EU-note - 2013-14 - E 5: Kommissionens prognose: Gradvis forbedring i EU’s økonomi og voksende tillid til økonomien i Danmark

SammenfatningEU-kommissionen har netop udgivet sin seneste efterårsprognose2013 om udsigterne for EU-landenes økonomi de kommende år.For2013vurderer kommissionen at den gennemsnitlige økonomiskevækst iEU-landeneer omkring nulpunktet. Særligt udviklingen i dekriseramte Euro-lande trækker vækstprognoserne ned. Kommissionenforventer dog, at der fra2014kommer mere gang i væksten for alleEU-landene, også de kriseramte. Dette skyldes særligt et stigende pri-vatforbrug samt investeringsniveau.Kommissionens skøn fordansk økonomier en smule mere positivt.De forventer således en svagt positiv vækst i 2013 (0,3 pct.) mensvækstrater på knap 2 pct. ventes i 2014 og 2015. Den højere vækstforventes at være godt hjulpet på vej af en øget eksport, drevet af enforbedret dansk løn-konkurrenceevne.

1. IndledningEU-kommissionen har netop udgivet sin seneste efterårsprognose 2013 overudviklingen i EU’s økonomi. Og umiddelbart ser det – nogenlunde – optimi-stisk ud med stigende vækstrater i EU frem til 2015. Der har været forskelligevurderinger fremme i offentligheden om holdbarheden i det økonomiske op-sving.Den Europæiske Centralbankhar i den forbindelse følt sig nødsaget til atsætte renten yderligere ned med 0,25 pct. point ved såkaldte primære mar-kedsoperationer,for at understøtte opsvinget.I notatet gennemgås kort hovedtallene for EU-28 og der sammenlignes medtallene for Euro-området. Endelig gennemgås tallene kort for Danmark.

2. Økonomien i EU-28, pæn fremgangAfTabel 1nedenfor gennemgås kort de økonomiske prognoser for 2013-2015 fordelt på udvalgte nøgletal.Det fremgår afTabel 1,at den økonomiske vækst bliver på 0 pct. i 2013 forEU-28. I 2014 og 2015 er der imidlertid udsigt til, at væksten havner på hen-holdsvis 1,4 procent stigende til 1,9 procent.Det ser ud til, at væksten i selveEuro-områdeter noget mindre end i EU-28som helhed, ligesom en række af de andre nøgletal viser en noget svagereudvikling for Euro-området (tallene i parentes).

Tabel 1Nøgletal for EU-28BNP, EU-28 (euroområdet)Heraf:-Tyskland(%)-Frankrig(%)-Spanien(%)-Italien(%)-U.K.(%)Privat forbrug(%)Investeringer(%)Ledighed(% af arbejdsstyrken)Beskæftigelse(%)Offentlige finanser- Saldo(% af BNP)- Bruttogæld(% af BNP)20130,0(-0,4)0,50,2-1,3-1,81,3- 0,1(-0,7)-2,9(-3,3)11,1 (12,1)-0,4(-0,9)20141,4(1,1)1,70,90,50,72,20,9(0,4)2,5(1,9)11,0(12,2)0,3(0,2)20151,9(1,7)1,91,71,71,22,41,5(1,3)4,0(3,6)10,7(11,8)0,7(0,7)

Det ses endvidere, at der er ret store forskelle ivækstraternefor de storeEU-lande. MensItalienogSpanienhar store negative vækstrater i 2013, gårUK frem med 1,3 pct. i 2013, og hele 2,2-2,4 pct. i 2014 og 2015.Der er imidlertid håb forude, idet alle de store – og kriseramte – lande grad-vist, ifølge prognosen, når op påpæne vækstrater i 2015.Ogsåinvesteringerneser ud til at klare sig nogenlunde. I 2013 var der et faldi investeringerne på 2,9 procent, men udviklingen ser nu ud til at vende. I2015 regnes der med, at investeringerne vil stige med 4,0 procent, og det måtages som et tegn på optimisme i erhvervene.Ledighedener også på vej ned, ganske vist langsomt og væksten ibeskæf-tigelsenvender til positive vækstrater.Deoffentlige finanserer også, ifølge prognosen, på vej til at blive forbedret.I 2013 var underskuddet på 3,5 pct. af BNP. I 2015 spår prognoserne, at un-derskuddet vil være faldet til 2,6 pct. af BNP.Problemer med tysk overskudEt af de problemer, der ofte rejses i den offentlige debat, er det meget storeoverskud på betalingsbalancens løbende poster, som Tyskland har. Et megetstort overskud er nemlig tegn på, at man eksporterer meget uden en tilsva-

rende stor import.Hermed bidrager Tyskland til, at andre lande ikke fårdel i den økonomiske vækst.Ifølge prognosen har Tyskland da også etoverskudpå 6-7 pct. af BNP iprognoseperioden mod et underskud på 2-3 pct. for EU-28. Så Tyskland lig-ger altså betydeligt over gennemsnittet. Med den størrelse det tyske markedog tysk eksport har, har det selvfølgelig betydning for resten af EU (og for densags skyld også det meste af verden).Årsagen er den meget stærke tyskekonkurrencekraft,der formodentlighænger sammen med det relativt lave lønniveau. Det har skabt en del debat ibåde Tyskland og resten af EU.Det skal dog tilføjes, atHollandhar et overskud på betalingsbalancen, der erhelt oppe på 10-11 pct. af BNP.DanmarkogSverigekan også være med pådenne front. Begge har overskud på 5-6 pct. af BNP.Så Tyskland, Holland, Sverige og Danmark topper over lande med store beta-lingsbalanceoverskud i prognoseperioden.

3. Dansk økonomi præget af bedre konkurrenceevneDer er ikke så meget nyt i EU-kommissionens bedømmelse af dansk økonomii forhold til både regeringens og Vismændenes seneste prognose. ITabel 2nedenfor er vist nøgletallene for dansk økonomi.Tabel 2:Nøgletal for dansk økonomiBNP(%)Privat forbrug(%)Offentligt forbrug(%)Eksport(%)Beskæftigelse(%)Ledighed(% af arbejdsstyrken)Offentlige finanser- Saldo(% af BNP)- Bruttogæld(% af BNP)20130,30,30,40,8-0,37,320141,71,40,63,40,37,220151,81,70,64,00,37,0

skal det tilføjes, atVismændeneregner med en vækst på 2,2 pct. i 2015,altså noget højere end EU-kommissionens vækstskøn.Det fremgår af prognosen, at Kommissionen regner med, atforbedringen iden danske løn-konkurrenceevneer med til at trække danskeksportop.Eksporten forventes således at stige med hele 4 pct. (faste priser) i 2015.Ledighedenser ud til at falde gradvist i løbet af perioden 2013-2015, ogbe-skæftigelsenbegynder også så småt at få positive vækstrater igen.Et lille problem kan dog være, at underskuddet på de offentlige finanser i2014 når op på 2,7 pct. af BNP. Men det er heller ikke nyt i forhold til Vis-mændenes efterårsprognose 2013.Så der er ”dømt” moderat fremgang for dansk økonomi i perioden frem til2015.