtelser

Kortfristede gældsforpligtelser

Gældsforpligtelser

Passiver

Eventualforpligtelser og andre forpligtelser

Nærtstående parter

Købsforpligtelser og afgivne garantier

Over-/underdækning

Anvendt regnskabspraksis

Regnskabsmæssige vurderinger og skøn

12-14

49,7

0,0

217,5

126,2

0,0

1.584,0

1.977,4

635,1

62,3

383,4

15,9

1.096,7

704,7

557,3

0,0

46,3

1.004,4

0,0

2.312,7

3.409,4

5.386,8

49,7

0,0

-1,9

166,7

97,4

0,0

1.532,4

1.844,3

1.046,0

0,0

374,0

15,0

1.435,0

1.397,9

653,6

0,0

7,8

554,9

0,4

2.614,5

4.049,5

5.893,8

12-14

31/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

Pengestrømsopgørelse

Moderselskab

2012

2013

Mio. kr.

Pengestrøm fra driftsaktiviteter:

178,1

0,0

401,7

46,3

-58,3

3,8

0,0

135,8

-183,0

524,5

166,4

0,0

227,9

31,7

-22,7

-17,6

0,0

-482,0

542,3

446,0

Driftsresultat

Regulering for sikringsinstrumenter i totalindkomst

Tilbageførsel af andre driftsindtægter

Tilbageførsel af afskrivninger

Finansielle indbetalinger

Finansielle udbetalinger

Finansielle poster uden likviditetseffekt

Betalt selskabsskat

Ændringer i driftskapital:

Ændringer i tilgodehavender, lagerbeholdning m.v.

Ændringer i leverandørgæld mv.

Pengestrøm fra driftsaktiviteter i alt

Pengestrøm fra investeringsaktiviteter:

-52,2

-150,0

Anlægsinvesteringer

Pengestrøm fra investeringsaktiviteter i alt

Pengestrøm fra finansieringsaktiviteter:

-1.414,4

1.145,0

-269,4

203,0

749,1

952,0

785,7

166,3

952,0

-1.320,8

367,0

-953,8

-657,8

952,0

294,2

0,0

294,2

Afdrag på kort- og langfristet gæld

Kort- og langfristet lånoptagelse

Pengestrøm fra finansieringsaktiviteter i alt

Ændring i likviditet i alt

Likvider, primo

Likvider, ultimo

Likvider, ultimo:

Likvide beholdninger

Værdipapirer

Likvider, ultimo

-1.320,8

367,0

-953,8

-1.016,1

1.430,5

414,4

0,0

414,4

-1.414,4

1.145,0

-269,4

104,2

1.326,3

1.430,5

1.234,9

195,7

1.430,5

-159,3

-51,9

116,1

0,0

12,6

251,6

32,7

-23,5

-17,0

-16,0

-771,6

512,1

96,9

141,4

0,0

8,7

424,7

44,7

-57,3

4,5

-17,8

-158,9

35,4

425,5

Koncern

2013

2012

32/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

Egenkapitalopgørelse

MO DER S ELS K A B

Ekstraordinær

effektiviserings-

Dagsværdi af gevinst og gevinst Hensættelse til

sikrings- vedr. forrentning nedsættelse af

instrumenter

af nettogæld

priser

Mio kr.

Indskuds-

kapital

Reserve for

opskrivning til

handelsværdi

Overført

resultat

I alt

Egenkapital 01.01. 2013

Årets rentetilskrivning

Årets totalindkomst

Reserve til prisnedsættelse fra

effektiviseringsgevinst af driftsomkostninger

Reserve til prisnedsættelse fra

effektiviseringsgevinst af

finansieringsomkostninger

Tilbageført hensættelse vedrørende

nedsættelse af priser

Egenkapital 31.12. 2013

Egenkapital 01.01. 2012

Årets rentetilskrivning

Årets totalindkomst

Reserve til prisnedsættelse fra

effektiviseringsgevinst af driftsomkostninger

Reserve til prisnedsættelse fra

effektiviseringsgevinst af

finansieringsomkostninger

Tilbageført hensættelse vedrørende

nedsættelse af priser

Egenkapital 31.12. 2012

49,7

639,0

-1,9

166,7

97,4

821,8

1.772,7

0,0

1,9

174,4

176,4

17,5

-35,0

0,0

33,3

-22,0

126,1

58,5

-66,5

22,0

916,7

739,0

0,0

1.949,1

1.604,3

0,0

49,7

639,0

0,0

-4,1

217,5

122,1

2,1

166,3

168,4

10,8

-21,6

0,0

33,8

-5,7

97,4

-67,6

5,7

821,8

0,0

1.772,7

49,7

639,0

-1,9

166,7

33/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

KONCERN

Ekstraordinær

effektiviserings-

Dagsværdi af gevinst og gevinst Hensættelse til

sikrings- vedr. forrentning nedsættelse af

instrumenter

af nettogæld

priser

Mio kr.

Indskuds-

kapital

Reserve for

opskrivning til

handelsværdi

Overført

resultat

I alt

Egenkapital 01.01. 2013

Regulering forsyningspligt

Årets rentetilskrivning

Årets totalindkomst

Reserve til prisnedsættelse fra

effektiviseringsgevinst af driftsomkostninger

Reserve til prisnedsættelse fra

effektiviseringsgevinst af

finansieringsomkostninger

Tilbageført hensættelse vedrørende

nedsættelse af priser

Egenkapital 31.12. 2013

Egenkapital 01.01. 2012

Regulering forsyningspligt

Årets rentetilskrivning

Årets totalindkomst

Reserve til prisnedsættelse fra

effektiviseringsgevinst af driftsomkostninger

Reserve til prisnedsættelse fra

effektiviseringsgevinst af

finansieringsomkostninger

Tilbageført hensættelse vedrørende

nedsættelse af priser

Egenkapital 31.12. 2012

49,7

0,0

-1,9

166,7

97,4

1.532,4

1.844,3

0,0

1,9

131,2

133,1

17,5

-35,0

0,0

33,3

-22,0

126,2

103,5

-66,5

22,0

1.584,0

1.438,7

0,0

1.977,4

1.709,9

0,0

49,7

0,0

-4,1

217,5

122,1

2,1

132,3

134,4

10,8

-21,6

0,0

33,8

-50,7

97,4

-67,6

50,7

1.532,4

0,0

1.844,3

49,7

0,0

-1,9

166,7

34/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

Noter

Note 1

Segmentoplysninger

Ledelsen har defineret koncernens driftssegmenter ud fra den rapportering, der tilgår koncernledelsen, og som danner grundlag

for beslutninger. Koncernledelsen styrer aktiviteter udfra en opdeling af distribution og salg af gas. Salg af gas er endvidere

opdelt i en reguleret og en ikke-reguleret del.

De rapporteringspligtige segmenter omfatter således:

Distribution

af gas omfatter drift af distributionsnet i hovedstadsregionen og Midt- og Nordjylland.

Handel med gas, privatkunder,

omfatter aktiviteter i forbindelse med salg af gas til villakunder m. fl.

Handel med gas, erhvervskunder,

omfatter salg af naturgas på individuelt forhandlede vilkår.

Oplysninger om forretningssegmenter er baseret på koncernens afkast og risici samt på den interne økonomistyring.

Interne handler samt allokering mellem segmenterne sker på markedsvilkår.

Aktiviteter 2013 mio. kr.

Distribution

Handel med gas

privatkunder

Handel med gas

erhvervskunder

Øvrige

Elimineringer

Koncernen i alt

Koncernekstern omsætning

Koncernintern omsætning

Nettoomsætning

Driftsresultat

Finansielle poster

Indkomstskat

Årets nettoresultat

Tilgang på materielle anlægsaktiver

Afskrivninger på materielle anlægsaktiver

Afskrivninger på immaterielle anlægsaktiver

Langfristede aktiver

Kortfristede aktiver

Aktiver

Egenkapital

Gældsforpligtelser

Passiver

637,8

0,0

637,8

166,4

8,9

0,0

174,4

155,7

-227,9

0,0

3.426,0

1.310,6

4.736,6

1.949,1

2.787,4

4.736,6

1.124,4

0,0

1.124,4

-17,7

0,9

1,6

-15,2

0,0

-0,1

-10,4

131,3

449,7

581,0

390,2

190,8

581,0

Handel med gas

privatkunder

3.981,0

1.084,7

5.065,7

-31,1

-0,4

4,8

-26,6

7,4

-1,0

-12,0

36,9

1.266,2

1.303,1

427,4

875,7

1.303,1

Handel med gas

erhvervskunder

0,5

0,0

0,5

-1,6

-0,3

0,5

-1,4

1,8

-0,3

0,0

7,1

54,3

61,4

44,6

16,8

61,4

0,0

-1.084,7

0,0

-849,5

-445,7

-1.295,2

-833,9

-461,3

-1.295,2

5.743,7

0,0

5.743,7

116,1

9,1

6,9

131,2

164,9

-229,2

-22,4

2.751,7

2.635,1

5.386,8

1.977,4

3.409,4

5.386,8

Aktiviteter 2012 mio. kr.

Distribution

Øvrige

Elimineringer

Koncernen i alt

Koncernekstern omsætning

Koncernintern omsætning

Nettoomsætning

Driftsresultat

Finansielle poster

Indkomstskat

Årets nettoresultat

Tilgang på materielle anlægsaktiver

Afskrivninger på materielle anlægsaktiver

Afskrivninger på immaterielle anlægsaktiver

Langfristede aktiver

Kortfristede aktiver

Aktiver

Egenkapital

Gældsforpligtelser

Passiver

820,8

0,0

820,8

178,1

-12,0

0,0

166,3

53,8

-401,7

0,0

3.508,8

1.622,6

5.131,3

1.772,7

3.358,6

5.131,3

1.198,8

0,0

1.198,8

-43,3

-1,0

8,4

-35,9

0,4

-0,1

-10,4

129,8

446,2

576,1

395,0

181,1

576,1

3.709,2

1.181,3

4.890,5

8,6

0,2

-5,6

3,2

0,1

-0,4

-12,0

5,4

1.161,1

1.166,5

442,0

724,5

1.166,5

0,5

0,0

0,5

-1,9

0,1

0,6

-1,2

-0,8

-0,1

0,0

4,9

58,1

63,1

46,0

17,0

63,1

0,0

-1.181,3

0,0

-827,1

-216,1

-1.043,2

-811,4

-231,8

-1.043,2

5.729,3

0,0

5.729,3

141,4

-12,7

3,5

132,3

53,4

-402,3

-22,4

2.821,8

3.072,0

5.893,8

1.844,3

4.049,5

5.893,8

35/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

HMN I/S

2012

8,0

46,0

28,6

0,0

82,5

2013

8,3

47,3

26,0

0,0

81,6

Note 2

Andre driftsindtægter

mio. kr.

Indtægter fra overgravninger / omlægninger

Indtægter fra serviceaftaler med dattervirksomheder

Øvrige indtægter

Omkostninger fra dagsværdiregulering af derivater

Andre driftsindtægter

HMN koncern

2013

2012

8,3

8,0

0,0

34,8

32,3

-12,6

-8,7

30,6

31,6

HMN I/S

2012

2013

Note 3

Revisorhonorar

mio. kr.

HMN koncern

2013

2012

Det samlede honorar for det forløbne regnskabsår til

repræsentantskabsvalgt revision, kan specifiseres således:

0,5

0,2

0,7

0,5

0,1

0,6

Honorar for lovpligtig revision

Revisionshonorar til PwC

Andre ydelser

Samlet honorar i regnskabsåret

0,8

0,1

0,9

0,8

0,2

1,0

HMN I/S

2012

2013

Note 4

Personaleomkostninger

mio. kr.

HMN koncern

2013

2012

De samlede personaleomkostninger kan specifiseres således:

166,2

25,4

2,0

16,1

177,5

172,4

27,7

2,2

18,8

183,5

Lønninger og gager

Pensioner

Andre omkostninger til social sikring

- Lønomkostninger aktiveret som anlægsaktiver

Personaleomkostninger i alt

Heraf udgør vederlag til direktion, bestyrelse og repræsentantskab:

1,4

0,3

0,8

0,0

2,5

355

1,3

0,3

0,8

0,0

2,4

360

Lønninger og gager til direktionen

Pensioner til direktionen

Bestyrelse

Repræsentantskab

Direktion, bestyrelse og repræsentantskab i alt

Antal medarbejdere i alt

1,3

0,3

0,8

0,0

2,4

362

1,4

0,3

0,8

0,0

2,5

357

177,3

28,1

2,2

18,8

188,9

169,7

25,9

2,0

16,1

181,5

36/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

HMN I/S

2012

2013

10,1

26,0

-0,8

99,4

-93,7

0,0

5,4

46,3

-1,2

-44,9

-9,3

-2,9

0,0

-58,3

-12,0

6,4

18,6

2,2

-3,3

7,3

0,0

0,6

31,7

0,0

-14,9

-7,2

-0,6

0,0

-22,7

8,9

Note 5

Finansielle poster

mio. kr.

HMN koncern

2013

2012

7,9

18,7

2,2

-3,3

7,3

0,0

32,7

0,0

-15,4

-7,2

-1,5

0,6

-23,5

9,2

13,9

26,0

-0,8

99,4

-93,7

0,0

44,7

0,0

-44,7

-9,3

-3,3

0,0

-57,3

-12,6

Finansielle indtægter

Renteindtægter fra driftslikviditet

Renteindtægter fra finansielle tilgodehavender

Dagværdiregulering af dagværdisikring

Dagværdiregulering af poster reguleret over resultatopgørelsen (obligationslån)

Dagværdiregulering af handelsbeholdningen (derivater)

Valutakursregulering, netto

Renteindtægter fra tilknyttet virksomhed

Finansielle indtægter i alt

Finansielle omkostninger

Renteomkostninger til tilknyttet virksomhed

Renteomkostninger fra lån

Diskonteringseffekt af hensatte forpligtelser

Valutakursregulering, netto

Andre finansielle omkostninger

Finansielle omkostninger i alt

Finansielle poster

Estimeret effekt af ændring af egen kreditrisiko er tæt på nul.

HMN I/S

2012

2013

0,0

0,0%

0,0

0,0%

Note 6

Skat af årets resultat

mio. kr.

HMN koncern

2013

2012

0,0

6,9

0,0

6,9

25,0%

0,0%

-30,2%

0,0%

-5,2%

11,3

0,3

0,0

11,6

0,0

-0,5

4,0

3,5

0,0

3,5

25,0%

0,0%

-22,3%

0,0%

2,7%

4,7

0,0

4,7

Årets aktuelle skat

Udskudt skat vedr. tidligere år

Regulering vedrørende tidligere år

Årets udskudte skat

Årets skat i alt

der fordeler sig således:

Skat af årets resultat

Skat af egenkapitalbevægelser

Årets skat i alt

Skat af årets resultat kan forklares således:

Selskabsskattesats

Skatteeffekt af:

Underskud fra tidligere år

Skattemæssig afskrivning af goodwill

Resultat af skattefri virksomhed

Øvrige skattemæssige reguleringer

Effektiv skatteprocent

Skatteaktiv fordeler sig således:

Fremførbart underskud

Regulering procentsats udskudt skat

0,0%

Andre tidsmæssige forskelle

Skatteaktiv i alt

HMN Gassalg A/S er sambeskattet med dets datterselskab HMN Gashandel A/S. HNG Holding ApS er sambeskattet med dets

datterselskab A/S Strandvejsgasværket. Der er solidarisk hæftelse for selskabsskatten.

Det er ledelsens forventning, at der vil blive genereret skattepligtigt overskud i de kommende år, hvorved det fremførbare underskud vil blive

udnyttet.

37/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

Note 7

Immaterielle anlægsaktiver

mio. kr.

Kunderelationer

Goodwill

I alt

MO DER S ELS K A B

Kostpris 01.01. 2013

Tilgang

Afgang

Kostpris pr. 31.12. 2013

Afskrivninger 01.01. 2013

Afskrivninger

Afskrivninger 31.12. 2013

Regnskabsmæssig værdi 31. december 2013

Kostpris 01.01. 2012

Tilgang

Afgang

Kostpris pr. 31.12. 2012

Afskrivninger 01.01. 2012

Afskrivninger

Afskrivninger 31.12. 2012

Regnskabsmæssig værdi 31. december 2012

0,0

63,0

0,0

63,0

0,0

63,0

0,0

63,0

0,0

63,0

0,0

63,0

0,0

63,0

0,0

63,0

0,0

63,0

KONCERN

Kostpris 01.01. 2013

Tilgang

Afgang

Kostpris pr. 31.12. 2013

Afskrivninger 01.01. 2013

Afskrivninger

Afskrivninger 31.12. 2013

Regnskabsmæssig værdi 31. december 2013

Kostpris 01.01. 2012

Tilgang

Afgang

Kostpris pr. 31.12. 2012

Afskrivninger 01.01. 2012

Afskrivninger

Afskrivninger 31.12. 2012

Regnskabsmæssig værdi 31. december 2012

Kunderelationer

Goodwill

I alt

301,0

0,0

301,0

99,2

22,4

121,6

179,4

301,0

0,0

301,0

76,7

22,4

99,2

201,8

338,0

0,0

338,0

0,0

338,0

0,0

338,0

0,0

338,0

639,0

0,0

639,0

99,2

22,4

121,6

517,4

639,0

0,0

639,0

76,7

22,4

99,2

539,8

Værdien af goodwill og kunderelationer fastsat i forbindelse med fusionen af HNG I/S og Naturgas Midt-Nord I/S er baseret

på en konkret vurdering af afsætningsmulighederne de nærmeste år og en samlet budgetperiode frem til 2035.

Kunderelationer, som er opgjort i forbindelse med fusionen, består af værdien af de kunder, som koncernen sælger gas til,

såvel reguleret som ikke reguleret.

Nedskrivningsbehov på immaterielle anlægsaktiver knyttet til handel med gas, baseres på forventet årlig indtjening frem til

2035, hvor de forventede fremtidige frie pengestrømme diskonteres med en realrente på 4 % p.a. I den forventede

indtjening er konsekvensen af, at forsyningspligten i 2013 efter Energistyrelsens udbud, overgik til et andet selskab

indregnet. Tilsvarende gælder den besluttede prisnedsættelse i forbindelse hermed.

Værdiansættelse af distributionsvirksomheden er baseret på den gældende lovgivning om regulering af denne type

virksomhed. De forventede frie pengestrømme er diskonteret med en realrente på 3 - 4 % p.a.

Goodwil er allokeret til følgende segmenter:

Distribution

Handel med gas

mio. kr.

63,0

275,0

Goodwill vedrørende distribution kan primært henføres til høj driftseffektivitet. Goodwill vedrørende handel kan henføres

til forventninger til forøgelse af aktiviteterne. Goodwill kan ikke afskrives skattemæssigt.

38/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

Note 8

Materielle anlægsaktiver

MO DER S ELS K A B

mio. kr.

Grunde og

bygninger

Andre anlæg,

driftsmidler og

inventar

Anlæg under

udførelse

Ledningsnet

I alt

Kostpris 01.01. 2013

Overførsel

Kostpris 01.01. 2013 efter overførsel

Tilgang

Afgang

Kostpris pr. 31.12. 2013

Afskrivninger 01.01. 2013

Afskrivninger

Afskrivninger 31.12. 2013

Regnskabsmæssig værdi 31. december 2013

Kostpris 01.01. 2012

Overførsel

Kostpris 01.01. 2012 efter overførsel

Tilgang

Afgang

Kostpris pr. 31.12. 2012

Afskrivninger 01.01. 2012

Afskrivninger

Afskrivninger 31.12. 2012

Regnskabsmæssig værdi 31. december 2012

163,4

0,0

163,4

0,0

163,4

97,6

4,8

102,5

61,0

163,4

0,0

163,4

0,0

163,4

87,9

9,7

97,6

65,8

5.169,0

0,0

5.169,0

142,1

0,0

5.311,1

3.676,9

172,4

3.849,3

1.461,9

5.120,0

0,0

5.120,0

49,0

0,0

5.169,0

3.373,9

302,9

3.676,8

1.492,2

1.208,9

0,0

1.208,9

1,2

0,0

1.210,1

768,6

54,3

822,9

387,2

1.202,8

0,0

1.202,8

6,1

0,0

1.208,9

679,5

89,1

768,6

440,3

Andre anlæg,

driftsmidler og

inventar

0,0

12,4

0,0

12,4

0,0

12,4

1,3

0,0

1,3

0,0

-1,3

0,0

6.541,3

0,0

6.541,3

155,7

0,0

6.697,1

4.543,1

231,5

4.774,6

1.922,5

6.487,5

0,0

6.487,5

55,1

-1,3

6.541,3

4.141,3

401,7

4.543,0

1.998,3

KONCERN

Kostpris 01.01. 2013

Overførsel

Kostpris 01.01. 2013 efter overførsel

Tilgang

Afgang

Kostpris pr. 31.12. 2013

Afskrivninger 01.01. 2013

Afskrivninger

Afskrivninger 31.12. 2013

Regnskabsmæssig værdi 31. december 2013

Kostpris 01.01. 2012

Overførsel

Kostpris 01.01. 2012 efter overførsel

Tilgang

Afgang

Kostpris pr. 31.12. 2012

Afskrivninger 01.01. 2012

Afskrivninger

Afskrivninger 31.12. 2012

Regnskabsmæssig værdi 31. december 2012

Grunde og

bygninger

Ledningsnet

Anlæg under

udførelse

I alt

167,3

0,0

167,3

0,5

0,0

167,8

97,6

4,8

102,5

65,3

168,1

0,0

168,1

0,0

-0,8

167,3

87,9

9,7

97,6

69,7

5.169,1

0,0

5.169,1

148,4

0,0

5.317,4

3.676,9

172,8

3.849,7

1.467,8

5.120,0

0,0

5.120,0

49,1

0,0

5.169,1

3.373,9

303,0

3.676,9

1.492,2

1.210,8

0,0

1.210,8

1,0

0,0

1.211,8

769,7

55,0

824,7

387,1

1.204,3

0,0

1.204,3

6,5

0,0

1.210,8

680,2

89,5

769,7

441,1

0,0

15,1

0,0

15,1

0,0

15,1

1,3

0,0

1,3

0,0

-1,3

0,0

6.547,3

0,0

6.547,3

164,9

0,0

6.712,2

4.544,3

232,6

4.776,9

1.935,3

6.493,8

0,0

6.493,8

55,6

-2,1

6.547,3

4.142,1

402,2

4.544,3

2.003,0

39/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

Note 9

Finansielle anlægsaktiver

mio. kr.

Dattervirksomhed

Tilgode-

Kapital

havender

andele

Kapitalandele

i associerede

virksomheder

Finansielle

tilgode-

havender

Finasielle

anlægsaktiver

i alt

MO DER S ELS K A B

Kostpris 01. januar 2013

Tilgang

Afgang

Kostpris pr. 31. december 2013

Opskrivninger 01. januar 2013

Årets værdiregulering

Opskrivninger 31. december 2013

Regnskabsmæssig værdi 31. december 2013

Kostpris 01. januar 2012

Tilgang

Afgang

Kostpris pr. 31. december 2012

Opskrivninger 01. januar 2012

Årets værdiregulering

Opskrivninger 31. december 2012

Regnskabsmæssig værdi 31. december 2012

KONCERN

Kostpris 01. januar 2013

Tilgang

Afgang

Kostpris pr. 31. december 2013

Regnskabsmæssig værdi 31. december 2013

Kostpris 01. januar 2012

Tilgang

Afgang

Kostpris pr. 31. december 2012

Regnskabsmæssig værdi 31. december 2012

15,6

0,0

15,6

0,0

15,6

0,0

15,6

0,0

15,6

1.162,4

0,0

1.162,4

0,0

1.162,4

0,0

1.162,4

0,0

1.162,4

3,7

0,0

-0,9

2,8

0,0

2,8

3,6

0,1

0,0

3,7

0,0

3,7

265,8

76,8

-82,9

259,7

0,0

259,7

392,3

137,5

-264,0

265,8

0,0

265,8

1.447,5

76,8

-83,8

1.440,5

0,0

1.440,5

1.573,9

137,6

-264,0

1.447,5

0,0

1.447,5

Finansielle anlægsaktiver

274,3

157,4

-144,2

287,5

276,2

175,3

-177,2

274,3

Finansielle anlægsaktiver i koncernen dækker over udlån til kunder og kapitalandele i associeret virksomhed.

Kapitalandele i tilknyttede og associerede virksomheder omfatter:

Tilknyttede virksomheder

HNG Holding ApS, Gladsaxe

HNG Holding ApS, ejer: Strandvejsgasværket A/S, Gladsaxe

HMN Erhverv A/S, Viborg

HMN Gassalg A/S, Viborg

HMN Gassalg A/S ejer: HMN Gashandel A/S, Viborg

Associerede virksomheder

Dansk Gasteknisk Center, Hørsholm

Ejerandel

100%

38%

Egenkapital

21,3

23,3

691,6

7,3

40/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

HMN I/S

2012

2013

12,0

-11,3

-0,1

9,6

10,2

-8,0

-0,1

8,5

10,5

Note 10

Hensættelse til tab på debitorer

mio. kr.

HMN koncern

2013

2012

19,0

-14,5

-0,3

14,1

18,4

24,4

-21,4

-0,3

16,3

19,0

Hensættelse til tab på debitorer 01.01.

Konstaterede tab

Tilbageførsel af hensættelser til forventede tab

Årets hensættelse til forventede tab

Hensættelse til tab på debitorer 31.12.

Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser og finansielle

tilgodehavender har flg. forfaldsprofil:

Ej forfalden

Mindre end en måned

Længere end en måned

I alt tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser og finansielle

tilgodehavender

2012

595,0

36,4

3,7

635,1

2013

1.122,8

2,7

3,7

1.129,2

2013

1.900,6

4,6

6,3

1.911,5

2012

1.214,0

74,3

7,5

1.295,8

Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser forfalder inden for et år, mens finansielle tilgodehavender har en længere

forfaldsprofil.

HMN I/S

2012

2013

214,5

0,0

4,3

0,0

5,3

224,1

72,3

0,0

1,8

0,0

0,4

74,5

Note 11

Andre tilgodehavender

mio. kr.

HMN koncern

2013

2012

72,3

12,7

1,8

16,5

5,3

108,5

214,5

64,4

4,3

21,4

18,7

323,3

Markedsværdi af derivater til afdækning af lån

Markedsværdi af derivater til afdækning af købs- og salgskontrakter

Serviceabonnementer

Tilgodehavende moms og afgifter

Øvrige tilgodehavender

Andre tilgodehavender i alt

Alle tilgodehavender, bortset fra dagsværdi af afledte finansielle instrumenter, er kortsigtede og forfalder

indenfor 1 år efter regnskabsårets udløb. Restløbetid for afledte finansielle instrumenter fremgår af note 13.

Alle tilgodehavender, bortset fra dagsværdi af afledte finansielle instrumenter, er med modparter, der ikke er

kreditvurderet af eksternt ratingbureau.

41/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

HMN I/S

2012

2013

1.033,2

0,0

12,8

389,0

1.435,0

1.389,3

8,6

146,1

47,9

14,9

0,0

248,1

33,4

34,9

0,4

1.923,6

3.358,6

628,3

62,3

6,9

399,3

1.096,7

703,2

1,5

61,7

72,7

0,5

5,3

797,2

37,3

11,4

0,0

1.690,7

2.787,4

Note 12

Gældsforpligtelser

mio. kr.

HMN koncern

2013

2012

628,3

62,3

6,9

399,3

1.096,7

703,2

1,5

62,1

557,3

0,0

46,3

861,6

37,3

43,5

0,0

2.312,7

3.409,4

1.033,2

0,0

12,8

389,0

1.435,0

1.389,3

8,6

150,1

653,6

0,0

7,8

236,4

33,4

135,0

0,4

2.614,5

4.049,5

Langfristede gældsforpligtelser

Obligationslån (langfristet)

Udskudte indtægter

Markedsværdi af derivater til afdækning af lån (langsigtet)

Hensatte forpligtelser (langfristet)

Langfristede gældsforpligtelser

Kortfristede gældsforpligtelser

Obligationslån (kortfristet)

Markedsværdi af derivater til afdækning af lån (kortfristet)

Modtaget sikkerhedsstillelse

Leverandører af varer og tjenesteydelser

Gæld til tilknyttede virksomheder

Modtagne forudbetalinger fra kunder

Skyldig moms og afgifter

Henlagte feriepenge

Anden gæld (ex. sikkerhedsstillelse)

Kortfristet del af hensatte forpligtelser

Kortfristede gældsforpligtelser 31. december

Gældsforpligtelser 31. december i alt

Modpart Merrill Lynch har deponeret 62 mio. kr. hos HMN Naturgas I/S, da dagsværdien af swapaftaler er positiv med 64

mio. kr. Der er modregningsadgang.

Hos gaskøbs og -salg modparter er der en bruttogæld på 222 mio. kr. og et brutto tilgodehavende på 201 mio. kr. Der er indgået

nettingaftaler, og der er dermed modregningsadgang.

42/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

Note 12 fortsat

Forfaldstidspunkter for finansielle gældsforpligtelser inklusiv rentebetalinger

MO DER S ELS K A B

2013

Regnskabs-

mæssig værdi

Betalings-

forpligtelse

2014

2015

mio. kr.

2016

Efter 2016

Obligationslån

Obligationslån, indbetalinger fra swaps

Leverandørgæld

Gæld til tilknyttede virksomheder

1.339,8

72,7

0,5

1.413,0

Regnskabs-

mæssig værdi

1.318,4

-34,9

72,7

0,5

1.356,6

Betalings-

forpligtelse

695,1

-11,2

72,7

0,5

757,0

386,8

-10,5

0,0

376,3

4,9

-4,4

0,0

0,5

231,6

-8,8

0,0

222,8

2012

2013

2014

2015

Efter 2015

Obligationslån

Obligationslån, indbetalinger fra swaps

Leverandørgæld

Gæld til tilknyttede virksomheder

2.443,9

47,9

14,9

2.506,7

2.311,1

-41,7

47,9

14,9

2.332,2

1.364,0

-12,5

47,9

14,9

1.414,3

690,1

-6,6

0,0

683,5

14,8

-5,8

0,0

9,0

242,2

-16,8

0,0

225,4

Forfaldsfordelingen er baseret på udiskonterede pengestrømme på finansielle gældsforpligtelser.

Regnskabs-

mæssig værdi

Betalings-

forpligtelse

KONCERN

2013

2014

2015

2016

Efter 2016

Obligationslån

Obligationslån, indbetalinger fra swaps

Leverandørgæld

1.339,8

557,3

1.897,1

Regnskabs-

mæssig værdi

1.318,4

-34,9

557,3

1.840,8

Betalings-

forpligtelse

695,1

-11,2

557,3

1.241,2

386,8

-10,5

0,0

376,3

4,9

-4,4

0,0

0,5

231,6

-8,8

0,0

222,8

2012

2013

2014

2015

Efter 2015

Obligationslån

Obligationslån, indbetalinger fra swaps

Leverandørgæld

2.443,9

653,6

3.097,4

2.311,1

-41,7

653,6

2.922,9

1.364,0

-12,5

653,6

2.005,0

690,1

-6,6

0,0

683,5

14,8

-5,8

0,0

9,0

242,2

-16,8

0,0

225,4

Forfaldsfordelingen er baseret på udiskonterede pengestrømme på finansielle gældsforpligtelser.

HMN Naturgas sørger for at sprede afdragsbyrden over tid, så kun en mindre del af gælden skal refinansieres i det enkelte

år. HMN Naturgas opretholder en normallikviditet, som indebærer, at selskabet kan være ude af lånemarkedet i et halvt år.

Note 13. Forretningsmæssige risici

Risici, der er relateret til koncernens finansiering samt mængde- og prisrisiko i

forbindelse med købs- og salgskontrakter for naturgas, kommer til udtryk på

følgende måde:

Finansieringsrisici

HMN Naturgas I/S’ distributionsvirksomhed vil fortsat i en årrække være finan-

sieret med fremmedkapital. Låntagningen vil ud fra en omkostningsmæssig

afvejning generelt bestå af en blanding af variabelt forrentede og fastforrentede

lån, ligesom låntagningen kan være i fremmed valuta.

43/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

HMN Naturgas I/S benytter sig af regnskabsmæssig afdækning og har omlagt

følgende fastforrentede lån til variabel rente over lånenes resterende løbetid ved

renteswaps:

EMTN lån, nom. 5.000 mio. JPY, udløb 2018. Lånet er omlagt til variabel EUR

rente.

Herudover har HMN Naturgas I/S følgende variabelt forrentede lån:

Lån nom. 400 mio. NOK, udløb 2015. Lånet er omlagt til variabel DKK rente.

2 strukturerede lån på i alt nom. 675 mio. DKK, udløb 2014. Lånene er swappet

til variabel DKK rente.

Dagsværdi af swap aftalerne udgør 64 mio. kr. pr. 31. december 2013. (31. de-

cember 2012: 193 mio. kr.).

Dagsværdi af lånene udgør -68 mio. kr. pr. 31. december 2013. (31. december

2012: -205 mio. kr.).

Ineffektivitet indregnet i resultatopgørelsen udgør 6,1 mio. kr. (2012: -4,8 mio.

kr.).

Det er i bekendtgørelse om indtægtsrammer og åbningsbalancer for naturgasdi-

stributionsselskaber (Bekendtgørelse nr. 1401 af 14. december 2009 omtrykt 30.

december 2009) fastlagt, at såfremt naturgasdistributionsselskabets årlige finan-

sieringsomkostninger er højere, end hvad der følger af renten fastsat af Energi-

tilsynet, skal selskabet selv bære dette tab. Er selskabets finansieringsomkost-

ninger derimod lavere, end hvad der følger af renten fastsat af Energitilsynet,

skal mindst halvdelen af denne gevinst tilbageføres til kunderne gennem lavere

distributionstarif.

HMN Naturgas I/S har fastlagt en finansieringspolitik, der angiver retningslinjer

for lånoptagelse og omlægning af lån – herunder anvendelse af finansielle in-

strumenter og disponering af likvide midler, der skal sikre selskabet de lavest

mulige omkostninger, uden at selskabet løber væsentlige risici.

Følsomhedsberegning

Ved en ændring i renten på 100 basispunkter (hele rentekurven ændres), vil resultateffekten være 5,2 mio. kr. (2012: 10,2

mio. kr.). Denne effekt skyldes ændringer i markedsværdi af lån, der måles til dagsværdi, og swaps som følge af en

renteændring.

Prisændring

Skønnet resultateffekt

2013

2012

Rente

+ 100 bp

+5,2

+10,2

44/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

Koncernens gæld er gennem de seneste år reduceret i betydeligt omfang, og

gæld vedrørende distributionsvirksomheden stiftet før 1. januar 2005 planlæg-

ges afviklet i 2020. Gælden vedrører store investeringer i selskabets infrastruk-

tur. Gælden søges risikoafdækket til en rente, der maksimalt svarer til vilkårene

i indtægtsrammereguleringen for distributionsvirksomheden.

Opretholdelsen af selskabets høje kreditvurdering er væsentlig for sikring af

lave finansieringsomkostninger. Lavere kreditvurdering kan indebære højere

finansieringsomkostninger, der afhængig af Energitilsynets godkendelse, vil

kunne indregnes i distributionstariffen.

Kreditrisici på swaps og optioner

HMN Naturgas I/S anvender swaps og optioner til afdækning af risici på lån.

Swaps og optioner bruges kun til sikringsformål.

Markedsværdien af swaps og optioner beregnes ud fra gældende valutakurser

og renter. Markedsværdien er et udtryk for swappens eller optionens erstat-

ningsværdi, hvilket vil sige, hvor stort tabet er, hvis modparten ikke længere

kan betale.

HMN Naturgas I/S’ kreditrisiko på swaps og optioner består i risikoen for, at en

modpart går konkurs og ikke kan indfri sine forpligtelser. Flere swaps og optio-

ner med samme modpart er knyttet til en „Master Agreement“ (rammeaftale),

og mellemværender på samtlige swaps og optioner med en modpart vil normalt

kunne modregnes indbyrdes.

HMN Naturgas I/S indgår kun transaktioner med modparter med god kredit-

værdighed og anvender desuden aftaler om løbende sikkerhedsstillelse i form af

håndpant for at minimere kreditrisikoen. HMN Naturgas I/S har således en afta-

le om sikkerhedsstillelse med Nordea. Nordea skal stille sikkerhed for markeds-

værdi af swaps og optioner ud over EUR 25 millioner, svarende til DKK 186

millioner. HMN Naturgas I/S har tilsvarende aftaler med Society General, BNP

Paribas og Merrill Lynch International. HMN Naturgas I/S og disse modparter

stiller gensidigt sikkerhed for den aktuelle markedsværdi af udestående finan-

sielle kontrakter.

HMN Naturgas I/S’ kreditrisiko er primært relateret til tilgodehavender, værdi-

papirer og de afledte finansielle instrumenter. Nedenstående tabeller viser et

billede af modpartsrisikoen på markedsværdi af finansielle instrumenter, pr.

balancedagen, baseret på modpartens rating hos Moody’s og Standard & Poor.

45/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

Kreditrisici

2013

Nordea

Merrill Lynch International

Danske Bank

2012

Nordea

Merrill Lynch International

Danske Bank

Moodys

Standard & Poor

Mio. kr.

Aa3

Baa2

Baa1

Moodys

AA-

A-

Standard & Poor

-14

Mio. kr.

Aa3

Baa2

Baa1

AA-

A-

Kreditrisiko på finansielle tilgodehavender vedrører primært private kunder. Tabs- og restancemængder er historisk set

små. Vi anser derfor kreditrisikoen for at være begrænset.

Kreditrisikoen vedrørende tilgodehavender opstår, hvor HMN Naturgas I/S

koncernens salg af naturgas, distribution og udlån til kunder ikke sker ved for-

udbetaling, eller hvor betalingsdygtigheden hos kunder ikke dækkes ved garan-

tier med videre. Placeringen af likvide midler i pengeinstitutter sker efter en

konkret kreditvurdering af de anvendte pengeinstitutter. Der er fastsat krav til

egenkapital og et individuelt fastsat maksimalbeløb pr. pengeinstitut.

Valutarisici

HMN Naturgas I/S’ indtægtsgrundlag er i danske kroner. HMN Naturgas I/S’

gældsportefølje ultimo 2013 er udelukkende i danske kroner og EUR.

Nedenstående tabel viser omlægning af selskabets gæld ved hjælp af swaps. En

del af gælden er optaget i JPY, som er omlagt til EUR, mens en anden del er

optaget i NOK og omlagt til DKK gennem swapaftaler.

Valutarisiko og finansielle instrumenter

Nominel bruttogæld fordelt på valuta 2013

Mio. kr.

Lån

Swap fra

Swap til

Gæld efter swap

EUR

DKK

JPY

NOK

I alt

Nominel bruttogæld fordelt på valuta 2012

Mio. kr.

0,0

675,0

257,2

354,2

1.286,4

0,0

-257,2

-354,2

-611,4

221,7

367,0

0,0

588,7

221,7

1.042,0

0,0

1.263,7

Lån

Swap fra

Swap til

Gæld efter swap

EUR

DKK

JPY

I alt

0,0

1.995,8

328,7

2.324,5

0,0

-328,7

221,7

0,0

221,7

1.995,8

0,0

2.217,5

Mængderisiko i købs- og salgskontrakter for naturgas

Vilkårene for køb af naturgas på engrosmarkedet indebærer take-or-pay be-

stemmelser. Take-or-pay bestemmelser betyder, at forsyningsselskaberne skal

betale for den kontraherede naturgasmængde, uanset om HMN Gassalg koncer-

nen ikke har mulighed for at modtage gassen.

46/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

Indkøb af naturgas på engrosmarkedet med leveringsfleksibilitet indebærer hø-

jere priser end indkøb af faste mængder, der leveres jævnt over en nærmere

fastsat periode f. eks. antal timer, døgn eller antal måneder.

HMN Gassalg koncernens mængderisiko på naturgas er en realitet, når der ikke

er sammenhæng mellem de mængder, som selskaberne får leveret i en periode -

herunder benyttelse af reserveret naturgaslager - og de mængder, som selska-

bernes kunder aftager i samme periode. Mange kunders forbrug af naturgas er i

væsentligt omfang betinget af vejrliget.

Med henblik på imødegåelse af ovenstående risici er der tilrettelagt en risikosty-

ring, der indebærer, at de langsigtede indkøbsaftaler sker til spotpriser, således

at selskaberne dagligt kan sælge overskydende gas eller købe manglende gas på

spotmarkedet til priser svarende til indkøbsaftalen. Derudover indeholder en

andel af naturgasindkøbet mængdefleksibilitet, som sammen med det reservere-

de naturgaslager kan benyttes til styring af udsving mellem aktuelt naturgasfor-

brug hos kunderne og aktuelt indkøb eller salg på engrosmarkedet.

Prisrisici ved indgåelse af købs- og salgskontrakter for naturgas

Priserne til især de større kommercielle kunder fastsættes efter forhandling, og

en række af disse kunder ønsker særlige prisreguleringsformler, der kan indebæ-

re forskellig vægtning af prisudviklingen i forskellige olieprodukter, børspriser

på naturgas og valutakurser, eller at salget sker til faste priser.

Tilsvarende indkøber HMN Gassalg koncernen naturgas til forskellige priser

reguleret efter prisudviklingen i forskellige olieprodukter, priser på gasbørser og

valutakurser eller naturgasindkøbet sker til faste priser.

Risikoen for HMN Gassalg koncernen opstår, når der ikke er fuldstændig sam-

menfald mellem mængder, som er købt og solgt på samme prisreguleringsvil-

kår, samt når dette ikke sker til levering på helt samme tidspunkt.

Derfor foretager HMN Gassalg koncernen i betydeligt omfang afdækninger på

det finansielle marked. Herved styres og minimeres risikoen, der opstår, når

prisreguleringsvilkårene for naturgasindkøb og naturgassalg ikke er sammenfal-

dende. Selskabet afdækker pris- og valutakursrisici vedrørende bindende aftaler

om fremtidige køb og salg af gas med swaps og i begrænset omfang calloptio-

ner og putoptioner. Bestemmelserne om regnskabsmæssig afdækning benyttes

ikke.

47/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

Gaskontrakter og prisderivater

Prisderivaterne, der er baseret på oliepriser, naturgaspriser samt valutakurser, har en nettodagsværdi pr. 31.12. 2013 p å -2,8

mio. kr. (2012: 9,7 mio. kr.).

Følsomhedsberegning på den finansielle portefølje viser følgerne af en ændring i oliepris, naturgaspris og USD-kurs på 10 %.

Skønnet resultateffekt

2013

2012

73,4

-73,4

18,9

-18,9

Risiko

Ændring i oliepris og USD-kurs

Prisændring

10 %

-10 %

For at imødegå kreditrisikoen på modparter ved indgåelse af disse finansielle

aftaler, har HMN Gassalg koncernen indgået Master Agreements (rammeafta-

ler), således at mellemværender med samme modpart normalt kan modregnes

indbyrdes. HMN Gassalg koncernen kreditvurderer løbende modparter og ind-

går kun transaktioner med modparter med god kreditværdighed. Selskaberne

anvender desuden aftaler om løbende sikkerhedsstillelse i form af håndpant for

at minimere kreditrisikoen.

Note 14

Kategorisering af finansielle instrumenter og oplysning om dagsværdier

M O D E R S E L S K A B 2013

Udlån og tilgodehavender

Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser

Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder

Finansielle tilgodehavender

Likvide beholdninger

Udlån og tilgodehavender i alt

Finansielle aktiver - dagsværdi over resultatopgørelsen

Markedsværdi af derivater til afdækning af lån

Værdipapirer

Finansielle aktiver - dagsværdi over resultatopgørelsen i alt

Finansielle forpligtelser - dagsværdi over resultatopgørelsen

Gældsforpligtelser - derivater til afdækning af lån

Finansielle forpligtelser - henført til dagsværdi over resultatopgørelsen

Obligationslån

Obligationslån - kortfristet del

Finansielle forpligtelser - henført til dagsværdi over resultatopgørelsen i alt

Finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris

Obligationslån

Obligationslån - kortfristet del

Andre lån

Leverandører af varer og tjenesteydelser

Gæld til tilknyttede virksomheder

Modtagne forudbetalinger fra kunder

Anden gæld

Finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris i alt

mio. kr.

Dagsværdi

Niveau 1

Niveau 2

Niveau 3

Regnskabsmæssig

værdi

869,5

8,5

261,9

294,2

1.434,1

72,3

0,0

72,3

0,0

8,4

628,3

703,2

1.331,5

355,3

703,2

273,0

0,0

72,7

0,5

5,3

907,6

986,0

0,0

48/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

Note 14 fortsat

Kategorisering af finansielle instrumenter og oplysning om dagsværdier

M O D E R S E L S K A B 2012

Udlån og tilgodehavender

Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser

Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder

Finansielle tilgodehavender

Likvide beholdninger

Udlån og tilgodehavender i alt

Finansielle aktiver - dagsværdi over resultatopgørelsen

Markedsværdi af derivater til afdækning af lån

Værdipapirer

Finansielle aktiver - dagsværdi over resultatopgørelsen i alt

Finansielle forpligtelser - dagsværdi over resultatopgørelsen

Gældsforpligtelser - derivater til afdækning af lån

Finansielle forpligtelser - henført til dagsværdi over resultatopgørelsen

Obligationslån

Obligationslån - kortfristet del

Finansielle forpligtelser - henført til dagsværdi over resultatopgørelsen i alt

Finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris

Obligationslån

Obligationslån - kortfristet del

Andre lån

Leverandører af varer og tjenesteydelser

Gæld til tilknyttede virksomheder

Modtagne forudbetalinger fra kunder

Anden gæld

Finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris i alt

mio. kr.

Dagsværdi

Niveau 1

Niveau 2

Niveau 3

Regnskabsmæssig

værdi

369,2

6,9

275,5

785,7

1.437,3

214,5

166,3

380,8

214,5

166,3

21,4

1.033,2

1.389,3

2.422,5

681,2

1.389,3

352,0

0,0

47,8

14,9

0,0

462,5

525,2

0,0

Finansielle instrumenter der måles til dagsværdi, opdeles efter følgende målemæssige hierarki:

Niveau 1: Noterede priser på identiske instrumenter

Niveau 2: Noterede priser på sammenlignelige instrumenter eller i al væsentlighed baseret på observerbare markedsdata

Niveau 3: Ikke observerbare markedsdata

De finansielle risici er beskrevet i Note 13.

49/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

Note 14 fortsat

Kategorisering af finansielle instrumenter og oplysning om dagsværdier

K O N C E R N 2013

Udlån og tilgodehavender

Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser

Finansielle tilgodehavender

Likvide beholdninger

Udlån og tilgodehavender i alt

Finansielle aktiver - dagsværdi over resultatopgørelsen

Andre tilgodehavender - derivater til afdækning af lån

Andre tilgodehavender - derivater til afdækning af gaskontrakter

Værdipapirer

Finansielle aktiver - dagsværdi over resultatopgørelsen i alt

Finansielle forpligtelser - dagsværdi over resultatopgørelsen

Gældsforpligtelser - derivater til afdækning af lån

Gældsforpligtelser - derivater til afdækning af gaskontrakter

Finansielle forpligtelser - dagsværdi over resultatopgørelsen i alt

Finansielle forpligtelser - henført til dagsværdi over resultatopgørelsen

Obligationslån

Obligationslån - kortfristet del

Finansielle forpligtelser - henført til dagsværdi over resultatopgørelsen i alt

Finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris

Obligationslån

Obligationslån - kortfristet del

Andre lån

Leverandører af varer og tjenesteydelser

Modtagne forudbetalinger fra kunder

Anden gæld

Finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris i alt

mio. kr.

Dagsværdi

Niveau 1

Niveau 2

Niveau 3

Regnskabsmæssig

værdi

1.626,8

324,1

414,4

2.365,3

72,3

12,7

15,6

100,6

72,3

12,7

15,6

8,4

15,6

23,9

8,4

15,6

628,3

703,2

1.331,5

355,3

703,2

273,0

0,0

557,3

46,3

1.004,4

1.608,0

0,0

50/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

Note 14 fortsat

Kategorisering af finansielle instrumenter og oplysning om dagsværdier

K O N C E R N 2012

Udlån og tilgodehavender

Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser

Finansielle tilgodehavender

Likvide beholdninger

Udlån og tilgodehavender i alt

Finansielle aktiver - dagsværdi over resultatopgørelsen

Andre tilgodehavender - derivater til afdækning af lån

Andre tilgodehavender - derivater til afdækning af gaskontrakter

Værdipapirer

Finansielle aktiver - dagsværdi over resultatopgørelsen i alt

Finansielle forpligtelser - dagsværdi over resultatopgørelsen

Gældsforpligtelser - derivater til afdækning af lån

Gældsforpligtelser - derivater til afdækning af gaskontrakter

Finansielle forpligtelser - dagsværdi over resultatopgørelsen i alt

Finansielle forpligtelser - henført til dagsværdi over resultatopgørelsen

Obligationslån

Obligationslån - kortfristet del

Finansielle forpligtelser - henført til dagsværdi over resultatopgørelsen i alt

Finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris

Obligationslån

Obligationslån - kortfristet del

Andre lån

Leverandører af varer og tjenesteydelser

Modtagne forudbetalinger fra kunder

Anden gæld

Finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris i alt

mio. kr.

Dagsværdi

Niveau 1

Niveau 2

Niveau 3

Regnskabsmæssig

værdi

1.025,0

333,7

1.234,9

2.593,5

214,5

64,4

195,7

474,6

214,5

64,4

195,7

21,4

54,6

76,0

21,4

54,6

1.033,2

1.389,3

2.422,5

681,2

1.389,3

352,0

0,0

653,5

7,8

554,9

1.216,1

0,0

Finansielle instrumenter der måles til dagsværdi, opdeles efter følgende målemæssige hierarki:

Niveau 1: Noterede priser på identiske instrumenter

Niveau 2: Noterede priser på sammenlignelige instrumenter eller i al væsentlighed baseret på observerbare markedsdata

Niveau 3: Ikke observerbare markedsdata

De finansielle risici er beskrevet i Note 13.

HMN I/S

2012

2013

363,1

374,0

9,3

7,2

1,6

2,1

374,0

383,4

Note 15

Abandonmentforpligtelser

mio. kr.

Abandonmentforpligtelser 01.01.

Tilgang diskonteringseffekt af primo

Tilgang forpligtelse ved årets investeringer

Abandonmentforpligtelser 31.12.

HMN koncern

2013

2012

374,0

363,1

7,2

9,3

2,1

1,6

383,4

374,0

Abandonmentforpligtelser omfatter de forventede fremtidige omkostninger til nedlukning og fjernelse af ledningsanlæg

og tekniske anlæg. Abandonmentforpligtelser måles til tilbagediskonteret nutidsværdi baseret på en realrente på 1 %.

Abandonmentforpligtelsen reguleres over finansielle poster i resultatopgørelsen.

Der henvises til note 22 vedrørende væsentlige regnskabsmæssige skøn med hensyn til beskrivelse af usikkerheden om

størrelsen af forpligtelsen og den tidsmæssige placering.

51/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

HMN I/S

2012

248,1

33,4

19,0

0,0

146,1

16,2

462,9

2013

797,2

37,3

0,3

0,0

61,7

11,1

907,6

Note 16

Anden gæld

mio. kr.

Moms og afgifter

Feriepengeforpligtelser

Periodiserede renter vedrørende lån

Markedsværdi af derivater til afdækning af købs- og salgskontrakter

Modtaget sikkerhedsstillelse

Øvrige poster

Anden gæld i alt

HMN koncern

2013

2012

877,5

280,9

37,3

33,4

0,3

18,7

15,6

54,6

62,1

150,1

11,7

21,4

1.004,4

559,1

Note 17

Eventualforpligtelser og andre økonomiske forpligtelser

HMN Naturgas I/S har en forpligtelse overfor HMN Gassalg A/S til at indskyde ansvarlig lånekapital på 125 mio. kr.

Koncernens selskaber hæfter solidarisk for skat af koncernens sambeskattede indkomst mv. Det samlede beløb fremgår af

årsrapporten for HMN Naturgas I/S, der er administrationsselskab i forhold til sambeskatningen.

Note 18

Nærtstående parter

HMN Naturgas I/S har ingen nærtstående parter med bestemmende indflydelse.

Selskabets ledelsesvederlag mv. er oplyst i note 4.

HMN Naturgas I/S har leveret diverse administrative serviceydelser til datterselskaberne HMN Gassalg A/S, HMN Gashandel

A/S og HMN Erhverv A/S for 47,3 mio. kr. (2012: 46,0 mio. kr.)

HMN Naturgas I/S sælger gas til ejerkommunerne. Ingen af disse parter har enkeltvis betydelig indflydelse på HMN Naturgas

I/S.

Note 19

Købsforpligtelser og afgivne garantier

Koncernen har indgået bindende aftaler om køb af naturgas for 2.221 mio. kr. (2012: 3.367 mio. kr.) på take or pay-vilkår. Aftalerne løber

frem til og med 2014.

Købsforpligtelserne er indgået i fællesskab med HMN Gassalg-koncernen.

Nordea har på vegne af HMN Gassalg-koncernen afgivet garantier for i al t 228 mio. kr. (2012: 238 mio. kr.).

Note 20. Over-/underdækning

Moder- og koncernregnskab

I regnskabsåret 2013 er der i moderselskabet HMN Naturgas I/S beregnet en

foreløbig overdækning på ca. 69 mio. kr. Overdækningen for 2013 fastsættes

endeligt af Energitilsynet i slutningen af 2014.

Overdækningen i 2013 modregnes den akkumulerede underdækning ultimo

2012, således at den beregnede akkumulerede underdækning ultimo 2013 udgør

ca. 10 mio. kr. (2012: ca. 105 mio. kr.)

Selskabet tilstræber at indtjene underdækningen i perioden 2014-2016 på grund-

lag af godkendelse fra Energitilsynet. Indtjening af underdækningen i de enkelte

år er afhængig af naturgasafsætningen i de enkelte år.

52/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

Note 21. Anvendt regnskabspraksis

Regnskabsgrundlag

Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med International Financial Repor-

ting Standards (IFRS) som godkendt af EU og yderligere danske oplysnings-

krav til årsrapporter for regnskabsklasse D, jfr. IFRS bekendtgørelsen udstedt i

henhold til årsregnskabsloven. Årsrapporten opfylder tillige IFRS udstedt af

International Accounting Standards Board (IASB).

Årsrapporten omfatter både et koncernregnskab for selskabet og dets dattervirk-

somheder og et særskilt årsregnskab for moderselskabet.

Ny regnskabspraksis og oplysninger for 2013

Der er med tilbagevirkende kraft ændret i klassificering af samfakturering,

hvormed gæld til tilknyttede virksomheder i moderselskabets regnskab er redu-

ceret med 130 mio. kr.

Indtægter og omkostninger ved salg af serviceabonnementer er med tilbagevir-

kende kraft flyttet fra driftsindtægter og driftsomkostninger til omsætning og

vareforbrug.

HMN har implementeret de standarder og fortolkningsbidrag, der træder i kraft

i 2013. Det for HMN relevante standarder omfatter IFRS 10 vedr. konsolide-

ring, IFRS 12 vedr. oplysninger om interesser i andre virksomheder og IFRS 13

vedr. dagsværdimåling og ændring til IFRS 7 vedr. oplysninger om modreg-

ning.

Implementering af de nye standarder har alene påvirket noteoplysningerne, og

den anvendte regnskabspraksis er udover de ovenfor nævnte punkter, uændret i

forhold til tidligere år.

Nye regnskabsstandarder, der endnu ikke er trådt i kraft

På tidspunktet for aflæggelse af årsrapport for 2013 har IASB og EU godkendt

en række nye standarder og fortolkningsbidrag, der først træder i kraft med

virkning for regnskabsår, der begynder efter 31. december 2013. Disse standar-

der er derfor ikke anvendt ved udarbejdelsen af denne årsrapport.

IASB har udsendt følgende nye regnskabsstandarder og fortolkningsbidrag, som

vurderes at kunne have relevans for HMN Naturgas I/S:

53/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files



IFRS 9 - Finansielle instrumenter, indregning og måling. Standarden

indeholder nye klassifikations- og målingsbestemmelser for finansielle

aktiver og forpligtelser og en tilpasning af bestemmelserne om regn-

skabsmæssig sikring så de bedre afspejler den finansielle risikostyring.

Endvidere giver den nye standard under visse betingelser, mulighed for

at måle visse råvarekontrakter til dagsværdi over resultatopgørelsen,

selv om de besiddes med henblik på eget brug.

IFRIC 21 vedr. offentlige afgifter. Fortolkningsbidraget fastlægger den

regnskabsmæssige behandling af afgifter, som ikke er indkomstskatter.

Annual improvements cycle 2010-2012. Omfatter mindre ændringer til

en række standarder

Annual improvements cycle 2011-2013. Omfatter mindre ændringer til

en række standarder



HMN Naturgas I/S vil vurdere effekten af ovenstående standarder, når de bliver

EU godkendt

og forventer at implementere de nye standarder og fortolkningsbi-

drag, når anvendelsen bliver obligatorisk.

Årsregnskabet er aflagt i mio. kr.

Generelt om indregning og måling

Regnskabet er udarbejdet med udgangspunkt i det historiske kostprisprincip

modificeret for måling af visse finansielle instrumenter til dagsværdi. Endvidere

er kapitalandele i dattervirksomheder i forbindelse med fusionen pr. 1. januar

2010 i moderselskabet optaget til markedsværdi på fusionstidspunktet.

Indtægter indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de indtjenes. Endvidere

indregnes i resultatopgørelsen alle omkostninger, der er afholdt for at opnå årets

indtjening, herunder afskrivninger, nedskrivninger og hensatte forpligtelser.

Omregning af fremmed valuta

Transaktioner i fremmed valuta omregnes til den funktionelle valuta (DKK)

efter transaktionsdagenes valutakurser. Valutakursgevinster og -tab ved afvik-

lingen af disse transaktioner samt ved omregning af monetære aktiver og for-

pligtelser i fremmed valuta til balancedagens valutakurser indregnes i

resultatopgørelsen.

Koncernregnskabet

Koncernregnskabet omfatter HMN Naturgas I/S og dattervirksomhederne HMN

Gassalg A/S, med dets dattervirksomhed HMN Gashandel A/S (HMN Gassalg

54/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

koncernen), HMN Erhverv A/S, HNG Holding Aps med dets dattervirksomhed

A/S Strandvejs-Gasværket.

Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af regnskaberne for HMN Naturgas

I/S med tilhørende dattervirksomheder. Udarbejdelse af koncernregnskabet sker

ved sammenlægning af regnskabsposter af ensartet karakter. Ved konsoliderin-

gen foretages eliminering af koncerninterne indtægter og omkostninger, interne

mellemværender og udbytter samt fortjenester og tab ved dispositioner mellem

de konsoliderede virksomheder. De regnskaber, der anvendes til brug for konso-

lideringen, udarbejdes i overensstemmelse med koncernens regnskabspraksis.

Virksomhedssammenslutninger

Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i koncernregnskabet fra

anskaffelsestidspunktet. Solgte eller afviklede virksomheder indregnes frem til

afståelsestidspunktet.

Fortjeneste eller tab ved afhændelse af dattervirksomheder og associerede virk-

somheder opgøres som forskellen mellem afhændelsessummen og den regn-

skabsmæssige værdi af nettoaktiver på salgstidspunktet, inklusiv resterende

goodwill samt forventede omkostninger til salg eller afviklingen.

Ved køb af dattervirksomheder og associerede virksomheder anvendes overta-

gelsesmetoden, hvorefter de nytilkøbte virksomheders aktiver og forpligtelser

ved første indregning måles til dagsværdi på erhvervelsestidspunktet. Efterføl-

gende indregnes disse til kostpris.

Positive forskelsbeløb (goodwill) mellem anskaffelsesværdi og dagsværdi af

overtagne aktiver og forpligtelser indregnes i balancen. Positive forskelsbeløb

afskrives ikke, men der foretages i stedet løbende nedskrivningstests.

Kostprisen opgøres som det kontante vederlag med tillæg af dagsværdien af

udstedte ejerandele. Transaktionsomkostninger indregnes som omkostninger i

takt med at de afholdes. Opnås kontrol over en virksomhed, der hidtil har været

associeret, anses den hidtidige ejerandel som solgt og tilbagekøbt til dagsværdi.

Forskellen mellem den regnskabsmæssige værdi og dagsværdien indregnes

i resultatopgørelsen under særlige poster.

Afledte finansielle instrumenter

HMN Naturgas koncernen anvender afledte finansielle instrumenter til at af-

dække pris- og mængderisici ved køb og salg af gas og til at afdække renterisici.

De afledte finansielle instrumenter måles ved første indregning til dagsværdien

af det betalte eller modtagne vederlag. Efter første indregning måles de afledte

finansielle instrumenter til dagsværdien på balancedagen.

55/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret

som og opfylder betingelserne for sikring af dagsværdien af indregnet aktiv

eller forpligtelse, indregnes i resultatopgørelsen sammen med ændringer i dags-

værdien af aktivet eller forpligtelsen, som kan henføres til den afdækkede risi-

ko.

Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der ikke opfylder

betingelserne for regnskabsmæssig afdækning indregnes i resultatopgørelsen.

Ændringer i dagsværdien af derivater, der er opkøbt med henblik på at afdække

prisrisici på gas indregnes i andre driftsindtægter, og ændringer i dagsværdien

af derivater, der anvendes til at afdække renterisici indregnes i finansielle po-

ster.

Pengestrømsafdækning

Ændring i dagsværdien af finansielle instrumenter, der er klassificeret som og

opfylder betingelserne for afdækning af forventede fremtidige transaktioner,

indregnes i anden totalindkomst for så vidt angår den effektive del af afdæknin-

gen og klassificeres som en særskilt reserve i egenkapitalen. Den ineffektive del

indregnes i resultatopgørelsen. Resulterer den afdækkede transaktion i en ind-

tægt eller en omkostning, indregnes det beløb, som er udskudt under egenkapi-

talen til resultatopgørelsen og modposteres i anden totalindkomst i den periode,

hvor den afdækkede transaktion indregnes. Beløbet indregnes i samme post som

den afdækkede transaktion.

RESULTATOPGØRELSEN

Nettoomsætning

Omsætningen ved salg af varer og tjenesteydelser indregnes i resultatopgørel-

sen, såfremt levering og risikoovergang til køber har fundet sted inden årets

udgang, og såfremt indtægten kan opgøres pålideligt og forventes modtaget.

Omsætningen måles til dagsværdien af det aftalte vederlag ekskl. moms og af-

gifter opkrævet på vegne af tredjepart. Alle former for afgivne rabatter indreg-

nes i nettoomsætningen.

Nettoomsætningen i moderselskabet omfatter distribution af naturgas igennem

HMN Naturgas I/S’ ledningsnet. Den enkelte forbruger betaler for distributio-

nen gennem distributionstariffer. Herudover indgår udgifter eller indtægter til

systemdifferencer opgjort efter markedsreglerne gældende for naturgasområdet.

Nettoomsætningen omfatter endvidere salg af serviceabonnementer til kunder,

og gennemførte energibesparelser i henhold til Energispareaftalen mellem di-

stributionsselskaberne og klima-, energi- og bygningsministeren.

56/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

Nettoomsætningen i datterselskabet HMN Gassalg koncernen, omfatter salg af

naturgas med fradrag af rabatter.

Nettoomsætningen indregnes i takt med levering af distributionsydelserne eller

gas. Indtægter fra acontobetalende kunder er beregnet for perioden efter seneste

årsopgørelse.

Vareforbrug

Omkostninger til varer, der er anvendt til at opnå årets nettoomsætning.

Andre driftsindtægter

Andre driftsindtægter omfatter bl.a. ændring i dagsværdi på finansielle instru-

menter anvendt i forbindelse med køb og salg af naturgas, gebyrer, indtægter fra

flytning af stik og periodiserede indtægter fra passiverede udskudte indtægter.

Andre eksterne omkostninger

Andre eksterne omkostninger omfatter omkostninger til vedligeholdelse af led-

ningsnet, afregnings- og kundeserviceomkostninger, sikkerhedsrelaterede om-

kostninger, kommunikationsomkostninger, konsulentbistand, øvrige administra-

tionsomkostninger m.v.

Personaleomkostninger

Personaleydelser som løn, sociale bidrag, ferie og sygefravær, bonus og ikke-

monetære goder indregnes i det regnskabsår, hvor koncernens medarbejdere har

udført det tilknyttede arbejde. I forbindelse med koncernens langfristede perso-

naleydelser periodiseres omkostningerne, så de indregnes i takt med, at de på-

gældende medarbejdere udfører arbejdet.

Finansielle poster

Finansielle poster omfatter renteindtægter og renteomkostninger, realiserede og

urealiserede kursgevinster og -tab samt amortisationstillæg/-fradrag vedrørende

lån samt diskonteringseffekt på abandonmentforpligtelse.

Skat

Der indgår som følge af selskabsformen ikke aktuel eller udskudt skat i regn-

skabet for moderselskabet.

I moderselskabets datterselskaber, HMN Gassalg koncernen og i HMN Erhverv

samt HNG Holding ApS og dettes datterselskab A/S Strandvejs-Gasværket,

består årets skat af årets aktuelle skat og en eventuel ændring af udskudt skat.

57/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

Aktuelle skatteforpligtelser henholdsvis tilgodehavende aktuel skat indregnes i

balancen opgjort som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst reguleret for

betalt acontoskat.

Udskudt skat indregnes og måles efter den balanceorienterede gældsmetode af

alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og skattemæssige værdier

af aktiver og forpligtelser. Den skattemæssige værdi af aktiverne opgøres med

udgangspunkt i den planlagte anvendelse af det enkelte aktiv. Udskudt skat

måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der ifølge balancedagens

lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktu-

el skat. En ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser indreg-

nes i resultatopgørelsen.

Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skat-

temæssige underskud, indregnes i balancen med den værdi, hvortil aktivet for-

ventes at kunne realiseres, enten ved modregning i udskudte skatteforpligtelser

eller som nettoskatteaktiver.

HMN Gassalg A/S er sambeskattet med datterselskabet HMN Gashandel A/S.

Den aktuelle danske selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede selskaber i

forhold til disses skattepligtige indkomster (fuld fordeling med refusion vedrø-

rende skattemæssige underskud).

BALANCEN

Immaterielle anlægsaktiver

Kunderelationer og goodwill opstod i forbindelse med fusionen mellem HNG

I/S og Naturgas Midt-Nord I/S 1. januar 2010 som opskrivning til markedsvær-

di af det overtagne selskab samt opskrivning til markedsværdi af det fællesejede

datterselskab.

Værdien af erhvervede kunderelationer måles til kostpris med fradrag af akku-

mulerede af- og nedskrivninger. Værdien af de erhvervede kunderelationer af-

skrives lineært over den forventede levetid, som er 12 år.

Goodwill udgør det beløb, hvormed kostprisen for en overtaget virksomhed

overstiger dagsværdien af de overtagne aktiver og forpligtelser på overtagelses-

tidspunktet.

Goodwill indregnes som et aktiv og henføres til pengestrømsgenererende enhe-

der svarende til det niveau, hvorpå ledelsen overvåger investeringen. Goodwill

indregnes som et aktiv og amortiseres ikke, men den regnskabsmæssige værdi

af goodwill underkastes en test for værdiforringelse mindst en gang årligt.

58/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

Goodwill nedskrives til genindvindingsværdi såfremt den regnskabsmæssige

værdi af den pengestrømsgenererende enheds nettoaktiver overstiger den høje-

ste værdi af nettosalgspris og nytteværdi, der svarer til nutidsværdien af forven-

tede fremtidige pengestrømme fra enheden. En eventuel nedskrivning indregnes

i årets resultat og tilbageføres ikke.

Den regnskabsmæssige værdi af goodwill testes årligt for værdiforringelse. Til

grund for nedskrivningstesten på de immaterielle anlægsaktiver er lagt den for-

ventede indtjening på salg af naturgas i de kommende 20 – 25 år, idet der forud-

sat en stigende konkurrence med deraf følgende tab af marked og fremtidig

indtjening. Nedskrivningstesten er baseret på fremtidige pengestrømme diskon-

teret på grundlag af realrente.

Materielle anlægsaktiver

Grunde og bygninger, tekniske anlæg og maskiner samt andre anlæg, driftsma-

teriel og inventar måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og ned-

skrivninger.

Kostprisen for anskaffelser afholdt efter 1. januar 2005 omfatter anskaffelses-

prisen samt omkostninger tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor akti-

vet er klar til ibrugtagning, samt estimerede abandonmentomkostninger.

For egenfremstillede aktiver omfatter kostprisen direkte og indirekte omkost-

ninger til materialer, komponenter, underleverandører og løn indtil det tids-

punkt, hvor aktivet er klar til ibrugtagning, samt estimerede abandonmentom-

kostninger

Ved afskrivning af aktiver, som tages i brug efter januar 2005, benyttes følgen-

de levetider:

Bygninger

Fordelingsnet, distributionsnet og stikledninger

M/R-stationer inkl. grunde og bygninger

Målere

Biler, inventar og øvrigt

It-projektet Sirius

Øvrige it-systemer

50 år

30 år

15 år

5 år

8 år

3 år

Ved planlagte udskiftninger på eksisterende anlæg vurderes om aktivering af

personale- og materialeomkostninger skal finde sted.

Fortjeneste og tab ved afhændelse af materielle anlægsaktiver opgøres som for-

skellen mellem salgsprisen med fradrag af salgsomkostninger og den regn-

59/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

skabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Fortjeneste eller tab under andre

driftsindtægter, i det omfang salgsprisen overstiger den oprindelige kostpris.

Ved opgørelse af kostpris indgår abandonmentforpligtelsen. Primobeløbet på

abandonmentforpligtelsen i år 2005 afskrives over 16 år. Herefter anvendes de

ovenfor nævnte levetider.

Kompensation ved etablering af materielle anlægsaktiver

Kompensationen indregnes når generelle betingelser for indregning er opfyldt,

og når de betingelser, der er knyttet til tilskuddet er opfyldt. Kompensationen,

der ydes til dækning af investeringer, føres som en passivpost der indtægtsføres

i takt med levetidsforkortelsen af aktivet.

Nedskrivningstest

Den regnskabsmæssige værdi af materielle anlægsaktiver vurderes årligt for at

afgøre om der er indikation af værdiforringelse. Når en sådan indikation er til

stede, foretages nedskrivningstest.

Ved nedskrivningstest sammenholdes genindvindingsværdien med den regn-

skabsmæssige værdi af det testede aktiv. Et tab ved værdiforringelse indregnes,

når den regnskabsmæssige værdi af et aktiv henholdsvis en pengestrømsfrem-

bringende enhed (CGU) overstiger aktivets eller den pengestrømsfrembringende

enheds genindvindingsværdi.

Genindvindingsværdien af materielle aktiver er den højeste værdi af aktivernes

dagsværdi med fradrag af forventede afhændelsesomkostninger og nutidsværdi-

en af de fremtidige nettopengestrømme.

Nedskrivningstest af goodwill baseres på årets resultat og prognose for fremti-

dig indtjening i HMN Gassalg-koncernen frem til 2035.

Kapitalandele

Kapitalandele i dattervirksomheder indregnes til kostpris i moderselskabsregn-

skabet.

Handelsværdien pr. 1. januar 2010 af tidligere associerede virksomheder, som

ved fusionen mellem HNG og Naturgas Midt Nord I/S blev dattervirksomheder,

anses som beregningsmæssig kostpris ved den efterfølgende måling til kostpris.

Hvis der er indikationer for værdiforringelse, foretages værdiforringelsestest

som beskrevet i afsnittet ”Anvendt regnskabspraksis” under Nedskrivningstest.

Hvis den regnskabsmæssige værdi overstiger genindvendingsværdien, nedskri-

ves kapitalandele til denne lavere værdi.

60/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

Associerede virksomheder

Kapitalandele i associerede virksomheder indregnes efter den indre værdis me-

tode til den forholdsmæssige andel af den regnskabsmæssige indre værdi i disse

virksomheder opgjort efter koncernens regnskabspraksis. Goodwill vedrørende

associerede virksomheder indregnes i Kapitalandele i associerede virksomhe-

der.

Varebeholdninger

Varebeholdninger måles til kostpris, opgjort efter vejede gennemsnitspriser,

eller nettorealisationsværdi, hvor denne er lavere. Nettorealisationsværdi af

varebeholdninger opgøres som forventet salgspris med fradrag af omkostninger,

der skal afholdes for at effektuere salget.

Tilgodehavender

Tilgodehavender, inkl. finansielle tilgodehavender fra kunder samt øvrige fi-

nansielle tilgodehavender, måles til amortiseret kostpris med fradrag af ned-

skrivninger til imødegåelse af forventede tab. Nedskrivninger til imødegåelse af

tab opgøres på baggrund af en individuel vurdering af de enkelte tilgodehaven-

der.

Prisaftaler med kunder, som indeholder en prisformel, der er forskellig fra liste-

prisen, udskilles fra leveringsaftalen og indregnes som afledte finansielle in-

strumenter.

Andre tilgodehavender og periodeafgrænsningsposter

Andre tilgodehavender, inkl. øvrige finansielle tilgodehavender, måles til amor-

tiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi. Periodeafgræns-

ningsposter indregnet under aktiver omfatter afholdte omkostninger, der vedrø-

rer efterfølgende regnskabsår. Periodeafgrænsningsposter måles til amortiseret

kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi.

Distributionsselskaber er i henhold til lovgivningen forpligtet til over en årræk-

ke at gennemføre energispareprojekter hos forbrugerne som repræsenterer en

given besparelse opgjort i MWh. Overskydende besparelser kan sælges til andre

distributionsselskaber, ligesom manglende opfyldelse af besparelseskravet skal

udlignes ved opkøb af overskydende besparelser fra andre distributionsselska-

ber. Overskydende besparelser, som kan henføres til regnskabsåret og tidligere

år, indregnes som en periodeafgrænsningspost under aktiver og måles til laveste

værdi af den gennemsnitlige kostpris og den værdi, som de vurderes at kunne

sælges til. Manglende besparelser, som kan henføres til regnskabsåret og tidli-

gere år, indregnes som en hensat forpligtelse og måles til det laveste af de esti-

merede omkostninger til gennemførelse af de manglende besparelser og det

beløb, som det estimeres, at de kan erhverves til hos andre distributionsselska-

ber.

61/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

Værdipapirer

Værdipapirer indregnes ved erhvervelsen til dagsværdi på handelsdatoen.

I efterfølgende perioder indregnes værdipapirer til dagsværdi. Dagværdiregule-

ring indregnes i resultatopgørelsen under finansielle poster.

Indskudskapital

Moderselskabet er et interessentskab. Forrentningen af kapitalindskud fragår de

frie reserver og henlægges til en separat reserve under egenkapitalen. Virksom-

hedens interessentkommuner hæfter solidarisk og ubegrænset for virksomhe-

dens gæld.

Egenkapitalreserver

Hensættelse til nedsættelse af priser er de beløb, som skal tilbageføres til for-

brugerne via fremtidigt lavere priser med baggrund i Energitilsynets regulering

af distributionsvirksomhed.

Ekstraordinær effektiviseringsgevinst og gevinst vedrørende forrentning af net-

togæld er den del af effektiviseringsgevinster, som Energitilsynet har godkendt

til ekstraordinær forrentning af indskudskapitalen.

Reserve for tilskrivning af renter er den ordinære forrentning af indskudskapital,

som Energitilsynet har godkendt.

Reserve for opskrivning til handelsværdi i forbindelse med virksomhedssam-

menslutning er en bunden reserve i moderselskabet.

Abandonmentforpligtelse

Abandonmentforpligtelser omfatter de forventede fremtidige omkostninger til

nedlukning og fjernelse af ledningsanlæg og tekniske anlæg. Abandonment-

forpligtelser måles til tilbagediskonteret nutidsværdi baseret på en realrente på

1%. Abandonmentforpligtelsen reguleres over finansielle poster i resultatopgø-

relsen.

Udskudte indtægter

Betaling fra eksterne parter i forbindelse med etablering af anlægsaktiver, bog-

føres som en passivpost og indtægtsføres over aktivets økonomiske levetid.

Andre hensatte forpligtelser

Andre hensatte forpligtelser indregnes og måles som det bedste skøn over de

omkostninger, der er nødvendige for på balancedagen at afvikle forpligtelserne.

Hensatte forpligtelser med en forventet forfaldstid ud over et år fra balanceda-

gen måles til tilbagediskonteret nutidsværdi.

62/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

Forskydning i nutidsværdi indregnes under finansielle poster.

Periodeafgrænsningsposter (aktiver)

Periodeafgrænsningsposter omfatter afholdte omkostninger til energibesparel-

ser, der dækkes af fremtidige energisparebidrag fra kunderne i efterfølgende

regnskabsår. Periodeafgrænsningsposter måles til amortiseret kostpris, der sæd-

vanligvis svarer til nominel værdi.

Periodeafgrænsningsposter (forpligtelser)

Periodeafgrænsningsposter indregnet under forpligtelser, omfatter modtagne

indtægter til resultatføring i efterfølgende regnskabsår. Periodeafgrænsnings-

poster måles til nettorealisationsværdi, der sædvanligvis svarer til nominel vær-

di.

Lån

Lån indregnes ved lånoptagelse til det modtagne provenu med fradrag af afhold-

te transaktionsomkostninger.

I efterfølgende perioder indregnes finansielle gældsforpligtelser, hvor renten

baseres på udviklingen i et aktieindeks el.lign., til dagsværdi som følge af, at

gældsforpligtelsen indeholder et indbygget afledt finansielt instrument.

Dagsværdiregulering indregnes i resultatopgørelsen under finansielle poster.

Øvrige finansielle gældsforpligtelser måles til amortiseret kostpris svarende til

den kapitaliserede værdi ved anvendelse af den effektive rente, således at for-

skellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørel-

sen over låneperioden. På fastforrentede lån, der er effektivt afdækket overfor

ændringer i dagsværdien, reguleres værdien med ændringer i dagsværdien som

kan henføres til renteændringer.

Regnskabsmæssig afdækning

Koncernen bruger renteswaps og valutaswaps til at sikre forventede transaktio-

ner, aktiver og forpligtelser i overensstemmelse med bestemmelserne i IAS 39

’Finansielle instrumenter: Indregning og måling’.

Ved kontraktens indgåelse klassificerer koncernen hvert enkelt afledt finansielt

instrument, der opfylder definitionen på et sikringsinstrument, som:

•

sikring af dagsværdien af indregnede aktiver, forpligtelser eller binden-

de tilsagn (sikring af dagsværdi) eller

63/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

•

sikring af dagsværdien af en forventet finansiel transaktion (sikring af

pengestrømme)

Alle kontrakter indregnes første gang til dagsværdi og efterfølgende til dags-

værdi baseret på gældende købskurser pa balancedagen.

Valutaterminskontrakter og valutaswaps, der anvendes til sikring af aktiver eller

forpligtelser i fremmed valuta, opgøres til dagsværdi på balancedagen. Værdi-

reguleringer indregnes i Resultatopgørelsen sammen med eventuel regulering af

det sikrede aktivs eller den sikrede forpligtelses værdi, som vedrører den sikre-

de risiko.

Værdireguleringer af valutaterminskontrakter og renteswaps, som er anvendt til

sikring af forventede transaktioner, indregnes direkte i anden totalindkomst,

hvis sikringen er effektiv. De akkumulerede værdireguleringer af disse kontrak-

ter flyttes fra anden totalindkomst til finansielle indtægter eller finansielle om-

kostninger i resultatopgørelsen, når den sikrede transaktion er indregnet i resul-

tatopgørelsen.

Dagsværdien af finansielle aktiver og forpligtelser fastlægges ud fra noterede

markedspriser for finansielle instrumenter, der handles i et aktivt marked. Hvis

der er et aktivt marked, fastlægges dagsværdien ud fra den senest observerede

markedskurs på balancedagen.

Andre finansielle forpligtelser

Andre finansielle forpligtelser indregnes til amortiseret kostpris, der sædvanlig-

vis svarer til nominel værdi.

Segmentoplysninger

Omsætningen oplyses på forretningssegmenter. Oplysninger om forretnings-

segmenter er baseret på koncernens afkast og risici samt ud fra den interne øko-

nomistyring.

Pengestrømsopgørelsen

Pengestrømsopgørelsen for virksomheden præsenteres efter den indirekte meto-

de og viser pengestrømme vedrørende drift, investeringer og finansiering samt

virksomhedens likvider ved årets begyndelse og slutning.

Pengestrømme vedrørende driftsaktiviteter opgøres som driftsresultatet regule-

ret for ikke-kontante driftsposter samt ændring i driftskapital. Pengestrømme

vedrørende investeringsaktiviteter omfatter betalinger i forbindelse med køb og

salg af virksomheder og aktiviteter samt køb og salg af immaterielle, materielle

og finansielle anlægsaktiver. Pengestrømme vedrørende finansieringsaktiviteter

omfatter ændringer i størrelsen eller sammensætningen af indskudskapital og

64/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

omkostninger forbundet hermed, samt optagelse af lån, afdrag på rentebærende

gæld og udlodning til interessenterne (koncernen) eller ejerne (datterselskaber).

Likvider omfatter likvide beholdninger og kortfristede værdipapirer med ubety-

delig kursrisiko med fradrag af kortfristet bankgæld.

Nøgletal

Nøgletal er beregnet således:

Bruttomargin

Overskudsgrad

Afkastningsgrad

Egenkapitalens forrent-

ning

Egenkapitalens soliditet

Nettogæld

Bruttoresultat x 100 / Nettoomsætning

Driftsresultat x 100 / Nettoomsætning

Driftsresultat x 100 / Balancesum

Årets resultat x 100 / Gennemsnitlig egenkapital

Egenkapital x 100 / Balancesum

Gældsforpligtelse fratrukket udskudte indtægter,

kortfristede aktiver og finansielle tilgodehavender

Note 22. Regnskabsmæssige skøn og vurderinger.

I forbindelse med udarbejdelsen af koncernregnskabet efter IFRS, som udstedt

af IASB og IFRS som godkendt af EU, er det nødvendigt at foretage visse rime-

lige skøn. Ledelsen foretager skøn og opstiller forudsætninger, som påvirker

den anvendte regnskabspraksis og de rapporterede værdier for aktiver, forplig-

telser, omsætning, omkostninger, pengestrømme og de tilhørende oplysninger

på balancedagen.

Ledelsen udarbejder sine skøn baseret på tidligere års resultater og forskellige

andre forudsætninger, som ledelsen vurderer rimelige under de givne omstæn-

digheder. Disse skøn danner grundlag for vurderinger af den rapporterede finan-

sielle stilling, resultat og pengestrømme, som ikke umiddelbart kan udledes af

andre kilder. De faktiske resultater kan vise sig at være forskellige fra disse

skøn. Ledelsens skøn og forudsætninger, revurderes løbende, og hvis det er

nødvendigt, indregnes ændringerne i den periode, de revurderede skøn er fore-

taget.

Skøn, der er væsentlige for regnskabsaflæggelsen, foretages bl.a. ved opgørelse

af hensættelse til retableringsforpligtelser, vurdering af brugstider på materielle

anlægsaktiver, værdiansættelse af afledte instrumenter, der ikke handles i et

65/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

aktivt marked, over- og underdækning på energispareaktiviteter samt nedskriv-

ningstest.

Nedenfor anføres de regnskabsmæssige skøn og forudsætninger, som ledelsen

anser som de væsentligste for udarbejdelsen af koncernregnskabet.

Vurdering af levetider på materielle anlægsaktiver

Med virkning fra den 1. januar 2005 trådte bekendtgørelse om indtægtsrammer

og åbningsbalancer for naturgasdistributionsselskaber i kraft. Bekendtgørelsen

og udmeldinger fra Energitilsynet fastlægger principperne for, hvorledes natur-

gasdistributionsselskabernes fremtidige indtægtsrammer skal fastsættes, og i

overensstemmelse hermed er kostprisen for ledningsnet anskaffet før 1. januar

2005 beregnet på grundlag af en forudsætning om, at ledningsnettet er økono-

misk afskrevet år 2020. Afskrivningsperioden er med virkning fra 2013 forlæn-

get med 4 år, således at anlæg etableret før 2005 afskrives frem til udgangen af

år 2020, idet det skønnes bedre at afspejle indtjeningen på anlægsaktiverne.

Såfremt de levetider, der er gældende i Årsrapport 2012, havde været anvendt,

ville afskrivninger have været ca. 170 mio. kr. større, og årets resultat ville have

været reduceret med samme beløb.

For nye anlæg har Energitilsynet fastsat standardlevetider, som HMN Naturgas

I/S anvender. Disse er vist i afsnittet om materielle anlægsaktiver.

Hensættelse til retableringsforpligtelser (abandonment)

Hensættelse til retableringsforpligtelser omfatter forventede omkostninger til

nedlukning og fjernelse af naturgasdistributionsanlæg samt retablering af de

fysiske omgivelser. En opgørelse af omkostningerne hertil forudsætter kendskab

til hvor stor andel af beholdningen, der faktisk skal sløjfes, samt prisen for bort-

skaffelse/sløjfning af hver enhed. Da der knytter sig usikkerhed hertil, vil opgø-

relsen ligeledes være behæftet med usikkerhed.

Hensættelsen måles til nutidsværdi af de på balancedagen skønnede fremtidige

forpligtelser til retablering og fjernelse.

I 2013 er der hensat 383 mio. kr., 2012 lig 374 mio. kr.

Værdiansættelse af afledte finansielle instrumenter, der ikke handles i et

aktivt marked

HMN Gassalg koncernen foretager afdækning af råvare- og valutarisici. Disse

sikringstransaktioner vedrører fremtidige indtægter fra salg - og omkostninger

66/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

til køb af naturgas. Endvidere indeholder kundekontrakter prisindeks, som ud-

skilles og behandles som selvstændige afledte finansielle instrumenter, jf. ne-

denfor.

Dagsværdien af derivater anvendt til afdækning af råvarerisici og derivater ind-

bygget i kundekontrakter er baseret på værdiansættelsesmodeller, der benytter

priser, der udledes af handler i markeder, der er mindre likvide end eksempelvis

rentemarkederne. Værdiansættelsen er derfor forbundet med en vis usikkerhed.

Den regnskabsmæssige værdi af afledte finansielle instrumenter anvendt til

afdækning af råvarerisici og derivater indbygget i kundeaftaler udgør pr. 31.

december 2013 12,7 mio.kr. under aktiver og 15,5 mio.kr. under passiver. De

tilsvarende beløb for 2012 udgjorde 64,4 mio.kr. under aktiver og 54,6 mio. kr.

under passiver.

Over- og underdækning på energispareaktiviteter

Den regnskabsmæssige værdi af over- og underdækning på energispareaktivite-

ter er forbundet med en skønsmæssig usikkerhed som følge af usikkerheden

omkring, hvilket beløb en overskydende besparelse kan sælges til og usikkerhed

om hvilken omkostning, der skal afholdes for at gennemføre en manglende

mængde besparelser. Grundlaget for måling er kostpris.

Pr. 31. december 2013 er der indregnet et aktiv på 36,6 mio. kr. Pr. 31. decem-

ber 2012 var der indregnet et aktiv på 43,2 mio. kr.

Nedskrivningstest

Ved den årlige nedskrivningstest af goodwill foretages skøn over, hvorledes de

dele af virksomheden (pengestrømsfrembringende enheder), som goodwill

knytter sig til, vil være i stand til at generere tilstrækkelige positive nettopenge-

strømme i fremtiden til at understøtte værdien af goodwill samt øvrige nettoak-

tiver i den pågældende virksomhed.

Pengestrømsfrembringende enheder fastlægges på baggrund af koncernstruktur

og indbyrdes pengestrømme mellem enheder. Strukturen og fastlæggelsen af

pengestrømsfrembringende enheder vurderes årligt.

Skønnet over de fremtidige frie nettopengestrømme (nytteværdi) baseres på

budgetter og fremskrivninger samt regulering for de regulerede dele af koncer-

nen. Væsentlige parametre er tilladt overskud i de regulerede dele og udviklin-

gen i forbrug af naturgas. Fremskrivningerne for efterfølgende år er baseret på

generelle forventninger og risici.

67/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

I de anvendte pengestrømme er effekten af de fremtidige risici knyttet hertil

indarbejdet. Sådanne risici er derfor ikke indregnet i de anvendte diskonterings-

renter.

I budgetprocessen og gennem de daglige forretninger identificeres potentielle

positive og negative ændringer i pengestrømmene for de enkelte pengestrøms-

genererende enheder. Disse indgår i test af flere scenarier over de fremtidige

mulige pengestrømme. Scenarierne afspejler eksempelvis forskellige forudsæt-

ninger om markeds- og salgsprisudvikling samt udvikling i gaspriser. I budget-

ter og forretningsplaner er ikke indregnet effekt af fremtidige restruktureringer

og ikke-kontraherede kapacitetsudvidelser.

Den anvendte diskonteringsrente til beregning af genindvindingsværdien er en

realrente, som baseres på et lavt risikotillæg grundet at koncernen er i forsy-

ningssektoren, en lav risiko-fri rente grundet koncernens gode kreditrating samt

udviklingen i nettoprisindekset.

68/69

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

Selskabsoplysninger

HMN Naturgas I/S

Gladsaxe Ringvej 11

2860 Søborg

Telefon: +45 3954 7000

+45 8727 8727

E-mail:

[email protected]

CVR nr.: 3250 5821

EAN nr.: 579 000 116 3259

Bank: Nordea

Regnskabsår: Kalenderår

Revision:

PricewaterhouseCoopers

Statsautoriseret Revisionspartnerselskab

Hjemstedskommune: Gladsaxe

69/69