ERU, Alm.del - 2011-12 - Endeligt svar på spørgsmål 138: Spm. om dokumenter vedrørende Udviklingspakken, herunder alle spørgsmål fra forligspartierne og svar herpå bedes oversendt, til erhvervs- og vækstministeren

BaggrundDette er en overordnet juridisk og regnskabsmæssig beskrivelse af, hvorvidt den mellem FIH Holding A/S ("Holding") og Fi-nansiel Stabilitet A/S ("Finansiel Stabilitet") påtænkte overdragelse af et fra FIH Erhvervsbank A/S og FIH Kapital Bank A/S(samlet "FIH") udspaltet nystiftet selskab (som ejer af visse udlån relateret til erhvervsejendomme) ("Selskabet") og som ejetaf Holding udgør en faktisk overdragelse til Finansiel Stabilitet.Beskrivelsen er udarbejdet af KPMG Statsautoriseret Revisionspartnerselskab som revisor for Finansiel Stabilitet, Plesner Ad-vokatfirma som advokat for Holding samt Kromann Reumert som advokat for Finansiel Stabilitet.VurderingDet er vurderingen, at transaktionen udgør en juridisk og regnskabsmæssig faktisk overdragelse af aktierne i Selskabet, derefter overdragelsen vil være ejet af Finansiel Stabilitet. Efter overdragelsen vil Finansiel Stabilitet selskabsretligt og regn-skabsmæssigt kontrollere Selskabet og være forpligtet til at konsolidere Selskabet i sin regnskabsaflæggelse.Redegørelse for aftaleforhold m.v.Aktiverne overdrages til Selskabet ved en spaltning. Spaltning indebærer selskabsretligt, at aktiver og passiver overdrages fraFIH til Selskabet. Selskabet bliver ejer af de udspaltede aktiver og overtager de udspaltede passiver. Efter spaltningens gen-nemførelse er FIH ikke længere ejer af de udspaltede aktiver eller debitor på de udspaltede passiver.Spaltningen skal i henhold til selskabsloven anmeldes til og registreres af Erhvervsstyrelsen, som skal påse, at selskabslovener overholdt.Når spaltningen er registreret i Erhvervsstyrelsen, køber Finansiel Stabilitet Selskabet for et beløb svarende til den bogførteegenkapital på 2 mia. kr. Ejendomsretten til aktierne i Selskabet er herefter endegyldigt overgået til Finansiel Stabilitet, udennogen tilbagekøbsret for FIH eller Holding.Selskabet finansierer de erhvervede aktiver ved egenkapitalindskud og lånefinansiering, som initialt stilles til rådighed af FIHmen som Finansiel Stabilitet efterfølgende har forpligtet sig til at refinansiere med op til 13 mia kr. Selskabet hæfter for denpåtagne gæld over for sine långivere, idet 1,65 mia. kr. af finansieringen dog er stillet til rådighed som et underskudsabsor-berende lån af FIH.Der indgås en administrationsaftale mellem FIH og Selskabet vedrørende den daglige forvaltning og administration af Selska-bet. Alle driftmæssige beslutninger er undergivet sædvanlige ledelsesmæssige beføjelser for Selskabets direktion og bestyrel-se. Flertallet af bestyrelsen vælges af Finansiel Stabilitet, idet Holding alene har ret til at udpege et medlem til selskabets be-styrelse, og direktionen ansættes af bestyrelsen. Selskabets ledelse har således almindelige ledelsesbeføjelser og tilsynsopga-ver i overensstemmelse med selskabslovens regler og har således adgang til at fastsætte bindende retningslinjer for den for-valtning og administration, som udføres af FIH i henhold til administrationsaftalen. Forvaltningsdelen af administrationsaftalenkan ikke opsiges i aftalens løbetid af nogen af parterne (bortset fra i tilfælde af hævebegrundende misligholdelse). Hvis deropstår uenighed mellem parterne om driften af Selskabets virksomhed, er der procedurer for løsningen heraf.Som datterselskab af Finansiel Stabilitet skal Selskabet overholde afviklingsbekendtgørelsen samt øvrige relevante interneretningslinjer således som godkendt af Selskabets bestyrelse.Finansiel Stabilitet og Holding har forhandlet vilkårene i transaktionen ud fra almindelige kommercielle overvejelser om forde-ling af risici og afkast m.v. og vurderer, at transaktionen sker på markedsmæssige vilkår. Parterne har endvidere i forbindelsemed aftalens indgåelse drøftet de regnskabsmæssige konsekvenser af transaktionen. Parterne er på baggrund heraf enige om,at det nyetablerede selskab skal indgå ved fuld konsolidering i Finansiel Stabilitet koncernen, idet Finansiel Stabilitet gennemden indgåede aftale har kontrol over selskabets aktiviteter - både formelt og reelt – og Finansiel Stabilitet har en ikke ubety-delig økonomisk interesse i Selskabets aktiviteter gennem den aftalte fordeling af overskud.Resultatet af Selskabets virksomhed fordeles mellem Finansiel Stabilitet og Holding, idet Holding garanterer, at Finansiel Sta-bilitet ikke taber penge på transaktionen. Overskud fordeles efter en nøgle, som afspejler parternes respektive risici og eks-ponering.Kromann ReumertPlesnerKPMG