Spørgsmål:

Kan ministeren dokumentere forskelle i danske og svenske virksomheders til-bøjelighed til at lade sig notere, som følge af at man i Sverige ikke beskatter små porteføljeraf aktier i unoterede selskaber?

Svar:

Der vil være mange faktorer, der indvirker på, om selskaber lader sig notere eller ej.En af disse faktorer vil være beskatningen af investorerne – særligt hvis beskatningen af-hænger af, om selskabet er noteret eller ej.I hvilket omfang det svenske børsmarked er blevet berørt af de svenske regler, kan jeg ikkesvare på, men jeg er ikke i tvivl om, at det har en indflydelse. Indflydelsen vil være forskel-lig fra selskab til selskab afhængigt af, hvem de potentielle investorer formodes at være.Skattefritagelse for unoterede porteføljeaktier vil således medføre nogle uheldige forvrid-ningseffekter. Det giver et kraftigt forøget incitament til at investere i unoterede aktier fremfor at investere i børsnoterede aktier eller i obligationer.Dette kan bl.a. medføre, at det bliver sværere for børsnoterede selskaber at rejse kapital vedkapitalforhøjelser, og at færre selskaber vil lade aktier notere på børser og markedspladser.Det giver endvidere et betydeligt incitament til at lade sig afnotere fra børser og handels-pladser.Endelig kan man spørge sig selv, om man synes, at kapitalanbringelser i porteføljeaktier istore unoterede selskaber skal være skattefrie.