Besvarelse af spørgsmål 1 vedrørende KOM (2009) 0207 forslag til

Europa-Parlamentets og Rådets direktiv om forvaltere af alternative

investeringsfonde og om ændring af direktiv 2004/39/EF og

2009/…/EF stillet af Folketingets Europaudvalg den 25. maj 2009 ef-

ter ønske fra Kim Mortensen (S)

Spørgsmål 1:

Ministeren bedes - som lovet på Europaudvalgets møde den 20. maj2009 - oversende et notat, der beskriver, hvilke initiativer denamerikanske regering påtænker at tage i forhold til regulering af definansielle markeder, herunder særligt regulering af kapital- oghedgefondes aktiviteter.

Svar:

På baggrund af Europaudvalgets ønske om en beskrivelse af de ameri-kanske initiativer har jeg anmodet Udenrigsministeriet om bidrag til be-svarelsen.Det kan oplyses, at Præsident Obama har gjort reformer af den finansiellesektor til et af sine store indsatsområder. Præsidenten har bl.a. ved flerelejligheder talt om behovet for en strammere amerikansk regulering afden finansielle sektor.Præsidenten har efter møder med formændene for de relevante udvalg iKongressen instrueret det økonomiske hold (dvs. præsidentens økonomi-ske rådgivere i Det Hvide Hus, finansministeren, de forskellige banktil-syn mv.) i at udarbejde anbefalinger for reformer af den finansielle sek-tor.Arbejdet med at udarbejde anbefalingerne er forankret i præsidentensWorking Group on Financial Markets (PWG). Arbejdsgruppen ledes afdet amerikanske finansministerium, Department of Treasury, med delta-gelse af de forskellige finans- og banktilsyn samt Federal Reserve (Nati-onalbanken).Finansminister Geithner har i et vidneudsagn i Kongressen ultimo marts- umiddelbart forud for G20 mødet i London 2. april 2009 - skitseretadministrationens sigtelinier for reformarbejdet.Det blev i den forbindelse oplyst, at udgangspunktet for Obamas admini-stration er, at myndighederne skal føre tilsyn med finansielle institutionerog markeder, der er kritiske for det finansielle systems virkemåde, og

som kan udgøre en systemisk risiko. Det vurderes, at der er behov forlangt stærkere standarder vedrørende åbenhed og transparens. Der skaldesuden føres et robust tilsyn med alle typer af finansielle produkter. Til-synet skal føres på baggrund af typen af produkt og den risiko, de udby-der - og ikke på baggrund af produkternes juridiske definition. Da risici ergrænseoverskridende, er der behov for internationale standarder for atundgå en negativ konkurrence landene imellem om at have lave standar-der.Den amerikanske administration arbejder på den baggrund for reformerinden for fire hovedkategorier: systemisk risiko, forbruger- og investor-beskyttelse, lukke huller i den regulatoriske struktur samt internationalkoordinering.Det amerikanske finansministerium har oplyst, at det fortsat er målsæt-ningen at vedtage samlet lovgivning om reform af den finansielle sektor iindeværende år.Det kan desuden oplyses, at finansministeriet (Treasury) netop har offent-liggjort rapporten ”Financial Regulatory Reform (A New Foundation –Rebuilding Financial Supervision and Regulation)”, hvori der er fremlagtforslag til en omfattende reform af de finansielle markeder i USA.Økonomi- og Erhvervsministeriet skal bemærke, at det fremgår af rappor-ten, at den amerikanske regering med forslagene vil søge at opnå følgen-de hovedmål:At fremme et robust tilsyn og regulering af finansielle virksomhe-der, herunder registrering af forvaltere af hedgefonde og andreprivate investeringspuljer.At etablere en omfattende regulering af og tilsyn med de finan-sielle markeder.At beskytte forbrugere og investorer imod finansielt misbrug.At give regeringen de nødvendige redskaber til at håndtere finan-sielle kriser.At højne internationale reguleringsstandarder og forbedre det in-ternationale samarbejde.

Særligt vedrørende hedge- og kapitalfondeDet foreslås i rapporten, at alle forvaltere af hedgefonde og andre privateinvesteringspuljer, herunder kapitalfonde og venturefonde, hvis aktiveroverstiger en vis (beskeden) tærskel, skal registreres.Det foreslås endvidere, at forvalterne skal give oplysninger om de fonde,de administrerer. Oplysningerne skal gives i et omfang, der er tilstrække-ligt til, at myndighederne kan vurdere, om fondene enkeltvis eller fleretilsammen udgør en trussel mod den finansielle stabilitet.Det foreslås endvidere, at der skal føres en række optegnelser om fondes

forhold. Der skal tillige indføres krav om, at oplysninger skal gives til in-vestorer, kreditorer og til myndighederne. Tilsynsmyndighederne skalgennemføre regelmæssige undersøgelser for at sikre, at kravene efterle-ves. Nogle af disse krav kan variere afhængig af de forskellige typer affonde.Forvaltningsselskaberne vil f.eks. skulle oplyse om, hvilke aktiver deadministrerer, hvor stor deres gældsfinansiering er samt hvilke finansiellekontrakter, de har indgået, medmindre disse fremgår af balancen. Der vilendvidere blive stillet krav om, at der skal gives eventuel anden informa-tion, der er nødvendig for at vurdere, om fonden er så stor, at gældsfinan-siering i fonden udgør en trussel mod den finansielle stabilitet. Der skalogså gives tilsvarende oplysninger, hvis en gruppe af tæt forbundne fondetilsammen har en gældsfinansiering, som kan udgøre en trussel mod denfinansielle stabilitet.Det foreslås desuden, at der skal indføres skærpede regler for og øget til-syn med potentielle interessekonflikter mellem banker og andre finansiel-le institutioner, herunder f.eks. hedgefonde.