Klima-, Energi- og Bygningsudvalget 2011-12
KEB Alm.del Bilag 252
Offentligt
Å r sr a pport 2011
Årsrapport 2011CVR nr. 3250 5821
IndholdLedelsesberetning . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3Distributionsvirksomheden . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4Regulering af den forsyningspligtige virksomhed . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5Revisionskomite . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5Redegørelse for samfundsansvar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5Virksomhedens interne kontrol og rapportering . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7Særlige risici . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9Udvikling i koncernens aktiviteter og økonomiske forhold . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12Hoved- og nøgletalsoversigt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15Ledelsespåtegning . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16Den uafhængige revisors erklæringer . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17Resultatopgørelse . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19Balance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20Pengestrømsopgørelse . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22Egenkapitalopgørelse . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23Noter . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25Selskabsoplysninger . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53
2011 har budt på mere anlægsarbejde end de foregående år i HMN Naturgas. Flere virksomheder valgte i årets løb at udnyttenaturgassens konkurrencedygtige pris og mange fordele til opvarmning og proces. Det gav flere kilometer ledningsnet, somskulle etableres.
Ledelsesberetning
Regnskabsresultatet for HMN Naturgas koncernen for 2011viser et overskud på 142,5 mio . kr . efter skat . Koncernensnedbragte i året nettogælden med 504,5 mio . kr . til 1 .207,7mio . kr .Årsrapporten aflægges efter de internationale regnskabsstan-darder IFRS . Dette indebærer samtidig, at årsrapporten for2011 udgøres af et moderselskabsregnskab for HMN NaturgasI/S samt et koncernregnskab, hvor moderselskabet er konsoli-deret med datterselskaberne:• HMN Gassalg A/S med datterselskabetHMN Gashandel A/S• HMN Erhverv A/S og• HNG Holding ApS med datterselskabetA/S StrandvejsgasværketKoncernens indtjening ved distributionsvirksomhed fastlæg-ges af indtægtsramme fastsat af Energitilsynet for det enkelteår under hensyntagen til, at HMN Naturgas I/S kan afvikleselskabets gæld etableret før 1 . januar 2005, samt kan fådækket driftsomkostningerne ved effektiv drift af selskabet .Fra og med 2011 fastlægges indtægtsrammen sådan, at HMNNaturgas I/S kan afvikle gælden etableret før 1 . januar 2005indtil udgangen af 2016 .
Koncernens indtjening ved naturgasforsyningsvirksomhed,der forestås af HMN Gassalg A/S og HMN Gashandel A/S, eropnået ved salg af naturgas til kunder i Danmark i konkurrencemed andre naturgasforsyningsvirksomheder . Alle kunder kanfrit vælge naturgasleverandør . Kunder i HMN Naturgas I/S'distributionsområde, der ikke benytter sig af retten til at vælgeleverandør, forsynes af HMN Gassalg A/S' forsyningspligtvirk-somhed, hvor overskuddet er reguleret af Energitilsynet .De øvrige datterselskaber i koncernen varetager begrænsedeaktiviteter, der kun i beskedent omfang bidrager til koncernenssamlede resultat .HMN Naturgas I/S' formål er at distribuere naturgas billigstmuligt med højt sikkerheds- og serviceniveau til gavn for kun-derne i selskabets distributionsområde .Gennem forsyningsselskabet HMN Gassalg A/S og dettes dat-terselskab HMN Gashandel A/S tilbydes kunderne naturgas påkonkurrencedygtige vilkår .Det er HMN Naturgas koncernens målsætning at være detmest effektive naturgasdistributionsselskab i Danmark og atvære kundernes foretrukne naturgasforsyningsselskab .
HMN Naturgas I/s(57 kommuner)100 %
HNg HoLdINg aps100 %
HMN erHverv a/s
HMN gassaLg a/s100 %
a/s straNdvejs-gasværket
HMN gasHaNdeL a/s
3
DistributionsvirksomhedenModerselskabet HMN Naturgas I/S forestår koncernens natur-gasdistributionsvirksomhed . Moderselskabets økonomi er iovervejende grad reguleret af 'Bekendtgørelse om indtægts-rammer og åbningsbalancer for naturgasdistributionsselska-ber' . Energitilsynet fastsætter ifølge bekendtgørelsen de årligerammer for• hvor store indtægter selskaberne må opkræve til drift afvirksomhederne• hvor store omkostninger, der kan indregnes iselskabernes priser .Reguleringsperioden er fire år, og den indeværende firårs peri-ode omfatter årene 2010-2013 . Indtægtsrammen fastsætterdet årlige loft over indtægterne, som distributionsselskabet måopkræve fra sine kunder, og indtægtsrammen er fastsat meddet formål, at distributionsvirksomhedens historiske gæld kanafdrages og forrentes, at driftsomkostningerne ved effektivdrift kan dækkes, samt at nye investeringer kan forrentes ogafskrives over aktivernes levetid .Renter og afdrag af gælden pr . 1 . januar 2005 udgør ca .45 % af den årlige indtægtsramme for HMN Naturgas I/S ihvert af årene i reguleringsperioden . HMN Naturgas I/S har i2010 valgt, at gælden pr . 1 . januar 2005 afvikles frem til 2016i stedet for som hidtil til 2014 . Dette indebar en nedsættelse afdistributionstariffen med 20 % fra den 1 . januar 2011 .Omkostninger til drift og vedligehold af distributionssyste-met er i henhold til indtægtsrammebekendtgørelsen fastsatsåledes, at omkostningerne ikke kan overstige de tilsvarendeomkostninger realiseret i 2004 . Herudover har Energitilsynetpålagt selskabet effektiviseringskrav for hvert af årene 2006-2009 på 1,5 % og 0,75 % i hvert af årene 2010-2013 .Omkostninger til sikkerhedsmæssige opgaver, som distri-butionsselskaberne er pålagt i henhold til Gasreglementet,er ikke omfattet af Energitilsynets effektiviseringskrav .Omkostningerne til disse opgaver kan indregnes med de fakti-ske omkostninger i selskabernes priser til forbrugerne .
Ekstraordinære effektiviseringsgevinsterSåfremt de effektivitetsregulerede omkostninger eller defaktiske renteomkostninger vedrørende nettogælden i et år erlavere end Energitilsynets fastsatte ramme for disse omkost-ninger, er der i henhold til indtægtsrammebekendtgørelsentale om en ekstraordinær effektiviseringsgevinst . Mindst 50 %af denne skal tilbagebetales til forbrugerne, og resten kan hen-sættes til blandt andet forrentning af den indskudte kapital .Modsat vil en overskridelse af disse omkostningsrammer væreat betragte som et tab, som ikke kan indregnes i selskabernestariffer . Tabet må fuldt ud bæres af selskabernes egenkapital .Energitilsynet fastlægger først den endelige indtægtsrammefor 2011 i 3 . kvartal 2012 . Aflæggelse af regnskab i henhold tilbekendtgørelsen finder således ikke sted i denne årsrapport,men effektiviseringsgevinsten for 2011 vil indgå i regnskabetfor 2012 .
DistributionstariffenUdover regulering for ekstraordinære effektiviseringsgevinsterforetages der også regulering for over-/underdækning i for-hold til indtægtsrammen . Den realiserede afsætning vil i størreeller mindre grad afvige fra den budgetterede afsætning, derligger til grund for fastsættelse af distributionstarifferne . Enforeløbig opgørelse viser en resterende akkumuleret under-dækning på omkring 200 mio . kr . opstået i årene 2005-2009 .Underdækning reguleres over distributionstariffen i årene2012-2016 . Underdækningen har været planlagt, idet HMNNaturgas I/S tilstræber, at selskabernes distributionstariffermålt i faste priser skal være nogenlunde konstante fra år til år .Principperne i indtægtsrammebekendtgørelsen medfører, atselskabet efter udløbet af gældsafviklingsperioden i 2016 skalreducere distributionstariffen betragteligt .
4
Regulering af den forsyningspligtige virksomhedEnergitilsynets oprindelige vejledning om regulering af forsy-ningspligtige naturgasselskaber indebærer, at HMN GassalgA/S for den forsyningspligtige virksomhed som udgangspunktkan oppebære et resultat svarende til en forrentning på 1-årigCibor tillagt et risikotillæg på 5,73 % af selskabskapital bundettil den forsyningspligtige virksomhed . Selskabskapital i HMNGassalg A/S, der er bundet til forsyningspligtvirksomheden, er100 mio . kr ., idet Energitilsynets regulering indebærer, at for-rentning alene kan ske på grundlag af den oprindeligt indskud-te kapital i HMN Gassalg A/S med fradrag af HMN GassalgA/S' indskudskapital i datterselskabet HMN Gashandel A/S .Energitilsynet træffer den endelige afgørelse om tilladt for-rentning på grundlag af benchmarkanalyse, der indebærer atden tilladte forrentningssats bliver lavere, hvis HMN GassalgA/S' driftsomkostninger samt udgifter til køb af naturgas erhøjere end de tilsvarende udgifter i de øvrige forsyningspligt-selskaber i Danmark . Omvendt kan forrentningssatsen blivehøjere, hvis HMN Gassalg A/S er det mest effektive selskab .Energitilsynets afgørelse om tilladt forrentning af indskudska-pital i 2008 og 2009 forventes at foreligge i 2 . kvartal 2012,og afgørelsen for 2010 og 2011 forventes at foreligge i 2 .halvår 2012 .På grundlag af Energitilsynets afgørelse for 2007 blev HMNGassalg A/S godkendte forrentning for 2007 på 17,3 % sva-rende til 17,3 mio . kr ., da HMN Gassalg A/S' omkostninger oggasindkøbspriser var lavere end de tilsvarende omkostningerog priser i Naturgas Fyn og DONG Energy . HMN Gassalg A/Sforventer, at den tilladte forrentning vil ligge på samme niveaui årene 2008 til 2011 .Energitilsynet har med virkning fra 2012 udstedt en ny vej-ledning til regulering af indtjening ved naturforsyningspligtigvirksomhed . Vejledningen indebærer, at HMN Gassalg A/S'indkøb af naturgas til sit marked benchmarkes mod vilkårenepå engrosmarkedet på indkøbstidspunktet, mens omkost-ningerne forsat benchmarkes mod omkostningerne i de 2øvrige forsyningspligtselskaber . Det er ligeledes fortsat denindskudte kapital bundet til forsyningspligten, der lægges tilgrund for fastsættelse af den maksimale årlige indtjening vedforsyningspligtopgaven .
RevisionskomiteI overensstemmelser med udmøntning i dansk lovgivning afEU's 8 . selskabsdirektiv har HMN Naturgas I/S etableret enrevisionskomite til overvågning af processen omkring regn-skabsaflæggelsen .Revisionskomiteen for HMN Naturgas I/S er sammenfaldendemed bestyrelsen i HMN Naturgas I/S . Dette er fundet mesthensigtsmæssigt, idet lovkrav til revisionskomiteens virke ivæsentligt omfang allerede er en del af bestyrelsens ansvars-område .Den væsentligste opgave for revisionskomiteen i 2011 harværet overvågningen af processen for aflæggelse af årsrap-porterne for HMN Naturgas koncernens selskaber samt over-vågning af koncernens risikostyring og interne kontrol .
Redegørelse for samfundsansvarKlima og miljøDet er et væsentligt element i den danske klima- og energipo-litik, at der skal ske en forøgelse af anvendelsen af vedvarendeenergi (VE), samtidig med at de fossile brændsler – herundernaturgas – udfases . Der vil imidlertid være tale om en ændringaf energiforsyningen, der vil ske gradvist, og naturgas vil der-for også i de kommende år være en væsentlig del af den danskeenergiforsyning .HMN Naturgas I/S ønsker at støtte denne udvikling, hvilketsker med udgangspunkt i, at naturgas kan betragtes som denmiljømæssigt mest effektive 'brobygger' til VE-fremtiden .
5
Det er bestyrelsens holdning, at overgang fra naturgas til CO2neutrale brændsler bør fremmes, når samfundsøkonomiske -herunder miljømæssige – forhold taler for det .På den ene side vil indsatsen fra HMN Naturgas I/S' side værepræget af et fortsat arbejde med at sikre så effektiv en anven-delse af naturgas som muligt . På den anden side vil indsatsenvære præget af aktiviteter, der skal bidrage til at udvikle sam-spillet mellem VE og naturgas .
• EnergispareaktiviteterEnergispareindsatsen i 2011 har været baseret på denaftale, der i november 2009 blev indgået mellem Staten ogdistributionsselskaberne i energibranchen . Aftalen forpligterselskaberne til løbende at sikre gennemførelse af betydeligeenergibesparelser hos slutforbrugerne . For HMN NaturgasI/S udgør forpligtelsen 186 GWh årligt, hvilket svarer til ca .0,8 % af den årlige naturgasdistribution .HMN Naturgas I/S baserer sin aktivitet på, at der udbetaleset tilskud til de slutforbrugere, som realiserer energibespa-relser . Dette tilskud er finansieret gennem en forøgelse afselskabets indtægtsramme og dermed gennem et tillæg tildistributionstariffen .HMN Naturgas I/S' energispareindsats har i 2011 resultereti energibesparelser hos slutforbrugerne på 254 GWh, hvilketer 36 % mere end HMN Naturgas I/S' forpligtelse i 2011 .
• UdviklingsaktiviteterHMN Naturgas I/S er medejer af Dansk Gasteknisk Center(DGC), som varetager selskabets bevillingspligtige forsk-nings- og udviklingsaktiviteter . HMN Naturgas I/S ejer 40 %af DGC og yder et årligt driftsbidrag på ca . 8 mio . kr .DGC har formuleret en strategi, hvor der er sat fokus påomstillingen til VE og naturgassystemets muligheder for atunderstøtte denne omstilling . Det langsigtede perspektiver, at naturgas bliver erstattet med VE-gasser, som er CO2-neutrale . Det drejer sig om biogas, kunstig naturgas og gasproduceret ved forgasning af biomasse .Strategien udmøntes i konkrete forsknings- og udviklings-aktiviteter .
• Udslip af naturgasNaturgas består af kulbrinter (hovedsagelig methan), somer særdeles aggressive drivhusgasser set i forhold til CO2 .Derfor udfolder HMN Naturgas I/S store anstrengelser forat begrænse udslip af naturgas .Der foregår en løbende lækagesøgning af naturgasnettet . Irealiteten er der dog ingen lækager i naturgasnettet . Udslipaf naturgas finder sted ved overgravning af naturgasled-ninger . For at forebygge overgravninger tilbyder HMNNaturgas I/S online information om ledningers placering,og herudover har selskabet et betydeligt beredskab for atreducere effekten af overgravninger . Medarbejdere med dennødvendige ekspertise skal være til stede inden for en timeefter en overgravning af gasledningen . I praksis er medar-bejderne fremme ved uheldsstedet i løbet af gennemsnitligtgodt en halv time .Ved alle planlagte indgreb på nettet foretages nedblæsningaf gasledningerne via flaring (afbrænding), så udslip af met-han i atmosfæren undgås i videst muligt omfang .
• Distribution af biogasDet er HMN Naturgas I/S' overordnede holdning, at biogas– i det omfang den kan produceres til en konkurrencedygtigpris – bør supplere naturgas .HMN Naturgas I/S har de seneste år haft fokus på at udviklemuligheden for at distribuere biogas . Der er store miljømæs-sige fordele knyttet til en energimæssig anvendelse af affal-det fra landbrugsproduktionen mv ., og der vil derfor værestore perspektiver forbundet med at anvende naturgasnet-tet til distribution af biogas .HMN Naturgas I/S har selvstændigt gennemført undersø-gelser af mulighederne for at producere og afsætte biogasi egne distributionsområder . Dette har vist et betydeligtpotentiale for distribution af biogas og dermed for for-trængning af naturgas .Det er forventningen, at der i løbet af 2012 vil blive fastlagtpolitisk betingede rammebetingelser, som vil muliggøredistribution af biogas i naturgasnettet .
Socialt ansvarVaretagelse af et socialt ansvar betragtes som et væsentligtelement i fastholdelse af HMN Naturgas I/S som en attraktivarbejdsplads med tilfredse medarbejdere . HMN's politik forvaretagelse af selskabets sociale ansvar og den konkrete ind-sats behandles årligt som led i selskabets personalepolitiske
6
drøftelse med deltagelse af ledelse og medarbejderrepræsen-tanter .Der skelnes i virksomheden mellem internt og eksternt socialtansvar .Internt er der fokus på at fastholde og fremme et godt fysiskog psykisk arbejdsmiljø . Dette sker blandt andet ved at givegode rammer for medarbejderne med mulighed for at træffesunde valg angående kost og motion, og der er fastlagt reglerfor omsorg og støtte til medarbejdere ved sygdom . Der givesi den forbindelse mulighed for nedsat arbejdstid i forbindelsemed sygdom .Det sociale ansvar i forhold til omverdenen varetages primærtved, at der tilbydes meningsfyldt beskæftigelse til medarbej-dere, der kræver særlige vilkår (flexjob og skånejob), eller somskal i arbejdsprøvning . I 2011 har HMN Naturgas I/S haft tre
medarbejdere beskæftiget på særlige vilkår, og 11 personer harværet i arbejdsprøvning .Der modtages løbende praktikanter fra folkeskoler og andreuddannelsesinstitutioner, og det er en del af budgettet, atHMN Naturgas I/S permanent skal have otte elever i uddan-nelse .HMN Naturgas I/S har en særskilt politik for varetagelse af detsociale ansvar i forbindelse med sygdom .
Menneskerettigheder og antikorruptionHMN Naturgas I/S tilslutter sig FN's menneskerettigheder ogantikorruptionsbekæmpelse, men selskabet har ikke fastlagtpolitikker på området, da selskabet kun i meget begrænsetomfang modtager eller leverer varer til udlandet . Selskabetfinder derfor, at dets påvirkningsmuligheder på de nævnteområder er meget begrænsede .
Virksomhedens interne kontrol og rapporteringRevisionskomiteen, der udgøres af moderselskabets besty-relse, fastsætter koncernens overordnede retningslinjer forrisikostyring, intern kontrol og rapportering . Udmøntningen afdisse retningslinjer foretages af den daglige ledelse .De fastlagte retningslinjer for koncernens risikostyring oginterne kontrol har til formål at styre, snarere end at eliminere,risikoen for fejl og mangler i forbindelse med regnskabsaflæg-gelsen .De interne kontrolsystemer i koncernen samt de fastlagteretningslinjer herfor evalueres kontinuerligt, og væsentligeafvigelser herfra og ændringer hertil behandles af revisions-komiteen .Bestyrelsen fastlægger de overordnede retningslinjer for sty-ringen af risikoen i forbindelse med koncernens finansiering,mængderisiko i forbindelse med køb og salg af naturgas ogpris- og modpartsrisici i forbindelse med købs- og salgskon-trakter for naturgas .Det daglige ledelsesansvar og kompetence i forhold til besty-relsen er fastlagt i vedtægterne for HMN Naturgas I/S .Den daglige ledelse fastlægger/godkender politikker og ret-ningslinjer på områder med betydning for selskabernes drift ogdaglige økonomiske styring, herunder:• Politik for kreditgivning og lån til kunder .• Politik for investeringer .• Politik for afskrivninger .• Retningslinjer for poster i regnskabsaflæggelsen, der erbaseret på skøn eller genereres gennem komplekseprocesser .
Forretningsmæssige risiciRisici, der er relateret til koncernens finansiering, mængderi-siko i forbindelse med køb og salg af naturgas og prisrisici iforbindelse med købs- og salgskontrakter for naturgas, kom-mer til udtryk på bl .a . følgende måde:
• FinansieringsrisiciHMN Naturgas I/S' distributionsvirksomhed vil fortsat ien årrække være finansieret med fremmedkapital, der iovervejende grad er tilvejebragt på det internationale kapi-talmarked . Låntagningen vil ud fra en omkostningsmæssig
7
afvejning generelt bestå af en blanding af variabelt forren-tede og fastforrentede lån, ligesom låntagningen kan værei fremmed valuta .Det er i bekendtgørelse om indtægtsrammer og åbningsba-lancer for naturgasdistributionsselskaber (Bekendtgørelsenr . 1401 af 14 . december 2009 omtrykt 30 . december2009) fastlagt, at såfremt naturgasdistributionsselskabetsårlige finansieringsomkostninger er højere, end hvad derfølger af renten fastsat af Energitilsynet, skal selskabet selvbære dette tab . Er selskabets finansieringsomkostningerderimod lavere, end hvad der følger af renten fastsat afEnergitilsynet, skal mindst halvdelen af denne gevinst tilba-geføres til kunderne gennem lavere distributionstarif .HMN Naturgas I/S har fastlagt en finansieringspolitik, derangiver retningslinjer for lånoptagelse og omlægning aflån – herunder anvendelse af finansielle instrumenter, derskal sikre selskabet de lavest mulige omkostninger, uden atselskabet løber væsentlige risici .
udsving mellem aktuelt naturgasforbrug hos kunderne ogaktuelt indkøb eller salg på engrosmarkedet .
• Prisrisici er særligt relevante for indgåelse af købs-og salgskontrakter for naturgas.Priserne til især de større kommercielle kunder fastsæt-tes efter forhandling, og en række af disse kunder ønskersærlige prisreguleringsformler, der kan indebære forskelligvægtning af prisudviklingen i forskellige olieprodukter,børspriser på naturgas og valutakurser eller, at salget skertil faste priser .Tilsvarende indkøber HMN Gassalg A/S/HMN GashandelA/S naturgas til forskellige priser reguleret efter prisud-viklingen i forskellige olieprodukter, priser på gasbørser ogvalutakurser, eller naturgasindkøbet sker til faste priser .Risikoen for HMN Gassalg A/S/HMN Gashandel A/S opstår,når der ikke er fuldstændig sammenfald mellem mængder,som er købt og solgt på samme prisreguleringsvilkår, samtnår dette ikke sker til levering på helt samme tidspunkt .Derfor foretager HMN Gassalg A/S/HMN Gashandel A/S ibetydeligt omfang afdækninger på det finansielle marked .Herved styres og minimeres risikoen, der opstår, når prisre-guleringsvilkårene for naturgasindkøb og naturgassalg ikkeer sammenfaldende .
• Mængderisiko i købs- og salgskontrakter for naturgasVilkårene for køb af naturgas på engrosmarkedet indebærertake-or-pay bestemmelser . Take-or-pay bestemmelser bety-der, at forsyningsselskaberne skal betale for den kontrahe-rede naturgasmængde, uanset om HMN Gassalg A/S/HMNGashandel A/S faktisk får gassen leveret, eller forsynings-selskaberne ikke har mulighed for at modtage gassen .Indkøb af naturgas på engrosmarkedet med leveringsfleksi-bilitet indebærer alt andet lige væsentligt højere priser endindkøb af faste mængder, der leveres jævnt over en nærmerefastsat periode f . eks . antal timer, døgn eller antal måneder .HMN Gassalg A/S' og HMN Gashandel A/S' mængderisikopå naturgas er en realitet, når der ikke er sammenhængmellem de mængder, som selskaberne får leveret i enperiode, herunder benyttelse af reserveret naturgaslager,og de mængder, som selskabernes kunder aftager i sammeperiode . Mange kunders forbrug af naturgas er i væsentligtomfang betinget af vejrliget .Med henblik på imødegåelse af ovenstående risici er dertilrettelagt en risikostyring, der indebærer, at en andelaf naturgasindkøbet indeholder mængdefleksibilitet .Endvidere anvendes reserveret naturgaslager til styring af
Kontrolaktiviteter og rapporteringDet er den daglige ledelses ansvar, at de interne kontrolsyste-mer er tilstrækkelige til at sikre korrekt regnskabsaflæggelse iHMN Naturgas koncernen .De interne kontrolsystemer til sikring af korrekt regnskabsaf-læggelse er delt i to kategorier:1 . Kontroller i forbindelse med registrering, godkendelserog afstemninger .2 . Kontroller i forbindelse med perioderapportering .
• Kontroller i forbindelse med registrering, godkendelserog afstemningerForretningsgange og systemer er tilrettelagt på en sådanmåde, at der er sikret den nødvendige funktionsadskillelsei økonomifunktionen . Den organisatoriske struktur og deinterne retningslinjer udgør kontrolmiljøet .
8
Forretningsgangsbeskrivelser for regnskabsaflæggelsen ograpporteringsprocedurer opdateres efter behov og gennem-gås mindst én gang årligt .Fastlagte politikker, forretningsgangsbeskrivelser, interneretningslinjer, herunder bogføringsregler, der er relevantefor den interne kontrol vedrørende regnskabsaflæggelsen,er tilgængelige for de relevante medarbejdere .
kommende år . Bevillingerne for det kommende år er en del afgodkendelsen af budgettet og omfatter:• Bevilling til nettoomsætning .• Bevilling til driftsomkostninger og andre driftsindtægter .• Bevilling til renter og andre finansieringsudgifter .• Bevilling af rådighedsbeløb til investeringer .
• Kontroller i forbindelse med perioderapporteringSom led i den interne kontrol udarbejdes perioderapporterved udgangen af hvert kvartal . Perioderapporterne behand-les af bestyrelserne i de respektive selskaber .Perioderapporteringerne indeholder en redegørelse for virk-somhedens aktuelle situation på de væsentligste risikoom-råder, hvor bestyrelsen har fastlagt/godkendt politikker ogretningslinjer . Yderligere risici, der måtte være identificeret,vurderes og rapporteres .Som led i udarbejdelsen af perioderapporter – herunderårsrapporten – foretages en sandsynliggørelse af de centraleposter, der indgår i periodens regnskabsmæssige resultaterfor at sikre indregning i de korrekte perioder .Bevillingerne er givet ved repræsentantskabets godkendelseaf budgettet . Bestyrelsen kan beslutte, at investeringsakti-viteter først kan påbegyndes efter særskilt godkendelse afbestyrelsen .Bestyrelsen påser på grundlag af kvartalsmæssig rapporte-ring, at de bevilgede beløb overholdes og foretager indstil-ling til repræsentantskabet, hvis der er behov for at foretagebevillingsmæssige korrektioner .
Ekstern revisionSelskabets regnskabsaflæggelse samt de interne kontrollergennemgås og revideres af en ekstern revisor, der er valgt afHMN Naturgas I/S' repræsentantskab . Revisor varetager ejer-kommunernes og offentlighedens interesser . Revisor indberet-ter væsentlige forhold af regnskabsmæssig art eller væsentligesvagheder i det interne kontrolmiljø til bestyrelsen via revisi-onskomitéen samt i revisionsprotokollen til bestyrelsen .
BevillingerSelskabets repræsentantskab godkender efter indstilling frabestyrelsen i overensstemmelse med selskabets vedtægtersenest den 15 . november budgettet for moderselskabet for det
Særlige risiciDistributionsindtægterDistributionsindtægterne i moderselskabet er underkastetregulering i henhold til lov om naturgasforsyning . Loven givermulighed for, at den historiske gæld ved naturgasdistribu-tionsvirksomheden kan være afviklet til tidligst 2014 . HMNNaturgas I/S har valgt, at den historiske gæld afvikles til ogmed 2016 .Manglende distributionsindtægter kan indregnes i fastsættel-sen af fremtidige distributionstariffer .
Indtægter ved naturgasforsyningHMN Gassalg koncernens indtægter stammer i væsentligtomfang fra et ørebeløb pr . solgt m�, som er tillagt forventedeindkøbspriser på naturgas samt et fast bidrag pr . kunde .I et varmt år reduceres koncernens bruttoresultat på grund afden mindre afsætning og eventuelle take-or-pay forpligtelser .Risikoen er imødegået ved, at en andel af naturgasmængderneer indkøbt på fleksible vilkår suppleret med mængder, somumiddelbart kan gensælges på det internationale engrossmar-ked . Fleksibiliteten vurderes tilstrækkelig til at klare normale
9
temperaturudsving og normale tab af marked til andre leveran-dører eller kunders valg af anden energiforsyning .I det omfang kunderne vælger andre naturgasleverandører endHMN Gassalg A/S eller HMN Gashandel A/S, reduceres HMNNaturgas koncernens indtægtsgrundlag . Der er i koncernensdispositioner taget højde for eventuelle tab af markedsandelei HMN Gassalg koncernen .
• Bestillinger og nomineringerDet er forbundet med økonomiske konsekvenser, såfremtselskabets bestillinger og nomineringer af naturgas fordet kommende døgn ligger uden for tolerancerne fastsat ireglerne for brug af transmissionsnet . Koncernen har i løbetaf de seneste år opbygget en betragtelig viden på detteområde, samtidig med at rutinerne er blevet automatiseredei selskabets nomineringssystem . Nomineringerne er blevetvanskeliggjort af, at elpriserne i stigende grad har indfly-delse på kundernes gasforbrug . Uforudsete svingninger iisær de større kunders forbrug af naturgas kan indebære,at der skal tvangssælges eller tvangskøbes gasmængder hossystemoperatørerne .
• KonkurrenceevneMarkedsprisen for naturgas varierer i et vist omfang med og iforhold til udviklingen i prisen på olie . De indkøbte naturgas-mængder er afdækket i relation til udviklingen i olieprisen,der afspejler dette . Der vil være en risiko for, at der i perioderkan indkøbes naturgas med en bedre relation til oliepriserneend den, som er opnået, og at selskabets indkøbsporteføljeaf naturgas derved ikke er konkurrencedygtig .Risikoen er delvis imødegået ved, at prissætningen af natur-gas over for kunderne modsvarer indkøbsvilkårene .
FinansieringSelskabet følger en finansieringspolitik, der angiver retnings-linjer for selskabets lånoptagelse, låneomlægninger og dis-ponering af likvide midler med henblik på at sikre de lavestefinansieringsomkostninger, uden at selskabet påføres væsent-lige risici .Koncernens gæld er gennem de seneste år reduceret i betyde-ligt omfang, og gæld vedrørende distributionsvirksomhedenstiftet før 1 . januar 2005 planlægges afviklet i 2016 . Gældenvedrører store investeringer i selskabets infrastruktur . Gældensøges risikoafdækket til en rente, der maksimalt svarer tilvilkårene i indtægtsrammereguleringen for distributionsvirk-somheden .Opretholdelsen af selskabets høje kreditvurdering er væsentligfor sikring af lave finansieringsomkostninger . Lavere kredit-vurdering kan indebære højere finansieringsomkostninger, derafhængig af Energitilsynets godkendelse, vil kunne indregnesi distributionstariffen .
• Afledte finansielle instrumenterHMN Gashandel A/S tilbyder kunderne aftaler, hvori salgs-prisen på naturgas fastsættes ud fra forskellige kombina-tioner af fuel- og gasoliepriser, børspriser på naturgas samtkursen på US-dollar .Tilsvarende indgår HMN Gashandel A/S købsaftaler, hvorkøbsprisen på naturgas fastsættes ud fra forskellige kombi-nationer af fuel- og gasoliepriser samt kursen på US-dollar .Ved indgåelsen af sådanne aftaler påtager HMN GashandelA/S sig en pris- og valutakursrisiko, da købs- og salgspri-serne på gassen fastsættes på forskelligt grundlag . HMNGassalg A/S og HMN Gashandel A/S afdækker disseoliepris- og valutakursrisici ved brug af afledte finansielleinstrumenter, herunder swaps og i begrænset omfang call-og putoptioner, således at HMN Gashandel A/S reelt ingenrisiko har i forbindelse med de indgåede købs- og salgsaf-taler .Den finansielle afdækning af prisprodukterne indebærer,at der potentielt opstår en risiko for, at den finansiellemodpart ikke vil kunne opfylde indgåede aftaler med HMNGashandel A/S . Denne risiko søges imødegået ved solidi-tetskrav til modparten kombineret med en limitering af mel-lemværende med den enkelte modpart .
• RefinansieringsrisikoHMN Naturgas I/S søger at sprede afdragsbyrden over tid,så kun en mindre del af gælden skal refinansieres i det enkel-te år . HMN Naturgas I/S opretholder en normallikviditet,som indebærer, at selskabet kan være ude af lånemarkedeti 1/2-1 år .
• KreditvurderingHMN Naturgas I/S har den højst opnåelige kreditvurde-ring, Aaa, hos det internationale kreditvurderingsinstitutMoody's .
10
• Kreditrisici på swaps og optionerHMN Naturgas I/S anvender swaps og optioner til afdæk-ning af risici på lån . Swaps og optioner bruges kun til sik-ringsformål . Generelt forudsættes en kreditvurdering fraMoody's og/eller Standard & Poor's på Aa3/AA- eller bedrepå finansielle modparter . HMN Naturgas I/S' kreditrisici eropgjort i note 14 .Markedsværdien af swaps og optioner beregnes ud fra gæl-dende valutakurser, aktiekurser og renter . Markedsværdiener et udtryk for swapens eller optionens erstatningsværdi,hvilket vil sige, hvor stort tabet er, hvis modparten ikkelængere kan betale .HMN Naturgas I/S' kreditrisiko på swaps og optioner beståri risikoen for, at en modpart går konkurs og ikke kan indfrisine forpligtelser .Flere swaps og optioner med samme modpart er knyttet tilen 'Master Agreement' (rammeaftale), og mellemværenderpå samtlige swaps og optioner med en modpart vil normaltkunne modregnes indbyrdes .HMN Naturgas I/S har en aftale om sikkerhedsstillelse medNordea . Nordea skal stille sikkerhed for markedsværdi afswaps og optioner ud over EUR 25 millioner svarende tilDKK 186 millioner .
Udlån til kunderHMN Naturgas I/S tilbyder lånefinansiering af især privatkun-ders omstilling til naturgas eller udskiftning af naturgasinstal-lation . Långivningen baseres på en konkret kreditvurdering afden enkelte kunde . Långivningen sker på kommercielle vilkår,således at rentefastsættelsen inkluderer den samlede vurde-rede kreditrisiko på udlånsporteføljen .
Tab på debitorerSelskabet har i kølvandet på finanskrisen oplevet et stigendetab på debitorer . Dette afspejles i stigende hensættelser tiltab . Tabsrisikoen søges reduceret ved omlægning af kundersbetalingsbetingelser og tæt opfølgning på forfaldne tilgode-havender .
• ValutarisiciHMN Naturgas I/S' indtægtsgrundlag er i danske kroner .HMN Naturgas I/S' gældsportefølje ultimo 2011 er udeluk-kende i danske kroner og EUR . En del af gælden er optageti JPY, som er omlagt til EUR gennem swapaftaler .
11
Udvikling i koncernens aktiviteter ogøkonomiske forholdResultat for 2011HMN Naturgas I/S' regnskab for 2011 udviser et overskud forkoncernen på 142,5 mio . kr . efter renter, afskrivninger og skat .Nettoresultatet var i 2010 et overskud på 759,5 mio . kr .Resultatet i moderselskabet, der omfatter distributionsvirk-somheden i HMN Naturgas I/S, viser et overskud på 164,6 mio .kr . efter renter og afskrivninger mod et tilsvarende overskudi 2010 på 633,4 mio . kr . Moderselskabet er på grund af sel-skabsformen ikke skattepligtigt . Resultatet i moderselskabeter negativt påvirket af nedsættelse af distributionstariffenmed 20 % pr . 1 . januar 2011 svarende til en reduktion af ind-tægterne i 2011 på ca . 200 mio . kr . Samtidig er afskrivningspe-rioden for anlægsaktiver opført før 2005 forlænget fra 2014 til2016 . Denne forlængelse af afskrivningsperioden betyder, atafskrivningerne i 2011 er ca . 175 mio . kr . lavere, end hvis denoprindelige afskrivningsperiode var blevet opretholdt .Resultatet i moderselskabet og koncernen var i 2010 positivtpåvirket af engangsindtægter som følge af opskrivninger tilhandelsværdier i forbindelse med fusionen af HNG I/S ogNaturgas Midt-Nord I/S til HMN Naturgas I/S .skyldes især en negativ regulering på 35,5 mio . kr . af værdienaf finansielle afdækninger i HMN Gashandel A/S mod en til-svarende positiv regulering i 2010 på 96,5 mio . kr .
Andre eksterne omkostninger og personaleom-kostningerDe samlede driftsomkostninger i koncernen udgjorde i 2011446,2 mio . kr . mod nu 426,6 mio . kr . i 2010 . Af driftsomkost-ningerne i 2011 udgjorde personaleomkostningerne 192,8 mio .kr . og andre driftsomkostninger 253,3 mio . kr . De tilsvarendetal var i 2010 på 199,0 mio . kr . hhv . 227,6 mio . kr . I andreeksterne driftsomkostninger indgår udgifterne til serviceord-ninger, der tilbydes de mindre naturgaskunder .
AfskrivningerAfskrivningerne i 2011 udgjorde 403,2 mio . kr . i modersel-skabet og 426,0 mio . kr . i koncernen mod 577,5 mio . kr . i2010 i moderselskabet og 632,1 mio . kr . i koncernen . Faldeti afskrivningerne fra 2010 til 2011 afspejler, at naturgasnet-tet anlagt indtil udgangen af 2004 med virkning fra 2011afskrives til udgangen af 2016 jf . ændring anført i note28 Regnkabsmæssige skøn og vurderinger . Forlængelsen afafskrivningsperioden skyldes, at naturgasnettets tekniskelevetid skønnes at bestå i endnu en årrække, samt at HMNNaturgas I/S har forlænget gældsafviklingsperioden fra 2014til 2016, hvilket indebærer, at selskabets distributionstariftilrettelægges således, at den langsommere gældsafviklingafspejles .
Distribution af naturgasHMN Naturgas I/S' bruttoresultat af distributionsvirksomhe-den udgjorde i 2011 854,7 mio . kr . mod 1 .223,1 mio . kr . i 2010 .Bruttoresultatet i 2011 afspejler, at distributionstariffen blevnedsat med 20 % med virkning fra 1 . januar 2011 . Endvidereer den distribuerede naturgasmængde lavere i 2011 end i 2010grundet et lavere varmebehov i 2011 .
FinansieringsomkostningerNettofinansieringsomkostningerne udgjorde i 2011 30,7 mio .kr . i koncernen mod 54,6 mio . kr . i 2010 .Nettofinansieringsomkostningerne i moderselskabet udgjordei 2011 32,7 mio . kr . mod 55,4 mio . kr . i 2010 .
NaturgasforsyningKoncernens bruttoresultat af naturgasforsyningsvirksomhedenudgjorde i 2011 107,4 mio . kr . mod tilsvarende bruttoresultatpå 214,9 mio . kr . i 2010 . Bruttoresultatet i 2011 er negativtpåvirket af, at 35,5 mio . kr . i 2011 er tilbageført til forsynings-pligtkunderne på grund af højere overskud i 2010 og tidligereår, end der forventes godkendt af Energitilsynet .
Udviklingen i koncernens nettogældKoncernens nettogæld ultimo 2011 er 1 .207,7 mio . kr . mod1 .712,2 mio . kr . ultimo 2010 .
Andre driftsindtægterAndre driftsindtægter i koncernen udgjorde 78,4 mio . kr .i 2011 mod 211,9 mio . kr . i 2010 . Øvrige driftsindtægteromfatter indtægter fra serviceordninger, der tilbydes mindrenaturgaskunder, og ændring i dagsværdien på finansielleinstrumenter anvendt i forbindelse med køb og salg af natur-gas og øvrige driftsindtægter . De lavere driftsindtægter i 2011
EgenkapitalKoncernens egenkapital ved udgangen af 2011 er steget til1 .709,9 mio . kr . mod 1 .573,5 mio . kr . ved udgangen af 2010 .
12
Begivenheder efter regnskabsårets afslutningDer er ikke indtruffet begivenheder efter regnskabsåretsafslutning, der har afgørende indflydelse på bedømmelsen afårsrapporten .
HMN Gassalg A/S forventer, at forsyningspligtselskabet medde indgåede gaskøbsaftaler vil være i stand til igennem kon-kurrencedygtige priser at bevare en dominerende position påmarkedet for mindre kunder med deraf følgende begrænsetkundeafgang .Datterselskabet HMN Gashandel A/S har også i 2011 vistsig at være en attraktiv partner for mellemstore og storevirksomheder i markedet . En væsentlig del af afsætningen i2012 er allerede sikret med en forventet god indtjening, ogdet forventes, at selskabet også i det kommende år vil kunnefastholde eller forøge markedsandelen kombineret med ettilfredsstillende resultat .Selskaberne forventer at kunne bevare positionen som de mestomkostningseffektive i kundebetjening samtidig med, at derikke sker fald i serviceniveauet overfor kunderne .
Forventninger til fremtidenKundernes overgang til anden energiforsyning – herunderkonvertering til fjernvarme – og generelle reduktioner i ener-giforbruget kan medføre stigende distributionstariffer . Deter derfor væsentligt, at distributionstarifferne kan holdes pået niveau, så den samlede slutpris på naturgas er konkur-rencedygtig med alternative brændsler . Distributionstariffenplanlægges reduceret betragteligt, når den historiske gæld erafviklet . Reduktionen i distributionstariffen vil afspejle bort-fald af afviklingen af den historiske gæld .
13
Effektiv drift, dygtige medarbejdere, stabil gældsafvikling og dermed lave distributionstariffer giver tilsammen lave forbruger-priser og en sund selskabsøkonomi. Naturgas fra HMN koncernen vil også fremover være et konkurrencedygtigt brændsel.
14
Hoved- og nøgletal for koncernen
Økonomimio . kr20072008200920102011
NettoomsætningBruttoresultat
620620
615615
625625
5 .2471.438
5 .468963
DriftsindtægterDriftsudgifterAfskrivninger/nedskrivningerDriftsresultat
79-217-373108
98-253-38178
107-268-38877
212-427-632592
78-446-426169
Særlige posterResultat i associerede virksomhederFinansielle poster, nettoResultat før skat
042-1454
088-172-6
083-14416
2880-55825
01-31139
SelskabsskatÅrets resultat
04
0-6
016
-66760
4142
NøgletalInvesteringer i materielle anlægsaktiverEgenkapitalBalancesumLangfristet gæld, bruttoNettogældIndskudskapital, inkl . tilskrevne renterEffektiv rente af gæld %Inflation %, nettoprisindeks dec .BruttomarginOverskudsgradAfkastningsgradEgenkapitalens forrentningEgenkapitalandel, soliditet
2007
2008
2009
2010
2011
1784884 .8173 .9112 .2942645,52,7100,017,42,20,910,1
1644625 .0124 .3482 .0422645,72,7100,012,71,6-1,29,2
1095065 .0254 .3141 .6782646,12,2100,012,31,53,310,1
541 .5746 .9934 .1641 .712502,62,527,411,38,573,022,5
561 .7106 .2023 .2331 .208502,12,317,63,12,78,727,6
StatistikDistribution, mio . m3Tilsluttede, antal kunderFordelingsnet, kmDistributionsnet, kmBeskæftigede, antal
2007
2008
2009
2010
2011
966176 .8223934 .337246
944183 .1483934 .362258
914185 .6653934 .370255
2 .173248 .9951 .2688 .450395
1 .858251 .6101 .2688 .483365
Hoved- og nøgletallene for 2010 og 2011 er tal for HMN Naturgas koncernen, mens sammenligningsårene 2007 til 2009 indeholder talfor HNG I/S .Regnskabet for 2011 samt sammenligningstallene for 2009 og 2010 følger IFRS-standard . Sammenligningstallene for 2007 og 2008 erikke konverteret til IFRS-standard .
15
Ledelsespåtegning
Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1 . januar - 31 . december 2011 forHMN Naturgas I/S .Koncernregnskabet og årsregnskabet er udarbejdet i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards somgodkendt af EU . Koncernregnskabet, årsregnskabet og ledelsesberetningen er herudover udarbejdet i overensstemmelse medyderligere oplysningskrav i årsregnskabsloven .Koncernregnskabet og årsregnskabet giver efter vores opfattelse et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiverog finansielle stilling pr . 31 . december 2011 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for 2011 .Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og selskabetsaktiviteter og økonomiske forhold, og for årets resultat og koncernens og selskabets finansielle stilling samt en beskrivelse af devæsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen og selskabet står over for .Årsrapporten indstilles til repræsentantskabets godkendelse .Gladsaxe, den 22 . marts 2012
Niels Erik AndersenAdm . DirektørPå bestyrelsesmødet den 22 . marts 2012
Jens Grønlund(formand)
Ole Bjørstorp(næstformand)
Ove E . Dalsgaard
Willy R . Eliasen
Elvin J . Hansen
Jens Arne Hedegaard
Jens Vestergaard Jensen
Erik Lund
Jørgen Nørby
Finn Stengel Petersen
Tina Tving Stauning
Jørgen H . Sørensen
Hans Toft
16
Den uafhængige revisors erklæringer
Til interessenterne i HMN Naturgas I/S
Påtegning på koncernregnskabet og årsregnskabetVi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet forHMN Naturgas I/S for regnskabsåret 1 . januar – 31 . december2011, der omfatter resultatopgørelse, totalindkomstopgørel-se, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse ognoter, herunder anvendt regnskabspraksis for såvel koncernensom selskabet . Koncernregnskabet og årsregnskabet udarbej-des efter International Financial Reporting Standards som god-kendt af EU og yderligere oplysningskrav i årsregnskabsloven .overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhe-dens udarbejdelse af et koncernregnskab og et årsregnskab,der giver et retvisende billede . Formålet hermed er at udformerevisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne,men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virk-somhedens interne kontrol . En revision omfatter endviderevurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er pas-sende, og om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige,samt en vurdering af den samlede præsentation af koncern-regnskabet og årsregnskabet .Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er til-strækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion .Revisionen har ikke givet anledning til forbehold .
Ledelsens ansvar for koncernregnskabet ogårsregnskabetLedelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskabog årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstem-melse med International Financial Reporting Standards somgodkendt af EU og yderligere oplysningskrav i årsregnskabslo-ven . Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol,som ledelsen anser nødvendig for at udarbejde et koncern-regnskab og et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation,uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl .
KonklusionDet er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnska-bet giver et retvisende billede af koncernens og selskabetsaktiver, passiver og finansielle stilling pr . 31 . december 2011samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteterog pengestrømme for regnskabsåret 1 . januar – 31 . decem-ber 2011 i overensstemmelse med International FinancialReporting Standards som godkendt af EU og yderligere oplys-ningskrav i årsregnskabsloven .
Revisors ansvarVores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregn-skabet og årsregnskabet på grundlag af vores revision . Vihar udført revisionen i overensstemmelse med internationalestandarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revis-orlovgivning . Dette kræver, at vi overholder etiske krav samtplanlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sik-kerhed for, om koncernregnskabet og årsregnskabet er udenvæsentlig fejlinformation .En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for atopnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i koncernregnska-bet og årsregnskabet . De valgte revisionshandlinger afhængeraf revisors vurdering, herunder vurdering af risici for væsentligfejlinformation i koncernregnskabet og årsregnskabet, uansetom denne skyldes besvigelser eller fejl . Ved risikovurderingen
Udtalelse om ledelsesberetningenVi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesbe-retningen . Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg tilden udførte revision af koncernregnskabet og årsregnskabet .Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne iledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregn-skabet og årsregnskabet .
Hellerup, den 22 . marts 2012PricewaterhouseCoopersStatsautoriseret RevisionspartnerselskabPer Timmermannstatsautoriseret revisorRasmus Juul Pihlstatsautoriseret revisor
17
Grøn gas i naturgasnettet er en vigtig brik i fremtidens energipuslespil. Biogas er en af fremtidens vigtige energikilder, somsamtidig giver værdifulde miljøfordele i det åbne land. HMN Naturgas I/S lægger sine kræfter i at bringe biogassen ud til forbrugernei en nær fremtid.
18
Resultatopgørelse
HMN I/S2 0102 011mio. k r.n ote
HMN KoNcERN2 0112 010
1 .223,10,01 .223,1
854,70,0854,7
NettoomsætningVareforbrugBruttoresultat1
5 .467,9-4 .505,2962,7
5 .247,2-3 .808,71 .438,4
146,3-196,3-194,9-577,5400,7
152,9-218,7-189,0-403,2196,7
Andre driftsindtægterAndre eksterne omkostningerPersonaleomkostningerAfskrivningerDriftsresultat
2349
78,4-253,3-192,8-426,0169,0
211,9-227,6-199,0-632,1591,7
288,00,276,0-131,4633,4
0,00,662,1-94,8164,6
Særlige posterResultat i associerede virksomhederFinansielle indtægterFinansielle omkostningerResultat før skat
5
0,00,6
288,00,275,5-130,1825,2
66
63,3-94,0138,9
0,0633,4
0,0164,6
SelskabsskatÅrets nettoresultat
7
3,6142,5
-65,7759,5
TotalindkomstopgørelseHMN I/S2 0102 011mio. k r.n ote
HMN KoNcERN2 0112 010
633,4
164,6
Årets nettoresultatAnden totalindkomst i året:
142,5
759,5
42,72,044,7
0,0-6,1-6,1
Dagsværdireguleringer af sikringsinstrumenter ifm . overgang til IFRSDagsværdireguleringer af sikringsinstrumenterAnden totalindkomst
0,0-6,1-6,1
42,72,044,7
678,1
158,5
Årets totalindkomst i alt
136,4
804,2
19
Balance – aktiver
HMN I/S2 0102 011mio. k r.n ote
HMN KoNcERN2 0112 010
aktiver0,063,063,085,22 .003,6604,90,02 .693,715,61 .162,43,0391,51 .572,64 .329,327,1532,07,60,00,0381,90,0921,4308,7700,21 .957,36.286,70,063,063,075,51 .746,1523,21,32 .346,115,61 .162,43,6392,31 .573,93 .983,028,7505,522,10,00,0360,425,9913,9296,6452,41 .691,75.674,8KunderelationerGoodwillImmaterielle anlægsaktiverGrunde og bygningerLedningsnetAndre anlæg, driftsmidler og inventarAnlæg under udførelseMaterielle anlægsaktiverLangfristede tilgodehavender fra dattervirksomhedKapitalandele i dattervirksomhedKapitalandele i associerede virksomhederFinansielle tilgodehavenderFinansielle anlægsaktiverLangfristede aktiverVarebeholdningerTilgodehavender fra salg og tjenesteydelserTilgodehavender hos tilknyttede virksomhederUdskudt skatteaktivTilgodehavende selskabsskatAndre tilgodehavenderPeriodeafgrænsningsposterTilgodehavenderVærdipapirerLikvide beholdningerKortfristede aktiverAktiver12111098
224,3338,0562,380,21 .746,1524,11,32 .351,70,00,03,6272,6276,23 .190,2146,21 .077,30,01,021,0414,126,11 .539,5329,4996,83 .011,96.202,1
246,7338,0584,788,72 .003,6605,70,02 .698,10,00,03,0272,5275,43 .558,3114,21 .123,70,00,00,0629,10,21 .753,0331,41 .236,63 .435,36.993,5
20
Balance – passiver
HMN I/S2 0102 011mio. k r.n ote
HMN KoNcERN2 0112 010
passiver49,70,0639,02,099,944,30,0610,81 .445,82 .815,76,7349,515,93 .187,7976,435,6161,90,00,0478,21,01 .653,14 .840,86.286,749,70,0639,0-4,1122,158,50,0739,01 .604,31 .302,50,0363,116,61 .682,21 .551,045,7290,311,20,0489,20,92 .388,34 .070,55.674,8IndskudskapitalReserve for tilskrevne renterReserve for opskrivning til handelsværdiDagsværdiregulering af lån og sikringsinstrumenterEkstraordinær effektiviseringsgevinstHensættelse til nedsættelse af priserReserve til prisreguleringOverført resultatEgenkapitalObligationslånAndre lånAbandonmentforpligtelserAndre hensatte forpligtelserLangfristede gældsforpligtelserKortfristet del af langfristet gældLeverandører af varer og tjenesteydelserGæld til tilknyttede virksomhederModtagne forudbetalinger fra kunderUdskudt skattepassivAnden gældKortfristet del af hensatte forpligtelserKortfristede gældsforpligtelserGældsforpligtelserPassiverGaskontrakter og prisderivaterEventualforpligtelser og andre forpligtelserNærtstående parterKøbsforpligtelser og afgivne garantierValutarisiko og finansielle instrumenterVirksomhedssammenslutningOver-/underdækningAnvendt regnskabspraksisRegnskabsmæssige skøn og vurderinger2021222324252627281913-171813-17
49,70,00,0-4,1122,158,545,01 .438,71 .709,91 .302,50,0363,116,61 .682,21 .551,0631,50,082,80,0543,80,92 .810,04 .492,26.202,1
49,70,00,02,099,944,364,01 .313,71 .573,52 .815,76,7349,515,93 .187,8976,4583,90,00,012,0651,58,42 .232,25 .420,06.993,5
21
PengestrømsopgørelseHMN I/S2 0102 011mio. k r.
HMN KoNcERN2 0112 010
pengestrøm fra driftsaktiviteter:400,70,0577,513,4-184,70,0196,70,0403,231,0-21,90,0DriftsresultatTilbageførsel af andre driftsindtægterTilbageførsel af afskrivningerFinansielle indbetalingerFinansielle udbetalingerBetalt selskabsskatÆndringer i driftskapital:-449,2457,0814,7-11,6135,2732,6Ændringer i tilgodehavender, lagerbeholdning m .v .Ændringer i leverandørgæld mv .Pengestrøm fra driftsaktiviteter i alt164,7-20,3752,3-935,1734,6705,2169,035,5426,032,7-21,1-34,2591,7-94,4632,112,9-183,9-52,6
pengestrøm fra investeringsaktiviteter:725,4-22,2-53,91,3650,50,00,0-55,71,8-53,9Tilgang af likvide midler ifm . virksomhedssammenslutningLikviditetsmæssige reguleringer ifm . virksomhedssammenslutningAnlægsinvesteringerRegulering for abandonment forpligtelserPengestrøm fra investeringsaktiviteter i alt0,00,0-57,21,8-55,41 .392,8-22,2-54,31,31.317,6
pengestrøm fra finansieringsaktiviteter:-323,90,0-2 .824,0930,0-2.217,90,00,0-938,60,0-938,6Udbetaling af forretning af indskudskapitalIndfrielse af gældsbrevAfdrag på kort- og langfristet gældKort- og langfristet lånoptagelsePengestrøm fra finansieringsaktiviteter i alt0,00,0-938,60,0-938,6-323,91,5-2 .824,0930,0-2.216,4
-752,71 .761,61 .008,9
-259,91 .008,9749,1
Ændring i likviditet i altLikvider, primoLikvider, ultimoLikvider, ultimo:
-241,71 .568,01 .326,3
-193,61 .761,61 .568,0
700,2308,71.008,9
452,4296,6749,1
Likvide beholdningerVærdipapirerLikvider, ultimo
996,8329,41.326,3
1 .236,6331,41.568,0
22
EgenkapitalopgørelseMoDERSELSKABIndskuds-kapitalReserve fortilskrivningaf renterReserve foropskrivning tilhandelsværdiDagsværdiaf sikrings-instrumenterEkstraordinæreffektiviserings-gevinst og gevinstvedr . forrentningaf nettogældHensættelsetil nedsættelseaf priserOverførtresultat
mio . kr .
I alt
Egenkapital 01 .01 . 2011Årets rentetilskrivningÅrets totalindkomstReserve til prisnedsættelse fra effektivise-ringsgevinst af driftsomkostningerReserve til prisnedsættelse fra effektivise-ringsgevinst af finansieringsomkostningerTilbageført hensættelse vedrørendenedsættelse af priser
49,7
0,00,0
639,0
2,0-6,1
99,9
44,3
610,8164,6
1 .445,80,0158,50,00,00,0
5,716,5
5,716,5-8,0
-11,4-33,08,0
Egenkapital 31.12. 2011
49,7
0,0
639,0
-4,1
122,1
58,5
739,0 1.604,3
Egenkapital 01 .01 . 2010Tilgang ved virksomhedssammenslutningOmklassifikationÅrets rentetilskrivningÅrets totalindkomstReserve til prisnedsættelse fra effektivise-ringsgevinst af driftsomkostningerReserve til prisnedsættelse fra effektivise-ringsgevinst af finansieringsomkostningerTilbageført hensættelse vedrørendenedsættelse af priserOpskrivning til handelsværdi i forbindelsemed fusion
28,121,6
236,433,2-269,6
243,7215,4-459,1288,0
-28,2-14,5
33,233,2
18,618,5
-25,6-72,9459,1-54,3
506,2234,40,0-323,9678,10,00,00,0351,0
44,78,025,68,025,1-25,9
345,4-16,0-50,725,90,0
351,0
Egenkapital 31.12. 2010
49,7
0,0
639,0
2,0
99,9
44,3
610,8 1.445,8
KoNcERNIndskuds-kapitalReserve fortilskrivningaf renterReserve foropskrivning tilhandelsværdiDagsværdiaf sikrings-instrumenter
mio . kr .
Ekstraordinæreffektiviserings-gevinst og gevinstvedr . forrentningaf nettogæld
Hensættelsetil nedsættelseaf priser
Overførtresultat
I alt
Egenkapital 01 .01 . 2011Regulering forsyningspligtÅrets rentetilskrivningÅrets totalindkomstReserve til prisnedsættelse fra effektivise-ringsgevinst af driftsomkostningerReserve til prisnedsættelse fra effektivise-ringsgevinst af finansieringsomkostningerTilbageført hensættelse vedrørendenedsættelse af priser
49,7
0,00,0
0,0
2,0
99,9
108,3-19,0
1 .313,719,0142,5
1 .573,50,00,0136,40,00,00,0
-6,15,716,55,716,5-8,0
-11,4-33,08,0
Egenkapital 31.12. 2011
49,7
0,0
0,0
-4,1
122,1
103,5 1.438,7 1.709,9
Egenkapital 01 .01 . 2010Tilgang ved virksomhedssammenslutningOmklassificeringRegulering forsyningspligtÅrets rentetilskrivningÅrets totalindkomstReserve til prisnedsættelse fra effektivise-ringsgevinst af driftsomkostningerReserve til prisnedsættelse fra effektivise-ringsgevinst af finansieringsomkostningerTilbageført hensættelse vedrørendenedsættelse af priserOpskrivning til handelsværdi i forbindelsemed fusion
28,121,6
236,433,2
243,7215,4-459,1
-28,2-14,5
33,233,2
18,618,544,020,0
-25,6-71,3415,1-20,0-54,3759,5
506,2236,00,00,0-323,9804,20,00,00,0351,0
-269,644,78,025,68,025,1-25,9
-16,0-50,725,9351,0
Egenkapital 31.12. 2010
49,7
0,0
0,0
2,0
99,9
108,3
1.313,7 1.573,5
23
Set indefra, er HMN Naturgas I/S en organisation med fokus på at være kundernes selskab. Det betyder, at vi holder et højtservice- og sikkerhedsniveau over for vores kunder, at vi hjælper kunderne til at spare på energien, og at vi sørger forat drive virksomheden så effektivt som muligt, så vores kunder ikke betaler mere for energien end nødvendigt.
24
Noter
Note 1
Segmentoplysninger
Ledelsen har defineret koncernens driftssegmenter ud fra den rapportering, der tilgår koncernledelsen, og som danner grundlag forbeslutninger . Koncernledelsen styrer aktiviteter udfra en opdeling af distribution og salg af gas . Salg af gas er endvidere opdelt i enreguleret og en ikke reguleret del .De rapporteringspligtige segmenter omfatter således:• distribution af gasomfatter drift af distributionsnet i hovedstadsregionen og Midt- og Nordjylland .• Handelmed gas, reguleret,omfatter de bevillingspligtige aktiviteter i forbindelse med salg af gas, somer omfattet af Energitilsynets regulering .• Handelmed gas, ikke reguleret,omfatter salg af naturgas på individuelt forhand-lede vilkår . Aktiviteter er ikke underlagt regulering fra Energitilsynet .Oplysninger om forretningssegmenter er baseret på koncernens afkast og risici samt på den interne økonomistyring . Interne handler samtallokering mellem segmenterne sker på markedsvilkår .
Aktiviteter 2011 mio . kr .Koncernek s tern omsætningKoncernintern omsætningNet toomsæ tningDrif t sresultatFinansielle pos terS ærlige pos terIndkoms t skatÅret s net toresultatT ilgang på materielle anlægsak tiverAf skrivninger på materielleanlægsak tiverAf skrivninger på immaterielleanlægsak tiverL angfris tede ak tiverKor t fris tede ak tiverAk tiver
Distribution
Handel med gas,reguleret
Handel med gas,ikke reguleret
Øvrige
Eliminineringer
Koncerneni alt
85 4,70,085 4,719 6, 8-32,70,00,016 4,655,7- 4 03, 20,03 .9 8 3,11 .691,75.674, 8
1 .312,10,01.312,1-1,6- 0,70,00,7-1,60,00,00,0125,969 8 ,4824,3
3 .30 0,41 . 261, 84.562, 2-2,41, 80,02, 82, 20,4- 0,40,06, 21 .10 0,61.10 6,9
0,60,00,6-1,30,90,00,0- 0,31,10,00,04,76 0,665,3
0,0-1 . 261, 8-1.261, 8-22,40,00,00,0-22,40,00,0-22,4-929,7-539,5-1.469,1
5 .4 6 7,90,05.4 67,9169,0-30,70,03,6142,557, 2- 4 03,6-22,43 .19 0, 23 .011,96.202,1
EgenkapitalGældsforpligtelserPassiver
1 .6 0 4,34 .070,55.674, 8
420,44 03,9824,3
426, 86 8 0,11.10 6,9
47,417, 865,3
-78 9,0- 6 8 0,1-1.469,1
1 .70 9, 84 .492,36.202,1
25
Note 1fortsatAktiviteter 2010 mio . kr .Koncernek s tern omsætningKoncernintern omsætningNet toomsæ tningDrif t sresultatFinansielle pos terS ærlige pos terEk s traordinære pos terIndkoms t skatÅret s net toresultatDistributionHandel med gas,reguleretHandel med gas,ikke reguleretØvrigeEliminineringerKoncerneni alt
1 . 223,10,01.223,14 0 0,7-55,428 8 ,00,00,0633,4
1 .332, 80,01.332, 849,3-1,30,00,0-12,435,6
2 .69 0, 21 . 24 6,63.936, 8197, 21,60,00,0-52,714 6,1
1,10,01,1-1,10,40,00,0- 0,7-1,4
0,0-1 . 24 6,6-1.246,6-5 4,30,00,00,00,0-5 4,3
5 . 247, 20,05.247, 2591,7-5 4,628 8 ,00,0- 65,7759,5
T ilgang på materielle anlægsak tiver*Af skrivninger på materielleanlægsak tiverAf skrivninger på immaterielleanlægsak tiverL angfris tede ak tiverKor t fris tede ak tiverAk tiver
1 .0 87, 2-57 7,50,04 .329, 21 .957,46.28 6,7
0,00,00,0125,96 63, 278 9,1
1,1- 0,30,06, 81 .18 9,41.19 6, 2
3,50,00,03,561,965,5
0,00,0-5 4,3-9 07,1- 436,7-1.343, 8
1 .0 91,9-57 7, 8-5 4,33 .55 8 , 23 .435,36.993,5
EgenkapitalGældsforpligtelserPassiver
1 .4 45,74 .8 4 0,96.28 6,7
422,036 7,178 9,1
424,67 71,51.19 6, 2
47,717, 865,5
-76 6,5-57 7,3-1.343, 8
1 .57 3,55 .420,06.993,5
* T ilgangen omfat ter året s inves teringer samt tilgang ved virk somhedssammenslutning .
HMN I/S2 0102 011
HMN KoNcERNNote 2
Andre drif t sindtægter
mio. k r.
2 011
2 010
81,74,642,50,00,017,5
86,34,743,90,00,018,0
Indtægter fra serviceordningerIndtægter fra overgravninger / omlægningerIndtægter fra serviceaftaler med associerede virksomhederIndtægter fra dagsværdiregulering af derivaterOmkostninger fra dagsværdiregulering af derivaterØvrige indtægter
86,34,70,20,0-35,522,8
81,74,60,096,50,029,2
146,3
152,9
Andre driftsindtægter
78,4
211,9
26
HMN I/S2 0102 011
HMN KoNcERNNote 3
Revisionshonorar
mio. k r.
2 011
2 010
Det samlede honorar for det forløbne regnskabsår tilrepræsentantskabsvalgt revision, kan specifiseres således:Honorar for lovpligtig revision0,50,20,50,0Revisionshonorar til PwCAndre ydelser0,70,00,70,3
0,7
0,5
Samlet honorar i regnskabsåret
0,7
1,0
HMN I/S2 0102 011
HMN KoNcERNNote 4
Per sonaleomkostninger
mio. k r.
2 011
2 010
de samlede personaleomkostninger kan specifiseres således:180,128,82,2176,428,21,4Lønninger og gagerPensionerAndre omkostninger til social sikring179,728,71,4183,629,42,2
16,2
17,0
- Lønomkostninger aktiveret som anlægsaktiver
17,0
16,2
194,9
189,0
Personaleomkostninger i altHeraf udgør vederlag til direktion, bestyrelse og repræsentantskab:
192,8
199,0
2,60,51,00,1
4,50,50,90,0
Lønninger og gager til direktionenPensioner til direktionenBestyrelseRepræsentantskab
4,50,50,90,0
2,60,51,00,1
4,2392
5,9363
Direktion, bestyrelse og repræsentantskab i altAntal medarbejdere i altDer har både i 2011 og 2010 været to registrerede direktører .
5,9365
4,2394
HMN I/S2 0102 011
HMN KoNcERNNote 5
Særlige poster
mio. k r.
2 011
2 010
Opskrivning til handelsværdi af HNG I/S's andel i288,00,0HMN Gassalg A/S i forbindelse med fusion .0,0288,0
288,0
0,0
Særlige poster i alt
0,0
288,0
27
HMN I/S2 0102 011
HMN KoNcERNNote 6
Finansielle poster
mio. k r.
2 011
2 010
Finansielle indtægter19,926,223,80,06,126,225,40,04,16,4Renteindtægter fra driftslikviditetRenteindtægter fra finansielle tilgodehavenderDagsværdireguleringerValutakursregulering, nettoRenteindtægter fra tilknyttet virksomhed34,225,40,03,70,025,426,223,80,00,0
76,0
62,1
Finansielle indtægter i altFinansielle omkostninger
63,3
75,5
0,0-76,0-42,7-11,70,0-1,00,0
-1,1-68,20,0-11,7-13,80,00,0
Renteomkostninger til tilknyttet virksomhedRenteomkostninger fra lånTilbageførsel dagværdiregulering ophørt regnskabsmæssig sikringDiskonteringseffekt af hensatte forpligtelserDagsværdireguleringerValutakursregulering, nettoAndre finansielle omkostninger
0,0-68,30,0-11,7-13,80,0-0,2
0,0-74,7-42,7-11,70,0-1,10,0
-131,4-55,4
-94,8-32,7
Finansielle omkostninger i altFinansielle poster
-94,0-30,7
-130,1-54,6
HMN I/S2 0102 011
HMN KoNcERNNote 7
Skat af året s resultat
mio. k r.
2 011
2 010
0,00,00,00,0
0,00,00,00,0
Årets aktuelle skatUdskudt skat vedr . tidligere årRegulering vedrørende tidligere årÅrets udskudte skat
0,3-0,93,80,4
-53,70,00,0-12,0
0,00,00,0
0,00,00,0
Årets skat i altder fordeler sig således:Skat af årets resultatSkat af egenkapitalbevægelser
3,63,60,0
-65,7-65,70,0
0,0
0,0
Årets skat i altskat af årets resultat kan forklares således:SelskabsskattesatsSkatteeffekt af:Underskud fra tidligere årSkattemæssig afskrivning af goodwillResultat af skattefri virksomhed
3,6
65,7
25,0 %
25,0 %
0,0 %0,0 %0,0 %-117,2 %-92,2 %
0,0 %0,0 %1,1 %0,1 %26,2 %
0,0 %0,0 %
0,0 %0,0 %
Øvrige skattemæssige reguleringerEffektiv skatteprocentskattepassiv fordeler sig således:Udskudt skattepassivAndre tidsmæssige forskelle
0,00,0
12,00,0
Skattepassiv i alt
0,0
12,0
HMN Gassalg A/S er sambeskattet med dets datterselskab HMN Gashandel A/S . HNG Holding ApS er sambeskattet med dets datter-selskab A/S Strandvejsgasværket . Det enkelte selskab hæfter alene for den del af skatten, der kan henføres til deres egen indkomst .
28
Note 8
Immaterielle anlægsak tiviteter
mio. k r.
ModerseLskaBKostpris 01 .01 . 2011TilgangAfgangKostpris pr . 31 .12 . 2011Afskrivninger 01 .01 . 2011AfskrivningerAfskrivninger 31 .12 . 2011Regnskabsmæssig værdi 31 .12 . 2011Kostpris 01 .01 . 2010Tilgang ved virksomhedssammenslutningTilgangAfgangKostpris pr . 31 .12 . 2010Afskrivninger 01 .01 . 2010AfskrivningerAfskrivninger 31 .12 . 2010Regnskabsmæssig værdi 31 .12 . 2010
Kunderelationer0,00,00,00,00,00,00,00,00,00,00,00,00,00,00,00,00,0
Goodwill63,00,00,063,00,00,00,063,00,063,00,00,063,00,00,00,063,0
I alt63,00,00,063,00,00,00,063,00,063,00,00,063,00,00,00,063,0
koNCerNKostpris 01 .01 . 2011TilgangAfgangKostpris pr . 31 .12 . 2011Afskrivninger 01 .01 . 2011AfskrivningerAfskrivninger 31 .12 . 2011Regnskabsmæssig værdi 31 .12 . 2011Kostpris 01 .01 . 2010Tilgang ved virksomhedssammenslutningTilgangAfgangKostpris pr . 31 .12 . 2010Afskrivninger 01 .01 . 2010AfskrivningerAfskrivninger 31 .12 . 2010Regnskabsmæssig værdi 31 .12 . 2010
Kunderelationer301,00,00,0301,054,322,476,7224,30,0301,00,00,0301,00,054,354,3246,7
Goodwill338,00,00,0338,00,00,00,0338,00,0338,00,00,0338,00,00,00,0338,0
I alt639,00,00,0639,054,322,476,7562,30,0639,00,00,0639,00,054,354,3584,7
Værdien af goodwill og kunderelationer fastsat i forbindelse med fusionen af HNG I/S og Naturgas Midt-Nord I/S er baseret på enkonkret vurdering af afsætningsmulighederne de nærmeste år og en samlet budgetperiode frem til 2035 . Kunderelationer, som eropgjort i forbindelse med fusionen, består af værdien af de kunder, som koncernen sælger gas til, såvel reguleret som ikke reguleret .Værdiansættelse af distributionsvirksomheden og den forsyningspligtige virksomhed er baseret på den gældende lovgivning om regu-lering af disse virksomheder . De forventede frie pengestrømme er diskonteret med en realrente på 3-4 % p .a .
29
Note 9
Materielle anlægsak tiviteter
mio. k r.
MoDERSELSKAB
Grunde ogbygningerLedningsnet5 .076,90,05 .076,943,10,05 .120,03 .073,2300,63 .373,91 .746,14 .159,70,04 .159,7882,834,40,05 .076,92 .637,5435,83 .073,22 .003,6
Andre anlæg, drifts-midler og inventar1 .191,50,01 .191,511,30,01 .202,8586,692,9679,5523,21 .055,00,01 .055,0117,019,50,01 .191,5459,4127,3586,6604,9
Anlæg underudførelse0,00,00,01,30,01,30,00,00,01,30,00,00,00,00,00,00,00,00,00,00,0I alt6 .431,80,06 .431,855,70,06 .487,53 .738,1403,24 .141,32 .346,25 .344,70,05 .344,71 .033,353,90,06 .431,93 .160,6577,53 .738,12 .693,7
Kostpris 01 .01 . 2011OverførselKostpris 01 .01 . 2011 efter overførselTilgangAfgangKostpris pr . 31 .12 . 2011Afskrivninger 01 .01 . 2011AfskrivningerAfskrivninger 31 .12 . 2011Regnskabsmæssig værdi 31 .12 . 2011Kostpris 01 .01 . 2010OverførselKostpris 01 .01 . 2010 efter overførselTilgang ved virksomhedssammenslutningTilgangAfgangKostpris pr . 31 .12 . 2010Afskrivninger 01 .01 . 2010AfskrivningerAfskrivninger 31 .12 . 2010Regnskabsmæssig værdi 31 .12 . 2010
163,40,0163,40,00,0163,478,39,787,975,5130,00,0130,033,50,00,0163,563,814,578,385,2
Byggerenter indgår i tilgang på ledningsnettet med 1,3 mio . kr . (2010 = 1,3 mio . kr .), baseret på en kapitaliseringsrente på 4,95 %p .a . (2010 = 4,68 % p .a .) .KoNcERNGrunde ogbygningerKostpris 01 .01 . 2011OverførselKostpris 01 .01 . 2011 efter overførselTilgangAfgangKostpris pr . 31 .12 . 2011Afskrivninger 01 .01 . 2011AfskrivningerAfskrivninger 31 .12 . 2011Regnskabsmæssig værdi 31 .12 . 2011Kostpris 01 .01 . 2010OverførselKostpris 01 .01 . 2010 efter overførselTilgang ved virksomhedssammenslutningTilgangAfgangKostpris pr . 31 .12 . 2010Afskrivninger 01 .01 . 2010AfskrivningerAfskrivninger 31 .12 . 2010Regnskabsmæssig værdi 31 .12 . 2010167,00,0167,01,10,0168,178,39,787,980,2130,00,0130,037,00,00,0167,063,814,578,388,8Ledningsnet5 .076,90,05 .076,943,10,05 .120,03 .073,2300,63 .373,91 .746,14 .159,70,04 .159,7882,834,40,05 .076,92 .637,5435,83 .073,22 .003,6Andre anlæg, drifts-midler og inventar1 .192,60,01 .192,611,70,01 .204,3586,993,3680,2524,11 .055,00,01 .055,0118,119,60,01 .192,6459,4127,5586,9605,7Anlæg underudførelse0,00,00,01,30,01,31,30,01,31,30,00,00,00,00,00,00,00,00,00,00,0I alt6 .436,60,06 .436,657,20,06 .493,83 .738,5403,64 .142,12 .351,75 .344,70,05 .344,71 .037,954,00,06 .436,63 .160,7577,83 .738,52 .698,1
Byggerenter indgår i tilgang på ledningsnettet med 1,3 mio . kr . (2010 = 1,3 mio . kr .), baseret på en kapitaliseringsrente på 4,95 %p .a . (2010 = 4,68 % p .a .) .
30
Note 10
Finansielle anlægsak tiviteter
mio. k r.
MoDERSELSKAB
DAT T E R V I R K S O M H E D
Tilgode-havenderKostpris 01 .01 . 2011TilgangAfgangKostpris pr . 31 .12 . 2011Opskrivninger 01 .01 . 2011Årets værdireguleringOpskrivninger 31 .12 . 2011Regnskabsmæssig værdi 31 .12 . 2011Kostpris 01 .01 . 2010OmklassifikationTilgang ved virksomhedssammenslutningTilgangÆndring af indregningsprincipAfgangKostpris pr . 31 .12 . 2010Opskrivninger 01 .01 . 2010OmklassifikationOmvurdering til dagsværdi ifm . med koncernetableringÆndring af indregningsprincipOpskrivninger 31 .12 . 2010Regnskabsmæssig værdi 31 .12 . 201015,60,00,015,60,00,00,015,615,60,00,00,00,00,015,60,00,00,00,00,015,6
Kapitalandele1 .162,40,00,01 .162,40,00,00,01 .162,428,563,5567,10,0503,40,01 .162,40,0215,4288,0-503,40,01 .162,4
Kapitalandelei associeredevirksomheder3,00,60,03,60,00,00,03,665,0-63,51,50,00,00,03,0215,4-215,40,00,00,03,0
Finansielletilgode-havender391,563,2-62,4392,30,00,00,0392,3259,30,0139,251,90,0-59,0391,50,00,00,00,00,0391,5
Finansielleanlægsaktiveri alt1 .572,563,8-62,41 .573,90,00,00,01 .573,9368,40,0707,851,9503,4-59,01 .572,5215,40,0288,0-503,40,01 .572,5
KoNcERNKostpris 01 .01 . 2011TilgangAfgangKostpris pr . 31 .12 . 2011Regnskabsmæssig værdi 31 .12 . 2011Kostpris 01 .01 . 2010Tilgang ved virksomhedssammenslutningTilgangAfgangKostpris pr . 31 .12 . 2010Regnskabsmæssig værdi 31 .12 . 2010
Finansielle tilgodehavender275,467,3-66,5276,2276,2262,319,854,7-61,3275,4275,4
Kapitalandele i tilknyttede og associerede virksomheder omfatter:tilknyttede virksomhederHNG Holding ApS, GladsaxeHNG Holding ApS, ejer: Strandvejsgasværket A/S, GladsaxeHMN Erhverv A/S, ViborgHMN Gassalg A/S, ViborgHMN Gassalg A/S ejer: HMN Gashandel A/S, Viborgassocierede virksomhederDansk Gasteknisk Center, Hørsholm
Ejerandel100 %100 %100 %100 %100 %
40 %
31
HMN I/S2 0102 011
HMN KoNcERNNote 11
Hensæt telse til tab på debitorer
mio. k r.
2 011
2 010
4,63,20,0
7,70,02,9
Hensættelse til tab på debitorer 01 .01 .Tilgang ved virksomhedssammenslutningTilgang, netto
17,40,05,2
4,610,91,9
7,8
10,6
Hensættelse til tab på debitorer 31.12.
22,6
17,4
Alle tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser forfalder inden for et år .
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser har flg. for faldsprofil:450,246,48,9Ej forfalden0-23 dage> 23 dage1 .022,046,48,9
505,5
I tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser
1.077,3
HMN I/S2 0102 011
HMN KoNcERNNote 12
Andre tilgodehavender
mio. k r.
2 011
2 010
364,40,09,10,08,4
347,70,09,60,03,1
Markedsværdi af derivater til afdækning af lånMarkedsværdi af derivater til afdækning af købs- og salgskontrakterServiceabbonementerTilgodehavende moms og afgifterØvrige tilgodehavender
347,722,39,629,74,8
364,4175,19,158,322,2
381,9
360,4
Andre tilgodehavender i alt
414,1
629,1
Alle tilgodehavender, bortset fra dagsværdi af afledte finansielle instrumenter, er kortsigtede, og forfalder indenfor 1 år efter regn-skabsårets udløb . Restløbetid for afledte finansielle instrumenter fremgår af note 13 .Alle tilgodehavender, bortset fra markedsværdi af derivater, er med modparter, der ikke er kreditvurderet af eksternt ratingbureau .
HMN I/S2 0102 011
HMN KoNcERNNote 13
Gældsforpligtelser
mio. k r.
2 011
2 010
Langfristede gældsforpligtelser2 .806,29,56,7365,41 .280,721,80,0379,7Obligationslån (langfristet)Markedsværdi af derivater til afdækning af lån (langsigtet)Andre lånHensatte forpligtelser (langfristet)1 .280,721,80,0379,72 .806,29,56,7365,4
3.187,7
1.682,2
Langfristede gældsforpligtelserkortfristede gældsforpligtelser
1.682,2
3.187,8
976,40,0146,935,6161,90,03,0284,233,10,011,01,0
1 .550,20,8190,145,7290,311,20,0223,933,90,041,30,9
Obligationslån (kortfristet)Markedsværdi af derivater til afdækning af lån (kortfristet)Modtaget sikkerhedsstillelseLeverandører af varer og tjenesteydelserGæld til tilknyttede virksomhederModtagne forudbetalinger fra kunderSkyldig A-skatSkyldig moms og afgifterHenlagte feriepengeUdskudt skattepassivAnden gæld (ex . sikkerhedsstillelse)Kortfristet del af hensatte forpligtelser
1 .550,20,8190,1631,60,082,80,0213,033,90,0106,80,9
976,40,0146,9583,90,00,03,0270,233,112,0198,38,4
1.653,14.840,8
2.388,34.070,5
Kortfristede gældsforpligtelser 31.12.Gældsforpligtelser 31.12. i alt
2.810,14.492,2
2.232,25.420,0
32
Note 13 for t satMoDERSELSKABObligationslån
For faldstidspunk ter for finansielle gældsforpligtelser inklusiv rentebetalinger2 011Regnskabs-mæssig værdi2 .853,5Betalings-forpligtelse2 .687,0-95,70,045,7290,33 .189,5Regnskabs-mæssig værdi3 .792,10,045,7290,32 .927,3Betalings-forpligtelse3 .727,7-182,86,735,6161,93 .996,36,735,6161,93 .749,120121 .499,0-35,50,045,7290,31 .799,52013901,3-23,30,00,00,0878,0201417,9-10,60,00,00,07,3
mio. k r.
Ef ter 2014268,8-26,30,00,00,0242,5
Obligationslån, indbetalingerAndre lånLeverandørgældGæld til tilknyttede virksomheder
2 010ObligationslånObligationslån, indbetalingerAndre lånLeverandørgældGæld til associerede virksomheder
20111 .032,2-87,16,635,6161,91 .149,2
20121 .489,8-35,50,00,00,01 .454,3
2013924,1-23,30,00,00,0900,8
Ef ter 2013281,6-36,90,10,00,0244,8
Forfaldsfordelingen er baseret på udiskonterede pengestrømme på finansielle gældsforpligtelser .
KoNcERNObligationslån
2 011
Regnskabs-mæssig værdi2 .853,5
Betalings-forpligtelse2 .687,0-95,7
20121 .499,0-35,50,0631,62 .095,0
2013901,3-23,30,00,0878,0
201417,9-10,60,00,07,3
Ef ter 2014268,8-26,30,00,0242,5
Obligationslån, indbetalingerAndre lånLeverandørgæld0,0631,63 .485,1Regnskabs-mæssig værdi3 .792,1
0,0631,63 .222,8Betalings-forpligtelse3 .727,7-182,8
2 010ObligationslånObligationslån, indbetalingerAndre lånLeverandørgæld
20111 .032,2-87,16,6583,91 .535,6
20121 .489,8-35,50,00,01 .454,3
2013924,1-23,30,00,0900,8
Ef ter 2013281,6-36,90,10,0244,8
6,7583,94 .382,7
6,7583,94 .135,5
Forfaldsfordelingen er baseret på udiskonterede pengestrømme på finansielle gældsforpligtelser .HMN Naturgas I/S sørger for at sprede afdragsbyrden over tid, så kun en mindre del af gælden skal refinansieres i det enkelte år .HMN Naturgas I/S opretholder en normallikviditet, som indebærer, at selskabet kan være ude af lånemarkedet i ½-1 år .
33
Note 14
Kreditrisici
HMN Naturgas I/S' kreditrisiko er primært relateret til tilgodehavender, værdipapirer og de afledte finansielle instrumenter .Nedenstående tabeller viser et billede af modpartsrisikoen på markedsværdi af finansielle instrumenter, pr . balancedagen, baseret påmodpartens rating hos Moody's og Standard & Poor .
2011NordeaMerrill Lynch InternationalDanske Bank
MoodysAa2A2A2
Standard & PoorAA-AA
Mio . kr .19800
2010NordeaMerrill Lynch Derivative ProductsDanske Bank
MoodysAa2A2A1
Standard & PoorAA-AA
Mio . kr .18600
Kreditrisikoen vedrørende tilgodehavender opstår, hvor HMN Naturgas I/S' salg af naturgas og distribution samt udlån til kunder ikkesker ved forudbetaling, eller hvor betalingsdygtigheden hos kunder ikke dækkes ved garantier med videre .Placeringen af likvide midler i pengeinstitutter sker efter en konkret kreditvurdering af de anvendte pengeinstitutter . Der er fastsatkrav til egenkapital og et individuelt fastsat maksimalbeløb pr . pengeinstitut .For yderligere oplysninger vedrørende HMN Naturgas I/S' styring af kreditrisici henvises til Ledelsesberetningens afsnit om forret-ningsmæssige risici og særlige risici .
Note 15
Følsomhedsberegning
Som omtalt i afsnittet Særlige risici/finansiering i ledelsesberetningen er HMN Naturgas I/S udsat for renterisici .Selskabet følger en finansieringspolitik, der angiver retningslinjer for selskabets lånoptagelse, låneomlægninger og disponering aflikvide midler med henblik på at sikre de laveste finansieringsomkostninger, uden at selskabet påføres væsentlige risici .Ved en ændring i renten på 100 basispunkter (hele rentekurven ændres) vil resultateffekten være 28,5 mio . kr . (2010: 45,4 mio . kr .) .Denne effekt skyldes ændringer i markedsværdi af lån, der måles til dagsværdi, og swaps som følge af en renteændring .
Prisændring
Skønnet resultateffekt20112010+45,4
Rente
+ 100 bp
+28,5
Note 16
Regnskabsmæssig afdækning
HMN Naturgas I/S har omlagt følgende fastforrentede lån til variabel rente over lånenes resterende løbetid ved renteswaps .EMTN lån, nom . 5 .000 mio . JPY, udløb 2018 . Lånet er omlagt til variabel EUR rente .Dagsværdi af swappene udgør 325 mio . kr . pr . 31 .12 . 2011 . (31 .12 . 2010: 354 mio . kr .) .Dagsværdi af lånene udgør -344 mio . kr . pr . 31 .12 . 2011 . (31 .12 . 2010: -353 mio . kr .) .Ineffektivitet indregnet i resultatopgørelsen udgør -13,8 mio . kr . (2010: +1,0 mio . kr .) .
34
Note 17
Kategorisering af finansielle instrumenter og oplysning om dagsværdierRegnskabsmæssigværdi
mio. k r.
Dags værdiNiveau 1Niveau 2Niveau 3
M o D E R S E L S K A B2 011
udlån og tilgodehavenderTilgodehavender fra salg og tjenesteydelserTilgodehavender hos associerede virksomhederFinansielle tilgodehavenderLikvide beholdningerUdlån og tilgodehavender i alt505,422,1405,1452,41 .385,0
Finansielle aktiver - dagsværdi over resultatopgørelsenMarkedsværdi af derivater til afdækning af lånVærdipapirerFinansielle aktiver - dagsværdi over resultatopgørelsen i alt347,7296,6644,3XX
Finansielle forpligtelser - dagsværdi over resultatopgørelsenGældsforpligtelser - derivater til afdækning af lån22,6X
Finansielle forpligtelser - henført til dagsværdi over resultatopgørelsenObligationslånObligationslån - kortfristet delFinansielle forpligtelser - henført til dagsværdi over resultatopgørelsen i alt1 .280,71 .550,22 .830,9XX
Finansielle forpligtelser til amortiseret kostprisObligationslånObligationslån - kortfristet delAndre lånLeverandører af varer og tjenesteydelserGæld til tilknyttede virksomhederModtagne forudbetalinger fra kunderAnden gældFinansielle forpligtelser til amortiseret kostpris i alt0,00,00,045,7290,311,2489,2836,4XX
35
Note 17 for t sat
Kategorisering af finansielle instrumenter og oplysning om dagsværdierRegnskabsmæssigværdiNiveau 1
mio. k r.
Dags værdiNiveau 2Niveau 3
M o D E R S E L S K A B2 010
udlån og tilgodehavenderTilgodehavender fra salg og tjenesteydelserTilgodehavender hos associerede virksomhederFinansielle tilgodehavenderLikvide beholdningerUdlån og tilgodehavender i alt532,07,6409,0700,21 .648,6
Finansielle aktiver - dagsværdi over resultatopgørelsenMarkedsværdi af derivater til afdækning af lånVærdipapirerFinansielle aktiver - dagsværdi over resultatopgørelsen i alt364,4308,7673,2XX
Finansielle forpligtelser - dagsværdi over resultatopgørelsenGældsforpligtelser - derivater til afdækning af lån9,5X
Finansielle forpligtelser - henført til dagsværdi over resultatopgørelsenObligationslånObligationslån - kortfristet delFinansielle forpligtelser - henført til dagsværdi over resultatopgørelsen i alt2 .806,2702,33 .508,5XX
Finansielle forpligtelser til amortiseret kostprisObligationslånObligationslån - kortfristet delAndre lånLeverandører af varer og tjenesteydelserGæld til tilknyttede virksomhederAnden gældFinansielle forpligtelser til amortiseret kostpris i alt0,0274,16,735,6161,9478,1956,5XX
Finansielle instrumenter, der måles til dagsværdi, opdeles efter følgende målemæssige hierarki:Niveau 1: Noterede priser på identiske instrumenterNiveau 2: Noterede priser på sammenlignelige instrumenter eller i al væsentlighed baseret på observerbare markedsdataNiveau 3: Ikke observerbare markedsdata
De finansielle risici er beskrevet i ledelsesberetningen .
36
Note 17 for t satK o N c E R N2 011
Kategorisering af finansielle instrumenter og oplysning om dagsværdierRegnskabsmæssigværdiNiveau 1
mio. k r.
Dags værdiNiveau 2Niveau 3
udlån og tilgodehavenderTilgodehavender fra salg og tjenesteydelserFinansielle tilgodehavenderLikvide beholdningerUdlån og tilgodehavender i alt1 .077,3337,7996,82 .411,8
Finansielle aktiver - dagsværdi over resultatopgørelsenAndre tilgodehavender - derivater til afdækning af lånAndre tilgodehavender - derivater til afdækning af gaskontrakterVærdipapirerFinansielle aktiver - dagsværdi over resultatopgørelsen i alt347,722,3329,4699,4XXX
Finansielle forpligtelser - dagsværdi over resultatopgørelsenGældsforpligtelser - derivater til afdækning af lånGældsforpligtelser - derivater til afdækning af gaskontrakterFinansielle forpligtelser - dagsværdi over resultatopgørelsen i alt22,63,826,4XX
Finansielle forpligtelser - henført til dagsværdi over resultatopgørelsenObligationslånObligationslån - kortfristet delFinansielle forpligtelser - henført til dagsværdi over resultatopgørelsen i alt1 .280,71 .550,22 .830,9XX
Finansielle forpligtelser til amortiseret kostprisObligationslånObligationslån - kortfristet delAndre lånLeverandører af varer og tjenesteydelserModtagne forudbetalinger fra kunderAnden gældFinansielle forpligtelser til amortiseret kostpris i alt0,00,00,0631,582,8543,81 .258,1XX
37
Note 17 for t satK o N c E R N2 010
Kategorisering af finansielle instrumenter og oplysning om dagsværdierRegnskabsmæssigværdiNiveau 1
mio. k r.
Dags værdiNiveau 2Niveau 3
udlån og tilgodehavenderTilgodehavender fra salg og tjenesteydelserFinansielle tilgodehavenderLikvide beholdningerUdlån og tilgodehavender i alt1 .123,7362,01 .236,62 .722,4
Finansielle aktiver - dagsværdi over resultatopgørelsenAndre tilgodehavender - derivater til afdækning af lånAndre tilgodehavender - derivater til afdækning af gaskontrakterVærdipapirerFinansielle aktiver - dagsværdi over resultatopgørelsen i alt364,4175,1331,4870,9XXX
Finansielle forpligtelser - dagsværdi over resultatopgørelsenGældsforpligtelser - derivater til afdækning af lånGældsforpligtelser - derivater til afdækning af gaskontrakterFinansielle forpligtelser - dagsværdi over resultatopgørelsen i alt9,5121,1130,6XX
Finansielle forpligtelser - henført til dagsværdi over resultatopgørelsenObligationslånObligationslån - kortfristet delFinansielle forpligtelser - henført til dagsværdi over resultatopgørelsen i alt2 .806,2702,33 .508,5XX
Finansielle forpligtelser til amortiseret kostprisObligationslånObligationslån - kortfristet delAndre lånLeverandører af varer og tjenesteydelserAnden gældFinansielle forpligtelser til amortiseret kostpris i alt0,0274,16,7583,9651,41 .516,2XX
Finansielle instrumenter, der måles til dagsværdi, opdeles efter følgende målemæssige hierarki:
Niveau 1: Noterede priser på identiske instrumenterNiveau 2: Noterede priser på sammenlignelige instrumenter eller i al væsentlighed baseret på observerbare markedsdataNiveau 3: Ikke observerbare markedsdata
De finansielle risici er beskrevet i ledelsesberetningen .
38
HMN I/S2 0102 011
HMN KoNcERNNote 18
Abandonment forpligtelser
mio. k r.
2 011
2 010
194,2142,311,71,3
349,50,011,71,8
Abandonmentforpligtelser 01 .01 .Tilgang ved virksomhedssammenslutningTilgang diskonteringseffekt af primoTilgang forpligtelse ved årets investeringer
349,50,011,71,8
194,2142,311,71,3
349,5
363,1
Abandonmentforpligtelser 31.12.
363,1
349,5
Abandonmentforpligtelser omfatter de forventede fremtidige omkostninger til nedlukning og fjernelse af ledningsanlæg og tekniskeanlæg . Abandonmentforpligtelser måles til tilbagediskonteret nutidsværdi baseret på en realrente på 1 % . Abandonmentforpligtelsenreguleres over finansielle poster i resultatopgørelsen .Der henvises til note 28 vedrørende væsentlige regnskabsmæssige skøn med hensyn til beskrivelse af usikkerheden om størrelsen afforpligtelsen og den tidsmæssige placering .
HMN I/S2 0102 011
HMN KoNcERNNote 19
Anden gæld
mio. k r.
2 011
2 010
284,20,033,00,00,0146,914,1
223,90,033,919,40,0190,121,9
Moms og afgifterSkyldig skatFeriepengeforpligtelserPeriodiserede renter vedrørende lånMarkedsværdi af derivater til afdækning af købs- og salgskontrakterModtaget sikkerhedsstillelseØvrige poster
263,70,033,919,43,8190,132,9
320,18,433,10,0121,1146,921,9
478,2
489,2
Anden gæld i alt
543,8
651,5
Note 2 0
Gaskontrak ter og prisderivater
mio. k r.
Følsomhedsberegning på den finansielle portefølje viser følgerne af en ændring i oliepris, naturgaspris og USD-kurs på 10% .Som omtalt i ledelsesberetningens afsnit Særlige risici er selskabet udsat for gasprisrisici . Selskabet afdækker pris- og valutakursri-sici vedrørende bindende aftaler om fremtidige køb og salg af gas med swaps og i begrænset omfang calloptioner og putoptioner .Bestemmelserne om regnskabsmæssig afdækning benyttes ikke . Prisderivaterne, der er baseret på oliepriser, naturgaspriser samtvalutakurser, har en nettodagsværdi pr . 31 .12 .2011 på 18,5 mio . kr . (2010: 54 mio . kr .) .Skønnet resultateffektRisikoÆndring i oliepris og USD-kursÆndring i oliepris og USD-kursPrisændring10 %-10 %201115,8-15,8201030,5-30,5
Note 21Eventualforpligtelser og andre økonomiske forpligtelserHMN Naturgas I/S har ingen eventualforpligtelser .
39
Note 2 2
Nær t stående par ter
HMN Naturgas I/S har ingen nærtstående parter med bestemmende indflydelse, og har endvidere ikke haft transaktioner med nært-stående parter med betydende indflydelse i hverken 2011 eller 2010 . Ledelsesvederlag mv . er oplyst i note 4 .HMN Naturgas I/S har leveret diverse administrative serviceydelser til datterselskaberne HMN Gassalg A/S, HMN Gashandel A/S ogHMN Erhverv A/S for 46,9 mio . kr . på markedsvilkår . (2010: 45,6 mio . kr .)HMN Naturgas I/S sælger gas til ejerkommunerne på markedsvilkår . Ingen af disse parter har enkeltvis betydelig indflydelse på HMNNaturgas I/S .HMN Gassalg A/S har placeret et aftaleindskud i HMN Naturgas I/S, på i alt 126,8 mio . kr . Denne aftale er rent forretningsmæssig,idet HMN Naturgas I/S har en højere rating end et pengeinstitut i Danmark, og risikoen er vurderet til at være lavere end ved endirekte placering i et pengeinstitut .HMN Naturgas I/S har en forpligtelse i form af fratrædelsesgodtgørelse mv . til afgående adm . direktør på 1,7 mio . kr .
Note 2 3
Købsforpligtelser og afgivne garantier
Der er indgået bindende aftaler om køb af naturgas på 3 .820 mio . kr . (2010: 4 .232 mio . kr .) på take or pay-vilkår . Aftalerne løber i optil fire år .Købsforpligtelserne er indgået af HMN Gassalg A/S . Dette er sket i fællesskab med datterselskabet HMN Gashandel A/S .
Nordea har på vegne af HMN Gassalg A/S og datterselskabet HMN Gashandel A/S i fællesskab afgivet garantier for i alt 86 mio . kr .(2010: 303 mio . kr .) .
Note 24
Valutarisiko og finansielle instrumenter
HMN Naturgas I/S' indkomstgrundlag er i danske kroner . Selskabets gældsportefølje består aktuelt udelukkende af danske kroner ogEUR .Nedenstående tabel viser omlægning af selskabernes gæld ved hjælp af swaps . En del af gælden er optaget i JPY, som er omlagt tilEUR gennem swapaftaler .
Nominel bruttogæld fordelt på valuta 2011mio. k r.L ånSw ap fr aSw ap tilG æld e f ter s w ap
EURDKKJPYI alt
0,02 .266,0371,02 .637,0
0,00,0-371,0-371,0
220,90,00,0220,9
220,92 .266,00,02 .486,9
Nominel bruttogæld fordelt på valuta 2010mio. k r.L ånSw ap fr aSw ap tilG æld e f ter s w ap
EURDKKJPYI alt
179,83 .027,3343,43 .550,5
0,00,0-343,4-343,4
221,50,00,0221,5
401,33 .027,30,03 .428,6
40
Note 2 5
Virk somhedssammenslutning
HNG I/S fusionerede med virkning pr . 1 . januar 2010 med Naturgas Midt-Nord I/S . HNG I/S anses regnskabsteknisk som den over-tagende part . Som vederlag for nettoaktiverne i Naturgas Midt-Nord I/S har de tidligere interessenter fået 50 % af nettoaktiverne idet fusionerede interessentskab . HNG I/S og Naturgas Midt-Nord I/S ejede forud for fusionen hver 50 % af HMN Gassalg koncernen .Denne investering har hidtil været klassificeret som en associeret virksomhed, og fusionen medfører, at den ændrer status til at bliveen dattervirksomhed .
vederlaget kan opgøres således:Dagsværdi af nettoaktiver i det fusionerede interessentskabBogført værdi af eksisterende kapitalandele i associeret virksomhedOmvurdering til dagsværdi, indregnet som gevinst under særlige posterBeregningsmæssigt vederlag280,4288,0568,41 .153,8585,4
der allokeres således:Kunderelationer og værdi af gaskøbs- og salgskontrakterMaterielle anlægsaktiverFinansielle tilgodehavenderVarebeholdningerTilgodehavenderVærdipapirerLikvidebeholdningerObligationslån og andre langsigtede forpligtelserAbandonmentforpligtelser og andre hensatte forpligtelserKortfristede gældsforpligtelserIdentificerbare aktiver og forpligtelser i alt301,01 .037,821,3109,4482,5283,91 .081,4-899,3-154,8-1 .447,4815,8
Goodwill
338,0
goodwill er allokeret til følgende segmenter:DistributionHandel med gas, ikke reguleret63,0275,0
Goodwill vedrørende distribution kan primært henføres til høj driftseffektivitet . Goodwill vedrørende handel kan henføres til forvent-ninger til forøgelse af aktiviteterne i det overtagende selskab . Goodwill kan ikke afskrives skattemæssigt .Den overtagne distributionsaktivitet har bidraget med en omsætning på 326 mio . kr . og et underskud på 46 mio . kr . uden hensyns-tagen til effekten af købsprisallokeringen . Den overtagne handelsaktivitet har bidraget med en omsætning på 3 .000 mio . kr . Hvisinvesteringen i HMN Gassalg koncernen var forblevet en associeret virksomhed, ville den have bidraget med et overskud på 164 mio .kr . i regnskabslinjen Resultat af associerede virksomheder .
dagsværdien af tilgodehavender fremkommer således:Nominelt tilgodehavendeTabsnedskrivningDagsværdi493,410,9482,5
41
Note 26
Over-/underdækning
Moder- og koncernregnskabI regnskabsåret 2011 er der i moderselskabet HMN Naturgas I/S beregnet en foreløbig overdækning på ca . 59 mio . kr . Overdækningenfor 2011 fastsættes endeligt af Energitilsynet i slutningen af 2012 .Den akkumulerede underdækning ultimo 2010 opgjort af Energitilsynet i efteråret 2011 udgør 259 mio . kr . Overdækningen i 2011modregnes den akkumulerede underdækning ultimo 2010, således at den beregnede akkumulerede underdækning ultimo 2011 udgørca . 200 mio . kr .Den akkumulerede underdækning er ikke aktiveret . Selskabet tilstræber at indtjene underdækningen i perioden 2012-2016 på grund-lag af godkendelse fra Energitilsynet . Indtjening af underdækningen i de enkelte år er afhængig af naturgasafsætningen i de enkelteår .I datterselskabet HMN Gassalg A/S er der ultimo 2011 opgjort en foreløbig akkumuleret overdækning på 45 mio . kr . Den endeligeoverdækning fastsættes af Energitilsynet på grundlag af benchmarking af indtjening og omkostninger i de 3 selskaber (DONG EnergyForsyning, Naturgas Fyn Forsyning og HMN Gassalg A/S), der har forsyningspligt på det danske marked . På grund af en længereva-rende tvist mellem Naturgas Fyns forsyningspligtselskab og Energitilsynet har Energitilsynet endnu ikke truffet afgørelse om stør-relsen af overdækningen for 2008, 2009, 2010 og 2011 . Der er derfor usikkerhed om størrelsen af den samlede overdækning, der skaltilbageføres til kunderne i HMN Gassalg A/S' forsyningsområde .
Note 27
Anvendt regnskabsprak sis
Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS), som er godkendt af EU og yderli-gere danske oplysningskrav til årsrapporter for regnskabsklasse D, jfr . IFRS bekendtgørelsen udstedt i henhold til årsregnskabsloven .Årsrapporten opfylder tillige IFRS udstedt af International Accounting Standards Board (IASB) .Årsrapporten omfatter både et koncernregnskab for selskabet og dets dattervirksomheder og et særskilt årsregnskab for modersel-skabet .anvendelse af nye og ajour før te IFr s’erHMN Naturgas I/S har implementeret alle nye eller ajourførte og ændrede internationale regnskabsstandarder (IAS og IFRS) og for-tolkningsbidrag (IFRIC), udstedt af IASB og godkendt af EU, som er gældende for regnskabsåret .Nye standarder og fortolkningsbidrag samt ændringer hertil, der er implementeret i 2011, omfatter ændringer til IAS 32 FinancialInstruments: Presentation, IFRIC 19 Extinguishing financial liabilities with equity instruments, IFRIC 14, IAS 19 – The limit on aDefined Benefit Asset, Minimum Funding Requirements and their interaction, IAS 24 Related Party Disclosures og årlige forbedringer2010 .Implementering af disse har ikke haft effekt på indregning, måling og pengestrømme .Nye regnskabsstandarder, der endnu ikke er trådt i kraf tPå tidspunktet for aflæggelse af årsrapport for 2011 har IASB og IFRIC udsendt en række nye standarder og fortolkningsbidrag, derførst træder i kraft med virkning for regnskabsår, der begynder efter 31 .12 . 2011 . Disse standarder er derfor ikke anvendt ved udar-bejdelsen af denne årsrapport .IASB har udsendt følgende nye regnskabsstandarder og fortolkningsbidrag, som vurderes at kunne have relevans for HMN NaturgasI/S:• IFRS 9 - Antallet af kategorier for finansielle aktiver reduceres til to, amortiseret kostpris kategori og dagsværdikategori .• IFRS 10 - Præcisering af definitionen på kontrol over en anden virksomhed . Kontrol foreligger, når følgende forhold er opfyldt:• Bestemmende indflydelse over virksomheden• Risiko forbundet med eller ret til variable afkast• Evne til at anvende bestemmende indflydelse på virksomheden til at påvirke afkast
42
• IFRS 11 - Fællesledede arrangementer, om hhv . fælleskontrollerede aktiviteter og fælleskontrollerede virksomheder .• IFRS 12 - Oplysningskrav vedr . ejerandele i andre enheder, herunder datterselskaber, fælleskontrollerede aktiviteter, fælleskontrol-lerede virksomheder (joint ventures) og associerede virksomheder .• Ændring til IAS 1 - Ændringen medfører krav om at poster under anden totalindkomst, som skal recirkuleres til resultatopgørelsen,præsenteres adskilt fra poster, som ikke skal recirkuleres .• Ændring til IAS 27 - Konsolideringsreglerne erstattes af IFRS 10, og standarden omfatter herefter reglerne for moderselskabsregn-skaber fra den nuværende IAS 27 .• Ændring til IAS 28 - Fællesledede arrangementer klassificeret som joint ventures i henhold til IFRS 11 indregnes i henhold til stan-dardens equitymetode . SIC 13 vejledningen vedr . ikke-monetære bidrag fra virksomheder er skrevet ind i standarden .• Ændring til IFRS 1 – Ændring om anvendelse af dele af IAS 39’s bestemmelser ved overgang til IFRS .• Ændring til IFRS 7 – Udvidede oplysningskrav ved overdragelse af finansielle instrumenter .• IFRS 13 – Generel standard for opgørelsen af dagsværdi .• Ændring til IAS 12 – Der indføres en formodningsregel om, at investeringsejendomme, der måles til dagsværdi, genindvindes vedsalg til den regnskabsmæssige værdi på balancedagen .• Ændring til IAS 19 – Alle aktuarmæssige gevinster og tab indregnes i anden totalindkomst og forrentningselementet opgøres pågrundlag af nettoforpligtelsen .• IFRIC 20 – Fortolkningen giver retningslinjer for behandlingen af reetableringsomkostninger i mineindustrien .Ovenstående er, bortset fra IFRS 7, ikke godkendt af EU .HMN Naturgas I/S forventer at implementere de nye standarder og fortolkningsbidrag, når anvendelsen bliver obligatorisk .Årsrapporten er aflagt i mio . kr .generelt om indregning og målingRegnskabet er udarbejdet med udgangspunkt i det historiske kostprisprincip modificeret for måling af visse finansielle instrumentertil dagsværdi . Endvidere er kapitalandele i dattervirksomheder i forbindelse med fusionen pr . 1 . januar 2010 optaget til markedsværdii moderselskabsregnskabet .Indtægter indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de indtjenes . Endvidere indregnes i resultatopgørelsen alle omkostninger, derer afholdt for at opnå årets indtjening, herunder afskrivninger, nedskrivninger og hensatte forpligtelser .omregning af fremmed valutaTransaktioner i fremmed valuta omregnes til den funktionelle valuta (DKK) efter transaktionsdagenes valutakurser .Valutakursgevinster og -tab ved afviklingen af disse transaktioner samt ved omregning af monetære aktiver og forpligtelser i frem-med valuta til balancedagens valutakurser indregnes i resultatopgørelsen .koncernregnskabetKoncernregnskabet omfatter HMN Naturgas I/S og dattervirksomhederne HMN Gassalg A/S med dets dattervirksom-hed HMN Gashandel A/S (HMN Gassalg koncernen), HMN Erhverv A/S, HNG Holding Aps med dets dattervirksomhed A/SStrandvejsgasværket .Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af regnskaberne for HMN Naturgas I/S med tilhørende dattervirksomheder . Udarbejdelseaf koncernregnskabet sker ved sammenlægning af regnskabsposter af ensartet karakter . Ved konsolideringen foretages eliminering afkoncerninterne indtægter og omkostninger, interne mellemværender og udbytter samt fortjenester og tab ved dispositioner mellemde konsoliderede virksomheder . De regnskaber, der anvendes til brug for konsolideringen, udarbejdes i overensstemmelse med kon-cernens regnskabspraksis .
43
v irk somhedssammenslutningerNyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i koncernregnskabet fra anskaffelsestidspunktet . Solgte eller afviklede virk-somheder indregnes frem til afståelsestidspunktet .Fortjeneste eller tab ved afhændelse af dattervirksomheder og associerede virksomheder opgøres som forskellen mellem afhæn-delsessummen og den regnskabsmæssige værdi af nettoaktiver på salgstidspunktet, inklusiv resterende goodwill samt forventedeomkostninger til salg eller afviklingen .Ved køb af dattervirksomheder og associerede virksomheder anvendes overtagelsesmetoden, hvorefter de nytilkøbte virksomhedersaktiver og forpligtelser ved første indregning måles til dagsværdi på erhvervelsestidspunktet . Efterfølgende indregnes disse til kost-pris .Positive forskelsbeløb (goodwill) mellem anskaffelsesværdi og dagsværdi af overtagne aktiver og forpligtelser indregnes i balancen .Positive forskelsbeløb afskrives ikke, men der foretages i stedet løbende nedskrivningstests .Kostprisen opgøres som det kontante vederlag med tillæg af dagsværdien af udstedte ejerandele . Transaktionsomkostninger ind-regnes som omkostninger i takt med, at de afholdes . Opnås kontrol over en virksomhed, der hidtil har været associeret, anses denhidtidige ejerandel som solgt og tilbagekøbt til dagsværdi . Forskellen mellem den regnskabsmæssige værdi og dagsværdien indregnesi resultatopgørelsen under særlige poster .afledte finansielle instrumenterHMN Gassalg koncernen anvender afledte finansielle instrumenter til at afdække prisrisici ved køb og salg af gas og til at afdækkerenterisici .De afledte finansielle instrumenter måles ved første indregning til dagsværdien af det betalte eller modtagne vederlag . Efter førsteindregning måles de afledte finansielle instrumenter til dagsværdien på balancedagen .Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder betingelserne for sikring af dagsvær-dien af et indregnet aktiv eller en indregnet forpligtelse, indregnes i resultatopgørelsen sammen med ændringer i dagsværdien afaktivet eller forpligtelsen, som kan henføres til den afdækkede risiko .Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der ikke opfylder betingelserne for regnskabsmæssig afdækning indreg-nes i resultatopgørelsen . Ændringer i dagsværdien af derivater, der er indgået med henblik på at afdække prisrisici på gas indregnes iandre driftsindtægter, og ændringer i dagsværdien af derivater, der anvendes til at afdække renterisici, indregnes i finansielle poster .PengestrømsafdækningÆndring i dagsværdien af finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder betingelserne for afdækning af forventedefremtidige transaktioner, indregnes i anden totalindkomst for så vidt angår den effektive del af afdækningen og klassificeres som ensærskilt reserve i egenkapitalen . Den ineffektive del indregnes i resultatopgørelsen . Resulterer den afdækkede transaktion i en ind-tægt eller en omkostning, indregnes det beløb, som er udskudt under egenkapitalen til resultatopgørelsen og modposteres i andentotalindkomst i den periode, hvor den afdækkede transaktion indregnes . Beløbet indregnes i samme post som den afdækkede trans-aktion .re suLtatopgØre L se NNet toomsætningOmsætningen ved salg af varer og tjenesteydelser indregnes i resultatopgørelsen, såfremt levering og risikoovergang til køber harfundet sted inden årets udgang, og såfremt indtægten kan opgøres pålideligt og forventes modtaget .Omsætningen måles til dagsværdien af det aftalte vederlag ekskl . moms og afgifter opkrævet på vegne af tredjepart . Alle former forafgivne rabatter indregnes i nettoomsætningen .
44
Nettoomsætningen i moderselskabet omfatter distribution af naturgas igennem HMN Naturgas I/S’ ledningsnet . Den enkelte forbru-ger betaler for distributionen gennem distributionstariffer . Herudover indgår udgifter til systemdifferencer opgjort efter markedsreg-lerne gældende for naturgasområdet .Nettoomsætningen i datterselskabet HMN Gassalg koncernen omfatter salg af naturgas med fradrag af rabatter .Nettoomsætningen indregnes i takt med levering af distributionsydelserne eller gas . Indtægter fra acontobetalende kunder er bereg-net for perioden efter seneste årsopgørelse .vareforbrugOmkostninger til varer, der er anvendt til at opnå årets nettoomsætning .andre drif t sindtægterAndre driftsindtægter omfatter bl .a . indtægter fra serviceordninger, der tilbydes mindre naturgaskunder .I koncernregnskabet indeholder posten en positiv eller negativ værdiregulering af finansielle instrumenter anvendt i forbindelse medkøb og salg af naturgas .andre ek sterne omkostningerAndre eksterne omkostninger omfatter omkostninger til vedligeholdelse af ledningsnet, afregnings- og kundeserviceomkostninger,sikkerhedsrelaterede omkostninger, kommunikationsomkostninger, konsulentbistand, øvrige administrationsomkostninger m .v .per sonaleomkostningerPersonaleydelser som løn, sociale bidrag, ferie og sygefravær, bonus og ikke-monetære goder indregnes i det regnskabsår, hvor kon-cernens medarbejdere har udført det tilknyttede arbejde . I forbindelse med koncernens langfristede personaleydelser periodiseresomkostningerne, så de indregnes i takt med, at de pågældende medarbejdere udfører arbejdet .særlige posterSærlige poster omfatter en opskrivning til handelsværdi af HNG I/S’ andel af det fællesejede HMN Gassalg A/S i forbindelse medfusion 1 . januar 2010 .Finansielle posterFinansielle poster omfatter renteindtægter og renteomkostninger, realiserede og urealiserede kursgevinster og -tab samtamortisationstillæg/-fradrag vedrørende lån samt diskonteringseffekt på abandonmentforpligtelse .skatDer indgår som følge af selskabsformen ikke aktuel eller udskudt skat i regnskabet for moderselskabet .I moderselskabets datterselskaber, HMN Gassalg koncernen og i HMN Erhverv A/S samt HNG Holding ApS og dettes datterselskabA/S Strandvejsgasværket, består årets skat af årets aktuelle skat og eventuel ændring af udskudt skat .Aktuelle skatteforpligtelser henholdsvis tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen opgjort som beregnet skat af årets skatte-pligtige indkomst reguleret for betalt acontoskat .Udskudt skat indregnes og måles efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæs-sige og skattemæssige værdier af aktiver og forpligtelser . Den skattemæssige værdi af aktiverne opgøres med udgangspunkt i denplanlagte anvendelse af det enkelte aktiv . Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der ifølge balanceda-gens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat . En ændring i udskudt skat som følge afændringer i skattesatser indregnes i resultatopgørelsen .Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige underskud, indregnes i balancen med denværdi, hvortil aktivet forventes at kunne realiseres, enten ved modregning i udskudte skatteforpligtelser eller som nettoskatteaktiver .Den aktuelle danske selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster (fuld for-deling med refusion vedrørende skattemæssige underskud) .
45
BaL aNCe NImmaterielle anlægsak tiverKunderelationer og goodwill opstod i forbindelse med fusionen mellem HNG I/S og Naturgas Midt-Nord I/S 1 . januar 2010 somopskrivning til markedsværdi af det overtagne selskab samt opskrivning til markedsværdi af det fællesejede datterselskab .Værdien af erhvervede kunderelationer måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger . Værdien af de erhver-vede kunderelationer afskrives lineært over den forventede levetid, som er 12 år .Goodwill udgør det beløb, hvormed kostprisen for en overtaget virksomhed overstiger dagsværdien af de overtagne aktiver og for-pligtelser på overtagelsestidspunktet .Goodwill indregnes som et aktiv og henføres til pengestrømsgenererende enheder svarende til det niveau, hvorpå ledelsen overvågerinvesteringen . Goodwill indregnes som et aktiv og amortiseres ikke, men den regnskabsmæssige værdi af goodwill underkastes en testfor værdiforringelse mindst en gang årligt . Goodwill nedskrives til genindvindingsværdi, såfremt den regnskabsmæssige værdi af denpengestrømsgenererende enheds nettoaktiver overstiger den højeste værdi af nettosalgspris og nytteværdi, der svarer til nutidsvær-dien af forventede fremtidige pengestrømme fra enheden . En eventuel nedskrivning indregnes i årets resultat og tilbageføres ikke .Den regnskabsmæssige værdi af goodwill testes årligt for værdiforringelse . Til grund for nedskrivningstesten på de immaterielleanlægsaktiver er lagt den forventede indtjening på salg af naturgas i de kommende 20-25 år, idet der forudsat en stigende konkur-rence med deraf følgende tab af marked og fremtidig indtjening . Nedskrivningstesten er baseret på fremtidige pengestrømme diskon-teret på grundlag af realrente .Materielle anlægsak tiverGrunde og bygninger, tekniske anlæg og maskiner samt andre anlæg, driftsmateriel og inventar måles til kostpris med fradrag afakkumulerede af- og nedskrivninger .Kostprisen for anskaffelser afholdt efter 1 . januar 2005 omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger tilknyttet anskaffelsen indtildet tidspunkt, hvor aktivet er klar til ibrugtagning, samt estimerede abandonmentomkostninger .For egenfremstillede aktiver omfatter kostprisen direkte og indirekte omkostninger til materialer, komponenter, underleverandører ogløn indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til ibrugtagning, samt estimerede abandonmentomkostningerÅrets investeringer i nye naturgasanlæg tillæges byggerenter svarende til et halvt års rente . Rentesatsen er fastsat af Energitilsynetsom den rentesats, der i indtægtsrammen kan indregnes til forrentning af investeringer foretaget fra og med 2005 .Ved afskrivning af aktiver, som tages i brug efter januar 2005, benyttes følgende levetider:BygningerFordelingsnet, distributionsnet og stikledningerM/R-stationer inkl . grunde og bygningerMålereBiler, inventar og øvrigtIt-projektet SiriusØvrige it-systemer50 år30 år15 år15 år5 år8 år3 år
Ved planlagte udskiftninger på eksisterende anlæg vurderes om aktivering af personale- og materialeomkostninger skal finde sted .Fortjeneste og tab ved afhændelse af materielle anlægsaktiver opgøres som forskellen mellem salgsprisen med fradrag af salgsom-kostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet . Fortjeneste eller tab opgøres under andre driftsindtægter, i detomfang salgsprisen overstiger den oprindelige kostpris .Ved opgørelse af kostpris indgår abandonmentforpligtelsen . Primobeløbet på abandonmentforpligtelsen i år 2005 afskrives over 12år . Afskrivningsperioden er i 2011 forlænget fra med 2 år, således at anlæg etableret før 2005 afskrives frem til udgangen af år 2016
46
mod tidligere 2014, idet det skønnes bedre at afspejle indtjeningen på anlægsaktiverne . Herefter anvendes de ovenfor nævnte leve-tider .NedskrivningstestDen regnskabsmæssige værdi af materielle anlægsaktiver vurderes årligt for at afgøre om der er indikation af værdiforringelse . Når ensådan indikation er til stede, foretages nedskrivningstest .Ved nedskrivningstest sammenholdes genindvindingsværdien med den regnskabsmæssige værdi af det testede aktiv . Et tab ved vær-diforringelse indregnes, når den regnskabsmæssige værdi af et aktiv henholdsvis pengestrømsfrembringende enhed (CGU) overstigeraktivets eller den pengestrømfrembringende enheds genindvindingsværdi .Genindvindingsværdien af materielle aktiver er den højeste værdi af aktivernes dagsværdi med fradrag af forventede afhændelsesom-kostninger og nutidsværdien af de fremtidige nettopengestrømme .kapitalandeleKapitalandele i dattervirksomheder indregnes til kostpris i moderselskabsregnskabet .Handelsværdien pr . 1 . januar 2010 af tidligere associerede virksomheder, som ved fusionen mellem HNG I/S og Naturgas Midt NordI/S blev dattervirksomheder, anses som beregningsmæssig kostpris ved den efterfølgende måling til kostpris .Hvis der er indikationer for værdiforringelse, foretages værdiforringelsestest som beskrevet i afsnittet ”Anvendt regnskabspraksis”under Nedskrivningstest . Hvis den regnskabsmæssige værdi overstiger genindvendingsværdien, nedskrives kapitalandele til dennelavere værdi .a ssocierede virk somhederKapitalandele i associerede virksomheder indregnes efter den indre værdis metode til den forholdsmæssige andel af den regnskabs-mæssige indre værdi i disse virksomheder opgjort efter koncernens regnskabspraksis . Goodwill vedrørende associerede virksomhederindregnes i Kapitalandele i associerede virksomheder .varebeholdningerVarebeholdninger måles til kostpris, opgjort efter vejede gennemsnitspriser, eller nettorealisationsværdi, hvor denne er lavere .Nettorealisationsværdi for varebeholdninger opgøres som forventet salgspris med fradrag af omkostninger, der skal afholdes for ateffektuere salget .tilgodehavenderTilgodehavender, inkl . finansielle tilgodehavender fra kunder samt øvrige finansielle tilgodehavender, måles til amortiseret kostprismed fradrag af nedskrivninger til imødegåelse af forventede tab . Nedskrivninger til imødegåelse af tab opgøres på baggrund af enindividuel vurdering af de enkelte tilgodehavender .Prisaftaler med kunder, som indeholder en prisformel, der er forskellig fra listeprisen, udskilles fra leveringsaftalen og indregnes somafledte finansielle instrumenter .andre tilgodehavender og periodeafgrænsningsposterAndre tilgodehavender, inkl . øvrige finansielle tilgodehavender, måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominelværdi . Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfatter afholdte omkostninger, der vedrører efterfølgende regnskabsår .Periodeafgrænsningsposter måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi .Distributionsselskaber er i henhold til lovgivningen forpligtet til over en årrække at gennemføre energispareprojekter hos forbru-gerne, som repræsenterer en given besparelse opgjort i MWh . Overskydende besparelser kan sælges til andre distributionsselskaber,ligesom manglende opfyldelse af besparelseskravet skal udlignes ved opkøb af overskydende besparelser fra andre distributions-selskaber . Overskydende besparelser, som kan henføres til regnskabsåret og tidligere år, indregnes som en periodeafgrænsningspostunder aktiver og måles til laveste værdi af de faktisk afholdte omkostninger og den værdi, som de vurderes at kunne sælges til .Manglende besparelser, som kan henføres til regnskabsåret og tidligere år, indregnes som en hensat forpligtelse og måles til det lave-
47
ste af de estimerede omkostninger til gennemførelse af de manglende besparelser og det beløb, som det estimeres, at de kan erhver-ves til hos andre distributionsselskaber .værdipapirerVærdipapirer indregnes ved erhvervelsen til dagsværdi på handelsdatoen .I efterfølgende perioder indregnes værdipapirer til dagsværdi . Dagværdiregulering indregnes i resultatopgørelsen under finansielleposter .IndskudskapitalModerselskabet er et interessentskab . Forrentningen af kapitalindskud fragår de frie reserver og henlægges til en separat reserveunder egenkapitalen . Virksomhedens interessentkommuner hæfter solidarisk og ubegrænset for virksomhedens gæld .egenkapitalreser verHensættelse og Reserve til nedsættelse af priser er de beløb, som skal tilbageføres til forbrugerne via fremtidigt lavere priser medbaggrund i Energitilsynets regulering af distributionsvirksomhed og forsyningspligtig virksomhed .Ekstraordinær effektiviseringsgevinst og gevinst vedrørende forrentning af nettogæld er den del af effektiviseringsgevinster, somEnergitilsynet har godkendt til ekstraordinær forrentning af indskudskapitalen .Reserve for tilskrivning af renter er den ordinære forrentning af indskudskapital, som Energitilsynet har godkendt .Reserve for opskrivning til handelsværdi i forbindelse med virksomhedssammenslutning er en bunden reserve i moderselskabet .abandonment forpligtelseAbandonmentforpligtelser omfatter de forventede fremtidige omkostninger til nedlukning og fjernelse af ledningsanlæg og tekniskeanlæg . Abandonmentforpligtelser måles til tilbagediskonteret nutidsværdi baseret på en realrente på 1 % . Abandonmentforpligtelsenreguleres over finansielle poster i resultatopgørelsen .andre hensat te forpligtelserAndre hensatte forpligtelser indregnes og måles som det bedste skøn over de omkostninger, der er nødvendige for på balancedagenat afvikle forpligtelserne . Hensatte forpligtelser med forventet forfaldstid ud over et år fra balancedagen måles til tilbagediskonteretnutidsværdi .Forskydning i nutidsværdi indregnes under finansielle poster .periodeafgrænsningsposter (forpligtelser)Periodeafgrænsningsposter indregnet under forpligtelser, omfatter modtagne indtægter til resultatføring i efterfølgende regnskabsår .Periodeafgrænsningsposter måles til nettorealisationsværdi, der sædvanligvis svarer til nominel værdi .L ånLån indregnes ved lånoptagelse til det modtagne provenu med fradrag af afholdte transaktionsomkostninger .I efterfølgende perioder indregnes finansielle gældsforpligtelser, hvor renten baseres på udviklingen i et aktieindeks el .lign ., tildagsværdi som følge af, at gældsforpligtelsen indeholder et indbygget afledt finansielt instrument .Dagsværdiregulering indregnes i resultatopgørelsen under finansielle poster .Øvrige finansielle gældsforpligtelser måles til amortiseret kostpris svarende til den kapitaliserede værdi ved anvendelse af den effek-tive rente, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen over låneperioden . På fast-forrentede lån, der er effektivt afdækket overfor ændringer i dagsværdien, reguleres værdien med ændringer i dagsværdien, som kanhenføres til renteændringer .
48
regnskabsmæssig afdækningKoncernen bruger renteswaps og valutaswaps til at sikre forventede transaktioner, aktiver og forpligtelser i overensstemmelse medbestemmelserne i IAS 39 ’Finansielle instrumenter: Indregning og måling’ .Ved kontraktens indgåelse klassificerer koncernen hvert enkelt afledt finansielt instrument, der opfylder definitionen på et sikringsin-strument, som:• sikring af dagsværdien af indregnede aktiver, forpligtelser eller bindende tilsagn (sikring af dagsværdi) eller• sikring af dagsværdien af en forventet finansiel transaktion (sikring af pengestrømme)Alle kontrakter indregnes første gang til dagsværdi og efterfølgende til dagsværdi baseret på gældende købskurser på balancedagen .Valutaterminskontrakter og valutaswaps, der anvendes til sikring af aktiver eller forpligtelser i fremmed valuta, opgøres til dagsværdipå balancedagen . Værdireguleringer indregnes i Resultatopgørelsen sammen med eventuel regulering af det sikrede aktivs eller densikrede forpligtelses værdi, som vedrører den sikrede risiko .Værdireguleringer af valutaterminskontrakter og renteswaps, som er anvendt til sikring af forventede transaktioner, indregnes direktei anden totalindkomst, hvis sikringen er effektiv . De akkumulerede værdireguleringer af disse kontrakter flyttes fra anden totalind-komst til finansielle indtægter eller finansielle omkostninger i resultatopgørelsen, når den sikrede transaktion er indregnet i resultat-opgørelsen .Dagsværdien af finansielle aktiver og forpligtelser fastlægges ud fra noterede markedspriser for finansielle instrumenter, der handles iet aktivt marked . Hvis der er et aktivt marked, fastlægges dagsværdien ud fra den senest observerede markedskurs på balancedagen .andre finansielle forpligtelserAndre finansielle forpligtelser indregnes til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi .segmentoplysningerOmsætningen oplyses fordelt på forretningssegmenter . Oplysninger om forretningssegmenter er baseret på koncernens afkast ogrisici samt i den interne økonomistyring .pengestrømsopgørelsenPengestrømsopgørelsen for virksomheden præsenteres efter den indirekte metode og viser pengestrømme vedrørende drift, investe-ringer og finansiering samt virksomhedens likvider ved årets begyndelse og slutning .Pengestrømme vedrørende driftsaktiviteter opgøres som driftsresultatet reguleret for ikke-kontante driftsposter samt ændring idriftskapital . Pengestrømme vedrørende investeringsaktiviteter omfatter betalinger i forbindelse med køb og salg af virksomheder ogaktiviteter samt køb og salg af immaterielle, materielle og finansielle anlægsaktiver . Pengestrømme vedrørende finansieringsaktivite-ter omfatter ændringer i størrelsen eller sammensætningen af indskudskapital og omkostninger forbundet hermed, samt optagelse aflån, afdrag på rentebærende gæld og udlodning til interessenterne (koncernen) eller ejerne (datterselskaber) .Likvider omfatter likvide beholdninger og kortfristede værdipapirer med ubetydelig kursrisiko med fradrag af kortfristet bankgæld .NøgletalNøgletal er beregnet således:BruttomarginOverskudsgradAfkastningsgradEgenkapitalens forrentningEgenkapitalens soliditetNettogæld======bruttoresultat x 100 / nettoomsætningdriftsresultat x 100 / nettoomsætningdriftsresultat x 100 / balancesumårets resultat x 100 / gennemsnitlig egenkapitalegenkapital x 100 / balancesumgældsforpligtelse fratrukket kortfristede aktiver og finansielle tilgodehavender
49
Note 2 8
Regnskabsmæssige skøn og vurderinger
I forbindelse med udarbejdelsen af koncernregnskabet efter IFRS, som udstedt af IASB og IFRS som godkendt af EU, er det nødven-digt at foretage visse rimelige skøn . Ledelsen foretager skøn og opstiller forudsætninger, som påvirker den anvendte regnskabsprak-sis og de rapporterede værdier for aktiver, forpligtelser, omsætning, omkostninger, pengestrømme og de tilhørende oplysninger påbalancedagen .Ledelsen udarbejder sine skøn baseret på tidligere års resultater og forskellige andre forudsætninger, som ledelsen vurderer rimeligeunder de givne omstændigheder . Disse skøn danner grundlag for vurderinger af den rapporterede finansielle stilling, resultat og pen-gestrømme, som ikke umiddelbart kan udledes af andre kilder . De faktiske resultater kan vise sig at være forskellige fra disse skøn .Ledelsens skøn og forudsætninger revurderes løbende, og hvis det er nødvendigt, indregnes ændringen i den periode, det revurde-rede skøn er foretaget .Skøn, der er væsentlige for regnskabsaflæggelsen, foretages bl .a . ved opgørelse af hensættelse til retableringsforpligtelser, vurderingaf levetider på materielle anlægsaktiver, værdiansættelse af afledte instrumenter, der ikke handles i et aktivt marked, over- og under-dækning på energispareaktiviteter samt nedskrivningstest .Nedenfor anføres de regnskabsmæssige skøn og forudsætninger, som ledelsen anser som de væsentligste for udarbejdelsen af kon-cernregnskabet .vurdering af levetider på materielle anlægsak tiverMed virkning fra den 1 . januar 2005 trådte bekendtgørelse om indtægtsrammer og åbningsbalancer for naturgasdistributionsselskaberi kraft . Bekendtgørelsen og udmeldinger fra Energitilsynet fastlægger principperne for, hvorledes naturgasdistributionsselskabernesfremtidige indtægtsrammer skal fastsættes, og i overensstemmelse hermed er kostprisen for ledningsnet anskaffet før 1 . januar 2005beregnet på grundlag af en forudsætning om, at ledningsnettet er økonomisk afskrevet år 2016 . Afskrivningsperioden er i 2011 for-længet med 2 år, således at anlæg etableret før 2005 afskrives frem til udgangen af år 2016 mod tidligere 2014, idet det skønnesbedre at afspejle indtjeningen på anlægsaktiverne .Såfremt de tidligere levetider havde været anvendt, ville afskrivninger have været ca . 175 mio . kr . større, og årets resultat ville haveværet reduceret med samme beløb .For nye anlæg har Energitilsynet fastsat standardlevetider, som HMN Naturgas I/S anvender . Disse er vist i afsnittet om materielleanlægsaktiver .Hensæt telse til retableringsforpligtelser (abandonment)Hensættelse til retableringsforpligtelser omfatter forventede omkostninger til nedlukning og fjernelse af naturgasdistributionsanlægsamt retablering af de fysiske omgivelser . En opgørelse af omkostningerne hertil forudsætter kendskab til hvor stor andel af behold-ningen, der faktisk skal sløjfes, samt prisen for bortskaffelse/sløjfning af hver enhed . Da der knytter sig usikkerhed hertil, vil opgø-relsen ligeledes være behæftet med usikkerhed .Hensættelsen måles til nutidsværdi af de på balancedagen skønnede fremtidige forpligtelser til retablering og fjernelse .I 2011 er der hensat 363,1 mio . kr . I 2010 var hensættelsen 349,5 mio . kr .værdiansæt telse af afledte finansielle instrumenter, der ikke handles i et ak tiv t markedHMN Gassalg koncernen foretager afdækning af råvare- og valutarisici .Disse sikringstransaktioner vedrører fremtidige indtægter fra salg og omkostninger til køb af naturgas . Endvidere indeholder kunde-kontrakter prisindeks, som udskilles og behandles som selvstændige afledte finansielle instrumenter, jf . nedenfor .Dagsværdien af derivater anvendt til afdækning af råvarerisici og derivater indbygget i kundekontrakter er baseret på værdiansæt-telsesmodeller, der benytter priser, der udledes af handler i markeder, der er mindre likvide end eksempelvis rentemarkederne .Værdiansættelsen er derfor forbundet med en vis usikkerhed .
50
Den regnskabsmæssige værdi af afledte finansielle instrumenter anvendt til afdækning af råvarerisici og derivater indbygget i kunde-aftaler udgør pr . 31 .12 . 2011 22,3 mio .kr . under aktiver og 3,8 mio .kr . under passiver . De tilsvarende beløb for 2010 udgjorde 175,1mio .kr . under aktiver og 121,1 mio . kr . under passiver .o ver- og underdækning på energispareak tiviteterDen regnskabsmæssige værdi af over- og underdækning på energispareaktiviteter er forbundet med en skønsmæssig usikkerhed somfølge af usikkerheden omkring, hvilket beløb en overskydende besparelse kan sælges til og usikkerhed om hvilken omkostning, derskal afholdes for at gennemføre en manglende mængde besparelser .Pr . 31 .12 . 2011 er der indregnet et aktiv på 25,9 mio . kr .NedskrivningstestVed den årlige nedskrivningstest af goodwill foretages skøn over, hvorledes de dele af virksomheden (pengestrømsfrembringendeenheder), som goodwill knytter sig til, vil være i stand til at generere tilstrækkelige positive nettopengestrømme i fremtiden til atunderstøtte værdien af goodwill samt øvrige nettoaktiver i den pågældende virksomhed .Pengestrømsfrembringende enheder fastlægges på baggrund af koncernstruktur og indbyrdes pengestrømme mellem enheder .Strukturen og fastlæggelsen af pengestrømsfrembringende enheder vurderes årligt .Skønnet over de fremtidige frie nettopengestrømme (nytteværdi) baseres på budgetter og fremskrivninger samt regulering for deregulerede dele af koncernen . Væsentlige parametre er tilladt overskud i de regulerede dele og udviklingen i forbrug af naturgas .Fremskrivningerne for efterfølgende år er baseret på generelle forventninger og risici .I de anvendte pengestrømme er effekten af de fremtidige risici knyttet hertil indarbejdet . Sådanne risici er derfor ikke indregnet i deanvendte diskonteringsrenter .I budgetprocessen og gennem de daglige forretninger identificeres potentielle positive og negative ændringer i pengestrømmene forde enkelte pengestrømsgenererende enheder . Disse indgår i test af flere scenarier over de fremtidige mulige pengestrømme .Scenarierne afspejler eksempelvis forskellige forudsætninger om markeds- og salgsprisudvikling samt udvikling i gaspriser . I budgetterog forretningsplaner er ikke indregnet effekt af fremtidige restruktureringer og ikke-kontraherede kapacitetsudvidelser .Den anvendte diskonteringsrente til beregning af genindvindingsværdien er en realrente, som baseres på et lavt risikotillæg, grundetat koncernen er i forsyningssektoren, en lav risikofri rente, grundet koncernens gode kreditrating, samt udviklingen i nettoprisindek-set .
51
Naturgasnettet er en resurse, som samfundet kan udnytte i årevis uden krav om store nyinvesteringer.I HMN Naturgas I/S arbejder vi for, at rørene udnyttes optimalt i et sammenhængende dansk energisystem.
52
Selskabsoplysninger
HMN Naturgas I/SGladsaxe Ringvej 11, DK-2860 Søborg
Telefon:
+45 3954 7000+45 8727 8727
E-mail:
naturgas@naturgas .dk
CVR nr .:
3250 5821
EAN nr .:
579 000 116 3259
Bank:
Nordea
Regnskabsår:
Kalenderår
Revision:
PricewaterhouseCoopersStatsautoriseret Revisionspartnerselskab
Hjemstedskommune: Gladsaxe
53
Bestyrelsen
Jens GrønlundFormand
Ole BjørstorpNæstformand
Ove E . Dalsgaard
Willy R . Eliasen
Jens Arne Hedegaard
Jørgen HammerSørensen
Elvin J . Hansen
JensVestergaard Jensen
Erik Lund
Jørgen Nørby
Finn Stengel Petersen
Tina Tving Stauning
Hans Toft
Niels Erik AndersenAdm . direktør
54
Repræsentantskabet
AlbertslundAllerødBallerup
Michelle BaadsgaardErik LundHelle TiedemannOve E . Dalsgaard
(A)(C)(A)(A)(A)(V)(A)(V)(V)(V)(A)(F)(A)(V)(CV(A)(C)(A)(C)(C)(A)(V)(A)(A)(O)(C)(C)(A)(F)(C)(A)(A)(A)(C)(L)(V)(A)(O)(A)(C)(C)(V)(A)(V)
Køge
Flemming ChristensenMarie Stærke
(C)(A)(F)(V)(V)(A)(O)(C)(A)(A)(V)(A)(O)(V)(V)(A)(A)(C)(V)(V)(A)(F)(O)(A)(V)(A)(V)(L)(V)(A)(V)(A)(F)(C)(V)(O)(V)(A)(C)(A)(F)(V)(A)
LejreLemvigLyngby-Taarbæk
Mette TouborgJørgen NørbyPaul KnudsenSimon Pihl Sørensen
BrøndbyBrønderslev
Michael Buch BarnesJens Arne HedegaardJohannes Trudslev
Mariagerfjord
Jørgen Hammer SørensenKim Skaue
DragørEgedalFavrskovFredensborgFrederikshavn
Hanne StockbridgeWilly R . EliasenKurt AndreassenThomas Lykke PedersenBrian PedersenJørgen TousgaardPer Nilsson
MorsøOdderRanders
Viggo VangsgaardElvin J . HansenHans N . KortbekMalte Larsen
RebildRingkøbing-Skjern
Mogen Schou AndersenBertel JensenElmo FlaskagerNiels Rasmussen
Frederikssund
John Schmidt AndersenTina Tving Stauning
Furesø
John Ingemann AllentoftOle Bondo Christensen
RoskildeRudersdal
Frede Lærke PedersenChristian KjærHans Munk NielsenJens Ive
Gentofte
Hans ToftLisbeth WintherSøren B . Heisel
RødovreSilkeborg
Steen Skriver RasmussenHans J . OkholmLeif LundLars Faarup
Gladsaxe
Ebbe SkovsgaardKarin Søjberg HolstOle Skrald Rasmussen
GlostrupGreveGribskovHalsnæsHelsingør
Flemming ØrhemHans BarlachJan FerdinandsenHelge FriisJørgen LysemoseSten Kallenbach
SkanderborgSkive
Jens GrønlundCarsten VeileDorte Dalsgaard
SolrødStevnsStruerSyddjursThistedTårnbyVallensbækVesthimmerlandViborg
Hans OdderPoul Arne NielsenOle Agergaard OlsenJørgen BrøggerJens Vestergaard JensenLars Brandstrup NielsenHenrik RasmussenJens LauritzenBenny RagnerIb BjerregaardMette NielsenTorsten Nielsen
HerlevHerningHillerød
Peter NielsenFinn Stengel PetersenPeter NisbethThomas Vang Christensen
Hjørring
Henning SigsgaardLene FrandsenOle Ørnbøl
HolstebroHvidovreHøje-TaastrupHørsholmIkast-BrandeIshøjJammerbugt
Eli ViumFinn GerdesBjarne KogsbøllMorten SlotvedCarsten KissmeyerOle BjørstorpOtto Kjær Larsen
Aalborg
Arne B . SchadeJane ØstergaardMariann Nørgaard
Århus
Steen B . Andersen
55
Grafisk tilrettelæggelse: Dissing GrafiskPortrætter: Anders ClausenTryk: DigiSource
HMN Naturgas I/SGladsaxe Ringvej 112860 SøborgTlf: +45 3954 7000Vognmagervej 148800 ViborgTlf: + 45 8727 8727E-mail: [email protected]www.naturgas.dk
