ØKONOMI- OG ERHVERVSMINISTEREN 1. april 2005 Besvarelse af spørgsmål  2 ad L 43 stillet af Erhvervsudvalget den 9. marts 2005. Spørgsmål  2: Ministeren    bedes    oplyse,    hvordan    reglerne    i    hovedtræk    er    for hedgeforeninger/fonde  i  USA  og  i  de  europæiske  lande  som  Danmark sædvanligvis sammenligner sig med. Svar: I   de   europæiske   lande   er   reglerne   for   hedgefonde/foreninger   meget forskellige,  og  der  er  tale  om  et  område,  hvor  der  ikke  er  fælles  EU - regler.  Jeg har derfor kun begrænsede oplysninger om de enkelte landes regler. For  så  vidt  angår   krav  om  minimumsinvesteringer  i  hedgefonde  og  salg af  andele  til  private  kan  jeg  imidlertid  på   grundlag  af  et  dokument (ESC/10/2005),   som   Kommissionen   har   udarbejdet   til   brug   for   Den Europæiske Værdipapirkommité , oplyse følgende: I  Storbritannien  må  andele  i  hedgefonde  kun  sælges  til  kvalificerede investorer,   som   er   et   særligt   defineret   begreb   i   engelsk   ret.   Private investorer kan dog købe andele i fonde, der kun investerer i hedgefonde – de    såkaldte    fu nds    of    hedgefunds.    Der    er    ikke    nogen    krav    om minimumsinvestering, hverken i hedgefonde eller i fonde, der investerer i hedgefonde. I   Irland   har   man   to   typer   hedgefonde.   En   type   som   er   forbeholdt professionelle  investorer  og  en  type,  som  er  forbeholdt  kvalificerede investorer,   der   er   særligt   defineret   i   den   irske   lovgivning.   Private investorer kan dog købe andele i fonde, der kun investerer i hedgefonde. Der er krav om en minimumsinvestering på  €125.000 i hedgefonde, som er  forbeholdt  professionelle  investorer  og  på   €  250.000  i    hedgefonde, som   er   forbeholdt   kvalificerede   investorer.   Der   er   ikke   krav   om minimumsinvestering i fonde, der investerer i hedgefonde. I   Italien   må   andele   i   hedgefond e   og   fonde,   som   kun   investerer   i hedgefonde,   ikke   sælges   til   private   investorer.   Der   er   krav   om   en minimumsinvestering på  € 500.000 i begge typer fonde . I Frankrig har man to typer hedgefonde. Andele i begge typer kan sælges til   alle   investorer.   Herudover   er   der   fonde,   der   kun   investerer   i ØKONOMI- OG ERHVERVSMINISTERIET Slotsholmsgade 10-12 1216 København K Tlf. 33 92 33 50 Fax 33 12 37 78 CVR-nr 10 09 24 85 [email protected] www.oem.dk

hedgefonde,  hvis  andele  ligeledes  kan  sælges  til  alle  investorer.  Der  er krav om en minimumsinvestering på henholdsvis  €   125.000 og € 250.000 i  de  to  typer  hedgefonde.  Der  er  krav  om  en  minimumsinvestering  på  € 10.000  i fonde, der investerer i hedgefonde. I  Luxembourg  må  andele  i  hedgefonde  og  fonde,  som  kun  investerer  i hedgefonde,    sælges    til    alle    investorer.    Der    er    ikke    krav    om    en minimumsinvestering. I   Tyskland    må   andele   i   hedgefonde   kun   sælges   til   kvalificerede investorer,   der   er   særligt   defineret   i   den   tyske   lovgivning.   Private investorer kan dog købe andele i fonde, der kun investerer i hedgefonde. Der er ikke nogen krav om minimumsinvestering, hverken i hedgefonde eller i fonde, der investerer i hedgefonde. I Spanien må andele i hedgefonde kun sælges til kvalificerede investorer , som er et særlig defineret begreb i spansk ret. Private investorer kan dog købe andele i fonde, der kun investerer i hedgefonde. Der er ikke nogen krav  om  minimumsinvestering,  hverken  i  hedgefonde  eller  i  fonde,  der kun investerer i hedgefonde. Herudover  har  den  svenske  Finansinspektion  oplyst,  at  der  i  Sverige findes hedgefonde. I Sverige stilles ikke krav om minimumsinvestering i andele i hedgefonde, og andele i hedgefonde kan sælges til private. Endelig er jeg i besiddelse af oplysninger om, at der i USA er vedtaget en ny  regel  om,  at  hedgefonde  nu  skal  registreres  hos  den  amerikanske Security  and  Exchange  Commission  (SEC),  hvis  de  har  mere  end  14 investorer, som samlet har investeret for mere end $25 mio. Reglen trådte i  kraft  den  10.  februar  2005,  og  hedgefondene  skal  være  registreret  hos SEC inden den 1. februar 2006.