SAU, Alm.del - 2011-12 - Bilag 73: Lovudkast: Forslag til lov om ændring af aktieavancebeskatningsloven, ligningsloven, personskatteloven og forskellige andre love (Enklere beskatning af udlodninger fra investe-ringsforeninger og justering af fraflytterbeskatningen m.v.)

Lov om ændring af aktieavancebeskatningsloven, ligningsloven, personskattelo-ven og forskellige andre love(Enklere beskatning af udlodninger fra investeringsforeninger og justering af fraflytterbeskat-ningen m.v.)§1I lov om den skattemæssige behandling af gevinst og tab ved afståelse af aktier m.v. (ak-tieavancebeskatningsloven), jf. lovbekendtgørelse nr. 796 af 20. juni 2011, som ændret ved §1 i lov nr. 624 af 14. juni 2011, foretages følgende ændringer:1.I§ 1, stk. 2, § 2, stk. 3, nr. 3,to steder i§ 3,i§ 19, stk. 1,to steder i§ 23, stk. 4,i§ 23, stk.6,og to steder i§ 23, stk. 7,ændres ”investeringsforeningsbeviser” til: ”investeringsbeviser”.2.I§ 2, stk. 1,ændres ”en investeringsforening” til: ”et investeringsinstitut med minimums-beskatning”, og ”minimumsudlodningen, jf. ligningslovens § 16 C, stk. 2” ændres til: ”mini-mumsindkomsten, jf. ligningslovens § 16 C, stk. 3”.3.I overskriften til§ 3og overskriften til§ 27ændres”investeringsforeningsbeviser”til:”in-vesteringsbeviser”.4.I§ 14, stk. 1,indsættes efter ”selvangivelsesfristen”: ”efter skattekontrollovens § 4, stk. 1,1. pkt., jf. stk. 3 og 4,”.5.I§ 14indsættes somstk. 5:”Stk.5.For aktier erhvervet ved udlodning fra et dødsbo, hvor boopgørelsen er indleveretefter fristen i stk. 1, anses fristen i stk. 1 for opfyldt, hvis udlodningsmodtageren senest samti-dig med indlevering af boopgørelsen afgiver de i stk. 1 angivne oplysninger til told- og skatte-forvaltningen.”6.I§ 17, stk. 3,ændres ”investeringsforeningsbeviser i udloddende investeringsforeninger”til: ”investeringsbeviser i investeringsinstitutter med minimumsbeskatning”.

-2-7.I overskriften tilkapitel 5,overskriften til§ 19og overskriften til§ 20ændres ”Investe-ringsforeningsbeviser”til: ”Investeringsbeviser”.8.I§ 19, stk. 2, nr. 1,ændres ”Rådets direktiv 85/611/EØF” til: ”Europa-Parlamentets ogRådets direktiv 2009/65/EF”.9.I§ 19, stk. 4,ændres ”en udloddende investeringsforening” til: ”et investeringsinstitut medminimumsbeskatning”.10.Overskriften til§ 20 Aaffattes således:”Investeringsbeviser i investeringsinstitutter med minimumsbeskatningSelskaber m.v.”11.I§ 20 A, stk. 1,og§ 21, stk. 1,ændres ”udloddende investeringsforeninger” til: ”investe-ringsinstitutter med minimumsbeskatning”.12.§ 20 A, stk. 2,affattes således:”Stk.2.For de investeringsinstitutter, der har mindre end 8 deltagere, er det en betingelse forat kunne fradrage tab, at investeringsinstituttet ikke investerer i fordringer på selskaber, medhvilke en deltager i investeringsinstituttet er koncernforbundet efter kursgevinstlovens § 4,stk. 2.”13.Overskriften til§ 21affattes således:”Investeringsbeviser i aktiebaserede investeringsinstitutter med minimumsbeskatningPersoner”14.I§ 21, stk. 2,ændres ”En udloddende investeringsforening” til: ”Et investeringsinstitutmed minimumsbeskatning”, ”foreningens” ændres tre steder til: ”instituttets”, og ”investe-ringsforeningsbeviser” ændres til: ”investeringsbeviser”.15.I§ 21, stk. 4,ændres ”investeringsforeningens” til: ”investeringsinstituttets”, ”foreningen”ændres til: ”instituttet”, og ”en udloddende obligationsbaseret investeringsforening” ændrestil: ”et obligationsbaseret investeringsinstitut med minimumsbeskatning”.16.I§ 21, stk. 5,ændres ”Investeringsforeningen” til: ”Investeringsinstituttet”, ”investerings-foreningen” ændres to steder til: ”investeringsinstituttet”, og ”udloddende forening” ændrestil: ”et investeringsinstitut med minimumsbeskatning”.

-3-17.Overskriften til§ 22affattes således:”Investeringsbeviser i obligationsbaserede investeringsinstitutter med minimumsbeskatningPersoner”18.I§ 22, stk. 1,ændres ”udloddende investeringsforeninger” til: ”investeringsinstitutter medminimumsbeskatning”, og3. pkt.ophæves.19.I§ 22, stk. 2,ændres ”En udloddende investeringsforening” til: ”Et investeringsinstitutmed minimumsbeskatning”, ”foreningens” ændres tre steder til: ”instituttets”, og ”investe-ringsforeningsbeviser” ændres til: ”investeringsbeviser”.20.I§ 22, stk. 4,ændres ”investeringsforeningens” til: ”investeringsinstituttets”, ”foreningen”ændres til: ”instituttet”, og ”en udloddende aktiebaseret investeringsforening” ændres til: ”etaktiebaseret investeringsinstitut”.21.I§ 22, stk. 5,ændres ”Investeringsforeningen” til: ”Investeringsinstituttet”, ”investerings-foreningen” ændres to steder til: ”investeringsinstituttet”, og ”udloddende forening” ændrestil: ”et investeringsinstitut med minimumsbeskatning”.22.I§ 23, stk. 7, 2. pkt.,indsættes efter ”forskelligt indkomstår,”: ”og der er tale om aktier,der ikke er optaget til handel på et reguleret marked eller registreret i en værdipapircentral,”.23.I§ 23, stk. 8,ændres ”investeringsforeningsbevis i en investeringsforening” til: ”investe-ringsbevis i et investeringsinstitut med minimumsbeskatning”, ”investeringsforeningsbeviset”ændres til: ”investeringsbeviset”, og ”foreningens” ændres til: ”instituttets”.24.§ 24, stk. 5,ophæves.Stk. 6 bliver herefter stk. 5.25.I§ 27, stk. 1,ændres ”et udlodningspligtigt beløb fra en udloddende investeringsforening”til: ”minimumsindkomsten fra et investeringsinstitut med minimumsbeskatning”, ”Rådetsdirektiv 85/611/EØF” ændres til: ”Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2009/65/EF”, ogto steder ændres ”investeringsforeningens” til: ”investeringsinstituttets”.26.I§ 27, stk. 2,ændres to steder ”foreningens” til: ”instituttets”.27.I§ 27, stk. 4,ændres ”investeringsforeningsbeviset i den udloddende investeringsfor-ening” til: ”investeringsbeviser i investeringsinstitutter med minimumsbeskatning”, ”denne”ændres til: ”instituttet”, og ”Rådets direktiv 85/611/EØF” ændres til: ”Europa-Parlamentetsog Rådets direktiv 2009/65/EF”.

28.I§ 33, stk. 1,ændres ”en udloddende investeringsforening” til: ”et investeringsinstitutmed minimumsbeskatning”, to steder ændres ”foreningen eller selskabet” til: ”selskabetm.v.”, ”medlemmernes” ændres til: ”deltagernes”, og ”selskabet eller foreningen” ændres til:”selskabet m.v.”29.I§ 33, stk. 3,ændres ”medlemmernes” til: ”deltagernes”, ”foreningen m.v.” ændres til:”selskabet m.v.”, to steder ændres ”en udloddende obligationsbaseret investeringsforening”til: ”et obligationsbaseret investeringsinstitut med minimumsbeskatning”, og ”en udloddendeaktiebaseret investeringsforening” ændres til: ”et aktiebaseret investeringsinstitut med mini-mumsbeskatning”.30.I§ 33, stk. 4,ændres ”der foretager udlodning efter ligningslovens § 16 C, stk. 13” til:”der er omfattet af ligningslovens § 16 C, stk. 13”.31.I§ 33, stk. 5,ændres ”investeringsforeningsbeviser” til: ”investeringsbeviser”, ”udlodnin-ger” ændres til: ”udlodninger m.m.”, ”betales” ændres til: ”udredes”, ”udloddende investe-ringsforeninger” ændres til: ”investeringsinstitutter med minimumsbeskatning”, ”udlodnin-gen” ændres til: ”udlodningen m.m.”, og ”minimumsudlodningen” ændres til: ”minimums-indkomsten”.32.I§ 33, stk. 6,ændres ”udloddende investeringsforening” til: ”investeringsinstitut med mi-nimumsbeskatning”, og ”minimumsudlodningen” ændres til: ”minimumsindkomsten”.33.I§ 33, stk. 7,ændres ”en forening” til: ”en investeringsforening eller et investeringsinsti-tut med minimumsbeskatning”, og ”medlemmerne” ændres til: ”deltagerne”.34.I§ 33, stk. 9,ændres ”medlemmer af en udloddende investeringsforening” til: ”deltagere iet investeringsinstitut”, og efter ”eller” indsættes: ”som medlemmer af”.35.I§ 39 Bindsættes somstk. 5:”Stk.5.Blev der på fraflytningstidspunktet efter reglerne i § 38, stk. 4, opgjort et samlet netto-tab, kan der, uanset reglen i § 37, ske en forhøjelse af handelsværdien for de aktier, som ind-gik ved opgørelsen af nettotabet, og som personen fortsat ejer på tilflytningstidspunktet. Vær-dien af de enkelte aktier forhøjes med en andel af nettotabet svarende til den enkelte aktiesforholdsmæssige andel af den samlede værdi på tilflytningstidspunktet af de aktier, som ind-gik ved opgørelsen af nettotabet, og som personen fortsat ejer på tilflytningstidspunktet.”36.Overskriften før§ 45ophæves.

-5-37.Overskriften før§ 45 Aophæves.38.Bilag 1affattes således:”Bilag 1:Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2009/65/EF:…Artikel 11. Dette direktiv finder anvendelse på institutter for kollektiv investering i værdipapirer (inve-steringsinstitutter), som er etableret på medlemsstaternes område.2. Ved anvendelsen af dette direktiv og med forbehold af artikel 3 forstås ved investeringsin-stitut et foretagende:a) der har som eneste formål at foretage kollektiv investering i værdipapirer eller i andre iartikel 50, stk. 1, nævnte likvide finansielle aktiver af kapital tilvejebragt ved henvendelsetil offentligheden, og hvis virksomhed bygger på princippet om risikospredning, ogb) hvis andele på forlangende af ihændehaverne tilbagekøbes eller indløses direkte eller in-direkte for midler af disse institutters aktiver. Det forhold, at et investeringsinstitut træfferforanstaltninger med henblik på, at kursværdien for dets andele ikke afviger fra nettovær-dien, ligestilles med sådanne tilbagekøb eller indløsninger.Medlemsstaterne kan tillade, at investeringsselskaber består af flere investeringsafdelinger.3. De i stk. 2 nævnte institutter kan oprettes i henhold til aftale ((investeringsfonde admini-streret af administrationsselskabet), som ”trusts” (”unit trusts”) eller i henhold til vedtægter(investeringsselskaber).I henhold til dette direktiv omfatter:a)udtrykket ”investeringsfonds” ligeledes begrebet ”unit trust”

-7-gørelse nr. 1260 af 3. november 2010, som ændret ved § 17 i lov nr. 516 af 12. juni 2009 og §4 i lov nr. 254 af 30. marts 2011, foretages følgende ændringer:1.I§ 8, stk. 8,indsættes efter ”reglerne i”: ”ligningslovens § 16 C, stk. 8,”.2.I§ 14, nr. 7,ændres ”ligningslovens § 16 c, stk. 1, 1. pkt., nævnte udloddende investerings-foreninger” til: ”ligningslovens § 16 C nævnte investeringsinstitutter med minimumsbeskat-ning”, ”den ene forening” ændres til: ”det ene institut”, og ”den anden forening” ændres til:”det andet institut”.3.§15 a, stk. 4, nr. 2,affattes således:”2) Ved spaltning af de i ligningslovens § 16 C nævnte investeringsinstitutter med mini-mumsbeskatning, dog under forudsætning af, at det eller de modtagende investeringsinstitut-ter er et investeringsinstitut med minimumsbeskatning som nævnt i ligningslovens § 16 C.”§5I kildeskatteloven, jf. lovbekendtgørelse nr. 1403 af 7. december 2010, som ændret bl.a.ved § 4 i lov nr. 459 af 12. juni 2009 og § 5 i lov nr. 254 af 30. marts 2011 og senest ved § 2 ilov nr. 572 af 7. juni 2011, foretages følgende ændringer:1.I§ 2, stk. 1, nr. 6, 2. pkt.,ændres ”udlodninger fra udloddende investeringsforeninger, jf.ligningslovens § 16 C, stk. 1” til: ”udbytte fra investeringsinstitutter med minimumsbeskat-ning omfattet af ligningslovens § 16 C”, og ”investeringsforeningens” ændres til: ”investe-ringsinstituttets”.2.I§ 65, stk. 1, 1. pkt.,ændres ”2 h og 4” til: ”2 h, 4 og 5 a”, og ”stk. 4 eller følger af stk. 5-8” ændres til: ”stk. 3 eller følger af stk. 4-6”.3.I§ 65, stk. 1, 2. pkt.,ændres ”stk. 6” til: ”stk. 5”.4.§ 65, stk. 1, 4. pkt.,ophæves.5.§ 65, stk. 3,ophæves.Stk. 4-8 bliver herefter stk. 3-7.6.§ 65, stk. 8,der bliver stk. 7, ophæves, og i stedet indsættes:”Stk. 7.Investeringsinstitutter med minimumsbeskatning omfattet af ligningslovens § 16 Cskal ved udbetaling eller godskrivning af udbytte (minimumsindkomst og eventuelle merbe-løb) indeholde 27 pct. af det samlede udbytte, medmindre andet følger af stk. 6, 8, 11 eller 13.

-8-Det indeholdte beløb benævnes ”udbytteskat”. Bestemmelsen i § 46, stk. 3, finder tilsvarendeanvendelse.Stk. 8.Der indeholdes ikke udbytteskat af udbytte fra investeringsinstitutter med minimums-beskatning omfattet af ligningslovens § 16 C, der udelukkende investerer i fordringer omfattetaf kursgevinstloven, aktier i det administrationsselskab, der forestår investeringsinstituttetsadministration, afledte finansielle instrumenter efter Finanstilsynets regler herom og beviser iinvesteringsinstitutter med minimumsbeskatning omfattet af ligningslovens § 16 C, der ude-lukkende investerer i aktiver som nævnt i denne bestemmelse. Endvidere indeholdes der ikkeudbytteskat af udbytte fra investeringsinstitutter med minimumsbeskatning omfattet af lig-ningslovens § 16 C til investeringsselskaber, jf. aktieavancebeskatningslovens § 19, hvis insti-tuttet efter dets vedtægter ikke kan investere i aktier eller andele i selskaber hjemmehørendeher i landet, bortset fra aktier i det administrationsselskab, som forestår instituttets administra-tion.Stk. 9.Investeringsselskaber, jf. selskabsskattelovens § 3, stk. 1, nr. 19, skal ved udbetalingeller godskrivning af udbytte indeholde 27 pct. af det samlede udbytte, medmindre andet føl-ger af stk. 6, 10, 11 og 13. Det indeholdte beløb benævnes ”udbytteskat”. Bestemmelsen i §46, stk. 3, finder tilsvarende anvendelse.Stk. 10.Der indeholdes ikke udbytteskat af udbytte fra investeringsselskaber, jf. selskabsskat-telovens § 3, stk. 1, nr. 19, til investeringsselskaber, jf. aktieavancebeskatningslovens § 19,hvis førstnævnte selskab efter dets vedtægter ikke kan investere i aktier eller andele i selska-ber hjemmehørende her i landet, bortset fra aktier i det administrationsselskab, som forestårselskabets administration. Endvidere indeholdes der ikke udbytteskat i udbytte af et investe-ringsselskabs, jf. selskabsskattelovens § 3, stk. 1, nr. 19, egne aktier.Stk. 11.Der indeholdes 15 pct. i udbytteskat af udbytte af aktier og andele, som betales tilinvesteringsselskaber, jf. aktieavancebeskatningslovens § 19, der er hjemmehørende her i lan-det. Endvidere indeholdes 15 pct. i udbytteskat af udbytte af aktier og andele, som betales tilinvesteringsinstitutter med minimumsbeskatning, jf. ligningslovens § 16 C, der er hjemmehø-rende her i landet.Stk. 12.En kontoførende investeringsforening, der erhverver ret til udbytte, hvori der efter stk.3 ikke indeholdes udbytteskat, skal, medmindre andet er fastsat efter stk. 3 eller følger af stk.4 eller 5, indeholde udbytteskat af beløbet efter reglerne i stk. 1, 2, 7-11 eller 13. I disse til-fælde forfalder udbytteskatten til betaling på tidspunktet for retserhvervelsen, og reglerne i §66 finder tilsvarende anvendelse.Stk. 13.Skatteministeren kan fastsætte regler om nødvendig dokumentation for, at indeholdel-se med 15 pct. eller med 0 pct. efter stk. 8, 2. pkt., kan finde sted. Skatteministeren kan fast-sætte regler om, at indeholdelse af udbytteskat ikke skal finde sted ved udbetaling til investe-ringsinstitutter med minimumsbeskatning, jf. ligningslovens § 16 C.”§6

-9-I lov om beskatning af medlemmer af kontoførende investeringsforeninger, jf. lovbe-kendtgørelse nr. 962 af 19. september 2011, foretages følgende ændringer:1.§ 2, 3. pkt.,ophæves.2.I§ 2, 5. pkt.,der bliver 4. pkt., ændres ”2.-4. pkt.” til: ”2. og 3. pkt.”§7I lov om skattemæssig behandling af gevinst og tab på fordringer, gæld og finansielle kon-trakter (kursgevinstloven), jf. lovbekendtgørelse nr. 916 af 19. august 2011, foretages følgen-de ændringer:1.I§ 14, stk. 1,ændres ”investeringsforeningsbeviser i udloddende obligationsbaserede inve-steringsforeninger” til: ”investeringsbeviser i obligationsbaserede investeringsinstitutter medminimumsbeskatning”.2.I§ 15, stk. 1,indsættes efter ”selvangivelsesfristen”: ”efter skattekontrollovens § 4, stk. 1,1. pkt., jf. stk. 3 og 4,”.3.I§ 15indsættes somstk. 5:”Stk.5.For fordringer erhvervet ved udlodning fra et dødsbo, hvor boopgørelsen er indleveretefter fristen i stk. 1, anses fristen i stk. 1 for opfyldt, hvis udlodningsmodtageren senest samti-dig med indlevering af boopgørelsen afgiver de i stk. 1 angivne oplysninger til told- og skatte-forvaltningen.”4.I§ 38 Bindsættes somstk. 5:”Stk. 5.Blev der på fraflytningstidspunktet efter reglerne i § 37, stk. 4, opgjort et samlet net-totab, kan der, uanset reglen i § 36, ske en forhøjelse af handelsværdien for de fordringer ogkontrakter, som indgik ved opgørelsen af nettotabet, og som personen fortsat ejer på tilflyt-ningstidspunktet. Værdien af de enkelte fordringer og kontrakter forhøjes med en andel afnettotabet svarende til den enkelte fordrings eller kontrakts forholdsmæssige andel af densamlede værdi på tilflytningstidspunktet af de fordringer og kontrakter, som indgik ved opgø-relsen af nettotabet, og som personen fortsat ejer på tilflytningstidspunktet.”§8I lov om påligningen af indkomstskat til staten (ligningsloven), jf. lovbekendtgørelse nr.1017 af 28. oktober 2011, foretages følgende ændringer:

- 10 -1.§ 7 Rophæves.2.I§ 16 A, stk. 2, nr. 2,ændres ”en investeringsforening” til: ”et investeringsinstitut med mi-nimumsbeskatning”, og ”minimumsudlodningen, jf. § 16 C, stk. 2 og 13” ændres til: ”mini-mumsindkomsten, jf. § 16 C, stk. 3 og 13”.3.I§ 16 A, stk. 2, nr. 3,ændres ”minimumsudlodningen efter § 16 C, stk. 2 eller 13” til: ”mi-nimumsindkomsten efter § 16 C, stk. 3 eller 13”.4.I§ 16 A, stk. 2, nr. 4,indsættes efter ”et selskab”: ”, et investeringsinstitut med minimums-beskatning”, og efter ”selskabet” indsættes: ”, instituttet”.5.§ 16 A, stk. 4, nr. 3,affattes således:”3) Den del af minimumsindkomsten fra investeringsinstitutter med minimumsbeskatning, jf.§ 16 C, der er nævnt i § 16 C, stk. 4, nr. 10, hvis indkomsten modtages af personer m.v., derer skattepligtige efter kildeskattelovens § 1 eller dødsboskattelovens § 1, stk. 2. Skattefrihe-den gælder dog ikke, hvis modtageren af indkomsten omfattes af kursgevinstlovens § 13.”6.§ 16 A, stk. 5,ophæves.Stk. 6 bliver herefter stk. 5.7.I§ 16 B, stk. 2, nr. 1, 1. pkt.,ændres ”det ved udstedelsen” til: ”erhvervelsen”.8.§ 16 B, stk. 2, nr. 4,affattes således:”4) Ved afståelse af investeringsbeviser, dog ikke investeringsbeviser omfattet af aktieavan-cebeskatningslovens § 19. ”9.I§ 16 B,indsættes somstk. 6:”Stk.6.Ved afståelse af aktier m.v., der er omfattet af aktieavancebeskatningslovens § 19, tildet udstedende selskab, nedsættes afståelsessummen med anskaffelsessummen. For aktionæ-rer, der er blevet lagerbeskattet, anses anskaffelsessummen for at være værdien ved begyndel-sen af aktionærens indkomstår.”10.§ 16 Caffattes således:”§ 16 C.Ved et investeringsinstitut med minimumsbeskatning (IMB) forstås et institut, derudsteder omsættelige beviser for deltagernes indskud, og som har valgt, at instituttets ind-komst skal beskattes hos deltagerne, jf. dog stk. 2. Valg efter 1. pkt. indebærer, at investe-ringsinstituttet skal opgøre en minimumsindkomst efter reglerne i stk. 3-8.Stk. 2.Valget efter stk. 1 er betinget af, at beviserne i investeringsinstituttet eller afdelingerheri berettiger alle deltagere til samme forholdsmæssige andel af årets afkast af hvert enkelt

- 11 -aktiv eller passiv i instituttet eller en afdeling heri. Det forholdsmæssige afkast opgøres efterforholdet mellem bevisets pålydende og pålydende af samtlige beviser i instituttet eller enafdeling heri. Et investeringsinstitut kan uanset 1. pkt. vælge, at indkomsten skal beskatteshos deltagerne, selv om der handles eller udstedes beviser uden ret til udbytte i perioden fraindkomstårets udgang til førstkommende dato for vedtagelse af udbyttet henholdsvis tids-punktet for instituttets godkendelse af regnskabet for det tidligere indkomstår, hvor instituttetikke foretager en egentlig vedtagelse af udbyttet.Stk. 3.Minimumsindkomsten udgør summen af indkomstårets indtægter som nævnt i stk. 4,med fradrag for tab efter stk. 5 og udgifter efter stk. 6. Hvis et investeringsinstitut, som harvalgt, at instituttets indkomst skal beskattes hos deltagerne, ophører eller vælger at ændreskattemæssig status, opgøres minimumsindkomsten for tiden fra indkomstårets begyndelseindtil henholdsvis ophørstidspunktet eller overgangen til anden skattemæssig status. Ved op-gørelse af minimumsindkomsten ved ophør finder stk. 7, 1. pkt. ikke anvendelse.Stk. 4.I minimumsindkomsten indgår følgende indtægter:1) Indtjente renter og løbende ydelser, fordelt over den periode, som indtægten vedrører.2) Vederlag for udlån af værdipapirer.3) Indtjente udbytter efter § 16 A fradraget indeholdt udbytteskat og tillagt tilbagebetalt ud-bytteskat, afståelsessummer efter § 16 B og låntagers betaling til långiver af dennes manglen-de udbytte ved aktieudlån.4) Gevinst på fordringer, jf. kursgevinstlovens § 14, stk. 1, i det omfang gevinsten ikke eromfattet af nr. 10. Gevinsten opgøres efter kursgevinstlovens § 26, stk. 5. Dog kan instituttetvælge at opgøre gevinst på alle konti i fremmed valuta efter gennemsnitsmetoden, jf. kursge-vinstlovens § 26, stk. 4. Er gennemsnitsmetoden valgt, kan instituttet ikke senere vælge atopgøre gevinst efter kursgevinstlovens § 26, stk. 5.5) Gevinst på gæld omfattet af kursgevinstlovens § 6.6) Gevinst på finansielle kontrakter omfattet af kursgevinstlovens § 29. Gevinsten opgøresefter kursgevinstlovens § 33.7) Gevinst ved afståelse af værdipapirer m.v., der er omfattet af aktieavancebeskatningsloven,dog ikke aktier m.v. omfattet af aktieavancebeskatningslovens § 19. Gevinsten opgøres efteraktieavancebeskatningslovens § 25 og § 26, stk. 2-4 og 6.8) Gevinst på aktier m.v. omfattet af aktieavancebeskatningslovens § 19. Gevinsten opgøresefter aktieavancebeskatningslovens § 23, stk. 7.9) Beløb, der som følge af en nedrunding af minimumsindkomsten skal overføres til det føl-gende indkomstår, jf. stk. 7.10) Gevinst på fordringer i danske kroner, der er erhvervet før den 27. januar 2010, og som påerhvervelsestidspunktet opfyldte mindsterentekravet efter kursgevinstlovens § 38, jf. lovbe-kendtgørelse nr. 1002 af 16. oktober 2009, fradraget tab på sådanne fordringer. Dog kan tabalene fradrages, i det omfang tabene ikke overstiger gevinsterne.Stk. 5.I det samlede beløb efter stk. 4, nr. 1-9, fradrages følgende tab m.v.:1) Tab på fordringer omfattet af kursgevinstlovens § 14, stk. 1, bortset fra tab omfattet af stk.

- 12 -3, nr. 10, og tab på fordringer i danske kroner, der er erhvervet før den 27. januar 2010 ogsom på erhvervelsestidspunktet ikke opfyldte mindsterentekravet efter kursgevinstlovens §38, jf. lovbekendtgørelse nr. 1002 af 16. oktober 2009. For investeringsforeninger omfattet afselskabsskattelovens § 1, stk. 8, gælder dette dog ikke tab på fordringer på selskaber, medhvilke et medlem af foreningen er koncernforbundet, jf. kursgevinstlovens § 4, når fordringenogså er omfattet af kursgevinstlovens § 4. Tabet, jf. 1. pkt., opgøres efter kursgevinstlovens §26, stk. 5, idet stk. 4, nr. 3, 3. og 4. pkt., finder tilsvarende anvendelse.2) Tab på finansielle kontrakter omfattet af kursgevinstlovens § 29. Tabet opgøres efter kurs-gevinstlovens § 33.3) Tab ved afståelse af værdipapirer m.v., der er omfattet af aktieavancebeskatningsloven, dogikke aktier m.v. omfattet af aktieavancebeskatningslovens § 19. Tabet opgøres efter aktie-avancebeskatningslovens § 25 og § 26, stk. 2-4 og 6.4) Tab på aktier m.v. omfattet af aktieavancebeskatningslovens § 19. Tabet opgøres efter ak-tieavancebeskatningslovens § 23, stk. 7.5) Beløb, der efter stk. 8 skal overføres til fradrag i det følgende indkomstår.6) Beløb, der er anvendt til indløsning af beviser, i det omfang beløbet kan henføres til ind-tægter som nævnt i stk. 4, nr. 1-9, der er erhvervet før eller som følge af indløsningen.Stk. 6.Investeringsinstituttet kan ved opgørelse af minimumsindkomsten fradrage udgifter tiladministration, i det omfang udgifterne ikke overstiger et eventuelt positivt beløb opgjort efterstk. 4, nr. 1-9, og stk. 5.Stk. 7.Minimumsindkomsten opgjort efter stk. 4-6 kan nedrundes til nærmeste beløb, som erdeleligt med 0,10 pct. af bevisets pålydende. Beløb, der efter 1. pkt. ikke skal medtages i mi-nimumsindkomsten, overføres i stedet til minimumsindkomsten i det følgende indkomstår. Eneventuel acontoudbetaling opgøres altid som det faktisk udbetalte beløb.Stk. 8.Er den samlede minimumsindkomst opgjort efter stk. 4 og 5 negativ, overføres dette tilfradrag ved opgørelsen af minimumsindkomsten i det følgende indkomstår.Stk. 9.Valget i stk. 1 af skattemæssig status som investeringsinstitut med minimumsbeskat-ning skal være truffet inden det første af instituttets indkomstår, som valget gælder for. I etnyoprettet investeringsinstitut skal valget være truffet i forbindelse med oprettelsen, hvis detskal gælde fra instituttets første indkomstår. Valget har alene virkning for indkomstår, derpåbegyndes, efter at meddelelse om valget er indsendt til told- og skatteforvaltningen. Fornyoprettede investeringsinstitutter, jf. 2. pkt., kan valget dog have tidligere virkning, hvismeddelelse indsendes til told- og skatteforvaltningen senest 3 måneder efter oprettelsen, dogsenest inden udløbet af det første af instituttets indkomstår, som valget skal gælde for. Inve-steringsinstituttet skal inden for samme tidsfrist som angivet i 4. og 5. pkt. indsende medde-lelse til told- og skatteforvaltning om, hvorvidt instituttet er aktiebaseret, jf. aktieavancebe-skatningslovens § 21, eller obligationsbaseret, jf. aktieavancebeskatningslovens § 22.Stk. 10.Investeringsinstituttet skal senest 2 måneder efter instituttets godkendelse af regnska-bet, dog senest 6 måneder efter udløbet af instituttets indkomstår, indsende oplysning til told-og skatteforvaltningen om størrelsen af minimumsindkomsten og dens sammensætning og

- 13 -oplysning om en eventuel difference, hvis det beløb, der faktisk henføres til deltagerne, over-stiger minimumsindkomsten. Endvidere skal instituttet inden den i 1. pkt. angivne tidsfristindsende oplysning til told- og skatteforvaltningen om minimumsindkomsten og eventuellemerbeløbs sammenhæng med instituttets indkomst i det år, som minimumsindkomsten hidrø-rer fra. Skatteministeren fastsætter de nærmere regler om oplysningspligten.Stk. 11.Hvis meddelelse efter stk. 9 eller oplysninger efter stk. 10 ikke indsendes rettidigt,beskattes deltagerne af gevinst og tab på beviser i investeringsinstituttet, der hidrører fra ind-komstårene fra og med indkomståret forud for den manglende rettidige indsendelse af oplys-ninger og de derefter følgende 4 indkomstår, efter reglerne i aktieavancebeskatningslovens §19. 1. pkt. gælder tilsvarende, hvis der ikke gives rettidige og korrekte oplysninger om mini-mumsindkomst m.v. og dennes sammensætning til deltagernes værdipapircentral eller penge-institut m.v. her i landet, jf. skattekontrollovens § 10 A, og depositarer eller kontoførere i ud-landet, jf. skattekontrollovens § 11 B, således at disse kan indsende rettidig indberetning. Hvisder fra investeringsinstituttet mangler rettidige og korrekte oplysninger fra flere på hinandenfølgende år, fastholdes beskatningen efter aktieavancebeskatningslovens § 19 fra og med detførste år, der mangler rettidige og korrekte oplysninger for, til og med 4 år efter det seneste år,der mangler rettidige og korrekte oplysninger for.Stk. 12.Hvis et investeringsinstitut med minimumsbeskatning, jf. stk. 1, efterfølgende vælgerskattemæssig status som investeringsselskab, jf. aktieavancebeskatningslovens § 19, skal in-stituttet indsende en meddelelse herom til told- og skatteforvaltningen. Valget har alene virk-ning for de af instituttets indkomstår, der påbegyndes, efter at meddelelse om valg af skatte-mæssig status som investeringsselskab er indsendt til told- og skatteforvaltningen. Gevinst ogtab på beviser i instituttet, der hidrører fra indkomstårene fra og med det indkomstår, somvalg af statusskift gælder for og de derefter følgende 4 indkomstår, beskattes efter reglerne iaktieavancebeskatningslovens § 19.Stk. 13.Hvis en udloddende investeringsforening før den 1. november 2011 har truffet beslut-ning om beskatning efter ligningslovens § 16 C, stk. 13, jf. lovbekendtgørelse nr. 1365 af 29.november 2010, opretholdes dette valg. Investeringsforeningen skal dermed opgøre mini-mumsindkomsten som årets nettogevinst opgjort efter aktieavancebeskatningslovens § 23, stk.2, idet tab fra tidligere år ikke kan fremføres til nedsættelse af gevinst i senere år. § 16 C, stk.7, finder ikke anvendelse. Skatteministeren fastsætter de nærmere regler om oplysningspligtm.v. En beslutning om at ophøre med at opgøre minimumsindkomsten som nævnt i 2. pkt. harførst virkning for de af investeringsforeningens indkomstår, der påbegyndes, efter at beslut-ningen er truffet.”11.To steder i§ 16 H, stk. 1, nr. 3,ændres ”investeringsforeningsbeviser” til: ”investerings-beviser”.§9

- 14 -I lov om indkomstskat for personer m.v. (personskatteloven), jf. lovbekendtgørelse nr. 143af 8. februar 2011, som ændret ved § 2 i lov nr. 554 af 1. juni 2011 og § 9 i lov nr. 599 af 14.juni 2011, foretages følgende ændringer:1.I§ 4, stk. 1, nr. 4,udgår ”og 5”.2.§ 4, stk. 1, nr. 9,ophæves.Nr. 10-18 bliver herefter nr. 9-17.3.I§ 4 a, stk. 1, nr. 1og2,ændres ”eller 4” til: ”, 4 eller 5 a”.4.§ 4 a, stk. 1, nr. 3,affattes således:”3) Skattepligtigt aktieudbytte fra aktiebaserede investeringsinstitutter med minimumsbeskat-ning, jf. aktieavancebeskatningslovens § 21,”.5.I§ 4 a, stk. 2,ændres ”§ 16 A, stk. 6” til: ”§ 16 A, stk. 5”.§ 10I lov om indkomstbeskatning af aktieselskaber m.v. (selskabsskatteloven), jf. lovbekendt-gørelse nr. 1376 af 7. december 2010, som ændret ved § 2 i lov nr. 513 af 7. juni 2006, § 7 ilov nr. 459 af 12. juni 2009, § 8 i lov nr. 254 af 30. marts 2011 og § 4 i lov nr. 624 af 14. juni2011, foretages følgende ændringer:1.I§ 1, stk. 1, nr. 5, litra a,ændres ”udloddende investeringsforeninger, jf. ligningslovens §16 C” til: ”investeringsinstitutter med minimumsbeskatning, jf. ligningslovens § 16 C, der erinvesteringsforeninger”.2.I§ 1, stk. 7,ændres ”udloddende investeringsforening” til: ”investeringsforening med mi-nimumsbeskatning omfattet af ligningslovens § 16 C”.3.I§ 1, stk. 8,ændres ”udloddende investeringsforening” til: ”investeringsforening omfattetaf ligningslovens § 16 C”, ”fortjeneste på investeringsforeningsbeviset” ændres til: ”gevinstpå investeringsbeviset”, ”udlodning” ændres til: ”indkomst”, og ”udloddende investeringsfor-eninger” ændres til: ”investeringsforeninger med minimumsbeskatning omfattet af ligningslo-vens § 16 C”.4.I§ 2, stk. 1, litra c, 1. pkt.,ændres ”udlodninger fra udloddende investeringsforeninger, jf.ligningslovens § 16 C, stk. 1” til: ”udbytte fra investeringsinstitutter med minimumsbeskat-ning omfattet af ligningslovens § 16 C”, og ”investeringsforeningens” ændres til: ”investe-

- 15 -ringsinstituttets”.5.I§ 3, stk. 1, nr. 19, 1. pkt.,ændres ”jf. lov om beskatning af medlemmer af kontoførendeinvesteringsforeninger § 2, og bortset fra udloddende investeringsforeninger, jf. ligningslo-vens § 16 C, stk. 1” til: ”jf. § 2 i lov om beskatning af medlemmer af kontoførende investe-ringsforeninger, og bortset fra investeringsinstitutter med minimumsbeskatning, jf. lignings-lovens § 16 C”.6.I§ 3, stk. 1, nr. 19, 2. pkt.,indsættes efter ”med 15 pct.”: ”, medmindre der er tale om ud-bytte af investeringsselskabets egne aktier.”7.I§ 3, stk. 1, nr. 19, 3. pkt.,ændres to steder ”en udloddende investeringsforening, jf. lig-ningslovens § 16 C, stk. 1” til: ”et investeringsinstitut med minimumsbeskatning, jf. lignings-lovens § 16 C”.8.I§ 3, stk. 1, nr. 19, 5. pkt.,ændres ”investeringsforeningsbeviser i en udloddende investe-ringsforening, jf. ligningslovens § 16 C, stk. 1” til: ”investeringsbeviser i et investeringsinsti-tut med minimumsbeskatning, jf. ligningslovens § 16 C”.9.I§ 3, stk. 1, nr. 19, 6. pkt.,ændres ”investeringsforeningen” til: ”investeringsinstituttet”, og”foreningens” ændres til: ”instituttets”.10.I§ 5 F, stk. 1,ændres ”selskabets eller foreningens m.v.” til: ”selskabets m.v.”, ”selskabeller en forening m.v.” ændres til: ”selskab m.v.”, tre steder ændres ”en udloddende investe-ringsforening” til: ”et investeringsinstitut med minimumsbeskatning”, ”en udloddende aktie-baseret investeringsforening” ændres til: ”et aktiebaseret investeringsinstitut med minimums-beskatning”, og ”en udloddende obligationsbaseret investeringsforening” ændres til: ”et obli-gationsbaseret investeringsinstitut med minimumsbeskatning”.11.I§ 5 F, stk. 5,ændres ”en udloddende obligationsbaseret investeringsforening” til: ”etobligationsbaseret investeringsinstitut med minimumsbeskatning”, ”en udloddende aktiebase-ret investeringsforening” ændres til: ”et aktiebaseret investeringsinstitut med minimumsbe-skatning”, ”foreningen” ændres til: ”instituttet”, og ”Foreningens” ændres til: ”Instituttets”.12.§ 13 Gaffattes således:”13 G.Aktieavancebeskatningslovens § 27 om forhøjelse af anskaffelsessummen ved mang-lende effektiv udbetaling af minimumsindkomsten fra et investeringsinstitut med minimums-beskatning gælder for livsforsikringsselskaber, selv om investeringsinstituttet ikke er et inve-steringsinstitut i henhold til Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2009/65/EF.”

- 16 -§ 11I skattekontrolloven, jf. lovbekendtgørelse nr. 819 af 27. juni 2011, som ændret ved § 117i lov nr. 1336 af 19. december 2008, § 2 i lov nr. 462 af 12. juni 2009, § 19 i lov nr. 516 af 12.juni 2009 og § 4 i lov nr. 1560 af 21. december 2010, foretages følgende ændringer:1.I§ 10 A, stk. 2,ændres tre steder ”investeringsforeningsbeviser” til: ”investeringsbeviser”,og ”investeringsforeningsbevisernes” ændres til: ”investeringsbevisernes”.2.I§ 10 A, stk. 3,ændres ”investeringsforeninger” til: ”investeringsinstitutter”.3.I§ 10 B, stk. 1,ændres ”investeringsforeningsbeviser” til: ”investeringsbeviser”.4.I§ 11 B, stk. 2,ændres ”investeringsforeninger” til: ”investeringsinstitutter”.5.§ 11 B, stk. 6, nr. 5,affattes således:”5) Størrelsen og sammensætningen af minimumsindkomsten fra et investeringsinstitut medminimumsbeskatning, jf. ligningslovens § 16 C, det faktisk udbetalte beløb og sammensæt-ningen af en eventuel difference, hvis det udbetalte beløb overstiger minimumsindkomsten,alt i overensstemmelse med oplysning fra investeringsinstituttet.”§ 12I lov om skattefri virksomhedsomdannelse, jf. lovbekendtgørelse nr. 963 af 19. september2011, foretages følgende ændring:1.I§ 1, stk. 3,ændres ”nr. 10 og 12” til: ”nr. 9 og 11”.§ 13I lov om indkomstbeskatning af selvstændige erhvervsdrivende (virksomhedsskatteloven),jf. lovbekendtgørelse nr. 1075 af 10. september 2007, som ændret senest ved § 13 i lov nr.724 af 25. juni 2010, foretages følgende ændring:1.I§ 22 a, stk. 3, nr. 2,ændres ”nr. 10 og 12” til: ”nr. 9 og 11”.§ 14I lov om vurdering af landets faste ejendomme, jf. lovbekendtgørelse nr. 740 af 30. sep-tember 2002, som ændret bl.a. ved § 11 i lov nr. 406 af 8. maj 2006 og § 11 i lov nr. 514 af 7.

- 17 -juni 2006 og senest ved § 20 i lov nr. 525 af 12. juni 2009, foretages følgende ændring:1.I§ 33, stk. 5, 3. pkt., stk. 6, 3. pkt.,ogstk. 7, 3. pkt.,ændres ”§ 16 A, stk. 6” til: ”§ 16 A,stk. 5”.§ 15I lov nr. 624 af 14. juni 2011 om ændring af aktieavancebeskatningsloven, kursgevinstloven,ligningsloven og selskabsskatteloven (Skattefritagelse for gevinst og udbytte af iværksætter-aktier m.v.), foretages følgende ændringer:1.I det under§ 1, nr. 1,indsatte§ 4 C, stk. 3, nr. 1,ændres ”en udloddende investeringsfor-ening” til: ”et investeringsinstitut med minimumsbeskatning”, og ”investeringsforeningen”ændres til: ”investeringsinstituttet”.2.I§ 3, nr. 1,ændres ”§16 C, stk. 3”til: ”§16 C, stk. 4”.§ 16Stk. 1.Loven træder i kraft dagen efter bekendtgørelsen i Lovtidende.Stk. 2.§ 1, nr. 1-3, 6-7, 9-21, 23 og 25-34, §§ 2-6, § 7, nr. 1, § 8, nr. 2-6, 8, 10 og 11, § 9, nr.1 og 3-5 og §§ 10-14 har virkning fra og med den 1. januar 2013.Stk. 3.§ 1, nr. 4, og § 7, nr. 2, har virkning for aktier og fordringer, der erhverves den 1. juli2012 eller senere.Stk. 4.§ 1, nr. 5 og § 7, nr. 3, har virkning, når boopgørelsen indleveres den 1. juli 2012 ellersenere.Stk. 5.§ 1, nr. 22, har virkning fra og med aktionærens indkomstår 2013. For indkomståret2013 træder værdien ved begyndelsen af det indkomstår for investeringsselskabet, der udløberi aktionærens indkomstår 2013, i stedet for værdien ved begyndelsen af aktionærens ind-komstår.Stk. 6.§ 1, nr. 35 og § 7, nr. 4, har virkning, hvor flytning til Danmark sker den 1. juli 2012eller senere.Stk. 7.§ 8, nr. 9, har virkning for aktier og investeringsbeviser, der afstås den [fremsættelses-dato] eller senere.Stk. 8.Investeringsforeninger, der var omfattet af den hidtidige affattelse af ligningslovens §16 C, stk. 1-12 og 14, jf. lovbekendtgørelse nr. 1365 af 29. november 2010, skal ved opgørel-sen af minimumsindkomsten efter ligningslovens § 16 C, som affattet ved denne lovs § 8, nr.9, for indkomståret 2013 fradrage tab på aktier, jf. ligningslovens § 16 C, stk. 3, nr. 6, i lovbe-kendtgørelse nr. 1365 af 29. november 2010, og tab på finansielle kontrakter, jf. ligningslo-vens § 16 C, stk. 3, nr. 5, i lovbekendtgørelse nr. 1365 af 29. november 2010, der er konstate-

Bemærkninger til lovforslagetAlmindelige bemærkningerIndholdsfortegnelse[Udestår]1. IndledningMed forslaget forenkles beskatningen af minimumsudlodningen fra udloddende investerings-foreninger.Formålet er at sikre, at reglerne er så enkle og administrerbare som muligt og på samme tidikke udgør en barriere for foreningernes mulighed for at indrette sig hensigtsmæssigt på mar-kedet. Endvidere skal forslaget bidrage til at sikre samspillet mellem skattereglerne og UCITSIV-direktivet (Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2009/65/EF af 13. juli 2009 om sam-ordning af love og administrative bestemmelser om visse institutter for kollektiv investering iværdipapirer (investeringsinstitutter)).Herudover foreslås det, at reglerne om fraflytterbeskatning af aktier, fordringer og finansiellekontrakter justeres. Justeringen indebærer, at et evt. nettotab ved fraflytning tages i betragt-ning, hvis personen flytter tilbage til Danmark.Endelig indeholder forslaget justeringer af reglerne om investeringsselskaber m.v., ophævelseaf regler, der ikke længere har en indholdsmæssig betydning og andre mindre justeringer iaktieavancebeskatningsloven og kursgevinstloven, herunder tekniske ændringer (nye henvis-ninger) som følge af UCITS IV direktivet.2. Lovforslagets formål og baggrundUdloddende investeringsforeninger er kendetegnet ved, at beskatningen ikke sker på for-eningsniveau men derimod løbende hos investorerne. Der skal derfor hvert år foretages enopgørelse af foreningens indkomst, der danner grundlag for beskatningen hos investorerne. Idag skal foreningens indkomst opgøres efter et kompliceret regelsæt, hvor indkomsten skalfordeles på henholdsvis aktie- og kapitalindkomst afhængig af, hvilken type investering ind-komsten hidrører fra.Baggrunden for de eksisterende regler er, at investorerne så vidt muligt skal beskattes påsamme måde, som hvis investeringen var foretaget direkte, herunder at indkomst, der hidrørerfra aktier mv., beskattes som aktieindkomst og indkomst, der hidrører fra obligationer mv.,beskattes som kapitalindkomst.Beskatningen af kapitalindkomst er imidlertid ændret ved lov nr. 724 af 25. juni 2010, så den

- 20 -højeste beskatning i 2014 vil være 42 pct. svarende til beskatningen af aktieindkomst på høje-ste progressionstrin. Med den ensartede beskatning af aktie- og kapitalindkomst er der ikkegrundlag for at opretholde komplicerede regler, der minutiøst opdeler indkomsten i kapital-og aktieindkomst.Det foreslås på denne baggrund, at beskatningen af minimumsudlodningen i stedet baseres på,hvad foreningenprimærtinvesterer i. Dvs. udlodningen beskattes som aktieindkomst, hvisforeningen primært investerer i aktier (aktiebaseret) og som kapitalindkomst, hvis foreningenprimært investerer i obligationer m.v. (obligationsbaseret). Herved kommer beskatningen afminimumsudlodningen til at svare til beskatningen af gevinst og tab på selve investeringsfor-eningsbeviset.Samtidig foreslås det, at reglerne for opgørelsen af årets minimumsudlodning forenkles, såopgørelsen baseres på en samlet nettoopgørelse af indtægter, udgifter og tab. Det opgjortenettobeløb beskattes herefter som enten aktie- eller kapitalindkomst alt efter, om foreningener aktie- eller obligationsbaseret. Der vil således ikke længere skulle ske en opdeling af mini-mumsudlodningen med særskilt beskatning af de enkelte dele som henholdsvis aktie- og kapi-talindkomst.De enklere regler vil lette administrationen i investeringsforeningerne samt give investorernebedre mulighed for at gennemskue deres investeringer. Endvidere vil de skitserede ændringergive en mere konsistent beskatning, hvor investorerne ikke længere kan spekulere i, om afka-stet beskattes som aktie- eller kapitalindkomst.Herudover vil forslaget bidrage til at sikre samspillet mellem skattereglerne og UCITS IV-direktivet – der bl.a. vil gøre det lettere at markedsføre investeringsforeninger på tværs afgrænserne:For det førstevil de skattemæssige barrierer i forhold til anvendelsen af masterfeeder strukturer i relation til udloddende investeringsforeninger blive fjernet.For det andetvil udenlandske investeringsinstitutter få lettere adgang til at kvalificere sig som udloddendeinvesteringsinstitut og dermed udbyde sine produkter til danske investorer, da indkomstenikke skal opdeles på indkomsttyper alene af hensyn til de danske investorer.Endelig indebærer forslaget, at det bliver muligt at oprette andelsklasser, hvor forskellen mel-lem de forskellige andelsklasser ligger i, hvor stor en andel af instituttets eller afdelingensadministrationsudgifter, der skal bæres af deltagerne i de respektive andelsklasser.3. Lovforslagets enkelte elementer3.1. Udloddende investeringsforeninger og minimumsudlodning3.1.1. Gældende retUdloddende investeringsforeninger er defineret i ligningslovens § 16 C som investeringsfor-

- 21 -eninger, der udsteder omsættelige beviser for medlemmernes indskud, og som opgør en mi-nimumsudlodning, der beskattes i overensstemmelse med, at foreningen har valgt, at forenin-gens indkomst skal beskattes hos medlemmerne efter reglerne for udloddende investerings-foreninger.Det er en yderligere betingelse for, at der foreligger en udloddende investeringsforening, atbeviserne i foreningen berettiger alle medlemmerne til samme forholdsmæssige andel af åretsafkast af hvert enkelt aktiv og passiv i foreningen, og at medlemmerne skal bære samme andelaf udgifterne i foreningen.Denne betingelse betyder, at investeringsforeninger, der ønsker at være omfattet af reglernefor udloddende investeringsforeninger, ikke kan være opdelt i andelsklasser, hvor foreningenssamlede nettoafkast fordeles skævt mellem de forskellige andelsklasser i foreningen.En investeringsforenings (eller en afdeling i foreningen) opdeling i andelsklasser skaber ingennye juridiske eller økonomiske enheder. Det er fortsat investeringsforeningen, der er den juri-diske enhed og foreningen/afdelingen, der er den økonomiske enhed. Alle aktiver og passiverer ejet af foreningen. Hovedformålet med at have andelsklasser er, at der så kan ske en for-skellig fordeling af investeringsforeningens afkast mellem de forskellige andelsklasser i for-eningen eller afdelingen. Forskellen i fordelingen baseres på, at en række af foreningens akti-ver gøres klassespecifikke, således at afkast af de klassespecifikke aktiver alene tilkommermedlemmerne af den pågældende andelsklasse.Hvis en investeringsforening er opdelt i andelsklasser som beskrevet, betyder det, at investe-ringsforeningen omfattes af reglerne i aktieavancebeskatningslovens § 19 om investeringssel-skaber.En person, der investerer i en udloddende investeringsforening, kan realisere afkastet på tomåder – gennem en årlig udlodning og ved salg af beviset.Beskatningen af gevinst og tab ved salg af investeringsforeningsbeviser i udloddende investe-ringsforeninger afhænger af, om investeringsforeningen skattemæssigt skal anses for aktieba-seret eller obligationsbaseret.En aktiebaseret forening er defineret som en forening, hvor 50 pct. eller mere er placeret iaktier m.v. omfattet af aktieavancebeskatningsloven, jf. aktieavancebeskatningslovens § 21.En obligationsbaseret forening er defineret som en forening, hvor mindre end 50 pct. er place-ret i aktier m.v. omfattet af aktieavancebeskatningsloven, jf. aktieavancebeskatningslovens §22. Aktier omfattet af aktieavancebeskatningslovens § 19 og beviser i udloddende obligati-onsbaserede investeringsforeninger anses i denne sammenhæng ikke for dækket af begrebet

- 22 -aktier m.v. omfattet af aktieavancebeskatningsloven.Gevinst og tab på beviser i de aktiebaserede investeringsforeninger er aktieindkomst, jf. per-sonskattelovens § 4 a, stk. 1, nr. 4. Gevinst og tab på beviser i obligationsbaserede investe-ringsforeninger er kapitalindkomst, jf. personskattelovens § 4, stk. 1, nr. 5.Udloddende investeringsforeninger skal årligt opgøre en såkaldt minimumsudlodning, jf. lig-ningslovens § 16 C, stk. 1. Minimumsudlodningen danner grundlag for den løbende beskat-ning af investorerne, men der er ikke pligt for foreningen til rent faktisk at udlodde den op-gjorte minimumsudlodning.Uagtet betegnelserne udloddende investeringsforening og minimumsudlodning er der altsåikke noget krav om, at den opgjorte minimumsudlodning rent faktisk udloddes til medlem-merne. Medlemmerne beskattes af minimumsudlodningen, uanset om den udloddes eller ej.Minimumsudlodningen skal opgøres som summen af indkomstårets indtægter og nettobeløbsom nævnt i ligningslovens § 16 C, stk. 3, med fradrag for tab og udgifter efter ligningslovens§ 16 C, stk. 4-6, jf. ligningslovens § 16 C, stk. 2.Udgangspunktet er, at den minimumsudlodning, der beskattes hos investor, så vidt muligt skalopgøres og beskattes svarende til, at vedkommende havde investeret i de pågældende værdi-papirer m.v. direkte (transparensprincippet). Heri ligger for det første, at gevinst og tab på deværdipapirer, som investeringsforeningen har investeret i, skal opgøres og medregnes efterrealisationsprincippet henholdsvis lagerprincippet svarende til, hvad der gælder for personer,ligesom tabsfradrag er kildeartsbegrænsede i samme omfang, som det ville have været ved enpersons direkte investering i værdipapiret. For det andet betyder transparensprincippet, at deherefter opgjorte elementer i minimumsudlodningen beskattes som henholdsvis aktie- ellerkapitalindkomst eller er skattefri svarende til den direkte investering. Det element, der er skat-tefrit, er nettogevinster på fordringer i danske kroner, der er erhvervet før den 27. januar 2010,og som på erhvervelsestidspunktet opfyldte det såkaldte mindsterentekrav (blåstemplede for-dringer). Faktiske udlodninger ud over minimumsudlodningen beskattes hos personer somaktieindkomst.Udbytte fra værdipapirer omfattet af aktieavancebeskatningsloven er bl.a. opdelt på den måde,at udbytte fra almindelige aktier henføres til aktieindkomst, mens udbytte (udlodninger) frainvesteringsforeningsbeviser i udloddende investeringsforeninger henføres til kapitalind-komst.Den udloddende investeringsforening kan nedrunde minimumsudlodningen til nærmeste be-løb, der er fuldt ud deleligt med 0,25 pct. af bevisets pålydende. Endvidere kan den udlodden-

- 23 -de investeringsforening helt undlade at opgøre udlodningen, hvis denne er mindre end 1 pct.af bevisets pålydende. Beløb, der som følge af disse regler ikke skal medtages, overføres tilminimumsudlodningen for det følgende år.Ind- og udtræden af medlemmer indebærer, at der i investeringsforeningen skal foretage enregulering af minimumsudlodningen – udlodningsregulering. Ved indtræden forøges det be-løb, der skal udloddes, tilsvarende. Som en del af anskaffelsessummen på investeringsfor-eningsbeviset indbetales et beløb, der modsvarer foreningens hidtidige (endnu ikke udlodde-de) overskud. Herved opnås, at alle medlemmer – nye som gamle – kan få udbetalt sammebeløb med samme fordeling mellem aktieindkomst, kapitalindkomst og skattefrihed ved denførstkommende udlodning. Ved udtræden medtager de udtrædende medlemmer deres del afforeningens overskud indtil de udtræder, uanset at overskuddet endnu ikke er udloddet. Detbeløb, som skal udbetales ved førstkommende ordinære udlodning, nedsættes tilsvarende –fordelt mellem aktieindkomst, kapitalindkomst og skattefrihedAlternativt kan foreningen foretage en summarisk opgørelse af minimumsudlodningen efterligningslovens § 16 C, stk. 13, hvilket indebærer en opgørelse af minimumsudlodningen sva-rer til stigningen i lagerværdien af investeringsforeningens aktiver. Minimumsudlodningenopgjort efter disse regler beskattes som kapitalindkomst hos personer.Udlodninger fra udloddende investeringsforeninger er omfattet af udbyttedefinitionen i lig-ningslovens § 16 A. Dette gælder, uanset om der sker en faktisk udlodning eller ej. Dette in-debærer, at der skal indeholdes udbytteskat af udlodningerne efter reglerne i kildeskattelovens§ 65. Udgangspunktet er, at der skal indeholdes 27 pct. (fra 2012) i udbytteskat, idet der dog ivisse situationer ikke skal indeholdes udbytteskat.3.1.2. Forslagets indhold3.1.2.1 Ændring af betegnelserDer foreslås en modernisering af betegnelserne udloddende investeringsforening og mini-mumsudlodning, så de mere præcist svarer til de reelle forhold og således at kravet til organi-sering bliver mindre stram. Ordet udlodning indikerer, at der sker en udbetaling til medlem-merne. Der er imidlertid ikke noget krav om, at den opgjorte minimumsudlodning rent faktiskudloddes til medlemmerne, hvorfor betegnelserne udloddende og udlodning ikke er dækken-de.På denne baggrund foreslås det at erstatte begrebet ”udloddende investeringsforening” medbegrebet ”investeringsinstitut med minimumsbeskatning (IMB)”. Begrebet udloddende inve-steringsforening er ikke koblet op på anden lovgivning, som f.eks. loven om investeringsfor-eninger m.v. eller EU’s direktiv om investeringsinstitutter (UCITS-direktivet). Skattereglernefor udloddende investeringsforeninger omfatter f.eks. også foreninger, der ikke er omfattet af

- 24 -reglerne i lov om investeringsforeninger m.v., blot foreningen opfylder den skatteretlige defi-nition af udloddende investeringsforeninger. Efter praksis i forhold til aktieavancebeskat-ningsloven m.v. er det et krav, at der er tale om en enhed, der dels udgør et selvstændigt rets-subjekt og dels er et selvstændigt skattesubjekt. Det vil således i forhold til det nye begreb”investeringsinstitutter med minimumsbeskatning (IMB)” være et ubetinget krav, at der ertale om en enhed, der er et selvstændigt retssubjekt og et selvstændigt skattesubjekt. Forskel-len ligger i, at der ikke nødvendigvis skal være tale om en forening.Endvidere foreslås det, at begrebet ”minimumsudlodning” erstattes af begrebet ”minimums-indkomst”, og ordet udlodning i øvrigt ændres til udbytte, indkomst eller lignende, alt efterhvad der passer ind i sammenhængen. Ligesom det foreslås, at ordet medlemmer erstattes afdeltagere, idet ordet medlemmer er knyttet til foreningsbegrebet. Tilsvarende foreslås beteg-nelsen investeringsforeningsbeviser ændret til investeringsbeviser.3.1.2.2 Enklere beskatning af minimumsindkomstenEfter de foreslåede nye opgørelsesprincipper skal der foretages en samlet nettoopgørelse af deindtægter, tab og udgifter, der indgår i minimumsindkomsten. Der ændres ikke på de indtæg-ter, tab og udgifter, der skal indgå i minimumsindkomsten. Endvidere ændres der ikke på op-gørelsesprincipperne. Det vil sige, at der fortsat tages udgangspunkt i reglerne for fysiske per-soner og dermed, at udgangspunktet er beskatning efter realisationsprincippet, idet gevinst ogtab på finansielle kontrakter og gevinst og tab på aktier omfattet af aktieavancebeskatningslo-vens § 19 dog skal opgøres efter lagerprincippet.Efter forslaget skal minimumsindkomsten opgøres som summen af de angivne indtægter medfradrag af de angivne tab. Det vil sige, at tab kan fradrages i alle kategorier af indtægter, uan-set hvilken type værdipapir tabet vedrører. Der vil således ikke længere være nogen kildearts-begrænsning i forhold til tab på almindelige aktier og finansielle kontrakter. For så vidt angårgevinst og tab på fordringer i danske kroner, der er erhvervet før den 27. januar 2010, og somopfylder mindsterentekravet (blåstemplede fordringer), skal disse fortsat opgøres i deres egenlukkede kasse. Tab på andre værdipapirer m.v. skal således ikke fradrages i gevinster på blå-stemplede fordringer. Når de holdes i deres egen kasse, er begrundelsen, at gevinst og tab pådisse blåstemplede fordringer, fortsat skal være skattefri for deltagerne.Udgifter til administration kan fradrages i det omfang, de ikke overstiger et positivt opgjortnettobeløb, dog fraregnet nettogevinster på blåstemplede fordringer. Ved opgørelse af mini-mumsindkomsten er der således ikke fradrag for administrationsudgifter i nettogevinster påblåstemplede fordringer.Reglen om nedrunding af minimumsindkomsten foreslås justeret, således at den opgjorte mi-nimumsindkomst kan nedrundes til et beløb, som er deleligt med 0,10 pct. af bevisets påly-

- 25 -dende. Med ændringen af procentsatsen sikres en operativ nedrunding, idet nedrundingenikke, som det var baggrunden for de gældende regler, behøver at være knyttet til en møntstør-relse. Beløb, der som følge af nedrundingen ikke indgår i den opgjorte minimumsindkomst,overføres til det følgende indkomstår, hvor det indgår som en indtægt for investeringsinstitut-tet ved opgørelsen af dette indkomstårs minimumsindkomst.Hvis den opgjorte minimumsindkomst bliver negativ, overføres det negative beløb til det føl-gende indkomstår, hvor det indgår som et tab for investeringsinstituttet ved opgørelsen af det-te indkomstårs minimumsindkomst.En positiv minimumsindkomst skal beskattes hos investorerne. Den del af minimumsindkom-sten, der måtte bestå af nettogevinster på blåstemplede fordringer, vil fortsat være skattefri forinvestor. For så vidt angår den resterende del af minimumsindkomsten, så ændres beskatnin-gen for personer, således at minimumsindkomsten fra de aktiebaserede investeringsinstitutterbeskattes som aktieindkomst, mens minimumsindkomsten fra de obligationsbaserede investe-ringsinstitutter beskattes som kapitalindkomst. Merbeløb ud over minimumsindkomsten (fri-villig udbetaling) beskattes på samme måde, dvs. som aktieindkomst, når det kommer fra etaktiebaseret investeringsinstitut, og som kapitalindkomst, når det kommer fra et obligations-baseret investeringsinstitut.Den gældende udlodningsregulering videreføres ikke. Med den enklere beskatning af mini-mumsindkomsten er der ikke behov for en skattemæssig regulering. Det ekstra beløb – yderli-gere del af anskaffelsessummen på investeringsbeviset – der betales ved indtræden, kan udbe-tales frivilligt i forbindelse med den førstkommende minimumsindkomst, og vil i så fald blivebeskattet på samme måde som selve minimumsindkomsten. Forskellen er alene, at der skalske en faktisk udbetaling, hvor minimumsindkomsten ikke behøver at blive udbetalt. I stedetfor den hidtidige udlodningsregulering ved udtræden indføres en bestemmelse om, at erhver-vede indtægter og realiserede gevinster, der er anvendt ved indløsning af beviser som følge afudtræden, ikke skal medregnes ved opgørelse af minimumsindkomsten.Med forslaget skal aktiebaserede investeringsinstitutters afkast (udbytte) fra beviser i ”udlod-dende investeringsforeninger” henføres til aktieindkomst. Det vil f.eks. betyde, at hvis et ak-tiebaserede investeringsinstitut (feeder) eventuelt sammen med andre investeringsinstitutter(feedere) investerer foreningens midler i et andet aktiebaseret investeringsinstitut (master), såvil feeder-instituttets afkast af investeringen blive aktieindkomst for feeder-instituttets delta-gere – modsat i dag, hvor afkastet bliver kapitalindkomst. Dermed fjernes en væsentlig barrie-re for anvendelse af master feeder strukturer.Bestemmelsen om adgang til at foretage en summarisk opgørelse af minimumsindkomsten,dvs. en opgørelse af minimumsindkomsten svarende til stigningen i lagerværdien af investe-

- 26 -ringsforeningens aktiver, videreføres kun for de investeringsforeninger, der allerede har valgtdenne opgørelsesmetode. Med de foreslåede nye enklere regler for opgørelse af minimums-indkomsten er det vurderingen, at der ikke længere er grundlag for at videreføre den summa-riske opgørelsesmetode.Efter forslaget videreføres reglerne om indeholdelse af udbytteskat uændret. Dog lempes in-deholdelsespligten for investeringsinstitutter, der investerer i et andet institut, der ikke harpligt til at indeholde udbytteskat. Der foreslås endvidere en justering som følge af tidligeremanglende konsekvensændringer, en omskrivning af reglerne med det formål at gøre demmere læsevenlige og en afskaffelse af den delvise dobbeltregulering, som er indeholdt i degældende regler.Der skal altså fortsat indeholdes udbytteskat, også hvis investeringsinstituttet er obligations-baseret og hele minimumsindkomsten – som det følger af forslaget – skal beskattes som kapi-talindkomst. Kun hvis instituttet udelukkende investerer i fordringer omfattet af kursgevinst-loven, aktier i det administrationsselskab, der forestår investeringsforeningens administration,afledte finansielle instrumenter og – som det nye – beviser i investeringsinstitutter med mini-mumsbeskatning, der udelukkende investerer i de nævnte aktiver, skal der ikke indeholdesudbytteskat.3.1.2.3 AndelsklasserDer foreslås en ophævelse af kravet om, at alle deltagere skal bære samme forholdsmæssigeandel af samtlige årets udgifter i instituttet. Det vil dermed blive muligt at oprette andelsklas-ser i et investeringsinstitut eller underafdelinger heraf, hvor forskellen mellem de forskelligeandelsklasser ligger i, hvor stor en andel af instituttets eller afdelingens administrationsudgif-ter, der skal bæres af deltagerne i de respektive andelsklasser.3.2. Skattefrihed for indbetalinger på boligopsparingskonti foretaget i 19983.2.1. Gældende retI 1997 åbnede man mulighed for, at personer i 1998 kunne foretage indbetalinger på boligop-sparingskonti. De opsparede penge kunne anvendes til køb af grund til opførelse af bolig, købaf bolig, betaling af indskud, depositum eller forudbetaling af leje i forbindelse med indgåelseaf lejemål af bolig, køb af andel, aktie eller anpart i selskaber, foreninger og fællesskaber,hvor der til deltagelse er knyttet brugsret til en beboelse, eller forbedring eller udvidelse afbestående bolig. I den forbindelse gjorde man renteindtægter og andet afkast skattefrit. Pen-gene skulle anvendes senest 10 år efter, at de var indsat. Var pengene ikke anvendt senest vedudgangen af 2008, skulle der ske genbeskatning.3.2.2. Forslagets indholdDet foreslås, at reglen ophæves, da der ikke eksisterer flere af disse skattefrie boligopspa-

- 27 -ringskonti.3.3. Nedslag efter lov om nedslag i skatteansættelsen for renteindtægter3.3.1. Gældende retEfter de gældende regler i personskatteloven indgår nedslag efter lov om nedslag i skattean-sættelsen for renteindtægter m.v. i beregningen af kapitalindkomsten.Ved lov nr. 480 af 30. juni 1993 om ændring af personskatteloven og andre skattelove (Skat-teomlægning) blev lov om nedslag i skatteansættelsen for renteindtægter m.v. ophævet. Æn-dringen havde virkning fra og med indkomståret 1994. Fuldt skattepligtige personer, der vedudgangen af indkomståret 1993 var fyldt 67 år, var dog fortsat berettiget til nedslag i skattean-sættelsen for renteindtægter m.v. for indkomståret 1994 og følgende år. For indkomståret1999 og senere indkomstår indrømmes der dog slet ikke nedslag i skatteansættelsen for rente-indtægter m.v., jf. § 10, stk. 3 i lov nr. 480 af 30. juni 1993.3.3.2. Forslagets indholdDet foreslås, at ophæve reglen i personskatteloven, da lov om nedslag i skatteansættelsen forrenteindtægter m.v. er ophævet og sidst fandt anvendelse for indkomståret 1999.3.4. Justering af fraflytterbeskatningen3.4.1. Gældende retI forbindelse med en fysisk persons fraflytning anses en eventuel aktiebeholdning for afstået,og der foretages en nettoopgørelse af gevinster og tab på aktier. Der sker en tilsvarende opgø-relse, hvis personen ved fraflytningen ejer fordringer eller finansielle kontrakter.Såfremt nettoopgørelsen udviser en gevinst, får fraflytteren henstand med betalingen af skat-ten. Udviser nettoopgørelsen omvendt et tab, fortaber fraflytteren fradragsretten for tabet.Dette gælder, selvom den fraflyttede senere måtte flytte tilbage. Den person, der fraflytterDanmark og senere flytter hjem igen, behandles derved dårligere end en person, der forbliveri Danmark.3.4.2. Forslagets indholdDet foreslås, at hvis det ved fraflytning konstateres, at der er et nettotab vedrørende aktier,fordringer eller kontrakter, vil dette nettotab kunne udnyttes, hvis fraflytteren senere skulleblive skattepligtig til Danmark. Nettotabet tages i betragtning ved at give mulighed for enforhøjelse af indgangsværdien for de aktier, fordringer eller kontrakter, der indgik ved opgø-relsen af nettotabet ved fraflytningen, og som personen fortsat har i behold ved tilflytningen.Herved vil personen så vidt muligt blive stillet, som om personen var forblevet i Danmark.Nettotabet fordeles på de enkelte aktiver ud fra de enkelte aktivers forholdsmæssige andel afden samlede værdi af aktiverne.

Forhøjelsen af indgangsværdien kan kun ske i de situationer, hvor der ved fraflytningen ersket en opgørelse efter fraflytterbeskatningsreglerne. Derved er der symmetri til de situatio-ner, hvor der i forbindelse med fraflytningen skal ske beskatning af evt. nettogevinst.3.5. Fritagelse for udbyttebeskatning ved tilbagesalg af medarbejderaktier til det udstedendeselskab3.5.1. Gældende retEfter hovedreglen skal hele afståelsessummen for aktier m.v., der sælges tilbage til det sel-skab, der har udstedt de pågældende værdipapirer, beskattes som udbytte, der medregnes tilaktieindkomsten.Formålet med at beskatte hele afståelsessummen som aktieindkomst er at sikre, at skatteyderikke konverterer udbytte til salgssum for aktierne. Der er en række undtagelser fra denne ho-vedregel.Gevinst og tab ved afståelse af medarbejderaktier til det udstedende selskab, herunder medar-bejderaktier erhvervet ved udnyttelse af købe- og tegningsretter, behandles efter de almindeli-ge regler i aktieavancebeskatningsloven.Reglen finder anvendelse, når det vedudstedelsenaf aktierne er betinget, at aktierne ved af-ståelse eller ved medarbejderens død tilbagesælges til selskabet, der i så fald er forpligtet til aterhverve disse. Det er endvidere en betingelse for at undgå udbyttebeskatning af afståelses-summen, at den pågældende medarbejderaktionær ikke er hovedaktionær i selskabet efteraktieavancebeskatningslovens § 4.Reglen er i praksis blevet fortolket således, at det er et krav for at undgå udbyttebeskatning afhele afståelsessummen, at det ved selve udstedelsen af aktierne skal være bestemt, at aktiernekun kan sælges tilbage til det udstedende selskab, jf. eksempelvis Skatterådets afgørelse iSKM2010.437.SR.En betingelse i reglen om, at tilbagesalgspligten skal foreligge allerede ved udstedelsen afaktierne, udelukker reelt, at reglen kan finde anvendelse i situationer, hvor aktierne erhvervespå grundlag af tildelte køberetter.3.5.2. Forslagets indholdDet foreslås at lempe kravet for, hvornår tilbagesalgspligten til det udstedende selskab skalforeligge, idet det ikke bør være afgørende for reglens anvendelsesområde, at tilbagesalgs-pligten foreligger allerede på tidspunktet for udstedelsen af aktierne.

- 29 -Efter forslaget er det afgørende, at erhvervelsen af aktierne er betinget af, at aktierne skal til-bagesælges til det udstedende selskab ved afståelse eller ved medarbejderens død.3.6. Frist for oplysning til SKAT om erhvervelse af aktier og fordringer, der er optaget tilhandel på et reguleret marked3.6.1. Gældende retIfølge aktieavancebeskatningslovens § 14, stk. 1, og kursgevinstlovens § 15, stk. 1, er fradragfor tab på aktier og fordringer m.v., der er optaget til handel på et reguleret marked, for fysi-ske personer betinget af, at den skattepligtige har givet SKAT underretning om erhvervelsenmed nærmere angivne oplysninger inden udløbet af selvangivelsesfristen for erhvervelsesåret.Betingelsen anses dog for opfyldt, hvis SKAT efter reglerne i skattekontrolloven har modta-get oplysning om erhvervelsen ved indberetning fra andre indberetningspligtige end den skat-tepligtige.Fysiske personer, der har modtaget en selvangivelse, og en eventuel samlevende ægtefælle,skal selvangive senest den 1. juli i året efter indkomståret, jf. skattekontrollovens § 4, stk. 1.Fysiske personer, der alene modtager en årsopgørelse eller en årsopgørelse sammen med etoplysningskort, skal derimod normalt selvangive senest den 1. maj i året efter indkomståret,jf. skattekontrollovens § 4, stk. 1. Fysiske personer, som alene modtager en årsopgørelse elleren årsopgørelse sammen med et oplysningskort, eller alene modtager oplysning om indberet-tede tal til brug for årsopgørelsen eventuelt sammen med et oplysningskort, kan undlade atselvangive, hvis de anvendte oplysninger i årsopgørelsen eller indberettede tal til brug forårsopgørelsen er korrekte og fyldestgørende, jf. skattekontrollovens § 4, stk. 5.Efter de gældende regler er der således 2 forskellige frister for afgivelse af oplysning tilSKAT om erhvervelse af aktier og fordringer m.v., der er optaget til handel på et reguleretmarked, idet fristen afhænger af, hvilken frist den skattepligtige har for indsendelse af selvan-givelsen.Når aktier eller fordringer mv. erhverves ved udlodning fra et dødsbo, har arvingen ikke i alletilfælde kendskab til anskaffelsen inden udløbet af selvangivelsesfristen for erhvervelsesåret.Efter dødsboskiftelovens § 32 - som ændret ved lov nr. 221 af 21. marts 2011 med ikrafttræ-den 1. juli 2011 – skal boopgørelsen indsendes senest 15 måneder efter dødsdagen i to ek-semplarer til skifteretten, som videresender et eksemplar af opgørelsen til SKAT, når dødsbo-et skiftes som et privat skifte. Dødsboet kan vælge en skæringsdag mellem dødsdagen og 1årsdagen for dødsfaldet.Når dødsfald sker fx 15. maj i et indkomstår, kan dødsboet vente til 15. august med at sendeboopgørelsen ind med en skæringsdag mellem 15. maj i dødsåret og 15. maj i det efterfølgen-de år.

- 30 -Når fristen for arvingen til at selvangive udløber, har denne ikke kendskab til anskaffelsen,når skæringsdagen vælges mellem dødsdagen og 31. december i dødsåret og det først beslut-tes, efter at fristen efter aktieavancebeskatningslovens § 14 og kursgevinstlovens § 15 er over-skredet. Arvingen er derfor afskåret fra tabsfradrag ved senere afståelse af arvede aktier ellerfordringer m.v., der er optaget til handel på et reguleret marked.3.6.2. Forslagets indholdDet er af administrative grunde ikke hensigtsmæssigt, at der er to forskellige frister for afgi-velse af oplysning til SKAT om erhvervelse af aktier og fordringer m.v., der er optaget tilhandel på et reguleret marked, afhængigt af, hvilken frist den skattepligtige har for indsendel-se af selvangivelsen for erhvervelsesåret. Dette skal ses i lyset af, at det først har betydningved skatteansættelsen for afståelsesåret, om den skattepligtige har givet oplysning om erhver-velsen rettidigt eller ej. Afståelsesåret kan være mange år efter erhvervelsesåret. Det foreslåsderfor, at fristen for alle skatteydere sættes til den seneste frist for indsendelse af selvangivel-sen, dvs. den 1. juli i året efter indkomståret, jf. skattekontrollovens § 4, stk. 1, 1. punktum.Det foreslås endvidere, at fristen for oplysning til SKAT om erhvervelsen af aktier og for-dringer efter aktieavancebeskatningslovens § 14 og kursgevinstlovens § 15 i relation til aktierog fordringer erhvervet fra et dødsbo, hvor boopgørelsen indleveres efter fristen for oplysningtil SKAT, anses for overholdt, når arvingens oplysning om erhvervelsen sker til SKAT senestsamtidig med, at boopgørelsen indleveres.3.7. Værdiansættelse af aktier og investeringsbeviser, der er udstedt af et investeringsselskab3.7.1. Gældende retIfølge aktieavancebeskatningslovens § 23, stk. 7, opgøres den skattepligtige gevinst eller detfradragsberettigede tab på aktier og investeringsbeviser, der er udstedt af et investeringssel-skab, på grundlag af værdien af investeringsselskabet ved begyndelsen og slutningen af inve-steringsselskabets indkomstår.Ifølge skattekontrollovens § 10 A, stk. 2, er det imidlertid kursværdien ved udgangen af ka-lenderåret, der indberettes til SKAT. Kursværdien skal dog kun indberettes vedrørende aktier,der er optaget til handel på et reguleret marked eller registreret i en værdipapircentral, og ved-rørende investeringsbeviser.SKAT har derfor ikke de nødvendige oplysninger til at foretage en korrekt beregning af ge-vinst og tab, når investeringsselskabets indkomstår ikke er sammenfaldende med investorsindkomstår. I disse tilfælde kan gevinst og tab derfor ikke printes af SKAT med det korrektebeløb på årsopgørelsen.3.7.2. Forslagets indholdDet er uhensigtsmæssigt, at der ikke er sammenfald mellem tidspunkterne for værdiansættelseaf de omhandlede papirer ved opgørelse af gevinst og tab efter aktieavancebeskatningslovens

- 31 -§ 23, stk. 7, og ved indberetning til SKAT efter skattekontrollovens § 10 A, stk. 2. Det mang-lende sammenfald forhindrer, at SKAT kan foretage en korrekt beregning af gevinst og tab.Når opgørelsen efter de gældende regler er baseret på investeringsselskabets indkomstår ogikke den enkelte skattepligtiges indkomstår, hænger det sammen med principperne for værdi-ansættelsen. Primo- og ultimoværdien opgøres som en markedskurs, der knytter sig til denindre værdi, idet værdien dog mindst kan udgøre tilbagekøbsværdien. Hvis alle investerings-selskaber omfattet af aktieavancebeskatningslovens § 19 udarbejdede løbende formueopgørel-ser for hver dag i året, ville dette kunne fungere med en lageropgørelse baseret på den enkelteskattepligtiges indkomstår, men dette er ikke altid tilfældet. For papirer, der ikke er optaget tilhandel på et reguleret marked, ville dette derfor kunne stille den skattepligtige i en situation,hvor den pågældende reelt ikke ville kunne fremskaffe en korrekt primo- eller ultimoværdi.For aktier, der er optaget til handel på et reguleret marked eller registreret i en værdipapircen-tral, og for investeringsbeviser ses det derimod ikke at ville give problemer, hvis gevinst ellertab skulle opgøres på grundlag af værdien ved udgangen af investors indkomstår, idet kurs-værdien ultimo kalenderåret for disse værdipapirer skal indberettes til SKAT i henhold tilskattekontrollovens § 10 A, stk. 2. Investeringsforeninger vil altid have kalenderårsregnskab.Indberetningspligten påhviler blandt andet værdipapircentraler, investeringsselskaber, omfat-tet af selskabsskattelovens § 3, stk. 1, nr. 19, banker, sparekasser, andelskasser og investe-ringsforeninger.Det foreslås derfor, at gevinst og tab, som vedrører aktier og investeringsbeviser, der er ud-stedt af et investeringsselskab, og derfor skal lagerbeskattes, skal opgøres på grundlag af vær-dien ved udgangen af den skattepligtiges indkomstår, når der er tale om aktier, der er optagettil handel på et reguleret marked eller registreret i en værdipapircentral, og når der er tale ominvesteringsbeviser. Dette vil også være i overensstemmelse med det sædvanlige princip forlagerbeskatning.Har den skattepligtige forskudt indkomstår, kan den indberettede værdi ikke anvendes. Detgælder imidlertid generelt for skattepligtige med forskudt indkomstår.For aktier, der ikke er optaget til handel på et reguleret marked eller registreret i en værdipa-pircentral, vil indberetteren derimod ikke med fornøden sikkerhed kunne fastsætte værdienved udgangen af kalenderåret, og det er derfor ikke muligt at indføre indberetningspligt fordisse papirer. For aktier, der ikke er optaget til handel på et reguleret marked eller registreret ien værdipapircentral, foreslås det derfor, at gevinst og tab fortsat opgøres på grundlag af vær-dien ved udgangen af investeringsselskabets indkomstår.3.8.Tilbagesalg af aktier m.v. til et udstedende selskab, som er omfattet af aktieavancebe-skatningslovens § 19 (investeringsselskaber)3.8.1. Gældende ret

- 32 -Tilbagesalg af aktier m.v. til et investeringsselskab omfattet af aktieavancebeskatningslovens§ 19, anses ikke for udbytte, men for en afståelse omfattet af aktieavancebeskatningsloven.En dansk aktionær, som lagerbeskattes af aktier m.v. omfattet af aktieavancebeskatningslo-vens § 19, vil ved tilbagesalget blive beskattet efter aktieavancebeskatningsloven af den ge-vinst, der er opstået siden sidste skatteansættelse.En udenlandsk aktionær vil derimod i en tilsvarende situation slet ikke blive beskattet, da hanikke er omfattet af skattepligten i aktieavancebeskatningsloven.Udloddes der udbytte fra et investeringsselskab, er såvel den danske som den udenlandskeaktionær skattepligtig heraf, idet der er begrænset skattepligt af udbytter. Der skal indeholdesudbytteskat af det udloddede udbytte.Investeringsselskaber omfattet af aktieavancebeskatningslovens § 19 har ikke pligt til at ud-lodde udbytte. Det betyder, at udenlandske aktionærer, som investerer i sådanne selskaber,helt kan undgå at betale skat til Danmark, hvis selskabet ikke udlodder udbytte, og aktionærenafstår aktierne m.v. i selskabet ved at sælge aktierne tilbage til det udstedende selskab.3.8.2. Forslagets indholdDet foreslås, at tilbagesalg af aktier m.v. til et investeringsselskab omfattet af aktieavancebe-skatningslovens § 19 anses for udbytte, dog således at udbyttet reduceres med anskaffelses-summen, som for danske aktionærer er værdien ved sidste skatteansættelse, da de lagerbeskat-tes, og for udenlandske aktionærer, som ikke er omfattet af skattepligten i aktieavancebeskat-ningsloven, er den oprindelige anskaffelsessum medmindre de lagerbeskattes af gevinst/tab påaktierne m.v. efter regler i udlandet.Ved den foreslåede ændring sikres det, at den udenlandske aktionær beskattes af den del afsalgsprisen ved tilbagesalget til det udstedende selskab, som svarer til det beløb, en danskaktionær er blevet beskattet af i den tilsvarende ejertid. Beløbet svarer stort set til det beløb,som investeringsforeninger skal udlodde hvert år.4. Økonomiske konsekvenser for det offentlige4.1. Enklere beskatning af udlodninger fra investeringsforeningerFor så vidt angår forslaget om at opgøre minimumsindkomsten som summen af de angivneindtægter med fradrag af de angivne tab, således at der ikke længere er kildeartsbegrænsning iforhold til tab på almindelige aktier og finansielle kontrakter, vurderes ikke at have nævne-værdige provenumæssige konsekvenser. Der vil være mulighed for, at forslaget giver mindretidsmæssige forskydninger i beskatningen som følge af, at tab vil kunne udnyttes tidligere.Omfanget af dette vurderes dog at være begrænset. Forslaget medfører desuden, at beskatnin-gen bliver mindre betydende for, hvorledes instituttets portefølje sammensættes. På længeresigt forventes forslaget dermed at give investeringsinstitutterne mulighed for at sammensætte

- 33 -et produkt til deres investorer, der giver et bedre afkast.For så vidt angår forslaget om at beskatte hele udbyttet (indkomsten) fra aktiebaserede inve-steringsinstitutter som aktieindkomst, mens udbyttet (indkomsten) fra obligationsbaseredeinvesteringsinstitutter beskattes som kapitalindkomst, vurderes det, at det ikke medfører næv-neværdige provenumæssige konsekvenser. Det er kun en beskeden andel af den formue, hus-holdningerne har placeret i investeringsforeninger, der er placeret i foreninger, der enten ikkeer rent obligationsbaserede eller rent aktiebaserede. Desuden skønnes det, at de berørte udbyt-ter (indkomster) ikke er væsentlige af omfang, hvorved forskydninger i, hvad der beskattessom henholdsvis aktie- og kapitalindkomst skønnes at være begrænsede.4.2. Justering af fraflytterbeskatningenDer er ikke egentlige holdepunkter for et skøn over provenutabet ved justeringerne af fraflyt-terbeskatningen. Tager man i stedet udgangspunkt i den henstand vedr. aktieavanceskat, derydes fraflyttere, på ca. 200 mio. kr. årligt og antager, at skatteværdien af fraflytteres tab påaktier og fordringer under et udgør 5 pct. af dette beløb, udgør det samlede årlige tab hosemigranter ca. 10 mio. kr. Antages det yderligere, at det er halvdelen af emigranterne, dervender tilbage og som efter tilbagekomsten opnår en gevinst på de pågældende værdipapirer,som modsvarer tabet, vil provenutabet for staten udgøre ca. 5 mio. kr. årligt. Provenutabet vildog først fremkomme over en årrække i takt med, at værdipapirerne afhændes.4.3 Justering af beskatningen ved forskudt indkomstår.Den foreslåede justering af beskatningstidspunktet for afkast for investeringsselskaber medforskudt indkomstår vil medføre, at der i investors indkomstår 2013 vil ske beskatning af detsamlede afkast i 2013 med tillæg af den del af afkastet i 2012, som ikke er henført til inve-stors indkomstår 2012. I 2013 vil det afkast, som kommer til beskatning, således vedrøre enperiode, der overstiger et år. (Typisk perioden 1. juli 2012 til 31. december 2013). Genereltindebærer den ændrede periodisering, at der sker en fremrykning af beskatningen af afkastetfra sådanne selskaber. Det offentlige opnår herved en rentefordel.Der foreligger ikke præcise oplysninger om størrelsen af personer og selskabers investering iinvesteringsselskaber med forskudt indkomstår. Antages det, at det årlige afkast på langt sigter 5 pct., vil den samlede fremrykning af skattebetalingen (engangsprovenu) udgøre ca. 35mio. kr. pr. 5 mia. kr., som er investeret i sådanne selskaber. Det er her forudsat, at investe-ringsselskabernes regnskabsår starter primo juli. Den præcise provenufremrykning i 2013 vilafhænge af afkastet i 2. halvår 2013.4.4 Tilbagesalg af aktier til et udstedende investeringsselskabForslaget om, at udenlandske investorer m.v. ikke kan omgå udbyttebeskatningen ved at fore-tage et tilbagesalg af aktierne til det udstedende selskab, modvirker en utilsigtet udhuling af

- 34 -det danske skattegrundlag.Lovforslaget skønnes ikke i øvrigt at have nævneværdige provenumæssige konsekvenser.5. Administrative konsekvenser for det offentligeForslaget om en enklere beskatning af udlodninger fra investeringsforeninger (minimumsind-komsten fra investeringsinstitutter) skønnes at medføre systemomkostninger på ca. 250.000kr. i form af engangsomkostninger.Forslaget om justering af fraflytterbeskatningen skønnes at medføre omkostningerne til tilret-ning af systemer, der ikke vil overstige 100.000 kr.Forslaget om ændring af tidspunktet for værdiansættelse ved opgørelse af gevinst og tab påaktier, der er udstedt af et investeringsselskab, vil medføre en administrativ lettelse, da gevinstog tab derved i større udstrækning end nu vil kunne printes med det korrekte beløb på årsop-gørelsen.Lovforslaget skønnes ikke i øvrigt at have administrative konsekvenser for det offentlige.6. Økonomiske konsekvenser for erhvervslivetForslaget om en enklere beskatning af udlodninger fra investeringsforeninger (minimumsind-komsten fra investeringsinstitutter) vil kunne bidrage til en større grad af markedsføring afinvesteringsbeviser i investeringsinstitutter på tværs af landegrænserne og dermed til øgetkonkurrence.Lovforslaget skønnes ikke i øvrigt at have økonomiske konsekvenser for erhvervslivet.7. Administrative konsekvenser for erhvervslivetForslaget om en enklere beskatning af udlodninger fra investeringsforeninger (minimumsind-komsten fra investeringsinstitutter) indebærer enklere regler, at de skattemæssige barrierer foretablering af funds of funds (master feeder strukturer) fjernes, og at udenlandske investerings-institutter nemmere kan opnå status som ”udloddende”, da udbyttet (indkomsten) ikke længe-re (i forhold til de danske investorer) skal opdeles i indkomsttyper.Lovforslaget skønnes ikke i øvrigt at have administrative konsekvenser for erhvervslivet.8. Administrative konsekvenser for borgerneForslaget om ændring af tidspunktet for værdiansættelse ved opgørelse af gevinst og tab påaktier, der er udstedt af et investeringsselskab, vil medføre en administrativ lettelse for bor-gerne, idet forslaget vil medføre, at gevinst og tab i større udstrækning end nu vil kunne prin-

- 35 -tes med det korrekte beløb på årsopgørelsen.Lovforslaget skønnes herudover ikke at have administrative konsekvenser for borgerne.9. Miljømæssige konsekvenserLovforslaget skønnes ikke at have miljømæssige konsekvenser.10. Forholdet til EU-rettenForslaget om justering af reglerne om fraflytterbeskatning af aktier, fordringer og finansiellekontrakter sikrer overholdelse af EU-retten, idet de berørte personer ikke stilles ringere end,hvis de var forblevet i Danmark.Derudover indeholder lovforslaget ikke EU-retlige aspekter.11. Hørte myndigheder og organisationer m.v.12. Sammenfattende skemaSamlet vurdering af konsekvenser af lovforslagetPositive konsekvenser/mindreudgifterDen foreslåede justering afbeskatningstidspunktet for af-kast for investeringsselskaberindebærer generelt en fremryk-ket beskatning, hvorved detoffentlige opnår herved en ren-tefordel. Hvis det årlige afkastpå langt sigt er 5 pct., vil densamlede fremrykning af skatte-betalingen (engangsprovenu)udgøre ca. 35 mio. kr. pr. 5mia. kr., som er investeret isådanne selskaber. Den præci-se provenufremrykning i 2013afhænger af afkastet i 2. halvår2013.Forslaget om, at udenlandskeinvestorer m.v. ikke kan omgåudbyttebeskatningen ved atforetage et tilbagesalg af akti-erne til det udstedende selskab,modvirker en utilsigtet udhu-Negative konsekvenser/ mer-udgifterForslaget om enklere beskat-ning af udlodninger fra inve-steringsforeningerskønnesikke at have nævneværdigeprovenumæssige konsekven-ser.Der er ikke holdepunkter foret egentligt skøn over prove-nuvirkningen af justeringerneaf fraflytterbeskatningsreg-lerne. En modelberegningpeger på et årligt provenutabfor staten på 5 mio. kr. årligtefter en årrække.

Bemærkninger til lovforslagets enkelte bestemmelserTil § 1Til nr. 1-3, 6-7, 9-17, 19-21, 23, 26, 28, 29 og 31-34Der er tale om konsekvensændringer som følge af, at der foreslås en ændring af terminologieni forhold til udloddende investeringsforeninger og minimumsudlodning m.m. Der henvises tilde almindelige bemærkninger pkt. 3.1.2.1.Til nr. 4Det foreslås, at fristen for underretning af SKAT om erhvervelse af aktier, der er optaget tilhandel på et reguleret marked, som betingelse for tabsfradrag for alle skatteydere sættes tilden seneste frist for indsendelse af selvangivelsen, dvs. den 1. juli i året efter indkomståret.Er den 1. juli i året efter indkomståret en fredag eller en lørdag, forlænges fristen som hidtil tilden følgende søndag.Har SKAT efter anmodning givet henstand med selvangivelsesfristen, forlænges fristen somhidtil tilsvarende.Der henvises i øvrigt til de almindelige bemærkninger pkt. 3.6.2.Til nr. 5Det foreslås, at der indsættes en regel, der sikrer, at fristen for underretning af SKAT om er-hvervelse af aktier, der er optaget til handel på et reguleret marked, er overholdt, når arvin-gens indberetning af erhvervelsen sker til SKAT senest samtidig med, at boopgørelsen indle-veres, når boopgørelsen indleveres efter den normale frist i aktieavancebeskatningslovens §14, stk. 1.Til nr. 8 og 38

- 38 -Der er tale om konsekvensændringer, som følge af, at Rådets direktiv 85/611/EØF er ophævetog erstattet af Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2009/65/EF af 13. juli 2009 om sam-ordning af love og administrative bestemmelser om visse institutter for kollektiv investering iværdipapirer (investeringsinstitutter) (UCITS).Til nr. 18Der er for det første tale om en konsekvensændring som følge af, at der foreslås en ændring afterminologien i forhold til udloddende investeringsforeninger og minimumsudlodning m.m.Der henvises til de almindelige bemærkninger pkt. 3.1.2.1.Derudover foreslås 3. pkt. i aktieavancebeskatningslovens § 22, stk. 1, ophævet, da det eroverflødigt. Det følger allerede af aktieavancebeskatningslovens § 3, hvorefter omsætteligeinvesteringsbeviser altid anses for optaget til handel på et reguleret marked, at aktieavancebe-skatningslovens § 14 finder anvendelse i forhold til de pågældende investeringsbeviser.Til nr. 22Det foreslås, at gevinst og tab vedrørende aktier og investeringsbeviser, der er udstedt af etinvesteringsselskab, skal opgøres på grundlag af værdien ved udgangen af aktionærens ind-komstår, når der er tale om aktier, der er optaget til handel på et reguleret marked eller regi-streret i en værdipapircentral, og når der er tale om investeringsbeviser. De værdier, der skalanvendes ved opgørelse af gevinst eller tab, bliver derved (når aktionæren anvender kalender-året som indkomstår) de samme som de værdier, der af den finansielle sektor indberettes tilSKAT efter skattekontrollovens § 10 A.Aktieavancebeskatningslovens § 23, stk. 7, foreslås derfor ændret, således at bestemmelsenom, at gevinst og tab skal opgøres på grundlag af værdien ultimo investeringsselskabets regn-skabsår, kun skal gælde, når der er tale om aktier, der ikke er optaget til handel på et reguleretmarked eller registreret i en værdipapircentral. For disse papirer vil indberetteren ikke medfornøden sikkerhed kunne fastsætte værdien ved udgangen af kalenderåret.Der henvises i øvrigt til de almindelige bemærkninger pkt. 3.7.2..Til nr. 24Det foreslås at ophæve hjemlen til ved en bekendtgørelse at fastsætte nærmere regler for op-gørelse af gevinst og tab på næringsaktier. Begrundelsen er, at der ikke længere er behov forbestemmelsen.Bestemmelsen har tidligere været benyttet til at udstede en bekendtgørelse om opgørelse afbegrænsning af tab på næringsaktier, jf. senest bekendtgørelse nr. 855 af 2. august 2006. Be-kendtgørelsen indeholdt regler for pengeinstitutters m.fl. opgørelse af begrænsning af tab somfølge af modtagelse af skattefri udbytter. Da der ikke længere kan modtages skattefri udbytter

- 39 -i forhold til næringsaktier, blev den seneste bekendtgørelse om opgørelse af begrænsning aftab på næringsaktier ophævet ved bekendtgørelse nr. 1730 af 21. december 2010.Til nr. 25 og 27Der er tale om konsekvensændringer som følge af, at der foreslås en ændring af terminologieni forhold til udloddende investeringsforeninger og minimumsudlodning m.m. Der henvises tilde almindelige bemærkninger pkt. 3.1.2.1.Derudover foreslås det, at der i bestemmelsen henvises til det gældende direktiv om investe-ringsinstitutter, dvs. Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2009/65/EF af 13. juli 2009 omsamordning af love og administrative bestemmelser om visse institutter for kollektiv investe-ring i værdipapirer (investeringsinstitutter) – se bemærkningerne til lovforslagets § 1, nr. 8 og38.Til nr. 30Der er tale om en konsekvensændring som følge af den foreslåede nyaffattelse af ligningslo-vens § 16 C. Derudover er der tale om konsekvensændringer som følge af, at der foreslås enændring af terminologien i forhold til udloddende investeringsforeninger og minimumsudlod-ning m.m. Der henvises til de almindelige bemærkninger pkt. 3.1.2.1.Til nr. 35Udgangspunktet i aktieavancebeskatningslovens § 37 er, at aktier, som ikke i forvejen er om-fattet af dansk beskatning, ved tilflytning anses for anskaffet til handelsværdien på tilflyt-ningstidspunktet.Efter den foreslåede bestemmelse i aktieavancebeskatningslovens § 39 B, stk. 5, vil der i for-bindelse med en tilbageflytning til Danmark kunne ske en forhøjelse af denne indgangsværdi.Hvis der i forbindelse med fraflytningen er sket en opgørelse af et nettotab efter bestemmel-sen i aktieavancebeskatningslovens § 38, stk. 4, vil indgangsværdien kunne forhøjes med det-te nettotab.Forhøjelsen af indgangsværdien kan ske på de aktier, der indgik ved opgørelsen af nettotabet,og som fortsat er i personens besiddelse ved tilbageflytningen til Danmark. Nettotabet forde-les forholdsmæssigt på disse aktier, idet tabsfradragsreglerne for de enkelte typer af aktierikke er ens. Fordelingen sker af administrative grunde skematisk med udgangspunkt i værdienaf disse aktier på tilflytningstidspunktet. Dvs. at der skal foretages en samlet opgørelse afværdien af de aktier, der oprindelig indgik ved opgørelsen af nettotabet, og som stadig er ipersonens besiddelse ved tilbageflytningen til Danmark. Nettotabet fordeles på de enkelteaktier ud fra de enkelte aktiers forholdsmæssig del af den samlede værdi.

Til § 2Til nr. 1Der er tale om en konsekvensændring som følge af lovforslagets § 8, nr. 6.Til § 3Til nr. 1Der er tale om en konsekvensændring som følge af, at der foreslås en ændring af terminologi-en i forhold til udloddende investeringsforeninger og minimumsudlodning m.m. Der henvisestil de almindelige bemærkninger pkt. 3.1.2.1.Til § 4Til nr. 1Det følger af fusionsskattelovens § 14, at bl.a. reglerne i fusionsskattelovens § 8, stk. 8, finderanvendelse ved fusion af udloddende investeringsforeninger (investeringsinstitutter med mi-nimumsbeskatning) omfattet af ligningslovens § 16 C. Efter fusionsskattelovens § 8, stk. 8,kan uudnyttede (kildeartsbegrænsede) tab på aktier og tab på finansielle kontrakter i de ind-skydende institutter og det modtagende institut ikke fremføres til fradrag i det modtagendeinstitut.Med den foreslåede nyaffattelse af ligningslovens § 16 C og dermed de foreslåede regler foropgørelse af minimumsindkomsten, jf. lovforslagets § 8, nr. 10, afskaffes kildearts-begrænsningen for tab på aktier og tab på finansielle kontrakter ved denne opgørelse. I stedetvil der eventuelt kunne blive tale om en negativ minimumsindkomst, der i så fald skal overfø-res til fradrag i det følgende indkomstår. Da en sådan negativ minimumsindkomst i princippetkan indeholde tab på aktier og finansielle kontrakter, foreslås det, at en sådan endnu ikke ud-nyttet negativ minimumsindkomst i de indskydende institutter og i det modtagende institutikke kan fremføres til fradrag i det modtagende investeringsinstitut.Til nr. 2 og 3Der er for det første tale om konsekvensændringer som følge af den foreslåede nyaffattelse af

Til nr. 2-6Der foreslås en delvis omskrivning af kildeskattelovens § 65 om indeholdelse af udbytteskat iaktieudbytte m.m. med det formål at gøre bestemmelsen mere læsbar og at afskaffe den delvi-se dobbeltregulering, der er indeholdt i den gældende bestemmelses stk. 3 og 8. Omskrivnin-gen vedrører alene investeringsforeninger og investeringsselskaber m.m. og indeholder kunmindre indholdsmæssige ændringer af reglerne, f.eks. en lempelse af indeholdelsespligten forinstitutter, der investerer i et andet institut, der er omfattet af fritagelsen fra at indeholde ud-bytteskat, fordi instituttet udelukkende investerer i fordringer mv., jf. nedenfor under be-mærkningerne til stk. 8.Investeringsforeninger omfattet af selskabsskattelovens § 1, stk. 1, nr. 5 a, dvs. akkumuleren-de investeringsforeninger, behandles skattemæssigt som aktieselskaber og udlodningerne somalmindeligt aktieudbytte. Det foreslås derfor, at disse investeringsforeninger i stedet indgår ide regler i kildeskattelovens § 65, der regulerer udbytte fra aktieselskaber m.m. På den bag-grund foreslås en ændring af kildeskattelovens § 65, stk. 1, 1. pkt., jf. lovforslagets § 5, nr. 2.Det foreslås endvidere, at kildeskattelovens § 65, stk. 3 og 8, ophæves og erstattes af nyestykker 7-13.Det forslåedestk. 7i kildeskattelovens § 65 gælder for investeringsinstitutter omfattet af lig-ningslovens § 16 C. Det vil sige de investeringsforeninger, der i dag går under betegnelsenudloddende investeringsforeninger, og andre investeringsinstitutter, der måtte vælge at insti-tuttets indkomst skal beskattes hos deltagerne. Bestemmelsen fastslår den almindelige hoved-regel, at der skal indeholdes 27 pct. (fra 2012) i udbytteskat af det samlede udbytte fra inve-steringsinstituttet. Med det samlede udbytte menes minimumsindkomsten og eventuelle mer-beløb (frivillig udlodning). Det er ikke et krav, at udbyttet rent faktisk udbetales.Bestemmelsen i den gældende kildeskattelovs § 65, stk. 7, hvorefter der skal indeholdes en

- 42 -udbytteskat på 25 pct., når modtageren er et dansk selskab m.v., gælder i dag alene for inve-steringsselskaber og akkumulerende investeringsforeninger. jf. den gældende kildeskattelovs§ 65, stk. 3, 7. pkt., der indeholder en afgrænsning i forhold til investeringsforeninger. Rege-len er bl.a. begrundet i den tidligere gældende bestemmelse i selskabsskatteloven om, at sel-skaber kun skulle medregne 66 pct. af modtagne aktieudbytter, når der var tale om udbytte fraselskaber og akkumulerende investeringsforeninger. Denne regel blev imidlertid afskaffet vedlov nr. 525 af 12. juni 2009. I dag gælder der således ens regler uanset om udbyttet modtagesfra selskaber, akkumulerende investeringsforeninger eller udloddende investeringsforeningeromfattet af ligningslovens § 16 C. Det foreslås derfor, at reglen om indeholdes med 25 pct.også skal gælde for investeringsinstitutter omfattet af ligningslovens § 16 C.Stk. 7 svarer til kildeskattelovens § 65, stk. 3, 1., 2. og 7. pkt., og § 65, stk. 1, 4. pkt., idet derdog foreslås en ændring, som omtalt ovenfor.I det foreslåedestk. 8i kildeskattelovens § 65 er som en undtagelse til stk. 7 fastsat, at inve-steringsinstitutter ikke skal indeholde udbytteskat af udbyttet i følgende to situationer:- investeringsinstituttet udelukkende investerer i fordringer omfattet af kursgevinstlo-ven, aktier i administrationsselskaber, finansielle instrumenter og beviser i investe-ringsinstitutter med minimumsbeskatning omfattet af ligningslovens § 16 C, der ude-lukkende investerer i aktiver som nævnt i bestemmelsen,- udbyttet går til et investeringsselskab omfattet af aktieavancebeskatningslovens § 19,og investeringsinstituttet ikke kan investere i danske aktier, bortset fra aktier i admini-strationsselskabet.Stk. 8 svarer til kildeskattelovens § 65, stk. 3, 3. pkt., og § 65, stk. 8, 5. pkt., henholdsvis kil-deskattelovens § 65, stk. 3, 4. pkt., og § 65, stk. 8, 2. pkt. Dog foreslås det, at fritagelsen fra atindeholde udbytteskat udvides til også at omfatte tilfælde, hvor et investeringsinstitut medminimumsbeskatning, der investerer i et andet investeringsinstitut med minimumsbeskatning,ikke skal indeholde udbytteskat, hvis det institut, der investeres i, opfylder betingelserne forfritagelse fra indeholdelsespligten.Forslaget indebærer, at et investeringsinstitut med minimumsbeskatning (feeder), der eksem-pelvis investerer alle sine midler i et andet investeringsinstitut med minimumsbeskatning(master), der udelukkende investerer i fordringer omfattet af kursgevinstloven, aktier i admi-nistrationsselskaber og finansielle instrumenter, ikke skal indeholde udbytteskat i forhold tilsine investorer. Med forslaget fjernes således en barriere for anvendelse af master feederstrukturer i relation til investeringsinstitutter med minimumsbeskatning, der investerer i for-dringer m.v.Det foreslåedestk. 9i kildeskattelovens § 65 gælder for investeringsselskaber omfattet af sel-

- 43 -skabsskattelovens § 3, stk. 1, nr. 19, og fastslår den almindelige hovedregel, at disse investe-ringsselskaber skal indeholde 27 pct. (fra 2012) i udbytteskat af udbytte fra investeringssel-skabet.Den gældende regel om, at det kun er investeringsselskaber, der ikke er investeringsforenin-ger, der skal indeholde 25 pct. i udbytteskat, når modtageren er et dansk selskab m.v., jf. dengældende kildeskattelovs § 65, stk. 3, 7. pkt., foreslås afskaffet, således at også disse investe-ringsforeninger kan anvende reglen om indeholdelse med 25 pct. Der henvises til de ovenstå-ende bemærkninger til det foreslåede stk. 7 i kildeskattelovens § 65.Stk. 9 svarer til kildeskattelovens § 65, stk. 3, 1. pkt., idet der dog foreslås en ændring, somomtalt ovenfor.I det foreslåedestk. 10i kildeskattelovens § 65 er som en undtagelse til stk. 9 fastsat, at inve-steringsselskaber ikke skal indeholde udbytteskat af udbytte, der går til et investeringsselskabomfattet af aktieavancebeskatningslovens § 19, hvis førstnævnte investeringsinstitut ikke kaninvestere i danske aktier, bortset fra aktier i administrationsselskabet.Denne del af stk. 10 svarer til kildeskattelovens § 65, stk. 3, 4. pkt., og § 65, stk. 8, 2. pkt.I det foreslåede stk. 10 i kildeskattelovens § 65 foreslås endvidere indsat en regel om, at inve-steringsselskaber omfattet af selskabsskattelovens § 3, stk. 1, nr. 19, ikke skal indeholde ud-bytteskat af udbytte på deres egne aktier. Reglen svarer til, hvad der gælder for selskaber iøvrigt, jf. kildeskattelovens § 65, stk. 2. Forslaget skal yderligere ses i sammenhæng med lov-forslagets § 10, nr. 6, hvorved det foreslås, at de pågældende investeringsselskaber ikke skalbetale udbytteskat af udbytte af egne aktier.I det foreslåedestk. 11i kildeskattelovens § 65 er som en undtagelse til stk. 7 og 9 fastsat, atder skal indeholdes en udbytteskat på 15 pct., når modtagen af udbyttet er- et dansk investeringsselskab omfattet af aktieavancebeskatningslovens § 19, eller- et dansk investeringsinstitut omfattet af ligningslovens § 16 C.Stk. 11 svarer til kildeskattelovens § 65, stk. 8, 1. og 4. pkt., idet det dog foreslås, at der ogsåskal indeholdes 15 pct. i udbytteskat, når modtageren er en dansk investeringsforening omfat-tet af aktieavancebeskatningslovens § 19.Det foreslåedestk. 12i kildeskattelovens § 65 omhandler kontoførende investeringsforeningerog svarer til kildeskattelovens § 65, stk. 3, 5. og 6. pkt.Det foreslåedestk. 13i kildeskattelovens § 65 svarer til kildeskattelovens § 65, stk. 8, 6. og 7.

- 44 -pkt., idet bestemmelsen om adgang til at fastsættes regler om fornøden dokumentation forindeholdelse med 15 pct. dog foreslås udvidet til også at gælder i forhold til de situationer,hvor indeholdelsesprocenten er nul.Til § 6Til nr. 1Den foreslåede ændring vedrører opdeling i andelsklasser og har samme indhold som dentilsvarende ændring i forhold til udloddende investeringsforeninger (investeringsinstituttermed minimumsbeskatning). Der henvises til de almindelige bemærkninger pkt. 3.1.1 og3.1.2.3. Endvidere henvises til lovforslagets § 8, nr. 10.Til nr. 2Der er tale om en konsekvensændring som følge af lovforslagets § 6, nr. 1.Til § 7Til nr. 1Der er tale om en konsekvensændring som følge af, at der foreslås en ændring af terminologi-en i forhold til udloddende investeringsforeninger og minimumsudlodning m.m. Der henvisestil de almindelige bemærkninger pkt. 3.1.2.1.Til nr. 2Det foreslås, at fristen for underretning af SKAT om erhvervelse af fordringer, der er optagettil handel på et reguleret marked, som betingelse for tabsfradrag for alle skatteydere sættes tilden seneste frist for indsendelse af selvangivelsen, dvs. den 1. juli i året efter indkomståret.Er den 1. juli i året efter indkomståret en fredag eller en lørdag, forlænges fristen som hidtil tilden følgende søndag.Har SKAT efter anmodning givet henstand med selvangivelsesfristen, forlænges fristen somhidtil tilsvarende.Der henvises i øvrigt til de almindelige bemærkninger pkt. 3.6.2.Til nr. 3Det foreslås, at der indsættes en regel der sikrer, at fristen for underretning af SKAT om er-hvervelse af fordringer m.v., der er optaget til handel på et reguleret marked, er overholdt, nårarvingens indberetning af erhvervelsen sker til SKAT senest samtidig med at boopgørelsenindleveres, når boopgørelsen indleveres efter den normale frist i kursgevinstlovens § 15, stk.1.

Til nr. 4Udgangspunktet i kursgevinstlovens § 36 er, at fordringer og finansielle kontrakter, som ikkei forvejen er omfattet af dansk beskatning, ved tilflytning anses for anskaffet til handelsværdi-en på tilflytningstidspunktet.Efter den foreslåede bestemmelse i kursgevinstlovens § 38 B, stk. 5, vil der i forbindelse meden tilbageflytning til Danmark kunne ske en forhøjelse af denne indgangsværdi. Hvis der iforbindelse med fraflytningen er sket en opgørelse af et nettotab efter bestemmelsen i kursge-vinstlovens § 37, stk. 4, vil indgangsværdien kunne forhøjes med dette nettotab. Der kan hen-vises til bemærkninger til § 1, nr. 35, vedrørende den tilsvarende foreslåede regel i aktieavan-cebeskatningslovens § 39 B, stk. 5.Til § 8Til nr. 1Det foreslås, at ophæve ligningslovens § 7 R om skattefrihed for renteindtægter m.v. af inde-stående på boligopsparingskonti, da der ikke eksisterer flere af disse skattefrie boligopspa-ringskonti. Der henvises til de almindelige bemærkninger pkt. 3.2.Til nr. 2-4Der er tale om konsekvensændringer som følge af den foreslåede nyaffattelse af ligningslo-vens § 16 C. Derudover er der tale om konsekvensændringer som følge af, at der foreslås enændring af terminologien i forhold til udloddende investeringsforeninger og minimumsudlod-ning m.m. Der henvises til de almindelige bemærkninger pkt. 3.1.2.1.Til nr. 5 og 6Det foreslås, at den del af minimumsindkomsten fra et investeringsinstitut med minimumsbe-skatning omfattet af ligningslovens § 16 C, der hidrører fra nettogevinster på fordringer i dan-ske kroner, der er erhvervet før den 27. januar 2010, og som opfylder mindsterentekravet(blåstemplede fordringer), er skattefri for modtageren.Der er tale om en videreførelse af de nugældende regler i ligningslovens § 16 A, stk. 4, nr. 3,og stk. 5, med de justeringer, som den forslåede nyaffattelse af ligningslovens § 16 C har gi-vet anledning til.Til nr. 7Kravet i ligningslovens § 16 B, stk. 2, nr. 1, om, at pligten til tilbagesalg til det udstedendeselskab skal foreligge allerede vedudstedelsenaf aktier foreslås ændret.Med den foreslåede ændring af ligningslovens § 16 B, stk. 2, nr. 1, er det afgørende, at tilba-

- 46 -gesalgspligten til det udstedende selskab foreligger på tidspunktet for medarbejderens erhver-velse af aktierne.Til nr. 8Der er tale om konsekvensændringer dels som følge af den foreslåede nyaffattelse af lignings-lovens § 16 C, dels som følge af, at der foreslås en ændring af terminologien i forhold til ud-loddende investeringsforeninger og minimumsudlodning m.m. og dels som følge af, at tilba-gesalg til et udstedende selskab m.v., som er omfattet af aktieavancebeskatningslovens § 19,ændres til udbytte. Der henvises til de almindelige bemærkninger pkt. 3.1.2.1 og 3.8.2.Til nr. 9Der foreslås at lade salgssummen ved tilbagesalg af aktier m.v. til et udstedende selskab m.v.,som er omfattet af aktieavancebeskatningslovens § 19, blive omfattet af hovedreglen om, attilbagesalg af aktier m.v. til det udstedende selskab, beskattes efter reglerne for udbytte, dogsåledes at udlodningsbeløbet reduceres med anskaffelsessummen.For en aktionær, der har været undergivet lagerbeskatning, vil dette betyde, at der ved beskat-ning efter den foreslåede bestemmelse tages udgangspunkt i den værdi, der er lagt til grundved sidste skatteansættelse. Det gælder også for en aktionær m.v., som ikke er skattepligtig tilDanmark af gevinst/tab på aktier. En aktionær m.v., som efter regler i udlandet lagerbeskattesaf gevinst/tab på aktier omfattet af aktieavancebeskatningslovens § 19, kan således også fånedsat sit udbytte med den værdi, der er lagt til grund ved sidste ansættelse inden tilbagesal-get.Hvis aktionæren ikke har været lagerbeskattet, skal der ske nedsættelse med den oprindeligeanskaffelsessum.Herved sikres, at aktionærer, som ikke er skattepligtige til Danmark, beskattes af selskabetsværdistigninger, på tilsvarende vis, som danske aktionærer.Eksempel:Dansk aktionærKøb 1. maj 2012Værdi 31. december 2012Beskatning af værdistigningpr. 31. december 2012Værdi pr. 31. december 2013Beskatning af værdistigning10.000 kr.11.000kr.1.000 kr.13.000kr.2.000 kr.0 kr.0 kr.Udenlandsk ak-tionær10.000 kr.

Som det ses af eksemplet, betyder den foreslåede lovændring, at en udenlandsk aktionær, somforetager tilbagesalg til et udstedende selskab, som er omfattet af aktieavancebeskatningslo-vens § 19, beskattes af samme beløb, som den danske aktionær samlet set beskattes af sammeinvestering.Til nr. 10Der forslås en nyaffattelse af bestemmelsen i ligningslovens § 16 C om de såkaldte udlodden-de investeringsforeninger.Nyaffattelsen beror på to forhold. For det første en ændring af terminologi m.m. med nye be-greber som investeringsinstitut med minimumsbeskatning og minimumsindkomst. For detandet en ændring af principperne for opgørelse af minimumsindkomsten og ændret beskat-ning heraf for personer. Der kan i den forbindelse henvises til pkt. 3.1.2. i de almindelige be-mærkninger.For så vidt angår opgørelse af minimumsindkomsten, går ændringerne i hovedtræk ud på, atder skal opgøres en indtægtsside og en tabsside, der resulterer i et nettobeløb. I dette nettobe-løb kan fradrages administrationsudgifter, i det omfang udgifterne kan rummes i nettobeløbet.Den endelige indkomst beskattes hos personer som aktieindkomst, hvis investeringsinstitutteter aktiebaseret, og som kapitalindkomst, hvis investeringsinstituttet er obligationsbaseret.Hvis nettobeløbet bliver negativt, overføres det til næste indkomstår, hvor det ved opgørelseaf dette års minimumsindkomst indgår på tabssiden.Bestemmelserne om regulering af minimumsudlodningen (minimumsindkomsten) ved hen-holdsvis nyudstedelse og indløsning af investeringsbeviser som følge af ind- og udtræden –den såkaldte udlodningsregulering – videreføres ikke. Med den foreslåede ændring af beskat-ningen af minimumsindkomsten, således at hele indkomsten enten beskattes som aktieind-komst eller som kapitalindkomst, er der ikke behov for en skattemæssig udlodningsregule-ring. I stedet foreslås indsat en regel, der tager højde for, at en udtræden indebærer, at denudtrædende deltager som en del af afståelsessummen for investeringsbeviset modtager sinandel af erhvervede indtægter og realiserede gevinster. Da disse beløb i forvejen skal indgå iminimumsindkomsten, gives der et modsvarende fradrag herfor. Da der altid kan ske frivilligudbetaling udover minimumsindkomsten og denne beskattes tilsvarende minimumsindkom-sten er der ikke behov for en ekstra regulering som følge af indtræden.

- 48 -Det foreslåedestk. 1i ligningslovens § 16 C indeholder en definition af investeringsinstituttermed minimumsbeskatning, på samme måde som det gældende ligningslovs § 16 C, stk. 1, 1.pkt., indeholder en definition af udloddende investeringsforeninger.Det foreslåedestk. 2i ligningslovens § 16 C fastslår, at adgangen til at vælge sig omfattet afreglerne i ligningslovs § 16 C er betinget af, at beviserne i investeringsinstituttet eller afdelin-ger heri berettiger alle deltagerne til samme forholdsmæssige andel af årets afkast af hvertenkelt aktiv eller passiv i instituttet eller afdelingen. Bestemmelsen svarer til den gældendeligningslovs § 16 C, stk. 14, dog med den ændring, at reglen om, at beviserne i foreningenskal lade alle medlemmer bære samme forholdsmæssige andel af samtlige årets udgifter i for-eningen eller afdelingen bortset fra omkostninger ved foreningens eller afdelingens køb ogsalg i forbindelse med medlemmernes ind- og udtræden ikke er videreført.Investeringsinstitutter med minimumsbeskatning vil således inden for den beskrevne rammekunne være opdelt i andelsklasser.Dermed vil investeringsinstitutter eksempelvis kunne være opdelt i andelsklasser, hvor opde-lingen fungerer på den måde, at der opgøres et samlet afkast, som fordeles forholdsmæssigtmellem deltagerne, men hvor deltagere i en andelsklasse f.eks. får afkastet tilskrevet (omreg-net med den aktuelt gældende valutakurs) i euro, mens deltagere i en anden andelsklasse fårafkastet tilskrevet i danske kroner, og deltagere i en tredje andelsklasse får afkastet tilskrevet(omregnet med den aktuelt gældende valutakurs) i dollar osv.Betingelsen om, at beviserne skal berettige alle deltagere til samme forholdsmæssige andel afårets afkast af hvert enkelt aktiv eller passiv i instituttet eller afdelinger heri, er således ikke tilhinder for en differentiering mellem deltagerne i forhold til, hvilken valuta minimumsind-komsten og eventuelle merbeløb udbetales eller godskrives i. Derimod er betingelsen til hin-der for, at investeringsinstituttet kan opnå eller bevare status som minimumsbeskattet, hvisder sker en opdeling i andelsklasser, hvor der i de forskellige andelsklasser indgår klassespe-cifikke aktiver, f.eks. finansielle kontrakter til afdækning af valutakursrisici.Investeringsinstitutter vil også kunne være opdelt på den måde, at deltagerne i de forskelligeandelsklasser modtager samme forholdsmæssige andel af minimumsindkomsten før fradragfor administrationsudgifter, men hvor investeringsinstituttets udgifter til administration skæv-deles. Det vil sige, der f.eks. kan være en opdeling i to andelsklasser, hvor forskellen mellemandelsklasserne alene ligger i, at deltagerne i den ene andelsklasse skal bære 30 pct. af admi-nistrationsudgifterne, mens den anden andelsklasse skal bære de resterende 70 pct.Som et yderligere eksempel på en opdeling af investeringsinstitutter, der ligger inden for denbeskrevne ramme for opdeling i andelsklasser, kan nævnes en opdeling, hvor den ene andels-

- 49 -klasse rent faktisk udbetaler minimumsindkomsten, mens den anden andelsklasse er tekniskudbetalende, dvs. minimumsindkomsten beskattes hos deltagerne, men der sker ikke en fak-tisk udbetaling heraf til deltagerne.Det foreslåedestk. 3i ligningslovens § 16 C indeholder grundprincipperne for opgørelse afminimumsindkomsten på samme måde som den gældende ligningslovs § 16 C, stk. 2, inde-holder grundprincipperne for opgørelse af minimumsudlodningen. Samtidigt tydeliggøres det,at hvis et investeringsinstitut enten likvideres eller vælger at ændre skattemæssig status, skalder også opgøres en minimumsindkomst for tiden fra indkomstårets start indtil henholdsvisophørstidspunkt eller det tidspunkt, hvor investeringsinstituttet ændrer skattemæssig status. Ide situationer, hvor der er tale om likvidation af investeringsinstituttet, finder nedrundingsreg-len i det foreslåede stk. 7, 1. pkt. ikke anvendelse. Begrundelsen er, i og med at instituttet op-hører, så er der ingen enhed at overføre nedrundingsbeløbet til med henblik på at indgå i næ-ste års minimumsindkomst.I den situation, hvor et investeringsinstituttet ændrer skattemæssig status, har overgangenførst virkning fra udgangen af det indkomstår, hvor instituttet har valgt at overgå til en andenbeskatning. Det vil sige, at for hele det indkomstår, hvori investeringsinstituttet har valgt atændre skattemæssig status, skal der opgøres en minimumsindkomst.Hvis investeringsinstituttet derimod falder ind under aktieavancebeskatningslovens § 19, somfølge af at investeringsinstituttet ikke opfylder frister og indberetningspligter, jf. det foreslåe-de stk. 11, skal der ikke opgøres minimumsindkomst for det år, hvor overgangen sker, da derindtræder lagerbeskatning af deltagerne allerede fra det tidspunkt, hvor investeringsinstituttetfalder ind under aktieavancebeskatningslovens § 19.Det foreslåedestk. 4i ligningslovens § 16 C fastslår hvilke indtægter, der skal indgå i mini-mumsindkomsten. Der er ikke ændret på, hvilke indtægter, der skal indgå, men i forhold tilden gældende ligningslovs § 16 C, stk. 3, er der foretaget visse justeringer. Dette beror på, atder ikke er behov for samme detaljerede opdeling, i og med at minimumsindkomsten ikkebehøver at blive opdelt på indkomsttyper på grund af en forskellig beskatning. Endvidere erreglen justeret som følge af, at fradrag for tab på almindelige aktier og tab på finansielle kon-trakter ikke længere undergives en kildeartsbegrænsning.Sammenhængen mellem den foreslåede bestemmelse og den gældende bestemmelse er føl-gende:Ny bestemmelseGældende bestemmelseStk. 4, nr. 1 og 2Stk. 3, nr. 1Stk. 4, nr. 3Stk. 3, nr. 2, 7 (delvis) og 9Stk. 4, nr. 4Stk. 3, nr. 3

Det foreslåedestk. 5i ligningslovens § 16 C fastslår hvilke tab, der skal fradrages ved opgø-relse af minimumsindkomsten. Der er ikke ændret på, hvilke typer af tab, der skal fradrages,men i forhold til den gældende ligningslovs § 16 C, stk. 4, er der ændret på, hvad tabene kanfradrages i. Med den foreslåede bestemmelse kan de opregnede tab fradrages i summen afinvesteringsinstituttets indtægter, bortset fra nettogevinster på fordringer i danske kroner, derer erhvervet før den 27. januar 2010, og som opfyldte mindsterentekravet (blåstemplede for-dringer). Der er ikke længere nogen prioriteringsrækkefølge. Tabene fradrages, og måtte detteføre til en negativ minimumsindkomst, overføres dette beløb til fradrag ved opgørelse af mi-nimumsindkomsten for det følgende indkomstår.Det foreslåedestk. 6i ligningslovens § 16 C fastslår, at der ved opgørelse af minimumsind-komsten kan ske fradrag for investeringsinstituttets administrationsudgifter i det omfang, ud-gifterne kan rummes i et positivt beløb opgjort efter stk. 4 og 5, idet administrationsudgifterdog ikke skal fradrages i nettogevinster på blåstemplede fordringer. Bestemmelsen er en ju-steret udgave af den gældende ligningslovens § 16 C, stk. 5. Den gældende regel om en for-holdsmæssig fordeling af fradraget er ikke videreført, i og med at minimumsindkomsten ikkelængere skal fordeles på indkomsttyper.Efter de gældende regler kan tab, der ikke har kunnet fradrages i andre indtægter, og en for-holdsmæssig andel af administrationsudgifterne, fradrages i nettogevinster på blåstempledefordringer. Efter forslaget kan der ikke ske fradrag herfor. Nettogevinster på blåstempledefordringer er skattefri for personer. Fradraget er derfor primært et spørgsmål om, hvor stor endel af den realiserede nettogevinst på blåstemplede fordringer, investeringsinstituttet skal ud-betale til deltagerne i tilfælde af en faktisk udbetaling af minimumsindkomsten. Når der for-slås en afskaffelse af denne fradragsmulighed i forhold til nettogevinster på blåstemplede for-dringer, skal det ses i lyset af, at der er tale om en post, der vil forsvinde over tid, i og med atfordringerne skal være erhvervet før den 27. januar 2010. Endvidere skal det ses i lyset af, atder med de foreslåede regler for opgørelse af minimumsindkomsten indføres bedre mulighe-der for at kunne fradrage tab i øvrigt.Det foreslåedestk. 7i ligningslovens § 16 C er en justeret udgave af det gældende stk. 1, 3.pkt. i ligningslovens § 16 C om mulighed for at nedrunde minimumsindkomsten til nærmestebeløb, der er deleligt med en given procentsats af investeringsbevisets pålydende. Justeringen

- 51 -består i, at procentsatsen foreslås ændret fra 0,25 til 0,10. Beløb, der ikke skal indgå som føl-ge af nedrunding, overføres til det følgende indkomstår, hvor det skal medregnes som en ind-tægt ved opgørelse af minimumsudlodningen for dette indkomstår.Efter de gældende regler kan investeringsforeninger undlade at opgøre minimumsudlodnin-gen, hvis denne er mindre end 1 pct. af investeringsbevisets pålydende. Med de foreslåedeenklere regler for opgørelse af minimumsindkomsten, hvorefter der bl.a. ikke længere skalske en detaljeret fordeling på indkomsttyper, er det opfattelsen, at der ikke er grundlag for atvidereføre denne 1 pct. regel.Det foreslåedestk. 8i ligningslovens § 16 C fastslår, at en negativ minimumsindkomst over-føres til det følgende indkomstår, hvor den indgår på tabssiden ved opgørelse af det pågæl-dende indkomstårs minimumsindkomst. Bestemmelsen er en justeret udgave af den gældendeligningslovs § 16 C, stk. 6.Det foreslåedestk. 9i ligningslovens § 16 C fastsætter inden for hvilke frister, investeringsin-stituttet skal træffe valget om, at investeringsinstituttets indkomst skal beskattes hos deltager-ne. Bestemmelsen er en justeret udgave af den gældende ligningslovs § 16 C, stk. 10, 1.- 4.pkt.Kravet om, at oplysning om valget skal indsendes til SKAT senest den 31. december i detførste år, som valget skal gælde for, foreslås ændret, således at der skal gives meddelelse tilSKAT inden udløbet af det indkomstår, der ligger forud for første indkomstår (instituttets),som valget skal gælde for. Datoen den 31. december er ændret under hensyntagen til, at lig-ningslovens § 16 C med lovforslaget ikke er forbeholdt investeringsforeninger, hvorfor derbør tages højde for, at indkomståret ikke nødvendigvis svarer til kalenderåret. I og med atinvesteringsinstituttet skal træffe sit valg i året før det første indkomstår, valget skal gældefor, bør meddelelse herom også indsendes til SKAT, før den valgte skattemæssige status skalhave virkning. For nyoprettede investeringsinstitutter foreslås også en opstramning af fristen,således at meddelelse skal indsendes senest 3 måneder efter oprettelse, dog altid senest indenudløbet af det indkomstår, som valget skal gælde for første gang. Der foreslås yderligere ind-sat en regel om, at investeringsinstituttet inden for de samme frister, som gælder for medde-lelse om valget, skal give meddelelse om, hvorvidt investeringsinstituttet er aktiebaseret ellerobligationsbaseret.Reglerne i den gældende ligningslovs § 16 C, stk. 10, 3. og 4. pkt., er ikke videreført, da detikke er fundet påkrævet fortsat at stille krav om, at valget ikke må være tidsbegrænset og herat stille krav om, at valget kun må træffes med virkning for hele indkomstår.Det foreslåedestk. 10i ligningslovens § 16 C er en justeret udgave af den gældende lignings-

- 52 -lovs § 16 C, stk. 10, 5. og 6. pkt. Justeringen består i, at kravet om indsendelse af oplysningom det faktisk udloddede beløb fordelt på indkomsttyper ikke er videreført. Med de foreslåe-de regler for opgørelse og beskatning af minimumsindkomsten er en fordeling på indkomstty-per unødvendig.Det foreslåedestk. 11i ligningslovens § 16 C svarer til den gældende ligningslovs § 16 C, stk.11.Det foreslåedestk. 12i ligningslovens § 16 C er en justeret udgave af den gældende lignings-lovs § 16 C, stk. 12. Der er indsat en regel om, at investeringsinstituttet skal give meddelelseom skift af skattemæssig status inden det først indkomstår (instituttets), hvor den nye statusskal gælde fra. Den gældende ligningslovs § 16 C, stk. 12, 2. pkt., er ikke videreført, da detfølger af meddelelseskravet, at et sådant skift af skattemæssig status fra investeringsinstitut tilinvesteringsselskab omfattet af aktieavancebeskatningslovens § 19 ikke kan ske med tilbage-virkende kraft.Det foreslåedestk. 13i ligningslovens § 16 C om summarisk minimumsindkomst svarer tilden gældende ligningslovs § 16 C, stk. 13, dog med den begrænsning, at reglerne kun finderanvendelse for udloddende investeringsforeninger, der før den 1. november 2011 har truffetbeslutning om at opgøre minimumsindkomsten som årets nettofortjeneste (summarisk opgø-relse). Med de foreslåede regler for opgørelse og beskatning af minimumsindkomsten er detvurderingen, at der ikke er grundlag for en videreførelse af reglerne om summarisk opgørelseaf minimumsindkomsten.Til nr. 11Der er tale om konsekvensændringer dels som følge af den foreslåede nyaffattelse af lignings-lovens § 16 C, dels som følge af, at der foreslås en ændring af terminologien i forhold til ud-loddende investeringsforeninger og minimumsudlodning m.m. Der henvises til de almindeligebemærkninger pkt. 3.1.2.1.Til § 9Til nr. 1Der er tale om en konsekvensændring som følge af ophævelsen af ligningslovens § 16 A, stk.5, jf. lovforslagets § 8, nr. 6.Til nr. 2Det foreslås, at ophæve personskattelovens § 4, stk. 1, nr. 9, hvorefter nedslag efter lov omnedslag i skatteansættelsen for renteindtægter m.v. indgår i beregningen af kapitalindkomsten,da lov om nedslag i skatteansættelsen for renteindtægter m.v. er ophævet og sidst fandt an-

- 53 -vendelse for indkomståret 1999. Der henvises til de almindelige bemærkninger pkt. 3.3.Til nr. 3Med den foreslåede ændring fastslås, at udbytte fra akkumulerende investeringsforeninger,dvs. investeringsforeninger omfattet af selskabsskattelovens § 1, stk. 1, nr. 5 a, skal beskattessom aktieindkomst og ikke som kapitalindkomst.Selskabsskattelovens § 1, stk. 1, nr. 5 a er en opsamlingsbestemmelse, idet de akkumulerendeinvesteringsforeninger som absolut hovedregel omfattes af reglerne i selskabsskattelovens §3, stk. 1, nr. 19 om investeringsselskaber, jf. tillige aktieavancebeskatningslovens § 19. Æn-dringen er derfor overvejende af teoretisk karakter.Der er tale om en fejl, der indtrådte ved den nyaffattelse af personskattelovens § 4 a, stk. 1, nr.1 og 2, om aktieindkomst, der blev gennemført ved lov nr. 407 af 1. juni 2005. Ved nyaffat-telsen udgik henvisningen til selskabsskattelovens § 1, stk. 1, nr. 5 a, hvorfor udbyttet dermedblev omfattet af bestemmelsen om kapitalindkomst.Til nr. 4Det foreslås, at minimumsindkomsten plus eventuelle merbeløb, der hidrører fra aktiebasere-de investeringsinstitutter med minimumsbeskatning, for personer skal beskattes som aktieind-komst.Det følger af ligningslovens § 16 A, at minimumsindkomsten og eventuelt udbetalt merbeløbhenregnes under udbyttebegrebet. For minimumsindkomsten gælder dette, uanset om denudbetales eller ej. Ordet aktieudbytte dækker således minimumsindkomsten og eventuelt ud-betalt merbeløb. At aktieudbyttet skal være skattepligtigt betyder, at den del af minimumsind-komsten, der måtte bestå af en nettogevinst på blåstemplede fordringer, ikke skal medregnestil aktieindkomsten, da denne del udgør et skattefrit udbytte.Efter personskattelovens § 4, stk. 1, nr. 4, skal skattepligtigt aktieudbytte, der ikke er aktie-indkomst efter personskattelovens § 4 a, medregnes til kapitalindkomsten. Da den foreslåedeaffattelse af personskattelovs § 4 a, stk. 1, nr. 3, alene omfatter skattepligtigt aktieudbytte frade aktiebaserede investeringsinstitutter med minimumsbeskatning, betyder dette således, atskattepligtigt aktieudbytte fra obligationsbaserede investeringsinstitutter med minimumsbe-skatning er kapitalindkomst for personer.Til nr. 5Der er tale om en konsekvensændring som følge af lovforslagets § 8, nr. 6.

- 54 -Til § 10Til nr. 1-5 og 7-11Der er tale om konsekvensændringer som følge af den foreslåede nyaffattelse af ligningslo-vens § 16 C. Derudover er der tale om konsekvensændringer som følge af, at der foreslås enændring af terminologien i forhold til udloddende investeringsforeninger og minimumsudlod-ning m.m. Der henvises til de almindelige bemærkninger pkt. 3.1.2.1.Til nr. 6Det foreslås, at ophæve skattepligten af udbytte, som investeringsselskaber omfattet af sel-skabsskattelovens § 3, stk. 1, nr. 19 modtager af deres beholdning af egne aktier.Den foreslåede skattefrihed svarer til, hvad der gælder for selskaber omfattet af selskabsskat-telovens § 1 (selskaber hjemmehørende i Danmark), jf. selskabsskattelovens § 13, stk. 1, nr.3.Til nr. 12Der er tale om konsekvensændringer som følge af, at der foreslås en ændring af terminologieni forhold til udloddende investeringsforeninger og minimumsudlodning m.m. Der henvises tilde almindelige bemærkninger pkt. 3.1.2.1.Derudover foreslås det, at der i bestemmelsen henvises til det gældende direktiv om investe-ringsinstitutter, dvs. Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2009/65/EF af 13. juli 2009 omsamordning af love og administrative bestemmelser om visse institutter for kollektiv investe-ring i værdipapirer (investeringsinstitutter) – se bemærkningerne til lovforslagets § 1, nr. 6 og35.Til § 11Til nr. 1-5Der er tale om konsekvensændringer som følge af den foreslåede nyaffattelse af ligningslo-vens § 16 C. Derudover er der tale om konsekvensændringer som følge af, at der foreslås enændring af terminologien i forhold til udloddende investeringsforeninger og minimumsudlod-ning m.m. Der henvises til de almindelige bemærkninger pkt. 3.1.2.1.Til § 12Til nr. 1Der er tale om en konsekvensændring, som følge af lovforslagets § 9, nr. 2.Til § 13

Til nr. 1Der er tale om en konsekvensændring, som følge af lovforslagets § 9, nr. 2.Til § 14Til nr. 1Der er tale om en konsekvensændring som følge af lovforslagets § 8, nr. 6.Til § 15Til nr. 1Der er tale om konsekvensændringer som følge af, at der foreslås en ændring af terminologieni forhold til udloddende investeringsforeninger og minimumsudlodning m.m. Der henvises tilde almindelige bemærkninger pkt. 3.1.2.1.Til nr. 2Der er tale om konsekvensændringer som følge af den foreslåede nyaffattelse af ligningslo-vens 16 C.Til § 16Til stk. 1Det foreslås, at loven træder i kraft dagen efter bekendtgørelsen i Lovtidende.Til stk. 2Det foreslås, at de ændringer, der vedrører en enklere beskatning af udlodninger fra investe-ringsforeninger (minimumsindkomsten fra investeringsinstitutter), herunder ændring af termi-nologien m.m., skal have virkning fra og med den 1. januar 2013.De udloddende investeringsforeninger, der direkte berøres af disse ændringer, dvs. investe-ringsforeninger, der er omfattet af den gældende ligningslovs § 16 C, har kalenderåret somindkomstår. Med det foreslåede virkningstidspunkt vil der derfor blive tale om, at ændringer-ne får virkning fra og med foreningernes indkomstår 2013. De nye principper for opgørelse afminimumsindkomst vil dermed finde anvendelse for den minimumsindkomst, der ”udloddes”til medlemmerne i 2014.Forslaget om lempelse af indeholdelsespligten for institutter med minimumsbeskatning, derinvesterer i et institut med minimumsbeskatning, der udelukkende investerer i fordringer mv.,skal ligeledes have virkning fra 1. januar 2013, idet indeholdelsespligten ændres for mini-mumsindkomst, der vedtages på instituttets generalforsamling den 1. januar 2013 eller senere.

Til stk. 3Det foreslås, at den ændrede frist for underretning af SKAT om erhvervelse af aktier og for-dringer mv., der er optaget til handel på et reguleret marked, skal have virkning for aktier ogfordringer mv., der erhverves den 1. juli 2012 eller senere.Til stk. 4Det foreslås, at den ændrede frist for underretning af SKAT om erhvervelse af aktier og for-dringer mv. ved udlodning fra et dødsbo, skal have virkning, når boopgørelsen indleveres den1. juli 2012 eller senere.Til stk. 5Den foreslåede ændring med hensyn til den skattemæssige behandling ved tilbagesalg af akti-er til det udstedende investeringsselskab vil i visse tilfælde betyde en fremrykning af beskat-ningen af gevinst eller fradrag for tab, nemlig for gevinst eller tab for perioden efter udløbetaf investeringsselskabets regnskabsår til udgangen af aktionærens indkomstår. For at ændrin-gen ikke i noget tilfælde vil få tilbagevirkende kraft, foreslås det, at ændringen får virkningfor aktionærens indkomstår 2013 og senere år. For indkomståret 2013 træder værdien vedbegyndelsen af det indkomstår for investeringsselskabet, der udløber i aktionærens indkomst-år 2013, i stedet for værdien ved begyndelsen af aktionærens indkomstår.Dette kan illustreres ved følgende eksempel i en situation, hvor aktionæren anvender kalen-deråret som indkomstår, medens investeringsselskabet har regnskabsår 1.7-30.6:Værdi30. juni 201231. december 2012Indkomståret 201230. juni 201331. december 2013Indkomståret 2013(overgangsåret)30. juni 201431. december 2014Indkomståret 2014115125Gevinst/tab1.7.2011-30.6.201214016025 (gevinst1.7.2012-30.6.2013)16518025 (gevinst1.7.2013-30.6.2014)20 (gevinst1.1.2014-31.12.2014)45 (gevinst1.7.2012-31.12.2013)Gevinst/tab1.7.2011-30.6.2012Gevinst/tab efter gæl- Gevinst/tab efter forslagetdende lov

- 57 -trakter ved tilbageflytning til Danmark med et beløb svarende til nettotabet ved fraflytningen,skal have virkning for personer, der flytter tilbage til Danmark den 1. juli 2012 eller senere.Til stk. 7Forslaget om, at tilbagesalg af aktier m.v. til et udstedende selskab, som er omfattet af aktie-avancebeskatningslovens § 19, skal beskattes som udbytte, skal have virkning for salg dersker den [fremsættelsesdatoen] eller senere.Til stk. 8Der er tale om en overgangsregel, der har til formål at sikre, at de beløb, som udloddende in-vesteringsforeninger har ”stående på bog” med henblik på fradrag ved opgørelse af mini-mumsudlodningen i efterfølgende indkomstår, ikke går tabt.Efter overgangsreglen skal disse investeringsforeninger ved opgørelse af minimumsindkom-sten for foreningens indkomstår 2013 fradrage alle disse uudnyttede tab og beløb, som vedudgangen af indkomståret 2012 fortsat er uudnyttede.Hvis dette fradrag måtte føre til, at minimumsindkomsten for foreningens indkomstår 2013bliver negativ, så overføres dette negative beløb til fradrag ved opgørelse af minimumsind-komsten for det følgende indkomstår efter reglerne i den foreslåede ligningslovens § 16 C,stk. 8.

- 58 -BilagLovforslaget sammenholdt med den gældende lovGældende formuleringLovforslaget§1I lov om den skattemæssige behandlingaf gevinst og tab ved afståelse af aktier m.v. (ak-tieavancebeskatningsloven), jf. lovbekendtgørel-se nr. 796 af 20. juni 2011, som ændret ved § 1 ilov nr. 624 af 14. juni 2011, foretages følgendeændringer:§ 1.…1.I§ 1, stk. 2, § 2, stk. 3, nr. 3,to steder i§ 3,i§Stk. 2.Lovens regler om aktier finder tilsvarende19, stk. 1,to steder i§ 23, stk. 4,i§ 23, stk. 6,oganvendelse på anparter i anpartsselskaber, an- to steder i§ 23, stk. 7,ændres ”investeringsfor-delsbeviser, omsættelige investeringsforenings- eningsbeviser” til: ”investeringsbeviser”.beviser og lignende værdipapirer. Lovens reglerfinder endvidere tilsvarende anvendelse påejerandele i selskaber omfattet af selskabsskatte-lovens § 2 C.…§ 2.Gevinst og tab ved udlodning af likvidati-onsprovenu fra aktieselskaber m.v. i det kalen-derår, hvori selskabet m.v. endeligt opløses, be-handles efter reglerne i denne lov. 1. pkt. finderdog ikke anvendelse ved udlodning af likvidati-onsprovenu, som er skattepligtigt for foreningerog selskaber efter selskabsskattelovens § 5 B, stk.4, og fusionsskattelovens § 12, stk. 3, og i tilfæl-de omfattet af ligningslovens § 16 A, stk. 3, nr. 1.Ved udlodning af likvidationsprovenu fra eninvesteringsforening, der er omfattet af § 21,finder 1. pkt. alene anvendelse, i det omfangudlodningen overstiger minimumsudlodningen,jf. ligningslovens § 16 C, stk. 2, for tiden fraindkomstårets begyndelse til ophørstidspunktet.…Stk. 3.Gevinst og tab ved afståelse af aktier tildet selskab m.v., der har udstedt aktierne, be-handles efter reglerne i denne lov i følgende til-fælde:…3) Ved afståelse af investeringsforeningsbeviser.…2.I§ 2, stk. 1,ændres ”en investeringsforening”til: ”et investeringsinstitut med minimumsbeskat-ning”, og ”minimumsudlodningen, jf. ligningslo-vens § 16 C, stk. 2” ændres til: ”minimumsind-komsten, jf. ligningslovens § 16 C, stk. 3”.

- 59 -og skatteforvaltningen inden udløbet af selvangi- fristen”: ”efter skattekontrollovens § 4, stk. 1, 1.velsesfristen for det indkomstår, hvor erhvervel- pkt., jf. stk. 3 og 4,”.sen har fundet sted, eller hvor båndlæggelsen afaktier båndlagt efter ligningslovens § 7 A ophø-rer, har modtaget oplysninger om erhvervelsen afaktierne med angivelse af aktiernes identitet,antallet, anskaffelsestidspunktet og anskaffelses-summen.Stk. 2.Betingelsen i stk. 1 anses for opfyldt, hvistold- og skatteforvaltningen uanset tidsfristen istk. 1 har modtaget oplysninger om erhvervelsenved indberetning fra andre indberetningspligtigeend den skattepligtige efter skattekontrollovens §10, stk. 4, § 10 B eller § 11 H. Betingelsen i stk.1 anses uanset tidsfristen ligeledes for opfyldt,såfremt den skattepligtige kan påvise, at de ind-beretninger, der er foretaget på dennes vegne, erukorrekte.Stk. 3.For aktier erhvervet forud for indtræden afskattepligt her til landet anses betingelsen i stk. 1for opfyldt, hvis den tabsgivende aktie indgår ioplysningerne i erklæringen efter skattekontrol-lovens § 11 B, stk. 4, eller hvis den tabsgivendeaktie indgår i oplysningerne på en oversigt inde-holdende de oplysninger, der er nævnt i skatte-kontrollovens § 11 B, stk. 4, om beholdningen afaktier ved indtræden af skattepligt her til landet,som den skattepligtige har indsendt til told- ogskatteforvaltningen inden udløbet af selvangivel-sesfristen for det indkomstår, hvor skattepligt hertil landet indtræder. For aktier, der indgår i enbeholdningsoversigt, jf. § 39 A, anses betingelseni stk. 1 ligeledes for opfyldt.Stk. 4.For aktier, som i den skattepligtiges ejertidoptages til handel på et reguleret marked uden iforvejen at være optaget til handel, anses betin-gelsen i stk. 1 for opfyldt, hvis told- og skattefor-valtningen har modtaget oplysninger om erhver-velsen af aktien inden udløbet af selvangivelses-fristen for det indkomstår, hvor aktien optages tilhandel på et reguleret marked. Betingelsen i 1.pkt. anses for opfyldt, hvis told- og skatteforvalt-ningen har modtaget oplysninger om besiddelsenefter skattekontrollovens § 11 B, stk. 6, elleruanset tidsfristen i 1. pkt. har modtaget oplysnin-ger om besiddelsen ved indberetning efter skatte-kontrollovens § 10, stk. 1 og 2, eller oplysningefter skattekontrollovens § 11 B, stk. 7. Stk. 2, 2.pkt., finder tilsvarende anvendelse.5.I§ 14indsættes somstk. 5:”Stk.5.Er aktierne erhvervet ved udlodning fra etdødsbo, og er boopgørelsen indleveret efter fri-sten i stk. 1, anses fristen i stk. 1 for opfyldt, hvis

§ 17.…Stk. 3.Såfremt den skattepligtige omfattes af stk.1, medregnes gevinst eller tab på alle den skatte-pligtiges investeringsforeningsbeviser i udlod-dende investeringsforeninger, jf. ligningslovens §16 C, stk. 1, ved opgørelsen af den skattepligtigeindkomst.…Kapitel 5Investeringsforeningsbeviser og aktier i finan-sielle selskaberInvesteringsforeningsbeviser og aktier i investe-ringsselskaberSelskaber m.v. og personer§ 19.Gevinst og tab på aktier og investeringsfor-eningsbeviser m.v. udstedt af et investeringssel-skab medregnes ved opgørelsen af den skatteplig-tige indkomst.Stk. 2.Ved et investeringsselskab forstås:1) Et investeringsinstitut i henhold til Rådetsdirektiv 85/611/EØF, jf. bilag 1.…Stk. 4.Et investeringsselskab som nævnt i stk. 2omfatter ikke en udloddende investeringsfor-ening, jf. ligningslovens § 16 C. Et investerings-selskab som nævnt i stk. 2 omfatter heller ikke enkontoførende forening, der opfylder betingelser-ne i § 2, 2.-4. pkt., i lov om beskatning af med-lemmer af kontoførende foreninger.…Investeringsforeningsbeviser i andre akkumule-rende investeringsforeningerSelskaber m.v. og personer§ 20.…Investeringsforeningsbeviser i udloddendeinvesteringsforeningerSelskaber m.v.§ 20 A.Gevinst og tab på omsættelige beviser forindskud i udloddende investeringsforeninger, jf.ligningslovens § 16 C, stk. 1, medregnes vedopgørelsen af den skattepligtige indkomst efterde regler, der er angivet i kapitel 1 og 2, §§ 9, 10og 17 og kapitel 6-9, jf. dog stk. 2.Stk. 2.Er investeringsforeningen omfattet af sel-skabsskattelovens § 1, stk. 8, er det en betingelse

Investeringsforeningsbeviser i udloddende aktie-baserede investeringsforeningerPersoner§ 21.Gevinst og tab ved afståelse af omsætteligebeviser for indskud i udloddende investeringsfor-eninger, jf. ligningslovens § 16 C, stk. 1, der eraktiebaserede, jf. stk. 2-5, medregnes ved opgø-relsen af den skattepligtige indkomst efter deregler, der er angivet i kapitel 1 og 2, §§ 12-14,17 og 17 A og kapitel 6-9.Stk. 2.En udloddende investeringsforening eraktiebaseret, hvis 50 pct. eller mere af forenin-gens aktivmasse i løbet af foreningens indkomst-år gennemsnitligt er placeret i værdipapirer m.v.omfattet af denne lov, bortset fra aktier omfattetaf § 19 og investeringsforeningsbeviser omfattetaf § 22. Det er endvidere en betingelse, at denresterende del af aktivmassen udelukkende erplaceret i værdipapirer m.v. og i foreningensadministrationsbygning.…Stk. 4.Hvis investeringsforeningens anbringelserikke overholder betingelsen i stk. 2, anses for-eningen for at have skiftet skattemæssig status tilen udloddende obligationsbaseret investerings-forening, jf. § 33 og selskabsskattelovens § 5 F,og reglerne i § 22 finder anvendelse.Stk. 5.Investeringsforeningen skal indsende op-lysninger til told- og skatteforvaltningen til vur-dering af, om anbringelsesgrænsen i stk. 2 eroverholdt. Oplysningerne skal indsendes senestsamtidig med oplysninger til bedømmelse af, ominvesteringsforeningen overholder betingelsernefor at være udloddende forening. Hvis anbringel-sesgrænsen ikke er overholdt, skal investerings-foreningen offentliggøre dette.Investeringsforeningsbeviser i udloddendeobligationsbaserede investeringsforeningerPersoner§ 22.Gevinst og tab ved afståelse af omsætteligebeviser for indskud i udloddende investeringsfor-eninger, jf. ligningslovens § 16 C, stk. 1, der erobligationsbaserede, jf. stk. 2-5, medregnes vedopgørelsen af den skattepligtige indkomst. 1. pkt.finder dog alene anvendelse, hvis årets nettoge-vinst eller nettotab sammenlagt med nettogevin-

- 62 -ster og nettotab på fordringer og gæld omfattet afkursgevinstlovens §§ 14 og 23 overstiger 2.000kr. For omsættelige investeringsforeningsbeviserfinder reglen i § 14 tilsvarende anvendelse.Stk. 2.En udloddende investeringsforening erobligationsbaseret, hvis mindre end 50 pct. afforeningens aktivmasse i løbet af foreningensindkomstår gennemsnitligt er placeret i værdipa-pirer m.v. omfattet af denne lov, bortset fra aktieromfattet af § 19 og investeringsforeningsbeviseromfattet af nærværende bestemmelse. Det erendvidere en betingelse, at den resterende del afaktivmassen udelukkende er placeret i værdipapi-rer m.v. og i foreningens administrationsbygning.…Stk. 4.Hvis investeringsforeningens anbringelserikke overholder betingelsen i stk. 2, anses for-eningen for at have skiftet skattemæssig status tilen udloddende aktiebaseret investeringsforening,jf. § 33 og selskabsskattelovens § 5 F, og regler-ne i § 21 finder anvendelse.Stk. 5.Investeringsforeningen skal indsende op-lysninger til told- og skatteforvaltningen til vur-dering af, om anbringelsesgrænsen i stk. 2 eroverholdt. Oplysningerne skal indsendes senestsamtidig med oplysninger til bedømmelse af, ominvesteringsforeningen overholder betingelsernefor at være udloddende forening. Hvis anbringel-sesgrænsen ikke er overholdt, skal investerings-foreningen offentliggøre dette.…§ 23.…Stk. 4.Skattepligtige omfattet af § 7 skal anvendelagerprincippet ved opgørelse af gevinst og tabpå investeringsforeningsbeviser omfattet af § 17,stk. 3. Endvidere skal skattepligtige omfattet af §7 anvende lagerprincippet ved opgørelse af ge-vinst og tab på investeringsforeningsbeviser om-fattet af § 22, såfremt den pågældende anvenderlagerprincippet ved opgørelse af gevinst og tabpå obligationer, der er optaget til handel på etreguleret marked.…Stk. 6.Uanset stk. 5 kan skattepligtige omfattet af§ 6 anvende realisationsprincippet ved opgørelseaf gevinst og tab på aktier omfattet af § 9, derikke er optaget til handel på et reguleret markedeller på en multilateral handelsfacilitet. Det er enbetingelse, at den skattepligtige anvender realisa-tionsprincippet på alle sådanne aktier. 1. pkt.finder ikke anvendelse, hvis den skattepligtigehar anvendt lagerprincippet på sådanne aktier,eller hvis den skattepligtige er et livsforsikrings-

- 63 -selskab. 1. pkt. finder ikke anvendelse på investe-ringsforeningsbeviser omfattet af § 20, stk. 1,eller § 20 A. 1. pkt. finder ikke anvendelse påtegningsretter til aktier, konvertible obligationerog tegningsretter til konvertible obligationer, hvisaktierne, der kan tegnes eller konverteres til, vilvære optaget til handel på et reguleret markedeller en multilateral handelsfacilitet.Stk. 7.Den skattepligtige skal anvende lagerprin-cippet ved opgørelse af gevinst og tab på aktier,investeringsforeningsbeviser m.v. omfattet af §19, stk. 1. I de tilfælde, hvor den skattepligtige oginvesteringsselskabet har forskelligt indkomstår,træder værdien ved begyndelsen af investerings-selskabets indkomstår i stedet for værdien vedbegyndelsen af den skattepligtiges indkomstår,og værdien ved udgangen af investeringsselska-bets indkomstår træder i stedet for værdien vedudgangen af den skattepligtiges indkomstår. Foraktier, som den skattepligtige har erhvervet iløbet af investeringsselskabets indkomstår, træ-der anskaffelsessummen i stedet for aktiernesværdi ved begyndelsen af indkomståret. For akti-er, som den skattepligtige har afstået i løbet afinvesteringsselskabets indkomstår, træder afståel-sessummen i stedet for aktiernes værdi ved ud-gangen af indkomståret. Ved værdien af aktier oginvesteringsforeningsbeviser m.v., som er udstedtaf et investeringsselskab, forstås markedskursen.Kan en markedskurs ikke fastlægges, eller erdenne lavere end tilbagekøbsværdien opgjortefter § 19, stk. 2, nr. 2, anvendes tilbagekøbsvær-dien.Stk. 8.Ved afståelse af et investeringsforenings-bevis i en investeringsforening, der har væretomfattet af ligningslovens § 16 C, og hvor inve-steringsforeningsbeviset på grund af foreningensbeslutning herom eller på grund af manglenderettidig indsendelse af korrekte oplysninger omminimumsudlodning m.v. omfattes af § 19, stk.1, opgøres den skattepligtige indkomst fra afstå-elsen, som om stk. 7, § 19, stk. 1, og § 33, stk. 1,ikke var gældende. Det gælder dog kun, såfremtafståelsen sker inden beslutningstidspunktet ellerinden det tidspunkt, hvor rettidig indsendelse afkorrekte oplysninger skulle have fundet sted, ogden skattepligtige ikke på grund af udfaldet af enstedfunden generalforsamling havde grund til atantage, at beslutningen ville blive truffet, eller atder ikke ville ske rettidig indsendelse af korrekteoplysninger.§ 24.…Stk. 5.Skatteministeren fastsætter de nærmere

- 64 -regler for opgørelse af gevinst og tab på aktier,der er omfattet af § 17.…Forhøjelse af anskaffelsessummen for visseinvesteringsforeningsbeviserSelskaber m.v. og personer§ 27.I tilfælde, hvor der ikke foretages effektivudbetaling af et udlodningspligtigt beløb fra enudloddende investeringsforening, jf. ligningslo-vens § 16 C, der er et investeringsinstitut i hen-hold til Rådets direktiv nr. 85/611/EØF, jf. bilag1, anses den manglende effektive udbetaling somet tillæg til den oprindelige andel, der anses foranskaffet på samme tidspunkt som den oprindeli-ge andel, og med en anskaffelsessum, der svarertil den manglende betaling. Den manglende ef-fektive udbetaling anses for tillagt den oprindeli-ge andel på tidspunktet for investeringsforenin-gens årlige godkendelse af regnskabet, dog senest6 måneder efter udløbet af investeringsforenin-gens indkomstår.Stk. 2.Stk. 1 finder dog kun anvendelse, hvis1) den manglende udbetaling ikke behandles afforeningen som et nyt indskud, der medfører enforøgelse af modtagerens nominelle andele i for-eningen, eller2) der ikke er tale om den i ligningslovens § 16A, stk. 3, nr. 1, nævnte likvidationsudlodning, derkun medtages med det udloddede beløb.…Stk. 4.Stk. 1-3 finder tilsvarende anvendelse vedmanglende effektiv udbetaling til skattepligtige,der beskattes af værdistigninger på investerings-foreningsbeviset i den udloddende investerings-forening efter et lagerprincip, selv om denne ikkeer et investeringsinstitut i henhold til Rådets di-rektiv nr. 85/611/EØF.§ 33.Hvis en akkumulerende investeringsfor-ening, jf. selskabsskattelovens § 1, stk. 1, nr. 5 a,en udloddende investeringsforening, jf. lignings-lovens § 16 C, eller et investeringsselskab, jf. §19, skifter skattemæssig status, uden at forenin-gen eller selskabet opløses, skal medlemmernesandele af foreningen eller selskabet anses forafstået og anskaffet igen til handelsværdien pådet tidspunkt, som ændringen har virkning fra, jf.dog § 23, stk. 8. Ved skift af skattemæssig statusforstås, at gevinst og tab på den skattepligtigesaktier og andele m.v. i selskabet eller foreningenefter det tidspunkt, hvor skiftet har virkning fra,beskattes efter andre regler end de regler, derfandt anvendelse indtil dette tidspunkt, jf. dogStk. 6 bliver herefter stk. 5.

- 65 -stk. 3.…Stk. 3.Følgende skattemæssige statusskift medfø-rer ikke, at medlemmernes andele af foreningenm.v. anses for afstået og anskaffet igen:1) Hvis en udloddende obligationsbaseret inve-steringsforening skifter skattemæssig status til etinvesteringsselskab eller en udloddende aktieba-seret investeringsforening.2) Hvis et investeringsselskab skifter skattemæs-sig status til en udloddende obligationsbaseretinvesteringsforening.Stk. 4.Hvis en udloddende investeringsforening,der foretager udlodning efter ligningslovens § 16C, stk. 13, ophører med at være omfattet af dennebestemmelse, anses dette for et skift af skatte-mæssig status, jf. stk. 1.Stk. 5.Handelsværdien af investeringsforenings-beviser som nævnt i stk. 1 opgøres efter fradragaf udlodninger, der efter begyndelsen af første årmed ny status betales af indkomsten i sidste årmed gammel status. I udloddende investerings-foreninger som nævnt i stk. 1 udgør fradrag forudlodningen dog altid mindst minimumsudlod-ningen, jf. ligningslovens § 16 C.Stk. 6.I det første år, hvor årets gevinst eller tabpå aktier, der er udstedt af et investeringsselskab,omfattes af § 19, jf. stk. 2, nedsættes værdien afandele i investeringsselskabet ved indkomståretsbegyndelse med den faktiske udlodning foretagetefter statusskifte, i det omfang den vedrører tidenfør statusskiftet. På tilsvarende måde nedsættesanskaffelsessummen af andele, når et investe-ringsselskab, jf. § 19, skifter skattemæssig status.Ved statusskifte fra udloddende investeringsfor-ening, jf. ligningslovens § 16 C, til investerings-selskab nedsættes værdien af andelene mindstmed minimumsudlodningen.Stk. 7.Aktier, der tilhører en forening, der skifterskattemæssig status efter stk. 1, således at med-lemmerne beskattes som deltagere i et interes-sentskab, anses for afstået og anskaffet igen tilhandelsværdien på det tidspunkt, som statusskif-tet har virkning fra.…Stk. 9.For skattepligtige, der beskattes som del-tagere i et interessentskab og overgår til beskat-ning som medlemmer af en udloddende investe-ringsforening, jf. ligningslovens § 16 C, eller enkontoførende investeringsforening, jf. selskabs-skattelovens § 1, stk. 1, nr. 6, anses overgangenikke som en afståelse af interessentskabets aktier.

- 67 -af administrationsselskaber) eller som »trusts« Medlemsstaterne kan tillade, at investeringssel-(»unit trusts«) eller i henhold til vedtægter (inve- skaber består af flere investeringsafdelinger.steringsselskab).3. De i stk. 2 nævnte institutter kan oprettes iI henhold til dette direktiv omfatter udtrykket henhold til aftale ((investeringsfonde administre-»investeringsfond« ligeledes begrebet »unit ret af administrationsselskabet), som ”trusts”trust«.(”unit trusts”) eller i henhold til vedtægter (inve-steringsselskaber).4. Dette direktiv omfatter imidlertid ikke investe-ringsselskaber, hvis formue gennem datterselska- I henhold til dette direktiv omfatter:ber hovedsagelig investeres i andre værdier endværdipapirer.a)udtrykket ”investeringsfonds” ligeledesbegrebet ”unit trust”5. ...b)udtrykket ”andele” i investeringsinstitut-6. ...ter ligeledes aktier i investeringsinstitutter.7. ...4. Dette direktiv omfatter ikke investeringssel-skaber, hvis aktiver gennem datterselskaber ho-vedsagelig investeres i andre værdier end værdi-papirer.5. …6. …7. …...Artikel 21. Følgende investeringsinstitutter anses ikke forinvesteringsinstitutter omfattet af dette direktiv:– lukkede investeringsinstitutter,– investeringsinstitutter, der tilvejebringer kapitaluden at søge at tilbyde deres andele til offentlig-heden i Fællesskabet eller en del af dette,– investeringsinstitutter, hvis andele i henhold tilfondsbestemmelserne eller investeringsselskabersvedtægter kun må sælges til offentligheden itredjelande,– de kategorier af investeringsinstitutter, der erfastlagt i bestemmelserne i den medlemsstat,hvor investeringsinstituttet er beliggende, og forhvilke reglerne i afdeling V og artikel 36 pågrund af investeringsinstitutternes investerings-og låneoptagelsespolitik er uhensigtsmæssige.2. ...…Artikel 3Følgende institutter anses ikke for omfattet afdette direktiv:a)ringlukkede institutter for kollektiv investe-

- 68 -uhensigtsmæssige.…”§2I lov om beskatning af fortjeneste vedafståelse af fast ejendom (ejendomsavancebe-skatningsloven), jf. lovbekendtgørelse nr. 891 af17. august 2006, som ændret bl.a. ved § 5 i lovnr. 525 af 12. juni 2009 og senest ved § 2 i lov nr.254 af 30. marts 2011, foretages følgende æn-dring:§ 4.…1.I§ 4, stk. 3, 7. pkt.,og§ 5, stk. 2, 14.og15.Stk. 3.Er den afståede ejendom erhvervet før denpkt.,ændres ”§ 16 A, stk. 6” til: ”§ 16 A, stk. 5”.19. maj 1993, opgøres den skattepligtiges anskaf-felsessum som enten1) ejendomsværdien pr. 1. januar 1993 med ettillæg på 10 pct. eller2) ejendomsværdien pr. 1. januar 1993 med ettillæg på 10 pct. og med tillæg af et beløb opgjortsom halvdelen af forskellen mellem denne værdiog ejendomsværdien pr. 1. januar 1996.Den skattepligtige kan i stedet for opgørelse afanskaffelsessummen efter 1. pkt. vælge at anven-de en ansættelse af værdien af den faste ejendompr. 19. maj 1993, der er foretaget efter den da-gældende bestemmelse i vurderingslovens § 4 B.Uanset 1. og 2. pkt. kan den skattepligtige, hvisden faktiske anskaffelsessum omregnet til kon-tantværdi efter stk. 2 og reguleret efter § 4 Asamt tillagt vedligeholdelses- og forbedringsud-gifter afholdt inden den 1. januar 1993 er højereend værdien efter 1. og 2. pkt., i stedet vælge atbenytte denne anskaffelsessum. Udgifter, somnævnt i § 5, stk. 2, 4.-7. pkt., medregnes ikke.Anskaffelsessummen for ejendomme, der er be-liggende i udlandet, er værdien i handel og van-del den 19. maj 1993. Den i 3. og 4. pkt. nævntefaktiske anskaffelsessum kan dog anvendes, hvisdenne er højere end værdien i handel og vandelden 19. maj 1993. For ejendomme, der er ellerhar været omfattet af ligningslovens § 16, stk. 9,eller § 16 A, stk. 6, skal den skattepligtige vedopgørelse af fortjenesten efter denne lov benytteden anskaffelsessum, som anvendes eller harværet anvendt ved opgørelsen af beregnings-grundlaget efter ligningslovens § 16, stk. 9.…§ 5.…Stk. 2.Anskaffelsessummen forhøjes endvideremed afholdte udgifter til vedligeholdelse ellerforbedring, i det omfang disse har oversteget

- 69 -10.000 kr. pr. kalenderår. For ejendomme, som eromfattet af § 4, stk. 3, medtages alene udgifter,der er afholdt den 1. januar 1993 eller senere.Såfremt ejendommen er vurderet efter den da-gældende bestemmelse i vurderingslovens § 4 Beller er omfattet af § 4, stk. 3, 5. pkt., medtagesalene udgifter, der er afholdt efter 19. maj 1993.Vedligeholdelsesudgifter, der har kunnet fradra-ges ved opgørelsen af den skattepligtige ind-komst, samt udgifter, der er straksfradraget ellerstraksafskrevet, og som ikke er omfattet af af-skrivningslovens § 21, stk. 2, samt forbedrings-udgifter på fredede bygninger, der kan fradrages iefterfølgende indkomstår, kan ikke medregnes.Ved afgørelsen af, om udgifter har kunnet fradra-ges ved opgørelsen af den skattepligtige ind-komst, ses der bort fra standardfradrag, der erforetaget frem til og med indkomståret 1999 efterden dagældende bestemmelse i ligningslovens §15 J. Udgifter, der modsvares af tilskud m.v., derer skattefrie, kan heller ikke medregnes. Tilsva-rende gælder udgifter, der er fradraget i 1992 og1993 efter den dagældende bestemmelse i lig-ningslovens § 15 N. Såfremt den skattepligtigekun afstår en del af en fast ejendom, medregneskun udgifter til vedligeholdelse og forbedring,der vedrører den afståede del af ejendommen.Udgifterne medregnes i disse tilfælde i det om-fang, de i det enkelte kalenderår overstiger til-lægget efter stk. 1, 4. pkt. Reglerne i 4.-7. pkt.gælder tilsvarende. Såfremt den skattepligtigeejede ejendommen i sameje med andre, medreg-nes kun udgifter til vedligeholdelse og forbed-ring, som den skattepligtige har afholdt. Udgif-terne medregnes i disse tilfælde i det omfang, de idet enkelte kalenderår overstiger tillægget efterstk. 1, 5. pkt. Reglerne i 4.-7. pkt. gælder tilsva-rende. For ejendomme, der er eller har væretomfattet af ligningslovens § 16, stk. 9, eller § 16A, stk. 6, kan anskaffelsessummen kun forhøjesmed forbedringer, der er tillagt ved opgørelsenaf beregningsgrundlaget efter ligningslovens §16, stk. 9. Dette gælder dog ikke for forbedringerforetaget efter det tidspunkt, hvor ejendommensenest har været omfattet af ligningslovens § 16,stk. 9, eller § 16 A, stk. 6. 14. pkt. finder dogikke anvendelse for vedligeholdelses- og forbed-ringsudgifter på bygninger, der er undergivetfredning i henhold til bygningsfredningsloven, ogsom ikke kan fradrages ved indkomstopgørelsen.…§3

- 70 -I lov om beskatning af fonde og visseforeninger (fondsbeskatningsloven), jf. lovbe-kendtgørelse nr. 1248 af 2. november 2010, somændret ved § 7 i lov nr. 513 af 7. juni 2006 og § 3i lov nr. 254 af 30. marts 2011, foretages følgen-de ændring:§ 3.…1.I§ 3, stk. 3, 2. pkt.,ændres to steder ”investe-Stk. 3.Fonde omfattet af § 1, nr. 1 og 4, kan an- ringsforeningsbeviser” til: ”investeringsbeviser”,vende realisationsprincippet ved opgørelsen af og ”investeringsforeningen” ændres til: ”investe-gevinst og tab på porteføljeaktier, jf. aktieavan- ringsinstituttet”.cebeskatningslovens § 9. Fonden kan dog ikkeanvende realisationsprincippet på investerings-foreningsbeviser som nævnt i aktieavancebeskat-ningslovens § 20, stk. 1, og investeringsfor-eningsbeviser som nævnt i aktieavancebeskat-ningslovens § 20 A, hvis investeringsforeningener omfattet af definitionen i aktieavancebeskat-ningslovens § 22, stk. 2 og 3. Endvidere kan fon-den ikke anvende realisationsprincippet på porte-føljeaktier, der er optaget til handel på et regule-ret marked eller en multilateral handelsfacilitet,hvis fonden i et indkomstår har anvendt lager-princippet på sådanne aktier. Det er en betingel-se, at fonden anvender realisationsprincippet påalle porteføljeaktier med de undtagelser, der føl-ger af 2. og 3. pkt. Hvis fonden i et indkomstårhar anvendt lagerprincippet på porteføljeaktier,der ikke er optaget til handel på et reguleret mar-ked eller en multilateral handelsfacilitet, bortfal-der fondens adgang efter 1. pkt. til at anvenderealisationsprincippet på porteføljeaktier. Adgan-gen efter 1. pkt. til at anvende realisationsprin-cippet på porteføljeaktier, der er optaget til han-del på et reguleret marked eller en multilateralhandelsfacilitet, er betinget af, at der sker udde-linger for et beløb svarende til summen af denskattepligtige indkomst før fradrag efter §§ 4 og5 og indtægter, som i henhold til stk. 2 og § 10ikke skal medregnes til den skattepligtige ind-komst. Hensættelser omfattet af § 4, stk. 4, 8 og9, og § 5, stk. 1 og 2, sidestilles med uddelinger.Uddelinger, hvor hensættelser benyttes, medreg-nes dog ikke. Det er ikke et krav efter 6. pkt., atuddelingerne er fradragsberettigede. Betingelseni 6. pkt. anses for opfyldt, selv om fonden haranvendt en del af indkomsten for det pågældendeindkomstår til betaling af indkomstskat, jf. § 11,eller har anvendt en del af indkomsten for detpågældende indkomstår til betaling af skat til enfremmed stat, Færøerne eller Grønland, som føl-ge af at den fremmede stat, Færøerne eller Grøn-land har indeholdt skat af udbytte af aktier, rentereller royalty fra kilder dér. Hvis fonden i et ind-

- 71 -komstår ikke opfylder betingelsen i 6. pkt., ellerhvis der i et indkomstår udløses beskatning efter§ 4, stk. 6 eller 8, af ubenyttede hensættelsesbe-løb hensat i indkomståret 2010 eller senere, an-vendes lagerprincippet fra og med det pågælden-de indkomstår på sådanne aktier. Aktieavancebe-skatningslovens § 24, stk. 3, 1. pkt., finder an-vendelse ved skift fra realisationsprincippet tillagerprincippet.…§4I lov om fusion, spaltning og tilførsel afaktiver m.v. (fusionsskatteloven), jf. lovbekendt-gørelse nr. 1260 af 3. november 2010, som æn-dret ved § 17 i lov nr. 516 af 12. juni 2009 og § 4i lov nr. 254 af 30. marts 2011, foretages følgen-de ændringer:§ 8.…1.I§ 8, stk. 8,indsættes efter ”reglerne i”: ”lig-Stk. 8.Foreligger der ved fusionen i et af selska- ningslovens § 16 C, stk. 8,”.berne uudnyttede fradragsberettigede tab fra tid-ligere indkomstår, kan dette tab uanset reglerne iaktieavancebeskatningslovens § 9, stk. 4, og §43, stk. 3, kursgevinstlovens § 31, stk. 3, og § 31A, stk. 3, og ejendomsavancebeskatningslovens§ 6, stk. 3, ikke fremføres til fradrag i det modta-gende selskab.§ 14.Kapitel 1 finder tilsvarende anvendelse ifølgende tilfælde, når der ikke indgår et selskabsom nævnt i selskabsskattelovens § 3, stk. 1, nr.19, i fusionen:…7) Ved fusion af de i ligningslovens § 16 c, stk.1, 1. pkt., nævnte udloddende investeringsfor-eninger. Hvis den ene forening opfylder betingel-serne i aktieavancebeskatningslovens § 21 omanbringelse i aktier m.v., er det dog en betingelse,at den anden forening opfylder de samme betin-gelser.…§ 15 a.…Stk. 4.Bestemmelserne i dette kapitel finder til-svarende anvendelse:…2) Ved spaltning af de i ligningslovens § 16 c,stk. 1, 1. pkt., nævnte beskattede udloddendeinvesteringsforeninger, dog under forudsætningaf, at den eller de modtagende investeringsfor-eninger er en udloddende investeringsforeningsom nævnt i ligningslovens § 16 c, stk. 1, 1. pkt.…2.I§ 14, nr. 7,ændres ”ligningslovens § 16 c,stk. 1, 1. pkt., nævnte udloddende investerings-foreninger” til: ”ligningslovens § 16 C nævnteinvesteringsinstitutter med minimumsbeskat-ning”, ”den ene forening” ændres til: ”det eneinstitut”, og ”den anden forening” ændres til: ”detandet institut”.

§ 2.Pligt til at svare indkomstskat til staten på-hviler endvidere personer, der ikke er omfattet af§ 1, og dødsboer, der behandles i udlandet, jf.dødsboskattelovens § 1, stk. 3, for så vidt de på-gældende personer eller dødsboer:…6) Erhverver udbytter omfattet af ligningslovens§ 16 A, stk. 1 og 2, eller erhverver afståelses-summer omfattet af ligningslovens § 16 B, stk. 1,idet selskabsskattelovens § 2, stk. 1, litra c, 5. og6. pkt., dog finder tilsvarende anvendelse. 1. pkt.omfatter ikke udlodninger fra udloddende inve-steringsforeninger, jf. ligningslovens § 16 C, stk.1, der udelukkende investerer i fordringer omfat-tet af kursgevinstloven, aktier i det administrati-onsselskab, der forestår investeringsforeningensadministration, og afledte finansielle instrumen-ter efter Finanstilsynets regler herom.…§ 65.I forbindelse med enhver vedtagelse ellerbeslutning om udbetaling eller godskrivning afudbytte af aktier eller andele i selskaber ellerforeninger m.v. omfattet af selskabsskattelovens§ 1, stk. 1, nr. 1, 2, 2 e, 2 h og 4, skal vedkom-mende selskab eller forening m.v. indeholde 27pct. af det samlede udbytte, medmindre andet erfastsat i medfør af stk. 4 eller følger af stk. 5-8.Indeholdelse med 27 pct. skal endvidere foreta-ges i den samlede udbetaling eller godskrivning iforbindelse med selskabets opkøb af egne ikkebørsnoterede aktier m.v. omfattet af ligningslo-vens § 16 B, stk. 1, medmindre andet følger afstk. 6. Til udbytte henregnes alt, hvad der af sel-skabet udloddes til aktionærer eller andelshavere,med undtagelse af friaktier og friandele samtudlodning af likvidationsprovenu foretaget i detkalenderår, hvori selskabet endeligt opløses, jf.dog ligningslovens § 16 A, stk. 3, nr. 1. Til ud-bytte henregnes også den del af minimumsudlod-ningen efter ligningslovens § 16 C, stk. 2 eller13, der ikke udloddes. Bestemmelsen i § 46, stk.3, finder tilsvarende anvendelse. Det indeholdtebeløb benævnes »udbytteskat«.…Stk. 3.Reglerne i dette afsnit finder tilsvarende

- 73 -anvendelse på udlodninger og udbetalinger m.v.,jf. stk. 1, foretaget af investeringsselskaber, jf.selskabsskattelovens § 3, stk. 1, nr. 19, samt in-vesteringsforeninger, der udsteder omsætteligebeviser for medlemmernes indskud. Udloddendeforeninger, jf. ligningslovens § 16 C, stk. 1, skalmindst indeholde udbytteskat i minimumsudlod-ningen som nævnt i ligningslovens § 16 C, stk. 2eller 13. 1. og 2. pkt. gælder dog ikke udlodnin-ger fra udloddende investeringsforeninger, jf.ligningslovens § 16 C, stk. 1, der udelukkendeinvesterer i fordringer omfattet af kursgevinstlo-ven, aktier i det administrationsselskab, der fore-står investeringsforeningens administration, ogafledte finansielle instrumenter efter Finanstilsy-nets regler herom. 1. og 2. pkt. gælder endvidereikke udlodninger fra udloddende investeringsfor-eninger, jf. ligningslovens § 16 C, stk. 1, ellerinvesteringsselskaber, jf. aktieavancebeskatnings-lovens § 19, til investeringsselskaber, som eromfattet af aktieavancebeskatningslovens § 19,hvis disse efter vedtægterne ikke kan investere iaktier eller andele i selskaber hjemmehørende heri landet, bortset fra aktier i det administrations-selskab, som forestår foreningens eller selskabetsadministration. En kontoførende investeringsfor-ening, som erhverver ret til udbytte, hvori der imedfør af stk. 4 ikke indeholdes udbytteskat,skal, medmindre andet er fastsat i medfør af stk.4 eller følger af stk. 5 eller 6, indeholde udbytte-skat af beløbet efter reglerne i dette afsnit. I dissetilfælde forfalder udbytteskatten til betaling påtidspunktet for retserhvervelsen, og reglerne i §66 finder tilsvarende anvendelse. Bestemmelsen istk. 7 finder i relation til investeringsforeningerkun anvendelse for investeringsforeninger omfat-tet af selskabsskattelovens § 1, stk. 1, nr. 5 a.…Stk. 8.Der indeholdes 15 pct. i udbytteskat afudbytte af aktier eller andele, som betales til in-vesteringsselskaber, jf. aktieavancebeskatnings-lovens§ 19, der er hjemmehørende her i landet,og som ikke er investeringsforeninger. Der inde-holdes ikke udbytteskat af udlodninger fra udlod-dende investeringsforeninger, jf. ligningslovens §16 C, stk. 1,eller investeringsselskaber, jf. aktie-avancebeskatningslovens § 19, til investerings-selskaber, som er omfattet af aktieavancebeskat-ningslovens § 19, hvis disse efter vedtægterneikke kan investere i aktier eller andele i selskaberhjemmehørende her i landet, bortset fra aktier idet administrationsselskab, som forestår forenin-gens eller selskabets administration. Der indehol-Stk. 4-8 bliver herefter stk. 3-7.

- 74 -des 25 pct. i udbytteskat af udbytte af aktier ellerandele, som betales til investeringsforeninger, derer omfattet af selskabsskattelovens § 1, stk. 1, nr.5 a. Der indeholdes 15 pct. i udbytteskat af ud-bytte af aktier eller andele, som betales til certifi-katudstedende investeringsforeninger hjemmehø-rende her i landet, der ikke er omfattet af sel-skabsskattelovens § 1, stk. 1, nr. 5 a. 1., 3. og 4.pkt. gælder ikke udbytte fra udloddende investe-ringsforeninger, jf. ligningslovens § 16 C, stk. 1,der udelukkende investerer i fordringer omfattetaf kursgevinstloven, aktier i det administrations-selskab, der forestår investeringsforeningensadministration, og afledte finansielle instrumen-ter efter Finanstilsynets regler herom. Skattemi-nisteren kan fastsætte regler om nødvendig do-kumentation for, at indeholdelse med 15 pct. kanfinde sted. Skatteministeren kan fastsætte reglerom, at indeholdelse af udbytteskat ikke skal findested ved udbetaling til udloddende investerings-foreninger, jf. ligningslovens § 16 C.gevinstloven, aktier i det administrationsselskab,der forestår investeringsinstituttets administrati-on, afledte finansielle instrumenter efter Finans-tilsynets regler herom og beviser i investeringsin-stitutter med minimumsbeskatning omfattet afligningslovens § 16 C, der udelukkende investe-rer i aktiver som nævnt i denne bestemmelse.Endvidere indeholdes der ikke udbytteskat afudbytte fra investeringsinstitutter med mini-mumsbeskatning omfattet af ligningslovens § 16C til investeringsselskaber, jf. aktieavancebeskat-ningslovens § 19, hvis instituttet efter dets ved-tægter ikke kan investere i aktier eller andele iselskaber hjemmehørende her i landet, bortset fraaktier i det administrationsselskab, som forestårinstituttets administration.Stk. 9.Investeringsselskaber, jf. selskabsskattelo-vens § 3, stk. 1, nr. 19, skal ved udbetaling ellergodskrivning af udbytte indeholde 27 pct. af detsamlede udbytte, medmindre andet følger af stk.6, 10, 11 og 13. Det indeholdte beløb benævnes”udbytteskat”. Bestemmelsen i § 46, stk. 3, findertilsvarende anvendelse.Stk. 10.Der indeholdes ikke udbytteskat af ud-bytte fra investeringsselskaber, jf. selskabsskatte-lovens § 3, stk. 1, nr. 19, til investeringsselska-ber, jf. aktieavancebeskatningslovens § 19, hvisførstnævnte selskab efter dets vedtægter ikke kaninvestere i aktier eller andele i selskaber hjem-mehørende her i landet, bortset fra aktier i detadministrationsselskab, som forestår selskabetsadministration. Endvidere indeholdes der ikkeudbytteskat i udbytte af et investeringsselskabs,jf. selskabsskattelovens § 3, stk. 1, nr. 19, egneaktier.Stk. 11.Der indeholdes 15 pct. i udbytteskat afudbytte af aktier og andele, som betales til inve-steringsselskaber, jf. aktieavancebeskatningslo-vens § 19, der er hjemmehørende her i landet.Endvidere indeholdes 15 pct. i udbytteskat afudbytte af aktier og andele, som betales til inve-steringsinstitutter med minimumsbeskatning, jf.ligningslovens § 16 C, der er hjemmehørende heri landet.Stk. 12.En kontoførende investeringsforening,der erhverver ret til udbytte, hvori der efter stk. 3ikke indeholdes udbytteskat, skal, medmindreandet er fastsat efter stk. 3 eller følger af stk. 4eller 5, indeholde udbytteskat af beløbet efterreglerne i stk. 1, 2, 7-11 eller 13. I disse tilfældeforfalder udbytteskatten til betaling på tidspunk-tet for retserhvervelsen, og reglerne i § 66 findertilsvarende anvendelse.

- 75 -Stk. 13.Skatteministeren kan fastsætte regler omnødvendig dokumentation for, at indeholdelsemed 15 pct. eller med 0 pct. efter stk. 8, 2. pkt.,kan finde sted. Skatteministeren kan fastsætteregler om, at indeholdelse af udbytteskat ikkeskal finde sted ved udbetaling til investeringsin-stitutter med minimumsbeskatning, jf. lignings-lovens § 16 C.”§6I lov om beskatning af medlemmer afkontoførende investeringsforeninger, jf. lovbe-kendtgørelse nr. 962 af 19. september 2011, fore-tages følgende ændringer:§ 2.Ved kontoførende investeringsforeninger1.§ 2, 3. pkt.,ophæves.forstås investeringsforeninger, der er omfattet afselskabsskattelovens § 1, stk. 1, nr. 6, hvis med-2.I§ 2, 5. pkt.,der bliver 4. pkt., ændres ”2.-4.lemmer ikke kan afstå deres andel af foreningen pkt.” til: ”2. og 3. pkt.”til andre end denne. Det er en betingelse for be-skatning efter denne lov, at alle medlemmer erberettiget til samme forholdsmæssige andel afårets afkast af hvert enkelt aktiv eller passiv iforeningen eller afdelingen. Andelene i en konto-førende forening skal ligeledes lade alle med-lemmer bære samme forholdsmæssige andel afsamtlige årets udgifter i foreningen eller afdelin-gen bortset fra omkostninger ved foreningenseller afdelingens køb og salg i forbindelse medmedlemmernes ind- og udtræden. De forholds-mæssige afkast m.v. opgøres efter forholdet mel-lem andelens pålydende og pålydende af samtligeandele i foreningen eller afdelingen. 2.-4. pkt.gælder ikke pensionsafkastskattepligtige med-lemmer.§7I lov om skattemæssig behandling afgevinst og tab på fordringer, gæld og finansiellekontrakter (kursgevinstloven), jf. lovbekendtgø-relse nr. 916 af 19. august 2011, foretages føl-gende ændringer:1.I§ 14, stk. 1,ændres ”investeringsforenings-beviser i udloddende obligationsbaserede investe-ringsforeninger” til: ”investeringsbeviser i obli-gationsbaserede investeringsinstitutter med mi-nimumsbeskatning”.

- 76 -§ 15.Fradrag for tab efter § 14, stk. 1, på2.I§ 15, stk. 1,indsættes efter ”selvangivel-fordringer, der er optaget til handel på et re- sesfristen”: ”efter skattekontrollovens § 4,guleret marked, er betinget af, at told- og stk. 1, 1. pkt., jf. stk. 3 og 4,”.skatteforvaltningen inden udløbet af selvan-givelsesfristen for det indkomstår, hvor er-hvervelsen har fundet sted, har modtagetoplysninger om erhvervelsen af fordringenmed angivelse af fordringens identitet, antal-let eller pålydende værdi, anskaffelsestids-punktet og anskaffelsessummen.Stk. 2.Betingelserne i stk. 1 anses for op-fyldt, hvis told- og skatteforvaltningen uansettidsfristen i stk. 1 har modtaget oplysningerom erhvervelsen ved indberetning fra andreindberetningspligtige end den skattepligtigeefter skattekontrollovens § 10 B eller § 11 H.Betingelserne i stk. 1 anses uanset tidsfristenligeledes for opfyldt, hvis den skattepligtigekan påvise, at de indberetninger, der er fore-taget på dennes vegne, er ukorrekte.Stk. 3.For fordringer erhvervet forud forindtræden af skattepligt her til landet ansesbetingelserne i stk. 1 for opfyldt, hvis dentabsgivende fordring indgår i oplysningerne ierklæringen efter skattekontrollovens § 11 B,stk. 4, eller hvis den tabsgivende fordringindgår i oplysningerne på en oversigt inde-holdende de oplysninger, der er nævnt i skat-tekontrollovens § 11 B, stk. 4, om behold-ningen af fordringer ved indtræden af skatte-pligt her til landet, som den skattepligtige harindsendt til told- og skatteforvaltningen in-den udløbet af selvangivelsesfristen for detindkomstår, hvor skattepligt her til landetindtræder. For fordringer, der indgår i enbeholdningsoversigt, jf. § 38 A, anses betin-gelserne i stk. 1 ligeledes for opfyldt.Stk. 4.For fordringer, som i den skattepligti-ges ejertid optages til handel på et reguleretmarked uden i forvejen at være optaget tilhandel, anses betingelserne i stk. 1 for op-fyldt, hvis told- og skatteforvaltningen harmodtaget oplysninger om erhvervelsen affordringen inden udløbet af selvangivelses-fristen for det indkomstår, hvor fordringenoptages til handel på et reguleret marked.Betingelserne i 1. pkt. anses for opfyldt, hvistold- og skatteforvaltningen har modtaget

3.I§ 15indsættes somstk. 5:”Stk.5.Er fordringen erhvervet ved udlodningfra et dødsbo, og er boopgørelsen indleveret efterfristen i stk. 1, anses fristen i stk. 1 for opfyldt,hvis udlodningsmodtageren senest samtidig medindlevering af boopgørelsen foretager særskiltindberetning til told- og skatteforvaltningen.”4.I§ 38 Bindsættes somstk. 5:”Stk.5.Blev der på fraflytningstidspunktet efterreglerne i § 37, stk. 4, opgjort et samlet nettotab,kan der, uanset reglen i § 36, ske en forhøjelse afhandelsværdien for de fordringer og kontrakter,som indgik ved opgørelsen af nettotabet, og sompersonen fortsat ejer på tilflytningstidspunktet.Værdien af de enkelte fordringer og kontrakterforhøjes med en andel af nettotabet svarende tilden enkelte fordrings eller kontrakts forholds-mæssige andel af den samlede værdi på tilflyt-ningstidspunktet af de fordringer og kontrakter,som indgik ved opgørelsen af nettotabet, og sompersonen fortsat ejer på tilflytningstidspunktet.”§8I lov om påligningen af indkomstskat tilstaten (ligningsloven), jf. lovbekendtgørelse nr.1017 af 28. oktober 2011, foretages følgendeændringer:§ 7 R.Renter, udbytter efter § 16 A, afståelses-1.§ 7 Rophæves.summer efter § 16 B, gevinst og tab som om-handlet i kursgevinstloven og aktieavancebeskat-ningsloven samt gevinst og tab, der skyldeskursændringer på beholdninger af værdipapirer, iforbindelse med en opsparingsordning, som eroprettet i henhold til lov om boligopsparing, skalikke medregnes i den skattepligtige indkomst.Stk. 2.Der skal ske genbeskatning efter stk. 3 ifølgende tilfælde:1) Ved udbetaling af indeståendet, uden at defrigivne beløb skal anvendes til formål somnævnt i § 2 i lov om boligopsparing.2) Efter udløbet af 10-års-perioden, jf. § 4, stk. 2,

- 78 -i lov om boligopsparing.3) Ved opsparerens konkurs, jf. § 5, stk. 3, i lovom boligopsparing.4) Når det opsparede beløb frigives på grund afopsparerens død, jf. § 5, stk. 4, i lov om boligop-sparing.5) Når det opsparede beløb frigives under skifteaf ægtefællers fællesbo, jf. § 5, stk. 4, i lov omboligopsparing.6) Når opsparerens skattepligt efter kildeskatte-lovens § 1 ophører som følge af fraflytning tiludlandet, jf. § 5, stk. 3, i lov om boligopsparing.7) Når opspareren bliver hjemmehørende i enfremmed stat, Færøerne eller Grønland efter be-stemmelserne i en dobbeltbeskatningsoverens-komst, jf. § 5, stk. 3, i lov om boligopsparing.Stk. 3.I tilfælde som nævnt i stk. 2 medregnesrenter, udbytter efter § 16 A, afståelsessummerefter § 16 B, gevinst og tab som omhandlet ikursgevinstloven og aktieavancebeskatningslo-ven, gevinst og tab, der skyldes kursændringer påbeholdninger af værdipapirer, samt et tillæg i denskattepligtige indkomst efter reglerne i person-skattelovens § 4, stk. 1, nr. 1, for det indkomstår,hvori en genbeskatningssituation er indtrådt.Tillægget udgør 5 pct. af beløbet angivet i stk. 1for hvert år fra udløbet af de indkomstår, hvoritilskrivning eller realisation er sket, og indtiludløbet af det indkomstår, hvori genbeskatnings-situationen er indtrådt. Beløbet efter 1. pkt. kandog ikke være negativt.§ 16 A.…Stk. 2.Til udbytte henregnes:…2) Udlodning af likvidationsprovenu for tiden frabegyndelsen af det indkomstår, i hvilket ophørsker, til ophørstidspunktet fra en investeringsfor-ening, der er omfattet af aktieavancebeskatnings-lovens § 21, i det omfang udlodningen ikke over-stiger minimumsudlodningen, jf. § 16 C, stk. 2og 13.3) Den del af minimumsudlodningen efter § 16C, stk. 2 eller 13, der ikke udloddes.4) Udbytteskat, der tilbagebetales fra en fremmedstat, Færøerne eller Grønland vedrørende aktier,der tilhører et selskab eller en investeringsfor-ening bortset fra en kontoførende investerings-forening, og som ikke tilfalder selskabet ellerinvesteringsforeningen.…Stk. 4.Følgende udlodninger medregnes ikke iden skattepligtige indkomstfor modtageren:

- 79 -…3) Udlodninger fra udloddende investeringsfor-eninger, jf. § 16 C, stk. 1, i det omfang det følgeraf stk. 5, hvis udlodningerne modtages af perso-ner m.v., der er skattepligtige efter kildeskattelo-vens § 1 eller dødsboskattelovens § 1, stk. 2.Skattefriheden gælder dog ikke, hvis modtagerenaf udlodningen omfattes af kursgevinstlovens §13.Stk. 5.Den skattefrie del af udlodningerne efterstk. 4, nr. 3, opgøres som forskellen mellem påden ene side udlodningerne og på den anden sideden del af udlodningerne, som hidrører fra inve-steringsforeningens nettoindtægter som nævnt i §16 C, stk. 3, nr. 1-9, nedsat efter § 16 C, stk. 4,1.-5. pkt., stk. 5, nr. 1-3, og stk. 6, jf. stk. 4, 1.-5.pkt. Uanset 1. pkt. kan den skattefrie del af ud-lodningerne efter stk. 4, nr. 3, ikke overstige dendel af udlodningerne, som hidrører fra investe-ringsforeningens nettogevinster som nævnt i § 16C, stk. 3, nr. 10, nedsat efter § 16 C, stk. 5, nr. 4.…§ 16 B.…Stk. 2.Gevinst og tab ved afståelse efter stk. 1behandles i følgende tilfælde efter reglerne omgevinst og tab ved afståelse af aktier m.v. til an-dre end det udstedende selskab:1) Ved afståelse af aktier m.v., der er omfattet af§ 7 A, aktier omfattet af § 7 H, aktier erhvervetved udnyttelse af en købe- eller tegningsret om-fattet af § 7 H og aktier erhvervet ved udnyttelseaf en købe- eller tegningsret omfattet af § 28, ognår det ved udstedelsen af aktierne er betinget, ataktierne ved afståelse eller ved medarbejderensdød tilbagesælges til selskabet, der i så fald erforpligtet til at erhverve disse. Det er dog en be-tingelse, at medarbejderaktionæren ikke er ho-vedaktionær i selskabet efter aktieavancebeskat-ningslovens § 4.…4) Ved afståelse af aktier m.v., der er omfattet afaktieavancebeskatningslovens § 19, eller vedafståelse af investeringsforeningsbeviser.…ringsinstitutter med minimumsbeskatning, jf. §16 C, der er nævnt i § 16 C, stk. 4, nr. 10, hvisindkomsten modtages af personer m.v., der erskattepligtige efter kildeskattelovens § 1 ellerdødsboskattelovens § 1, stk. 2. Skattefrihedengælder dog ikke, hvis modtageren af indkomstenomfattes af kursgevinstlovens § 13.”

- 80 -9.I§ 16 B,indsættes somstk. 6:”Stk.6.Ved afståelse af aktier m.v., der er omfat-tet af aktieavancebeskatningslovens § 19, til detudstedende selskab, nedsættes afståelsessummenmed anskaffelsessummen. For aktionærer, der erblevet lagerbeskattet, anses anskaffelsessummenfor at være værdien ved begyndelsen af aktionæ-rens indkomstår.”10.§ 16 Caffattes således:”§ 16 C.Ved et investeringsinstitut med mini-mumsbeskatning (IMB) forstås et institut, derudsteder omsættelige beviser for deltagernesindskud, og som har valgt, at instituttets ind-komst skal beskattes hos deltagerne, jf. dog stk.2. Valg efter 1. pkt. indebærer, at investeringsin-stituttet skal opgøre en minimumsindkomst efterreglerne i stk. 3-8.Stk. 2.Valget efter stk. 1 er betinget af, at bevi-serne i investeringsinstituttet eller afdelinger heriberettiger alle deltagere til samme forholdsmæs-sige andel af årets afkast af hvert enkelt aktiveller passiv i instituttet eller en afdeling heri. Detforholdsmæssige afkast opgøres efter forholdetmellem bevisets pålydende og pålydende af samt-lige beviser i instituttet eller en afdeling heri. Etinvesteringsinstitut kan uanset 1. pkt. vælge, atindkomsten skal beskattes hos deltagerne, selvom der handles eller udstedes beviser uden ret tiludbytte i perioden fra indkomstårets udgang tilførstkommende dato for vedtagelse af udbyttethenholdsvis tidspunktet for instituttets godken-delse af regnskabet for det tidligere indkomstår,hvor instituttet ikke foretager en egentlig vedta-gelse af udbyttet.Stk. 3.Minimumsindkomsten udgør summen afindkomstårets indtægter som nævnt i stk. 4, medfradrag for tab efter stk. 5 og udgifter efter stk. 6.Hvis et investeringsinstitut, som har valgt, atinstituttets indkomst skal beskattes hos deltager-ne, ophører eller vælger at ændre skattemæssigstatus, opgøres minimumsindkomsten for tidenfra indkomstårets begyndelse indtil henholdsvisophørstidspunktet eller overgangen til andenskattemæssig status. Ved opgørelse af mini-mumsindkomsten ved ophør finder stk. 7, 1. pkt.ikke anvendelse.Stk. 4.I minimumsindkomsten indgår følgendeindtægter:1) Indtjente renter og løbende ydelser, fordeltover den periode, som indtægten vedrører.2) Vederlag for udlån af værdipapirer.3) Indtjente udbytter efter § 16 A fradraget inde-holdt udbytteskat og tillagt tilbagebetalt udbytte-

§ 16 C.Ved en udloddende investeringsforeningforstås en investeringsforening, der udsteder om-sættelige beviser for medlemmernes indskud jf.stk. 14, og som opgør en minimumsudlodning,der beskattes i overensstemmelse med, at for-eningen har valgt, at foreningens indkomst skalbeskattes hos medlemmerne efter reglerne forudloddende foreninger. En udloddende investe-ringsforening kan dog undlade at opgøre udlod-ningen, hvis minimumsudlodningen er mindreend 1 pct. af investeringsbevisets pålydende. Enudloddende investeringsforening kan endviderenedrunde minimumsudlodningen til nærmestebeløb, som er fuldt ud deleligt med 0,25 pct. afinvesteringsbevisets pålydende. Beløb, der somfølge af nedrundingen ikke skal medtages i mi-nimumsudlodningen, fordeles forholdsmæssigtmellem de indkomstarter, hvoraf minimumsud-lodningen opgøres. Beløb efter 2. og 3. pkt., derikke skal medtages i minimumsudlodningen,overføres i stedet til minimumsudlodningen i detfølgende år. Beløbene overføres til de ind-komstarter, som de vedrører. En eventuel acon-toudlodning opgøres altid som det faktisk udlod-dede beløb.Stk. 2.Minimumsudlodningen udgør summen afindkomstårets indtægter og nettobeløb somnævnt i stk. 3 med fradrag for tab og udgifterefter stk. 4-6. Ved ophør af foreningens skatte-mæssige status som udloddende forening opgøresminimumsudlodningen for tiden fra indkomst-årets begyndelse indtil ophørstidspunktet.Stk. 3.I beregningen af minimumsudlodningenindgår følgende indtægter:1) Indtjente renter og løbende ydelser, beggefordelt over den periode, som indtægten vedrører,samt vederlag for udlån af værdipapirer.2) Indtjente udbytter efter § 16 A fratrukket inde-holdt udbytteskat og tillagt tilbagebetalt udbytte-skat og afståelsessummer efter § 16 B samt lån-tagers betaling til långiver af dennes manglendeudbytte ved aktieudlån, i det omfang de nævnteindtægter ikke er omfattet af nr. 9.3) Gevinst på fordringer, jf. kursgevinstlovens §14, stk. 1, i det omfang gevinsten ikke er omfattet

- 81 -af nr. 10. Gevinsten opgøres efter kursgevinstlo-vens § 26, stk. 4. Dog kan foreningen vælge atopgøre gevinst på alle konti i fremmed valutaefter gennemsnitsmetoden, jf. kursgevinstlovens§ 26, stk. 4. Er gennemsnitsmetoden valgt, kanforeningen ikke senere vælge at opgøre gevinstefter kursgevinstlovens § 26, stk. 5.4) Gevinst på gæld omfattet af kursgevinstlovens§ 6.5) Gevinst på finansielle kontrakter som omhand-let i kursgevinstlovens §§ 29-33 fratrukket tab påfinansielle kontrakter efter reglerne i kursgevinst-lovens § 31, stk. 2-4, og § 32, stk. 2 og 3.6) Gevinst fratrukket tab ved afståelse af aktierm.v. Gevinst og tab opgøres under anvendelse afaktieavancebeskatningslovens § 9, stk. 4, § 25, §26, stk. 2-4 og 6, og § 43, stk. 3.7) Gevinst på aktier opgjort efter aktieavancebe-skatningslovens § 19 samt udbytter og afståelses-summer efter § 16 B vedrørende samme aktier.8) Gevinst på investeringsforeningsbeviser i ud-loddende obligationsbaserede investeringsfor-eninger, jf. aktieavancebeskatningslovens § 22.9) Indtjente udbytter efter § 16 A fratrukket inde-holdt udbytteskat og tillagt tilbagebetalt udbytte-skat og afståelsessummer efter § 16 B samt lån-tagers betaling til långiver af dennes manglendeudbytte ved aktieudlån, i det omfang de nævnteindtægter for skattepligtige personer ville væreomfattet af personskattelovens § 4 a, stk. 1, nr. 1eller 2, uden at være omfattet af personskattelo-vens § 4 a, stk. 2.10) Gevinst på fordringer i danske kroner, der ererhvervet før den 27. januar 2010, og som påerhvervelsestidspunktet opfyldte mindsterente-kravet efter kursgevinstlovens § 38, jf. lovbe-kendtgørelse nr. 1002 af 16. oktober 2009, fra-trukket tab p å sådanne fordringer. Dog kan tabalene fratrækkes, i det omfang tabene ikke over-stiger gevinsterne.Stk. 4.I det samlede nettobeløb efter stk. 3, nr. 1-5, 7 og 8, fradrages tab på aktier omfattet af ak-tieavancebeskatningslovens § 19, tab på investe-ringsforeningsbeviser omfattet af aktieavancebe-skatningslovens § 22, tab på fordringer omfattetaf kursgevinstlovens § 14, stk. 1, bortset fra tabomfattet af stk. 3, nr. 10, og tab på fordringer idanske kroner, der er erhvervet før den 27. januar2010 og som på erhvervelsestidspunktet ikkeopfyldte mindsterentekravet efter kursgevinstlo-vens § 38, jf. lovbekendtgørelse nr. 1002 af 16.oktober 2009. Ved opgørelsen af tab på fordrin-ger omfattet af kursgevinstlovens § 14, stk. 1,skat, afståelsessummer efter § 16 B og låntagersbetaling til långiver af dennes manglende udbytteved aktieudlån.4) Gevinst på fordringer, jf. kursgevinstlovens §14, stk. 1, i det omfang gevinsten ikke er omfattetaf nr. 10. Gevinsten opgøres efter kursgevinstlo-vens § 26, stk. 5. Dog kan instituttet vælge atopgøre gevinst på alle konti i fremmed valutaefter gennemsnitsmetoden, jf. kursgevinstlovens§ 26, stk. 4. Er gennemsnitsmetoden valgt, kaninstituttet ikke senere vælge at opgøre gevinstefter kursgevinstlovens § 26, stk. 5.5) Gevinst på gæld omfattet af kursgevinstlovens§ 6.6) Gevinst på finansielle kontrakter omfattet afkursgevinstlovens § 29. Gevinsten opgøres efterkursgevinstlovens § 33.7) Gevinst ved afståelse af værdipapirer m.v., derer omfattet af aktieavancebeskatningsloven, dogikke aktier m.v. omfattet af aktieavancebeskat-ningslovens § 19. Gevinsten opgøres efter aktie-avancebeskatningslovens § 25 og § 26, stk. 2-4og 6.8) Gevinst på aktier m.v. omfattet af aktieavan-cebeskatningslovens § 19. Gevinsten opgøresefter aktieavancebeskatningslovens § 23, stk. 7.9) Beløb, der som følge af en nedrunding af mi-nimumsindkomsten skal overføres til det følgen-de indkomstår, jf. stk. 7.10) Gevinst på fordringer i danske kroner, der ererhvervet før den 27. januar 2010, og som påerhvervelsestidspunktet opfyldte mindsterente-kravet efter kursgevinstlovens § 38, jf. lovbe-kendtgørelse nr. 1002 af 16. oktober 2009, fra-draget tab på sådanne fordringer. Dog kan tabalene fradrages, i det omfang tabene ikke oversti-ger gevinsterne.Stk. 5.I det samlede beløb efter stk. 4, nr. 1-9,fradrages følgende tab m.v.:1) Tab på fordringer omfattet af kursgevinstlo-vens § 14, stk. 1, bortset fra tab omfattet af stk. 3,nr. 10, og tab på fordringer i danske kroner, derer erhvervet før den 27. januar 2010 og som påerhvervelsestidspunktet ikke opfyldte mindste-rentekravet efter kursgevinstlovens § 38, jf. lov-bekendtgørelse nr. 1002 af 16. oktober 2009. Forinvesteringsforeninger omfattet af selskabsskatte-lovens § 1, stk. 8, gælder dette dog ikke tab påfordringer på selskaber, med hvilke et medlem afforeningen er koncernforbundet, jf. kursgevinst-lovens § 4, når fordringen også er omfattet afkursgevinstlovens § 4. Tabet, jf. 1. pkt., opgøresefter kursgevinstlovens § 26, stk. 5, idet stk. 4,

- 82 -finder stk. 3, nr. 3, 3. og 4. pkt., tilsvarende an-vendelse. For investeringsforeninger omfattet afselskabsskattelovens § 1, stk. 8, gælder dette dogikke tab på fordringer på selskaber, med hvilke etmedlem af foreningen er koncernforbundet, jf.kursgevinstlovens § 4, når fordringen også eromfattet af kursgevinstlovens § 4. Et negativtbeløb opgjort efter 1. pkt. kan fradrages i nettobe-løb efter stk. 3, nr. 6. Et eventuelt overskydendebeløb kan herefter fradrages i indtægter efter stk.3, nr. 9. Et eventuelt overskydende negativt beløbkan herefter fradrages i nettobeløb efter stk. 3, nr.10.Stk. 5.Investeringsforeningen kan ved opgørel-sen af minimumsudlodningen fradrage udgiftertil administration, i det omfang udgifterne ikkeoverstiger et eventuelt positivt nettobeløb opgjortefter stk. 3 og 4. Fradraget efter 1. pkt. fordelesforholdsmæssigt mellem positive nettobeløb op-gjort efter1) stk. 3, nr. 1-5, 7 og 8, nedsat efter stk. 4, 1.-3.pkt.,2) stk. 3, nr. 6, nedsat efter stk. 4, 4. pkt.,3) stk. 3, nr. 9, nedsat efter stk. 4, 5. pkt., og4) stk. 3, nr. 10, nedsat efter stk. 4, 6. pkt.Stk. 6.Er det samlede beløb, der opgøres til ud-lodning efter stk. 3 og 4, negativt, kan dette forinvesteringsforeningens følgende indkomstårfradrages ved opgørelsen af de beløb, der skaludloddes efter stk. 3-5. Fradrag kan kun fremfø-res til et senere indkomstår, såfremt det ikke foret tidligere indkomstår kan rummes i det beløb,der skal udloddes. Fremførte fradrag fordelesefter reglerne i stk. 4 i det år, hvori fradrag fore-tages.Stk. 7.Ved udstedelse af nye investeringsbeviser(emission) forøges de indtægter og udgifter, jf.stk. 3-6, indtil emissionstidspunktet, som skaltages i betragtning ved opgørelsen af en udlod-dende investeringsforenings udlodningspligt efteremissionen. Forøgelsen af de enkelte indtægterog udgifter sker efter forholdet mellem den påly-dende værdi af alle andele efter emissionen ogden pålydende værdi af alle andele inden emissi-onen. Forøgelse af tab sker dog ikke, såfremtforeningen er omfattet af selskabsskattelovens §1, stk. 8, og har mindre end 8 medlemmer påtidspunktet, hvor tabet opstår. Koncernforbundnemedlemmer, jf. kursgevinstlovens § 4, regnes idenne sammenhæng for et medlem.Stk. 8.Ved indløsning af investeringsbevisernedsættes de indtægter og udgifter, jf. stk. 3-6,indtil indløsningstidspunktet, som skal tages inr. 3, 3. og 4. pkt., finder tilsvarende anvendelse.2) Tab på finansielle kontrakter omfattet af kurs-gevinstlovens § 29. Tabet opgøres efter kursge-vinstlovens § 33.3) Tab ved afståelse af værdipapirer m.v., der eromfattet af aktieavancebeskatningsloven, dogikke aktier m.v. omfattet af aktieavancebeskat-ningslovens § 19. Tabet opgøres efter aktieavan-cebeskatningslovens § 25 og § 26, stk. 2-4 og 6.4) Tab på aktier m.v. omfattet af aktieavancebe-skatningslovens § 19. Tabet opgøres efter aktie-avancebeskatningslovens § 23, stk. 7.5) Beløb, der efter stk. 8 skal overføres til fradragi det følgende indkomstår.6) Beløb, der er anvendt til indløsning af beviser,i det omfang beløbet kan henføres til indtægtersom nævnt i stk. 4, nr. 1-9, der er erhvervet føreller som følge af indløsningen.Stk. 6.Investeringsinstituttet kan ved opgørelse afminimumsindkomsten fradrage udgifter til admi-nistration, i det omfang udgifterne ikke overstigeret eventuelt positivt beløb opgjort efter stk. 4, nr.1-9, og stk. 5.Stk. 7.Minimumsindkomsten opgjort efter stk. 4-6 kan nedrundes til nærmeste beløb, som er dele-ligt med 0,10 pct. af bevisets pålydende. Beløb,der efter 1. pkt. ikke skal medtages i minimums-indkomsten, overføres i stedet til minimumsind-komsten i det følgende indkomstår. En eventuelacontoudbetaling opgøres altid som det faktiskudbetalte beløb.Stk. 8.Er den samlede minimumsindkomst op-gjort efter stk. 4 og 5 negativ, overføres dette tilfradrag ved opgørelsen af minimumsindkomsteni det følgende indkomstår.Stk. 9.Valget i stk. 1 af skattemæssig status sominvesteringsinstituttet med minimumsbeskatning,skal være truffet inden det første af instituttetsindkomstår, som valget gælder for. I et nyoprettetinvesteringsinstitut skal valget være truffet i for-bindelse med oprettelsen, hvis det skal gælde frainstituttets første indkomstår. Valget har alenevirkning for indkomstår, der påbegyndes, efter atmeddelelse om valget er indsendt til told- ogskatteforvaltningen. For nyoprettede investe-ringsinstitutter, jf. 2. pkt., kan valget dog havetidligere virkning, hvis meddelelse indsendes tiltold- og skatteforvaltningen senest 3 månederefter oprettelsen, dog senest inden udløbet af detførste af instituttets indkomstår, som valget skalgælde for. Investeringsinstituttet skal inden forsamme tidsfrist som angivet i 4. og 5. pkt. ind-sende meddelelse til told- og skatteforvaltning

- 83 -betragtning ved opgørelsen af en udloddendeinvesteringsforenings udlodningspligt efter ind-løsningen. Nedsættelsen af de enkelte indtægterog udgifter sker efter forholdet mellem den påly-dende værdi af alle andele efter indløsningen ogden pålydende værdi af alle andele inden indløs-ningen.Stk. 9.Beløb efter stk. 1, 5. pkt., samt tab, derkan fremføres til indtægt henholdsvis fradrag vedopgørelse af foreningens udlodningspligt, efterat emission eller indløsning har fundet sted, side-stilles ved anvendelse af stk. 7 og 8 med forenin-gens indtægter og udgifter, selv om de hidrørerfra tidligere år.Stk. 10.Valget i stk. 1 af skattemæssig status somudloddende forening skal være truffet inden detførste år, som valget gælder for. I en nystiftetforening skal valget være truffet i forbindelsemed stiftelsen, hvis det skal gælde fra første år.Oplysning om valget skal indsendes til told- ogskatteforvaltningen senest den 31. december i detførste år, som valget gælder for. Valget må ikkevære tidsbegrænset i sin varighed eller betinget afændringer i foreningens indkomstforhold. Valgetkan kun træffes med virkning for hele indkomst-år. Endvidere skal foreningen inden 2 månederefter foreningens årlige godkendelse af regnska-bet, dog senest 6 måneder efter udløbet af for-eningens indkomstår, indsende oplysning til told-og skatteforvaltningen om størrelsen af mini-mumsudlodningen og dens sammensætning, ind-sende oplysning om det faktisk udloddede beløbfordelt på indkomsttyper, jf. stk. 3, og indsendeoplysning om sammensætningen af en eventueldifference, hvis det udloddede overstiger mini-mumsudlodningen, samt dokumentation for mi-nimumsudlodningen og eventuelle merudloddedebeløbs sammenhæng med foreningens indkomst idet år, som udlodningen hidrører fra. Skattemini-steren fastsætter de nærmere regler om oplys-ningspligten og om den fornødne dokumentation.Stk. 11.Hvis oplysninger eller dokumentationefter stk. 10 ikke indsendes rettidigt, eller derikke gives rettidige og korrekte oplysninger omminimumsudlodning m.v. og disses sammensæt-ning til medlemmernes værdipapircentral ellerpengeinstitut m.v. her i landet, jf. skattekontrol-lovens § 10 A, og depositarer eller kontoførere iudlandet, jf. skattekontrollovens § 11 B, såledesat disse kan indsende rettidig indberetning, be-skattes medlemmerne af gevinst og tab på inve-steringsbeviser i foreningen, der hidrører fra ind-komstårene fra og med indkomståret forud forom, hvorvidt instituttet er aktiebaseret, jf. aktie-avancebeskatningslovens § 21, eller obligations-baseret, jf. aktieavancebeskatningslovens § 22.Stk. 10.Investeringsinstituttet skal senest 2 må-neder efter instituttets godkendelse af regnskabet,dog senest 6 måneder efter udløbet af instituttetsindkomstår, indsende oplysning til told- og skat-teforvaltningen om størrelsen af minimumsind-komsten og dens sammensætning og oplysningom en eventuel difference, hvis det beløb, derfaktisk henføres til deltagerne, overstiger mini-mumsindkomsten. Endvidere skal instituttet in-den den i 1. pkt. angivne tidsfrist indsende oplys-ning til told- og skatteforvaltningen om mini-mumsindkomsten og eventuelle merbeløbs sam-menhæng med instituttets indkomst i det år, somminimumsindkomsten hidrører fra. Skattemini-steren fastsætter de nærmere regler om oplys-ningspligten.Stk. 11.Hvis meddelelse efter stk. 9 eller oplys-ninger efter stk. 10 ikke indsendes rettidigt, be-skattes deltagerne af gevinst og tab på beviser iinvesteringsinstituttet, der hidrører fra indkomst-årene fra og med indkomståret forud for denmanglende rettidige indsendelse af oplysningerog de derefter følgende 4 indkomstår, efter reg-lerne i aktieavancebeskatningslovens § 19. 1. pkt.gælder tilsvarende, hvis der ikke gives rettidigeog korrekte oplysninger om minimumsindkomstm.v. og dennes sammensætning til deltagernesværdipapircentral eller pengeinstitut m.v. her ilandet, jf. skattekontrollovens § 10 A, og deposi-tarer eller kontoførere i udlandet, jf. skattekon-trollovens § 11 B, således at disse kan indsenderettidig indberetning. Hvis der fra investeringsin-stituttet mangler rettidige og korrekte oplysningerfra flere på hinanden følgende år, fastholdes be-skatningen efter aktieavancebeskatningslovens §19 fra og med det første år, der mangler rettidigeog korrekte oplysninger for, til og med 4 år efterdet seneste år, der mangler rettidige og korrekteoplysninger for.Stk. 12.Hvis et investeringsinstitut med mini-mumsbeskatning, jf. stk. 1, efterfølgende vælgerskattemæssig status som investeringsselskab, jf.aktieavancebeskatningslovens § 19, skal institut-tet indsende en meddelelse herom til told- ogskatteforvaltningen. Valget har alene virkning forde af instituttets indkomstår, der påbegyndes,efter at meddelelse om valg af skattemæssig sta-tus som investeringsselskab er indsendt til told-og skatteforvaltningen. Gevinst og tab på beviseri instituttet, der hidrører fra indkomstårene fra og

- 84 -rettidig indsendelse af oplysninger efter 2. pkt. ogde derefter følgende 4 indkomstår efter reglerne iaktieavancebeskatningslovens § 19. Såfremt dermangler rettidige og korrekte oplysninger fraflere på hinanden følgende år som udloddendeforening, fastholdes beskatningen efter aktie-avancebeskatningslovens § 19 fra og med detførste år, der mangler rettidige og korrekte oplys-ninger for, til og med 4 år efter det seneste år, dermangler rettidige og korrekte oplysninger for.Stk. 12.Gevinst og tab på investeringsbeviser iforeningen, der hidrører fra indkomstårene fra ogmed det år, som valget gælder for, og de derefterfølgende 4 indkomstår, beskattes ligeledes efterreglerne i aktieavancebeskatningslovens § 19,hvis foreningen vælger skattemæssig status sominvesteringsselskab, jf. aktieavancebeskatnings-lovens § 19. Et sådant valg kan ikke træffes medtilbagevirkende kraft for år, for hvilken fristen forrettidig indsendelse af oplysninger som nævnt istk. 11 er overskredet.Stk. 13.En udloddende investeringsforening kan istedet for at opgøre minimumsudlodningen efterstk. 2 vælge at opgøre minimumsudlodningensom årets nettofortjeneste opgjort efter aktie-avancebeskatningslovens § 23, stk. 2. Tab fratidligere år kan ikke fremføres til nedsættelse affortjeneste i senere år. § 16 C, stk. 1, 2.-4. pkt.,gælder ikke. Beslutning om beskatning efter den-ne bestemmelse skal være truffet i forbindelsemed foreningens stiftelse eller inden markedsfø-ring her i landet. Hvis foreningen tidligere harværet omfattet af selskabsskattelovens § 1, stk. 1,nr. 5 a og 6, jf. lovbekendtgørelse nr. 111 af 19.februar 2004, skal beslutningen være truffet in-den den 31. december 2006. Skatteministerenfastsætter de nærmere regler om oplysningspligtm.v. En beslutning om at ophøre med at væreomfattet af nærværende bestemmelse kan førsttillægges virkning fra begyndelsen af indkomst-året efter, at beslutningen er taget. Foreningenkan ikke herefter igen vælge at opgøre mini-mumsudlodningen som nettofortjenesten.Stk. 14.Det er en betingelse for, at der foreliggeren udloddende forening, at beviserne i foreningeneller afdelingen berettiger alle medlemmer tilsamme forholdsmæssige andel af årets afkast afhvert enkelt aktiv eller passiv i foreningen ellerafdelingen. Beviserne i en udloddende foreningskal ligeledes lade alle medlemmer bære sammeforholdsmæssige andel af samtlige årets udgifter iforeningen eller afdelingen bortset fra omkost-ninger ved foreningens eller afdelingens køb ogmed det indkomstår, som valg af statusskift gæl-der for og de derefter følgende 4 indkomstår,beskattes efter reglerne i aktieavancebeskatnings-lovens § 19.Stk. 13.Hvis en udloddende investeringsforeningfør den 1. november 2011 har truffet beslutningom beskatning efter ligningslovens § 16 C, stk.13, jf. lovbekendtgørelse nr. 1365 af 29. novem-ber 2010, opretholdes dette valg. Investeringsfor-eningen skal dermed opgøre minimumsindkom-sten som årets nettogevinst opgjort efter aktie-avancebeskatningslovens § 23, stk. 2, idet tab fratidligere år ikke kan fremføres til nedsættelse afgevinst i senere år. § 16 C, stk. 7, finder ikkeanvendelse. Skatteministeren fastsætter de nær-mere regler om oplysningspligt m.v. En beslut-ning om at ophøre med at opgøre minimumsind-komsten som nævnt i 2. pkt. har først virkningfor de af investeringsforeningens indkomstår, derpåbegyndes, efter at beslutningen er truffet.”

- 85 -salg i forbindelse med medlemmernes ind- ogudtræden. De forholdsmæssige afkast m.v. opgø-res efter forholdet mellem bevisets pålydende ogpålydende af samtlige beviser i foreningen ellerafdelingen. En forening mister dog ikke sin statussom udloddende forening, selv om beviser i peri-oden fra indkomstårets udgang indtil førstkom-mende generalforsamling handles eller udstedesuden ret til udbytte.§ 16 H.Hvis en skattepligtig omfattet af kilde-11.To steder i§ 16 H, stk. 1, nr. 3,ændresskattelovens § 1 eller dødsboskattelovens § 1,”investeringsforeningsbeviser” til: ”investe-stk. 2, kontrollerer et udenlandsk selskab eller enforening m.v. (selskabet), jf. stk. 6, skal den skat-ringsbeviser”.tepligtige medregne selskabets CFC-indkomstopgjort efter stk. 7-10 samt selskabsskattelovens§ 32, stk. 5, når indkomsten er positiv. 1. pkt.finder kun anvendelse, hvis selskabet har indgåetaftale om skattesats eller beskatningsgrundlagmed skattemyndighederne i den stat, hvor det erhjemmehørende, herunder efter bestemmelserne ien dobbeltbeskatningsoverenskomst, eller hvisskattereglerne i den pågældende stat er indrettetefter, hvor den kontrollerende aktionær er hjem-mehørende, eller betingelsernenedenfor er til stede:…3) Den skattepligtiges aktier, investeringsfor-eningsbeviser m.v. i selskabet er ikke aktier ellerinvesteringsforeningsbeviser m.v. i investerings-selskaber efter aktieavancebeskatningslovensregler.…§9I lov om indkomstskat for personer m.v.(personskatteloven), jf. lovbekendtgørelse nr. 143af 8. februar 2011, som ændret ved § 2 i lov nr.554 af 1. juni 2011 og § 9 i lov nr. 599 af 14. juni2011, foretages følgende ændringer:§ 4.Kapitalindkomst omfatter det samlede netto-beløb af…4) skattepligtigt aktieudbytte omfattet af lignings-1.I§ 4, stk. 1, nr. 4,udgår ”og 5”.lovens § 16 A, stk. 1, stk. 2, nr. 1-3, stk. 3, nr. 1og 2, og stk. 4 og 5, der ikke er aktieindkomstefter § 4 a,…9) nedslag efter lov om nedslag i skatteansættel-2.§ 4, stk. 1, nr. 9,ophæves.Nr. 10-18 bliver herefter nr. 9-17.sen for renteindtægter mv. §§ 3 og 4,…§ 4 a.Aktieindkomst omfatter det samlede beløb

- 86 -af:1) aktieudbytte efter ligningslovens § 16 A samtbeløb omfattet af virksomhedsomdannelseslo-vens § 4, stk. 4, 3. pkt., fra selskaber, der er skat-tepligtige efter selskabsskattelovens § 1, stk. 1,nr. 1, 2, 2 e, 2 h eller 4, eller som er eller harværet hjemmehørende i udlandet, medmindreaktierne er omfattet af aktieavancebeskatningslo-vens § 19,2) afståelsessummer efter ligningslovens § 16 Bsamt beløb omfattet af § 4, stk. 4, 2. pkt., i lovom skattefri virksomhedsomdannelse fra selska-ber, der er skattepligtige efter selskabsskattelo-vens § 1, stk. 1, nr. 1, 2, 2 e, 2 h eller 4, eller somer eller har været hjemmehørende i udlandet,medmindre aktierne er omfattet af aktieavance-beskatningslovens § 19,3) den del af udlodninger fra udloddende investe-ringsforeninger, jf. ligningslovens § 16 C, stk. 1,der opgøres som forskellen mellem på den eneside den skattepligtige del af udlodningerne og påden anden side den del af udlodningerne, somhidrører fra foreningens nettoindtægter omfattetaf ligningslovens § 16 C, stk. 3, nr. 1-5, 7 og 8,nedsat efter ligningslovens § 16 C, stk. 4, 1. pkt.,stk. 5, nr. 1, og stk. 6, jf. stk. 4, 1. pkt.,…Stk. 2.Stk. 1, nr. 1-4, omfatter ikke udbytter ogfortjenester samt afståelsessummer efter lignings-lovens § 16 B vedrørende aktier som nævnt iaktieavancebeskatningslovens § 19. Stk. 1 omfat-ter heller ikke udbytte efter ligningslovens § 16A, stk. 6.…3.I§ 4 a, stk. 1, nr. 1og2,ændres ”eller 4” til: ”,4 eller 5 a”.

- 87 -…Stk. 7.En bevisudstedende udloddende investe-ringsforening eller en kontoførende investerings-forening omfattes kun af stk. 1, nr. 6, såfremt denhar mindst 8 medlemmer, medmindre der sker eneffektiv markedsføring over for offentlighedeneller større dele heraf med henblik på at bringeantallet af medlemmer op. Koncernforbundnemedlemmer, jf. kursgevinstlovens § 4, regnes idenne sammenhæng for ét medlem.Stk. 8.En bevisudstedende udloddende investe-ringsforening eller en kontoførende investerings-forening med mindre end 8 medlemmer, der ikkeopfylder kravene i stk. 7, omfattes dog af stk. 1,nr. 6, såfremt eventuelle investeringsbeviser ioverensstemmelse med et vedtægtsmæssigt kravherom lyder på navn, og såfremt der i overens-stemmelse med et vedtægtsmæssigt krav heromalene optages medlemmer, der er juridiske perso-ner, og hvor ingen deltagere i de juridiske perso-ner beskattes direkte af fortjeneste på investe-ringsforeningsbeviset eller af udlodning fra inve-steringsforeningen efter reglerne for fysiske per-soner. Bevisudstedende udloddende investerings-foreninger må ikke kunne optages som medlem-mer.§ 2.Skattepligt i henhold til denne lov påhvilerendvidere selskaber og foreninger mv. somnævnt i § 1, stk. 1, der har hjemsted i udlandet,for så vidt de…c) oppebærer udbytte omfattet af ligningslovens §16 A, stk. 1 og 2, bortset fra udlodninger fra ud-loddende investeringsforeninger, jf. ligningslo-vens § 16 C, stk. 1, der udelukkende investerer ifordringer omfattet af kursgevinstloven, aktier idet administrationsselskab, der forestår investe-ringsforeningens administration, og afledte finan-sielle instrumenter efter Finanstilsynets reglerherom, eller oppebærer afståelsessummer omfat-tet af ligningslovens § 16 B, stk. 1. Som udbyttebehandles tillige tilskud til koncernforbundneselskaber, jf. § 31 D, hvis tilskudsmodtageren,såfremt denne var moderselskab til tilskudsyde-ren, ville være skattepligtig af udbytte efter dennebestemmelse. Skattepligten omfatter ikke udbytteaf datterselskabsaktier, jf. aktieavancebeskat-ningslovens § 4 A, når beskatningen af udbytterfra datterselskabet skal frafaldes eller nedsættesefter bestemmelserne i direktiv 90/435/EØF omen fælles beskatningsordning for moder- og dat-terselskaber fra forskellige medlemsstater ellerefter en dobbeltbeskatningsoverenskomst med

- 88 -Færøerne, Grønland eller den stat, hvor moder-selskabet er hjemmehørende. Skattepligten om-fatter endvidere ikke udbytte af koncernselskabs-aktier, jf. aktieavancebeskatningslovens § 4 B,der ikke er datterselskabsaktier, når det udbytte-modtagende koncernselskab er hjemmehørendei en stat, der er medlem af EU/EØS, og udbytte-beskatningen skulle være frafaldet eller nedsatefter bestemmelserne i direktiv 90/435/EØF ellerdobbeltbeskatningsoverenskomsten med denpågældende stat, hvis der havde været tale omdatterselskabsaktier. Skattepligten omfatter end-videre ikke udbytte, som oppebæres af deltagere imoderselskaber, der er optaget på listen over deselskaber, der er omhandlet i artikel 2, stk. 1, litraa, i direktiv 90/435/EØF om en fælles beskat-ningsordning for moder- og datterselskaber fraforskellige medlemsstater, men som ved beskat-ningen her i landet anses for at være transparenteenheder. Det er en betingelse, at selskabsdeltage-ren ikke er hjemmehørende her i landet,…§ 3.Undtaget fra skattepligten er:…19) Investeringsselskaber, jf. aktieavancebeskat-ningslovens § 19, bortset fra kontoførende inve-steringsforeninger, jf. lov om beskatning af med-lemmer af kontoførende investeringsforeninger§ 2, og bortset fra udloddende investeringsfor-eninger, jf. ligningslovens § 16 C, stk. 1. Udbytteomfattet af ligningslovens § 16 A, stk. 1 og 2,som et selskab, der er omfattet af 1. pkt., modta-ger fra et selskab, der er hjemmehørende her ilandet, beskattes dog med 15 pct. 2. pkt. omfatterikke udbytte, som modtages fra en udloddendeinvesteringsforening, jf. ligningslovens § 16 C,stk. 1, der udelukkende investerer i fordringeromfattet af kursgevinstloven og i afledte finan-sielle instrumenter efter Finanstilsynets reglerherom, og udbytte, som modtages fra en udlod-dende investeringsforening, jf. ligningslovens §16 C, stk. 1, eller et andet investeringsselskab, jf.1. pkt., hvis disse efter vedtægterne ikke kaninvestere i aktier eller andele i selskaber, der erhjemmehørende her i landet. Afståelsessummeromfattet af ligningslovens § 16 B, stk. 1, vedafståelse af aktier eller andele i et selskab beskat-tes med 15 pct. 4. pkt. omfatter ikke afståelses-summer ved afståelse af investeringsforeningsbe-viser i en udloddende investeringsforening, jf.ligningslovens § 16 C, stk. 1, der udelukkendeinvesterer i fordringer omfattet af kursgevinstlo-ven og i afledte finansielle instrumenter efter

5.I§ 3, stk. 1, nr. 19, 1. pkt.,ændres ”jf. lov ombeskatning af medlemmer af kontoførende inve-steringsforeninger § 2, og bortset fra udloddendeinvesteringsforeninger, jf. ligningslovens § 16 C,stk. 1” til: ”jf. § 2 i lov om beskatning af med-lemmer af kontoførende investeringsforeninger,og bortset fra investeringsinstitutter med mini-mumsbeskatning, jf. ligningslovens § 16 C”.6.I§ 3, stk. 1, nr. 19, 2. pkt.,indsættes efter”med 15 pct.”: ”, medmindre der er tale om ud-bytte af investeringsselskabets egne aktier.”7.I§ 3, stk. 1, nr. 19, 3. pkt.,ændres to steder ”enudloddende investeringsforening, jf. ligningslo-vens § 16 C, stk. 1” til: ”et investeringsinstitutmed minimumsbeskatning, jf. ligningslovens §16 C”.8.I§ 3, stk. 1, nr. 19, 5. pkt.,ændres ”investe-ringsforeningsbeviser i en udloddende investe-ringsforening, jf. ligningslovens § 16 C, stk. 1”til: ”investeringsbeviser i et investeringsinstitutmed minimumsbeskatning, jf. ligningslovens §16 C”.9.I§ 3, stk. 1, nr. 19, 6. pkt.,ændres ”investe-ringsforeningen” til: ”investeringsinstituttet”, og”foreningens” ændres til: ”instituttets.”

- 89 -Finanstilsynets regler herom, samt afståelses-summer ved afståelse af aktier eller andele i etselskab, som efter vedtægterne ikke kan investerei aktier eller andele i andre selskaber, der erhjemmehørende her i landet. Uanset 3. og 5. pkt.må investeringsforeningen, investeringsselskabeteller selskabet eje aktier i det administrationssel-skab, som forestår foreningens eller selskabetsadministration.…§ 5 F.Overgangen får først virkning for selska-bets eller foreningens m.v. skattepligt m.m. fraudløbet af det pågældende indkomstår i følgendesituationer:1) Hvis et selskab eller en forening m.v. omfattetaf § 1 overgår til at være en udloddende investe-ringsforening, jf. ligningslovens § 16 C, eller etinvesteringsselskab omfattet af § 3, stk. 1, nr. 19.2) Hvis en udloddende investeringsforening, jf.ligningslovens § 16 C, overgår til at være omfat-tet af en anden bestemmelse i § 1 eller til at væreet investeringsselskab omfattet af § 3, stk. 1, nr.19.3) Hvis en udloddende aktiebaseret investerings-forening, jf. ligningslovens § 16 C og aktieavan-cebeskatningslovens § 21, overgår til at være enudloddende obligationsbaseret investeringsfor-ening, jf. ligningslovens § 16 C og aktieavance-beskatningslovens § 22.4) Hvis et investeringsselskab omfattet af § 3,stk. 1, nr. 19, overgår til at være en udloddendeinvesteringsforening, jf. ligningslovens § 16 C.5) Hvis et investeringsselskab omfattet af § 3,stk. 1, nr. 19, overgår til at være omfattet af § 1.…Stk. 5.Ved overgang fra en udloddende obligati-onsbaseret investeringsforening, jf. ligningslo-vens § 16 C og aktieavancebeskatningslovens§ 22, til en udloddende aktiebaseret investerings-forening, jf. ligningslovens § 16 C og aktieavan-cebeskatningslovens § 21, får overgangen førstvirkning for foreningen fra udløbet af det pågæl-dende indkomstår. Foreningens aktiver og passi-ver anses for anskaffet på det oprindelige anskaf-felsestidspunkt og til den oprindelige anskaffel-sessum.…§ 13 G.Aktieavancebeskatningslovens § 27, omforhøjelse af anskaffelsessummen ved manglendeeffektiv udbetaling af et udlodningspligtigt beløbfra en udloddende investeringsforening gælderfor livsforsikringsselskaber, selv om den udlod-dende forening ikke er et investeringsinstitut i

- 90 -henhold til rådets direktiv nr. 85/611/EØF steringsinstituttet ikke er et investeringsinstitut i(UCITS-direktivet).henhold til Europa-Parlamentets og Rådets direk-tiv 2009/65/EF.”§ 11I skattekontrolloven, jf. lovbekendtgørel-se nr. 819 af 27. juni 2011, som ændret ved § 117i lov nr. 1336 af 19. december 2008, § 2 i lov nr.462 af 12. juni 2009, § 19 i lov nr. 516 af 12. juni2009 og § 4 i lov nr. 1560 af 21. december 2010,foretages følgende ændringer:§ 10 A.…1.I§ 10 A, stk. 2,ændres tre steder ”investerings-Stk. 2.De indberetningspligtige, som er nævnt i foreningsbeviser” til: ”investeringsbeviser”, ogstk. 3, skal endvidere mindst en gang årligt ind- ”investeringsforeningsbevisernes” ændres til:berette oplysninger til told- og skatteforvaltnin- ”investeringsbevisernes”.gen om indfrielse af udbyttekuponer vedrørendeinvesteringsforeningsbeviser, udbytte af aktierm.v. omfattet af aktieavancebeskatningslovens§ 19 og tilskrivning på indskud i kontoførendeinvesteringsforeninger. Indberetningen skal tilli-ge omfatte de oplysninger, som er nævnt i nr. 1og 2. Desuden skal der indberettes de oplysnin-ger, som er nævnt i stk. 5 og 6, og oplysning ombeholdning af de nævnte investeringsforenings-beviser, aktier m.v. og indskud ved kalenderåretsudgang med angivelse af1) investeringsforeningsbevisernes, aktiernem.v.s eller den kontoførende investeringsfor-enings identitet, herunder art og virke,2) antallet af aktier m.v. og investeringsfor-eningsbeviser og3) kursværdien ved årets udgang.Stk. 3.Indberetningspligten efter stk. 1 og 2 på-2.I§ 10 A, stk. 3,ændres ”investeringsforenin-hviler offentlige kasser, realkreditinstitutter, vær- ger” til: ”investeringsinstitutter”.dipapircentraler, aktieselskaber, investeringssel-skaber omfattet af selskabsskattelovens § 3, stk.1, nr. 19, banker, sparekasser, andelskasser, inve-steringsforeninger, vekselerere og andre, somindløser rente- eller udbyttekuponer, tilskriverrenter eller udbytte vedrørende de værdipapirer,som er nævnt i stk. 1 eller 2, eller modtager deværdipapirer, som er nævnt i stk. 1 eller 2, i de-pot til forvaltning.…§ 10 B.Efter nærmere regler fastsat af skattemi-3.I§ 10 B, stk. 1,ændres ”investeringsforenings-nisteren skal de indberetningspligtige efter stk. 2 beviser” til: ”investeringsbeviser”.indberette oplysninger til told- og skatteforvalt-ningen om erhvervelser og afståelser af obligati-oner, herunder konvertible obligationer, aktierm.v. omfattet af aktieavancebeskatningslovens§ 19 og investeringsforeningsbeviser. Indberet-ningspligten omfatter endvidere hævninger i

- 91 -kontoførende investeringsforeninger og indfriel-ser af obligationer. Herunder kan skatteministe-ren fastsætte regler om indberetning af oplysnin-ger om…§ 11 B.…Stk. 2.Betingelserne i stk. 1 skal kun opfyldes affysiske eller juridiske personer, der er skatteplig-tige her til landet af de nævnte værdipapirer.Betingelserne i stk. 1 skal dog ikke opfyldes afstatsanerkendte arbejdsløshedskasser, forsik-ringsselskaber, investeringsforeninger, værdipa-pirhandlere og kreditinstitutter. Betingelserne istk. 1 skal ikke opfyldes vedrørende aktier m.v.tilhørende personer, der ejer mindst 25 pct. afaktiekapitalen i det pågældende selskab, med-mindre aktierne m.v. er optaget til handel på etreguleret marked. Skatteministeren kan efteromstændighederne helt eller delvis fritage yderli-gere persongrupper for at opfylde betingelserne istk. 1.…Stk. 6.Medmindre ejeren inden udløbet af kalen-deråret har indsendt en erklæring efter stk. 5, nr.2, eller stk. 7 til told- og skatteforvaltningen, somdækker det pågældende kalenderår, skal ejereninden udløbet af selvangivelsesfristen sende føl-gende oplysninger til told- og skatteforvaltningenom de enkelte deponerede eller kontoførte værdi-papirer det forudgående kalenderår, når depone-ringen eller kontoføringen sker i udlandet:…5) Størrelsen og sammensætningen af mini-mumsudlodningen fra en udloddende investe-ringsforening, jf. ligningslovens § 16 C, det fak-tisk udloddede og sammensætningen af en even-tuel difference, hvis det udloddede overstigerminimumsudlodningen, alt i overensstemmelsemed oplysning fra den udloddende investerings-forening.…

- 92 -I lov om indkomstbeskatning af selv-stændige erhvervsdrivende (virksomhedsskatte-loven), jf. lovbekendtgørelse nr. 1075 af 10. sep-tember 2007, som ændret senest ved § 13 i lov nr.724 af 25. juni 2010, foretages følgende ændring:§ 22 a.…1.I§ 22 a, stk. 3, nr. 2,ændres ”nr. 10 og 12” til:Stk. 3.Kapitalafkastet kan ikke overstige den ”nr. 9 og 11”.største talmæssige værdi af følgende beløb:1) positiv personlig nettoindkomst fra selvstæn-dig erhvervsvirksomhed, jf. personskattelovens §3, eller2) negativ nettokapitalindkomst, jf. personskatte-lovens § 4. Ved opgørelsen af nettokapitalind-komsten ses bort fra kapitalafkast efter dennebestemmelse og negativ kapitalindkomst, der eromfattet af reglerne i personskattelovens § 4, stk.1, nr. 10 og 12.…§ 14I lov om vurdering af landets faste ejen-domme, jf. lovbekendtgørelse nr. 740 af 30. sep-tember 2002, som ændret bl.a. ved § 11 i lov nr.406 af 8. maj 2006 og § 11 i lov nr. 514 af 7. juni2006 og senest ved § 20 i lov nr. 525 af 12. juni2009, foretages følgende ændring:§ 33.….Stk. 5.For ejendomme, som indeholder en eller1.I§ 33, stk. 5, 3. pkt., stk. 6, 3. pkt.,ogstk. 7, 3.to selvstændige lejligheder, og som, uden at værepkt.,ændres ”§ 16 A, stk. 6” til: ”§ 16 A, stk. 5”.omfattet af stk. 4, både tjener til bolig for ejerenog benyttes erhvervsmæssigt i væsentligt om-fang, foretages fordeling af ejendomsværdien påden del, der tjener til bolig for ejeren, og på denøvrige ejendom. Hvis der for en ejendom somnævnt i 1. pkt., der fraflyttes eller afstås, og somtidligere har tjent til bolig for ejeren, ikke er fore-taget en fordeling af ejendomsværdien på den delaf ejendommen, der har tjent til bolig for ejeren,og på den øvrige ejendom, foretager told- ogskatteforvaltningen en sådan fordeling i fraflyt-nings- og afståelsesåret. For ejendomme omfattetaf ligningslovens § 16, stk. 9, eller § 16 A, stk. 6,hvor en væsentlig del af ejendommen anvendeserhvervsmæssigt, foretages ligeledes en fordelingaf ejendomsværdien på den del, der tjener tilbolig for den ansatte eller hovedaktionæren og påden øvrige ejendom.Stk. 6.For ejendomme, som indeholder to selv-stændige lejligheder, og som tjener til bolig forejeren uden at være omfattet af stk. 4 eller 5,foretages fordeling af ejendomsværdien på de toselvstændige lejligheder. Stk. 5, 2. pkt., findertilsvarende anvendelse. For ejendomme omfattet

- 93 -af ligningslovens § 16, stk. 9, eller § 16 A, stk. 6,som indeholder to selvstændige lejligheder, fore-tages ligeledes en fordeling af ejendomsværdienpå de to selvstændige lejligheder.Stk. 7.For skovejendomme foretages i forbindel-se med vurderingen fordeling af ejendomsværdi-en på den del, der tjener til bolig for ejeren, og påden øvrige ejendom. Stk. 5, 2. pkt., finder tilsva-rende anvendelse. For skovejendomme omfattetaf ligningslovens § 16, stk. 9, eller § 16 A, stk. 6,foretages ligeledes en fordeling af ejendomsvær-dien på den del, der tjener til bolig for den ansatteeller hovedaktionæren, og på den øvrige ejen-dom. For skovbrugsejendomme, som omfattermindst 25 ha skov, og som ejes af andre end statog kommune, foretages desuden en fordeling afejendomsværdien på den del af ejendommen, derbenyttes til skov, og på den øvrige del af ejen-dommen.…§ 15I lov nr. 624 af 14. juni 2011 om ændring af ak-tieavancebeskatningsloven,kursgevinstloven,ligningsloven og selskabsskatteloven (Skattefri-tagelse for gevinst og udbytte af iværksætterakti-er m.v.), foretages følgende ændringer:§1I lov om den skattemæssige behandling af ge-vinst og tab ved afståelse af aktier m.v. (aktie-avancebeskatningsloven), jf. lovbekendtgørelsenr. 89 af 25. januar 2010, som ændret ved § 3 ilov nr. 724 af 25. juni 2010, § 3 i lov nr. 1561 af21. december 2010 og § 1 i lov nr. 254 af 30.marts 2011, foretages følgende ændringer:1.Efter § 4 B indsættes før overskriften til§ 5:”Definition af iværksætteraktier§ 4 C.…Stk. 3.Det er en forudsætning for, at aktier eromfattet af stk. 1, at følgende betingelser er op-fyldt:…1) Investorselskabet skal være omfattet af sel-skabsskattelovens § 1, stk. 1, nr. 1 eller 2, ellervære et udenlandsk selskab, der er omfattet afbegrebet selskab i en medlemsstat i artikel 2 idirektiv 90/435/EØF om en fælles beskatnings-ordning for moder- og datterselskaber fra forskel-lige medlemsstater. Investorselskabet må ikkevære under bestemmende indflydelse fra det of-fentlige som nævnt i selskabsskattelovens § 31 C.

- 94 -Investorselskabet kan være en udloddende inve-steringsforening omfattet af ligningslovens § 16C, såfremt alle deltagerne i investeringsforenin-gen er selskaber som nævnt i 1. og 2. pkt.…§3I lov om påligningen af indkomstskat til staten(ligningsloven), jf. lovbekendtgørelse nr. 1365 af29. november 2010, som ændret bl.a. ved § 7 ilov nr. 254 af 30. marts 2011 og senest ved § 17 ilov nr. 341 af 27. april 2011, foretages følgendeændring:1.I§ 16 C, stk. 3,indsættes somnr. 11:2.I§ 3, nr. 1,ændres ”§16 C, stk. 3”til: ”§16 C,”11) Gevinst og tab på iværksætteraktier, jf. ak-stk. 4”.tieavancebeskatningslovens § 4 C, opgøres, itilfælde af at alle investorer er selskaber, jf. ak-tieavancebeskatningslovens § 4 C, stk. 3, nr. 1, 3.pkt., efter reglerne i aktieavancebeskatningslo-vens § 8 A.”§ 16Stk. 1.Loven træder i kraft dagen efter bekendt-gørelsen i Lovtidende.Stk. 2.§ 1, nr. 1-3, 6-7, 9-21, 23 og 25-34, §§ 2-6, § 7, nr. 1, § 8, nr. 2-6, 8, 10 og 11, § 9, nr. 1 og3-5 og §§ 10-14 har virkning fra og med den 1.januar 2013.Stk. 3.§ 1, nr. 4, og § 7, nr. 2, har virkning foraktier og fordringer, der erhverves den 1. juli2012 eller senere.Stk. 4.§ 1, nr. 5 og § 7, nr. 3, har virkning, nårboopgørelsen indleveres den 1. juli 2012 ellersenere.Stk. 5.§ 1, nr. 22, har virkning for aktionærensindkomstår 2013 og senere år. For indkomståret2013 træder værdien ved begyndelsen af det ind-komstår for investeringsselskabet, der udløber iaktionærens indkomstår 2013, i stedet for værdi-en ved begyndelsen af aktionærens indkomstår.Stk. 6.§ 1, nr. 35 og § 7, nr. 4, har virkning, hvorflytning til Danmark sker den 1. juli 2012 ellersenere.Stk. 7.§ 8, nr. 9, har virkning for afståelser dersker efter lovens fremsættelse.Stk. 8.Investeringsforeninger, der var omfattet afden hidtidige affattelse af ligningslovens § 16 C,stk. 1-12 og 14, jf. lovbekendtgørelse nr. 1365 af29. november 2010, skal ved opgørelsen af mi-nimumsindkomsten efter ligningslovens § 16 C,som affattet ved denne lovs § 8, nr. 9, for ind-komståret 2013 fradrage tab på aktier, jf. lig-ningslovens § 16 C, stk. 3, nr. 6, i lovbekendtgø-