PØU, Alm.del - 2009-10 - Bilag 46: Notat om regeringens Økonomiske Redegørelse (december 2009)

SammenfatningIfølge Økonomisk Redegørelse (december 2009) falderBNPmed 4,3pct. i 2009, og det er en kraftig nedjustering i forhold til augustredegø-relsen. Men i 2010 og 2011 forventes der positive vækstrater igen på1-1,5 pct. Detprivate forbrugfalder drastisk i 2009, men stiger med2,4 pct. i 2010, primært som følge af skattereformen. Deoffentligeinvesteringerstiger med 12,6 pct. i 2009 og med hele 18,4 pct. i2010. Ledigheden topper i 2010 med 155.000 ledige (årsgennemsnit),for herefter at stabilisere sig. Denoffentlige saldoviser et underskudpå 5,5 pct. af BNP i 2010, og underskuddet falder herefter en smule i2011.Regeringen vil i begyndelsen af næste år fremkomme med en plan(konvergensprogram),der redegør for de finanspolitiske udfordrin-ger. Endvidere gives der udtryk for,at overenskomstforhandlinger-nebør tage højde for beskæftigelsessituationen og konkurrenceev-nen.

1. IndledningI notatet gennemgås kort de vigtigste elementer i regeringensØkonomiskeRedegørelse(ØR), der udkom fredag den 11. december 2009. Itabel 1ne-denfor er vist nøgletallene fra ØR sammenholdt med nøgletallene fraVis-mandsrapporten,der udkom medio oktober 2009. Den forskel der kan kom-me i prognoserne mellem de to analyser over dansk økonomis udvikling, kaneventuelt ses i lyset af, at der er halvanden måned imellem regeringens ogVismændenes vurderinger. Og halvanden måned kan være en lang periode idenne tid, hvor konjunkturbilledet er noget usikkert og svingende.2. Hovedlinjer i Økonomisk RedegørelseTabel 1nedenfor viser hovedtallene fra Økonomisk Redegørelse (ØR) sam-menholdt med Vismandsrapporten (DØR)Tabel 1. Hovedtal fra Økonomisk Redegørelse (Reg.) sammenholdt medVismandsrapporten (Vism.)2009201020112012Reg.Vism. Reg. Vism. Reg. Vism. Reg. Vism.(1)BNP (vækst, %)-4,3(-4,8)1,3 (1,1)1,6(1,4)-2,3(2)Privatforbrug (vækst, %)-4,7(-5,0)2,4 (1,8)2,4(1,2)-3,4(3)Offentligt forbrug (vækst, %)1,6(2,0)1,0 (0,7)1,0(1,1)-1,0(4)Erhvervsinvesteringer (vækst, %)-11,4 (-14,6) -4,6 (-4,3)4,2(4,4)-7,1(5)Offentlige investeringer (vækst, %)12,6(14,8) 18,4 (15,3) -15,0 (1,9)--15,0(6)Eksport (vækst, %)-8,8(-10,4)2,8 (0,3)3,7(2,0)-4,0(7)Ledighed (1000 personer)101(100)155 (157)155(171)-156(8)Offentlig saldo (% af BNP)-3,4(-2,4)-5,5 (-5,1) -4,4 (-3,9)--2,0(9)Bruttogæld (% af BNP)38,5(37,1) 41,8 (40,8) 46,4 (43,3)-43,9(10)Betalingsbalance (mia. kr.)49(31)42(28)43(30)-26(11)Timefortjeneste (privat) (vækst, %)3,3(3,2)2,7 (2,7)2,5(2,2)-2,2(12)Kontantpris ejerbolig (vækst, %)-14,0 (-14,6)1,5 (-6,1)0,5(2,3)-6,2(13)Forbrugerpriser (vækst,%)1,4(1,5)2,0 (2,0)1,7(2,0)-1,9Kilde: Økonomisk Redegørelse (dec. 2009) og Vismandsrapporten (oktober 2009)

Først i2010vendes væksten og bliver positiv, primært trukket op af det priva-te forbrug og meget store offentlige investeringer. Hertil kommer, at eksportenvender, og med positive vækstrater. I2011er der så småt ved at kommegang i økonomien igen, med en vækstrate på 1,6 pct.Både i 2010 og 2011 ligger vækstskønnene tæt op af Vismændenes.Det private forbrugfalder kraftigt i2009med hele 4,7 pct. og det er også envoldsom nedjustering i forhold til augustredegørelsen, hvor faldet kun var på3,7 pct. I2010og2011vil der ske en vending i privatforbruget, der vil stigemed 2,4 pct. i begge år. Her trækker skattereformen og den lave rente op. I2010 skønnes en indkomstfremgang på 5,25 pct. for husholdningerne. I mod-sat retning trækker dog faldet i arbejdsstyrke og stigende ledighed, skriverregeringen.Erhvervsinvesteringerne faldermed 11,4 pct. i2009og 4,6 pct. i2010pri-mært som følge af den internationale afmatning. Der er også her tale om envæsentlig nedjustering i forhold til augustredegørelsen.De offentlige investeringerstiger med 12,6 pct. i2009og med hele 18,4 pct.i2010.Der er tale om en nedjustering for 2009 og en pænopjusteringfor2010 (fra 15,3 pct. til 18,4 pct.). Ifølge ØR er det de vækststimulerende foran-staltninger (veje, sygehuse, energirenoveringer m.v.), der trækker væksten opi 2010.I 2011falderde offentlige investeringer med 15 pct., men dette er alene udfra enberegningstekniskforudsætning, skriver ØR. Investeringsniveauet vilstadig være 13 pct. højere i 2011 end i 2008, anføres det.Eksportenfalder med 8,8 pct. i2009,men for2010er der tale om en ven-ding, der giver en positiv vækst på 2,8 pct. I2011(og2012)skulle den positi-ve vækst i eksporten blive noget større.Ledighedenfor2010skønnes nu til 155.000 personer (årsgennemsnit), hvil-ket er en smule opjusteret i forhold til tidligere. For2011skønnes ledighedenuforandret til 155.000 personer.Det sidste er noget lavere end Vismænde-nes skøn på 171.000 personer for 2011.Det kan formodentlig tilskrives, atregeringen skønner et betydeligt højere privatforbrug og højere eksportvækstend Vismændene (jf.tabel 1ovenfor).Denoffentlige saldoviser et underskud på 5,5 pct. af BNP i2010og en svagforbedring til et underskud på 4,4 pct. af BNP i2011.Det svarer nogenlundetil Vismændenes tal.Hermed forøges regeringens skøn over underskud-

det fra 86 mia. kr. til 94 mia. kr. i 2010(i forhold til august redegørelsen).Først i 2011 skønnes underskuddet at falde til 79 mia. kr.Danmark er et af de lande, der ifølge OECD har lempet finanspolitikken mest i2009 og 2010, skriver regeringen, og det har samlet set medført enpositivfinanseffektpå 2,75 pct. i 2010.Lempelserne i den økonomiske politik i 209 og 2010 skønnes at være størreend kick-starten tilbage i 1993/94, skriver regeringen.Der udarbejdes en samlet vurdering af de finanspolitiske udfordringer og etopdateret mellemfristet forløb for dansk økonomi i det kommendekonver-gensprogram,som ventes offentliggjort i starten af det nye år.Bruttogældenstiger ret kraftigt i regeringens egne beregninger fra 38,5 pct.af BNP i2009til 46,4 pct. af BNP i2011.Det er noget mere end Vismændeneskønner.Betalingsbalancener pænt positiv i hele perioden 2008-2011 med etover-skudaf størrelsesordenen 40-50 mia. kr. Det er et større overskud end Vis-mændene regner med.Lønstigningerne i den private sektor er på vej ned fra 4,6 pct. i2008til ca. 2,5pct. i årlig stigning i årene2010og2011.Det svarer nogenlunde til Vismæn-denes skøn. Regeringen skriver dog, at dansk industris konkurrenceevne erstærkt presset, idet lønstigningerne stadig ligger over udlandets.I den forbindelse påpeges det i redegørelsen (citat):”Overenskomstforhandlingernepå det private arbejdsmar-ked i foråret er på den baggrund centrale, og spørgsmåleter, om konkurrenceevne og beskæftigelse tilgodeses i for-handlingerne, eller om lønstigningerne får et niveau, somkan presse ledigheden unødvendigt højt op i en periode. Iet regime med fastkurspolitik som det danske har parterneet særligt medansvar for at sikre konkurrenceevnen og be-skæftigelsen, herunder at de aktivitetsforøgende virkningeraf den lempelige finanspolitik ikke modgås af forringet løn-konkurrenceevne.”Stigningen ikontantpriserne på enfamilieshusefalder med ca. 14 pct. i2009, men allerede i2010er der en vending på vej med svagt stigende priserpå ca. 1,5 pct. Det skyldes skattereformen og særlig lave renter. Vismændene