PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

Finansudvalget 2013-14
FIU Alm.del Bilag 180
Offentligt

Finansudvalget

Folketingets Økonomiske Konsulent

Til:

Dato:

Udvalgets medlemmer

1. oktober 2014

Internationale Valutafond (IMF): God udvikling i dansk økonomi, men

stram finanspolitikken lidt!

Sammenfatning

IMF

ønsker at foretage en undersøgelse af dansk økonomi hvert år.

Tidligere var det kun hvert 2. år. Det skyldes, at den finansielle sektor i

Danmark fremover kategoriseres som systemisk vigtig, og derfor er

det nødvendigt med mere overvågning.

I sin seneste vurdering fra ultimo september 2014, udtrykker IMF i det

store hele tilfredshed med udviklingen i økonomien. Men noget over-

raskende foreslår IMF en

mindre stramning

af finanspolitikken i lyset

af udviklingen i de offentlige finanser i 2015. Her regnes med en over-

skridelse af underskuddet på de 3 pct. Grænsen for den strukturelle

saldo på 0,5 pct. overskrides også.

Beskatningen

af husejerne bør også gøres ”mere fri”, og

långivnin-

gen

til boligsektoren bør strammes op (som foreslået af regeringen).

1/3

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

1. Indledning

IMF har i 2013 besluttet, at dansk økonomi skal have et

årligt

eftersyn, idet

den danske finansielle sektor fremover kategoriseres som systemisk vigtig.

Det kaldes en såkaldt Artikel IV konsultation. Tidligere var det kun hvert 2. år,

at dansk økonomi blev undersøgt af IMF. Herudover skal der foretages vurde-

ring af den finansielle sektor hvert 5. år. Drøftelsen om dansk økonomi foregår

i Nationalbanken.

Nedenfor en kort beskrivelse af den netop færdiggjorte vurdering af dansk

økonomi i 2014. Vurderingen har været meget omtalt i pressen ultimo sep-

tember 2014.

2. Hovedsynspunkter i IMF’s analyse

Vedrørende den økonomiske udvikling og den økonomiske politik, siger IMF,

at der er udsigt til, at økonomien kommer i gang igen.

I 2014 bliver væksten

dog lav, men den vil formodentlig nå 1,5 pct. i 2015 og ca. 2 pct. i 2016.

Men der er geopolitiske usikkerheder, der kan få økonomien til at standse op.

IMF konstaterer på lige fod med Nationalbanken, at det

faktiske

struktu-

relle

offentlige underskud i 2015 overskrider grænserne på henholdsvis 3,0

pct. og 0,5 pct.

Og IMF foreslår, meget overraskende, at finanspolitikken strammes lidt op –

svarende til ¼ pct. af BNP i 2015 – for at skabe en ”stødpude” i økonomien,

hvis der kommer negative fiskale chok. Et eksempel på sidstnævnte er den

svingende skat på pensioner m.v. (PAL-skatten)

Regeringens kontrol med de

kommunale budgetter

roses i øvrigt af IMF. Det

giver mere sikkerhed for de offentlige udgifter og skaber større kommunal ef-

fektivitet.

Huspriser og privat gæld m.v.

IMF anser det for ønskeligt, at fremtidige svingninger i huspriserne undgås og

at der sættes en bremse i for akkumulering af uforholdsmæssigt stor

privat

gæld.

På den baggrund foreslås det, at fastfrysningen af ejendomsværdiskatten op-

http://www.imf.org/external/np/ms/2014/092514.htm

2/3

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

hæves (blev låst i 2002), også fordi fastfrysningen skævvrider skattesystemet.

IMF bifalder, at der sker reguleringer af markedet for flex-lån og afdragsfrihed.

Endvidere forekommer det, at IMF foreslår en mindre stram regulering af

markedet for visse lejeboliger.

IMF anbefaler at

Produktivitetskommissionens

forslag bliver realiseret.

Man er endvidere positiv overfor de af regering og Folketing iværksatte

ar-

bejdsmarkedsreformer.

Den finansielle sektor

IMF billiger, at regeringen har vedtaget (eller er på vej til at vedtage) foran-

staltninger til at styrke den finansielle sektors evne til at modstå kriser.

I den forbindelse ser IMF positivt på at lavrente-lån (eller flex-lån) får en høje-

re bidragssats end fastforrentede lån, idet det afspejler den øgede risiko. IMF

er også positive overfor forslaget om, at lån med afdragsfrihed begrænses.

Hertil kommer kravet om, at køber skal præstere en udbetaling på 5 pct. af

købesummen.

Alt i alt er IMF stort set tilfreds med udviklingen i dansk økonomi. Men der er

jo altid ”ting” der kan gøres lidt bedre. Sådan må IMF’s budskab forstås.

Med venlig hilsen

Niels Hoffmeyer (3602) / Agnete Nielsen

3/3