J.nr. 2005-511-0048    Dato: Til Folketingets Skatteudvalg L 78 –  Forslag til lov om den skattemæssige behandling af g  e- vinst og tab ved afståelse af aktier m.v. (aktieavancebeska t- ningsloven). Hermed fremsendes i 5 eksemplarer et ændringsforslag, som jeg ønsker  at stille ved 3. behandlingen af lovforslaget. Kristian Jensen                                                                               /Lise Bo Nielsen

Side 2 J.nr. 2005-511 - 0048 Ændringsforslag til 3. behandlingen af Lov om den skattemæssige behandling af gevinst og tab ved afståelse af aktier m.v. (aktieavancebeskatningsloven). Til § 2 1) I stk. 3, nr. 1, indsættes efter ”ligningslovens § 7 A,” ordene: ”aktier omfattet af § 7 H, aktier erhvervet ved udnyttelse af en købe - eller tegningsret omfattet af § 7 H,  og  aktier  erhvervet  ved  udnyttelse  af  en  købe -  eller  tegningsret  omfattet  af  § 28,”. (Ændring  som  følge  af  vedtagelsen  af  L  56 – g- ningsloven m.m. (Justering af reglerne for medarbejderaktier)). Til § 26 2) I stk. 3, indsættes efter ”børsnoterede aktier” ordene: ”og aktier, som indgår i en beholdning omfattet af § 44” (Anskaffelsessummen for aktier omfattet af § 44 om overgangsordningen for små beholdninger  af  børsno terede  aktier  skal  ikke  indgå  i  opgørelsen  af  den  genne  m- snitlige anskaffelsessum) Til § 44 3) I stk. 1, indsættes som nyt   2. pkt.: ”Ved opgørelsen af kursværdien pr. 31. december 2005 anses aktier, som kun o m- sættes  på  Nasdaq  for  at  være  unoterede,  medmind re  den  skattepligtige  vælger  at aktierne   skal   anses   for   at   være   børsnoterede.   Valget   skal   gælde   hele   den skattepligtiges beholdning af aktier, som pr. 31. december 2005 kun omsættes på Nasdaq og valget skal skriftligt meddeles told- og skatteforvaltningen inden disse aktier afstås, dog senest inden udløbet fristen for indgivelse af selvangivelsen for indkomståret 2005” (Valg  af  status  for  aktier,  som  kun  omsættes  på Nasdaq,  ved  opgørelsen  af  kur s- værdien i overgangsordningen for små beholdninger) 4) Stk. 3, 2. og 3. pkt. affattes således:

Side 3 ”Gevinst  og  tab  ved  afståelser  som  nævnt  i  1.  pkt.  medregnes  ved  opgørelsen  af den skattepligtige indkomst efter reglerne i kapitel 1 og 2, §§ 12-14, §§ 23-25, § 28, kapitel 7 og 8 samt §§ 45 – som indgår i en b e- holdning omfattet af denne bestemmelse opgøres efter aktie -for-aktie metoden, jf. § 24, stk. 2 og § 25, stk. 1.” (Anskaffelsessummen for aktier omfattet af § 44 om overgangsordningen for små beholdninger  af  børsnoterede  aktier  skal  ikke  i ndgå  i  opgørelsen  af  den  genne  m- snitlige anskaffelsessum) Til § 46 5)  I  stk.  3,  3.  pkt.  indsættes  efter  ”§  12”  ordene:  ”og  udbytter  vedrørende  aktier omfattet af § 44”. (Adgang til at modregne tab opstået før 1. januar 2006 i udbytter fra skattefri akt  i- er omfattet af overgangsreglen for små beholdninger af børsnoterede aktier.) Bemærkninger Til nr. 1 Der er tale om en konsekvensændring som følge af vedtagelsen af L 56     –  Forslag til lov om ændring af ligningsloven m.m. (Justering af reglerne for medarbejder  ak- tier). Til nr. 2 og 4 I forslaget til den nye aktieavancebeskatningslov er det foreslået, at  alle avancer skal  opgøres  efter  den  såkaldte  gennemsnitsmetoden.  Gennemsnitsmetoden  a  n- vendes, hvis aktionæ  ren har flere aktier i samme selskab og sælger nogle   af disse. Metoden betyder, at  anskaffelsessummerne for de enkelte aktier lægges sammen, således  at  der  ved  opgørelsen  af  en  evt.  gevinst  på  den  enkelte  aktie  tages  u   d- gangspunkt i en gennemsnitlig anskaffelsessum. Begrundelsen  for  at  anvende  gennemsnitsmetoden  alle  steder  i  lovforslaget  er,  at gennemsnitsmetoden er den mest korrekte måde at opgøre en skattepligtig gevinst på, når aktionæren sælger en del af sine aktier i samme selskab. Herved betragtes alle aktierne samlet. Som lovforslaget er udformet, skal aktier omfattet af overgangsordningen om skat- tefrihed  ved  salg  fra  små  beholdninger  også  medregnes  ved  opgørelsen  af  den gennemsnitlige anskaffelsessum.

Side 4 Det betyder, at skatteyderen ved opgørelsen af fremtidige avancer på nye aktier i samme  selskab,  hvor  tilsvarende  aktier  er  omfattet  af  overgangsordningen,  vil skulle  anvende  konkrete  anskaffelsessummer  på  disse  aktier  omfattet  af  ove r- gangsordningen. Der kan være tale om aktier, som måske er købt for mange år s i- den, og som skatteyderen har regnet med at kunne sælge skattefrit efter hidtidige regler og derfor ikke har opbevaret købsn otaer for. På den baggrund foreslås det, at anskaffelsessummerne for aktier omfattet af ove  r- gangsordningen for små beholdninger af børsnoterede aktier ikke skal medregnes ved anvendelsen af gennemsnitsmetoden. Forslaget om ikke at medregne disse an- skaffelsessummer  ved  anvendelsen  af  gennemsnitsmetoden  gælder  både  aktier, som sælges skattefrit efter overgangsordningen og aktier, som er omfattet af ove  r- gangsordningen, men ikke sælges skattefrit, fordi aktierne sæ lges inden en ejertid på  3  år.  Ved  at  holde  aktier,  som  eventuelt  kan  sælges  skattefrit  efter  denne  b e- stemmelse udenfor gennemsnitsmetoden, bliver reglerne nemmere at administrere og lettere at forstå for skatteyd eren. Gevinst og tab ved afståelse af aktier fra en beholdning af børsnoterede aktier u  n- der beløbsgrænsen på 136.600 kr. for enlige og 273.100 kr. for ægtepar, som sæ l- ges inden en ejertid på 3 år, er skattepligtige. Det foreslås, at gevinst og tab ved a   f- ståelse  af disse aktier opgøres efter aktie -for-aktie metoden. Anvendelsen af aktie- for-aktie metoden for disse aktier svarer til de gældende regler. Til nr. 3 I forbindelse med Folketingets behandling af dette lovforslag er det kommet frem, at der er usikkerhed om, hvorvidt aktier, som kun omsættes på Nasdaq skattemæ s- sigt  kan  anses  for  at  være  børsnoterede  i  aktieavancebeskatningslovens  forstand. Afgørende  for  om  aktier  skattemæssigt  anses  for  børsnoterede  er,  om  aktierne  er noteret  eller  omsættes  på  en  fondsbørs eller  et  andet  reguleret  marked,  som  er medlem af foreningen ”World Federation of E xchanges”. Spørgsmålet  om  en  aktie  er  børsnoteret  eller  ej  har  betydning  for  anvendelsen  af overgangsordningen   for   små   beholdninger   af   børsnoterede   aktier.   Efter   ove  r- gangsordningen kan aktionærer, som pr. 31. december 2005 har en beholdning af børsnoterede  aktier  med  en  kursværdi  på  eller  under  beløbsgrænsen  sælge  disse aktier skattefrit efter en ejertid på 3 år. På  grund  af  den  usikkerhed  der  er  skabt  om  den  skattemæssige     status  for  aktier, der  kun  omsættes  på  Nasdaq,  foreslås  det,  at  aktionærer  i  forhold  til  overgang s- ordningen kan vælge, om disse aktier skattemæssigt skal anses for børsnoterede e l- ler unoterede. Formålet med forslaget er at give aktionærerne mulighed for m   ed sikkerhed at af- gøre, om de kan anvende overgangsordningen eller ej i en situation, hvor aktion æ- ren  har  aktier,  som  kun  omsættes  på  Nasdaq.  På  grund  af  den  usikkerhed,  der  er

Side 5 skabt  om  disse  aktiers  status,  foreslås  det  at  give  aktionæren  valgfrihed  melle   m, om aktierne skal anses for børsnoterede eller unoterede. Ordningen  med  valgfrihed  gælder  kun  for  aktier,  som  kun  omsættes  på  Nasdaq. Hvis  en  aktier  er  købt  via  Nasdaq,  men  også  er  optaget  til  notering  på  en  fond   s- børs, der er medlem af foreningen ”World   Federation of Exchanges” anses aktien for at være børsnoteret. Aktier som både omsættes på Nasdaq og er noteret på en børs omfattet af lovforslagets § 3, stk. 1, nr. 2, er ikke omfattet af den foreslåede valgfrihed. Det foreslås, at aktier, som kun omsætt   es på Nasdaq, som udgangspunkt skal anses for at være unoterede ved opgørelsen af kursværdien af aktionærens børsnot erede aktier pr. 31. december 2005. Skatteyderen  kan  vælge,  at  aktierne  ikke  skal  anses  for  at  være  unoterede  ved skriftligt at meddele told- og skatteforvaltningen, at aktierne i stedet skal anses for at være børsnoterede. Valget  skal  gælde  alle  aktionærens  aktier,  som  kun  omsættes  på  Nasdaq.  Valget skal  træffes  inden  aktionærens  aktier,  som  kun  omsættes  på  Nasdaq,  afstås,  dog senest  inden  udløbet  af  fristen  for  indgivelse  af  selvangivelsen  for  indkomståret 2005. Hvis aktionæren ikke har meddelt told  - og skatteforvaltningen, at aktionærens a  k- tier, som kun omsættes på Nasdaq, skattemæssigt skal anses for at være børsnot e- rede inden det første  salg af en af disse aktier eller inden selvangivelsesfristen ud- løb, er konsekvensen, at disse aktier i forhold til overgangsordningen anses for at være  unoterede.  Aktionærer,  som  ønsker,  at  deres  aktier,  som  kun  omsættes  på Nasdaq, skal behandles som unoterede, behøver derfor ikke at foretages sig n oget. Konsekvensen af at vælge, at aktier, som kun omsættes på Nasdaq, skal anses for at  være  børsnoterede,  er,  at  aktierne  skal  medregnes  ved  opgørelsen  af  om  kur s- værdien af beholdningen pr. 31. december 2005    overstiger beløbsgrænsen i ove   r- gangsordningen i § 44. Har  aktionæren  en  aktiebeholdning,  som  overstiger  b  eløbsgrænsen  i  §  44,  kan overgangsordningen om skattefrihed for små børsnoterede aktiebeholdninger ikke anvendes.  Hvis  kursværdien  af  aktiebeholdninge  n  uden  medregning  af  aktierne, som kun omsættes på Nasdaq, ligger på eller under beløbsgrænsen kan det være en fordel  at  aktier,  som  kun  omsættes  på  Nasdaq,  skal  anses  for  at  være  unoterede. Det skyldes, at disse aktier så ikke skal medregnes ved opgørelse  n af kursværdien af  beholdningen  af  børsnoterede  aktier,  hvorved  skatteyderen  får  m  ulighed  for  at anvende overgangsordningen i § 44 på de resterende aktier. Omvendt  kan  det  være  en  fordel  at  vælge  at  lade  aktier,  som  kun  omsættes  på Nasdaq, blive behandlet som børsnoterede. Hvor alle aktionærens aktier    – i- ve aktier, som kun omsættes på Nasdaq    - ikke overstiger beløbsgrænsen i § 44, vil

Side 6 overgangsordningen også kunne anvendes på aktier, som kun omsættes på Nasdaq ved at aktionæren vælger, at aktierne s kal anses for at være børsnoterede. Valgfriheden  gælder  kun  i  relation  til  opgørelsen  af  kursværdien  på  aktionærens beholdning  af  børsnoterede  aktier  efter  overgangsreglen  for  små  beholdninger  af børsnoterede aktier. Der er endnu ikke taget stilling til, hvordan aktier, som kun omsættes på Nasdaq, skal  behandles  i  relation  til  aktier,  der  er  solgt  i  tidligere  år.  Dette  spørgsmål  vil blive afklaret i forbindelse med den endelige afgørelse af den skattemæssige status for aktier, som kun omsættes på Nasdaq. Det  bemærkes  i  den  forbindelse,  at  definitionen af  børsnoterede  aktier  under  alle omstændigheder vil skulle revideres inden for den nærmeste fremtid. EU har ve d- taget  et  direktiv  om  markeder  for  finansielle  instrumenter,  det  såkaldte  MIFID - direktiv.  Dette  direktiv  skal  implementeres  i  dansk  ret.  Med  MIFID-direktivet bortfalder begrebet ”optaget til notering”. I stedet anvendes generelt begrebet ”o   p- taget til handel på et reguleret ma rked”. I og med at sondringen mellem optaget til notering  og  optaget  til  handel  bortfalder,  vil  det  være  nødvendigt  at  tage  akti   e- avancebeskatningslovens anvendelse af begrebet børsnoteret contra unoteret op til revision. Til nr. 5 Forslaget er en opfølgning på det ændringsforslag om modregne tab på aktier i u d- bytter  af  aktier  under  overgangsordningen  for  små  aktiebeholdninger,  som  blev vedtaget ved 2 behandlingen. Ved en forglemmelse blev der ikke foretaget konse- kvensrettelse i overgangsreglen for tab på unoterede aktier, der er realiseret før 1. januar 2006. Efter overgangsordni ngen i § 46 kan tab på unoterede aktier, der er realiseret før 1. januar 2006 modregnes i gevinster, udbytter og afståelsessummer vedrørende akt  i- er, der er omfattet af § 12 om skattepligt af gevinst på aktier. Med henvisningen til § 12 er det ikke muligt at modregne tab, realiseret før 1. j a- nuar 2006 i skattepligtige udbytter fra aktier, som kan sælges skattefrit efter ove  r- gangsreglen i § 44 om små beholdninger af børsnoterede aktier. Det  foreslås,  at  tab  på  unoterede  aktier,  som  er  realiseret  før  1.  janu   ar  2006,  kan modregnes  i  aktieindkomsten  fra  udbytter  vedrørende  aktier,  som  er  omfattet  af overgangsordningen  for  små  beholdninger  af  børsnoterede  aktier.  Med  dette  æ n- dringsforslag rettes der op på, at ændringen i § 46 om tab på unoterede aktier ko n- stateret før 1. januar 2006 ikke var medtaget i ændringsforslaget, som blev vedt   a- get ved 2. behandlingen.

Side 7 Ændringsforslaget sammenholdt med lovforslaget. Lovforslaget som vedtaget ved 2. behandlin- gen. Ændringsforslaget § 2…. Stk. 3…   . 1) Ved  afståelse  af  aktier,  der  er  omfattet af  ligningslovens  §  7  A,  når  det  ved udstedelsen  af  aktierne  er  betinget,  at aktierne ved afståelse eller  ved  meda r- bejderens  død  tilbagesælges  til  selsk   a- bet,  der  i  så  fald  er  forpligtet  til  at  e r- hverve disse. Det er dog en betingelse, at  medarbejderaktionæren  ikke  er  h  o- vedaktionær i selskabet e  fter § 4. § 26…. Stk.3.  Aktieretter  og  tegningsretter  til  børsnot e- rede  aktier  skal  ikke  medregnes  ved  opgøre lser efter  stk.  2  og  6.    Tilsvarende  gælder  for  te  g- ningsretter  til  unoterede  aktier,  der  er  omfattet af § 16, stk. 1, eller ligningslovens § 7  A, lige- som  de  pågældende  retter  ikke  er  o   mfattet  af reglerne i stk. 4. § 44. Gevinst og tab på børsnoterede aktier, jf. § 3, nr. 1 og 2, der er erhvervet før den 1. januar 2006, og som indgår i en behold ning af børsn o- terede aktier, jf. § 4, stk. 2, 2. kt. I lovbekendt- gørelse  nr.  835  af  29.  august  2005,  der  pr.  31. december 2005 har en samlet kursværdi på eller under den  grænse, der er  nævnt i § 4, stk. 2, 3. pkt.,  i  lovbekendtgørelse  nr.  835  af  29.  august 2005,  medregnes  ikke  ved  opgørelsen  af  den skattepligtige indkomst, jf. dog stk. 3-6. Har den skattepligtige for hele perioden fra og med ind- komstårets  begyndelse  til  og  med  den  31.  d e- cember  2005  været  samlevende  med  en  ægt e- fælle, jf. kildeskattelovens §   4, medregnes ægt  e- fællens  beholdning  af  børsnoterede  aktier,  jf.  § 4,  stk.  2,  2.  pkt.  i  lovbekendtgørelse  nr.  835  af 29. august 2005. Ved en samlevende ægtefælles dødsfald  i  perioden  fra  og  med  indkomstårets begyndelse  til  og  med  den  31.  december  2005 anses  samlivet  i  denne  henseende  for  ophævet Til § 2 1) I stk. 3, nr. 1, indsættes efter ”li   gningslovens § 7 A,” ordene: ”aktier omfattet af § 7 H, aktier erhvervet  ved  udnyttelse  af  en  købe -  eller  teg- ningsret  omfattet  af  §  7  H,  og  aktier  erhvervet ved udnyttelse af en købe - eller tegningsret om- fattet af § 28,”. (Ændring  som  følge  af  vedtagelsen  af  L      56  – Forslag   til   lov   om   ændring   af   li  gningsloven m.m.  (Justering  af  reglerne  for  medarbejderak- tier)). Til § 26 2) I stk. 3, indsættes efter ”børsnoter ede aktier” ordene:  ”og  aktier,  som  in dgår  i  en  beholdning omfattet af § 44” (Anskaffelsessummen  for  aktier  omfattet  af  § 44  om  overgangsordningen  for  små  beholdni n- ger af børsnoterede aktier  skal ikke indgå  i o  p- gørelsen   af   den   gennemsnitlige   anskaffelse s- sum) Til § 44 3) I stk. 1, indsættes som nyt   2. pkt.: ”Ved opgørelsen af kursværdien pr. 31. dece m- ber  2005  anses  aktier,  som  kun  omsættes  på Nasdaq  for  at  være  børsnoterede,  medmindre den  skattepligtige  vælger  at  aktierne  skal  anses for  at  væ  re  unoterede.  Valget  skal  gælde  hele den skattepligtiges beholdning af aktier, som pr. 31. december 2005 kun omsættes p  å Nasdaq og valget  skal  skriftligt  meddeles  told-  og  skatte- forvaltningen  inden  disse  aktier  afstås,  dog  s e- nest inden udløbet fristen for indgivelse af sel v- angivelsen for indkomståret 2005” (Valg af status for aktier, som kun omsættes på Nasdaq,  ved  opgørel sen  af  kursværdien  i  ove  r- gangsordningen for små b eholdninger)

Side 8 anses  samlivet  i  denne  henseende  for  ophævet med udgangen af kalenderåret 2005. Stk. 3. Skattefritagelsen efter  stk. 1 gælder i  kke ved   afståelse   af   aktier,   der   på   afståelsestid   s- punktet har været ejet i mindre end 3 år. G   evinst og  tab  ved  afståelser  som  nævnt     i  1.  pt.  Med- regnes ved opgørelsen af den skattepligtige in d- komst efter reglerne i  kapitel  1 og 2, §§ 12, 14 og kapitel 6-8 samt §§ 45 - 47 § 46…. Stk. 3. Tab på unoterede aktier, omfattet af § 12, der  er  konstateret  før  den  1.  januar  2006,  og som kunne fradrages i gevinster konstateret den 1.  januar  2006  eller  senere  efter  reglerne  i  §  2, stk. 2, i lovbekendtgørelse nr. 835 af 29. august 2005,  kan  fradrages  i  udbytter,  gevinster  og  af- ståelsessummer   efter   ligningslovens   §   16   B konstateret den 1. januar 2006 eller senere. Tab opstået  i  indkomstårene  2000  og  2001  kan  dog kun fremføres til modregning i henholdsvis in d- komstårene 2005 og 2006. Tab kan kun  fradr a- ges  i  udbytter,  gevinster  og  afståelsessu mmer, der  vedrører  aktier,  hvor  en  eventuel  g evinst  er omfattet af § 12. Endvidere kan tab kun fradra- ges  i  udbytter,  gevinster  og  afståelse ssummer, der er aktieindkomst, jf. personskattelovens § 4 a. Reglerne i § 14, stk. 2 og 3, finder tilsvarende anvendelse. 4) Stk. 3, 2. og 3. pkt. affattes så ledes: ”Gevinst  og  tab  ved  afståelser  som  nævnt  i  1. pkt.  medregnes  ved  opgørelsen  af  den  skatt e- pligtige indkomst efter reglerne i kapitel 1 og 2, §§ 12-14, §§ 23-25, § 28, kapitel 7 og 8 samt §§ 45  – 47.  Gevinst  og  tab  på  aktier,  som  indgår  i en  beholdning  omfattet  af  denne  bestemmelse opgøres  efter  aktie -for-aktie  metoden,  jf.  §  24, stk. 2 og § 25, stk. 1.” (Anskaffelsessummen  for  aktier  omfattet  af  § 44  om  overgangsordningen  for  små  beholdni n- ger af børsnoterede aktier  skal ikke indgå  i o  p- gørelsen   af   den   gennemsnitlige   anskaffelse s- sum) Til § 46 5) I stk. 3, 3. pkt. indsættes e  fter ”§ 12” ordene: ”og  udbytter  ve drørende  aktier  omfattet  af  § 44”. (Adgang til at modregne tab opstået før 1. jan  u- ar 2006 i udbytter fra skattefri aktier omfattet af overgangsreglen  for  små  beholdninger  af  bør  s- noterede aktier.)